P2P Kleinkreditmärkte Ein Zukunftsmodell? Semesterarbeit im Fach EBUS Dozent: Prof. Dr. Hans-Dieter Zimmermann Student: Rolf Marugg, IW 06 VZ

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Agenda / Ziele des Vortrages Begriffe Wie funktionieren P2P Kleinkreditmärkte Marktteilnehmer Prozesse Erlösmodell Vertrauensbildung Risk Management Konkrete Beispiele Ausprägungen Entwicklung Rahmenbedinungen Finanzmarkt Gesetze, Regulierungen Zukunftsmodell oder Nische?

Begriffe

Wie funktionieren P2P Kleinkreditmärkte

Marktteilnehmer

Prozesse

Erlösmodell

Vertrauensbildung

Risk Management

Konkrete Beispiele

Ausprägungen

Entwicklung

Rahmenbedinungen

Finanzmarkt

Gesetze, Regulierungen

Zukunftsmodell oder Nische?

Begriffe Peer-to-Peer (P2P)  von Person zu Person P2P Kleinkreditmärkte  P2P (Social) Lending Webseiten Abgrenzung: Social Lending  Mikrokredite in 3. Welt Länder Quelle Abb.: Smith, Markus. In: Blackenterprise, September 2008, www.blackenterprise.com Definition (Wikipedia 2006, In: Hulme/Wright 2006) “ Peer-to-peer lending is a means by which borrowers and lenders may transact business without traditional intermediaries, such as banks. The process may include other intermediaries who package and resell the loans […] but the loans are ultimately sold to individuals or pools of individuals. An enabling technology for peer-to-peer lending has been the Internet, which connects borrowers with lenders.”

Peer-to-Peer (P2P)  von Person zu Person

P2P Kleinkreditmärkte  P2P (Social) Lending Webseiten

Abgrenzung: Social Lending  Mikrokredite in 3. Welt Länder

Definition (Wikipedia 2006, In: Hulme/Wright 2006)

“ Peer-to-peer lending is a means by which borrowers and lenders may transact business without traditional intermediaries, such as banks.

The process may include other intermediaries who package and resell the loans […] but the loans are ultimately sold to individuals or pools of individuals.

An enabling technology for peer-to-peer lending has been the Internet, which connects borrowers with lenders.”

Wie funkionieren P2P Kleinkreditmärkte? Akteure Kreditnehmer (Borrower) Investoren (Lender) Marktveranstalter, Plattformen Bilden zusammen die Business-Community E-Marketplace Markt- Platz

Akteure

Kreditnehmer (Borrower)

Investoren (Lender)

Marktveranstalter, Plattformen

Bilden zusammen die Business-Community

E-Marketplace

Kreditnehmer Kreditnehmer Privatpersonen Einzelunternehmer Kleinstunternehmen Profil Kein geregeltes Einkommen Freelancer, Freeworker Unkonventioneller Lebensstil Konsumkredite Hochzeit Ferien, Reisen Medizin, Gesundheit Kreditkartenschulden etc. Investitionskredite Geschäftsgründungen Studiumsfinanzierung Einrichtung Fahrniskauf Hausbau, Umbau, Kauf etc.

Kreditnehmer

Privatpersonen

Einzelunternehmer

Kleinstunternehmen

Profil

Kein geregeltes Einkommen

Freelancer, Freeworker

Unkonventioneller Lebensstil

Konsumkredite

Hochzeit

Ferien, Reisen

Medizin, Gesundheit

Kreditkartenschulden

etc.

Investitionskredite

Geschäftsgründungen

Studiumsfinanzierung

Einrichtung

Fahrniskauf

Hausbau, Umbau, Kauf

etc.

Investoren Profil der Investoren Experimentierfreudig Finanziell abgesichert Kompetent in der Nutzung des Internets Philantropen Misstrauisch gegenüber traditionellen Finanzinstitutionen Erfahrene Anleger Rendite ist wichtig Ethisches Handeln ist wichtig Suchen Alternativen zum etablierten Finanzsystem „no banks, better deals“ Quelle: Hulme, Michael K.; Wright, Collette (2006:10)

Profil der Investoren

Experimentierfreudig

Finanziell abgesichert

Kompetent in der Nutzung des Internets

Philantropen

Misstrauisch gegenüber traditionellen Finanzinstitutionen

Erfahrene Anleger

Rendite ist wichtig

Ethisches Handeln ist wichtig

Suchen Alternativen zum etablierten Finanzsystem „no banks, better deals“

Investoren Beispiel eines Investors http://www.smava.de/Startseite+430+Das-aelteste-Finanzierungs-Modell-der-Welt.html Quelle: Smava.de (2008)

Beispiel eines Investors

Prozesse beim P2P Lending Quelle: in Anlehnung an Kollmann (2007:414) sowie Picot/Reichwald/Wigand (2003:238) Mediatisierung der Prozesse Unterstützung durch IKT Aufwertung durch Mehrwertdienste Akquisition Information Vereinbarung Betreuung Abwicklung Community Angebote Transaktion Rückzahlung Matching

Mediatisierung der Prozesse

Unterstützung durch IKT

Aufwertung durch Mehrwertdienste

Erlösmodell Finanzinstitute P2P Lending Sparheft-Zins Kleinkredit-Zins P2P Lender-Zins P2P Borrower-Zins Marge/ Provision Zinsen Quelle: in Anlehnung an Arbeitsgruppe Kleinkredit-Marktplatz Schweiz (2006)

Kundennutzen Bessere Zinskonditionen für Investoren und Kreditnehmer als bei Banken Transparenter Markt für Kreditzinsen Community-Feeling Sozialer Gedanke Faires Investment

Bessere Zinskonditionen für Investoren

und Kreditnehmer als bei Banken

Transparenter Markt für Kreditzinsen

Community-Feeling

Sozialer Gedanke

Faires Investment

Vertrauensbildung und Ausgleich Informations-Asymetrie Ratings aufgrund persönlicher Angaben Bonitätsprüfungen, Credit History, Schufa Persönliche Profile, Fotos Beschreibung von Projekten, Gründe für Kreditbedarf Gruppen mit guter Reputation Menschen statt Finanzdienstleister Gütesiegel

Ratings aufgrund persönlicher Angaben

Bonitätsprüfungen, Credit History, Schufa

Persönliche Profile, Fotos

Beschreibung von Projekten, Gründe für Kreditbedarf

Gruppen mit guter Reputation

Menschen statt Finanzdienstleister

Gütesiegel

Risk Management Quelle: Heng et al. (2007) aus Deutsche Bank Research (2006) „ Crowdsourcing“

Konkrete Beispiele: Zopa Pionier seit März 2005 in UK Gegründet von Mitarbeitern der Internetbank Egg Kapitalgeber auch beteiligt bei Ebay, Skype, Betfair Heute auch in Italien und Japan, US-Geschäft im Oktober eingestellt Risiko-Absicherung durch Pool: mindestens 50 Kreditnehmer bei Einlagen von mehr als £ 500 Kreditvergabe nach Risikobereitschaft des Investors Maximalbetrag für Investoren £ 25‘000 Kreditdauer bis 5 Jahre http://uk.zopa.com/ZopaWeb /

Pionier seit März 2005 in UK

Gegründet von Mitarbeitern der Internetbank Egg

Kapitalgeber auch beteiligt bei Ebay, Skype, Betfair

Heute auch in Italien und Japan, US-Geschäft im Oktober eingestellt

Risiko-Absicherung durch Pool:

mindestens 50 Kreditnehmer bei Einlagen von mehr als £ 500

Kreditvergabe nach Risikobereitschaft des Investors

Maximalbetrag für Investoren £ 25‘000

Kreditdauer bis 5 Jahre

Konkrete Beispiele: Zopa Quelle: Zopa.com (2008) Zinsraten bei Zopa.com UK Anteil faule Kredite bei Zopa: 0.16%

Konkrete Beispiele: Prosper http://www.prosper.com / Quelle: Meyer (2007) Zinsbildung durch Versteigerung Möglichkeit von Gruppen

Konkrete Beispiele: LendingClub, LendingCircle LendingClub Entstanden innerhalb Facebook Leihen innerhalb Community Kredithöhe an Risikostufe gebunden Portfolio-Vorschläge (Matching-Prozess) Sekundärmarkt (Liquidität für Investoren) LendingCircle Für Leihen im Freundes und Familienkreis Aufgekauft von Virgin Money (Richard Branson)  Starker Bezug zu Community-Aspekten

LendingClub

Entstanden innerhalb Facebook

Leihen innerhalb Community

Kredithöhe an Risikostufe gebunden

Portfolio-Vorschläge (Matching-Prozess)

Sekundärmarkt (Liquidität für Investoren)

LendingCircle

Für Leihen im Freundes und Familienkreis

Aufgekauft von Virgin Money (Richard Branson)

 Starker Bezug zu Community-Aspekten

Konkrete Beispiele: Smava.de Kredite von 500 € bis 25‘000 € Investitionen von 250 € bis 100‘000 € Kreditabwicklung durch Bank für Investments und Wertpapiere (biw AG) Sicherheit durch Einlagensicherungsfonds der biw AG Partner Schufa Holding AG (Bonitätsprüfung) http://www.smava.de

Kredite von 500 € bis 25‘000 €

Investitionen von 250 € bis 100‘000 €

Kreditabwicklung durch Bank für Investments und Wertpapiere (biw AG)

Sicherheit durch Einlagensicherungsfonds der biw AG

Partner Schufa Holding AG (Bonitätsprüfung)

Konkrete Beispiele: Smava http://www.smava.de Quelle: Smava.de (2008)

Konkrete Beispiele: Smava Quelle: Lehmann (2008) Kumulatives Kreditvolumen bei Smava.de, Stand 13.11.2008

Konkrete Beispiele: Smava Quelle: Lehmann (2008) Volumen neuer Kredite nach Bonitätsklassen bei Smava.de, Stand 13.11.2008

Rahmenbedingungen: Finanzsystem Quelle: Allen, Franklin; Chui, Michael K. F.; Maddaloni, Angela (2008:32) Kapitalgeber: Haushalte Firmen Zentralbanken Kapitalnehmer: Haushalte Firmen Regierungen Finanzmärkte: Geldmärkte Optionenmärkte Aktienmärkte Finanz-Intermediäre: Banken Versicherungen und Pensionskassen Andere P2P Kleinkreditmarkt

Kapitalgeber:

Haushalte

Firmen

Zentralbanken

Kapitalnehmer:

Haushalte

Firmen

Regierungen

Finanzmärkte:

Geldmärkte

Optionenmärkte

Aktienmärkte

Finanz-Intermediäre:

Banken

Versicherungen und Pensionskassen

Andere

Rahmenbedingungen: Gesetze, Regulierungen Unterschiede von Staat zu Staat Plattformen sind national organisiert Gesetze am Beispiel Schweiz Konsumkreditgesetz KKG Verordnung zum Konsumkreditgesetz VKKG Geldwäschereigesetz GwG Bundesgesetz über die Börsen und den Effektenhandel BEHG Bankgesetz BankG Anlagefondsgesetz Datenschutzgesetz DSG Steuergesetz (Zinserträge) etc. Kontrollinstanzen Eidgenössische Bankenkommission Finanzmarkt-Aufsicht Quelle: http://www.admin.ch/ch/d/sr/95.html#956 Fragestellung: Bank oder nicht?

Unterschiede von Staat zu Staat

Plattformen sind national organisiert

Gesetze am Beispiel Schweiz

Konsumkreditgesetz KKG

Verordnung zum Konsumkreditgesetz VKKG

Geldwäschereigesetz GwG

Bundesgesetz über die Börsen und den Effektenhandel BEHG

Bankgesetz BankG

Anlagefondsgesetz

Datenschutzgesetz DSG

Steuergesetz (Zinserträge)

etc.

Kontrollinstanzen

Eidgenössische Bankenkommission

Finanzmarkt-Aufsicht

Zukunftsmodell oder Nische? Argumente für Zukunftsmodell Wachstumsraten Bankenkrise Verschärfte Kreditpraxis bei Banken Aufbau Sekundärmärkte Erste Übernahme durch Banken Net Kids, Digital Natives Argumente für Nische Regulation erheblich Breite Vertrauensbildung möglich? Riskante Kredite sind unbeliebt Tiefe Margen bei sicheren Krediten Erfahrung als Anleger notwendig Reaktion der etablierten Finanzinstitutionen? Möglichkeit der Kundenakquisition für traditionelle Finanzinstitutionen Forderungen nach neuen Regulierungsmassnahmen

Argumente für Zukunftsmodell

Wachstumsraten

Bankenkrise

Verschärfte Kreditpraxis bei Banken

Aufbau Sekundärmärkte

Erste Übernahme durch Banken

Net Kids, Digital Natives

Argumente für Nische

Regulation erheblich

Breite Vertrauensbildung möglich?

Riskante Kredite sind unbeliebt

Tiefe Margen bei sicheren Krediten

Erfahrung als Anleger notwendig

Reaktion der etablierten Finanzinstitutionen?

Möglichkeit der Kundenakquisition für traditionelle Finanzinstitutionen

Forderungen nach neuen Regulierungsmassnahmen

Fragen ?

Fragen ?

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Quellen Allen, Franklin; Chui, Michael K. F.; Maddaloni, Angela (2008): Financial Structure and Corporate Governance in Europe, The USA, and Asia. In: Freixas, Xavier; Hartmann, Philipp; Mayer, Colin (Hg.): Handbook of European financial markets and institutions. Oxford: Oxford Univ. Press, S. 31–67. Arbeitsgruppe Kleinkredit-Marktplatz Schweiz: P2P Kreditmarktplatz für die Schweiz. Online verfügbar unter http://kleinkredite-schweiz.info/index.php, zuletzt geprüft am 18.11.2008. Heng, Stefan; Meyer, Thomas; Stobbe, Antje (2007): Starten statt warten. Auswirkungen des Web 2.0 auf Finanzdienstleister. Deutsche Bank Research. Online verfügbar unter http://www.dbresearch.de/PROD/DBR_INTERNET_DE-PROD/PROD0000000000216462.pdf, zuletzt geprüft am 18.11.2008. Hulme, Michael K.; Writght, Collette (2006): Internet Based Social Lending: Past, Present and Future. Social Futures Observatory. Online verfügbar unter http://www.socialfuturesobservatory.co.uk/pdf_download/internetbasedsociallending.pdf, zuletzt geprüft am 05.10.2008. Kollmann, Tobias (2007): E-Business. Grundlagen elektronischer Geschäftsprozesse in der Net Economy. 2., überarb. und erw. Wiesbaden: Gabler (Lehrbuch). Lehmann, Claus (2008): Wiseclerk.com, Informationen über Smava Kredite, Zinsen und Kreditgeber. Online verfügbar unter http://www.wiseclerk.com/smava/, zuletzt geprüft am 18.11.2008. Meyer, Thomas (July 2007): Online P2P lending nibbles at banks' loan business. Herausgegeben von Deutsche Bank Research. Online verfügbar unter http://www.dbresearch.de/PROD/DBR_INTERNET_DE-PROD/PROD0000000000213372.pdf, zuletzt geprüft am 19.11.2008. Smava.de (2008): Geld, Geld anlegen, Zinsen, Rendite, Geld verleihen - smava.de. Online verfügbar unter http://www.smava.de/Geld-anlegen+433+Aktuelle-Kreditprojekte.html, zuletzt aktualisiert am 19.11.2008, zuletzt geprüft am 19.11.2008. Zopa.com (2008): Low rate loans - fair borrowing - from Zopa.com - Great returns. Average lending rates 2007 (after fee, before bad debt). Online verfügbar unter http://uk.zopa.com/ZopaWeb/public/lending/great-returns.html, zuletzt geprüft am 19.11.2008

Allen, Franklin; Chui, Michael K. F.; Maddaloni, Angela (2008): Financial Structure and Corporate Governance in Europe, The USA, and Asia. In: Freixas, Xavier; Hartmann, Philipp; Mayer, Colin (Hg.): Handbook of European financial markets and institutions. Oxford: Oxford Univ. Press, S. 31–67.

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Heng, Stefan; Meyer, Thomas; Stobbe, Antje (2007): Starten statt warten. Auswirkungen des Web 2.0 auf Finanzdienstleister. Deutsche Bank Research. Online verfügbar unter http://www.dbresearch.de/PROD/DBR_INTERNET_DE-PROD/PROD0000000000216462.pdf, zuletzt geprüft am 18.11.2008.

Hulme, Michael K.; Writght, Collette (2006): Internet Based Social Lending: Past, Present and Future. Social Futures Observatory. Online verfügbar unter http://www.socialfuturesobservatory.co.uk/pdf_download/internetbasedsociallending.pdf, zuletzt geprüft am 05.10.2008.

Kollmann, Tobias (2007): E-Business. Grundlagen elektronischer Geschäftsprozesse in der Net Economy. 2., überarb. und erw. Wiesbaden: Gabler (Lehrbuch).

Lehmann, Claus (2008): Wiseclerk.com, Informationen über Smava Kredite, Zinsen und Kreditgeber. Online verfügbar unter http://www.wiseclerk.com/smava/, zuletzt geprüft am 18.11.2008.

Meyer, Thomas (July 2007): Online P2P lending nibbles at banks' loan business. Herausgegeben von Deutsche Bank Research. Online verfügbar unter http://www.dbresearch.de/PROD/DBR_INTERNET_DE-PROD/PROD0000000000213372.pdf, zuletzt geprüft am 19.11.2008.

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