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Fideicomiso Financiero “Vicentin Exportaciones II” 3 Junio 2014
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Fideicomiso Financiero “Vicentin Exportaciones II” 3 Junio 2014

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FIDEICOMISO FINANCIERO “VICENTIN EXPORTACIONES II” …

FIDEICOMISO FINANCIERO “VICENTIN EXPORTACIONES II”
VALORES DE DEUDA FIDUCIARIA V/N DE HASTA US$ 20.000.000
AMPLIABLE POR HASTA US$ 40.000.000000

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  • 1. 1 FIDEICOMISO FINANCIERO “VICENTIN EXPORTACIONES II” VALORES DE DEUDA FIDUCIARIA V/N DE HASTA US$ 20.000.000 AMPLIABLE POR HASTA US$ 40.000.000000 Resumen de Términos y Condiciones Fiduciante Vicentin S.A.I.C. Fiduciario TMF TRUST Company (Argentina) S.A. Monto Hasta un V/N de US$ 20.000.000 ampliable hasta por US$ 40.000.000 Bienes Fideicomitidos  Créditos originados en liquidaciones de divisas provenientes del cobro de Operaciones de Exportación  Los derechos correspondientes a la Cesión de Saldos  Todo producido, renta, amortización, indemnización, fruto, accesión y derecho que se obtenga de dichos Créditos o de la inversión de Fondos Líquidos Disponibles  Un pagaré a la vista librado a favor del Fiduciario, con imputación a este Fideicomiso Sobrecolateralización 1,20 veces (*) Amortización 12 cuotas mensuales, iguales y consecutivas a partir del mes 7 Cupón Tasa fija del 5% nominal anual sobre saldo de capital Pago de Intereses En la mismas fechas que el pago de capital Precio de Suscripción Podrán ser emitidos a la par, bajo la par o con prima Monto Mínimo de Suscripción US$1.000 y múltiplos enteros de US$1 por encima de dicho monto Moneda de Suscripción y Pago Pesos al Tipo de Cambio Aplicable (ver Suplemento de Prospecto para mayor información) Calificación de Riesgo “AA-(Arg)” por FIX Scr S.A. Organizador Banco Itaú Argentina S.A. Colocadores Banco Itaú Argentina S.A., Banco de Servicios y Transacciones S.A. y Nuevo Banco de Santa Fe S.A. Co-Colocador Rosental S.A. Sociedad de Bolsa Asesor Financiero y Agente de Control y Revisión First Corporate Finance Advisors S.A. (*) Operaciones de Exportación Afectadas equivalentes a 1,20 veces el valor nominal de valores fiduciarios; y La sumatoria entre el saldo en la Cuenta Local, el saldo en Cuenta Fiduciaria, y las exportaciones imputadas o afectadas a pagarse antes de 5 días antes de la próxima fecha de pago de servicios debe ser equivalente a 1,20 veces el valor del próximo Pago de Servicios CRONOGRAMA Período de Difusión Pública Desde el [28] de mayo de 2014 hasta el [2] de junio de 2014 Período de Subasta Pública Desde las 10 hs hasta las 16 hs del [3] de junio de 2014 Fecha de Emisión y Liquidación El [5] de junio de 2014 Banco Itaú Argentina S.A. – Organizador y Colocador Tucumán 1, piso 15, C.A.B.A. Nicolás Cinto. 5411 5273-3518. nicolas.cinto@itaubba.com Adrián Mateucci. 5411 5273-3585. adrian.mateucci@itaubba.com Banco de Servicios y Transacciones S.A. - Colocador Av. Corrientes 1174, Piso 9, C.A.B.A. Agustín Ortiz Frágola. 5411 5235-2380 aofragola@bancost.com.ar Nuevo Banco de Santa Fe S.A. - Colocador San Martín 715, Rosario Santiago Martin. 011 55550148. smartin@bancosanjuan.com Rosental S.A. Sociedad de Bolsa – Co-Colocador Córdoba 1441 "Edificio Molinos Fénix", Rosario Carolina Ramaccioti. 54 341 4207500. carolina.ramacciotti@rosental.com.ar
  • 2. 2 EL FIDUCIANTE Vicentin es una sociedad anónima familiar que inició actividades bajo esa forma societaria en noviembre de 1957, pero remonta sus orígenes a 1929. Mediante una inversión permanente y asociaciones, se ha convertido en una de las más importantes empresas industriales de oleaginosas y en uno de los 10 principales exportadores nacionales, representando las exportaciones más del 75% de las ventas de la compañía. La actividad actual del Grupo Vicentín, con una facturación que excede los US$ 3.000 millones anuales, involucra principalmente la molienda de oleaginosas y biocombustibles. Esta constituye un 85% de los ingresos de la compañía, mientras que el 15% restante se distribuye en Carnes 7,4%, Algodón 6,6% y otras actividades 1%. Asimismo, el grupo cuenta con dos terminales portuarias integradas sobre el río Paraná, a través de las cuales canaliza sus exportaciones. - Molienda de oleaginosas y producción de harinas y aceites: es desarrollada en la Sociedad Vicentin y sus sociedades controladas Oleaginosa San Lorenzo S.A. y Renova S.A. A partir de sus diversas plantas cuenta con una capacidad de molienda de 29.500 toneladas diarias, lo que representa un 13% de la capacidad total del país. Del total de oleaginosas molidas, el 92% corresponden a soja y el 8% restante a semillas de girasol. - Producción de biocombustibles: Esta actividad constituye una integración de la primera ya que a partir de aceites se obtiene biodiesel y glicerina, mientras que de cereales (maíz/sorgo) se obtiene etanol y alimento para ovinos, aviar y porcinos. - Producción de carnes y derivados: se realiza a través de su subsidiaria FRIAR S.A., el cuarto frigorífico más grande del país, que cuenta con dos plantas de faena ubicadas en Nelson y en Reconquista, Provincia de Santa Fe. Tiene una capacidad agregada de faena de 1.300 cabezas de ganado diarias, así como un feedlot y granjas de cría de pollos con capacidad de 7,5 millones de pollos parrilleros por año. - Desmote y producción de fibra, hilados y tejidos de algodón y algodón hidrófilo: esta actividad se desarrolla a través de la subsidiaria Algodonera Avellaneda S.A., el mayor elaborador de algodón del país. Cuenta con cuatro desmotadoras con una capacidad instalada de 2.850 tons/día, una planta de hilandería con capacidad instalada de 12.000 tons/año de fibra procesada y de tejeduría de 4.000 tons/año, así como una planta de algodón hidrófilo con capacidad de producción de 320 tons/mes. - Otros negocios: Vicentin desarrolla asimismo otros negocios menores entre los que se cuentan la producción de mosto a través de su subsidiaria ENAV. Estrategia Demanda  Focalización en áreas clave del negocio, fundamentalmente en aquellas en las que se tiene abundante conocimiento y experiencia  Asegurar rentabilidad continuada en el tiempo a través de la mejora en la eficiencia, la integración vertical, y la generación de valor agregado a los productos ofrecidos.  Buscar mejorar la eficiencia y la obtención de sinergias a través de la logística, la ubicación de plantas, las economías de escala y la introducción de nuevas tecnologías.  Obtener know-how y crecimiento a través de alianzas estratégicas y de una política de reinversión prudente. La actividad principal del grupo está enfocada en las exportaciones, lo cual representa más del 75% de las ventas. En cuanto a la industria de molienda, el aceite obtenido de las semillas soja es parcialmente utilizado para fabricar biodiesel y el resto es exportado. La harina y pellets obtenidas de la semilla de soja se exportan así como el aceite y harina y/o pellets de girasol y algodón. Parte del aceite es refinado y embotellado, principalmente el aceite de girasol aunque también se refina, fracciona y embotella aceite de soja, para ser comercializado puro o con mezclas. Vicentín exporta sus productos mayormente a los principales traders internacionales de cereales y oleaginosas, altamente reconocidos en el mercado y con los que mantiene una relación comercial de muchos años. ESTRUCTURA DEL FIDEICOMISO Objetivo: Titularizar créditos actuales o futuros originados en liquidaciones de divisas provenientes del cobro de Operaciones de Exportación que Vicentin (Fiduciante) llevará a cabo con Glencore Grain BV y otros importadores elegibles 1. El Fiduciante realiza Operaciones de Exportación a Glencore Grain BV y/o a otros Importadores Elegibles (traders internacionales de primer nivel) 2. Vicentin instruye a Glencore Grain BV y/u otros Importadores Elegibles para que el pago de las Operaciones de Exportación se verifique en la Cuenta del Exterior del Fiduciante que se destinará únicamente para el fideicomiso
  • 3. 3 3. Vicentin cede al fideicomiso los créditos actuales o futuros originados en liquidaciones de divisas provenientes del cobro de las Operaciones de Exportación realizadas 4. El Fiduciario emite Valores de Deuda Fiduciaria (VDF) que serán colocados por Oferta Pública en la República Argentina 5. Vicentin recibe el producido de la colocación de los VDF en contraprestación de los créditos cedidos al fideicomiso 6. Realizado el embarque de la mercadería y obtenido el permiso correspondiente, se imputan las exportaciones al fideicomiso 7. Glencore Grain BV y/o los Importadores Elegibles transfieren a la Cuenta del Exterior del Fiduciante los dólares correspondientes a la Exportación Imputada 8. El Fiduciante liquida las divisas de la Exportación Imputada en la cuenta abierta a nombre del Fiduciante en Banco Itaú Argentina que se destinará únicamente para el fideicomiso 9 y 10. Con los pesos provenientes de la liquidación de divisas, el Fiduciario procede a: • Abonar gastos del Fideicomiso • Reposición de Fondos y Reservas • Pago de Servicios de los VDF 11. Luego de abonado lo anterior, los fondos excedentes son de libre disponibilidad para el Fiduciante Principales Fortalezas  Trayectoria y capacidad del Fiduciante para generar las operaciones de exportación y cumplimentar los embarques correspondientes  Capacidad y track-record del Fiduciante para perfeccionar el posterior ingreso de las divisas una vez pagada la exportación por el importador  Uno de los importadores del exterior es Glencore Grain BV, jugador de importancia mundial en el negocio de granos con el cual Vicentin tiene una relación comercial de muchos años. Otros reconocidos clientes son Cargill, Bunge, Dreyfus, y ADM  Importante sobrecolateralización: o Operaciones de Exportación Afectadas equivalentes a 1,20 veces el valor nominal de valores fiduciarios o La sumatoria entre el saldo en la Cuenta Local, el saldo en Cuenta Fiduciaria, y las exportaciones imputadas o afectadas a pagarse antes de 5 días antes de la próxima fecha de pago de servicios debe ser equivalente a 1,20 veces el valor del próximo Pago de Servicios  Fondo de Gastos por US$ 43.750 y Fondo de Liquidez por US$ 150.000 que se incrementará a razón de US$ 7.500 por cada US$ 1.000.000 de valor nominal que se emita por sobre el VN ampliable  Adicionalmente los servicios de deuda de los VDF se encuentran garantizados por un pagaré emitido por el Fiduciante IMPORTANTE: EL PRESENTE DOCUMENTO HA SIDO PUESTO A DISPOSICIÓN DEL DESTINATARIO EN SU CARÁCTER DE INTERESADO Y POTENCIAL INVERSOR ÚNICAMENTE A MODO ILUSTRATIVO. EL INTERESADO Y/O POTENCIAL INVERSOR DEBERÁ, A LOS EFECTOS DE LA SUSCRIPCIÓN DE LOS VALORES DE DEUDA FIDUCIARIA, BASARSE EN EL SUPLEMENTO DE PROSPECTO EN SU VERSIÓN COMPLETA DE FECHA [27] DE JUNIO DE 2014, CUYA VERSIÓN RESUMIDA FUE PUBLICADA EN EL BOLETÍN DIARIO DE LA BOLSA DE COMERCIO DE BUENOS AIRES, EN LA AUTOPISTA DE LA INFORMACIÓN FINANCIERA DE LA COMISIÓN NACIONAL DE VALORES Y EN EL MICROSITIO DEL MERCADO ABIERTO DE VALORES S.A EN FECHA, Y EN PARTICULAR EN LAS CONSIDERACIONES DE RIESGO PARA LA INVERSIÓN

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