Presentación de josé piñera en foro internacional sobre modernización del sistema privado de pensiones

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  • 1.  
  • 2. Source: Jagadeesh Gokhale, Measuring the Unfunded Obligations of European Countries Policy Report No. 23 January 2009, National Center for Policy Analysis (Deuda oficial + Pensiones + Salud, etc, como % PIB) LA VERDADERA DEUDA FISCAL EUROPEA Grecia 875% Portugal 492% Irlanda 405% Italia 364% España 244%
  • 3. Will the Pension Time Bomb Sink the Euro? By Jos é Pi ñ era, Spring/Summer 2004
  • 4. CUATRO PARADIGMAS   
  • 5. Reichskanzler Otto von Bismarck
  • 6. SISTEMA ESTATAL DE REPARTO
    • CLAVE: Proceso político define pensiones (nivel, edad, requisitos).
    • FALLA: Al romperse lazo esfuerzo-recompensa, incentivos “perversos”.
    • AGRAVANTE GENERAL: Caída fertilidad y alza expectativas de vida destruyen equilibrio actuarial del sistema.
    • AGRAVANTE LATINO: Presiones de grupos de interés y debilidad institucional crean injusticias y privilegios.
    • INSOLVENCIA: Tarde o temprano, crisis fiscal (deficits y deuda). Mercados lo descubren y castigan. Quiebra caótica.
  • 7. SISTEMA PRIVADO DE CAPITALIZACIÓN
    • CLAVE: Pensión depende de aporte (obligatorio y voluntario), años de trabajo, rentabilidad del fondo, y expectativas de vida. Fondos acumulados constituyen propiedad privada.
    • AFP: Son empresas privadas giro único que administran dentro de marco legal, libre entrada a industria, separación AFP-Fondo (rentabilidad resultante), libertad de elección.
    • ESTADO: Regulación pro-seguridad, supervisión técnica, garantías limitadas, y red de pensiones básicas.
  • 8. ARQUITECTURA DE DISEÑO
    • LEMA: Un cambio radical, con una ejecución prudente.
    • INVERSIONES: Diversificación, clasificación riesgos, transparencia.
    • RETIRO: Renta Vitalicia familiar (longevidad), Retiro Programado (herencia), Retiro anticipado.
    • SEGURIDADES: giro único, AFP-Fondo, custodia valores, recolección descentralizada, afiliado “vigilante”, rol sociedad civil.
  • 9. CHILE: 1980 - 2010
    • CONSOLIDACION: Pilares intactos tras 6 gobiernos, incluso tras Gran Recesión 2008-09.
    • SEGURIDAD: US$ 200.000 millones (80% PIB) en AFPs y Cia Seguros, sin que se haya perdido un peso por fraude o corrupción.
    • RENTABILIDAD: UF + 9,23% por 30 años (en vez de 4%; baja varianza). Más opciones con multifondos.
    • APORTE MACROECONOMICO: Crecimiento, empleo, ahorro, MK, gobiernos corporativos,, viviendas, carreteras concesionadas.
    • SOLVENCIA ESTADO: Deuda pensional 2010: 6,4% PIB. Sólo 85.000 en reparto. Más jóven: mujer de 43 (al SSS el 81 con 14 años)
    • PAIS DE PROPIETARIOS: 8.7 M. con Cta 1; 0.9 M. con Cta 2; 0.8 con APV
  • 10. DESAFÍOS
    • PLENO EMPLEO: Problema cobertura y densidad cotizaciones es informalidad y desempleo. Solución: mercado laboral flexible.
    • RED SOCIAL: En pobres edad adulta. Con Fondo de Reserva.
    • MAS FLEXIBILIDAD: operativa, regulatoria, financiera.
    • EDAD: Igualar y parametrizar con exp. de vida.
    • AMPLIACIÓN: Independientes; ctas salud; ctas conyugales.
    • SAFP: Entidad autónoma, modelo BC.
    • MADUREZ PLENA: Opción adm. individual; cotización voluntaria; y votación afiliados.
  • 11.  
  • 12. LA META: UN MUNDO DE TRABAJADORES-PROPIETARIOS