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Aula 4 etapa final - avaliação de empresas - goodwill 2012.1

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Aula 4 etapa final - avaliação de empresas - goodwill 2012.1

  1. 1. Aula 4 Disciplina: Avaliação Empresas. Avaliação de Empresas a Partir da Prof. Angelo Peres Análise do GOODWILL. Era uma vez... um casal jovem, ambos sem Um dia o casamento se desfez, e o casal, agora bens. Unidos em matrimônio, foram morar em não mais tão jovem, enfrenta um dilema: uma casa cedida pelo pai de um deles. Para se como repartir o patrimônio?sustentar, começaram a produzir pizza e vender É bem verdade que vários ativos foram para as redondezas. incorporados, mas a empresa vale muito mais do A pizza teve grande aceitação, e as pessoas que o valor que havia contabilizado, porque o começam a consumir cada vez mais. grande gerador de valor agora é a marca A pequena produção teve que ser ampliada, consolidada associada a um mas, por falta de espaço, começou a ser número de telefone, e que foi constituído a partir entregue em domicílio. das habilidades de gestão, campanhas de Logo a pequena produção caseira tornou-se marketing, qualificação da mão-de-obra. Enfim, uma marca reconhecida associada a um aspectos que geram valor para a empresa, mas número de telefone. que são de difícil quantificação. Fábula retirada de artigo científico: Ativo intangível: goodwill ou capital intelectual. O que é goodwill? Há ativos identificáveis e não identificáveis? Que ativos são estes? Uma das características do goodwill é a inseparabilidade. O GOODWILL que isto quer dizer especificamente?
  2. 2. Outra característica do goodwill é ser gerado pela sinergia dos ativos. O que isto quer dizer? O conceito de Como se faz uma análise de goodwill ainda é empresa através do goodwill? motivo de discussão Qual é a diferença do termo pela sua tangível para intangível? subjetividade e dificuldade de Quais são os tipos de goodwill? mensuração. Segundo Hendriksen (1999) Segundo Pinho (1997), o goodwill é um ativo intangível, assim como contas a receber, goodwill é definido como despesas antecipadas, sendo bens intangíveis, taisaplicações financeiras e outras*, como: o bom relacionamento no entanto estas contas são com os clientes, moral elevado facilmente identificadas, ao dos empregados, bom contrário do goodwill. conceito nos meios * Ativos identificáveis. empresariais, boa localização. O goodwill pode ser Uma das características do definido como um lucro goodwill é a inseparabilidade, anormal, além do ou seja, não é possível esperado, sendo que a separar o goodwill da dificuldade reside na empresa, ou mesmo mensuração do valor identificá-lo em uma máquina, atual dos benefícios ou em um imóvel, pois assim futuros esperados. já deixaria de sê-lo.
  3. 3. O goodwill tem como Para que entendamos o característica ser gerado conceito de goodwill pela sinergia dos ativos; a devemos lembrar que o incerteza na geração dos termo tangível vem do benefícios futuros latim tango (tocar), o que prováveis; e a significa, literalmente, impossibilidade do uso alternativo. perceptível ao toque. Assim, grosso modo, pode-se conceituar goodwill (ativo intangível) Hendriksen (1999) como o que possui valor apresenta três enfoques econômico, mas carece para mensuração do de existência física. goodwill:I - Este diz respeito à valoração do comportamento intangível daempresa, ou seja, está relacionado com a boa administração, o bom relacionamento com os clientes, fornecedores, funcionários e comunidade, bem como a II - O goodwill neste segundo vantagens negociais, localização caso é a mensuração do valor favorável ao negócio. presente e as expectativas de lucros futuros em excesso.
  4. 4. III – É a diferençaentre o valor total da empresa e as avaliações de seus ativoslíquidos tangíveis e intangíveis individuais. Esquema retirado do artigo científico: Ativo Intangível, s/d. Esquema retirado do artigo científico: Ativo Intangível, s/d. Esquema retirado do artigo científico: Ativo Intangível, s/d. ANÁLISE DE EMPRESAS Esquema retirado do artigo científico: Ativo Intangível, s/d. ATRAVÉS DO GOODWILL.
  5. 5. A análise do goodwill A análise do goodwill é revestida representa, via de regra, o de elevada complexidade, dado maior problema para o que ele não depende só da processo de análise de localização da empresa e da investimentos inerentes a clientela, mas de vários outros aspectos, tais como: a postura aquisição, fusão ou administrativa dos proprietários, incorporação de uma os processos administrativos, as empresa por outra. tecnologias aplicadas, etc. Comercial No limite, GOODWILL é uma Administrativo resultante do valor da empresa como um todo, em termos deGOODWILL capacidade de geração de lucros futuros, bem como valor Financeiro econômico de seus ativos identificados e contabilizados. TecnológicoPortanto, GOODWILL envolve: Análise do valor da continuidade da empresa;A análise de capacidade degeração de lucros futuros; Análise da sinergia (o valor daA análise de ativos não empresa é maior do que a somacontabilizados ou dos valores econômicos de todossubavaliados*; os ativos utilizados). * Marcas e patentes, localização, RH capacitados e motivados, fornecedores e consumidores leais, etc.
  6. 6. O GOODWILL difere dosdemais ativos identificáveis e separáveis que podem ser transacionadosindividualmente, pois tem sua existência vinculada a existência da empresa, dela Como se medir o GOODWILL não podendo ser separado e de uma empresa? vendido.Estimativa de lucro daempresa; De uma forma simplista, pode-se considerar oIdentificação e mensuração goodwill como o resultadodo valor econômico dos seus do valor do mercado daativos; empresa menos oTaxa de desconto ideal a montante deutilizar para a apuração do investimentos realizados.valor atual.ASSUNÇÃO, A; SILVA, G; SILVA, N;LIMA, C. Ativo intangível. Natal:UFRN, s/d.OLIVEIRA, D.P.R. Manual deAvaliação de Empresas e Negócios.São Paulo: Atlas, 2004.

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