Análise financeira de balanços
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Análise financeira de balanços

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Análise financeira de balanços Document Transcript

  • 1. 1 Universidade Federal de ItajubáUniversidade Federal de Itajubá Departamento de Produção Prof. Cleber Gonçalves Junior Análise Financeira de Balanços Referência: Dante C. Matarazzo Análise Financeira de Balanços ü As demonstrações financeiras mostram, por exemplo, que a empresa tem ($X) de dívida. Isto é um dado. ü A conclusão de que a dívida é excessiva ou é normal, de que a empresa pode ou não paga-la é informação. É com elementos desta natureza que a análise de balanço se preocupa.
  • 2. 2 Análise Financeira de Balanços üEtapas: • extraem-se índices das demonstrações financeiras; • comparam-se os índices com os padrões; • ponderam-se as diferentes informações e chega- se a um diagnóstico ou conclusões; • tomam-se decisões. Balanço Patrimonial Circulante Realizável Longo Prazo Permanente ATIVO PASSIVO Circulante Exigível a Longo Prazo Patrimônio Líquido
  • 3. 3 Demonstração de Resultados •• Receita bruta de vendasReceita bruta de vendas - devoluções, abatimentos, impostos •• Receita líquida de vendasReceita líquida de vendas - custo dos produtos vendidos •• Lucro brutoLucro bruto - despesas operacionais •• Lucro operacionalLucro operacional +/- resultado não operacional •• Lucro antes do imposto de rendaLucro antes do imposto de renda -imposto de renda •• Lucro líquidoLucro líquido Padronização para análise Balanço
  • 4. 4 Balanço Padronização para análise Demonstração de resultados Padronização para análise
  • 5. 5 Empresa a ser analisada (CIA. BIG) Balanço Empresa a ser analisada (CIA. BIG) Balanço
  • 6. 6 Empresa a ser analisada (CIA. BIG) Exercício 31/12/19X1 31/12/19X2 31/12/19X3 Receita Líquida de Vendas 4793123 4425866 5851586 (-) Custo dos Prod. Vendidos 3621530 3273530 4218671 LUCRO Bruto 1171593 1152336 1632915 (-) Despesas Operacionais 495993 427225 498025 (+) Receitas Operacionais 8394 17581 27777 LUCRO Operacional antes result. Financeiro 683994 742692 1162667 (+) Receitas financeiras 10860 7562 5935 (-) Despesas financeiras 284308 442816 863298 LUCRO Operacional 410546 307438 305304 Resultado não operacional 1058 Lucro antes do IR 411604 307438 305304 Lucro (Prejuízo) Líquido 223741 167116 165956 Demonstração de resultados Análise Através de Índices ü Índice é a relação entre contas ou grupos de contas das demonstrações financeiras, que visa evidenciar determinado aspecto da situação econômica ou financeira de uma empresa. ü Técnica de análise mais empregada. ü Fornece uma visão ampla da situação da empresa. ü A quantidade de índices a se utilizar depende do objetivo da análise.
  • 7. 7 Análise Através de Índices • Aspectos da empresa revelados pelos índices: – Situação financeira • Estrutura de capital (4) • Liquidez (3) – Situação econômica • Rentabilidade (4) Análise Através de Índices • Índices relacionados com a estrutura de capitais: – Mostram as grandes linhas de decisões financeiras, em termos de obtenção e aplicação de recursos.
  • 8. 8 Principais índices (estrutura de capitais) • Participação de capitais de terceiros: CT/PL – Fórmula: – Indica: quanto a empresa tomou de capitais de terceiros para cada $100 de capital próprio investido. 100 LíquidoPatrimônio terceirosdeCapital × 1 Principais índices (estrutura de capitais) • Participação de capitais de terceiros: CT/PL – O que é melhor para empresa, este índice maior ou menor? 100 LíquidoPatrimônio terceirosdeCapital × – Interpretação: quanto menor, melhor. 1
  • 9. 9 PASSIVO 31/12/19X1 31/12/19X2 31/12/19X3 CIRCULANTE OPERACIONAL Fornecedores 708536 639065 688791 Outras Obrigações 275623 289698 433743 Subsoma 984159 928763 1122534 FINANCEIRO Empréstimos Bancários 66165 83429 158044 Duplicatas Descontadas 290633 393885 676699 Subsoma 356798 477314 834743 TOTAL PASSIVO CIRCULANTE 1340957 1406077 1957277 EXIGÍVEL A LONGO PRAZO Empréstimos 314360 792716 1494240 Financiamentos 378072 533991 SOMA 314360 1170788 2028231 CAPITAIS DE TERCEIROS 1655317 2576865 3985508 PATRIMÔNIO LÍQUIDO Capitais e Reservas 657083 1194157 1350830 Lucros (Prej.) Acumulados 413778 213028 316997 SOMA 1070861 1407185 1667827 TOTAL DO PASSIVO 2726178 3984050 5653335 Posição das contas no balanço 0% 100% 200% 300% 19X1 19X2 19X3 CT/PL Participação de capitais de terceiros da Cia. BIG
  • 10. 10 Principais índices (estrutura de capitais) • Composição do endividamento: PC/CT – Fórmula: – Indica: qual o porcentual de curto prazo em relação às obrigações totais; 100 terceirosdeCapital CirculantePassivo × 2 Principais índices (estrutura de capitais) • Composição do endividamento: PC/CT – O que é melhor para empresa, este índice maior ou menor? 100 terceirosdeCapital CirculantePassivo × – Interpretação: quanto menor, melhor. 2
  • 11. 11 PASSIVO 31/12/19X1 31/12/19X2 31/12/19X3 CIRCULANTE OPERACIONAL Fornecedores 708536 639065 688791 Outras Obrigações 275623 289698 433743 Subsoma 984159 928763 1122534 FINANCEIRO Empréstimos Bancários 66165 83429 158044 Duplicatas Descontadas 290633 393885 676699 Subsoma 356798 477314 834743 TOTAL PASSIVO CIRCULANTE 1340957 1406077 1957277 EXIGÍVEL A LONGO PRAZO Empréstimos 314360 792716 1494240 Financiamentos 378072 533991 SOMA 314360 1170788 2028231 CAPITAIS DE TERCEIROS 1655317 2576865 3985508 PATRIMÔNIO LÍQUIDO Capitais e Reservas 657083 1194157 1350830 Lucros (Prej.) Acumulados 413778 213028 316997 SOMA 1070861 1407185 1667827 TOTAL DO PASSIVO 2726178 3984050 5653335 Posição das contas no balanço Composição do endividamento Cia. BIG 0% 50% 100% 19X1 19X2 19X3 PC/CT
  • 12. 12 Principais índices (estrutura de capitais) • Imobilização do Patrimônio Líquido: AP/PL – Fórmula: – Indica: quanto a empresa aplicou no Ativo Permanente para cada $100 de Patrimônio Líquido; 100 LíquidoPatrimônio PermanenteAtivo × 3 Principais índices (estrutura de capitais) • Imobilização do Patrimônio Líquido: AP/PL – O que é melhor para empresa, este índice maior ou menor? 100 LíquidoPatrimônio PermanenteAtivo × – Interpretação: quanto menor, melhor. 3
  • 13. 13 Posição das contas no balanço ATIVO 31/12/19X1 31/12/19X2 31/12/19X3 CIRCULANTE FINANCEIRO Disponível 34665 26309 25000 Aplicações Financeiras 128969 80915 62000 Subsoma 163634 107224 87000 OPERACIONAL Clientes 1045640 1122512 1529061 Estoques 751206 1039435 1317514 Subsoma 1796846 2161947 2846575 TOTAL DO ATIVO CIRCULANTE 1960480 2269171 2933575 REALIZÁVEL A LONGO PRAZO PERMANENTE Investimentos 72250 156475 228075 Imobilizado 693448 1517508 2401648 Diferido 40896 90037 SOMA 765698 1714879 2719760 TOTAL DO ATIVO 2726178 3984050 5653335 Posição das contas no balanço PASSIVO 31/12/19X1 31/12/19X2 31/12/19X3 CIRCULANTE OPERACIONAL Fornecedores 708536 639065 688791 Outras Obrigações 275623 289698 433743 Subsoma 984159 928763 1122534 FINANCEIRO Empréstimos Bancários 66165 83429 158044 Duplicatas Descontadas 290633 393885 676699 Subsoma 356798 477314 834743 TOTAL PASSIVO CIRCULANTE 1340957 1406077 1957277 EXIGÍVEL A LONGO PRAZO Empréstimos 314360 792716 1494240 Financiamentos 378072 533991 SOMA 314360 1170788 2028231 CAPITAIS DE TERCEIROS 1655317 2576865 3985508 PATRIMÔNIO LÍQUIDO Capitais e Reservas 657083 1194157 1350830 Lucros (Prej.) Acumulados 413778 213028 316997 SOMA 1070861 1407185 1667827 TOTAL DO PASSIVO 2726178 3984050 5653335
  • 14. 14 Principais índices (estrutura de capitais) • Imobilização dos Recursos não Correntes: AP/(PL+ELP) – Fórmula: – Indica: que percentual de recursos não correntes a empresa aplicou no Ativo Permanente; 100 PrazoLongoaExígivelLíquidoPatrimônio PermanenteAtivo × + 4 Principais índices (estrutura de capitais) • Imobilização dos Recursos não Correntes: AP/(PL+ELP) – O que é melhor para empresa, este índice maior ou menor? 100 PrazoLongoaExígivelLíquidoPatrimônio PermanenteAtivo × + – Interpretação: quanto menor, melhor. 4
  • 15. 15 Posição das contas no balanço ATIVO 31/12/19X1 31/12/19X2 31/12/19X3 CIRCULANTE FINANCEIRO Disponível 34665 26309 25000 Aplicações Financeiras 128969 80915 62000 Subsoma 163634 107224 87000 OPERACIONAL Clientes 1045640 1122512 1529061 Estoques 751206 1039435 1317514 Subsoma 1796846 2161947 2846575 TOTAL DO ATIVO CIRCULANTE 1960480 2269171 2933575 REALIZÁVEL A LONGO PRAZO PERMANENTE Investimentos 72250 156475 228075 Imobilizado 693448 1517508 2401648 Diferido 40896 90037 SOMA 765698 1714879 2719760 TOTAL DO ATIVO 2726178 3984050 5653335 Posição das contas no balanço PASSIVO 31/12/19X1 31/12/19X2 31/12/19X3 CIRCULANTE OPERACIONAL Fornecedores 708536 639065 688791 Outras Obrigações 275623 289698 433743 Subsoma 984159 928763 1122534 FINANCEIRO Empréstimos Bancários 66165 83429 158044 Duplicatas Descontadas 290633 393885 676699 Subsoma 356798 477314 834743 TOTAL PASSIVO CIRCULANTE 1340957 1406077 1957277 EXIGÍVEL A LONGO PRAZO Empréstimos 314360 792716 1494240 Financiamentos 378072 533991 SOMA 314360 1170788 2028231 CAPITAIS DE TERCEIROS 1655317 2576865 3985508 PATRIMÔNIO LÍQUIDO Capitais e Reservas 657083 1194157 1350830 Lucros (Prej.) Acumulados 413778 213028 316997 SOMA 1070861 1407185 1667827 TOTAL DO PASSIVO 2726178 3984050 5653335
  • 16. 16 Análise Através de Índices • Índices relacionados com a liquidez: – Mostram a base da situação financeira da empresa. – Muitos os confundem com índices de capacidade de pagamento. – Não são índices extraídos do fluxo de caixa. – Através do confronto dos Ativos Circulantes com as dívidas, procuram medir quão sólida é a base financeira da empresa. Principais índices (liquidez) • Liquidez Geral: LG – Fórmula: – Indica: quanto a empresa possui no Ativo Circulante e Realizável a Longo Prazo para cada $ 1 da dívida total. PrazoLongoaExigívelCirculantePassivo PrazoLongoaRealizávelCirculanteAtivo + + 1
  • 17. 17 Principais índices (liquidez) • Liquidez Geral: LG – O que é melhor para empresa, este índice maior ou menor? PrazoLongoaExigívelCirculantePassivo PrazoLongoaRealizávelCirculanteAtivo + + – Interpretação: quanto maior, melhor. 1 Posição das contas no balanço ATIVO 31/12/19X1 31/12/19X2 31/12/19X3 CIRCULANTE FINANCEIRO Disponível 34665 26309 25000 Aplicações Financeiras 128969 80915 62000 Subsoma 163634 107224 87000 OPERACIONAL Clientes 1045640 1122512 1529061 Estoques 751206 1039435 1317514 Subsoma 1796846 2161947 2846575 TOTAL DO ATIVO CIRCULANTE 1960480 2269171 2933575 REALIZÁVEL A LONGO PRAZO PERMANENTE Investimentos 72250 156475 228075 Imobilizado 693448 1517508 2401648 Diferido 40896 90037 SOMA 765698 1714879 2719760 TOTAL DO ATIVO 2726178 3984050 5653335
  • 18. 18 PASSIVO 31/12/19X1 31/12/19X2 31/12/19X3 CIRCULANTE OPERACIONAL Fornecedores 708536 639065 688791 Outras Obrigações 275623 289698 433743 Subsoma 984159 928763 1122534 FINANCEIRO Empréstimos Bancários 66165 83429 158044 Duplicatas Descontadas 290633 393885 676699 Subsoma 356798 477314 834743 TOTAL PASSIVO CIRCULANTE 1340957 1406077 1957277 EXIGÍVEL A LONGO PRAZO Empréstimos 314360 792716 1494240 Financiamentos 378072 533991 SOMA 314360 1170788 2028231 CAPITAIS DE TERCEIROS 1655317 2576865 3985508 PATRIMÔNIO LÍQUIDO Capitais e Reservas 657083 1194157 1350830 Lucros (Prej.) Acumulados 413778 213028 316997 SOMA 1070861 1407185 1667827 TOTAL DO PASSIVO 2726178 3984050 5653335 Posição das contas no balanço Principais índices (liquidez) • Liquidez Corrente: LC – Fórmula: – Indica: quanto a empresa possui no Ativo Circulante para cada $ 1 de Passivo Circulante. CirculantePassivo CirculanteAtivo 2
  • 19. 19 Principais índices (liquidez) • Liquidez Corrente: LC – O que é melhor para empresa, este índice maior ou menor? CirculantePassivo CirculanteAtivo – Interpretação: quanto maior, melhor. 2 Posição das contas no balanço ATIVO 31/12/19X1 31/12/19X2 31/12/19X3 CIRCULANTE FINANCEIRO Disponível 34665 26309 25000 Aplicações Financeiras 128969 80915 62000 Subsoma 163634 107224 87000 OPERACIONAL Clientes 1045640 1122512 1529061 Estoques 751206 1039435 1317514 Subsoma 1796846 2161947 2846575 TOTAL DO ATIVO CIRCULANTE 1960480 2269171 2933575 REALIZÁVEL A LONGO PRAZO PERMANENTE Investimentos 72250 156475 228075 Imobilizado 693448 1517508 2401648 Diferido 40896 90037 SOMA 765698 1714879 2719760 TOTAL DO ATIVO 2726178 3984050 5653335
  • 20. 20 PASSIVO 31/12/19X1 31/12/19X2 31/12/19X3 CIRCULANTE OPERACIONAL Fornecedores 708536 639065 688791 Outras Obrigações 275623 289698 433743 Subsoma 984159 928763 1122534 FINANCEIRO Empréstimos Bancários 66165 83429 158044 Duplicatas Descontadas 290633 393885 676699 Subsoma 356798 477314 834743 TOTAL PASSIVO CIRCULANTE 1340957 1406077 1957277 EXIGÍVEL A LONGO PRAZO Empréstimos 314360 792716 1494240 Financiamentos 378072 533991 SOMA 314360 1170788 2028231 CAPITAIS DE TERCEIROS 1655317 2576865 3985508 PATRIMÔNIO LÍQUIDO Capitais e Reservas 657083 1194157 1350830 Lucros (Prej.) Acumulados 413778 213028 316997 SOMA 1070861 1407185 1667827 TOTAL DO PASSIVO 2726178 3984050 5653335 Posição das contas no balanço Principais índices (liquidez) • Liquidez Seca: LS – Fórmula: – Indica: quanto a empresa possui de Ativo Líquido para cada $ 1 de Passivo Circulante. CirculantePassivo Estoques-CirculanteAtivo 3
  • 21. 21 Principais índices (liquidez) • Liquidez Seca: LS – O que é melhor para empresa, este índice maior ou menor? CirculantePassivo Estoques-CirculanteAtivo 3 – Interpretação: quanto maior, melhor. Posição das contas no balanço ATIVO 31/12/19X1 31/12/19X2 31/12/19X3 CIRCULANTE FINANCEIRO Disponível 34665 26309 25000 Aplicações Financeiras 128969 80915 62000 Subsoma 163634 107224 87000 OPERACIONAL Clientes 1045640 1122512 1529061 Estoques 751206 1039435 1317514 Subsoma 1796846 2161947 2846575 TOTAL DO ATIVO CIRCULANTE 1960480 2269171 2933575 REALIZÁVEL A LONGO PRAZO PERMANENTE Investimentos 72250 156475 228075 Imobilizado 693448 1517508 2401648 Diferido 40896 90037 SOMA 765698 1714879 2719760 TOTAL DO ATIVO 2726178 3984050 5653335
  • 22. 22 Posição das contas no balanço PASSIVO 31/12/19X1 31/12/19X2 31/12/19X3 CIRCULANTE OPERACIONAL Fornecedores 708536 639065 688791 Outras Obrigações 275623 289698 433743 Subsoma 984159 928763 1122534 FINANCEIRO Empréstimos Bancários 66165 83429 158044 Duplicatas Descontadas 290633 393885 676699 Subsoma 356798 477314 834743 TOTAL PASSIVO CIRCULANTE 1340957 1406077 1957277 EXIGÍVEL A LONGO PRAZO Empréstimos 314360 792716 1494240 Financiamentos 378072 533991 SOMA 314360 1170788 2028231 CAPITAIS DE TERCEIROS 1655317 2576865 3985508 PATRIMÔNIO LÍQUIDO Capitais e Reservas 657083 1194157 1350830 Lucros (Prej.) Acumulados 413778 213028 316997 SOMA 1070861 1407185 1667827 TOTAL DO PASSIVO 2726178 3984050 5653335 Análise Através de Índices • Índices relacionados com a rentabilidade: – Mostram as rentabilidade dos capitais investidos; ou seja o grau de êxito econômico da empresa.
  • 23. 23 Principais índices (rentabilidade) • Giro do Ativo: GA – Fórmula: – Indica: quanto a empresa vendeu para cada $ 1 de investimento total. Ativo LíquidasVendas 1 Principais índices (rentabilidade) • Giro do Ativo: GA – O que é melhor para empresa, este índice maior ou menor? Ativo LíquidasVendas 1 – Interpretação: quanto maior, melhor.
  • 24. 24 Exercício 31/12/19X1 31/12/19X2 31/12/19X3 Receita Líquida de Vendas 4793123 4425866 5851586 (-) Custo dos Prod. Vendidos 3621530 3273530 4218671 LUCRO Bruto 1171593 1152336 1632915 (-) Despesas Operacionais 495993 427225 498025 (+) Receitas Operacionais 8394 17581 27777 LUCRO Operacional antes result. Financeiro 683994 742692 1162667 (+) Receitas financeiras 10860 7562 5935 (-) Despesas financeiras 284308 442816 863298 LUCRO Operacional 410546 307438 305304 Resultado não operacional 1058 Lucro antes do IR 411604 307438 305304 Lucro (Prejuízo) Líquido 223741 167116 165956 Posição das contas na demonstração de resultados Posição das contas no balanço ATIVO 31/12/19X1 31/12/19X2 31/12/19X3 CIRCULANTE FINANCEIRO Disponível 34665 26309 25000 Aplicações Financeiras 128969 80915 62000 Subsoma 163634 107224 87000 OPERACIONAL Clientes 1045640 1122512 1529061 Estoques 751206 1039435 1317514 Subsoma 1796846 2161947 2846575 TOTAL DO ATIVO CIRCULANTE 1960480 2269171 2933575 REALIZÁVEL A LONGO PRAZO PERMANENTE Investimentos 72250 156475 228075 Imobilizado 693448 1517508 2401648 Diferido 40896 90037 SOMA 765698 1714879 2719760 TOTAL DO ATIVO 2726178 3984050 5653335
  • 25. 25 Principais índices (rentabilidade) • Margem Líquida: ML – Fórmula: – Indica:quanto a empresa obtém de lucro para cada $ 100 vendidos. 100 LíquidasVendas LíquidoLucro × 2 Principais índices (rentabilidade) • Margem Líquida: ML – O que é melhor para empresa, este índice maior ou menor? 100 LíquidasVendas LíquidoLucro × 2 – Interpretação: quanto maior, melhor.
  • 26. 26 Exercício 31/12/19X1 31/12/19X2 31/12/19X3 Receita Líquida de Vendas 4793123 4425866 5851586 (-) Custo dos Prod. Vendidos 3621530 3273530 4218671 LUCRO Bruto 1171593 1152336 1632915 (-) Despesas Operacionais 495993 427225 498025 (+) Receitas Operacionais 8394 17581 27777 LUCRO Operacional antes result. Financeiro 683994 742692 1162667 (+) Receitas financeiras 10860 7562 5935 (-) Despesas financeiras 284308 442816 863298 LUCRO Operacional 410546 307438 305304 Resultado não operacional 1058 Lucro antes do IR 411604 307438 305304 Lucro (Prejuízo) Líquido 223741 167116 165956 Posição das contas na demonstração de resultados Principais índices (rentabilidade) • Rentabilidade do Ativo: RA – Fórmula: – Indica:quanto a empresa obtém de lucro para cada $ 100 de investimento total. 100 Ativo LíquidoLucro × 3
  • 27. 27 Principais índices (rentabilidade) • Rentabilidade do Ativo: RA – O que é melhor para empresa, este índice maior ou menor? 100 Ativo LíquidoLucro × 3 – Interpretação: quanto maior, melhor. Exercício 31/12/19X1 31/12/19X2 31/12/19X3 Receita Líquida de Vendas 4793123 4425866 5851586 (-) Custo dos Prod. Vendidos 3621530 3273530 4218671 LUCRO Bruto 1171593 1152336 1632915 (-) Despesas Operacionais 495993 427225 498025 (+) Receitas Operacionais 8394 17581 27777 LUCRO Operacional antes result. Financeiro 683994 742692 1162667 (+) Receitas financeiras 10860 7562 5935 (-) Despesas financeiras 284308 442816 863298 LUCRO Operacional 410546 307438 305304 Resultado não operacional 1058 Lucro antes do IR 411604 307438 305304 Lucro (Prejuízo) Líquido 223741 167116 165956 Posição das contas na demonstração de resultados
  • 28. 28 Posição das contas no balanço ATIVO 31/12/19X1 31/12/19X2 31/12/19X3 CIRCULANTE FINANCEIRO Disponível 34665 26309 25000 Aplicações Financeiras 128969 80915 62000 Subsoma 163634 107224 87000 OPERACIONAL Clientes 1045640 1122512 1529061 Estoques 751206 1039435 1317514 Subsoma 1796846 2161947 2846575 TOTAL DO ATIVO CIRCULANTE 1960480 2269171 2933575 REALIZÁVEL A LONGO PRAZO PERMANENTE Investimentos 72250 156475 228075 Imobilizado 693448 1517508 2401648 Diferido 40896 90037 SOMA 765698 1714879 2719760 TOTAL DO ATIVO 2726178 3984050 5653335 Principais índices (rentabilidade) • Rentabilidade do Patrimônio Líquido: RPL – Fórmula: – Indica:quanto a empresa obtém de lucro para cada $ 100 de capital próprio investido. 100 MédioLíquidoPatrimônio LíquidoLucro × 4
  • 29. 29 Principais índices (rentabilidade) • Rentabilidade do Patrimônio Líquido: RPL – O que é melhor para empresa, este índice maior ou menor? 100 MédioLíquidoPatrimônio LíquidoLucro × 4 – Interpretação: quanto maior, melhor. Exercício 31/12/19X1 31/12/19X2 31/12/19X3 Receita Líquida de Vendas 4793123 4425866 5851586 (-) Custo dos Prod. Vendidos 3621530 3273530 4218671 LUCRO Bruto 1171593 1152336 1632915 (-) Despesas Operacionais 495993 427225 498025 (+) Receitas Operacionais 8394 17581 27777 LUCRO Operacional antes result. Financeiro 683994 742692 1162667 (+) Receitas financeiras 10860 7562 5935 (-) Despesas financeiras 284308 442816 863298 LUCRO Operacional 410546 307438 305304 Resultado não operacional 1058 Lucro antes do IR 411604 307438 305304 Lucro (Prejuízo) Líquido 223741 167116 165956 Posição das contas na demonstração de resultados
  • 30. 30 Posição das contas no balanço PASSIVO 31/12/19X1 31/12/19X2 31/12/19X3 CIRCULANTE OPERACIONAL Fornecedores 708536 639065 688791 Outras Obrigações 275623 289698 433743 Subsoma 984159 928763 1122534 FINANCEIRO Empréstimos Bancários 66165 83429 158044 Duplicatas Descontadas 290633 393885 676699 Subsoma 356798 477314 834743 TOTAL PASSIVO CIRCULANTE 1340957 1406077 1957277 EXIGÍVEL A LONGO PRAZO Empréstimos 314360 792716 1494240 Financiamentos 378072 533991 SOMA 314360 1170788 2028231 CAPITAIS DE TERCEIROS 1655317 2576865 3985508 PATRIMÔNIO LÍQUIDO Capitais e Reservas 657083 1194157 1350830 Lucros (Prej.) Acumulados 413778 213028 316997 SOMA 1070861 1407185 1667827 TOTAL DO PASSIVO 2726178 3984050 5653335 Rentabilidade e ramos de atividade Empresas Margem Giro TRI 01 - Telesp 02 - Rhodia Nordeste 03 - Votorantim 04 - Suzano 05 - Açonorte 06 - Brahma 07 - Petroflex 08 - Arapuã 09 - Goodyear 10 - Sé Supermercados 11 - Cooxupé 12 - Sto. Amaro (Veíc.) 13 - Atlantic 54,2% 29,8% 28,3% 18,3% 13,2% 8,4% 6,9% 4,7% 3,6% 3,2% 2,9% 2,4% 1,6% 0,19 0,30 0,35 0,51 0,72 1,22 1,55 2,09 2,16 3,31 3,35 4,27 6,03 X X X X X X X X X X X X X = = = = = = = = = = = = = 10,4% 8,8% 9,8% 9,3% 9,5% 10,2% 10,7% 9,8% 7,8% 10,7% 9,6% 10,3% 9,7% 100 LíquidasVendas LíquidoLucro × Ativo LíquidasVendas
  • 31. 31 Margem versus giro 0,00% 10,00% 20,00% 30,00% 40,00% 50,00% 60,00% 0 1 2 3 4 5 6 7 Giro Margem Telesp Rhodia Votorantin Suzano Aço Norte Brahma Petroflex AtlanticSanto Amaro Cooxupé Sé Super Goodyear Arapuã Empresas que ganham na margem Empresas que ganham no giro
  • 32. 32