Profarma  Teleconferência Aquisição Casa Saba
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Profarma Teleconferência Aquisição Casa Saba

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  • 1. 1
  • 2. Uma Nova CompanhiaPara um Novo Mercado 2
  • 3. Profarma | Considerações IniciaisEsta apresentação não constitui uma oferta, convite ou pedido de qualquer forma, para a subscrição ou compra de ações ou qualquer outro instrumentofinanceiro, nem esta apresentação ou qualquer informação aqui contida formam a base de qualquer tipo de contrato ou compromisso.Este material não deve ser entendido como aconselhamento a potenciais investidores. Estas informações não se propõem estarem completas e estãosob a forma de resumo. Nenhuma confiança deveria ser realizada na exatidão das informações aqui presentes e nenhuma representação ou garantia,expressa ou implícita, é feita em relação à exatidão da informação aqui presente.Esta apresentação contém afirmações que podem contemplar previsões futuras e estas são somente previsões, não garantias de performance futura. Osinvestidores são avisados de que tais previsões acerca do futuro estão e serão sujeitas a inúmeros riscos, incertezas e fatores relacionados às operaçõese aos ambientes de negócios da Profarma, tais como: pressões competitivas, a performance da economia brasileira e do setor farmacêutico, mudançasem condições de mercado, entre outros fatores presentes nos documentos divulgados pela Profarma. Tais riscos podem fazer com que os resultados daCompanhia sejam materialmente diferentes de quaisquer resultados futuros expressos ou implícitos em tais afirmações acerca do futuro.Embora a Profarma acredite que as expectativas e premissas contidas nas declarações e informações prospectivas sejam razoáveis e baseadas emdados atualmente disponíveis à sua administração, a Profarma não pode garantir resultados ou acontecimentos futuros. A Profarma isenta-seexpressamente do dever de atualizar qualquer uma das declarações e informações prospectivas.Tratam-se de informações resumidas sem intenção de serem completas, que não devem ser consideradas por investidores potenciais comorecomendação. Esta apresentação é estritamente confidencial e não pode ser divulgada a nenhuma outra pessoa. Não fazemos nenhuma declaraçãonem damos nenhuma garantia quanto à correção, adequação ou abrangência das informações aqui apresentadas, que não devem ser usadas comobase para decisões de investimento. 3
  • 4. Crescimento de Longo Prazo 4
  • 5. Profarma | Estratégia de Crescimento de Longo PrazoA estratégia de crescimento de longo prazo da Profarma está fundamentada em 3 principais vetores: Aquisições selecionadas Novos Segmentos Expansão Regional 5
  • 6. Profarma | Estratégia Combina Visão de Mercado e Qualidade na Execução Posicionamento Estratégico Comentários Segmento de Atuação A Profarma vem ativamente implementando uma estratégia para Distribuição Hospitalar Especialidades Serviços Varejo diversificar o seu business de distribuição de produtos farmacêuticos, entrando em novos segmentos como: Escala  Segmento Hospitalar;  Especialidades (vacinas, produtos dermatológicos, produtos de maior valor agregado, etc); Preço  Serviços de valor agregado para a indústria;Atributos Qualidade  Varejo. Os novos segmentos de atuação da Profarma complementam e fortalecem a sua posição na indústria: Diferenciação Produtos  Segmentos com maiores margens;  Sinergias logísticas; Foco Inicial Abordagem de Novo Foco sinergias  Sinergias de armazenagem; Portfólio selecionado  Sinergias de compras. 6
  • 7. Profarma | Principais EventosHistórico de sucesso comprovado: habilidade única para entrada em novas regiões e segmentos e para realizaraquisições de sucesso. Timeline Mercado CAGR (97-00) = 12% Mercado CAGR (04-10) = 12% Mercado (9M11-9M12) = 17% Dimper Hospitais (RS) Casa Saba K+F Prodiet Minas Hospitais Brasil (SP) SP CE Gerais DF RJ GO Espírito IPO Arpmed Santo Bahia PE Paraná Vacinas 1996 1998 1999 2001 2003 2004 2005 2006 2007 2009 2011 2012 2013 Cresc. Orgânico / Novas Regiões Novos Segmentos / Produtos Aquisições Selecionadas 7
  • 8. Profarma | Crescimento em Números Evolução da Receita Bruta Em R$ Milhões 3.317 3.042 3.133 2.940 2.832 2.596 1.968 1.725 1.443 1.102 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 9M12 8,4% 9,3% 9,6% 9,6% 11,5% 11,7% 10,9%* 10,2%* 9,2%* 9,0%* Market Share | * Excluindo o efeito dos similares 8
  • 9. Profarma | Abertura de Receita e Ebitda Diversificação Ebitda e Margem EbitdaEm % Receita Bruta Em R$ MM e em % Receita Líquida 2,0% 2,7% 3,1% 2,7% 4,3 6,7% 4,1% 4,5% 3,9 12,6% 3,5 3,1 3,0 3,1 17,8% 18,9% 2,7 17,8% 7,1% 110,7 5,7% 5,7% 13,5% 7,0% 8,6% 80,1 79,9 78,7 75,9 73,4 68,1 67,7% 69,7% 66,5% 55,4% 2006 2008 2010 9M12 2006 2007 2008 2009 2010 2011 9M12 Branded Genéricos OTC Ebitda Margem Ebitda (%) Perfumaria Hospitalar + Vacinas Especiais 9
  • 10. Dinâmica do Setor 10
  • 11. Distribuição e Varejo Farmacêutico Mundial | Visão Geral Estimulado pela escalabilidade Esta tendência beneficiou as Países desenvolvidos: processo inerente ao setor, que alavanca os companhias com maior escala e de consolidação nos últimos 15 resultados das companhias por meio eficiência, capazes de operar anos, atualmente concentrada de maior volume, melhores condições de negociação com fornecedores e, mantendo retornos e em poucos players consequentemente maiores margens rentabilidades atrativos Market Share dos Top 3 Distribuidores Transações de M&A na Distribuição e no Varejo% Mercado Total Em € bilhões 57% 43% 43 42 100% 36 35 93% 92% 30 23 24 10,4 19 21 21 72% 16 64% 61% 58% 55% 6,6 39% 5,5 4,2 3,9 4,3 2,9 2,5 2,5 13% 1,8 1,9 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 Valor das Transações # de Transações 11Fonte: IMS Health 2010. Fonte: J.P. Morgan
  • 12. Distribuição e Varejo Farmacêutico Mundial | Principais Tendências Ranking de Distribuidores no Mundo Ranking Distribuidora Crescimento 11/10 Vendas Margem Ebitda Misto 1 13,0% 31,2 6,4% 2 2,9% 30,8 3,0% 3 -3,0% 28,8 2,6% n.a 4 3,0% 112,0 2,1% 5 4,0% 102,6 1,8% 6 3,0% 80,2 1,6% Modelo Misto: Uma Realidade no Mundo, com Diferentes Focos Forte participação com redes próprias Fonte: IMS Health Participação com foco em serviços / franquias 12
  • 13. Mercado Farmacêutico Brasileiro | Visão Geral Uma combinação única de elevado crescimento e sólidos fundamentos do setor. Desempenho das Vendas no Setor Farmacêutico Brasileiro 1996-2011 (R$ bilhões) 41,8 36,0 30,0 26,1 23,2 20,9 18,3 16,6 13,1 14,4 10,3 11,2 11,6 8,3 9,4 7,0 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 1997: Crise Asiática 2001: Argentina 2003-04: 1°s anos de 2006: Reeleição 2008: Crise do 1998: Crise Russa Default mandato Lula de Lula Subprime 1999: Depreciação do Real 2002: Crise Pré-Eleição 2004: Escândalo 2000: Estouro da bolha da Internet de Lula Mensalão Macro Drivers Micro Drivers Timing Envelhecimento da Mercados Aumento de Renda Genéricos Marcas Regionais Formalização População FragmentadosFonte: IBGE, Farmácia Popular, Health, OMS, IMS, Brazil Central Bank 13
  • 14. Distribuição no Brasil | Mercado Fragmentado com Elevada Competição Visão Geral Distribuição Peso dos Top 3 Distribuidores por Região Geográfica Área Total (Km²) 8.5 milhões 42% Nº Farmácias 60 mil Peso: 7,8% 28% Mercado Total R$ 41.8 Bi Mercado: R$ 3,2 bilhões Top 3 Área: 1.606.372 km² Nº Farmácias: 6,7 mil Peso: 4,1% Mercado: R$ 1,7 bilhão Área: 3.853.327 km² 2006 2011 Nº Farmácias: 4,3 mil • Altamente fragmentado: top 3 representam 42% do Peso: 16,3% mercado no Brasil, comparado a 92% nos EUA, Mercado: R$ 6,8 Bilhão Área: 1.554.257 km² 72% no México e 55% na Argentina; Nº Farmácias: 4,3 mil • Consolidação lenta: passivos e contingências, Peso: 54,6% principalmente trabalhistas e tributárias, retardam Mercado: R$ 22,8 bilhões consolidação na distribuição; Área: 924.511 km² Nº Farmácias: 27,2 mil • Margens pressionadas pela consolidação do varejo; Peso: 17,2% Mercado: R$ 7,2 bilhões • Redução de parte dos benefícios fiscais. Área: 575.410 km² Nº Farmácias: 12,4 milFonte: IMS, IBGE Fonte: IMS, IBGE 14
  • 15. Distribuição no Brasil | Mercado Fragmentado com Oportunidades• O segmentos de distribuição de produtos farmacêuticos ainda é muito mais fragmentados do que o observado nos mercados dos Estados Unidos e Europa;• Os principais distribuidores brasileiros ainda não tiveram a necessidade de migrar seus modelos de negócios para o padrão europeu (modelo misto) ou americano (com serviços). Segmentos de Atuação dos Principais Distribuidores de Produtos Farmacêuticos no Brasil Atacado / Distribuição Mercado Europeu / Americano Distribuidora Medicamentos Vacinas Hospitalar Higiene e Beleza Specialties Governo Varejo Serviços                        Fonte: IMS Health A Profarma possui escala, uma plataforma operacional eficiente e capacidade de execução necessários para criar um dos maiores players mistos de distribuição do Brasil. 15
  • 16. Varejo no Brasil | Mercado Fragmentado Varejo ainda muito fragmentado, com aproximadamente 60 mil drogarias no país. Lojas independentes continuam a desempenhar um papel importante no setor de varejo – Principais cadeias no Brasil estão se consolidando pela expansão geográfica e ao mesmo tempo cadeias médias estão se consolidando regionalmente. Principais Pontos de Consolidação – 2011 Presença de Redes por Região do País Grupos Nomes # Lojas Mercado Relevante Redes S SE CO NE N Droga Raia 389 Raia Drogasil Ago 2011 Drogasil 363 DSP Pacheco Redes Top 5 São Paulo 374 23,3% Pague menos Ago 2011 Pacheco 348 Brazil Pharma Pague Menos 466 Araújo Araújo 99 Panvel Catarinense 197 Nissei Redes Top 6-10 Nissei 209 7,2% Onofre Panvel 274 Extrafarma Ultrafarma 6 Drogasmil Bifarma Bigfarma 86 Venâncio Bom Preço 180 Brazil Pharma Big Bem (PA) 128 Drogal Rosário (DF) 85 Angélica Venâncio 17 Drogãosuper Redes Top 11-20 8,5% Indiana Extrafarma 177 Estrela Galdino A Nossa Drog Mais Econômica (RS) 187 Guararapes Santana (BA) 103 Permanente Farmais Onofre 39 São Bento São João (RS) 240 Moderna Outras Redes Outras 3.713 12,8% Santa Lúcia Independentes Independentes 57.825 48,3% Minas Brasil 16Fonte: Media publications. IMS Distribution Study.
  • 17. Varejo no Brasil | Oportunidade de Consolidação do Varejo Histórico de Crescimento de 3 dos 5 Maiores Players – Número de Lojas 1.050 828 688 776 737 582 503 555 423 489 400 333 2009 2010 2011 2012 2009 2010 2011 2012 2009 2010 2011 2012 2011 2011 2011 Venda Ebitda L. Líq. Venda Ebitda L. Líq. Venda Ebitda L. Líq. R$4,7bi R$271,5mi R$151,4mi R$2,6bi R$155,4mi R$95,7mi R$2,9bi R$232,2mi R$109,1mi 17
  • 18. Integração Vertical: ModeloMisto no Brasil e no Mundo 18
  • 19. Modelo Misto | Movimentações Recentes na América Latina Seguindo a Tendência Mundial México Chile • A Socofar é um dos três maiores distribuidores de• Fundado em 1892, o Grupo Casa Saba é o maior produtos farmacêuticos no Chile; • Possui a maior rede de varejo do país (Farmacias Cruz distribuidor de produtos farmacêuticos do México com Verde), com uma plataforma de mais de 500 lojas, US$ 2,8 bilhões de receita líquida em 2010; consolidada após a aquisição da Farmacias Conosur em• O Grupo Casa Saba também atua no segmento de varejo, 2001 (#4 do setor). encerrando o ano de 2009 com mais de 160 lojas sob as bandeiras Farmacias ABC e Farmacias Provee de Peru Especialidades (no México) e Drogasmil (no Brasil);• Em outubro de 2010, o Grupo Casa Saba adquiriu a Farmacias Ahumada AS, se tornando o maior distribuidor • A Quimica Suiza, distribuidora líder de produtos misto da América Latina, com uma plataforma de varejo farmacêuticos no Peru, adquiriu em 2011 a Boticas BTL, de aproximadamente 1.500 lojas operando no México, uma das maiores redes de farmácias do país, totalizando Brasil, Chile e Peru. uma plataforma de varejo de mais de 300 lojas. 19
  • 20. Modelo Misto | A Realidade Brasileira em Mudança Exemplos de Distribuidores de Produtos Farmacêuticos Brasileiros migrando para o Modelo Misto Nordeste • O Grupo Jorge Batista, um dos maiores distribuidores do nordeste do Brasil, possui a rede de varejo Globo Guararapes (com 30 lojas no Rio Grande do Norte), adquiriu recentemente a rede Lusitana (com 25 lojas no Piauí) e está em negociações com a Drogaria Ceará (que possui 20 lojas em Fortaleza). Centro-Oeste • Fundada em 1972, a Distribuidora Brasil atua na distribuição de produtos farmacêuticos no estados do MT e MS. Atua no segmento de varejo através da Drogaria São Bento, rede de drogarias com aproximadamente 75 lojas localizadas no MT e MS. Sudeste • Sediada em Ribeirão Preto (SP), a Drogacenter é uma distribuidora de medicamentos com atuação nos estados de SP, MG, GO e RJ. A companhia possui uma das maiores redes de drogarias do interior de São Paulo (Drogão Super), com mais de 50 lojas na região, na baixada Santista e no sul de Minas Gerais. Norte • A Imifarma é uma distribuidora de produtos farmacêuticos sediada em Belém (PA). A companhia possui a rede de farmácias Extrafarma com mais de 150 lojas localizadas no Pará, Maranhão e Ceará. Sul • A Dimed é um dos primeiros distribuidores a adotar o modelo misto no Brasil. Atua no segmento de com a bandeira Panvel, sendo atualmente a maior rede de farmácias da região sul do país com 290 lojas. 20
  • 21. Modelo Misto | Principais Vantagens para a ProfarmaA integração vertical traz à Profarma diversas oportunidades de maior criação de valor. Ganhos de Eficiência / Sinergias Incremento da Margem Bruta Estrutura combinada de gestão, com Adoção das melhores condições de otimização logística, integração dos compra e margem bruta e alavancagem sistemas e processos e diluição da escala combinada de compras das despesas e eliminação de em novas negociações redundâncias. comerciais. Complementaridade Acesso estratégico a Crescimento Informações e as necessidades Ingresso no varejo, mercado do mercado poderão alavancar novos fragmentado, com múltiplas negócios (ex: prestação de serviços oportunidades adicionais à indústria e ao varejo) de consolidação. 21
  • 22. Aquisição da Casa Saba Brasil 22
  • 23. Profarma | Visão Geral da Casa Saba Brasil Destaques Resumo da Transação Cobertura Geográfica • Duas marcas fortes no mercado: “Drogasmil” e • Aquisição de 100% do capital total da Casa Saba “Farmalife” com posicionamento complementar; Brasil Drogarias S.A. (Drogasmil / Farmalife) por R$ 87,0 milhões de reais, a serem pagos líquidos dos • Plataforma de 85 Lojas; saldos de dívida e caixa; • Receita Bruta de R$ 332,8 milhões em 2011; • 100% pago após a aprovação da operação pelo CADE. • Posição de liderança no Rio de Janeiro (2º maior mercado do Brasil); Cobertura Geográfica • Forte presença em shopping centers (ambiente menos competitivo); • Participação relevante no segmento de higiene e RJ beleza e dermocosméticos. 23
  • 24. Casa Saba Brasil | Racional da Transação  Entrada robusta no segmento de varejo através de uma plataforma com 85 lojas, sendo umaDiversificação das maiores redes de farmácias do Brasil, 2ª maior no Rio de Janeiro; e Escala  Criação de uma das maiores plataformas mistas de distribuição e varejo farmacêutico da América Latina e a maior no Brasil.  Companhia com posição diferenciada para ser um importante player no processo de consolidação do setor; Crescimento  Maior flexibilidade e capilaridade para a entrada em novos mercados onde a Profarma já possui operações (suporte do time local da Profarma).  Apoio dos gestores regionais da indústria, gerando possíveis sinergias em compras, verbas de marketing, logística e back-office; Sinergias  Otimização tributária no Rio de Janeiro;  Maior facilidade na gestão e integração das operações de varejo. 24
  • 25. Profarma | uma Nova Companhia Modelo Misto Distribuição Varejo Expansão Regional Consolidada e Mercado Fragmentado Diversificação de Canais e Produtos  3º maior distribuidora do País, com 12  Modelo de operação misto centros de distribuição e atuação (distribuição + varejo) já comprovado nacional; no mercado Europeu;  A Companhia conta também com duas +  Maior oportunidade de consolidação: plataformas (Prodiet e Arpmed), mais de 80% dos pontos de vendas voltadas para os segmentos de no Brasil ainda são lojas hospitais, governo e specialties. independentes. 25
  • 26. Cobertura de Analistas 26
  • 27. Profarma | Cobertura de Analistas Companhia Analista Telefone Email Morgan Stanley Fernando Amaral (55 11) 3048-6088 fernando.amaral@morganstanley.com Merrill Lynch Mauricio Fernandes (55 11) 2188-4236 mauricio.fernandes@baml.com Credit Suisse Marcel Moraes (55 11) 3841-6302 marcel.moraes@credit-suisse.com Itaú BBA Juliana Rozenbaum (55 11) 3073-3040 juliana.rozenbaum@itausecurities.com Banco Fator Gabriel Gaetano (55 11) 3049-9480 ggaetano@bancofator.com.br BTG Pactual João Carlos dos Santos (55 11) 3383-2384 joaocarlos.santos@btgpactual.com Votorantim Andre Parize (55 11) 5171-5870 andre.parize@votorantimcorretora.com.br 27
  • 28. Contatos RI Max Fischer | Diretor Financeiro e de RI Beatriz Diez | Gerente de RI 28Telefone.: 55 (21) 4009-0276 | E-mail: ri@profarma.com.br | www.profarma.com.br/ri