Apresentação Institucional Português 20080410
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Apresentação Institucional Português 20080410 Apresentação Institucional Português 20080410 Presentation Transcript

  • Apresentação Institucional
  • Esta apresentação não constitui uma oferta, convite ou pedido de qualquer forma, para a subscrição ou compra de ações ou qualquer outro instrumento financeiro, nem esta apresentação ou qualquer informação aqui contida formam a base de qualquer tipo de contrato ou compromisso. O material que se segue contém informações gerais sobre os negócios da LPS Brasil – Consultoria de imóveis S.A. e controladas (“Lopes”) datadas de 31 de dezembro de 2007. Esta apresentação não deve ser entendida como aconselhamento a potenciais investidores. Estas informações não se propõem estarem completas e estão sob a forma de resumo. Nenhuma confiança deveria ser realizada na exatidão das informações aqui presentes e nenhuma representação ou garantia, expressa ou implícita, é feita em relação à exatidão da informação aqui presente. Esta apresentação contém afirmações que podem contemplar previsões futuras e estas são somente previsões, não garantias de desempenho futuro. Os investidores são avisados de que tais previsões acerca do futuro estão e serão sujeitas a inúmeros riscos, incertezas e fatores relacionados às operações e aos ambientes de negócios da Lopes, tais como: pressões concorrenciais, o desempenho da economia brasileira e da indústria, mudanças em condições de mercado, entre outros fatores presentes nos documentos divulgados pela Lopes. Tais riscos podem fazer com que os resultados da Lopes sejam materialmente diferentes de quaisquer resultados futuros expressos ou implícitos em tais afirmações acerca do futuro. A Lopes acredita que, baseada nas informações atualmente disponíveis para os seus Administradores, as expectativas e hipóteses refletidas nas afirmações acerca do futuro são razoáveis. Também, a Lopes não pode garantir eventos ou resultados futuros, bem como expressamente nega qualquer obrigação de atualizar qualquer previsões futuras aqui presentes. Aviso Importante
  • Destaques de Investimento
  • Destaques de Investimentos Modelo de Negócio Simples e Focado Baseado na Criação de Valor Principal Canal de Distribuição em uma Indústria em Crescimento com um Plano de Nacionalização Negócio de Baixo Risco com Base de Clientes Diversificada: Companhia Geradora de Caixa Posição Estratégica que Permite Beneficiar-se do Crescimento do Mercado Resultante dos IPOs dos Incorporadores Escala e Alcance Incomparáveis Administração Experiente e Excelente Histórico de Negócio
  • 1935 40´s 50´s 60´s 70´s 80´s 90´s 00´s
    • Sr. Francisco Lopes inicia suas atividades intermediando a venda de propriedades
    • Primeiro logo da Companhia
    • Lançamento dos primeiros edifícios dentro do conceito de condomínios
    • Primeiro comercial de TV de um empreendimento imobiliário
    • Inicia parcerias de longo prazo com a Gomes de Almeida Fernandez (Gafisa)
    • Lançamento e venda de 14 edifícios comerciais na Av. Paulista
    • Lançamento e venda de 11 edifícios comerciais na Região da Faria Lima
    • Criação do sistema de lançamento com estandes de vendas e material de marketing, atraindo clientes especialmente durante o final de semana
    • Torna-se referência em lançamentos imobiliários e apresenta seu novo logo
    • Introduz o conceito de clubes de condomínios
    • Conquista do primeiro prêmio Top Imobiliário em 1993 – Maior Corretora Imobiliária
    • Identifica a Marginal Pinheiros como uma área atrativa e lança um dos primeiros edifícios na região
    • Inicia a venda de flats
    • Sócia do Grupo Espírito Santo na venda de um dos maiores lançamentos em Lisboa: Parque dos Príncipes
    • Torna-se um importante “player” no segmento de loteamentos
    • Em uma década, triplica de tamanho, reforçando sua posição de liderança
    • Conquista o prêmio Top Imobiliário pela 14ª vez consecutiva
    O Mercado de Intermediação Imobiliária Não Possui Outra Companhia com Histórico Similar ao da Lopes
  • Evolução da Participação de Mercado da Lopes – São Paulo Líder incontestável no mercado imobiliário de São Paulo por mais de 10 anos Posicionamento Lopes Companhia 2 Companhia 3 Companhia 4 Participação de Mercado da Lopes - São Paulo Posicionamento no Mercado - VGV Fonte: Embraesp. VGV de lançamento na Grande São Paulo. R$ Milhões Fonte: Embraesp. VGV de lançamento na Grande São Paulo. Informação não oficial para 2007. Companhia 5 Companhia 6
  • Lopes está exclusivamente focada em oferecer serviços de consultoria e intermediação imobiliária de valor agregado para seus clientes incorporadores, sem conflitos de interesses Modelo de Negócio Simples e Focado… Cliente - Incorporador Cliente - Comprador
    • 46.393 compradores efetivos 1
    • 80.000 consumidores cadastrados em nossa base de dados em 2006
    Comissão Líquida Prêmio Taxa de Consultoria
    • Relacionamento formal por meio de contratos de exclusividade
    • Mais de 160 clientes
    Como operamos? Como auferimos receita? 2,3 R$ 0,53 R$ 0,12 R$ 2,45 R$ 100 R$ 10 Preço da Unidade Entrada Comissão Bruta R$ 0,73 R$ 0,12 R$ 1,05 Corretores + Gerentes Reconhecimento de Receita R$ 5 Incorporadora 1 Nos últimos 5 anos em São Paulo 2 Dados ilustrativos não-financeiros 3 Exemplo baseado em lançamentos na Região Metropolitana de São Paulo R$ 1,90 R$ 3,10
  • Comissão Líquida da Lopes VGV SP / VGV Consolidado 100% 95% 80% 50% Comissão Líquida em São Paulo Comissão Líquida Nacional
  • O negócio da Lopes é fundamental para a lucratividade e retorno de seus clientes…. Papel Fundamental na Cadeia de Valor do Mercado Imobiliário … e sua escala e alcance – praticamente impossíveis de se copiar – reforçam essa importância Incorporação Imobiliária Dinâmica do Mercado Imobiliário Mais de 5.000 Corretores Mais de 500 Pontos de Vendas Patrocinados e Exclusivos Capital de Giro é Fundamental Pré-Venda Velocidade de Vendas Concentrada no Período de Lançamento Confiança na Escala e Eficiência da Força de Vendas Velocidade de Vendas é Fundamental para a Lucratividade
  • Lopes oferece a seus clientes uma linha completa de serviços de consultoria, desde a consultoria na aquisição do terreno até o desenvolvimento e venda do produto. Serviços de Valor Agregado no Período de Incorporação Determinando a Vocação do Local Realiza Pesquisa de Mercado Feita por Especialistas Formata os Produtos Atendendo aos Desejos e Necessidades dos Compradores Desenvolve as Campanhas de Marketing Otimiza a Negociação de Mídia Coordena os Eventos para Lançamento de Produtos Cria Estratégias de Vendas Específicas para cada Produto
  • O alcance incomparável e a escala extraordinária da Lopes se completam, aumentando seu índice de sucesso e permanentemente atraindo novos corretores Ciclo Virtuoso de Crescimento: Forte Barreira de Entrada Mais Corretores (5.000 Corretores) Maior Eficiência em Vendas Maior Confiança das Incorporadoras Maior Fluxo de Negócios Amplifica Inteligência de Mercado Aumenta Desempenho Financeiro Atrai e Mantém os Melhores Talentos Mais Pontos de Vendas (500 Pontos de Vendas) Maior Exposição na Mídia 3.500 pág. / ano
  • ALTA MÉDIA-ALTA MÉDIA ECONÔMICA CONDOMÍNIOS Experiência de Vendas em Todos os Segmentos de Mercado Notas: Relatórios Gerenciais. Absorção calculada sobre unidades disponíveis Granja Viana / SP 153/197/230 m 2 Reserva Santa Maria – Set/ 07 177 unidades Local Área Útil Vendas Cachambi / RJ 48 a 65 m 2 Norte Village – Jun / 07 850 un. – R$ 113.000.000 Local Área Útil Vendas Paralela / BA 112 a 243 m 2 Le Parc Residential Resort – Nov / 07 258 un. – R$ 121.000.000 Local Área Útil Vendas Barra da Tijuca / RJ 203 a 260 m 2 Santa Mônica Jardins – Nov / 06 142 un. – R$ 20.700.000 Local Área Útil Vendas Barra da Tijuca / RJ 262 a 278 m 2 Itaúna Gold 30 un. – R$ 45.000.000 Local Área Útil Vendas
      • 100% vendidos em 3 semanas
      • Incorp.: Scopel e Desim
    CASE
      • 90% vendido em 5 meses.
      • Incorporador: Living / Brascan
    CASE
      • 58% vendido em 11 dias.
      • Incorporador: Cyrella / Andrade Mendonça / Jotagê
    CASE
      • 70% vendido em 1 ano.
      • Incorporador: Brascan
    CASE
      • 80% vendido em 30 dias.
      • Incorporador: Brascan
    CASE
  • HABITCASA: Foco no Segmento Econômico O segmento econômico do mercado imobiliário brasileiro será um dos principais vetores do crescimento de longo prazo do setor, frente ao déficit habitacional de 8 milhões de moradias 1 . 1 Fundação Getúlio Vargas - FGV
    • Unidade de Negócios exclusivamente voltada para o Segmento de Baixa Renda.
    • Unidades com Valor de até R$ 180 mil.
    • Focado em todo o mercado imobiliário brasileiro
    • Instalada em São Paulo e Rio de Janeiro
    Unidades Vendidas por Segmento (2007) 35% 36% 18% 11% <150k 150k-350k 350k-600k >600k
  • Expansão Geográfica
  • Expansão Nacional da Lopes Lopes acompanha os movimentos dos principais incorporadores brasileiros, consolidando sua posição de maior player de consultoria e vendas. SUDESTE: São Paulo – Lopes é líder incontestável no maior mercado nacional e com a Cappucci & Bauer, passou a ser líder também na Região Metropolitana de Campinas Rio de Janeiro – As operações da LCI-RJ e Patrimóvel atuam separadas, entretanto as empresas atuam com grande sinergia de back office , resultando em redução de custos. Espírito Santo – Ingresso neste mercado pela aquisição do controle Actual, maior player de vendas do mercado capixaba . Minas Gerais – Ingresso por operação greenfield , com previsão de início de operações em fevereiro de 2008. SUL: Rio Grande do Sul, Paraná e Santa Catarina – Após a aquisição do controle da Dirani, em maio de 2007, a Lopes já apresenta benefícios oriundos das sinergias operacionais e encontra espaço para consolidar ainda mais a sua posição de liderança. CENTRO-OESTE : Distrito Federal – Ingresso neste mercado através da aquisição da Royal, líder de mercado. NORDESTE: Bahia – Operação greenfield iniciada na Bahia, com lançamentos iniciados em outubro de 2007. Pernambuco – Ingresso neste mercado pela aquisição do controle da Sergio Miranda Imobiliária, uma das líderes do mercado pernambucano. Ceará – Ingresso neste mercado pela aquisição da Immobilis, uma das líderes do mercado cearense. NORTE: Pará – Operação greenfield iniciada no Pará, com início das operações previsto para março de 2008 PR RJ BA SP RS ES SC PE MG PA DF CE
  • Plano de Expansão A Lopes está presente em 11 estados e no Distrito Federal, totalizando mais de 50 cidades Unidade de Mercado Estado Participação da Lopes Mercado Habitcasa SP/RJ 100% Mercado Primário LCI-RJ RJ 100% Mercado Primário Lopes Dirani PR/SC/RS 75% Mercado Primário, Revenda e Aluguel Lopes Salvador BA 100% Mercado Primário Lopes Actual ES 60% Mercado Primário e Revendas Lopes Sérgio Miranda PE 60% Mercado Primário e Revendas Lopes Minas Gerais MG 75% Mercado Primário Lopes Bauer SP – Campinas 60% Mercado Primário e Revendas Lopes Pará PA 60% Mercado Primário, Revenda e Aluguel Lopes Royal DF 51% Mercado Primário e Revendas Patrimóvel RJ 100% Mercado Primário e Revendas Lopes Immobilis CE 60% Mercado Primário, Revenda e Aluguel
  • Modelo de Expansão Geográfica A Lopes desenvolveu um modelo de expansão geográfica que atende os interesses da Lopes e de suas subsidiárias, criando valor para seus acionistas Modelo de Expansão Geográfica Aquisições
    • Sistema de Earn-out
    • Mecanismos de Call e Put
    • Cláusula de não-competição
    Greenfields
    • Cooperação com parceiros locais
    • Mercados fragmentados e não-profissionais
    • Barreiras pequenas de entrada
    Integração
    • Equipe focada na integração das unidades de mercado
    • Processos e Sistemas (SAP and SIAV)
    • Tecnologia de Comunicação (VOIP)
    Objetivos
    • Captar as oportunidades em mercados muito fragmentados e com baixa produtividade
    • Diminuir a dependência do mercado de São Paulo
    • Prestar serviços nos mercados mais importantes, através de um modelo testado nos mercados brasileiros mais competitivos
  • Joint Venture : Lopes Itaú
  • Criação de uma Promotora (companhia não-financeira) para promover e oferecer produtos e serviços financeiros - hipotecas e produtos e serviços relacionados - com ênfase no mercado de revenda e com exclusividade para clientes da Lopes Posição de liderança nos respectivos mercados Excelência de gestão Marcas de grande valor
    • Base de dados de clientes impar no mercado brasileiro
    • Operação integrada e consistente com o processo de venda, incluindo plano de remuneração baseado em incentivos
    • Exposição à mídia da Lopes
    • Excelência na prestação de serviços
    • Condições e termos de financiamento competitivos
    • Velocidade e qualidade de processamento
    • Experiência em análise de crédito
    • Histórico de sucesso em financiamento e joint ventures
    Joint Venture Itaú Lopes Fortalecimento da originação de hipotecas e outros serviços relacionados.
  • O earn-out será pago a cada dois anos durante um período de 10 anos, condicionado à realização de determinadas metas operacionais. Itaú terá a exclusividade de oferecer hipotecas e produtos financeiros relacionados para os clientes da Lopes. Joint Venture Lopes Itaú: Transação Transação Estrutura
    • Não há “full recourse” sobre os ativos da Lopes
    • Apurações dos resultados por meio de um P&L virtual.
    Prazo 20 anos
  • O pagamento realizado pelo Banco Itaú será contabilizado e diferido por 20 anos (exclusividade prevista no contrato), iniciando-se com o início das operações da Promotora, prevista para o segundo semestre de 2008. Detalhamento de Receita provinda do Pagamento do Banco Itaú A Lopes e o Banco Itaú concordaram com um investimento inicial de R$ 14 milhões para implementar e iniciar as operações da sociedade Descrição Valor (R$ mil) Diferimento Anual (R$ mil) Número de anos (+) Receita 290.000 14.500 20 (-) PIS (1.885) (94) 20 (-) COFINS (8.700) (435) 20 (-) Imposto de renda (23.200) (1.160) 20 (-) CSLL (8.352) (418) 20 (-) Despesas relacionadas (20.500) (1.025) 20 Receita Líquida 227.363 11.368 20
  • Mercado Imobiliário Brasileiro
  • Déficit Habitacional por Região Brasil Déficit Em unidades 7,9 MM % 14,9 Nordeste Déficit Em unidades 2,7 MM % 20,6% Sudeste Déficit Em unidades 2,9 MM % 12,2% Sul Déficit Em unidades 0,87 MM % 10,4% Centro-Oeste Déficit Em unidades 0,54 MM % 14% Norte Déficit Em unidades 0,85 MM % 22,9%
  • Cenário Econômico-Social e Déficit Habitacional 5,4 6,7 0 3 6 9 1991 2006 2000 7,9 Fonte: Fundação João Pinheiro e Ministério das Cidades Fonte: Credit Suisse 47 milhões de residências 19% A/B > 10 Salários mínimos - US$ 1,900 52% 5 – 10 salários mínimos- US$ 950 - US$ 1,900 30% C 28% < 5 salários mínimos- US$ 950 51% D/E 20% Fonte: Losango * O Déficit Habitacional Quantitativo é o número de vezes que uma família se muda para diferentes residências ao longo de suas vidas. Pirâmide Etária no Brasil - 2005 Segmentos por Renda no Brazil Déficit Habitacional Quantitativo (milhões de residências) Déficit Habitacional Qualitativo
  • Crédito Imobiliário Concedido pelos Bancos Comerciais - Brasil Fonte: FMI- 2006 (R$ bilhões) Os bancos comerciais foram os principais responsáveis pela expansão imobiliária em 2006 e a tendência de expansão de crédito teve seus reflexos no mercado no ano de 2007 e terá em 2008. Mercado Imobiliário Nacional – Cenário Atual CAGR Poupança: 54.4% CAGR FGTS: 18.3% CAGR Total: 37.3%
  • Projeção de Crédito Hipotecário no Brasil (% do PIB) Mercado Hipotecário Brasileiro 8,1% 11,0% 3,8% 2018 2012 2,4% 2014 2010 14,3% 5,7% 2008 2016 14,3 Fonte: BACEN, Lopes e relatórios Goldman Sachs.
  • Fonte: EMBRAESP R$ Bilhões Mercado Imobiliário de São Paulo – Lançamentos em R$ A Região Metropolitana de São Paulo teve uma média de 8,4 bilhões de lançamentos residenciais nos últimos 10 anos. Evolução de Lançamentos na Região Metropolitana de São Paulo
  • R$/m 2 Mercado Imobiliário de São Paulo – Preços Fonte: Secovi-SP Nominal Ajustado pelo INCC Evolução dos Preços Médios dos Lançamentos na RMSP R$/m 2
  • Os níveis de Absorção de Mercado reforçam a percepção de recuperação da demanda após retração de mercado no final dos anos 90 Unidades Vendidas: 36,6k 66% Unidades Lançadas 38,5k Absorção de Mercado: Unidades Vendidas/ Total de Unidades Disponíveis Estoque 17,2 k Fonte: Secovi-SP Absorção de Mercado – Cidade de São Paulo Mercado Imobiliário de São Paulo – Absorção de Mercado Absorção de Mercado em 2007 Suprimento Total 55,7 k 33% 46% 60% 66% 51% 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 2003 2004 2005 2006 2007 33% 46% 60% 66% 51% 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 2003 2004 2005 2006 2007
  • Destaques Operacionais em 2007
  • Vendas Contratadas * Dados Gerenciais até 2006 83% 2006* 2007 Revendas de Terceiros* Lançamentos* 2.856 5.221 VGV Escriturado Total (R$ MM) 311 348 4.873 2.545 VGV Escriturado Lançamentos (R$ MM) 1.253 1.556 2003 2004 2005 CAGR: 35 % 1.853 850 591 1.166 2002 2000 2001 2006* 2.545 2007 4.873
  • Em 2007, a diversificação geográfica resultou em um aumento na participação de outras regiões em vendas contratadas. Isso também destacou a boa posição da Lopes no segmento econômico. Vendas Contratadas por Região e Segmento Vendas Contratadas por região em 2007 (Mercado Primário – em VGV) Vendas Contratadas por Segmento em 2007 (Mercado Primário – em unidades)
    • Dois componentes sazonais:
    • Variação natural das vendas durante o ano devido a feriados e ao período de férias. O 1T é mais prejudicado devido às férias e ao feriado do Carnaval.
    • Variação resultante do pipeline das Incorporadoras – os lançamentos estão sujeitos a adiamentos devido a aprovações legais, gerando distorções relevantes entre os trimestres.
    Sazonalidade das Vendas Contratadas Comportamento Instável das Contribuições Trimestrais para as Vendas Anuais
  • Força de Vendas
  • Destaques Financeiros em 2007
  • Destaques Financeiros 74% 2006 2007 82,0 143,0 (R$ MM) Receita Líquida EBITDA Ajustado* 78% 39,5 70,5 48,2% 49,3% 2006 2007 (R$ MM) 67% 31,7 52,9 2006 2007 Receita Líquida Ajustada** (R$ MM) 38,6% 37,0% Margem Líquida * o EBITDA Ajustado como uma medida para nossa performance. EBITDA Ajustado é uma medida não contábil elaborada pela Lopes, consistindo no lucro líquido antes do imposto de renda e contribuição social, resultado financeiro líquido (receitas e despesas financeiras), depreciação, amortização e resultado não-operacional. O cálculo do EBITDA Ajustado não corresponde a uma prática contábil adotada no Brasil ou em outros países, não representa o fluxo de caixa para os períodos apresentados e não deve ser considerado substituto do lucro líquido, como indicador de seu desempenho operacional ou substituto do fluxo de caixa como indicador de liquidez. O EBITDA Ajustado não tem significado padronizado e a definição de EBITDA Ajustado adota pela Lopes pode não ser igual ou comparável à definição de EBITDA ou EBITDA Ajustado utilizada por outras companhias. **A Receita Líquida Ajustada é um proceso contábil decidido pela Lopes, ela representa o valor de receita líquida sem a amortização do ágio. Margem Ebitda
  • Guidance 2008
  • Guidance 2008 (R$MM) 35% 105% 275 % 596% * As informações para 2008 são baseadas em um ponto médio do guidance divulgado. ** Inclui Lopes Bauer, localizada no estado de São Paulo.
  • Informações Adicionais
  • Lançamentos – São Paulo A Lopes atingiu no mercado de São Paulo uma participação de mercado de 34%*, consolidando sua liderança histórica no maior e mais competitivo mercado brasileiro. * Participação de mercado segundo o classificação da EMBRAESP para lançamentos, que utiliza o critério de pontos na Região Metropolitana de São Paulo em 2007 . Ranking Companhia VGV (R$) 1 LOPES 6.500.825.731 2 ABYARA 4.613.178.918 3 TENDA 1.307.938.796 4 DEL FORTE 811.061.646 5 COELHO DA FONSECA 535.243.830 6 AVANCE 533.255.850 7 ITAPLAN 475.563.453 8 IPRICE 345.630.016 9 FERNANDEZ MERA 284.664.000 10 PLUS 118.590.913
  • Estrutura Societária Total de 49,390,715 de ações Estrutura Societária Pós IPO
  • Cobertura de Analistas Instituição Analista Contato Agora Cristiane Viana (+55 21) 2529-3393 [email_address] Banco Espírito Santo Rodrigo Bonsaver (+55 11) 3074-7412 [email_address] Credit Suisse Marcelo Telles (+52 55) 5283-8933 [email_address] Fator Eduardo Guimarães (+55 11) 3049-9470 [email_address] Itaú Tomas Awad (+55 11) 5029-4517 tomas.awad@itau.com.br Link Celso Boin Jr. (+55 11) 4505-6701 [email_address] Planner Ricardo Martins (+55 11) 2172-2600 rmartins@plannercorretora.com.br UBS Pactual Guilherme Vilazante (+55 21) 3262-9610 [email_address] Esperado para 2008 Coin Valores Bulltick