NEUQUÉN ‐ ABRIL 2010
MÓDULO 5




                             PREPARACIÓN
                         DE PROYECTOS DE
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HOJA DE RUTA


Evaluación Económico‐Financiera

Análisis de Riesgo o Sensibilidad

Viabilidad Financiera o Recupero de Cos...
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    Ciclo General de los Proyectos: Etapas
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EVALUACIÓN ECONÓMICO‐FINANCIERA

Objetivos de la Evaluación Económico
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Insumos Necesarios para Evaluación

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Estudios sobre la Producción del Área del
     Proyecto (Sin y Con Proyecto )
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Estudios sobre la Producción del Área del
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Es importante destacar que:
Los indicadores clave de impacto a nivel beneficiario
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 Flujo de Fondos de Costos y Beneficios
Los costos y beneficios de un proyecto constituye...
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Los costos y beneficios relevantes son los incre...
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Metodologías Utilizadas para las Evaluaciones
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Metodologías Utilizadas para las Evaluaciones
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              Valor Actual Neto

Muestra el excedente que se genera en la comunidad por
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Costo-Beneficio: Cálculo del Valor Actual Neto
                    (VAN)
   El VAN se defi...
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              Valor Actual Neto
      VAN = BN0 + BN1 + BN2 + ....... + BNn
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      Tasa Interna de Retorno (TIR)
        Como proxy del retorno del capital
Este indica...
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Costo-Beneficio: Cálculo de la Tasa Interna de
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                Proyecto de Caminos Rurales

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            Proyecto de Caminos Rurales
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Proyecto de Electrificación Rural

          Uso del Suelo Sin Proyecto
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Proyecto de Electrificación Rural
      Uso del Suelo Con Proyecto
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Proyecto de Electrificación Rural

Valor Bruto de la Producción (miles US$)
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Proyecto de Electrificación Rural


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Proyecto de Electrificación Rural
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Consideraciones para la Evaluación Económica
 En términos generales hay que descontar los...
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Consideraciones para la Evaluación Económica

 Los costos de operación y mantenimiento de...
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Análisis de Riesgo o Sensibilidad

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ANÁLISIS DE RIESGO O SENSIBILIDAD

El proyecto debe identificar los factores de riesgo y contar con
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Proyecto de Electrificación Rural
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 Proyecto de Riego y Drenaje

Indicadores de Rentabilidad del Proyecto
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Proyecto de Riego y Drenaje
    Sensibilidad a la baja en los
    Ingresos de los Produc...
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Proyecto de Riego y Drenaje
 Sensibilidad al incremento en los
 Costos de Inversión del ...
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Análisis de Riesgo o Sensibilidad

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VIABILIDAD FINANCIERA
                 O RECUPER0 DE COSTOS
Capacidad de cofinanciamiento de la provincia
Cada provincia d...
VIABILIDAD FINANCIERA
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Proyectos de Riego
Como norma general, se debe recuperar de los b...
VIABILIDAD FINANCIERA
                O RECUPER0 DE COSTOS
Proyectos de sa dad a
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VIABILIDAD FINANCIERA
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Proyectos de transferencia tecnológica
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VIABILIDAD FINANCIERA
            O RECUPER0 DE COSTOS

Los proyectos deben incluir:

  Una propuesta de recupero de los c...
HOJA DE RUTA


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CUANTIFICACIÓN DE LA INVERSIÓN PRIVADA
Para realizar la evaluación económica es necesaria la identificación y
cuantificaci...
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COSTAB


Sistema Informático que sirve para organizar los costos

Fue creado por el BM y el Centro de Inversiones de la FA...
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La información necesaria para la carga es:

 qué se quiere comprar,
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FARMOD

Permite estandarizar en una metodología única el proceso de
evaluación económica‐financiera de proyectos productiv...
PLAN DE ADQUISICIONES
Refleja:
   Los bienes y servicios que serán adquiridos durante la ejecución del
   proyecto.
   Cuá...
¡MUCHAS GRACIAS!


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Curso de preparación de proyectos Módulo 4

  1. 1. NEUQUÉN ‐ ABRIL 2010 MÓDULO 5 PREPARACIÓN DE PROYECTOS DE INVERSIÓN PÚBLICA
  2. 2. HOJA DE RUTA Evaluación Económico‐Financiera Análisis de Riesgo o Sensibilidad Viabilidad Financiera o Recupero de Costos Cuantificación de Inversiones Privadas COSTAB / FARMOD / PAC
  3. 3. EVALUACIÓN ECONÓMICO‐FINANCIERA Ciclo General de los Proyectos: Etapas y p PREINVERSIÓN 1) IDENTIFICACIÓN (perfil) 2) FACTIBILIDAD (Preparación del proyecto) 5 ETAPAS 3) CONVENIOS, LICITACIÓN Y CONTRATACIÓN 4) EJECUCIÓN Y MONITOREO INVERSIÓN Ó 5) EVALUACIÓN EXPOST
  4. 4. EVALUACIÓN ECONÓMICO‐FINANCIERA Objetivos de la Evaluación Económico Económico- Financiera Analizar la viabilidad económica y financiera de un Proyecto. Cuantificar el aporte al I C ifi l l Ingreso d l S i d d de la Sociedad Cuantificar los beneficios privados.
  5. 5. EVALUACIÓN ECONÓMICO‐FINANCIERA Insumos Necesarios para Evaluación EEF Ingeniería del Proyecto (Obra y Otros Componentes) Estudios sobre la Producción del Área del Proyecto ( a nivel de finca y global) Encuestas Realizadas a Productores (aporta información sobre producción, formas de producción, consumo). Otros Datos (específicos según el tipo de proyecto: Precios de Productos, Insumos, Bienes de Capital, Estudios de Mercado, Mercado Otras informaciones secundarias) secundarias).
  6. 6. EVALUACIÓN ECONÓMICO‐FINANCIERA Estudios sobre la Producción del Área del Proyecto (Sin y Con Proyecto ) La forma de analizar las consecuencias de un proyecto es decir sus proyecto, decir, ventajas y desventajas, es establecer dos situaciones de referencia (sin y con proyecto). La situación “sin proyecto” se refiere a la situación actual proyectada sin proyecto para el período de análisis definido. La situación “con proyecto” se refiere a la simulación proyectada de lo que implicaría la ejecución del proyecto De la comparación de la evolución de ambos escenarios, surgen los impactos del proyecto. Estos impactos cuantificados fí i Et i t tifi d físicamente y l t luego valorizados permiten l i d it la comparación de los flujos de ingresos y egresos, para ambas situaciones. Luego se calculan l L l l los i di d indicadores d rentabilidad fi de t bilid d financiera y i económica.
  7. 7. EVALUACIÓN ECONÓMICO‐FINANCIERA Estudios sobre la Producción del Área del Proyecto (Sin y Con Proyecto ) Una caracterización productiva adecuada del área del proyecto, y a nivel de finca, constituyen elementos claves para la evaluación económica‐financiera. De esta forma se van a poder medir, en forma exhaustiva, los impactos que tendrá el mismo. Es fundamental la participación de un agro‐socio‐economista, es decir un especialista que realice este trabajo con conocimientos de la producción y de economía.
  8. 8. EVALUACIÓN ECONÓMICO‐FINANCIERA Objetivos de la Evaluación Económico Económico- Financiera Ingresos Netos Con Proyecto y Sin Proyecto Tiempo
  9. 9. EVALUACIÓN ECONÓMICO‐FINANCIERA Objetivos de la Evaluación Económico Económico- Financiera Ingresos Netos Con Proyecto Sin Proyecto Tiempo
  10. 10. EVALUACIÓN ECONÓMICO‐FINANCIERA Es importante destacar que: Los indicadores clave de impacto a nivel beneficiario medirán aumentos en: (i)la productividad de la mano de obra; ( ) p (ii)la productividad de la tierra y (iii) los volúmenes de ventas.
  11. 11. EVALUACIÓN ECONÓMICO‐FINANCIERA Productos de la Evaluación EEF Flujo de fondos de Costos y Beneficios del Proyecto Flujo de Fondos del Proyecto y a nivel de finca en los casos de Proyectos de Riego Riego. Indicadores de Rentabilidad Económica y Financiera del Proyecto (VAN y TIR) Análisis de Sensibilidad o Análisis de riesgo
  12. 12. EVALUACIÓN ECONÓMICO‐FINANCIERA Flujo de Fondos de Costos y Beneficios Los costos y beneficios de un proyecto constituyen un flujo medible en períodos anuales. í d l La evaluación de proyectos se realiza con el fin de poder decidir si es conveniente o no emprender un proyecto de inversión, para este efecto se deben estudiar y valorar los requerimientos de recursos económicos a inmovilizar en las inversiones necesarias para la ejecución del proyecto, y de p j p y , aquellos requeridos para su funcionamiento a lo largo de toda su vida útil (horizonte del proyecto). Teniendo en cuenta que los requerimientos y los beneficios del proyecto se presentan en períodos diferentes, es necesario considerar la incidencia del tiempo para lograr una correcta evaluación utilizándose para ello la tasa de evaluación, descuento.
  13. 13. EVALUACIÓN ECONÓMICO‐FINANCIERA Flujo de Fondos de Costos y Beneficios Los costos y beneficios relevantes son los incrementales: Aquellos que aparecen sólo si el proyecto se hace Se debe tener en cuenta la variación que se produce como consecuencia del proyecto El costo total del pro ecto está integrado por los principales ítems o r bros proyecto rubros de cada uno de los componentes. Se deben cotizar los valores a la misma fecha. COSTOS DE INVERSIÓN: SE INCLUYEN TODOS LOS COSTOS NECESARIOS PARA IMPLANTAR EL PROYECTO. COSTOS DE OPERACIÓN: SE COMPUTAN LOS GASTOS NECESARIOS PARA QUE FUNCIONE EL BIEN O SERVICIO.
  14. 14. EVALUACIÓN ECONÓMICO‐FINANCIERA Flujo de Fondos de Costos y Beneficios j Elementos VALOR RESIDUAL BENEFICIOS 0 COSTOS 2DE OP. Y 3 1 MANTENIMIENTO INVERSIONES INVERSIONES
  15. 15. EVALUACIÓN ECONÓMICO‐FINANCIERA Metodologías Utilizadas para las Evaluaciones g p COSTO BENEFICIO Consiste en analizar las ventajas (beneficios) y desventajas (costos) del Proyecto durante el llamado período de análisis. Compara los costos con los beneficios del proyecto. Si estos son mayores que los costos, existe una primera indicación de que el proyecto debería ser aprobado. A partir de esta información se calculan los indicadores de rentabilidad económica y financiera. La tasa de descuento a utilizar es del 12% o la que defina la Secretaría de Política Económica del Ministerio de de Economía y Finanzas Públicas de la Nación. Nación Esta metodología se utiliza para evaluar la mayoría de los proyectos, especialmente los de infraestructura.
  16. 16. EVALUACIÓN ECONÓMICO‐FINANCIERA Metodologías Utilizadas para las Evaluaciones g p En los casos en donde es dificultoso precisar la cantidad de beneficiarios y los niveles de beneficios que se apropian se utiliza el método de costo eficiencia o mínimo costo costo. COSTO EFICIENCIA o MÍNIMO COSTO Compara los costos monetarios con la posibilidad de alcanzar eficientemente objetivos que no pueden expresarse en d b d dinero. Esta técnica d é deja d l d el de lado l criterio de análisis de los beneficios y opta por asegurar que los objetivos sean alcanzados con el mínimo costo. Se limita a garantizar la eficiencia, a través de i i i los t é d minimizar l costos. t Esta técnica compara los costos de un proyecto con los beneficios resultantes, no estando expresados en la misma unidad de medida. Ejemplo: Costo /Número personas capacitadas, etc.
  17. 17. EVALUACIÓN ECONÓMICO‐FINANCIERA Valor Actual Neto Muestra el excedente que se genera en la comunidad por invertir en el proyecto elegido en lugar de hacerlo en p y g g otras alternativas consideradas (cuya rentabilidad es equivalente a la tasa de descuento).
  18. 18. EVALUACIÓN ECONÓMICO‐FINANCIERA Costo-Beneficio: Cálculo del Valor Actual Neto (VAN) El VAN se define como el valor actual de los ingresos menos el valor actual de los egresos a una tasa convenida. n BN t VAN = ∑ − I0 t =1 (1 + i ) t =1 t0 t1 t2 t3 tn... I0 BN1/(1+r)1 BN2/(1+r)2 BN3/(1+r)3 BNn/(1+r)n
  19. 19. EVALUACIÓN ECONÓMICO‐FINANCIERA Valor Actual Neto VAN = BN0 + BN1 + BN2 + ....... + BNn (1+i) (1+i)2 (1+i)n BN1 BN2 BNn BN0 BN0 generalmente es la inversión inicial VAN
  20. 20. EVALUACIÓN ECONÓMICO‐FINANCIERA Tasa Interna de Retorno (TIR) Como proxy del retorno del capital Este indicador vuelve la relación entre el FBN y la inversión realizada en una tasa porcentual anual constante, a percibir durante la vida del proyecto FBN en el tiempo Es una medida en % para comparar con INVERSION otros retornos
  21. 21. EVALUACIÓN ECONÓMICO‐FINANCIERA Costo-Beneficio: Cálculo de la Tasa Interna de Retorno (TIR) La TIR es la tasa de interés que aplicada a la actualización de los flujos de ingresos y egresos de un Valor Actual igual a cero $) VAN ($ n St ∑ (1 + i )t − I 0 = 0 t =1 TIR TASA
  22. 22. EVALUACIÓN ECONÓMICO‐FINANCIERA Criterios Metodológicos Utilizados g por tipo de Proyecto Proyectos de Riego y Drenaje: La metodología y g j g aplicada es la de Costo‐Beneficio. Se mide el impacto productivo del proyecto en los ingresos agrícolas de las fincas/productores beneficiados por / el riego, comparando la situación “sin” y “con” proyecto. proyecto Se realiza un análisis financiero para cada modelo de finca y un análisis económico para el conjunto conjunto. Deben considerarse las inversiones, pública y p privada ((intrafinca). )
  23. 23. EVALUACIÓN ECONÓMICO‐FINANCIERA Criterios Metodológicos Utilizados g por tipo de Proyecto Caminos Rurales: Se aplica el criterio de Costo‐beneficio. Se analiza el impacto sobre los ingresos y costos de los productores que son usuarios del camino. En general se consideran como b l d beneficios d l proyectos l f del la disminución de Perdidas en la Producción, la Mayor calidad del producto entregado y como consecuencia mejora en los precios y, recibidos por los productores del área; ahorros en Costos de Fletes y Gastos de Movilidad para los productores y ahorros en los Costos p p de Mantenimiento de las Calzadas
  24. 24. EVALUACIÓN ECONÓMICO‐FINANCIERA Criterios Metodológicos Utilizados g por tipo de Proyecto Electrificación Rural y otros tipos de energía (Por ej. Gas): Se aplica el criterio de Costo‐beneficio. Se mide el impacto productivo que tiene el proyecto sobre el área y sobre los productores, siendo para ello muy importante la información proveniente de los reportes productivos así como productivos, las encuestas que se realizan, que proveen información cuantitativa y cualitativa. En estos proyectos deben considerarse para la evaluación, las inversiones privadas que posibilitan la conexión a la red. La construcción de la red pública es condición necesaria pero no suficiente para la obtención de los beneficios.
  25. 25. EVALUACIÓN ECONÓMICO‐FINANCIERA Criterios Metodológicos Utilizados g por tipo de Proyecto Titulación de Tierras: El método utilizado es el de Costo‐Beneficio. Para la evaluación económica se consideran como beneficio del proyecto al diferencial en el precio de la tierra en la sit ación “con” y “sin” pro ecto Sin situación proyecto. embargo, para la evaluación financiera, los ingresos están constituidos por los ingresos por las ventas por adjudicaciones y los tributarios.
  26. 26. EVALUACIÓN ECONÓMICO‐FINANCIERA Criterios Metodológicos Utilizados g por tipo de Proyecto Fortalecimiento Institucional: Se utiliza el método de costo‐eficiencia, seleccionándose la alternativa que , q logrando los objetivos planteados en el Proyecto sea la de mínimo costo.
  27. 27. EVALUACIÓN ECONÓMICO‐FINANCIERA Criterios Metodológicos Utilizados g por tipo de Proyecto Proyectos de Prevención y Lucha contra Incendios: Se utiliza la metodología de Costo‐beneficio. Se considera como beneficio del proyecto a las pérdidas evitadas. Dado que existe una estrecha vinculación entre tiempo de detección del incendio y la magnitud de las d l perdidas, un i did insumo crítico es l mejora en l capacidad d íti la j la id d de respuesta del personal encargado de la lucha contra incendios. Importante el análisis de riesgo con y sin proyecto
  28. 28. EVALUACIÓN ECONÓMICO‐FINANCIERA Proyecto de Caminos Rurales Flujo de Beneficios: Beneficios EJEMPLO 1 1. Disminución pérdidas de ingreso por calidad. 2. Disminución de costos de fletes de la Prod. Agropecuaria. 3. Disminución 3 Di i ió costos d abastecimientos d i t de b t i i t de insumos. 4. Disminución costos de movilidad de productores. 5. Ahorros costos de mantenimiento de calzada.
  29. 29. EVALUACIÓN ECONÓMICO‐FINANCIERA Proyecto de Caminos Rurales CORRIENTE DE BENEFICIOS ECONÓMICOS en millones de U$S Años ↓ Pérdidas ↓ Pérdidas ↓ Costos ↓ Costos ↓ Costos Ahorro EJEMPLO 1 Prod. Ing. Ind. de Flete Movilidad Abast. de mantenim. Lácteos Lechera Prod. Agrp. Prod Agrp Insumos Calzada 0 0 0 0 0 0 0 0 1 679.674 46.485 176.503 205.974 49.760 15.651 1.074.047 5 1.400.538 95.786 363.702 411.948 102.536 23.778 2.398.289 10 1.471.980 100.672 382.255 411.948 107.766 38.563 2.513.184 15 1.547.066 105.807 401.754 411.948 113.263 52.231 2.632.069 20 1.625.982 111.205 422.247 411.948 119.041 63.665 2.754.088
  30. 30. EVALUACIÓN ECONÓMICO‐FINANCIERA Proyecto de Caminos Rurales INDICADORES DE RENTABILIDAD Concepto Valores EJEMPLO 1 Costo del Proyecto (U$S) 17.172.416 VAN (U$S) 1.212.347 TIRE (%) 13,35 13 35
  31. 31. EVALUACIÓN ECONÓMICO‐FINANCIERA Proyecto de Electrificación Rural Uso del Suelo Sin Proyecto Cultivo Superficie (ha.) EJEMPLO 2 Álamo 546 Alfalfa 90 Papa p 30 Cebolla 25 Zapallo Anco 15 Olivos 40 Rotación e Improd. 60 Total 806
  32. 32. EVALUACIÓN ECONÓMICO‐FINANCIERA Proyecto de Electrificación Rural Uso del Suelo Con Proyecto Cultivo Superficie a Incorporar (ha.) p p ( ) Álamo 0 Papa 79 EJEMPLO 2 Cebolla 79 Zapallo Anco 79 Olivo Oli 570 Álamo/Alfalfa 1121/1033 d/Ce e a Vid/Cereza 35 /66 352/66 Pera 175 Alfalfa 542 Otros Usos 320 Total 3381
  33. 33. EVALUACIÓN ECONÓMICO‐FINANCIERA Proyecto de Electrificación Rural Valor Bruto de la Producción (miles US$) EJEMPLO 2 Año 1 Año 6 Año 12 Año 15 VBP 720 5.168 915 915 s/Proyecto VBP 2.882 17.809 21.484 14.997 c/Proyecto Diferencial 2.162 12.641 20.569 14.082
  34. 34. EVALUACIÓN ECONÓMICO‐FINANCIERA Proyecto de Electrificación Rural Inversiones Intrafinca EJEMPLO 2 Total (miles de Tipo de Inversión USD/ha USD) Mejoras Fundiarias j 2.484 10.400,5 , Implantación 6.543 27.398,9 TOTAL 9.027 37.799,4
  35. 35. EVALUACIÓN ECONÓMICO‐FINANCIERA Proyecto de Electrificación Rural Indicadores de Rentabilidad del Proyecto y Costo del VANE TIRE VAN TIR EJEMPLO 2 Proyecto y 6.640.335 4.197.100 3.083.938 14.6% 13.7 % U$S U$S U$S
  36. 36. EVALUACIÓN ECONÓMICO‐FINANCIERA Consideraciones para la Evaluación Económica En términos generales hay que descontar los impuestos aranceles impuestos, aranceles, derechos, etc (transferencias dentro del país) de los flujos financieros de los proyectos. Los precios d l principales productos generados por l proyectos de los l d d los deberán ser corregidos por impuestos y ser calculados a precios de frontera, utilizando el valor FOB si es exportador neto y CIF si es importador neto neto. Los precios de los principales insumos utilizados por los proyectos deberán ser corregidos por impuestos y ser calculados a precios de g p p p frontera, utilizando el valor FOB si es exportador neto y CIF si es importador neto. El precio de la divisa no se corrige corrige.
  37. 37. EVALUACIÓN ECONÓMICO‐FINANCIERA Consideraciones para la Evaluación Económica Los costos de operación y mantenimiento deben ser solventados por los productores y tenidos en cuenta en la evaluación financiera a nivel de finca. finca Los proyectos incluyen la conformación o fortalecimiento del Consorcio de Riego de manera que al finalizar la obra de infraestructura el sistema sea administrado por di h C d i it d dicho Consorcio. i En aquellos casos que se pueda, debe incluirse en la formulación un cálculo de recupero parcial de los costos de inversión en infraestructura a p p través de un canon por ha. a pagar por los productores.
  38. 38. EVALUACIÓN ECONÓMICO‐FINANCIERA Operatorias Complementarias a l Proyectos: ANR BIRF los P t ANR-BIRF Apoyo a las Inversiones para el Aprovechamiento de los Beneficios de los Proyectos de Inversión Pública Pública. Para alcanzar los objetivos de los proyectos de inversión pública es necesario que los productores hagan inversiones privadas con el fin de internalizar los beneficios de la misma. Cofinanciará inversiones privadas prediales y extraprediales, complementarias de inversiones públicas financiadas con fondos del Banco Mundial. Forman parte i t F t integral d un proyecto y d b ser id tifi d y f l de t deben identificados formulados d l d durante l t la etapa de identificación / formulación de los proyectos de infraestructura. Se concentrarán, mayoritariamente, en los proyectos de riego, aunque existe la posibilidad de otorgar ANR para complementar otro tipo de inversiones públicas públicas. Si bien se trata de una modalidad dirigida a individuos / productores, se gestionará en forma conjunta dentro de un proyecto a través de una institución (preferentemente la Comisión de Regantes) o persona física o jurídica jurídica.
  39. 39. HOJA DE RUTA Evaluación Económico‐Financiera Análisis de Riesgo o Sensibilidad Viabilidad Financiera o Recupero de Costos Cuantificación de Inversiones Privadas COSTAB / FARMOD / PAC
  40. 40. ANÁLISIS DE RIESGO O SENSIBILIDAD El proyecto debe identificar los factores de riesgo y contar con un análisis de sensibilidad respecto de la manera en que éstos p puedan afectar los resultados del proyecto p y Se plantean escenarios que incluyen cambios en variables sensibles del proyecto, es decir aquellas que pueden afectar la rentabilidad del mismo (cambios en el monto de la inversión o cambios en los beneficios). Se calcula, para cada escenario, los indicadores de rentabilidad
  41. 41. ANÁLISIS DE RIESGO O SENSIBILIDAD Proyecto de Electrificación Rural Inversiones Intrafinca Total (miles de Tipo de Inversión i d I ió USD/ha US /h USD) Mejoras Fundiarias 2.484 10.400,5 Implantación 6.543 27.398,9 TOTAL 9.027 37.799,4 Indicadores de Rentabilidad del Proyecto Costo del VANE TIRE VAN TIR Proyecto 6.640.335 4.197.100 3.083.938 14.6% 14 6% 13.7 13 7 % U$S U$S U$S
  42. 42. ANÁLISIS DE RIESGO O SENSIBILIDAD Proyecto de Electrificación Rural Análisis de Sensibilidad Variable VANE TIRE VAN TIR EJEMPLO 2 U$S % U$S % Costo del 2.994.676 13,80 , 1.648.301 12,87 , P t Proyecto Inversión 2.847.761 13,70 1.532.879 12,81 Intra finca Intra‐finca
  43. 43. ANÁLISIS DE RIESGO O SENSIBILIDAD Proyecto de Riego y Drenaje Indicadores de Rentabilidad del Proyecto di d d bilid d d l Costo del TIR VAN (U$S) Proyecto U$$ 8.126.074 19.3% 5.501.678
  44. 44. ANÁLISIS DE RIESGO O SENSIBILIDAD Proyecto de Riego y Drenaje Sensibilidad a la baja en los Ingresos de los Productores Baja en OTRO EJEMPLO VAN los TIR (U$S) ingresos 19.3% 5.501.678 5.00% 18.4% 4,724,829 10.00% 17.3% 3,869,498 15.00% 16.2% 3,014,167 , , 20.00% 15.1% 2,158,836 25.00% 13.9% 1,303,505 30.00% 30 00% 12.7% 12 7% 448,174 448 174 32.50% 12.0% 0
  45. 45. ANÁLISIS DE RIESGO O SENSIBILIDAD Proyecto de Riego y Drenaje Sensibilidad al incremento en los Costos de Inversión del Proyecto OTRO EJEMPLO Incremento VAN TIR en los Costos (U$S) 19.3% 5.501.678 5.00% 18.7% 5,230,122 10.00% 18.1% 4,880,085 15.00% 17.5% 4,530,047 20.00% 16.9% 4,180,010 25.00% 16.4% 3,829,972 30.00% 30 00% 15.9% 15 9% 3,479,935 3 479 935 80.00% 12.0% 0
  46. 46. HOJA DE RUTA Evaluación Económico‐Financiera Análisis de Riesgo o Sensibilidad Viabilidad Financiera o Recupero de Costos Cuantificación de Inversiones Privadas COSTAB / FARMOD / PAC
  47. 47. VIABILIDAD FINANCIERA O RECUPER0 DE COSTOS Capacidad de cofinanciamiento de la provincia Cada provincia debe demostrar que dispone de los recursos presupuestarios suficientes para cumplir con los aportes de contrapartida para el fi l financiamiento d l proyecto propuesto. i i del Capacidad de pago de los costos de operación y mantenimiento del p p g p proyecto por parte de los beneficiarios Se exige que los proyectos de infraestructura y servicios generen suficientes excedentes s ficientes e cedentes para q e los beneficiarios a tra és de tasas que beneficiarios, través tasas, impuestos o cánones, recuperen los costos de operación, administración y mantenimiento de las obras, y en la medida que se pueda, recuperar la inversión. Esta exigencia varía de acuerdo al tipo de proyecto. Se realiza el análisis a partir de los flujos financieros calculados para el proyecto. proyecto
  48. 48. VIABILIDAD FINANCIERA O RECUPER0 DE COSTOS Proyectos de Riego Como norma general, se debe recuperar de los beneficiarios, a través de los cánones de agua o tarifas de cobro, los costos de administración, operación y mantenimiento d l obras, y en l d i i ió ió i i de las b la medida en que la capacidad de pago de los contribuyentes lo permita, recuperar la inversión. p Proyectos de infraestructura básica La norma es que se deben recuperar los costos de administración, operación y mantenimiento y, cuando sea posible, tanto desde el punto de vista legal como de la condición económica de los beneficiarios, total o parcialmente los costos de inversión.
  49. 49. VIABILIDAD FINANCIERA O RECUPER0 DE COSTOS Proyectos de sa dad a oyectos sanidad animal y vegetal a egeta La pauta general para los proyectos de estas áreas de intervención es que se debe recuperar de los beneficiarios los costos operativos que demanden los emprendimientos. emprendimientos Los mecanismos aplicables, en general, son el cobro de tasas y/o aranceles que perciben los organismos públicos que revisten el carácter de autoridad de aplicación o instituciones privadas sin fines de lucro, legalmente constituidas y representativas de los beneficiarios de los servicios agropecuarios y f l d para ello. facultados ll Mediante el pago de esas tasas y/o aranceles se pueden recuperar los costos de diferentes conceptos o servicios que se prestan con el proyecto. Se aplicarán aquellos mecanismos q sean más eficaces en su capacidad de p q que p recaudación, agilidad operativa y consenso de los contribuyentes.
  50. 50. VIABILIDAD FINANCIERA O RECUPER0 DE COSTOS Proyectos de transferencia tecnológica Se li á S aplicarán mecanismos di ñ d por el PROSAP b á d i diseñados l basándose en l la experiencia obtenida en otros programas públicos sectoriales desarrollados en el país, tendientes no a la recuperación de la p p inversión, sino a la sostenibilidad del servicio.
  51. 51. VIABILIDAD FINANCIERA O RECUPER0 DE COSTOS Los proyectos deben incluir: Una propuesta de recupero de los costos de acuerdo al tipo de proyectos. Una propuesta de modelo de organización sostenible con actividades que fortalezcan y apoyen la organización de los productores para este fin (consorcios de regantes o camineros). )
  52. 52. HOJA DE RUTA Evaluación Económico‐Financiera Análisis de Riesgo o Sensibilidad Viabilidad Financiera o Recupero de Costos Cuantificación de Inversiones Privadas COSTAB / FARMOD / PAC
  53. 53. CUANTIFICACIÓN DE LA INVERSIÓN PRIVADA Para realizar la evaluación económica es necesaria la identificación y cuantificación de las inversiones privadas necesarias para lograr los objetivos del proyecto. Para ello, es necesario analizar la disponibilidad de financiamiento para la realización de estas inversiones privadas: créditos y/o subsidios. En caso de los proyectos de riego financiados por el BIRF una de las herramientas son los ANR que cofinanciarían las inversiones privadas privadas. Durante el análisis de factibilidad, es necesario identificar la posible f f p demanda por ANR por parte de los beneficiarios del proyecto de riego Los ANR forman parte integral del proyecto y deben ser identificados durante la etapa de formulación de los proyectos de infraestructura infraestructura. Se organizará la gestión en forma conjunta dentro de un proyecto a través de una institución (preferentemente la Comisión de Regantes) o persona física o jurídica.
  54. 54. HOJA DE RUTA Evaluación Económico‐Financiera Análisis de Riesgo o Sensibilidad Viabilidad Financiera o Recupero de Costos Cuantificación de Inversiones Privadas COSTAB / FARMOD / PAC
  55. 55. COSTAB Sistema Informático que sirve para organizar los costos Fue creado por el BM y el Centro de Inversiones de la FAO con el objetivo de estandarizar el costeo de los proyectos a nivel mundial. Permite la carga de datos en forma sistemática y la exportación y visualización d i f i li ió de información cruzada. ió d Si bien se puede utilizar el excel dada la cantidad de cruces de datos la excel, datos, posibilidad de error es muy alta.
  56. 56. COSTAB La información necesaria para la carga es: qué se quiere comprar, a qué costo, é t en qué momento de la ejecución y a qué componente/actividad se imputará imputará. No es necesario que todos los integrantes del equipo de formulación q g q p conozcan la herramienta, pero sí deben tenerla en cuenta al momento de diseñar cada actividad. El costeo del proyecto, que luego es reflejado en el COSTAB, está estrictamente relacionada con el esquema de la Matriz de Marco q Lógico.
  57. 57. FARMOD Permite estandarizar en una metodología única el proceso de evaluación económica‐financiera de proyectos productivos. Al i l que el COSTAB el F igual l COSTAB, l Farmod permite l carga d d d i la de datos en f forma sistemática, la exportación y visualización de información cruzada, agilizando el trabajo minimizando la probabilidad de errores. g j p Permite definir modelos de finca, modelos de producción y cuantificarlos c antificarlos para anali ar y reflejar la sit ación con y sin pro ecto analizar situación proyecto, obteniendo la rentabilidad de cada modelo. Una vez definidas estas se le adicionan los costos totales del proyecto y se obtienen los resultados Económicos y financieros (flujo de fondos, fondos VAN y TIR) agregados para la totalidad del proyecto proyecto.
  58. 58. PLAN DE ADQUISICIONES Refleja: Los bienes y servicios que serán adquiridos durante la ejecución del proyecto. Cuándo se van a adquirir adquirir. Cómo se van a adquirir Para qué se van a adquirir adquirir. Cuánto van a costar La fuente de financiamiento (Pari Passu) Es una herramienta que obliga al equipo de formulación a pensar los tiempos reales de ejecución del proyecto, teniendo en cuenta los procedimientos de adquisición previstos en el PROSAP. La información necesaria para construir el Plan de Adquisiciones surge del COSTAB y/o l planilla d costos d l proyecto / la l ill de t del t
  59. 59. ¡MUCHAS GRACIAS! APREP – Área de Preparación de Proyectos www.PROSAP.gov.ar www PROSAP gov ar (011) 4345‐1210

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