Presenta un analisis de las razones por la cual la economia en Venezuela muestra recesion

1. Mayo, 2010 Leonardo Vera UCV-FACES Escuela de Economía ¿Por qué Venezuela ha salido tan mal parada con la Crisis Global?

2. ¿De verdad nos ha ido mal? Veamos el Crecimiento de Venezuela en el Contexto Regional Honduras afectada por severas Tensiones Políticas Mexico afectada por su concentración en USA y su apertura externa Salimos Igual que Honduras ¿Por qué tan afectados?

7. La Crisis nos dió duro por el Frente Externo

8. El Precio del Petróleo (US$/bl) y Riesgo País ( Spread EMBI+ en Puntos Básicos) Nota: Cifras de abril promedio al 17 Última Actualización: 22/04/09 Fuente: Ministerio de Energía y Petróleo, Bloomberg y Cálculos Propios Precio Promedio Cesta Venezolana 2002: 21,95 2003: 25,76 2004: 32,88 2005: 46,15 2006: 56,35 2007: 65,16 2008: 86,81 Cesta Venezolana En escasos seis (6) meses el precio mensual del crudo cayó 68% El riesgo soberano se aceleró

9. Los Choques Desajustan entonces las Cuentas Externas: Sector Externo en 2008-2009 2009 2008 Var. Anual CUENTA CORRIENTE 12,416 37,392 -66.8% Saldo en Bienes 22,436 45,656 -50.9% Exportaciones Totales 60,936 95,138 -35.9% Petroleras 57,610 89,128 -35.4% No Petroleras 3,326 6,010 -44.7% Importaciones Totales (38,500) (49,482) -22.2% Saldo en Servicios (7,511) (8,354) -10.1% Saldo en Renta (2,185) 698 -413.0% Transferencias Corrientes (324) (608) -46.7% CUENTA CAPITAL Y FINANCIERA (18,900) (24,820) -23.9% Inversión Directa (6,292) (924) 581.0% Inversión de Cartera (7,065) 346 -2141.9% Otra Inversión (19,673) (26,942) -27.0% ERRORES Y OMISIONES (4,543) (3,297) 37.8% SALDO GLOBAL (11,027) 9,275 -218.9% Reservas -11,027 -9,275 18.9% Activos 11,588 -9,456 -222.5% Pasivos -561 181 -409.9% Fuente: Banco Central de Venezuela y Cálculos Propios Balanza de Pagos Millones de US$

16. ¿Que hicimos en el frente fiscal contra el choque externo potencialmente recesivo? J.M. Keynes Vs. H.R. Chávez  Teníamos al menos dos Posibles Líneas de Acción

17. Esta ha sido la Reacción Fiscal de Venezuela Venezuela es el único país de esta muestra de AL que renunció a la Política Fiscal Contra-cíclica Venezuela le puso un freno al gasto público justo cuando más lo necesitaba. Lo que más sufrió fue el gasto de inversión e infraestructura. Por eso se pararon numerosas obras (¡si!, también en el sector eléctrico)

20. ¿Que Sucedió con la Política Salarial?

22. Fuente: Banco Central de Venezuela Var. Acum. Inflación al Consumidor : 12,0% Núcleo Inflacionario: 10,0% Última Actualización:10/05/2010 Var. Anual 31,9% 32,8% Índice de Precios al Consumidor y Núcleo Inflacionario (Caracas) Var. % Mensual e Interanual La inflación sigue galopando, por tanto, el salario real seguirá cayendo. Y los ingresos públicos en términos nominales tienen que crecer correlativamente para sostener todo el andamiaje público.

24. El Precio del Crudo va en Recuperación Cifras de Abril promedio hasta el 30 Fuente: Ministerio del Poder Popular para la Energía y Petróleo, Bloomberg y Cálculos Propios EL Precio Promedio al 30 de abril del Año 2009: US$/b 40,0 El Precio Promedio del Año 2010: US$/b 71,4 Última Actualización: 03/05/10 Hay un significativo aumento del Precio del Petróleo este año Precio del Presuuesto Caramba, 30 US$ mas por cada barril no es poco cosa

25. La Producción de Crudo Venezolana es algo mayor ( Miles de barriles diarios) Fuente: Bloomberg Fuente: Bloomberg y AIE El volumen de Producción han aumentado ligeramente en el primer trimestre de este año (con respecto a a un año atrás

28. Los $ tampoco están siendo vendidos al BCV: Evolución del Stock de Reservas Internacionales durante 2010 (Milliones de US$) Las reservas se han ajustado a la baja en 23% Last Update: 02/05/10 Source: Central Bank of Venezuela and Own Calculations

29. Al cierre del primer trimestre de este año, CADIVI y el BCV siguen con el grifo cerrado Fuente: CADIVI y Cálculos Propios Promedio Diario en MM US$ Fuente CADIVI. Última Actualización: 20/04/2010 Promedio Diario Ene – Mar 2008 US$ 174 MM Ene – Mar 2009 US$ 130 MM Ene – Mar 2010 US$ 107 MM (-17,9% t/t-4) Se están liquidando por CADIVI menos divisas que las liquidadas un año atrás

30. -30% -20% -10% 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 2006 2007 2008 2009 2010 Var.% Nominal Var.% Real Gasto Primario Ejecutado según Tesorería Nacional (Acumulado al Primer Trimestre) Fuente: Ministerio del Poder Popular para la Economía y Finanzas y Cálculos Propios … y el Gasto Público Primario Real sigue cayendo

31. Así que ya sabemos desde una perspectiva macro porque la recesión ha sido tan profunda y prolongada Última Actualización: 22/03/09

34. ¡Gracias!