Tema 10. El dinero y el sistema financiero

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Tema 10. El dinero y el sistema financiero

  1. 1. TEMA 10. EL DINERO Y ELSISTEMA FINANCIERO
  2. 2. 1. El dinero1º TRUEQUE2º DINERO  Especialización y división del trabajo  aumento eficiencia y productividad.Dinero: Cualquier instrumento aceptado por lasociedad en general como medio de pago y decambio, como unidad de cuenta y como depósito devalor.• Aceptación general: Es aceptado por toda la sociedadcomo medio de pago porque existe confianza en que sepodrá utilizar para pagar, ahorrar,...• Medio de pago y de cambio: Sirve para comprar bienes yservicios.• Unidad de cuenta: Sirve para expresar el valor de losbienes y servicios.• Depósito de valor: Medio para mantener la riqueza(ahorrar)
  3. 3. Características que debe de cumplir uninstrumento para poder ser utilizado comodinero:-No puede existir en cantidades ilimitadas.-Valor constante en el tiempo y el espacio.-Fácilmente almacenable, transportable y transferible.-Divisible.-Cada unidad debe ser tan buena como otra de lamisma denominación.-Reconocible su valor.-Difícilmente falsificable.
  4. 4. Clases de dinero a lo largo de la historia1º DINERO MERCANCÍA Se utilizaba como dinero mercancías que tienen un valor en símismas (valor intrínseco). 1º Sal, ganado,... 2º Oro y plata (no perecederos, divisibles, alto valor intrínseco)   Autoridades acuñaron monedas de oro y plata para garantizar su peso y pureza.2º DINERO PAPEL Un certificado que reconoce la posesión de oro y plata se utiliza como dinero. Causa: Se depositaba el oro y la plata en cajas de seguridad de los prestamistas que daban a cambio un papel certificando que sepodía recoger.3º DINERO BANCARIO No existían tanto oro y plata como indicaban los certificados que había en circulación. Causa: Los prestamistas prestaron oro y plata.4º DINERO FIDUCIARIO El dinero no está respaldado en su poder de conversión en oro y plata. Su valor se basa en la confianza.
  5. 5. Tipos de dinero en la actualidad:Dinero legal (efectivo en manos del público): Billetes y monedas de curso legal emitidos por losbancos centrales de cada país. Dinero bancario: Dinero depositado en bancos y cajas de ahorro. Tipos de depósitos (según liquidez*): • Depósitos a la vista (cuentas corrientes): Se transforman de inmediato en dinero mediante cheques. • Depósitos de ahorro: Se transforman de inmediato en dinero, pero no se puede hacer mediante cheques. • Depósitos a plazo: Para transformarse en dinero se ha de esperar al vencimiento previamente fijado. * Capacidad para convertirse en dinero en efectivo.
  6. 6. 1.1 La oferta monetariaOferta monetaria: Cantidad de dinero existente enuna economía.Agregados monetarios: Definiciones de dinero condiferente amplitud: Oferta monetaria (M1) = Efectivo en manos del público + + depósitos a la vista Oferta monetaria ampliada (M2) = M1+depósitos de ahorro Disponibilidades líquidas (M3) = M2+depósitos a plazo Activos líquidos en manos del público (ALP 1) =M3+otrosdepósitos líquidos Activos líquidos en manos del público ampliados (ALP 2) = = M4+pagarés de empresa
  7. 7. 1.2. El proceso de creación de dinero bancarioRecuerde: Tipos de dinero: - Legal (billetes y monedas) - Bancario (depósitos bancarios)La experiencia indica que los depósitos bancarios no se retiran deuna sola vez ni al mismo tiempo  No es necesario guardar todoel dinero depositado. Reservas (dinero queda depositado en banco)Dinero depositado PréstamosTanto las personas que han realizado el depósito en el bancocomo las que reciben los préstamos tienen dinero. Así, a partir deuna cantidad de dinero legal se crea dinero bancario.
  8. 8. Coeficiente de reserva o de caja:Porcentaje de los depósitos que se tiene que quedarcomo reservas.Determinado por Autoridades Monetarias. Actualmenteen la zona euro es el 2%.Supuestos proceso creación dinero bancario: Los individuos depositan en los bancos todo sudinero. Los bancos prestan todo el dinero, salvo lasreservas.
  9. 9. Ejemplo:- Depósito inicial: 1000 euros- Coeficiente de caja: 10% Reservas = Depósitos x Coef. caja
  10. 10. Fin proceso multiplicación dinero bancario:Reservas = Depósito inicial (1.000 euros)Suma de depósitos = Todo el dinero disponibleSuma depósitos = 1000 + 900 + 810 +...= = 1000 + 1000·(1- 0,1) + 1000·(1-0,1)2 + +1000·(1-0,1)3 +... = = 1000 [1 + (1-0,1) + (1-0,1)2 + + (1- 0,1)3+...]= = 1.000 ⋅  1  = 1.000 ⋅  1  = 1.000 ⋅10 = 10.000     1 − (1 − 0,1)   0,1Nota: Suma de progresiones geométricas de infinitos términos: S = a1___ 1- r
  11. 11. En general,Suma de depósitos=  1  = Depósito inicial ⋅  =  Coeficiente de reserva  = Depósito inicial ⋅Multiplica dor dinero bancarioMultiplicador del dinero bancario = 1_______________ Coeficiente de reserva
  12. 12. ANEXO Medios de pago asociados a las cuentas bancarias.Cheque - Documento que permite a su titular realizar pagos con cargo asu cuenta. - Documento numerado y que tiene que estar firmado por ellibrador (titular de la cuenta) - Los puede cobrar: nominativo (la persona indicada), a la orden(la persona indicada puede establecer quien lo cobra), al portador(la persona que lo tenga) - Se paga cuando la persona que lo puede cobrar lo ingresa en sucuenta o lo cobra en efectivo. - Si la cuenta no tiene fondos, se devuelve por el importe que falte. - Pagadero a la vista (a partir del momento en que se entrega).Pagaré- Documento certifica la promesa de pagar una cantidad de dinero en una fecha futura.- El que tiene el pagaré puede pedir al banco que le adelante el dinero antes de la fecha de vencimiento.
  13. 13. ANEXO Medios de pago asociados a las cuentas bancarias(continuación).Transferencia bancaria - Orden de un titular de una cuenta bancaria para que setraspase dinero a otra cuenta. - Suele cobrarse una comisión.Tarjeta bancaria - Permite al titular: 1) movilizar fondos desde su cuenta bancaria (tarjeta dedébito) 2)obtener un crédito por una cuantía máxima determinada(tarjeta de crédito) - Pueden utilizarse como medio de pago (transferencia de dinero a la cuenta de la tienda). La tienda paga la comisión.
  14. 14. ANEXO Instrumentos de ahorro .Def.: Instrumentos permiten obtener una rentabilidad (interés)por el dinero ahorrado.Tipos: Imposiciones a plazo fijo. Depósitos de dinero en una entidad bancaria con elcompromiso de no retirarlo durante un determinado periodo.Letras del Tesoro Títulos de renta fija emitidos por el Estado (Tesoro Público) con vencimiento inferior a los 18 meses.Bonos y Obligaciones del Estado Títulos de renta fija emitidos por el Estado (Tesoro Público) con vencimiento superior a los 18 meses.Fondos de inversión Agrupar el ahorro de varios particulares para que sea invertido por profesionales especializados, con la intención de obteneruna rentabilidad mayor.
  15. 15. 2. El sistema financieroDef.: Conjunto de normas, intermediarios financieros,instrumentos financieros y mercados cuya finalidad escanalizar el dinero de los agentes económicos queahorran a los que lo necesitan para invertir oconsumir. € Inversores Ahorradores Consumidores
  16. 16. 2.1 Intermediarios financieros:Def.:Instituciones especializadas en intermediar entre oferentesde dinero (ahorradores) y demandantes.Tipos: Intermediarios financieros bancarios: Pueden crear dinero: • Dinero legal: Banco central (Banco de España) • Dinero bancario: Banca privada (ánimo de lucro), cajas de ahorro (sin ánimo de lucro) y cooperativas de crédito.Intermediarios financieros no bancarios: No crean dinero(sus activos no son medio de pago):Sociedades de valores, sociedades de leasing, entidades defactoring, compañías de seguros, fondos de inversión, etc.
  17. 17. 2.2 Instrumentos (activos) financieros (p. 212)Def.: Títulos emitidos por los agentes económicos que necesitandinero y por los intermediarios financieros para obtener fondos. Activo  Poseedor (derecho de cobro)Instrumentos financieros Pasivo  Emisor (obligación de pago)
  18. 18. Características activos financieros: Liquidez: Facilidad del activo para convertirse en dinero a corto plazo sin pérdida de valor. El dinero es el activo más líquido. Rendimiento (rentabilidad o tipo de interés): Remuneración por adquirir el activo (normalmente un porcentaje sobre el valor del activo) Tipos de activos: • Renta fija: Remuneración constante (Obligaciones, Títulos de Deuda Pública) • Renta variable: Remuneración varía (Acciones) Riesgo: Posibilidad de no recuperar el valor de la inversión realizada. Tipos de riesgos: • De impago: Por insolvencia del emisor (deudor) • De mercado: Por fluctuación del precio de mercado de un título. - Liquidez + rendimiento + Riesgo
  19. 19. Relación intermediarios financieros con ahorradores y demandantes de financiación. Activos financieros primarios: Activos emitidos por primera vez por demandantes de fondos. Se negocian en el mercado primario. Activos financieros secundarios: Activos que ya existen y se negocian luego en el mercado secundario. € € Demandantes Ahorradores INTERMEDIARIOS de fondos(Prestamistas) FINANCIEROS (Prestatarios) Activos Activos financieros financieros secundarios primarios Ganancia intermediarios financieros: Tipo de interés pagado por < Tipo de interés cobrado por activos financieros secundarios (ip) activos financieros primarios (ic)
  20. 20. 2.3 Mercados financierosDef.: Mercado donde se intercambian activos financieros.Tipos de mercados: Mercado monetario: Mercado de activos de poco riesgo (altasolvencia de los emisores: Tesoro, bancos comerciales, grandesempresas) y alta liquidez emitidos a corto plazo (menos de 18meses) Mercado interbancario: Mercado donde las entidades bancarias seprestan dinero mutuamente, cediéndose activos financieros a muycorto plazo. Mercado de Deuda Anotada: Mercado secundario de títulos deDeuda Pública. Mercado de futuros y opciones: Mercado donde se intercambianfuturos y opciones. Futuros: Contrato para realizar un intercambio de un bien,activo,... en una determinada fecha futura a un determinadoprecio. Opciones: Contrato que da derecho a comprar o vender un bien,activo,... en una determinada fecha futura a un determinadoprecio. Hay que pagar un precio por la opción. No es obligatoriorealizar la compra o la venta.
  21. 21. Mercados financieros (continuación)Mercado de capital: la Bolsa de Valores Mercado secundario donde se compran y venden: - acciones (títulos acreditan la propiedad de una parte alícuota delcapital de una SA) - obligaciones (títulos de préstamo emitidos por las SA) - deuda pública Función principal: aumentar la liquidez de los títulos (permitevenderlos y obtener dinero en efectivo  anima a invertir) Formas de contratación: - Contratación de corros: Operadores se reúnen durante un cortoperiodo de tiempo para contratar de viva voz los títulos. Ha perdidoimportancia. - Mercado continuo: Las operaciones se realizan a través deordenadores. Bolsas de Valores en España: Madrid, Barcelona, Bilbao y Valencia.
  22. 22. Mercados financieros (continuación) Índices bursátiles: Números índices que sirven para analizarla evolución de las Bolsas (comparándolos en distintosperiodos). Para ello, recogen el precio de los valores cotizadosmás significativos. Bolsa de Nueva York: Índice Dow Jones Bolsa de Japón: Índice Nikkei Bolsa del mercado continuo español: IBEX-35 (recoge el valor de los 35 valores más líquidos)
  23. 23. Instituciones supervisoras del sistema financieroespañol:Banco de España (se estudiará)Comisión Nacional del Mercado de Valores:Supervisa e inspecciona los mercados de valores.Dirección General de Seguros y Fondos de Pensiones:Supervisa empresas de seguros privados y empresas de previsiónsocial (entidades benéficas que otorgan prestaciones porfallecimiento, nacimiento,... o conceden pequeños créditos)

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