Apresentação Apimec RJ

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Apresentação Apimec RJ

  1. 1. Reunião APIMEC Rio de Janeiro - 2008 1
  2. 2. Introdução 2
  3. 3. Apresentadores Alexandre Malucelli • Fundador e principal executivo da J. Malucelli Seguradora Acionista, membro do Conselho do Paraná Banco e • 17 anos de experiência no segmento de seguros Diretor Executivo da J. Malucelli Seguradora • Membro da PASA (Associação Panamericana de Fianças e Garantias) • 19 anos no Paraná Banco André Malucelli • 20 anos de experiência em instituições financeiras Diretor Comercial do Paraná Banco • Participação ativa na Associação Brasileira de Bancos Comerciais (ABBC) • Juntou-se ao Paraná Banco em 2004 Luis Cesar Miara Diretor Financeiro e de RI • Ampla experiência em empresas de grande porte, como Copel, Fundação Copel e do Paraná Banco CELEPAR • Juntou-se ao Paraná Banco em 2007 Ricardo Rosanova Garcia Gerente de RI do Paraná Banco • Nove anos de experiência em RI em bancos e indústrias (Banco Itaú Holding, Itaúsa and Mahle Metal Leve). 3
  4. 4. Estrutura Acionária Estrutura Acionária A homologação da transferência de controle da J. Malucelli Seguradora trará benefícios fiscais na amortização do ágio no valor de R$ 39,8 milhões, absorvidos na seguinte forma: • R$ 19.959 mil lançados diretamente no PL • R$ 19.849 mil lançados no lucro do Banco através de equivalência patrimonial 4
  5. 5. Governança Corporativa Adesão ao Nível 1 de práticas de governança corporativa da BOVESPA. Pretendemos listar as ações no nível 2: • Práticas de governança corporativa mais rigorosas. • Assim que recebermos as autorizações regulatórias necessárias. Estamos listados: IGC – Índice especial de Governança Corporativa ITAG – Índice composto por empresas com Tag Along diferenciado. 5
  6. 6. Governança Corporativa Conselho de Administração autorizou um programa de recompra de ações em 19 de outubro de 2007, podendo ser adquiridas 4.156.481 ações até 15 de outubro de 2008. O Paraná Banco contratou o BANCO UBS PACTUAL S.A. para exercer a função de formador de mercado de suas ações preferenciais pelo período de 6 meses, com o objetivo de fomentar a liquidez das referidas ações. Em 14 de Março de 2008 foi instalado o Conselho Fiscal do Paraná Banco. Em 30 de Abril, o conselho aprovou um programa de ADRs – Nível 1 considerando as potenciais vantagens de aumento de liquidez, viabilidade e valorização das ações de emissão do Banco. 6
  7. 7. Paraná Banco Visão Geral Modelo de Negócio Modelo de Negócio Segmentos de Atuação 17 % *originação 1T08 ** p^rêmios emitidos Paraná Banco • Foco em rentabilidade. Base de clientes com baixo risco (funcionários públicos e aposentados) • Acordos para empréstimos em folha com 700 Crédito Pessoal Crédito Corporativo entidades Middle Market • Distribuição em 4 canais: lojas próprias, R$ 23,6 milhões* R$ 283,5 milhões* 6,7% correspondentes, call centers e franquias • Segmento Corporativo: atuação em Middle Market e 80,0 % Seguro Garantia R$ 48,5 milhões** Seguro Garantia 13,3 % Racional do IPO • Originação de crédito excede capacidade de financiamento • Nova base de capital permitiu aumentar a estrutura de “funding” em 30,2% (1T07 para 1T08) • No 1T08 o Paraná Banco não efetuou cessão de crédito para outras instituições. 7
  8. 8. Grupo J. Malucelli GRUPO J MALLUCELLI INFRA-ESTRUTURA FINANÇAS OUTROS Paraná Banco Outros J Malucelli Re HOLDING COMUNICAÇÃO 8
  9. 9. Histórico do Grupo Fundação/ Expansão Pós-IPO Consolidação 2007: J. Malucelli 2008: Seguradora tem Fundação da 2004: J. Malucelli J Mallucelli participação de Seguradora assina Re mercado de 50% joint venture com 1997: J. Malucelli em seu segmento Advent International Seguradora se torna líder de mercado em seguro garantia 1991: Estabelecimento da J. Malucelli 1979: Aquisição da 2008: Paraná Seguradora (P&C) Paraná Financeira, Banco atinge focada em crédito 81 franquias pessoal e em operação financiamento de 2007: Paraná 2008: automóveis Banco atinge Incorporação 2004: Paraná 700 convênios total da Banco é um dos para oferecer Seguradora primeiros bancos a empréstimos 1995: Paraná assinar contrato com desconto Banco enfoca em com o INSS em folha empréstimos com 1989: Paraná desconto em folha 1966: Joel Banco autorizado Malucelli fundou para funcionários a operar como públicos J. Malucelli banco múltiplo Construtora de Obras 9
  10. 10. Crescimento com Rentabilidade Controlada Lucro Líquido Lucro Líquido¹ 118% 132% 45 113,5 23,6 52 35 10,1 25 2004 2005² 2006¹ 2007¹ 1T07 1T08 79,20%² ROE 19,50%² ROA 44,96% 11,55% 39,30% 34,24% 9% 28,00% 7,95% 6,73% 18,21% 20,20% 5,60% 5,00% 12,40% 3,70% 2004 2005² 2006 2007 1T07 1T08 2004 2005 2006 2007 1T07 1T08 1 Inclui 100% da J. Malucelli Seguradora e exclui as despesas do IPO. O Lucro Líquido do 2T07 compreende R$24.5 milhões lançados diretamente no PL referente ao início do diferimento das comissões. 2 Inclui a receita da venda da J Malucelli Seguradora 10
  11. 11. Perspectiva do Negócio 11
  12. 12. Empréstimos com Desconto em Folha: Liderando a Expansão de Crédito R$ bn Composição de Crédito ao Consumidor (%) Mercado de Empréstimos Consignados (R$ bilhões) CAGR (04-07) 69,2 64,7 9,3 CAGR (05-07) = 42,8% 8,5 48,2 Consignado 6,1 31,7 254 3,8 59,9 240 56,2 42,1 Consignado 27,9 27,3% 192 26,9% Cheque Especial 2005 2006 2007 Mar/08 155 25,1% Cartão de Crédito Público Privado 20,4% Aquisição de Bens Taxa Bruta Inadimplência (Por Ano) Emprest. > 90 dias Fin. Veículos Fin. Imobiliário Cheque Especial 138,1% 10,6% Crédito Pessoal Financiamento de Automóveis 28,8% 3,0% Outros 2005 2006 2007 Mar/08 Crédito Consignado Fonte: Banco Central – Paraná Banco 29,4% 2,9% 12
  13. 13. Alta Barreira de Entrada: Convênios com Entidades do Setor Público Com 12 anos de experiência no setor, o Paraná Banco é classificado como o banco com maior número de convênios ativos para concessão de crédito Convênios do Paraná Banco Estados Municípios Setor Judiciário Outros 18 estados em Supremo, Tribunais 325 cidades, INSS, Universidades, todas as regiões do de contas, incluindo Exército, Marinha, Brasil eleitoral, de justiça 17capitais Aeronáutica e etc e etc 700 convênios ativos Clientes Espaço para Clientes Atuais Potencial explorar mercados ainda 541.494 27.7 millhões incipientes Principais • Profundo conhecimento do ambiente jurídico, operacional e financeiro barreiras de entrada • Plataforma flexível de TI 13
  14. 14. Cartão de Crédito: Uma Nova Oportunidade Benefícios INSS Forma Taxas de Juros Segmentação do Desconto em Folha 10% Cartão de Crédito 3,70% a.m. 55% a.a. 20% Consignado 2,50% a.m. 35% a.a. Oportunidade para emitir 180.000 cartões de crédito para nossa base de clientes atuais Inicialmente, menos de 10 bancos estão prontos* para oferecer os cartões para um total de 19 milhões de aposentados e pensionistas do INSS e o Paraná Banco é um deles. *Plataforma testada; *Contrato com a administradora do cartão; *Convênio específico para o cartão do INSS assinado. 14
  15. 15. Correspondentes: Provedores de Serviços Financeiros Preferenciais Para um Grande Segmento da População Brasileira Quando comparado a uma agência bancária tradicional os correspondentes representam uma inigualável conveniência para o cliente Modelo de Serviços Financeiros Correspondentes Motivados Focada no Cliente • Ambiente amigável • Compensação do nível competitivo100% variável • Horas flexíveis de trabalho • Brokers pró-ativos • Amplo espectro de convênios • Pouca burocracia • Uso amigável do Sistema • Modelo altamente escalável de TI e equipe de Suporte Total de 568 Correspondentes Bancários em Mar/2008 15
  16. 16. Franquia: A melhor alternativa de distribuição Características Vantagens • Canal de distribuição único e • Investimento inicial e custo inovador operacional baixos • 2 anos de estudos e • Padronização e rigoroso desenvolvimento do modelo controle de qualidade de atual produtos e serviços • Condição de exclusividade • Garantia de exclusividade e contratos de longo prazo • Controle dos riscos de imagem e operacional • Expansão do mix de produtos ( parceria ) • Perfil socioeconômico do franqueado Em operação: 81 Franquias em Operação 81 Em obras: 21 897 cidades alvo com 81 franquias em 60 população entre operação e 21 em Em negociação: 46 17,000 e 300,000 desenvolvimento Mar-08 Reservadas: 44 1 Mar/07 Dez/07 Mar/08 Total: 192 16
  17. 17. Middle Market Estratégia Rentável de Empréstimos para Pequenas e Médias Empresas Com esta estratégia, o Paraná Banco rentabiliza suas operações no Middle Market, oferecendo novos produtos e agregando valor aos franqueados. Características do Produto Maiores Spreads • Desconto de cheques, duplicatas, antecipação • Taxas que variam de 3 a 4% a.m. de recebíveis de cartão de crédito. • Possibilidade de cobrança de taxa de abertura • Empresas com faturamento mensal entre R$50 de crédito. mil e R$200 mil. • Produto exclusivo para rede franqueada. • Limite máximo de crédito de R$50 mil (por emitente). • Prazo máximo de limites de crédito de seis meses. • Avaliação detalhada da empresa. 17
  18. 18. Franquia: A melhor alternativa de distribuição 17
  19. 19. Call Center: Custos operacionais e de originação baixos e ampla cobertura nacional O call center permite ao Paraná Banco originar, refinanciar empréstimos e comprar dívidas, bem como “defender” sua carteira existente Atividades do Call Center Benefícios do Call Center Refinanciamento de empréstimos Inexistência de comissões existentes Ativo Compra de empréstimos Baixos custos operacionais Clientes Novos: Capilaridade (cobertura nacional) Campanhas de marketing Passivo Defesa de carteira através de Serve como ferramenta de “defesa” retenção de operações 19
  20. 20. Evolução dos Canais Alternativos 9% 35% 31% Início das Operações com Franquias 28% 30% 25% 21% 14% 8,1% 20% 8% 56% 15% 30% 7,6% 9% 10% 10% 7% 6% 5% 3% 5% Franquias 7,1% Call Center 7% 0% Lojas Próprias 1T06 2T06 3T06 4T06 1T07 2T07 3T07 4T07 1T08 Comissões / Originação % Originação dos Canais Alternativos Comissões / Originação Comissões / Originação (% sobre Originação de Créditos Consignados) 1T06 2T06 3T06 4T06 1T07 2T07 3T07 4T07 1T08 8,1% 8,1% 7,2% 7,9% 7,6% 8,1% 9,2% 7,4% 7,1% * Os Canais Alternativos são compostos por: Franquias,Lojas Próprias e Call Center 20
  21. 21. Uma Estratégia Clara e Diferenciada O Paraná Banco se concentra em um nicho de mercado e opera com modelo diferenciado… Foco nos diversos Convênios (não somente INSS) Foco do Paraná Banco • Comissão mais baixa sobre originação INSS • Barreiras mais altas 94,5% à entrada Estados não INSS Concorrência • Diluição do risco de Competition 5,5%* crédito 41,0%* Capitais • Risco regulatório também diluído Outras 15,5%* Entidades Municípios 26,9%* Pequenos/Médios * % do total de empréstimos originados pelo Paraná Banco em 1T08 11.1%* Spread … e sua plataforma de convênios proporciona vantagem competitiva em comparação com bancos de varejo e com outros bancos médios 21
  22. 22. Paraná Banco: Capacidade de Originação Sólida e Sustentável… O Paraná Banco possui grande capacidade de geração de empréstimos com crescimento extraordinário através de diversos empregadores ( não priorizando INSS )... Evolução da Originação (R$ milhões) Atual Penetração por Estado (% do número de funcionários públicos e aposentados) CAGR = 85% 450 400 398 350 307 302 300 250 212 200 166 150 100 50 - 2005 1° Trimestre 2006 2° Trimestre 2007* 3° Trimestre 2008 4° Trimestre Alta 2005 2006 2007* 2008 1st Quarter 2nd Quarter 3rd Quarter 4th Quarter Média Média/Baixa 2005 2006 2007* Baixa 467,759,974 624,990,000 1,090,971,535 Estados com Franquias * Inclui compra de créditos realizada no 3T07 e 4T07 ** Originação de Middle Market + Consignado …e com significante espaço para aumentar sua presença 22
  23. 23. Composição dos Ativos Carteira de Crédito (milhões de R$) Total do Ativo (milhões de R$) CAGR = 82% CAGR = 75% CAGR = 50 % CAGR = 75% 1.311 1.972 1210 1.881 648 722 1.043 921 396 485 238 351 2004 2005 2006 2007 1T07 1T08 2004 2005 2006 2007 1T07 1T08 23
  24. 24. Paraná Banco Estratégia de médio prazo para maximizar resultados Curto Prazo Curto Prazo Médio Prazo Médio Prazo Pagamento de altas comissões = Desenvolvimento de canais de Crescimento imediato da originação distribuição alternativos = comissões sob controle Manter o máximo das operações no Realização de cessões de crédito = balanço = Maior rentabilidade para os Receita imediata no mês da acionistas originação No médio prazo, os resultados são potencializados em 100% 24
  25. 25. Estrutura Equilibrada de Financiamento O Paraná Banco possui uma estrutura bem equilibrada de funding para manter suas operações de empréstimo consignado Estrutura de Financiamento (R$ milhões) Índice de Basiléia (%) 97,1% CAGR = 44,8% 923 844 45 71,9% 723 57 61,5% 61,7% 124 102 371 878 278 787 26,5% 26,2% 22 46 53 20,4% 23,5% 32 497 224 272 2004 2005 2006 2007 1T08 2004 2005 2006 1T07 2T07 3T07 4T07 1T08 Depósitos MTN Cessão de Créditos Ratings • Redução da cessão de créditos Impacto imediato do • Menor custo de financiamento Rating / Classificação aumento de • Habilidade de reter mais do spread capital do IPO de crédito 25
  26. 26. Setor de Seguros 26
  27. 27. Mercado de Seguro: Perspectivas de Sólido Crescimento O mercado de Seguro Garantia no Brasil tem crescido rapidamente, mas ainda é relativamente pequeno em comparação com outros mercados da América Latina Distribuição de Prêmios na América Latina Evolução do Ranking Brasileiro – Surety Bond 50% 2006 USD$ Outros:7% Equador:2% 50% 50% Market Share • Mexico 400,599 Mexico: 40% Panama: 4% 40% • Colombia 125,539 Porto Rico: 5% 30% • Argentina 94,172 Venezuela: 8% 20% • Brasil 89,397 10% Argentina: 9% 0% 2007 = USD 197 Milhões Colombia: 13% Brasil: 12% Fonte: PASA, 2006 Source: PASA, 2006 J. MALUCELLI AUREA UBF Prêmios Brutos Emitidos e Lucro Líquido (R$ milhões) Evolução do Mercado de Seguro Garantia 250 11.9 13 346.224 200 10 11 8.5 8.1 9 7.5 205.368 194.664 150 164.550 167.642 7 134.749 100 210.3 4,1 98.639 5 77.946 2,8 50% 50 110.7 72.1 81.4 3 30% 37% 42% 60.2 48,5 27% 28% 24% 34% 27,7 0 2003 2004 2005 2006 1T07 1T08 1 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2007 Prêmios Emitidos Lucro Líquido J. MALUCELLI SEGURADORA S/A Outras Seguradoras 27
  28. 28. Mercado de Seguro Garantia Evolução do Sinistro e Sinistralidade 50% 80.000 70.000 40% 60.000 50.000 30% R$ x 1.000 40.000 20% 30.000 20.000 10% 10.000 4,7% 3,7% - 0% 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 Volume de Sinistros Mercado Volume de Sinistros J. Malucelli Seg Sinistralidade Mercado Sinistralidade J. Malucelli Seguradora • Fonte: SUSEP 28
  29. 29. J Malucelli Re: Primeira Resseguradora Privada do Brasil Paraná Banco Constitui a 1ª Resseguradora Privada do Brasil • Abertura do mercado em 2008, quebra do Monopólio • PL inicial de R$ 70 milhões • Focada em Seguro Garantia na categoria de Ressegurador Local • Estratégia Inicial: ressegurar 100% das operações da J Malucelli Seguradora, para então expandir os negócios na America Latina • J Malucelli Seguradora já pagou mais de R$ 470 milhões em prêmios de Resseguros nos últimos anos 29
  30. 30. J Malucelli Re: Primeira Resseguradora Privada do Brasil Ambiente de Outras Seguradoras Outras Resseguradoras Outras Reseguradoras Ambiente da J Malucelli Seg 100% 40% Mercadno Internacional Mercadno Internacional Mercado Local Resseguradoras Mercado Local JM Re Locais 100% 60% Outras Seguradoras JM Seguradora Benefícios • Liberdade para negociar 100% do resseguro • Direito de ressegurar 60% das operações nacionais como uma Resseguradora local • Comissões de resseguro e distribuições de lucro mais altas 30
  31. 31. Informações Financeiras 31
  32. 32. Resumo de Índices e Destaques Financeiros 1T07 1T08 1T07 x 1T08 4T07 4T07 x 1T08 Lucro líquido 10.175 23.628 132,2% 36.124 -34,6% Patrimônio líquido (PL) 186.959 815.867 336,4% 776.572 5,1% Ativos totais 1.042.700 1.971.872 89,1% 1.881.567 4,8% Retorno anualizado sobre PL 20,2% 12,4% -7,8 p.p. 18,6% -6,7 p.p. médio Retorno anualizado sobre 3,7% 5,0% -1,3 p.p. 7,9% -3,0 p.p. ativo médio Margem da intermedição 17,7% 14,8% -2,9 p.p. 17,9% -3,1 p.p. financeira anualizada 32
  33. 33. Receitas Financeiras e Cessões de Crédito 1T07 1T08 1T07 x 1T08 4T07 4T07 x 1T08 Resultado de operações de crédito 60.233 75.706 25,7% 79.974 -5,3% Resultado de operações com 3.241 10.752 231,7% 15.475 -30,5% títulos e valores mobiliários Receitas da intermediação 64.996 86.458 33,0% 95.449 -9,4% financeira Originação total 169.210 307.021 81,4% 365.231 -14,9% Originação crédito consignado 166.500 283.450 70,2% 235.953 20,1% Originação middle market 2.710 23.571 769,8% 129.278 -78,8% Cessão (outras instituições) 20.079 - -100,0% - n/a Cessão (FIDCs) 110.854 73.167 -34,0% 80.378 -9,0% Créditos adquiridos - - n/a 33.400 -100,0% % cedido a outras instituições 12,1% 0,0% 0,0% % cedido a FIDCs (consignado) 66,6% 25,9% -40,7 p.p. 34,1% 8,2 p.p. 33
  34. 34. Receitas (Despesas) Operacionais Receitas (Despesas) Operacionais (R$ x 1.000) 1T07 1T08 1T07 x 1T08 4T07 4T07 x 1T08 Despesas de pessoal (2.264) (5.578) 146,4% (5.520) 1,1% Despesas com IPO - - n/a (504) -100,0% Despesas com comissões (11.786) (10.726) 9% (9.226) 16,3% (originação consignado) Outras receitas (despesas) (4.356) 3.920 n/a (4.985) -178,6% administrativas e operacionais 34
  35. 35. Objetivos Atingidos 1 Aumento em 132,2% do Lucro Líquido Ajustado (entre 1T07 e 1T08) 2 Forte Crescimento da Originação (81,4% entre 1T07 e 1T08) 3 Crescimento de 81,4% da Carteira de Crédito (entre 1T07 e 1T08) 4 Operações de Crédito Diversificadas (Crédito Pessoal/ Crédito Corporativo) 5 Aquisição de 100% da J Malucelli Seguradora (19.300 clientes corporativos) 6 Criação da J Malucelli Resseguradora (forte sinergia) 7 Desenvolvimento e Consolidação de Canais de Distribuição Alternativos (31% da originação) 8 Gerenciamento Eficiente de Custo e Inadimplência na Originação de Créditos 9 Consolidação do Modelo de Franquias (81 unidades em operação) 10 Eficiente Estrutura de Funding ( 95% CDB´s ) 35
  36. 36. Contatos RI Luis César Miara André Nacli Diretor Financeiro e de Relações com Investidores Analista de RI Tel: (41) 3351-9961 Tel: (41) 3351-9645 Ricardo Rosanova Garcia Mauricio N. G. Fanganiello Gerente de RI Coordenador de RI Tel: (41) 3351-9812 Tel: (41) 3351-9765 e-mail: ri@paranabanco.com.br IR Website: www.paranabanco.com.br/ri Este material pode incluir estimativas e declarações futuras. Essas estimativas e declarações futuras têm por embasamento, em grande parte, expectativas atuais e projeções sobre eventos futuros e tendências financeiras que afetam ou podem afetar os nossos negócios. Muitos fatores importantes podem afetar adversamente os resultados do Banco Paraná Banco tais como previstos em nossas estimativas e declarações futuras. Tais fatores incluem, entre outros, os seguintes: conjuntura econômica nacional e internacional, políticas fiscal, cambial e monetária, aumento da concorrência no setor de crédito consignado, habilidade do Banco Paraná Banco em obter funding para suas operações e alterações nas normas do Banco Central. As palavras “acredita”, “pode”, “poderá”, “visa”, “estima”, “continua”, “antecipa”, “pretende”, “espera” e outras palavras similares têm por objetivo identificar estimativas e projeções. As considerações sobre estimativas e declarações futuras incluem informações atinentes a resultados e projeções, estratégia, posição concorrência, ambiente do setor, oportunidades de crescimento, os efeitos de regulamentação futura e os efeitos da concorrência. Tais estimativas e projeções referem-se apenas à data em que foram expressas, sendo que não assumimos a obrigação de atualizar publicamente ou revisar quaisquer dessas estimativas em razão da ocorrência de nova informação, eventos futuros ou de quaisquer outros fatores. Em vista dos riscos e incertezas aqui descritos, as estimativas e declarações futuras constantes deste material podem não vir a se concretizar. Tendo em vista estas limitações, os acionistas e investidores não devem tomar quaisquer decisões com base nas estimativas, projeções e declarações futuras contidas neste material. 36
  37. 37. Anexos 37
  38. 38. Empréstimos com Desconto em Folha: Como Funciona? A dinâmica operacional do consignado garante o desconto da prestação direto na folha de pagamento do servidor (antes mesmo do salário ser depositado em sua conta) 1 Estabelecimento de Acordos Entidades Públicas e Privadas 5 Parcela 3 Pedido de Empréstimo Folha – regra atual limita em 30% do salário a disponibilidade Canais de Distribuição do Paraná Banco para empréstimos consignados 4 Empréstimo - $$ Estabilidade Empregatícia Correspondentes Individuals Franquias Call Center - Funcionários Públicos e Privados e 2 Solicitação de Empréstimos Aposentados (INSS) Relação Direta Lojas Próprias - Principalmente classes C e D 38
  39. 39. Seguro Garantia: Como Funciona? 3 1 Assinatura do Contrato JM Seguradora 2 2 Solicitação da Apólice 4 10% Análise do Contrato 3 Análise de Crédito Assinatura das Contra- Garantias 1 4 Emissão da Apólice Contratante Contratado 39
  40. 40. Pontos Importantes Paraná Banco: Vencendo Continuamente em um Mercado Competitivo Vs. Bancos de Grande Porte Vs. Outros Bancos do Setor • Modelo de originação mais conveniente e • Ampla carteira de convênios para desconto em folha inovador • Volumes mais altos • Maior agilidade na aprovação e desembolso de • Margens mais elevadas dinheiro • Canais de originação sólidos e confiáveis • Vasto know-how para concessão de empréstimos • Correspondente altamente motivado e fidelizado consignados • Eficiente estrutura de custo no Call center • 12 anos de experiência na modalidade • Modelo inovador de franquia O Empréstimo Consignado Veio Para Ficar • Disponível para um grande contingente de clientes até então excluídos dos sistemas formais de crédito (incluindo aqueles com apontamentos em sistemas de negativação, aposentados ...) • Taxas comprovadamente inferiores aos demais produtos de crédito 40

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