Your SlideShare is downloading. ×
  • Like
Analisis Financiero Cementeras en el Perú
Upcoming SlideShare
Loading in...5
×

Thanks for flagging this SlideShare!

Oops! An error has occurred.

×

Now you can save presentations on your phone or tablet

Available for both IPhone and Android

Text the download link to your phone

Standard text messaging rates apply

Analisis Financiero Cementeras en el Perú

  • 13,585 views
Published

 

Published in Business , Travel
  • Full Name Full Name Comment goes here.
    Are you sure you want to
    Your message goes here
No Downloads

Views

Total Views
13,585
On SlideShare
0
From Embeds
0
Number of Embeds
0

Actions

Shares
Downloads
314
Comments
2
Likes
2

Embeds 0

No embeds

Report content

Flagged as inappropriate Flag as inappropriate
Flag as inappropriate

Select your reason for flagging this presentation as inappropriate.

Cancel
    No notes for slide

Transcript

  • 1. Desarrollo Financiero en la Industria Cementera
  • 2.
    • Objetivo
    • Cementeras
    • Principales Indicadores
    • Principales Ratios
    • Cotizaciones
    • Margen de seguridad
    • Conclusiones
    Contenido
  • 3.
    • Objetivo del Proyecto
      • Realizar un benchmarking de la situación financiera de Cementos Pacasmayo y presentar una propuesta que le permita optimizar sus áreas de mejora y convertirse en la lider del sector
    Objetivo
  • 4. Evolución del PBI ( Construcción)
  • 5. Cementos Lima
    • Descripción
      • Empresa del grupo Rizo Patrón, manufacturera de Cemento, Clinker y otros materiales para la construcción
      • Inicia operaciones en el Perú en 1916.
      • Cuenta con una planta ubicada en la ciudad de Lima
    • Productos
      • Cemento Portland Tipo I; Marca "Sol“
      • Cemento Portland Tipo IP - Marca "Super Cemento Atlas“
  • 6. Cementos Lima
    • Canales de Distribución
      • La Viga S.A es el principal distribuidor, atiende alrededor del 40% de su mercado.
    • Mercado
      • Abastece principalmente al mercado de Lima, al departamento de Ica y parte del departamento de Ancash.
  • 7. Yura S.A.
    • Descripción
      • Empresa del grupo Gloria desde 1996
      • Inicia operaciones en el Perú en 1962 como Cemento Yura S.A.
      • Cuenta con una planta ubicada en la ciudad de Arequipa
    • Productos
      • Cemento Portland Tipo I
      • Cemento Portland Tipo IP
      • Cemento Portland Tipo IPM
  • 8. Yura S.A
    • Canales de Distribución
      • Entre sus principales distribuidores tenemos a CONSTRUCSUR, Distribuidora Cementera del Sur, Comercial TRADI, Grupo Santa Fe
    • Mercado
      • En Cementos es el cuarto productor nacional de cemento, liderando el abastecimiento del mercado costeño y andino del sur del Perú
  • 9. Cementos Pacasmayo
    • Descripción
      • Empresa constituida en 1949, perteneciente al Grupo Hochschild
    • Productos
      • Cemento Portland Tipo I
      • Cemento Portland Tipo II
      • Cemento Portland Tipo V
      • Cemento Portland Puzolánico Tipo IP
      • Cemento Portland MS-ASTM C-1157
      • Cemento Portland Compuesto Tipo 1Co
  • 10. Cementos Pacasmayo
    • Canales de Distribución
      • DINO SA es el principal distribuidor, que se encarga de distribuir el producto de Pacasmayo en toda la región norte del país.
    • Mercado
      • Abarca la costa y sierra norte del país (Tumbes, Piura, Lambayeque, La Libertad, Cajamarca y Ancash)
  • 11. Posicionamiento Geográfico
  • 12. Principales Indicadores Financieros Variación en Ventas
  • 13. Principales Indicadores Financieros % Costo de Ventas sobre Ventas
  • 14. Principales Indicadores Financieros Estructura del Activo
  • 15. Principales Indicadores Financieros Estructura del Patrimonio
  • 16. Principales Indicadores Financieros Ventas respecto a Activos
  • 17. Principales Ratios Financieros Razón de liquidez
  • 18. Principales Ratios Financieros Razón de Apalancamiento
  • 19. Principales Ratios Financieros Ciclo de Conversión de Efectivo
  • 20. Principales Ratios Financieros ROCE
  • 21. Principales Ratios Financieros RAEVA
  • 22. Cotizaciones Cotización al cierre
  • 23. Cotizaciones Cementos Lima - BVL
  • 24. Cotizaciones Cementos Pacasmayo - BVL
  • 25. Ventas en equilibrio y margen de seguridad En miles de soles
  • 26. Conclusiones
    • Mantener la estrategia actual enfocándonos en el Core Cementos.
    • Mejorar en tecnologías de transporte a fin de reducir los gastos operativos, adquiriendo vehículos más eficientes en consumo de combustible y con mayor capacidad de carga.
  • 27. Conclusiones
    • Mejorar ratios de liquidez intercambiando deuda de corto plazo por deuda de largo plazo. Para la estructura de deuda a largo plazo se recomienda realizar emisiones de Bonos en dos tramos: Bonos de Arrendamiento Financiero de tres y cinco años para financiar activo fijo y capacidad instalada y Bonos Corporativos a cinco años para financiar las operaciones de la empresa.
  • 28. Fin
  • 29. Variación en ventas
    • La ventas de la industria cementera ha tenido un buen año en términos de crecimiento mostrando una variación porcentual por encima del PBI del sector construcción. Este crecimiento ha sido incentivado por la demanda pública y privada de materiales de construcción para centros comerciales, hoteles, proyectos habitacionales y energéticos proyectados hasta el 2011.
  • 30. Variación en Costo de Ventas
    • Cementos Pacasmayo varió la composición de sus ventas, viéndose reducida la participación de Cemento en casi 8%, mismo porcentaje en que se vio incrementado en oxido de Zinc, el cual, maneja un costo de venta mas elevado.
    • Esta mala decisión le costó a Pacasmayo pasar de ser la empresa cementera con menor costo de ventas en el 2006 a ser la de mayor costo en el 2008.
  • 31. Estructura del Activo
    • Lo resaltante por el lado de Pacasmayo es que debido a la repartición de dividendos se redujo el activo corriente en más de PEN 300MM. Caso contrario el de Cementos Lima, quien no realizó repartición de dividendos y a su vez incremento sus activos fijos con deuda financiada a largo plazo.
  • 32. Estructura del Patrimonio
    • Se aprecia una diferencia en la estructura de capital de cada empresa. En Pacasmayo se ve que las utilidades retenidas fueron repartidas, en Yura que no se modificó las estructura del Patrimonio y en Cementos Lima las utilidades retenidas se reinvirtieron.
  • 33. Ventas respecto a Activos
    • La rotación de activos que muestra Cementos Pacasmayo con respecto a cementos Yura y Lima se debe principalmente al incremento de las ventas acompañado de la reducción de activo corriente debido al reparto de dividendos realizado en el 2008.
  • 34. Razón de Líquidez
    • Cementos Pacasmayo tiene la mayor reducción en el ratio de liquidez del sector respecto al año anterior, básicamente por la liquidación de los DPF que mantenían con un saldo aproximado de USD96M, los cuales fueron puestos a disposición de los socios vía devolución de aportes de capital (repartición de dividendos).
  • 35. Razón de Apalancamiento
    • El nivel de ayuda financiera brindada por terceros es bastante alto y representa en promedio más del 100%. El caso de Cementos Lima es llamativo pues este porcentaje es de 145%. Incrementar capacidad instalada.
    • Estos números nos dicen que Cementos Pacasmayo podría tener espacio para apalancarse más en caso lo necesitase.
  • 36. Ciclo de conversión de efectivo
    • Pacasmayo ha reducido los días de conversión de efectivo, esto se da básicamente por la disminución en los días de cuentas por cobrar (días cartera). Es decir se incrementó la Rotación de Cartera (mejora en la cobranza).
  • 37. ROCE
    • Se ve un incremento en el indicador de Pacasmayo respecto al 2008 debido principalmente a la distribución de dividendos que tuvo durante el año. De esta manera mejoran los índices de rentabilidad de la empresa respecto a su competencia que ve deteriorado este indicador en el 2008 principalmente por Lima.
  • 38. RAEVA
    • Se observa que debido al no reparto de utilidades el activo corriente que mantiene Cementos Lima no genera valor por el contrario mantienen recursos ociosos innecesarios.
    • Pacasmayo se encuentra en recuperación ya que a fines del 2007 decidió cancelar el negocio minería que mantenía en USA y repartir utilidades provenientes del ingreso de efectivo que generó esta venta.
  • 39.
    • En la actualidad Pacasmayo es la empresa más vulnerable del sector ante una crisis económica lo que podría permitir que pierda participación en el mercado si su competencia decide bajar los precios debido a que sus márgenes se lo permiten
    Ventas en equilibrio y margen de seguridad