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El Plan Financiero en el Plan de Negocios
 

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    El Plan Financiero en el Plan de Negocios El Plan Financiero en el Plan de Negocios Presentation Transcript

    • PLAN FINANCIERO ROBERTO GONZÁLEZ
      • Objetivos de la sesión
      • El Plan Financiero en el Plan de Negocio.
      • Inversión Inicial y Fuentes de Financiación
        • Amortizaciones
      • Cuenta de Resultados Previsional
        • Previsión de Ingresos y Gastos
        • El impacto del IVA
      • Previsión de Tesorería (Cash Flow)
      • Balances de Situación Previsional
      • Evaluación de proyectos de Inversión:
        • Ratios Financieros
        • Período de recuperación (Pay-Back)
        • Valor Actual Neto (VAN)
      • OBJETIVOS
        • Conocer el proceso de elaboración del Plan Financiero como parte integrante del Plan de Negocios.
        • Comprender la importancia del Plan Financiero como herramienta para la toma de decisiones de inversión.
        • Conocer y comprender los métodos para la evaluación de inversiones y su aplicación práctica.
      • EL PLAN FINANCIERO EN EL PLAN DE NEGOCIO
      • Misión, Visión, Valores
      • Análisis del Entorno – DAFO
      • Definir Estrategia – Objetivos
      • Estudio de Mercado
      • Recursos Humanos
      • Operaciones - Producción
      • Liquidez
      • Solvencia
      • Riesgo
      • Rentabilidad
      • Oferta y Demanda
      • Fuentes de Financiación
      PROYECTO DE INVERSIÓN ANÁLISIS ECONÓMICO ANÁLISIS ESTRATÉGICO EVALUACIÓN ECONÓMICA EVALUACIÓN ESTRATÉGICA DECISIÓN
      • EL PLAN FINANCIERO EN EL PLAN DE NEGOCIO
        • EL PLAN FINANCIERO ES LA CUANTIFICACIÓN EN TÉRMINOS MONETARIOS DEL PLANTEAMIENTO ESTRATÉGICO DEL NEGOCIO, LOS OBJETIVOS QUE PERSIGUE Y DE LOS PLANES DE MARKETING, OPERACIONES Y RRHH. ADEMÁS, PERMITE EVALUAR LA VIABILIDAD DEL NEGOCIO .
      • INVERSIÓN INICIAL:
        • RECURSOS NECESARIOS PARA PONER EN MARCHA EL NEGOCIO (ACTIVO), QUE HAN SIDO IDENTIFICADOS PREVIAMENTE EN LOS PLANES DE MARKETING, OPERACIONES Y RECURSOS HUMANOS
      Concepto Inversión inicial % IVA IVA Total   Importe € Soportado Soportado   Terrenos y bienes naturales 500.000 16% 80.000 580.000 Edificios y construcciones 3.800.000 16% 608.000 4.408.000 Instalaciones 20.000 16% 3.200 23.200 Maquinaria 20.000 16% 3.200 23.200 Utillaje, Herramientas,... 5.000 16% 800 5.800 Mobiliario 200.000 16% 32.000 232.000 Elementos de transporte 25.000 16% 4.000 29.000 Equipos informáticos 15.000 16% 2.400 17.400 Otro Inmovilizado Material 5.000 16% 800 5.800 Total Inmovilizado Material 4.590.000   734.400 5.324.400 Aplicaciones Informáticas 10.000 16% 1.600 11.600 Total Inmovilizado Inmaterial 10.000   1.600 11.600 Fianza del local 0 16% 0 0 Inmovilizado financiero 0   0 0 Total Inmovilizado 4.600.000   736.000 5.336.000 Existencias Iniciales 0 16% 0 0 Total Inversión 4.600.000   736.000 5.336.000 Necesidades de Tesoreria Inicial 400.000 0% 0 400.000 Total Necesidades 5.000.000   736.000 5.736.000
      • FUENTES DE FINANCIACIÓN:
        • FORMA DE FINANCIAR LA INVERSIÓN INICIAL, DIFERENCIANDO RECURSOS PROPIOS DE AJENOS, ESTOS ÚLTIMOS ADEMÁS, EN CORTO Y LARGO PLAZO.
      Fuentes de Financiación Importe € % del total       Capital 2.868.000 50% Aportaciones no dinerarias   0% Subvenciones   0% Recursos Propios 2.868.000 50% Créditos Largo Plazo   0% Acreedores L.P. Financieros 2.868.000 50% Acreedores L.P. Leasing   0% Otros Acreedores L.P.   0% Créditos a Corto Plazo   0% Acreedores C.P. Financieros   0% Otros Acreedores C.P.   0% Recursos Ajenos 2.868.000 50% Total Fuentes de Financiación 5.736.000 100%
      • AMORTIZACION DEL INMOVILIZADO:
      Tablas de Amortización: Real Decreto 537/1997, de 14 de abril, por el que se aprueba el Reglamento del Impuesto sobre Sociedades. ( BOE 24-abril-1997 ) Concepto Valor Inicial Vida útil Cuota Año     Años   Terrenos y bienes naturales 500.000 No aplica 0 Edificios y construcciones 3.800.000 30 126.667 Instalaciones 20.000 10 2.000 Maquinaria 20.000 10 2.000 Utillaje, Herramientas,... 5.000 5 1.000 Mobiliario 200.000 10 20.000 Elementos de transporte 25.000 5 5.000 Equipos informáticos 15.000 4 3.750 Otro Inmovilizado Material 5.000 10 500 Total Inmovilizado Material 4.590.000   160.917 Aplicaciones Informáticas 10.000 4 2.500 Total Inmovilizado Inmaterial 10.000   2.500 Fianza del local 0 No aplica 0 Inmovilizado financiero 0   0 Total Inmovilizado 4.600.000   163.417
      • AMORTIZACION DEL PRESTAMO A L.P.:
      CUADRO DE AMORTIZACION PRESTAMO   Capital del Crédito = 2.868.000 B7   Tipo de Interés = 8% B8   Años = 5 B9   Pagos por Año = 12 B10   Cuota Mensual = 58.153 = PMT(B8/12;B9*B10;-B7) Periodos Cuota Intereses Capital Cap. Pend. ene-11 58.153 19.120 39.033 2.828.967 feb-11 58.153 18.860 39.293 2.789.674 mar-11 58.153 18.598 39.555 2.750.120 abr-11 58.153 18.334 39.819 2.710.301 may-11 58.153 18.069 40.084 2.670.217 jun-11 58.153 17.801 40.351 2.629.866 jul-11 58.153 17.532 40.620 2.589.245 ago-11 58.153 17.262 40.891 2.548.354 sep-11 58.153 16.989 41.164 2.507.191 oct-11 58.153 16.715 41.438 2.465.753 nov-11 58.153 16.438 41.714 2.424.038 dic-11 58.153 16.160 41.992 2.382.046
      • PREVISION DE INGRESOS (VENTAS)
        • ESTIMACIÓN DE LOS INGRESOS TOTALES PREVISTOS (ALOJAMIENTO, F&B, SALONES, ETC) QUE DEBEN CALCULARSE DE ACUERDO CON EL ESTUDIO DEL MERCADO Y EL PLAN DE MARKETING.
      ALOJAMIENTO           Concepto 2011 2012 2013 2014 2015 Dias del mes 365 365 365 365 365 Total Habitaciones del hotel 90 90 90 90 90 Habitaciones Disponibles 32.850 32.850 32.850 32.850 32.850 Ocupación 29% 50% 66% 67% 68% Habitaciones vendidas 9.444 16.425 21.681 22.010 22.338 Precio Medio 90 € 91 € 92 € 93 € 94 € Total Ingresos Alojamiento 851.310 1.493.033 1.990.511 2.040.877 2.092.051 ALIMENTOS Y BEBIDAS           Concepto 2011 2012 2013 2014 2015 Habitaciones Vendidas 9.459 16.425 21.681 22.010 22.338 PAX por habitación (media) 1,5 1,5 1,5 1,5 1,5 Desayunos (5€ x pax x 100%) 70.943 123.188 162.608 165.071 167.535 Comidas (12€ x pax x 60%) 102.157 177.390 234.155 237.703 241.250 Cenas (20€ x pax x 40%) 113.508 197.100 260.172 264.114 268.056 Total Ingresos F&B 286.608 497.678 656.934 666.888 676.841
      • PREVISION DE COSTES Y GASTOS
        • ESTIMACION DE LOS COSTES Y GASTOS PREVISTOS, SEPARANDO ENTRE COSTES VARIABLES Y FIJOS. DEBEN SER COHERENTES CON LO PREVISTO EN LOS PLANES DE RRHH Y OPERACIONES
      COSTES/GASTOS VARIABLES Descripción 2011 2012 2013 2014 2015 Alimentos y Bebidas (50% / Vtas) 143.304 248.839 328.467 333.444 338.421 Marketing (5% Vtas Alojamiento) 42.566 74.652 99.526 102.044 104.603 Total Costes Variables 185.869 323.490 427.993 435.488 443.023
      • PREVISION DE COSTES Y GASTOS
      GASTOS DE PERSONAL PUESTO CANTIDAD BRUTO MENSUAL TOTAL IRPF % IRPF € DIRECTOR GENERAL 1 2.000 2.000 18% 360 ADMINISTRATIVO 1 700 700 10% 70 RECEPCIONISTAS 5 800 4.000 10% 400 MAITRE 2 1.200 2.400 15% 360 CAMAREROS 6 800 4.800 10% 480 JEFE DE COCINA 1 1.100 1.100 12% 132 COCINEROS 2 700 1.400 10% 140 GOBERNANTA 1 1.100 1.100 12% 132 CAMARERAS DE PISO 4 600 2.400 10% 240 BOTONES 2 500 1.000 5% 50 MANTENIMIENTO 2 650 1.300 10% 130 TOTAL   10.150 22.200   2.494 Descripción 2011 2012 2013 2014 2015 Sueldos y Salarios 266.400 269.064 271.755 274.472 277.217 Retención IRPF -29.928 -30.227 -30.530 -30.835 -31.143 Seg Social Trabajador (6%) -15.984 -16.144 -16.305 -16.468 -16.633 Líquido a pagar 220.488 222.693 224.920 227.169 229.441 Seg Social Empresa (29%) 77.256 78.029 78.809 79.597 80.393 Coste Total Empresa 343.656 347.093 350.563 354.069 357.610
      • PREVISION DE COSTES Y GASTOS
      OTROS GASTOS OPERATIVOS Descripción 2011 2012 2013 2014 2015 Teléfono y Comunicaciones 6.000 6.060 6.121 6.182 6.244 Reparación y Conservación 12.000 12.120 12.241 12.364 12.487 Agua 3.000 3.030 3.060 3.091 3.122 Combustible 15.000 15.150 15.302 15.455 15.609 Electricidad 24.000 24.240 24.482 24.727 24.974 Lavandería Habitaciones 18.000 18.180 18.362 18.545 18.731 Material de oficina 3.600 3.636 3.672 3.709 3.746 Primas de Seguros 6.000 6.060 6.121 6.182 6.244 Arrendamientos 2.400 2.424 2.448 2.473 2.497 Servicios Profesionales 18.000 18.180 18.362 18.545 18.731 Otros Gastos Explotación 6.000 6.060 6.121 6.182 6.244 Total Gastos Operativos 114.000 115.140 116.291 117.454 118.629
      • CUENTA DE RESULTADOS PREVISIONAL
      Descripción 2011 2012 2013 2014 2015             Ventas Alojamiento 851.310 1.493.033 1.990.511 2.040.877 2.092.051 Ventas Alimentos y Bebidas 286.608 497.678 656.934 666.888 676.841 Total Ingresos Operativos 1.137.918 1.990.710 2.647.445 2.707.765 2.768.893 Costes Variables -185.869 -323.490 -427.993 -435.488 -443.023 Margen Bruto Explotación (MBE) 952.048 1.667.220 2.219.453 2.272.277 2.325.869 Coste de Personal -343.656 -347.093 -350.563 -354.069 -357.610 Otros Gastos Operativos -114.000 -115.140 -116.291 -117.454 -118.629 EBITDA (B A I I A) 494.392 1.204.987 1.752.598 1.800.754 1.849.631 Amortizaciones -163.417 -163.417 -163.417 -163.417 -157.167 EBIT (B A I I) 330.976 1.041.570 1.589.181 1.637.337 1.692.464 Intereses (Gasto Financiero) -211.878 -171.544 -127.863 -80.555 -29.322 EBT (B A I) 119.098 870.026 1.461.318 1.556.782 1.663.142 Impuesto de Sociedades -35.729 -261.008 -438.396 -467.034 -498.943 BENEFICIO NETO (BN) 83.368 609.018 1.022.923 1.089.747 1.164.200 DIVIDENDOS A REPARTIR 0 304.509 511.461 544.874 582.100
      • IMPACTO DEL IVA:
        • IVA REPERCUTIDO: EL QUE COBRAMOS A LOS CLIENTES
        • IVA SOPORTADO: EL QUE PAGAMOS A PROVEEDORES
        • PAGO DE IVA = IVA (R) – IVA (S)  SI IVA (R) ES MAYOR.
        • DEVOLUCION = IVA (R) – IVA (S)  SI IVA (S) ES MAYOR.
      Descripción 2011 2012 2013 2014 2015                         IVA Repercutido Ventas (7%) 79.654 139.350 185.321 189.544 193.822             IVA Soportado Inversión (16%) 736.000 0 0 0 0 Iva Soportado Consumos (16%) 29.739 51.758 68.479 69.678 70.884 Iva Soportado Gastos Operativos 18.240 18.422 18.607 18.793 18.981 Total IVA Soportado 783.979 70.181 87.085 88.471 89.864             IVA Repercutido - IVA Soportado -704.325 69.169 98.236 101.073 103.958 Liquidación IVA 0 -704.325 69.169 98.236 101.073 Saldo IVA -704.325 69.169 98.236 101.073 103.958 Pago de IVA 0 -704.325 69.169 98.236 101.073
      • PREVISION DE TESORERIA (CASH FLOW)
        • ESTIMACIÓN DE LOS COBROS Y PAGOS PREVISTOS.
      Descripción Inicio 2011 2012 2013 2014 2015               Saldo Inicial de Caja 0 400.000 228.235 1.168.645 1.480.008 1.602.497 Cobros Operativos:             Ventas (Ingresos Operativos)   1.137.918 1.990.710 2.647.445 2.707.765 2.768.893 IVA Repercutido   79.654 139.350 185.321 189.544 193.822 Total Cobros Operativos 0 1.217.572 2.130.060 2.832.766 2.897.308 2.962.715 Pagos Operativos:             Costes Variables   185.869 323.490 427.993 435.488 443.023 Gastos de Personal (Líquido)   220.488 222.693 224.920 227.169 229.441 Retención IRPF   29.928 30.227 30.530 30.835 31.143 Seguridad Social   93.240 94.172 95.114 96.065 97.026 Gastos Operativos   114.000 115.140 116.291 117.454 118.629 Impuesto Sociedades   0 35.729 261.008 438.396 467.034 Iva soportado Consumo y Gastos   47.979 70.181 87.085 88.471 89.864 Liquidación de IVA   0 -704.325 69.169 98.236 101.073 Total Pagos Operativos 0 691.504 187.308 1.312.110 1.532.113 1.577.234 Flujo de Caja Operativo 0 526.067 1.942.752 1.520.657 1.365.195 1.385.481 Aportación Inicial Capital 2.868.000 0 0 0 0 0 Créditos a L.P. recibidos 2.868.000 0 0 0 0 0 Total Cobros Financieros 5.736.000 0 0 0 0 0 Inversión Inicial 5.336.000 0 0 0 0 0 Amortización Crédito a LP (Cap + Ints) 0 697.832 697.832 697.832 697.832 697.832 Dividendos 0 0 304.509 511.461 544.874 582.100 Total Pagos Financieros 5.336.000 697.832 1.002.342 1.209.294 1.242.706 1.279.932 Flujo de Caja Financiero 400.000 -697.832 -1.002.342 -1.209.294 -1.242.706 -1.279.932               Flujo de Caja Neto 400.000 -171.765 940.410 311.363 122.489 105.549 Saldo final de Caja 400.000 228.235 1.168.645 1.480.008 1.602.497 1.708.046
      • BALANCE DE SITUACION PREVISIONAL
      Descripción Inicio 2011 2012 2013 2014 2015               Activo Fijo 4.600.000 4.436.583 4.273.167 4.109.750 3.946.333 3.789.167 Inmovilizado Material Neto 4.590.000 4.429.083 4.268.167 4.107.250 3.946.333 3.789.167 Inmovilizado Inmaterial Neto 10.000 7.500 5.000 2.500 0 0 Activo Circulante 1.136.000 932.560 1.168.645 1.480.008 1.602.497 1.708.046 Realizable 736.000 704.325         Tesorería 400.000 228.235 1.168.645 1.480.008 1.602.497 1.708.046 Total Activo 5.736.000 5.369.143 5.441.812 5.589.758 5.548.830 5.497.213               Recursos Propios 2.868.000 2.951.368 3.255.877 3.767.339 4.312.212 4.894.312 Capital 2.868.000 2.868.000 2.868.000 2.868.000 2.868.000 2.868.000 Beneficios Acumulados   83.368 692.387 1.410.800 1.989.086 2.608.412 Dividendos   0 -304.509 -511.461 -544.874 -582.100 Pasivo Exigible a largo Plazo 2.868.000 2.382.046 1.855.758 1.285.788 668.511 -0 Entidades de Crédito 2.868.000 2.382.046 1.855.758 1.285.788 668.511 -0 Otros Acreedores 0           Pasivo Exigible a Corto Plazo 0 35.729 330.177 536.631 568.107 602.901 IVA por Pagar   0 69.169 98.236 101.073 103.958 Imp de Sociedades por Pagar   35.729 261.008 438.396 467.034 498.943 Acreedores Comerciales   0 0 0 0 0 Total Pasivo 5.736.000 5.369.143 5.441.812 5.589.758 5.548.830 5.497.213
      • RATIOS FINANCIEROS
      Descripción 2011 2012 2013 2014 2015                         LIQUIDEZ (AC/PC) 26,1 3,5 2,8 2,8 2,8             TESORERIA (TESORERÍA / PC) 6,4 3,5 2,8 2,8 2,8             SOLVENCIA (AT / ET) 2,2 2,5 3,1 4,5 9,1             ENDEUDAMIENTO (ET / RP) 0,8 0,7 0,5 0,3 0,1             ROI (BAII / AT x 100) 6,2% 19,1% 28,4% 29,5% 30,8%             RF ( BN / RP x 100) 2,8% 18,7% 27,2% 25,3% 23,8%
      • EVALUACION DEL PROYECTO (I)
        • PERIODO DE RECUPERACIÓN (PAY-BACK): MIDE EL TIEMPO NECESARIO PARA RECUPERAR LA INVERSIÓN, ES DECIR, CUANTO SE TARDA EN IGUALAR LOS FONDOS GENERADOS CON LOS FONDOS ABSORBIDOS.
        • VALOR ACTUAL NETO (VAN): DIFERENCIA ENTRE LOS FONDOS GENERADOS POR EL PROYECTO Y LA INVERSIÓN, ACTUALIZANDO LOS FLUJOS DE FONDOS A UNA TASA DE DESCUENTO k .
        • TASA INTERNA DE RENTABILIDAD (TIR): RENTABILIDAD PORCENTUAL OBTENIDA POR EL CAPITAL INVERTIDO
      • EVALUACION DEL PROYECTO (II)
      Descripción Año Cero 2011 2012 2013 2014 2015               Flujo de Caja Operativo 0 526.067 1.942.752 1.520.657 1.365.195 1.385.481 F.C.O. Acumulado 0 526.067 2.468.819 3.989.476 5.354.671 6.740.152 Saldo Inversión a recuperar 5.000.000 4.473.933 2.531.181 1.010.524 0 0 PERIODO DE RECUPERACION (PAY-BACK) = 3 AÑOS               Flujo de Caja Operativo -5.000.000 526.067 1.942.752 1.520.657 1.365.195 1.385.481               VALOR ACTUAL NETO (V.A.N.) AL 10% ANUAL  17.306               TASA INTERNA DE RENTABILIDAD (T.I.R.)   10,1%