RESISTENCIA - SEPTIEMBRE 2009 PREPARACIÓN DE PROYECTOS DE INVERSIÓN PÚBLICA Módulo 5
RESISTENCIA - SEPTIEMBRE 2009 PREPARACIÓN DE PROYECTOS DE INVERSIÓN PÚBLICA Módulo 5
Evaluación Económico-Financiera Análisis de Riesgo o Sensibilidad Viabilidad Financiera o Recupero de Costos  HOJA DE RUTA...
Evaluación Económico-Financiera Análisis de Riesgo o Sensibilidad Viabilidad Financiera o Recupero de Costos  HOJA DE RUTA...
Ciclo General de los Proyectos: Etapas  5 1)  IDENTIFICACIÓN (perfil) <ul><li>CONVENIOS, LICITACIÓN Y CONTRATACIÓN  </li><...
Objetivos de la Evaluación Económico-Financiera <ul><li>Analizar la viabilidad económica y financiera de un Proyecto.  </l...
Insumos Necesarios para Evaluación <ul><li>Ingeniería del Proyecto (Obra y Otros Componentes) </li></ul><ul><li>Estudios s...
Estudios sobre la Producción del Área del Proyecto (Sin y Con Proyecto ) <ul><li>La forma de analizar las consecuencias de...
<ul><li>Una caracterización productiva adecuada del área del proyecto, y a nivel de finca, constituyen elementos claves pa...
Productos de la Evaluación <ul><li>Flujo de fondos de Costos y Beneficios del Proyecto </li></ul><ul><li>Flujo de Fondos d...
Flujo de Fondos de Costos y Beneficios <ul><li>Los costos y beneficios de un proyecto constituyen un flujo medible en perí...
<ul><li>Los costos y beneficios relevantes son los incrementales :  </li></ul><ul><ul><li>Aquellos que aparecen sólo si el...
Metodologías Utilizadas para las Evaluaciones Consiste en analizar las ventajas (beneficios) y desventajas (costos) del Pr...
En los casos en donde es dificultoso precisar la cantidad de beneficiarios y los niveles de beneficios que se apropian se ...
El VAN se define como el valor actual de los ingresos menos  el valor actual de los egresos a una tasa convenida. Costo-Be...
EVALUACIÓN ECONÓMICO-FINANCIERA Costo-Beneficio: Cálculo de la Tasa Interna de Retorno (TIR)  La TIR es la tasa de interés...
Criterios Metodológicos Utilizados  por tipo de Proyecto Proyectos de Riego y drenaje : La metodología aplicada es la de C...
<ul><li>Caminos Rurales : Se aplica el criterio de  </li></ul><ul><li>Costo-beneficio. En general se consideran como  </li...
Electrificación Rural y otros tipos de energía (Por ej. Gas):  Se aplica el criterio de Costo-beneficio.  Se mide el impac...
Titulación de Tierras : El método utilizado es  el de Costo-Beneficio. Para la evaluación económica se consideran como ben...
Fortalecimiento Institucional:  Se utiliza el método de costo-eficiencia, seleccionándose la alternativa que logrando los ...
Proyectos de Prevención y Lucha contra Incendios : Se utiliza la metodología de Costo-beneficio. Se considera como benefic...
Proyecto de Caminos Rurales <ul><li>Flujo de Beneficios :  </li></ul><ul><li>Ahorro en el costo de operación vehicular </l...
1. Ahorro en el costo de operación vehicular El mejoramiento de las trazas permite a los usuarios de las mismas disminuir ...
La mejora del camino provoca un incremento en el flujo del tránsito. Este tránsito incremental es un tránsito nuevo, que s...
La diferencia entre la situación con y sin proyecto de costos de mantenimiento, proviene principalmente de la frecuencia d...
CORRIENTE DE BENEFICIOS ECONÓMICOS   EVALUACIÓN ECONÓMICO-FINANCIERA EJEMPLO 1 Proyecto de Caminos Rurales en millones de ...
EVALUACIÓN ECONÓMICO-FINANCIERA EJEMPLO 1 Proyecto de Caminos Rurales INDICADORES DE RENTABILIDAD Concepto  Valores Costo ...
Uso del Suelo Sin Proyecto EVALUACIÓN ECONÓMICO-FINANCIERA EJEMPLO 2 Proyecto de Electrificación Rural Cultivo Superficie ...
EVALUACIÓN ECONÓMICO-FINANCIERA EJEMPLO 2 Proyecto de Electrificación Rural Uso del Suelo Con Proyecto Cultivo Superficie ...
Valor Bruto de la Producción  (miles US$) EVALUACIÓN ECONÓMICO-FINANCIERA EJEMPLO 2 Proyecto de Electrificación Rural Año ...
Inversiones Intrafinca EVALUACIÓN ECONÓMICO-FINANCIERA Proyecto de Electrificación Rural EJEMPLO 2 Tipo de Inversión  USD/...
Indicadores de Rentabilidad del Proyecto EVALUACIÓN ECONÓMICO-FINANCIERA Proyecto de Electrificación Rural EJEMPLO 2 Costo...
Consideraciones para la Evaluación Económica <ul><li>En términos generales hay que descontar los impuestos, aranceles, der...
Evaluación Económico-Financiera Análisis de Riesgo o Sensibilidad Viabilidad Financiera o Recupero de Costos  HOJA DE RUTA...
Evaluación Económico-Financiera Análisis de Riesgo o Sensibilidad Viabilidad Financiera o Recupero de Costos  HOJA DE RUTA...
ANÁLISIS DE RIESGO O SENSIBILIDAD <ul><li>El proyecto debe identificar los factores de riesgo y contar con un análisis de ...
Proyecto de Electrificación Rural EJEMPLO 2 ANÁLISIS DE RIESGO O SENSIBILIDAD
Proyecto de Electrificación Rural EJEMPLO 2 ANÁLISIS DE RIESGO O SENSIBILIDAD
Inversiones Intrafinca Proyecto de Electrificación Rural ANÁLISIS DE RIESGO O SENSIBILIDAD Indicadores de Rentabilidad del...
<ul><li>Análisis de Sensibilidad </li></ul>EJEMPLO 2 ANÁLISIS DE RIESGO O SENSIBILIDAD Proyecto de Electrificación Rural V...
Evaluación Económico-Financiera Análisis de Riesgo o Sensibilidad Viabilidad Financiera o Recupero de Costos  HOJA DE RUTA...
Evaluación Económico-Financiera Análisis de Riesgo o Sensibilidad Viabilidad Financiera o Recupero de Costos  HOJA DE RUTA...
VIABILIDAD FINANCIERA  O RECUPER0 DE COSTOS Capacidad de cofinanciamiento de la provincia Cada provincia debe demostrar qu...
Proyectos de Riego Como norma general, se debe recuperar de los beneficiarios, a través de los cánones de agua o tarifas d...
VIABILIDAD FINANCIERA  O RECUPER0 DE COSTOS Proyectos de sanidad animal y vegetal La pauta general para los proyectos de e...
VIABILIDAD FINANCIERA  O RECUPER0 DE COSTOS Proyectos de transferencia tecnológica Se aplicarán mecanismos diseñados por e...
VIABILIDAD FINANCIERA  O RECUPER0 DE COSTOS <ul><li>Los  proyectos deben incluir: </li></ul><ul><li>Una propuesta de recup...
Evaluación Económico-Financiera Análisis de Riesgo o Sensibilidad Viabilidad Financiera o Recupero de Costos  HOJA DE RUTA...
Evaluación Económico-Financiera Análisis de Riesgo o Sensibilidad Viabilidad Financiera o Recupero de Costos  HOJA DE RUTA...
CUANTIFICACIÓN DE LA INVERSIÓN PRIVADA <ul><li>Para realizar la evaluación económica es necesaria la identificación y cuan...
Evaluación Económico-Financiera Análisis de Riesgo o Sensibilidad Viabilidad Financiera o Recupero de Costos  HOJA DE RUTA...
Evaluación Económico-Financiera Análisis de Riesgo o Sensibilidad Viabilidad Financiera o Recupero de Costos  HOJA DE RUTA...
GUÍA DE PRESENTACIÓN DEL  DOCUMENTO DE FACTIBILIDAD  <ul><li>El documento de Factibilidad del Proyecto  incluirá el desarr...
Índice del Informe de Factibilidad <ul><li>I.  RESUMEN EJECUTIVO </li></ul><ul><li>II.  MARCO LÓGICO </li></ul><ul><li>III...
GUÍA DE PRESENTACIÓN DEL  DOCUMENTO DE FACTIBILIDAD  <ul><li>G. Financiamiento </li></ul><ul><ul><li>1. Financiamiento por...
GUÍA DE PRESENTACIÓN DEL  DOCUMENTO DE FACTIBILIDAD  <ul><li>IV.  ANEXOS </li></ul><ul><li>Anexo 1: Tablas de Costos y Fin...
Evaluación Económico-Financiera Análisis de Riesgo o Sensibilidad Viabilidad Financiera o Recupero de Costos  HOJA DE RUTA...
Evaluación Económico-Financiera Análisis de Riesgo o Sensibilidad Viabilidad Financiera o Recupero de Costos  HOJA DE RUTA...
COSTAB Sistema Informático que sirve para organizar los costos Fue creado por el BM y el Centro de Inversiones de la FAO c...
FARMOD Permite estandarizar en una metodología única el proceso de evaluación económica financiera de proyectos productivo...
PLAN DE ADQUISICIONES Planilla estándar que permite ordenar el cronograma de ejecución y la secuencia de la compra de serv...
¡MUCHAS GRACIAS! APREP – Área de Preparación de Proyectos www.PROSAP.gov.ar [email_address] (011) 4345-1210
Upcoming SlideShare
Loading in...5
×

Factibilidad de los proyectos (tercera parte): evaluación económica y financiera, viabilidad financiera, análisis de riesgo, guía para la elaboración del documento de factibilidad del proyecto: plan de adquisiciones, COSTAB, FARMOD.

10,431

Published on

Lic. Raúl Sarachu y Lic. Ana Etchegaray.

3 Comments
16 Likes
Statistics
Notes
  • Muy bien desarrollado. Didacticamente sencillo,claro y preciso Ademas de bastante profundo para el profesional estudioso. Buen aporte, me ha gustado mucho. Sobre todo sus ejemplos muy practicos.
       Reply 
    Are you sure you want to  Yes  No
    Your message goes here
  • excelente presentacion, andaba buscando algo asi para mi tesis, buenos conceptos sobre evaluación económica y financiera, viabilidad financiera y análisis de riesgo buen aporte! comparto con ustedes la noticia sobre emilio botin http://www.eleconomista.es/flash/noticias/1831930/01/10/Emilio-Botin-repite-como-el-empresario-mas-influyente-de-Espana.html
       Reply 
    Are you sure you want to  Yes  No
    Your message goes here
  • bueno
       Reply 
    Are you sure you want to  Yes  No
    Your message goes here
No Downloads
Views
Total Views
10,431
On Slideshare
0
From Embeds
0
Number of Embeds
1
Actions
Shares
0
Downloads
0
Comments
3
Likes
16
Embeds 0
No embeds

No notes for slide

Transcript of "Factibilidad de los proyectos (tercera parte): evaluación económica y financiera, viabilidad financiera, análisis de riesgo, guía para la elaboración del documento de factibilidad del proyecto: plan de adquisiciones, COSTAB, FARMOD."

  1. 1. RESISTENCIA - SEPTIEMBRE 2009 PREPARACIÓN DE PROYECTOS DE INVERSIÓN PÚBLICA Módulo 5
  2. 2. RESISTENCIA - SEPTIEMBRE 2009 PREPARACIÓN DE PROYECTOS DE INVERSIÓN PÚBLICA Módulo 5
  3. 3. Evaluación Económico-Financiera Análisis de Riesgo o Sensibilidad Viabilidad Financiera o Recupero de Costos HOJA DE RUTA Cuantificación de Inversiones Privadas Guía de Presentación del Documento de Factibilidad COSTAB / FARMOD / PAC
  4. 4. Evaluación Económico-Financiera Análisis de Riesgo o Sensibilidad Viabilidad Financiera o Recupero de Costos HOJA DE RUTA Cuantificación de Inversiones Privadas Guía de Presentación del Documento de Factibilidad COSTAB / FARMOD / PAC 
  5. 5. Ciclo General de los Proyectos: Etapas 5 1) IDENTIFICACIÓN (perfil) <ul><li>CONVENIOS, LICITACIÓN Y CONTRATACIÓN </li></ul>EVALUACIÓN ECONÓMICO-FINANCIERA ETAPAS 2) FACTIBILIDAD (Preparación del proyecto) 4) EJECUCIÓN Y MONITOREO 5) EVALUACIÓN EXPOST PREINVERSIÓN INVERSIÓN
  6. 6. Objetivos de la Evaluación Económico-Financiera <ul><li>Analizar la viabilidad económica y financiera de un Proyecto. </li></ul><ul><li>Cuantificar el aporte al Ingreso de la Sociedad </li></ul><ul><li>Cuantificar los beneficios privados. </li></ul>EVALUACIÓN ECONÓMICO-FINANCIERA
  7. 7. Insumos Necesarios para Evaluación <ul><li>Ingeniería del Proyecto (Obra y Otros Componentes) </li></ul><ul><li>Estudios sobre la Producción del Área del Proyecto ( a nivel de finca y global) </li></ul><ul><li>Encuestas Realizadas a Productores (aporta información sobre producción, formas de producción, consumo). </li></ul><ul><li>Otros Datos (específicos según el tipo de proyecto: Precios de Productos, Insumos, Bienes de Capital, Estudios de Mercado, Otras informaciones secundarias). </li></ul>EVALUACIÓN ECONÓMICO-FINANCIERA
  8. 8. Estudios sobre la Producción del Área del Proyecto (Sin y Con Proyecto ) <ul><li>La forma de analizar las consecuencias de un proyecto, es decir, sus ventajas y desventajas, es establecer dos situaciones de referencia (sin y con proyecto). </li></ul><ul><li>La situación “sin proyecto” se refiere a la situación actual proyectada para el período de análisis definido. </li></ul><ul><li>La situación “con proyecto” se refiere a la simulación proyectada de lo que implicaría la ejecución del proyecto </li></ul><ul><li>De la comparación de la evolución de ambos escenarios, surgen los impactos del proyecto. </li></ul><ul><li>Estos impactos cuantificados físicamente y luego valorizados permiten la comparación de los flujos de ingresos y egresos, para ambas situaciones. </li></ul><ul><li>Luego se calculan los indicadores de rentabilidad financiera y económica. </li></ul>EVALUACIÓN ECONÓMICO-FINANCIERA
  9. 9. <ul><li>Una caracterización productiva adecuada del área del proyecto, y a nivel de finca, constituyen elementos claves para la evaluación económica-financiera. De esta forma se van a poder medir, en forma exhaustiva, los impactos que tendrá el mismo. </li></ul><ul><li>Es fundamental la participación de un agro-socio-economista, es decir un especialista que realice este trabajo con conocimientos de la producción y de economía. </li></ul>EVALUACIÓN ECONÓMICO-FINANCIERA Estudios sobre la Producción del Área del Proyecto (Sin y Con Proyecto )
  10. 10. Productos de la Evaluación <ul><li>Flujo de fondos de Costos y Beneficios del Proyecto </li></ul><ul><li>Flujo de Fondos del Proyecto y a nivel de finca en los casos de Proyectos de Riego. </li></ul><ul><li>Indicadores de Rentabilidad Económica y Financiera del Proyecto (VAN y TIR) </li></ul><ul><li>Análisis de Sensibilidad o Análisis de riesgo </li></ul>EVALUACIÓN ECONÓMICO-FINANCIERA
  11. 11. Flujo de Fondos de Costos y Beneficios <ul><li>Los costos y beneficios de un proyecto constituyen un flujo medible en períodos anuales. </li></ul><ul><li>La evaluación de proyectos se realiza con el fin de poder decidir si es conveniente o no emprender un proyecto de inversión, para este efecto se deben estudiar y valorar los requerimientos de recursos económicos a inmovilizar en las inversiones necesarias para la ejecución del proyecto, y de aquellos requeridos para su funcionamiento a lo largo de toda su vida útil (horizonte del proyecto). </li></ul><ul><li>Teniendo en cuenta que los requerimientos y los beneficios del proyecto se presentan en períodos diferentes, es necesario considerar la incidencia del tiempo para lograr una correcta evaluación, utilizándose para ello la tasa de descuento. </li></ul>EVALUACIÓN ECONÓMICO-FINANCIERA
  12. 12. <ul><li>Los costos y beneficios relevantes son los incrementales : </li></ul><ul><ul><li>Aquellos que aparecen sólo si el proyecto se hace </li></ul></ul><ul><ul><li>Se debe tener en cuenta la variación que se produce como consecuencia del proyecto </li></ul></ul><ul><li>El costo total del proyecto está integrado por los principales ítems o rubros de cada uno de los componentes. Se deben cotizar los valores a la misma fecha. </li></ul>COSTOS DE INVERSIÓN : SE INCLUYEN TODOS LOS COSTOS NECESARIOS PARA IMPLANTAR EL PROYECTO. COSTOS DE OPERACIÓN : SE COMPUTAN LOS GASTOS NECESARIOS PARA PROVEER EL BIEN O SERVICIO. EVALUACIÓN ECONÓMICO-FINANCIERA Flujo de Fondos de Costos y Beneficios
  13. 13. Metodologías Utilizadas para las Evaluaciones Consiste en analizar las ventajas (beneficios) y desventajas (costos) del Proyecto durante el llamado período de análisis. P arte de un principio muy simple, comparar los costos con los beneficios económicos del proyecto. Si estos son mayores que los costos, existe una primera indicación de que el proyecto debería ser aprobado. A partir de esta información se calculan los indicadores de rentabilidad económica y financiera. La tasa de descuento a utilizar es del 12 % o la que defina la Secretaría de Política Económica del Ministerio de de Economía y Finanzas Públicas de la Nación. Esta metodología se utiliza para evaluar la mayoría de los proyectos, especialmente los de infraestructura. EVALUACIÓN ECONÓMICO-FINANCIERA COSTO BENEFICIO
  14. 14. En los casos en donde es dificultoso precisar la cantidad de beneficiarios y los niveles de beneficios que se apropian se utiliza el método de costo eficiencia o mínimo costo. EVALUACIÓN ECONÓMICO-FINANCIERA Metodologías Utilizadas para las Evaluaciones COSTO EFICIENCIA o MÍNIMO COSTO Compara los costos monetarios con la posibilidad de alcanzar eficientemente objetivos que no pueden expresarse en dinero. Esta técnica deja de lado el criterio de análisis de los beneficios y opta por asegurar que los objetivos sean alcanzados con el mínimo costo. Se limita a garantizar la eficiencia, a través de minimizar los costos. Esta técnica compara los costos de un proyecto con los beneficios resultantes, no estando expresados en la misma unidad de medida. Ejemplo: Costo /Número personas capacitadas, etc.
  15. 15. El VAN se define como el valor actual de los ingresos menos el valor actual de los egresos a una tasa convenida. Costo-Beneficio: Cálculo del Valor Actual Neto (VAN) EVALUACIÓN ECONÓMICO-FINANCIERA t 0 t 3 t n... t 2 t 1 I 0 S 1 /(1+r) 1 S 2 /(1+r) 2 S 3 /(1+r) 3 S n /(1+r) n
  16. 16. EVALUACIÓN ECONÓMICO-FINANCIERA Costo-Beneficio: Cálculo de la Tasa Interna de Retorno (TIR) La TIR es la tasa de interés que aplicada a la actualización de los flujos de ingresos y egresos de un Valor Actual igual a cero TASA TIR
  17. 17. Criterios Metodológicos Utilizados por tipo de Proyecto Proyectos de Riego y drenaje : La metodología aplicada es la de Costo-Beneficio. Se mide el impacto productivo del proyecto en los ingresos agrícolas de las fincas/productores beneficiados por el riego, comparando la situación “sin” y “con” proyecto. Se realiza un análisis financiero para cada modelo de finca y un análisis económico para el conjunto. Deben considerarse las inversiones, pública y privada (intrafinca). EVALUACIÓN ECONÓMICO-FINANCIERA
  18. 18. <ul><li>Caminos Rurales : Se aplica el criterio de </li></ul><ul><li>Costo-beneficio. En general se consideran como </li></ul><ul><li>beneficios del proyectos: </li></ul><ul><ul><li>Los ahorros obtenidos en los costos de operación vehicular. </li></ul></ul><ul><ul><li>Los ahorros de distancia recorrida. </li></ul></ul><ul><ul><li>La reducción en los gastos de mantenimiento del camino </li></ul></ul><ul><ul><li>El tráfico inducido. </li></ul></ul><ul><li>Las principales dificultades de información se presentan en el volumen de Transito Medio Diario Anual. </li></ul>EVALUACIÓN ECONÓMICO-FINANCIERA Criterios Metodológicos Utilizados por tipo de Proyecto
  19. 19. Electrificación Rural y otros tipos de energía (Por ej. Gas): Se aplica el criterio de Costo-beneficio. Se mide el impacto productivo que tiene el proyecto sobre el área y sobre los productores, siendo para ello muy importante la información proveniente de los reportes productivos, así como las encuestas que se realizan, que proveen información cuantitativa y cualitativa. En estos proyectos deben considerarse para la evaluación, las inversiones privadas que posibilitan la conexión a la red. La construcción de la red pública es condición necesaria pero no suficiente para la obtención de los beneficios. EVALUACIÓN ECONÓMICO-FINANCIERA Criterios Metodológicos Utilizados por tipo de Proyecto
  20. 20. Titulación de Tierras : El método utilizado es el de Costo-Beneficio. Para la evaluación económica se consideran como beneficio del proyecto al diferencial en el precio de la tierra en la situación “con” y “sin” proyecto. Sin embargo, para la evaluación financiera, los ingresos están constituidos por los ingresos por las ventas por adjudicaciones y los tributarios. EVALUACIÓN ECONÓMICO-FINANCIERA Criterios Metodológicos Utilizados por tipo de Proyecto
  21. 21. Fortalecimiento Institucional: Se utiliza el método de costo-eficiencia, seleccionándose la alternativa que logrando los objetivos planteados en el Proyecto sea la de mínimo costo. EVALUACIÓN ECONÓMICO-FINANCIERA Criterios Metodológicos Utilizados por tipo de Proyecto
  22. 22. Proyectos de Prevención y Lucha contra Incendios : Se utiliza la metodología de Costo-beneficio. Se considera como beneficio del proyecto a las pérdidas evitadas. Dado que existe una estrecha vinculación entre tiempo de detección del incendio y la magnitud de las perdidas, un insumo crítico es la mejora en la capacidad de respuesta del personal encargado de la lucha contra incendios. EVALUACIÓN ECONÓMICO-FINANCIERA Criterios Metodológicos Utilizados por tipo de Proyecto
  23. 23. Proyecto de Caminos Rurales <ul><li>Flujo de Beneficios : </li></ul><ul><li>Ahorro en el costo de operación vehicular </li></ul><ul><li>Transito Generado </li></ul><ul><li>Costos de conservación y mantenimiento de las trazas </li></ul>EVALUACIÓN ECONÓMICO-FINANCIERA EJEMPLO 1
  24. 24. 1. Ahorro en el costo de operación vehicular El mejoramiento de las trazas permite a los usuarios de las mismas disminuir los costos operativos de los vehículos que se utilizan para trasladar la producción, comprar materias primas e insumos y/ó trasladarse por otros motivos. La estimación en términos monetarios de los beneficios que se obtienen por ahorros en los costos de operación vehicular, se determinan con base en los costos de operación por tipo de vehículo de acuerdo al Tránsito Diario Medio Anual (TDMA). La metodología usada para la estimación mencionada, resulta del conteo de vehículos teniendo en cuenta las distintas categorías de los mismos. EVALUACIÓN ECONÓMICO-FINANCIERA EJEMPLO 1 Proyecto de Caminos Rurales
  25. 25. La mejora del camino provoca un incremento en el flujo del tránsito. Este tránsito incremental es un tránsito nuevo, que se torna posible a partir de la disminución del costo de transporte provocado por la mejora, actuando dicha disminución del costo como una oportunidad para que se registren nuevos viajes. EVALUACIÓN ECONÓMICO-FINANCIERA EJEMPLO 1 Proyecto de Caminos Rurales 2. Tránsito Generado
  26. 26. La diferencia entre la situación con y sin proyecto de costos de mantenimiento, proviene principalmente de la frecuencia de realización de tareas como: bacheo, sellado de fisuras, limpieza de banquinas, perfilado de banquinas, terraplenados, abovedado, reparación de la calzada y reposición de material. EVALUACIÓN ECONÓMICO-FINANCIERA EJEMPLO 1 Proyecto de Caminos Rurales 3. Costo de Conservación y Mantenimiento de las Trazas
  27. 27. CORRIENTE DE BENEFICIOS ECONÓMICOS EVALUACIÓN ECONÓMICO-FINANCIERA EJEMPLO 1 Proyecto de Caminos Rurales en millones de U$S Años ACOV TG ACMC Total 0 0 0 0 0 1 1,308 0 0,01 1,318 5 1,472 0,312 0,017 1,801 10 1,707 0,362 0,027 2,096 15 1,978 0,419 0,036 2,433 20 2,293 0,486 0,045 2,824
  28. 28. EVALUACIÓN ECONÓMICO-FINANCIERA EJEMPLO 1 Proyecto de Caminos Rurales INDICADORES DE RENTABILIDAD Concepto Valores Costo del Proyecto (U$S) 14.930.480 VANE (U$S) 328.912 TIRE (%) 12,40
  29. 29. Uso del Suelo Sin Proyecto EVALUACIÓN ECONÓMICO-FINANCIERA EJEMPLO 2 Proyecto de Electrificación Rural Cultivo Superficie (ha.) Álamo 546 Alfalfa 90 Papa 30 Cebolla 25 Zapallo Anco 15 Olivos 40 Rotación e Improd. 60 Total 806
  30. 30. EVALUACIÓN ECONÓMICO-FINANCIERA EJEMPLO 2 Proyecto de Electrificación Rural Uso del Suelo Con Proyecto Cultivo Superficie a Incorporar (ha.) Álamo 0 Papa 79 Cebolla 79 Zapallo Anco 79 Olivo 570 Álamo/Alfalfa 1121/1033 Vid/Cereza 352/66 Pera 175 Alfalfa 542 Otros Usos 320 Total 3381
  31. 31. Valor Bruto de la Producción (miles US$) EVALUACIÓN ECONÓMICO-FINANCIERA EJEMPLO 2 Proyecto de Electrificación Rural Año 1 Año 6 Año 12 Año 15 VBP s/Proyecto 720 5.168 915 915 VBP c/Proyecto 2.882 17.809 21.484 14.997 Diferencial 2.162 12.641 20.569 14.082
  32. 32. Inversiones Intrafinca EVALUACIÓN ECONÓMICO-FINANCIERA Proyecto de Electrificación Rural EJEMPLO 2 Tipo de Inversión USD/ha Total (miles de USD) Mejoras Fundiarias 2.484 10.400,5 Implantación 6.543 27.398,9 TOTAL 9.027 37.799,4
  33. 33. Indicadores de Rentabilidad del Proyecto EVALUACIÓN ECONÓMICO-FINANCIERA Proyecto de Electrificación Rural EJEMPLO 2 Costo del Proyecto VANE TIRE VAN TIR 6.640.335 U$S 4.197.100 U$S 14.6% 3.083.938 U$S 13.7 %
  34. 34. Consideraciones para la Evaluación Económica <ul><li>En términos generales hay que descontar los impuestos, aranceles, derechos, etc (transferencias dentro del país) de los flujos financieros de los proyectos. </li></ul><ul><li>Los precios de los principales productos generados por los proyectos deberán ser corregidos por impuestos y ser calculados a precios de frontera, utilizando el valor FOB si es exportador neto y CIF si es importador neto. </li></ul><ul><li>Los precios de los principales insumos utilizados por los proyectos deberán ser corregidos por impuestos y ser calculados a precios de frontera, utilizando el valor FOB si es exportador neto y CIF si es importador neto. </li></ul><ul><li>El precio de la divisa no se corrige. </li></ul>EVALUACIÓN ECONÓMICO-FINANCIERA
  35. 35. Evaluación Económico-Financiera Análisis de Riesgo o Sensibilidad Viabilidad Financiera o Recupero de Costos HOJA DE RUTA Cuantificación de Inversiones Privadas Guía de Presentación del Documento de Factibilidad COSTAB / FARMOD / PAC
  36. 36. Evaluación Económico-Financiera Análisis de Riesgo o Sensibilidad Viabilidad Financiera o Recupero de Costos HOJA DE RUTA Cuantificación de Inversiones Privadas Guía de Presentación del Documento de Factibilidad COSTAB / FARMOD / PAC 
  37. 37. ANÁLISIS DE RIESGO O SENSIBILIDAD <ul><li>El proyecto debe identificar los factores de riesgo y contar con un análisis de sensibilidad respecto de la manera en que éstos puedan afectar los resultados del proyecto </li></ul><ul><li>Se plantean escenarios que incluyen cambios en variables sensibles del proyecto, es decir aquellas que pueden afectar la rentabilidad del mismo (cambios en el monto de la inversión o cambios en los beneficios). </li></ul><ul><li>Se calcula para cada escenario los indicadores de rentabilidad </li></ul>
  38. 38. Proyecto de Electrificación Rural EJEMPLO 2 ANÁLISIS DE RIESGO O SENSIBILIDAD
  39. 39. Proyecto de Electrificación Rural EJEMPLO 2 ANÁLISIS DE RIESGO O SENSIBILIDAD
  40. 40. Inversiones Intrafinca Proyecto de Electrificación Rural ANÁLISIS DE RIESGO O SENSIBILIDAD Indicadores de Rentabilidad del Proyecto Tipo de Inversión USD/ha Total (miles de USD) Mejoras Fundiarias 2.484 10.400,5 Implantación 6.543 27.398,9 TOTAL 9.027 37.799,4 Costo del Proyecto VANE TIRE VAN TIR 6.640.335 U$S 4.197.100 U$S 14.6% 3.083.938 U$S 13.7 %
  41. 41. <ul><li>Análisis de Sensibilidad </li></ul>EJEMPLO 2 ANÁLISIS DE RIESGO O SENSIBILIDAD Proyecto de Electrificación Rural Variable VANE U$S TIRE % VAN U$S TIR % Costo del Proyecto 2.994.676 13,80 1.648.301 12,87 Inversión Intra-finca 2.847.761 13,70 1.532.879 12,81
  42. 42. Evaluación Económico-Financiera Análisis de Riesgo o Sensibilidad Viabilidad Financiera o Recupero de Costos HOJA DE RUTA Cuantificación de Inversiones Privadas Guía de Presentación del Documento de Factibilidad COSTAB / FARMOD / PAC
  43. 43. Evaluación Económico-Financiera Análisis de Riesgo o Sensibilidad Viabilidad Financiera o Recupero de Costos HOJA DE RUTA Cuantificación de Inversiones Privadas Guía de Presentación del Documento de Factibilidad COSTAB / FARMOD / PAC 
  44. 44. VIABILIDAD FINANCIERA O RECUPER0 DE COSTOS Capacidad de cofinanciamiento de la provincia Cada provincia debe demostrar que dispone de los recursos presupuestarios suficientes para cumplir con los aportes de contrapartida para el financiamiento del proyecto propuesto. Capacidad de pago de los costos de operación y mantenimiento del proyecto por parte de los beneficiarios Se exige que los proyectos de infraestructura y servicios generen suficientes excedentes para que los beneficiarios, a través de tasas, impuestos o cánones, recuperen los costos de operación, administración y mantenimiento de las obras, y en la medida que se pueda, recuperar la inversión. Esta exigencia varía de acuerdo al tipo de proyecto. Se realiza el análisis a partir de los flujos financieros calculados para el proyecto.
  45. 45. Proyectos de Riego Como norma general, se debe recuperar de los beneficiarios, a través de los cánones de agua o tarifas de cobro, los costos de administración, operación y mantenimiento de las obras, y en la medida en que la capacidad de pago de los contribuyentes lo permita, recuperar la inversión. Proyectos de infraestructura básica La norma es que se deben recuperar los costos de administración, operación y mantenimiento y, cuando sea posible, tanto desde el punto de vista legal como de la condición económica de los beneficiarios, total o parcialmente los costos de inversión. VIABILIDAD FINANCIERA O RECUPER0 DE COSTOS
  46. 46. VIABILIDAD FINANCIERA O RECUPER0 DE COSTOS Proyectos de sanidad animal y vegetal La pauta general para los proyectos de estas áreas de intervención es que se debe recuperar de los beneficiarios los costos operativos que demanden los emprendimientos. Los mecanismos aplicables, en general, son el cobro de tasas y/o aranceles que perciben los organismos públicos que revisten el carácter de autoridad de aplicación o instituciones privadas sin fines de lucro, legalmente constituidas y representativas de los beneficiarios de los servicios agropecuarios y facultados para ello. Mediante el pago de esas tasas y/o aranceles se pueden recuperar los costos de diferentes conceptos o servicios que se prestan con el proyecto. Se aplicarán aquellos mecanismos que sean más eficaces en su capacidad de recaudación, agilidad operativa y consenso de los contribuyentes.
  47. 47. VIABILIDAD FINANCIERA O RECUPER0 DE COSTOS Proyectos de transferencia tecnológica Se aplicarán mecanismos diseñados por el PROSAP basándose en la experiencia obtenida en otros programas públicos sectoriales desarrollados en el país, tendientes no a la recuperación de la inversión, sino a la sostenibilidad del servicio.
  48. 48. VIABILIDAD FINANCIERA O RECUPER0 DE COSTOS <ul><li>Los proyectos deben incluir: </li></ul><ul><li>Una propuesta de recupero de los costos de acuerdo al tipo de proyectos. </li></ul><ul><li>Una propuesta de modelo de organización sostenible con actividades que fortalezcan y apoyen la organización de los productores para este fin (consorcios de regantes o camineros). </li></ul>
  49. 49. Evaluación Económico-Financiera Análisis de Riesgo o Sensibilidad Viabilidad Financiera o Recupero de Costos HOJA DE RUTA Cuantificación de Inversiones Privadas Guía de Presentación del Documento de Factibilidad COSTAB / FARMOD / PAC
  50. 50. Evaluación Económico-Financiera Análisis de Riesgo o Sensibilidad Viabilidad Financiera o Recupero de Costos HOJA DE RUTA Cuantificación de Inversiones Privadas Guía de Presentación del Documento de Factibilidad COSTAB / FARMOD / PAC 
  51. 51. CUANTIFICACIÓN DE LA INVERSIÓN PRIVADA <ul><li>Para realizar la evaluación económica es necesaria la identificación y cuantificación de las inversiones privadas necesarias para lograr los objetivos del proyecto. </li></ul><ul><li>Para ello, es necesario analizar la disponibilidad de financiamiento para la realización de estas inversiones privadas: créditos y/o subsidios. </li></ul><ul><li>En caso de los proyectos de riego financiados por el BIRF una de las herramientas son los ANR que cofinanciarían las inversiones privadas. </li></ul><ul><ul><li>Durante el análisis de factibilidad, es necesario identificar la posible demanda por ANR por parte de los beneficiarios del proyecto de riego </li></ul></ul><ul><ul><li>Los ANR forman parte integral del proyecto y deben ser identificados durante la etapa de formulación de los proyectos de infraestructura. </li></ul></ul><ul><ul><li>Se organizará la gestión en forma conjunta dentro de un proyecto a través de una institución (preferentemente la Comisión de Regantes) o persona física o jurídica. </li></ul></ul>
  52. 52. Evaluación Económico-Financiera Análisis de Riesgo o Sensibilidad Viabilidad Financiera o Recupero de Costos HOJA DE RUTA Cuantificación de Inversiones Privadas Guía de Presentación del Documento de Factibilidad COSTAB / FARMOD / PAC
  53. 53. Evaluación Económico-Financiera Análisis de Riesgo o Sensibilidad Viabilidad Financiera o Recupero de Costos HOJA DE RUTA Cuantificación de Inversiones Privadas Guía de Presentación del Documento de Factibilidad COSTAB / FARMOD / PAC 
  54. 54. GUÍA DE PRESENTACIÓN DEL DOCUMENTO DE FACTIBILIDAD <ul><li>El documento de Factibilidad del Proyecto incluirá el desarrollo de todos los elementos y aspectos descriptos en este curso, los cuales deben estar respaldados por un conjunto de documentación técnica anexa. </li></ul><ul><li>Esto permitirá: </li></ul><ul><li>que el PROSAP realice una análisis y lo presente a los Bancos para su financiamiento </li></ul><ul><li>una vez dada la no objeción del Banco, redactar los acuerdos de subpréstamo correspondientes y, finalmente, diseñar el Plan de Ejecución del proyecto. </li></ul><ul><li>  </li></ul><ul><li>El contenido del Documento de Factibilidad es, sin duda, la guía más adecuada para orientar las tareas de formulación del proyecto. </li></ul>
  55. 55. Índice del Informe de Factibilidad <ul><li>I. RESUMEN EJECUTIVO </li></ul><ul><li>II. MARCO LÓGICO </li></ul><ul><li>III. EL PROYECTO </li></ul><ul><ul><li>A. Área de influencia geográfica </li></ul></ul><ul><ul><li>B. Justificación y estrategia (razón de ser del Proyecto) </li></ul></ul><ul><ul><li>C. Objetivos del Proyecto </li></ul></ul><ul><ul><ul><li>1. Fin </li></ul></ul></ul><ul><ul><ul><li>2. Propósito </li></ul></ul></ul><ul><ul><li>D. Componentes y actividades </li></ul></ul><ul><ul><ul><li>1. Descripción de la propuesta técnica a nivel de Componentes y Actividades </li></ul></ul></ul><ul><ul><li>E. Beneficiarios y su participación en el proyecto </li></ul></ul><ul><ul><ul><li>1. Identificación y cuantificación de los beneficiarios directos e indirectos </li></ul></ul></ul><ul><ul><ul><li>2. Participación en el diseño y la ejecución </li></ul></ul></ul><ul><ul><ul><li>3. Participación en la recuperación de costos </li></ul></ul></ul><ul><ul><li>F. Costos </li></ul></ul><ul><ul><ul><li>1. Costos por componente y actividad </li></ul></ul></ul><ul><ul><ul><li>2. Costos por categoría de gasto </li></ul></ul></ul><ul><ul><ul><li>3. Costos por año </li></ul></ul></ul>GUÍA DE PRESENTACIÓN DEL DOCUMENTO DE FACTIBILIDAD
  56. 56. GUÍA DE PRESENTACIÓN DEL DOCUMENTO DE FACTIBILIDAD <ul><li>G. Financiamiento </li></ul><ul><ul><li>1. Financiamiento por componente y actividad </li></ul></ul><ul><ul><li>2. Financiamiento por año </li></ul></ul><ul><ul><li>3. Financiamiento por categoría de gasto </li></ul></ul><ul><li>H. Beneficios </li></ul><ul><ul><li>1. Beneficios cualitativos </li></ul></ul><ul><ul><li>2. Beneficios cuantitativos </li></ul></ul><ul><li>I. Evaluación económica y financiera </li></ul><ul><ul><li>1. Evaluación Económica (Rentabilidad Social) </li></ul></ul><ul><ul><li>2. Evaluación Financiera (Rentabilidad Privada) </li></ul></ul><ul><li>J. Cronograma de ejecución </li></ul><ul><li>K. Organización para la ejecución </li></ul><ul><ul><li>1. Marco Institucional </li></ul></ul><ul><ul><li>2. Diseño de la unidad ejecutora del proyecto y su organigrama </li></ul></ul><ul><ul><li>3. Principales procedimientos para la ejecución </li></ul></ul><ul><ul><li>4. Mecanismos de recuperación de costos y sostenibilidad del servicio </li></ul></ul><ul><ul><li>5. Seguimiento y Evaluación </li></ul></ul><ul><li>L. Impacto ambiental </li></ul><ul><li>M. Impacto social </li></ul>
  57. 57. GUÍA DE PRESENTACIÓN DEL DOCUMENTO DE FACTIBILIDAD <ul><li>IV. ANEXOS </li></ul><ul><li>Anexo 1: Tablas de Costos y Financiamiento </li></ul><ul><li>Se extraen del software COSTAB </li></ul><ul><li>Anexo 2: Plan de Adquisiciones </li></ul><ul><ul><ul><li>Cronograma detallado de compras y adquisiciones . Se debe basar en el COSTAB </li></ul></ul></ul><ul><li>Anexo 3: Plan de Seguimiento, Monitoreo y Evaluación </li></ul><ul><ul><ul><li>Plan basado en los indicadores fijados en el Marco Lógico con línea de base establecida. </li></ul></ul></ul><ul><li>Anexo 4 : Plan de Gestión Ambiental y Social, de acuerdo al MAS (estudios de </li></ul><ul><li>Impacto Ambiental o Social, PPI, etc.) </li></ul><ul><li>Anexo 5: Marco normativo vigente </li></ul><ul><li>  </li></ul><ul><li>Otros Anexos pueden ser incorporados, por ejemplo tablas extraídas del Software FARMOD, Planos, detalles de obra,, estudios de base, etc. </li></ul>
  58. 58. Evaluación Económico-Financiera Análisis de Riesgo o Sensibilidad Viabilidad Financiera o Recupero de Costos HOJA DE RUTA Cuantificación de Inversiones Privadas Guía de Presentación del Documento de Factibilidad COSTAB / FARMOD / PAC
  59. 59. Evaluación Económico-Financiera Análisis de Riesgo o Sensibilidad Viabilidad Financiera o Recupero de Costos HOJA DE RUTA Cuantificación de Inversiones Privadas Guía de Presentación del Documento de Factibilidad COSTAB / FARMOD / PAC 
  60. 60. COSTAB Sistema Informático que sirve para organizar los costos Fue creado por el BM y el Centro de Inversiones de la FAO con el objetivo de estandarizar el costeo de los proyectos a nivel mundial. Permite la carga de datos en forma sistemática y la exportación y visualización de información cruzada. Si bien se puede utilizar el excel, dada la cantidad de cruces de datos, la posibilidad de error es muy alta. La clave para hacer el proceso eficiente es tener claro lo que se quiere comprar, a que precio y en que momento del proyecto se quiere tener y a que actividad corresponde dentro del esquema del proyecto. NO es necesario que todos conozcan la herramiento, pero si que haya un esquema de costos que todos puedan respetar.
  61. 61. FARMOD Permite estandarizar en una metodología única el proceso de evaluación económica financiera de proyectos productivos. Al igual que el COSTAB, si bien se puede usar el excel para hacer la EE-F El Farmod facilita la carga y gestión de cambios durante el proceso de evaluación, así como la calidad de los reportes de salida. Permite definir modelos de finca y cuantificarlos para analizar y reflejar la situación con y sin proyecto. Una vez definidas estas se le adicionan los costos del proyecto en si mismos y se obtienen los resultados Económicos y financieros (flujo de fondos, VAN y TIR) agregados para la totalidad del proyecto y desagregados por modelo de finca.
  62. 62. PLAN DE ADQUISICIONES Planilla estándar que permite ordenar el cronograma de ejecución y la secuencia de la compra de servicios, productos, insumos, etc. Es importante contemplar que tiempos administrativos van a llevar cada uno de los procesos (estándares definidos por el PROSAP) con el objetivo de determinar el plazo real de ejecución del proyecto. La base de información para cargarla es el COSTAB o la planilla de costos del proyecto
  63. 63. ¡MUCHAS GRACIAS! APREP – Área de Preparación de Proyectos www.PROSAP.gov.ar [email_address] (011) 4345-1210

×