Hexagon Ecuador: Análisis Cambio Matriz Productiva

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Cambio de la Matriz Productiva: Expectativas Macro

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Hexagon Ecuador: Análisis Cambio Matriz Productiva

  1. 1. Ecuador: Cambio de la Matriz Productiva: Línea de Base y Expectativas Macro Roberto Salazar Córdova Economista Principal HEXAGON GROUP LATINOAMÉRICA
  2. 2. Cambio de la Matriz Productiva: Línea de Base y Expectativas Macro  PREGUNTA DE FONDO: ¿Qué efectos esperar de la política de cambio de la matriz productiva? - ¿Qué debería lograrse y qué no? - ¿Qué efectos esperar en la economía? - ¿En qué sectores relacionados a balanza comercial en corto y largo plazo? - ¿Riesgos de la dolarización? - ¿Expectativas de niveles de inversión pública y privada? - ¿Sustentabilidad del modelo económico actual? - ¿Cambios tecnológicos?
  3. 3. Línea de Base: Áreas de Afectación/Análisis
  4. 4. SMF: Oferta y liquidez monetaria Fuente: BCE ; Elaboración y cálculos: HEXAGON Consultores Fecha M1 M2 ene-14 15,549.4 34,370.6 feb-14 15,624.8 34,667.4 mar-14 15,839.4 34,878.8 abr-14 15,769.8 35,136.9
  5. 5. SMF: Multiplicador Fuente: BCE ; Elaboración y cálculos: HEXAGON Consultores MV=PQ
  6. 6. CRECIMIENTO 1965-2014 (PIB)
  7. 7. Inflación 1940-2013
  8. 8. SMF: Reserva Internacional de Libre Disponibilidad (RILD) RILD Millones de Dólares dic-00 1,179.69$ 6.44% dic-01 1,073.81$ 4.39% dic-02 1,007.99$ 3.53% dic-03 1,160.40$ 3.58% dic-04 1,437.32$ 3.93% dic-05 2,146.90$ 5.17% dic-06 2,023.34$ 4.32% dic-07 3,520.84$ 6.90% dic-08 4,473.07$ 7.24% dic-09 3,792.05$ 6.07% dic-10 2,622.05$ 3.77% dic-11 2,957.62$ 3.71% dic-12 2,482.53$ 2.84% dic-13 4,360.52$ 4.65% Periodo % PIB Composición RILD dic-12 dic-13 may-14 1. Posición neta en divisas (1.1+1.2+1.3) 469.2 3,088.2 3,285.9 1.1 Caja en divisas 244.2 360.4 398.3 1.2 Depósitos netos en bancos e instituciones financieras del exterior 225.0 1,428.7 1,350.6 1.3 Inversiones, depósitos a plazo y títulos 0.0 1,299.1 1,537.0 2. Oro monetario 1,402.6 1,023.5 477.7 3. DEGs 24.2 27.9 27.7 4. Posición de reserva en FMI 43.8 43.9 43.9 5. Posición con ALADI 2.2 0.3 0.7 6. Posición SUCRE (1) 540.5 176.7 174.5 RILD (1+2+3+4+5+6) 2,482.5 4,360.5 4,010.3 Fuente: BCE ; Elaboración y cálculos: HEXAGON Consultores
  9. 9. SE: Balanza de Pagos (Evolución por componente) Fuente: BCE ; Elaboración y cálculos: HEXAGON Consultores
  10. 10. SE: Balanza de Pagos y Balanza Comercial Total Fuente: BCE ; Elaboración y cálculos: HEXAGON Consultores
  11. 11. SE: Balanza Comercial 18801880 BOOMBOOM CACAOCACAO 19481948 BOOMBOOM BANANOBANANO BOOMBOOM PETRÓLEOPETRÓLEO BOOMBOOM BANANOBANANO Fuente: BCE ; Elaboración y cálculos: HEXAGON Consultores
  12. 12. SE: Balanza Comercial Petrolera y No Petrolera Fuente: BCE ; Elaboración y cálculos: HEXAGON Consultores
  13. 13. SE: Exportaciones por Grupo Fuente: BCE ; Elaboración y cálculos: HEXAGON Consultores
  14. 14. SE: Exportaciones por Destino 1960 - 1969 1970 - 1979 1980 - 1989 1990 - 1999 2000 - 2009 2010 - 2013 AMERICA 2.34% 1.14% 4.47% 8.04% 6.42% 9.32% EUROPA 0.78% 0.51% 0.97% 0.80% 2.01% 2.09% ASIA 0.09% 0.13% 0.21% 1.98% 1.08% 0.53% AFRICA 0.01% 0.02% 0.01% 0.03% 0.01% 0.01% OCEANIA 0.01% 0.00% 0.02% 0.04% 0.04% 0.03% Volumen promedio de exportaciones como porcentaje del PIB PERIODO / BLOQUE Fuente: BCE ; Elaboración y cálculos: HEXAGON Consultores
  15. 15. SE: Exportaciones por Destino principal 1960 - 1969 1970 - 1979 1980 - 1989 1990 - 1999 2000 - 2009 2010 - 2013 EEUU 2.73% 5.17% 7.17% 7.42% 10.61% 11.46% MCC 0.00% 0.01% 0.04% 0.28% 0.82% 0.55% ALADI 0.43% 2.30% 1.64% 3.06% 5.63% 7.19% CAN 0.23% 1.17% 0.73% 1.71% 3.52% 1.49% DEMÁS 0.04% 2.72% 1.62% 1.19% 2.01% 1.45% Volumen promedio de exportaciones como porcentaje del PIB PERIODO / BLOQUE Fuente: BCE ; Elaboración y cálculos: HEXAGON Consultores
  16. 16. SE: Importaciones por Uso Fuente: BCE ; Elaboración y cálculos: HEXAGON Consultores
  17. 17. SE: Importaciones por uso y origen 50`s 60`s 70`s 80`s 90`s 2000 - 2009 2010 - 2013 América 65.90% 55.85% 52.43% 54.86% 63.92% 67.45% 73.26% Europa 32.10% 36.68% 30.34% 26.88% 20.34% 12.14% 12.78% Asia 1.96% 7.07% 15.90% 16.34% 14.30% 19.00% 13.04% África 0.00% 0.18% 0.72% 1.14% 0.87% 0.85% 0.46% Oceanía 0.00% 0.21% 0.58% 0.65% 0.36% 0.14% 0.14% Total en Millones USD 753.13 1,600.56 9,348.85 18,968.19 34,511.40 100,679.80 90,964.04 % de participación en el total Periodo Importaciones Fuente: BCE ; Elaboración y cálculos: HEXAGON Consultores
  18. 18. SE: Indicadores e índice de Apertura Comercial Fuente: BCE ; Elaboración y cálculos: HEXAGON Consultores
  19. 19. SE: Deuda Externa BOOM PETRÓLEO Fuente:BCE;Elaboraciónycálculos:HEXAGONConsultores
  20. 20. SE: Tipo de Cambio Real Fuente: BCE ; Elaboración y cálculos: HEXAGON Consultores
  21. 21. FP: Operaciones del Gobierno Central Fuente: BCE ; Elaboración y cálculos: HEXAGON Consultores
  22. 22. FP: Indicadores de Ingreso y Gasto - GC Fuente: BCE ; Elaboración y cálculos: HEXAGON Consultores
  23. 23. SR: Oferta y Utilización de Bienes y Servicios Fuente: BCE ; Elaboración y cálculos: HEXAGON Consultores
  24. 24. SR: Producto Interno Bruto Real Fuente: BCE ; Elaboración y cálculos: HEXAGON Consultores
  25. 25. ML: Población Económicamente Activa (PEA) Cambio de metodología Fuente: SIISE ; Elaboración y cálculos: HEXAGON Consultores
  26. 26. ML: PEA por horas de trabajo ; Ingreso efectivo mensual Fuente: SIISE ; Elaboración y cálculos: HEXAGON Consultores
  27. 27. ML: Tasa de Desempleo y Subempleo Fuente: SIISE ; Elaboración y cálculos: HEXAGON Consultores
  28. 28. ML: Trabajo Infantil Fuente: SIISE ; Elaboración y cálculos: HEXAGON Consultores
  29. 29. S: Indicadores de Educación Fuente: SIISE ; Elaboración y cálculos: HEXAGON Consultores
  30. 30. S: Indicadores de Salud Porcentaje de muertes Número de muertes por la causa (x) % n Ecuador 55,921      Insuficiencia cardíaca 5.3 3,011      Enfermedades cerebrovasculares 5.1 2,874      Influenza y neumonía 4.6 2,606      Enfermedades isquémicas del corazón 4.4 2,463      Afecciones en el período prenatal 4 2,250      Diabetes mellitus 3.9 2,181      Enfermedades hipertensivas 3.3 1,875      Agresiones (homicidios) 3.2 1,834      Accidentes de transporte terrestre 3.2 1,804      Enfermedades del sistema urinario 2.8 1,586      Causas mal definidas 13.7 7,680      Resto de causas 46 25,757 DIEZ PRINCIPALES CAUSAS DE MUERTE País - Causas principales AÑO: 1999 Porcentaje de muertes Número de muertes por la causa (x) % n Ecuador 55,214      Insuficiencia cardíaca 5.7 3,174      Enfermedades cerebrovasculares 5.2 2,923      Influenza y neumonía 4.5 2,508      Diabetes mellitus 4.5 2,500      Enfermedades isquémicas del corazón 4.3 2,376      Afecciones en el período prenatal 3.6 2,040      Enfermedades hipertensivas 3.6 1,995      Agresiones (homicidios) 3.5 1,986      Accidentes de transporte terrestre 3.4 1,899      Enfermedades del sistema urinario 2.7 1,521      Causas mal definidas 12.5 6,955      Resto de causas 45.8 25,337 DIEZ PRINCIPALES CAUSAS DE MUERTE País - Causas principales AÑO: 2001 Porcentaje de muertes Número de muertes por la causa (x) % n Ecuador 61,681      Enfermedades hipertensivas 6.98 4,309      Diabetes mellitus 6.51 4,017      Influenza y neumonía 5.44 3,361      Accidentes de transporte terrestre 5.35 3,304      Enfermedades cerebrovasculares 5.29 3,269      Agresiones (homicidios) 3.77 2,330      Enfermedades isquémicas del corazón 3.23 1,998      Cirrosis y otras enfermedades del hígado 3.13 1,933      Insuficiencia cardíaca 2.99 1,850      Afecciones en el período prenatal 2.62 1,618      Causas mal definidas 9.37 5,785      Resto de causas 45.24 27,907 DIEZ PRINCIPALES CAUSAS DE MUERTE País - Causas principales AÑO: 2010 Fuente: SIISE ; Elaboración y cálculos: HEXAGON Consultores
  31. 31. S: Indicadores de Salud Fuente: SIISE ; Elaboración y cálculos: HEXAGON Consultores
  32. 32. S: Condiciones de Vivienda REGIÓN 1990 2001 2010 Amazonía 9.94 18.27 25.22 Costa 21.97 25.95 33.2 Insular 10.46 19.97 20.52 Sierra 33.07 46.68 55.06 % total de viviendas ACCESO A SERVICIOS DE SANEAMIENTO REGIÓN 1990 2001 2010 Amazonía 33.31 43.76 53.29 Costa 48.87 61.37 66.17 Insular 81.65 81.07 83.18 Sierra 66.87 75.75 80 % total de viviendas AGUA ENTUBADA POR RED PÚBLICA REGIÓN 1990 2001 2010 Amazonía 88.23 80.12 74.47 Costa 74.88 73.41 66.79 Insular 89.72 80.04 79.45 Sierra 63.92 50.96 43.96 % total de viviendas DÉFICIT DE SERVICIOS RESIDENCIALES BÁSICOS REGIÓN 1990 2001 2010 Amazonía 19 34.17 40.07 Costa 32.9 35.8 40.62 Insular 15.39 30.75 26.75 Sierra 47.51 61.88 68.94 % total de viviendas RED DE ALCANTARILLADO Fuente: SIISE ; Elaboración y cálculos: HEXAGON Consultores
  33. 33. S: Desigualdad y distribución de ingresos Fuente: SIISE ; Elaboración y cálculos: HEXAGON Consultores
  34. 34. S: Pobreza 1990 51.8 1990 79.6 2001 39.9 2001 71.4 2010 26.8 2010 60.1 Extrema pobreza por NBI Pobreza por NBI Fuente: SIISE ; Elaboración y cálculos: HEXAGON Consultores
  35. 35. Cambio de la Matriz Productiva http://economiarandom.wordpress.com/2013/07/24/algunas-ideas-sobre-el-cambio-en-la-matriz-productiva-del-ecuador/ +++ +++++ + ++++ +++ +++ ++++ +++ ++ ++++ ++++ +++++ ++++ ++++ Adaptado y Calificado de:
  36. 36. INDUSTRIALIZACIÓN: f(MANO DE OBRA, TIERRA, TECNOLOGÍA, CAPITAL, KNOW-HOW)  Proceso a largo plazo: 20 - 30 años (Korea, Asia) / Depende de Dolarización, PERO:  ¿Reforma de ley de agua? (central para hacer sostenible el recurso y riqueza natural)  ¿Reforma agraria y código de tierras? (central para productividad del trabajo rural)  Dolarización(LP) = a + b*Estabilidad + c*Capitalización + d*Apertura = 12/20  R. Financiero? + +++ + + 06/20  R. Humano? ++ +++ ++++ +++ 12/20  R. Natural? +++++ +++++ ++++ ++++ 18/20  R. Infr. Física? ++++ +++++ ++++ +++ 16/20  R. Social? + ++++ +++ ++++ 12/20  R. Político? ++ +++ ++ ++ 09/20  R. Tecnológico ++ ++ +++ ++++ 12/20  Fuente y Elaboración: HEXAGON GROUP / DIÁLOGO HEXAGONAL (2014)
  37. 37. Cambio de la Matriz Productiva: Expectativas Macro  CONCLUSIONES PUNTUALES: ¿Qué efectos esperar de la política de cambio de la matriz productiva? - ¿Qué debería lograrse y qué no?: - Depende de nivel de transparencia y reformas (juego a largo plazo) - ¿Qué efectos esperar en la economía?: - Depende de nivel de confianza: Hay/No Hay (inversión y acuerdos/relaciones) - ¿En qué sectores relacionados a balanza comercial en corto y largo plazo?: - Extractivas/Infraestructura (mientras se reconstruye confianza y acuerdos) - ¿Riesgos de la dolarización?: - En ningún momento (es la política real nacional; es la guía y el ancla pragmática social) - ¿Expectativas de niveles de inversión pública y privada?: - Depende de RRNN y giros I-C-D (proceso actual tendrá dos líderes en Quito (local y nacional) “anclados”) - ¿Sustentabilidad del modelo económico actual?: - Depende de Econ. Pol., IED y Apertura (“co-integración” en variables continuará) - ¿Cambios tecnológicos?: - Depende de financiamiento y comercio vía acuerdos (co-integración global es natural)

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