Your SlideShare is downloading. ×

KTK-AR2010-RUS

893

Published on

Annual report 2010

Annual report 2010

Published in: Investor Relations
0 Comments
0 Likes
Statistics
Notes
  • Be the first to comment

  • Be the first to like this

No Downloads
Views
Total Views
893
On Slideshare
0
From Embeds
0
Number of Embeds
0
Actions
Shares
0
Downloads
8
Comments
0
Likes
0
Embeds 0
No embeds

Report content
Flagged as inappropriate Flag as inappropriate
Flag as inappropriate

Select your reason for flagging this presentation as inappropriate.

Cancel
No notes for slide

Transcript

  • 1. 1
  • 2. УГОЛЬ:ВОПРОСЫИ ОТВЕТЫГОДОВОЙ ОТЧЕТ 2010УТВЕРЖДЕНРешением годового Общего собрания акционеровОАО «Кузбасская Топливная Компания» от 23.06.2011 года(протокол от 23.06.2011 г. № б/н).Предварительно утвержденрешением Совета директоровОАО «Кузбасская Топливная Компания» от 16.05.2011 года(протокол от 16.05.2011 г. № 14/03).
  • 3. 4 Годовой отчет 2010 Оглавление Оглавление 4 Компания сегодня 6 Обращение генерального директора 9 Обращение председателя совета директоров 11 Ключевые события 2010 года 15 Обзор рынка угля 18 История основания компании и первых 11 лет роста 31 Структура холдинга 36 Обзор операционной деятельности 37 Система сбыта 48 Основные факторы риска 59 Стратегия развития бизнеса 67 Обзор финансовых результатов 69
  • 4. 5Капитальные вложения и инвестиции 85Управление человеческим капиталом 87Социальная политика и благотворительность 92Охрана труда, промышленная безопасность и защита окружающей среды 93Корпоративное управление 95Акционерный капитал 112Консолидированная финансовая отчётность за год, закончившийся 31 декабря 2010 год 119Приложение № 1. Сведения о соблюдении Кодекса корпоративного поведения ФКЦБ РФ 162Приложение № 2. Перечень крупных сделок и сделок, в совершении которых имеется заинтересованность,совершенных Обществом в 2010 году 176Приложение № 3. Словарь терминов 182Заявление об ограничении ответственности 184Контактная информация 186
  • 5. 6 Годовой отчет 2010 Компания сегодня ОАО «Кузбасская Топливная Компания» является од- обогатительная фабрика «Каскад» производственной ним из наиболее динамично развивающихся произво- мощностью 2 млн. т угля в год. дителей энергетического угля в России. В 2010 году Ком- пания, с  учетом результатов деятельности новой обо- Добыча угля в Компании осуществляется открытым гатительной фабрики, произвела 6,8 млн. т угля, заняв способом – как правило, более безопасным, чем шахт- 7 место среди крупнейших российских производителей ный метод добычи. На сегодняшний день ОАО «Кузбас- энергетического угля. Согласно кодексу JORС, ресурсы ская Топливная Компания» обладает современным раз- Компании на  31 декабря 2010 года составили 402 млн. витым инфраструктурным комплексом, позволяющим т, из которых 185 млн. т являлись разведанными и дока- выйти на проектную мощность без существенных капи- занными запасами. Добычу угля Компания осуществля- тальных вложений. Разрезы, единый административный ет в Кемеровской области. комплекс и  ремонтно-эксплуатационные площади для техники находятся на расстоянии примерно 5 км друг от Компания была создана в 2000 году по инициативе адми- друга, что облегчает технологический процесс и суще- нистрации Кемеровской области для обеспечения углем ственно уменьшает внутрихозяйственные транспорт- населения и предприятий жилищно-коммунального хо- ные расходы. За 10 лет своего существования Компани- зяйства. ей было добыто 43,2 млн. т угля, средний ежегодный при- рост добычи за это время составил около 33%. Компания За десять лет с момента основания она ввела в эксплу- производит уголь марки «Д» трех видов: рядовой, рас- атацию три разреза: «Караканский–Южный», «Виногра- сортированный уголь и с 2010 года — обогащенный. По- довский» и в 2008 году — «Черемшанский», с совокуп- мимо реализации собственного угля на внутреннем рын- ной проектной мощностью всех разрезов в 11 млн. т угля ке, Компания также занимается экспортом и перепрода- в год. В 2010 году была введена в производство первая ет уголь других производителей. Динамика производства угля ОАО «Кузбасская Топливная Компания» Источник: ОАО «Кузбасская Топливная Компания»
  • 6. Компания сегодня 7В состав Компании в виде дочерних компаний такжевходят: Основные финансовые>> ООО «Транспортно-экспедиционная компания «Ме- показатели реть». Предприятие владеет собственным локо- мотивным парком, более чем 70 км подъездных пу- тей, собственными погрузочными и сортировочными станциями и осуществляет транспортировку 100% добываемого угля с разрезов Компании до желез- нодорожного узла РЖД — станции «Мереть». Кроме этого, предприятие оказывает аналогичные услуги соседним угледобывающим предприятиям.>> ОАО «Каскад-Энерго» — компания, генерирующая тепловую и электрическую энергию. ОАО «Каскад- Энерго» расположено в г. Анжеро-Судженск Кеме- ровской области и является стабильным поставщи- ком тепловой и электрической энергии для органи- заций жилищно-коммунальной, социальной сферы и промышленных предприятий Анжеро-Судженска.>> ЗАО «Управляющая компания «Каскад» — экспорт- ный агент ОАО «Кузбасская Топливная Компания», также занимается перепродажей угля и оказывает услуги по сопровождению экспортных продаж сто- ронних компаний. Основные операционные>> ООО «Каскад Гео» — предприятие, управляющее зе- мельными ресурсами ОАО «Кузбасская Топливная показатели Компания».Крупнейшая в Западной Сибири сеть розничного сбы-та угля:>> ОАО «Кузбасстопливосбыт» — розничные продажи угля в Кемеровской области,>> ООО «Трансуголь» — розничные продажи угля в Ом- ской области,>> ООО «Новосибирская топливная корпорация» — розничные продажи угля в Новосибирской области,>> ОАО «Алтайская топливная компания» — рознич- ные продажи угля в Алтайском крае. Источник: ОАО «Кузбасская Топливная Компания»
  • 7. 8 Годовой отчет 2010 Доля акций в свобод- ном обращении после Выручка Компании Капитализация в момент IPO увеличилась до от IPO составила около IPO составила 35,3% 97 млн. долларов 645 млн. долларов уставного капитала без учета сопутствую- щих расходов В апреле 2010 года Компания произвела публичное раз- уставного капитала. К концу 2010 года после небольшо- мещение акций. Было размещено 14 858 955 новых ак- го падения стоимость акций в рублевом выражении вы- ций, выпущенных Компанией, а также 10 868 158 акций, росла на 8% по сравнению с ценой размещения на IPO. которые были предложены контролирующими акционе- рами Компании по цене 6,5 доллара за акцию. Выруч- Акции Компании получили листинги на РТС и ММВБ под ка Компании от IPO составила около 97 млн. долларов тикером KBTK. без учета сопутствующих расходов, а капитализация в момент IPO составила 645 млн. долларов. Доля акций в свободном обращении после IPO увеличилась до 35,3% Основные факторы инвестиционной привлекательности Многообещающие Эффективные Большой потенциал Диверсифицирован- перспективы рынка технологии роста добычи ные каналы сбыта энергетического угля производства Хорошая обеспечен- ность запасами Широкая розничная Развитая Опытная команда и высокое качество сеть инфраструктура менеджмента продукции ОАО «Кузбасская Топливная Компания» является пер- вым и пока единственным публичным и независимым (не входящим в крупные энергетические холдинги) про- изводителем энергетического угля в России.
  • 8. Обращение генерального директора 9Обращениегенеральногодиректора Игорь Прокудин Производство угля выросло до 6,8 млн. тонн, что на 11% больше, чем в прошлом году .Уважаемые акционеры, клиенты, партнеры и сотрудни-ки компании!С большим удовольствием представляю вашему внима- В III квартале 2010 года мы в точном соответствии с гра-нию годовой отчет ОАО «Кузбасская Топливная Компа- фиком завершили строительство и ввели в эксплуатациюния» за 2010 год – наш первый годовой отчет в статусе пу- обогатительную фабрику «Каскад» мощностью 2 млн. т вбличной компании. год. Это позволило Компании начать переработку разу- боженной горной массы и высокозольного угля, которыйВ прошедшем году, также как и в предыдущие годы, Ком- раньше шел в потери от производства. Объем обогащен-пания последовательно реализовывала свои стратегиче- ного угля, полученный с новой фабрики в 2010 году, соста-ские планы развития и показала хорошие операционные вил 0,2 млн. тонн.и финансовые результаты. Сейчас мы ведем подготовку к строительству второй обо-В первую очередь мы удовлетворены производственны- гатительной фабрики мощностью 3,6 млн. т в год, кото-ми показателями деятельности Компании. Можно отме- рая планируется к запуску на разрезе «Виноградовский»тить, что мы выполнили все наши операционные планы в 2012 году, а также заканчиваем разработку проекта тре-с точностью до килограмма. тьей фабрики мощностью 4,5 млн. т в год, планируемой к вводу на разрезе «Черемшанский» в 2013 году.Производство угля выросло до 6,8 млн. тонн, что на 11%больше, чем в прошлом году. Реализация угля увеличи- В 2010 году Компания последовательно и неукоснитель-лась на 15% — до 8,5 млн. тонн, при этом объем экспорта но соблюдала планы по объему вскрышных работ, сред-вырос на 39% — до 3,7 млн. тонн, а его доля в общем объ- негодовой коэффициент вскрыши составил 7,3, оказав-еме продаж увеличилась в 2010 году с 36% до 44%. В свя- шись в рамках наших прогнозов.зи с ростом экспорта, объемы перепродажи угля сторон-них производителей увеличились на 56%. В прошедшем году мы продолжили модернизацию и уве- личение парка горнотранспортного оборудования, отда-В течение года Компания вела планомерную работу над вая предпочтение новой высокопроизводительной тех-повышением качества производимого угля и увеличива- нике ведущих мировых компаний. На эти цели было на-ла долю продуктов с высокой добавленной стоимостью правлено 40% всего инвестиционного бюджета зав общей структуре продаж. Объем рассортировки на мо- 2010 год. В 2011 году мы предполагаем приобретение оп-бильных дробильно-сортировочных установках вырос по ционов на покупку горных машин и оборудования, чтобысравнению с 2009 годом на 33% и достиг рекордного уров- гарантировать его поступление на разрезы в полном со-ня 4,1 млн. тонн. ответствии с нашими планами, а также обезопасить себя от возможных ценовых колебаний в будущем.
  • 9. 10 Годовой отчет 2010 Консолидированная выручка за 2010 год вы- росла на 33% и составила 14,2 млрд. руб. Пока- затель EBITDA составил 2,1 млрд. руб., а чистая прибыль увеличилась до 0,8 млрд. руб. Важным событием 2010 года стало создание совместного Говоря об успехах Компании, нельзя не отметить ее пози- предприятия ООО «Кузбасская Транспортная Компания» тивные финансовые результаты. с одним из ведущих российских грузоперевозчиков. По- сле приобретения 45% акций этой компании, у нас появи- Консолидированная выручка за 2010 год выросла на 33% лась возможность получать транспортные услуги по пере- и составила 14,2 млрд. руб. Показатель EBITDA составил возке угля по стоимости, базирующейся на арендной пла- 2,1 млрд. руб., а чистая прибыль увеличилась до 0,8 млрд. те за вагоны, зафиксированной на 10 лет вперед, а также руб. гарантировать постоянное наличие вагонов под погрузку части экспортных объемов на фоне их дефицита на рынке, Денежная производственная себестоимость одной тонны вызванного передачей вагонного парка ОАО РЖД во вла- угля составила 509 руб., оказавшись в рамках прогнозов дение «Первой» и «Второй грузовой компании». К кон- менеджмента. Затраты Компании являются низкими как цу первого полугодия 2010 года «Кузбасская Транспорт- по отношению к большинству российских, так и междуна- ная Компания» оперировала парком в 1,4 тыс. вагонов, родных конкурентов. Контроль над затратами был и оста- а в конце года парк составил уже 2,2 тыс. вагонов. В те- нется одной из важнейших наших задач. чение 2011-2012 годов Компания планирует довести коли- чество вагонов до 5,5 тыс. штук, чтобы полностью за- Руководство Компании и все сотрудники продолжа- крыть свои текущие экспортные потребности. ют уделять особое внимание соблюдению правил техни- ки личной и промышленной безопасности. Основопола- Помимо этого, мы планомерно инвестируем в собствен- гающим принципом нашей деятельности является твер- ную железнодорожную инфраструктуру, которая обеспе- дое убеждение, что ни один миллион т угля не стоит одной чивает перевозку угля от наших разрезов до путей обще- человеческой жизни. Мы также считаем, что производ- го пользования РЖД. В 2011 году мы планируем модерни- ство угля не должно наносить ущерба окружающей сре- зировать нашу сортировочную станцию «Уба» для увели- де, и  прилагаем все усилия для достижения этой цели. чения ее пропускной способности и ускорения оборачи- Мы верим, что такой подход позволяет строить социаль- ваемости имеющегося подвижного состава. но ответственный бизнес, обеспечивает конкурентоспо- собность Компании и создает благоприятные возможно- Отдельно стоит сказать о публичном размещении акций сти для ее устойчивого развития в будущем. (IPO), которое Компания провела в апреле 2010 года. IPO стало значимым моментом в истории Компании и позво- Наши цели амбициозны, но я точно знаю, что все они на- лило взойти ей на новую ступень своего развития. До- ходятся в пределах наших возможностей. Уверен, что ход от размещения дополнительной эмиссии акций сре- у Компании есть опыт, ресурсы, и главное – ответствен- ди широкого круга инвесторов был направлен на строи- ность, то есть все, что необходимо для достижения этих тельство обогатительной фабрики, а также на сокраще- целей. Не сомневаюсь, что путь вперед не будет простым, ние и оптимизацию кредитного портфеля, в котором при- но верю, что любые трудности преодолимы, если есть до- сутствовала большая доля дорогих кредитов, привлечен- стойная команда. А такая команда у нас есть – высоко- ных еще в 2009 году. профессиональная, динамичная, эффективная, инициа- тивная и ответственная. В настоящее время проблема привлечения кредитных ресурсов полностью отсутствует: статус публичной ком- Я хочу поблагодарить каждого члена этой команды за пании, информационная открытость, а также неукосни- то, что вы делаете, за ваш ежедневный вклад в развитие тельное выполнение обязательств и низкое отношение Компании, за вашу преданность своему делу и самоотда- чистого долга к EBITDA помогли нам сформировать вы- чу. Также хочу поблагодарить каждого члена совета ди- сокий уровень доверия к себе со стороны банков и позво- ректоров и всех руководителей предприятий, входящих ляют рассчитывать на низкую стоимость заимствований. в нашу группу, за отличную работу и достижение постав- Компания проводит консервативную финансовую поли- ленных целей. Без вас была бы невозможной реализация тику и в будущем не намерена превышать коэффициент ни краткосрочных планов, ни нашей долгосрочной стра- «Чистый долг к EBITDA» на уровне 2. К слову, на конец тегии. 2010 года значение этого коэффициента составило 0,8.
  • 10. Обращение председателя совета директоров 11Обращениепредседателясовета директоров Вадим Данилов председатель совета директоров В результате проведенного публичного раз- мещения Компания привлекла 97 млн. дол- ларов, а капитализация на момент IPO со- ставила 645 млн. долларов .Уважаемые дамы и господа!Прошедший для «Кузбасской Топливной Компании» В результате проведенного публичного размещения2010 год заложил еще один прочный камень в фундамент Компания привлекла 97 млн. долларов, а капитализа-нашего дальнейшего развития. Этому способствовали ция на момент IPO составила 645 млн. долларов. Ком-взвешенные и своевременные действия менеджмента пания была оценена рынком с коэффициентом 6,6 к про-во всех областях деятельности Компании – было прове- гнозному показателю ЕВITDА 2010 года, при этом удено успешное IPO, точно в срок запущена первая обога- ОАО «Распадская» этот коэффициент в то время состав-тительная фабрика на разрезе «Черемшанский», созда- лял 4,4, а у  ОАО «Белон» — 5,5.но совместное транспортное предприятие для гаранти-рованного снабжения подвижным составом наших экс- Мы также удовлетворены экономической эффективно-портных поставок. стью IPO и выражаем признательность организаторам нашего размещения: инвестиционным банкам «ТройкаПроведение IPO происходило на фоне ухудшения конъ- Диалог» и UBS.юнктуры мирового фондового и финансового рынков,в  том числе после снижения кредитных рейтингов Гре- За счет размещения акций в свободном обращенииции, Португалии и Испании. Большинство других гото- мы расширили инвесторскую базу, включив в нее пер-вившихся первичных размещений российских компаний воклассных российских и иностранных акционеров, вбыли отменены или отложены, однако мы практически том числе такие крупные компании как Genesis, Capitalполностью выполнили наши планы. International, East Capital, TKB BNP Paribas Investment Partners, которые разделяют нашу уверенность в том,IРО нашей Компании стало первым размещением акций что впереди у «Кузбасской Топливной Компании» бле-российской угольной компании, добывающей исключи- стящее будущее.тельно энергетический уголь. После IPO акции Компании начали торговаться на рос-Мы считаем, что обязаны успеху размещения хорошим сийских биржах ММВБ и РТС, на текущий момент ониоперационным и финансовым показателям, достигну- включены в котировальные списки «Б». Кроме того,тым Компанией в предыдущие годы: относительно низ- наши акции были включены в расчет биржевых индек-кому уровню чистого долга, низкой себестоимости про- сов компаний с малой и средней капитализацией РТС-2изводства угля, жесткому контролю над издержками, со- и MICEX SC.хранению продаж на докризисных уровнях, хорошим ры-ночным позициям и качеству нашей продукции.
  • 11. Какое место уголь занимаетв мировой энергетике?В мире на угольную генерацию электроэнергии приходитсяоколо 40%. Во многих странах она занимает более полови-ны топливного портфеля генерирующих компаний: в ЮАР —94%, Польше — 93%, Китае — 81%, Австралии — 76%, Изра-иле — 71%, Индии — 68%. В Японии, которая уголь вообщене добывает, доля угля в энергетике составляет 25%. Совре-менные технологии сжигания угля позволяют достичь низко-го уровня выбросов, удовлетворяющего самым строгим эко-логическим стандартам, применяемым в  мировой практике.По прогнозам экспертов, в будущем уголь не только не по-теряет своей привлекательности в качестве энергетическогоресурса, но и будет все шире использоваться для полученияэнергии — с 2007 по 2035 годы его потребление в мире можетувеличиться на 56% — с 3 329 млн. т н. э. до 5 195 млн. т н. э.Уголь — уникальный ресурс, который еще долго будет востре-бован человечеством.
  • 12. Страны с наибольшей долей угляв производстве электроэнергии прогнозный рост потребления угля для получения энергии
  • 13. 14 Годовой отчет 2010 Оборот наших акций на обеих биржах за период с начала тор- гов и до конца года составил около что составляет 1,5 млн. штук 4% от общего объема сво- бодно торгуемых ак- ций Цена акций с момента IPO и до конца 2010 года после не- комитеты совета директоров по аудиту, кадрам и возна- большого проседания выросла на 8%. граждениям, в 2011 году будет создан комитет по стра- тегии и инвестициям. В своей деятельности Компания Оборот наших акций на обеих биржах за период с начала руководствуется Кодексом корпоративного поведения торгов и до конца года составил около 1,5 млн. штук, что ФКЦБ РФ и нашим собственным кодексом, разработан- составляет 4% от общего объема свободно торгуемых ак- ным и принятым в прошлом году. Хотя многое еще пред- ций. Такой относительно невысокий уровень ликвидно- стоит сделать, мы рассматриваем совершенствование сти в прошлом году объяснялся тем, что крупнейшие ин- корпоративного управления как одну из ключевых со- весторы, купившие акции на IPO, не только не продали ставляющих эффективности нашего бизнеса. свои пакеты, но даже наоборот – увеличили их размеры, производя покупки на вторичном рынке. По мере выполнения стратегических планов Компании, увеличению объемов ее производства и повышения его С самого начала торгов наши акции привлекли внима- эффективности мы будем рассматривать возможность ние аналитиков инвестиционных компаний. В 2010 году, выпуска депозитарных расписок на крупных междуна- помимо организаторов нашего IPO, еще пять брокерских родных биржах, чтобы реализовать потенциальную це- домов начали осуществлять регулярное аналитическое левую цену наших акций, которую мы видим в суще- покрытие наших акций. Мы благодарны аналитическим ственно более высоком диапазоне по сравнению с теку- командам всех этих семи компаний за оценку результа- щими котировками. В соответствии с нашим планом раз- тов нашей работы и перспектив развития. Предполага- вития, это может произойти через 2-3 года. ем, что круг аналитического покрытия еще больше рас- ширится в 2011 году. В заключение от лица членов совета директоров я выра- жаю надежду, что этот первый годовой отчет ОАО «Куз- В особом поле внимания менеджмента находятся про- басская Топливная Компания» в публичном статусе, как цедуры и механизмы корпоративного управления. В про- и многие последующие, продолжит укреплять ваше до- шедшем году в совет директоров были приняты два не- верие к Компании и веру в ее высокий инвестиционный зависимых директора, осуществляли свою деятельность потенциал.
  • 14. Ключевые события 2010 года 15Ключевыесобытия 2010 годаДекабрь >> На разрезе «Виноградовский» (ОАО «Кузбасская Топливная Компания») введен в эксплу- атацию новый уникальный бокс для большегрузных машин стоимостью 178 млн. руб. без НДС. Размеры строения 100х36 метров, высота сооружения — 16 метров. Металлический каркас здания спроектирован и возведен по передовой технологии, которая позволяет оптимально рассчитать расход материала и распределение нагрузки на колонны и фун- даменты. При строительстве здания использовались инновационные технологии и мате- риалы. Бокс предназначен для технического обслуживания, диагностики и осуществле- ния текущих и плановых ремонтов карьерных самосвалов. Уникальность объекта также заключается в том, что в здании созданы максимально комфортные условия для работ- ников. В боксе предусмотрены бытовые помещения для персонала, оснащенные всем не- обходимым современным оборудованием: мужская раздевалка на 148 мест, женская на 70 мест, душевые и комнаты отдыха. Общие размеры только бытовых помещений составля- ют 680 кв. метров. >> Акции компании включены в расчет индекса акций второго эшелона РТС-2.Сентябрь >> Решением совета директоров ОАО «Кузбасская Топливная Компания» утвержден «Кодекс делового поведения ОАО «Кузбасская Топливная Компания». >> На основании решения совета директоров Компании в связи с принятием решения ФСФР РФ об аннулировании лицензии ОАО «Центральный Московский Депозитарий» регистра- тором назначено ОАО «Регистратор НИКойл».Август >> В рамках инвестиционной программы на предприятия Компании поступила новая тех- ника. На разрезе «Виноградовский» (ОАО «Кузбасская Топливная Компания») приступил к работе новый грейдер CATERPILLAR 24 М. Также, в течение июня-июля 2010 года на раз- резах компании запущены в эксплуатацию 2 погрузчика KOMATSU WA 700 и один погруз- чик KOMATSU WA 600. Всего с начала года для предприятий Компании было дополни- тельно приобретено: 6 бульдозеров KOMATSU D375 А, 2 экскаватора KOMATSU РС1250 SP, 9 БелАЗов 7555 B, 5 БелАЗов 75131. Инвестиции в модернизацию и строительство про- изводства позволили Компании увеличить эффективность добычи и переработки угля и улучшили условия труда и безопасности работников предприятий компании.
  • 15. 16 Годовой отчет 2010 Август >> В присутствии заместителя Губернатора Кемеровской области Андрея Малахова и гене- рального директора ОАО «Кузбасская Топливная Компания» Игоря Прокудина была запу- щена в эксплуатацию обогатительная фабрика (ОФ) на разрезе «Черемшанский» (ОФ “Ка- скад»). Запуск в работу ОФ «Каскад» производственной мощностью 2,0 млн. т в год по- зволит существенно повысить качество и объем обогащения углей, добываемых на раз- резе «Черемшанский». ОФ «Каскад» — первая фабрика, которую «Кузбасская Топливная Компания» ввела в эксплуатацию. Компания планирует открытие ещё двух фабрик до 2013 года на территории своих разрезов, что позволит ей перерабатывать и обогащать свыше 10 млн. т угля в год. Фабрика возведена всего за 8 месяцев, общий объем инвестиций в ее строительство в 2010 г. составил 772 млн. руб. без НДС. Открытие фабрики «Каскад» — очередной шаг в реализации стратегии Компании, направленной на повышение качества выпускаемой продукции. >> Решением Совета директоров ОАО «Кузбасская Топливная Компания» принято «Поло- жение о комитете совета директоров ОАО «Кузбасская Топливная Компания» по кадрам и вознаграждениям». Комитет совета директоров по кадрам и вознаграждениям избран решением совета директоров в следующем составе: Фридман Юрий Абрамович – предсе- датель комитета, Алексеенко Эдуард Владимирович, Стюарт Дэвид . Июль >> Подписан коллективный договор между профсоюзом горняков и руководством ОАО «Куз- басская Топливная Компания» на 2010-2012 годы. Принятый документ закрепляет соци- альные льготы и гарантии, предоставляемые работникам предприятия и членам их семей, а также всем социальным группам лиц, предусмотренным «Федеральным отраслевым со- глашением по угольной промышленности». >> ОАО «Кузбасская Топливная Компания» приобрела 25% ОАО «Кузбасстопливосбыт». В ито- ге ОАО «Кузбасская Топливная Компания» консолидировало 100% акций своей дочерней компании ОАО «Кузбасстопливосбыт». ОАО «Кузбасстопливосбыт» создано для реализа- ции угля населению, предприятиям социальной сферы и жилищно-коммунального хозяй- ства, оказания услуг по хранению и доставке твердого топлива на территории Кемеров- ской области. Июнь >> Компания приобрела 45% в ООО «Кузбасская Транспортная Компания», что позволит Ком- пании получать транспортные услуги по перевозке угля по стоимости, базирующейся на арендной плате за вагоны, зафиксированной на 10 лет вперед в обмен на твердые гаран- тии по использованию вагонного парка.
  • 16. Ключевые события 2010 года 17Май >> Решением совета директоров Компании избран новый состав комитета совета директо- ров по аудиту куда вошли Стюарт Дэвид – председатель, Алексеенко Эдуард Владимиро- вич, Фридман Юрий Абрамович. >> Акции компании допущены к торгам на ММВБ и РТС и включены в котировальный список «В».Апрель >> Состоялось годовое общее собрание акционеров Компании. Собрание акционеров при- няло решение о выплате дивидендов за 2009 год в размере 253,2 млн. руб, или 3 рубля на одну акцию, что составило 47% от объема чистой прибыли по российским стандартам бух- галтерского учета. Был избран новый совет директоров в составе Данилова Вадима Вла- димировича, Прокудина Игоря Юрьевича, Алексеенко Эдуарда Владимировича и незави- симых директоров Стюарта Дэвида и Фридмана Юрия Абрамовича. >> Региональным отделением Федеральной службы по финансовым рынкам РФ в Сибирском федеральном округе зарегистрирован дополнительный выпуск обыкновенных акций в ко- личестве 14 900 000 штук номинальной стоимостью 0,2 рубля каждая. >> ОАО «Кузбасская Топливная Компания» провела публичное размещение своих акций сре- ди российских и иностранных инвесторов. Выручка Компании от IPO составила около 97 млн. долларов при цене акций 6,5 доллара за штуку. Капитализация Компании при IPO составила 645 млн. долларов.Февраль >> Проведено внеочередное собрание акционеров Компании, на котором принято решение об увеличении уставного капитала Общества путем размещения дополнительных акций Общества. >> Подписано «Соглашение между ОАО «Кузбасская Топливная Компания» и Администраци- ей Кемеровской области о социально-экономическом сотрудничестве на 2010 год».
  • 17. 18 Годовой отчет 2010 Обзор рынка угля Роль угля в мировой экономике Уголь является самым распространенным и самым древ- В ЮАР, Польше и Китае доля угля в производстве элек- ним ископаемым энергетическим ресурсом, используе- троэнергии является самой высокой в мире и превыша- мым человечеством. Уголь используется в разных сфе- ет 80%. рах, но в основном для производства тепла и электро- энергии (энергетические угли) и для металлургического Использование угля в мировом потреблении энергии производства (коксующиеся угли). Более 66% произво- до  недавнего времени неуклонно сокращалось. Так, димого в мире угля является энергетическим углем. в  1960  году доля угля составляла 50% в мировом про- изводстве электроэнергии, в 1970 – уже около 33%. Не- По данным Международного энергетического агентства, маловажную роль в этом процессе сыграл тот факт, что в 2008 году 41% всей электроэнергии в мире производи- уголь в энергетике считался экологически грязным сы- лось из энергетического угля, а в 2030 году прогнозиру- рьем, так как при его сжигании образуется много отхо- ется увеличение этой доли до 44%. Таким образом, уголь дов и выделяется углекислый газ, вызывающий парни- был и еще надолго останется базовым топливом для ковый эффект. По сравнению с природным газом, на- электроэнергетики. Доля угля в производстве электроэнергии по странам в 2008 году Источник: World Energy Council, 2010, Российский организационный комитет Всемирного горного конгресса, 2009
  • 18. Обзор рынка угля 19 Доля угля в общеми- ровом потреблении энергии составила в 2008 году 29,2%пример, уголь дает вдвое больше выбросов углекислого Доля угля в общемировом потреблении энергии состави-газа, поскольку сгорает не полностью. ла в 2008 году 29,2%, что на 3,8% больше, чем 10 лет на- зад.В более краткосрочных циклах использование угля уве-личивается в периоды высоких цен на нефть и другие В силу своей значимости в мировой электроэнергетикеэнергоносители и наоборот. энергетический уголь также занимает существенное ме- сто в мировой торговле (16% от общего потребления угляОднако, в последние два десятилетия интерес к углю воз- приходится на импорт) и в транспортных перевозках.рос, не в последнюю очередь благодаря его относитель-ной дешевизне, отсутствию необходимости захоронения В отличие от энергетического угля, коксующийся угольотходов (как в атомной промышленности) и появлению предназначен лишь для черной металлургии и его конъ-новых технологий по улавливанию и утилизации летучих юнктура меняется вслед за изменением рынка металлов.продуктов сгорания, в том числе углекислого газа.Мировое потребление энергии по видам топливаИсточник: Statistical Review of World Energy (BP, 2010)
  • 19. 20 Годовой отчет 2010 Происхождение угля Классификация угля В отличие от нефти, уголь образовывался из раститель- В России принята классификация по генетическим и тех- ной накопленной массы, из которой без доступа кисло- нологическим параметрам (ГОСТ 25543-88). Эта систе- рода и формировались ископаемые угли. Возраст самых ма классификации основана на степени метаморфизма древних углей оценивается примерно в 300-400 миллио- угля, определяемой по средней величине отражательной нов лет. способности витринита. Другими основными параме- трами классификации является выход летучих веществ Уголь образуется в условиях, когда гниющий раститель- на сухое беззольное состояние и толщина пластическо- ный материал накапливается быстрее, чем происходит го слоя. его бактериальное разложение. Идеальная обстановка для этого создаётся в болотах. На определённой стадии процесса выделяемые в ходе него кислоты предотвра- щают дальнейшую деятельность бактерий. Так возника- Запасы угля ет торф — исходный продукт для образования угля. Если затем происходит его захоронение под другими наноса- Как показывают исследования, угля на Земле гораздо ми, то торф испытывает сжатие и, теряя воду и газы, пре- больше, чем нефти и природного газа, при этом распре- образуется в уголь. деление мировых запасов угля по регионам мира явля- ется более равномерным, чем у нефти и природного газа. Распределение доказанных резервов угля по регионам на конец 2009 года в млрд. т (выделены запасы антрацита и каменного угля) 102,0 272,2 Европа и Евразия 113.3 246,1 Северная Америка Азиатско- 1,4 1,4 Средний Тихоокеанский Восток регион 155.8 259,3 7 15 Центральная и Южная Америка Африка 31,8 32 Источник: Statistical Review of World Energy ( BP, 2010) Тем не менее, запасы угля распределены неравномерно, более 91% мировых запасов угля приходится всего на де- сять стран.
  • 20. Обзор рынка угля 21Российская и международная классификация основных марок углей Марка угля Обозначение Группа Показатель от- Выход лету- Толщина пла- Международное соот- марки ражения ви- чих веществ стического ветствие тринита, Ro, % Vdaf, % слоя Y, % Бурый Б 1Б 0,2-0,39 >50 Thermal, low calorie 2Б 0,2-0,49 30-42 (lignite) 3Б 0,3-0,59 10-22 Длиннопламенный Д 0,4-0,79 >28 <6 Thermal, mid calorie (subbituminous/ bituminous) Длиннопламенный ДГ 0,5-0,79 >30 6-9 Thermal, mid-high газовый calorie (bituminous) Газовый Г 1Г 0,5-0,99 >30 6-12 Thermal (mid-high 2Г 0,6-0,79 >38 13-16 calorie) /Semi-soft coking (bituminous) Газовый жирный ГЖ 1ГЖ 0,5-0,79 >30 >17 Semi-hard coking 2ГЖ 0,8-0,99 >36 17-25 (bituminous) Газовый жирный ото- ГЖО 1ГЖО 0,6-0,79 30-38 10-16 Thermal (high calorie) / щенный 2ГЖО 0,8-0,99 >30 10-16 Sem-soft coking (bituminous) Жирный Ж 1Ж 0,8-1,19 28-36 14-17 Hard-coking 2Ж 0,8-1,19 >30 >18 (bituminous) Коксовый жирный КЖ 0,9-1,29 24-30 >18 Hard-coking (bituminous) Коксовый К 1К 1-1,29 <28 >13 Hard-coking (bituminous) 2К 1,3-1,69 <28 >13 Коксовый отощенный КО 1КО 0,8-1,19 20-30 10-12 Semi-hard coking 2КО 1,1-1,39 16-30 10-12 (bituminous) Коксовый слабоспе- КСН 0,8-1,09 <28 6-9 Semi-soft coking / кающийся низкоме- thermal, high calorie таморфизованный (bituminous) Отощенный спекаю- ОС 1ОС 1,3-1,79 <20 10-12 Semi-hard coking щийся 2ОС >1,7 <20 6-9 (bituminous) Тощий слабоспекаю- ТС 1,4-1,99 <20 <6 Thermal, high calorie щийся (bituminous) Слабоспекающийся СС 1СС 0,7-0,99 20-36 <6 Thermal, high calorie 2СС 0,8-1,39 26-34 <6 (bituminous) 3СС 0,8-1,79 16-24 <6 Тощий Т 1Т 1.3-2.09 12-18 <6 Thermal, high calorie 2Т 1,5-2,59 8-12 <6 (bituminous) Антрацит А 1А 2,2-3,59 >10 High calorie (anthracite) 2А 3,6-4,49 >10 3А 4,5 <15Источник: ГОСТ 25543-88, Черметинфо, UBS
  • 21. На сколько хватитзапасов угля в Россиии мире?Согласно существующим данным о запасах природных ре-сурсов — угля в мире хватит намного дольше, чем неф-ти и газа. При сохранении текущего объема добычи угольможно будет производить еще более 100 лет. Россия на-ходится на втором месте по запасам угля после США, а пообъему производства - лишь на пятом. Запасов угля в Рос-сии хватит на добычу в течение еще более 500 лет. Все этооткрывает для России уникальные возможности по увели-чению производства и обеспечения собственной энерге-тической безопасности, а также выхода на лидирующиепозиции по экспорту угля в мире.
  • 22. Мировые запасы ключевых энергоресурсов и период их истощенияПоказаны доказанные и разведанные запасы в млрд. т нефтяного эквивалента по состоянию на конец 2009 года. Период исто-щения рассчитан, как отношение запасов к объему годовой добычи в 2009 году. Страны с самыми большими запасами угля, млрд. т в нефтяном эквиваленте США 117 Россия 77 КИТАЙ 56 австралия 37 индия 29 украина 17 казахстан 15 южная африка 15
  • 23. 24 Годовой отчет 2010 Сравнение запасов и истощаемости угля с дру- гими ископаемыми углеводородами Сравнение скорости истощения ископаемых источников Китай, являясь самым крупным производителем угля топлива может быть сделано на основе коэффициента в мире, и в большей степени использующим его в произ- «reserves-to-production» (резервы к добыче). Исходя из водстве энергии, имеет одно из самых низких значений существующих на сегодня оценок доказанных запасов отношения запасов к добыче, что указывает на основное нефти, угля и газа, а также существующей скорости их направление импорта угля сейчас и в ближайшем бу- добычи, первой в мире должна закончиться нефть – че- дущем — развивающиеся страны Юго-Восточной Азии. рез 46 лет, затем газ – через 63 года, а запасы угля исто- В то же время, Россия обладает поистине огромными за- щатся через 119 лет. Однако данный метод имеет свои пасами угля на обозримую историческую перспективу. недостатки, для их иллюстрации можно привести дина- мику доказанных мировых резервов нефти. Две страны – Австралия и Индонезия экспортируют бо- лее половины мирового экспорта энергетического угля. Динамика доказанных Россия занимает третье место по доле в мировом экс- порте с 13% всего объема. Более половины мирового им- резервов нефти в мире порта энергетического угля приходится на страны Юго- Восточной Азии – Японию, Китай, Южную Корею, Индию и Тайвань. Согласно референсному сценарию Международного энергетического агентства, чистый импорт угля наибо- лее активно будет наращиваться Индией и Китаем, в то время как чистый импорт стран ЕС, Японии и Южной Ко- реи останется относительно стабильным. Страны с наибольшими запасами угля Источник: Statistical Review of World Energy ( BP, 2010) Добыча угля, экспорт и импорт По данным компании BP, в 2009 году в мире было произ- ведено 6,9 млрд. т угля, включая бурый уголь. Крупней- шим производителем на протяжении последних пяти лет является Китай, производящий чуть менее 45% все ми- ровой добычи. Источник: Statistical Review of World Energy ( BP, 2010)
  • 24. Обзор рынка угля 25Страны – крупнейшие производители угля в миреИсточник: Statistical Review of World Energy ( BP, 2010)Крупнейшие экспортеры и импортеры энергетического угля в 2010 году Экспорт ИмпортИсточник: UBS research 2011, по российскому экспорту — Правительство Российской Федерации.
  • 25. 26 Годовой отчет 2010 Прогноз изменений структуры экспорта и импорта до 2013 года Экспорт 2010 2013 Импорт 2010 2013 Источник: UBS research, 2011.
  • 26. Обзор рынка угля 27Рынок угля в РоссииПроизводство угля в России имеет длинную историю,первые образцы угля были найдены еще во времена Основные угольные бассейны в РоссииПетра I, но основное развитие добыча угля получилив первой четверти XIX века, после открытия основныхугольных бассейнов. Самым мощным является Кузнец-кий угольный бассейн, дающий 60% российской угледо-бычи.Большая часть угля — 64% (данные на 2009 год) в Россиидобывается открытым способом (вскрыша земной поро-ды для доступа к угольным разрезам), оставшаяся частьзакрытым (шахтным) способом.Следует отметить, что за докризисные 8 лет (2000-2008)производство угля в России росло со среднегодовымтемпом 3%, а чистый экспорт – 25%. По итогам 2010 годаможно сделать вывод, что производство угля еще не до-стигло уровня предкризисного 2008 года, хотя экспортуже превысил докризисные объемы.Западная Европа остается основным направлениемэкспорта российского угля, туда экспортируется око-ло 47% всего угля. Тем не менее, доля Азиатского реги-она существенно выросла за последние годы вслед забурным ростом экономик и потребления энергии в Ки- Примерно 75% экспорта происходит че-тае, Индии и азиатских странах. Наиболее резко вырос- рез морские порты: 48% через российскиела доля Китая в общем экспорте российского угля и со- порты, 17% через порты стран Прибалтикиставила 9,5 млн. т (8,7 % всего экспорта) в 2010 году, что и 10% через украинские порты. Оставшая-примерно в 16 раз больше, чем в 2009 году. ся часть экспорта транспортируется назем- ным транспортом.Производители угля в России делятся на две кате-гории: дочерние компании российских сталелитей-ных холдингов, такие как Южкузбассуголь, Евраз-холдинг (40-процентное владение) в УК «Распад-ская», Южный Кузбасс и Якут-уголь (Мечел), Вор-кутауголь (Северсталь) и независимые угледо-бывающие компании (СУЭК, Кузбассразрезуголь,«Кузбасская Топливная Компания» и др.)Крупнейшими компаниями-производителями энерге-тического угля в России являются СУЭК и Кузбассраз-резуголь, они вместе производят более половины рос-сийского энергетического угля. «Кузбасская ТопливнаяКомпания» по итогам 2010 года занимает 7 место (2,7%рынка).
  • 27. 28 Годовой отчет 2010 Производство, экспорт и внутреннее потребление угля (энергетического, коксующегося и антрацита) в России, млн. тонн Источник: Росинформуголь, Металл Эксперт Крупнейшие производители энергетического угля в России в 2010 году Источник: Металл Эксперт. 
  • 28. Обзор рынка угля 29Основными потребителями энергетического угля в Рос- Согласно прогнозам Агентства по прогнозированию ба-сии являются тепло- и энергогенерирующие станции, лансов в  электроэнергетике, доля угля в структуре по-предприятия жилищно-коммунального сектора и обо- требления топлива для производства тепло- и электро-гатительные фабрики. Тепло- и энергогенерирующие энергии в России с 2008 до 2030 года вырастет с 28% достанции, построенные еще в советские времена, были 32% по базовому сценарию или с 28% до 36% по макси-направлены на  потребление бурого и каменного угля мальному сценарию, что даст ежегодный средний при-низкой и средней калорийности, находящегося в непо- рост потребления угля теплоэлектростанциями в 1,5%средственной близости от таких станций, что обуслав- и 2,7%, соответственно.ливает низкий внутренний спрос на высококалорийныемарки угля и делает привлекательным его экспорт. Доля газа при этом будет снижаться, а его внутренняя цена  – увеличиваться, доводя доходность внутреннихОднако в результате модернизации существующих ге- продаж газа до доходности экспорта за вычетом транс-нерирующих мощностей и ввода в действие современ- портировки.ных станций в России может начать расти спрос на вы-сококалорийный уголь. В результате внутренний спросна такой тип угля в будущем может начать конкурироватьс экспортом.Структура потребления Структура потребленияэнергетического угля в России топлива российскимив 2010 году теплоэлектростанциямиИсточник: Металл Эксперт. Источник: ЗАО «Агентство по прогнозированию балансов в электроэнергетике»
  • 29. 30 Годовой отчет 2010 Прогноз внутренней цены газа до 2015 года Источник: UBS research, 2011. В настоящее в России существуют сектор регулируе- >> Увеличение доли энергетического угля в топливном мых цен на электроэнергию (прежде всего для населе- балансе российской энергетики может произойти за ния) и нерегулируемый сектор оптового рынка электро- счет замещения газа и мазута углем в энергогене- энергии и мощности (ОРЭМ). Изменение доли нерегули- рации на фоне повышения внутренних цен на газ до руемого сектора ОРЭМ производится на основании По- уровня равной эффективности экспорта и внутрен- становления Правительства РФ №205 от 07 апреля 2007 них продаж (схема «netback») и либерализации цен года. Согласно «Сценарным условиям развития элек- на электроэнергию. троэнергетики до 2030 года» Агентства по прогнозиро- ванию балансов в электроэнергетике доля нерегулиру- >> Увеличение потребностей в угле со стороны бурно емого сектора ОРЭМ в 2010 году составила 54%, в 2011 развивающейся китайской экономики и экономик году должна составить 82% и дойти до 84% к 2030 году. других растущих азиатских стран. Такое увеличение позволит повысить окупаемость про- изводителей тепловой и электроэнергии. >> Увеличение доли обогащенного угля в структуре производства российских угольных компаний и свя- Таким образом, на перспективы роста добычи угля занный с этим выход на новые рынки сбыта. в России влияет как планируемое увеличение внутрен- него спроса, так и увеличение экспорта, что связано с тремя факторами:
  • 30. История основания Компании и первых 11 лет роста 31История основаниякомпании и первых11 лет ростаВ своем настоящем виде Компания образовалась в ре- История ОАО «Кузбасская То-зультате реорганизации ОАО «Кузбасская ТопливнаяКомпания» в форме присоединения к нему ОАО «КеНо- пливная Компания»ТЭК» в 2006 году. В 2000 году в соответствии с решением администрации Кемеровской области было образовано государственное унитарное предприятие (ГУП) «Кузбасская ТопливнаяИстория ОАО «КеНоТЭК» Компания». В 2001 году ГУП было преобразовано в  от- крытое акционерное общество и все его акции были вы-В апреле 1999 года администрации Кемеровской и Ново- куплены менеджментом.сибирской областей приняли решение о создании в го-роде Кемерово угледобывающей компании ООО «КеНо- В 2003 году ОАО «Кузбасская Топливная Компания» по-ТЭК» для организации стабильного снабжения углем на- лучило лицензию на разработку участка открытых гор-селения и организаций этих областей. В том же году ком- ных работ «Виноградовский», добыча угля была начатапания получила лицензию на разработку участка откры- в 2004 году. В 2005 году предприятие получило лицен-тых горных работ «Караканский-Южный» и приступила зию на участок открытых горных работ «Черемшанский»,к его освоению, включая строительство железнодорож- в 2008 году на этом участке началась добыча угля.ных путей, соединяющих участок и станцию «Мереть»МПС РФ. В 2000 году на разрезе «Караканский-Южный» В 2006 году Компания была реорганизована путем при-началась добыча первого угля. В 2001 году менеджмент соединения к ней ОАО «КеНоТЭК».Компании полностью выкупил доли Кемеровской и Но-восибирской областей .В 2003 году ООО «КеНоТЭК» получило лицензию на раз-работку участка «Караканский-Южный 1» и в 2005 году В 2001 году ГУП «Кузбасская Топливнаяначало добычу угля на этом участке открытых горных ра- Компания» было преобразовано в откры-бот. тое акционерное общество и все его акции были выкуплены менеджментом.В 2006 году компания «КеНоТЭК» была преобразова-на в  открытое акционерное общество и реорганизова-на путем присоединения к ОАО «Кузбасская ТопливнаяКомпания».
  • 31. Основные вехи первых 11 лет роста 2002 >> На разрезе «Караканский-Южный» вве- дена в эксплуатацию вторая очередь, 2001 увеличившая его суммарную мощность до 2,3 млн. т угля в год. >> Построен первый современный уголь- ный склад для розничных продаж угля на >> Во втором полугодии разрез территории города Кемерово. Объем про- «Караканский-Южный» выходит на про- даж — 70 тыс. т в год. ектную мощность — 2 млн. т угля в год, по итогам года добыто 1,3 млн. тонн. 2000 >> Объем реализации на нужды жилищно- коммунального хозяйства и населения Ке- меровской области составил 3,2 млн. тонн. >> Введен в эксплуатацию разрез >> Построена железнодорожная углесбороч- «Караканский-Южный». Ежемесячный ная станция «Уба» с выходом на желез- объем добычи угля возрос с  0,34 тыс. т в нодорожную магистраль. Введен в  экс- январе 2000 года до 96,3 тыс. т в июле это- плуатацию железнодорожный выход го года. По итогам года добыто 0,37 млн. с  Каракано-Уропского месторождения на тонн. станцию МПС «Мереть». >> Компанией осуществляются поставки на >> Введены в эксплуатацию железнодорож- областные государственные нужды Кеме- ные пути разреза «Караканский-Южный» ровской области. Объем реализации в пе- протяженностью 10,5 км и углесборочная риод с апреля 2000 года (месяц основания железнодорожная станция «Караканская- Компании) по декабрь составил 1,8  млн. Южная». тонн.
  • 32. 2005 2004 >> Компания приобретает лицензию на осво- ение нового участка — «Черемшанский». >> Приобретены лицензии на разработку участков «Караканский-Южный 2» и «Ви- >> В апреле начато строительство ново- ноградовский 2», являющихся прирезка- го разреза «Виноградовский», в сентя- ми к основным участкам. бре осуществлен ввод участка в эксплуа- тацию. >> Годовая добыча на разрезе «Виноградов- ский» выросла до 1,8 млн. тонн. На разре- 2003 >> За год на разрезе «Виноградовский» добыто 400 тыс. т угля, на разрезе зе «Караканский-Южный» добыто 2,6 млн. тонн. «Караканский-Южный» — 2,7 млн. тонн. >> Приобретено ООО «Трансуголь» — сеть >> Присутствие ОАО «Кузбасстопливосбыт» угольных складов (5 точек продаж), обе->> В декабре получена лицензия на разработ- на рынке расширилось до 24 точек с объ- спечивающая углем 10 муниципальных об- ку участка «Виноградовский». емом реализации около 1,6 млн. т угля в разований Омской области (годовой объ- год. ем реализации 200 тыс. тонн). >> Годовой объем добычи угля на разрезе «Караканский-Южный» составил 2,4 млн. >> Ввод в эксплуатацию подъездного желез- >> На ОАО «Каскад-Энерго» введен в эксплу- тонн. нодорожного пути разреза «Виноградов- атацию второй турбогенератор. ский» протяженностью 7,3 км и углесбо->> Совместно с администрацией Кемеров- рочной железнодорожной станции «Вино- ской области создано ОАО «Кузбасстопли- градовская». восбыт». На предприятии внедрены но- вые технологии работы с углем, сокраще- >> Произведена реконструкция ТЭЦ ОАО ны затраты. Финансовые потоки в системе «Каскад-Энерго» с вводом турбогенера- топливообеспечения области стали про- тора. зрачными.>> Совместно с администрацией Кемеров- ской области на базе Анжеро-Судженской ТЭЦ было создано ОАО «Каскад-Энерго» и начата ее реконструкция.
  • 33. Основные вехи первых 11 лет роста(Продолжение) 2008 2007 >> В мае введен в эксплуатацию участок гор- ных работ «Черемшанский». Это самый 2006 крупный разрез по проектной мощности добычи, введенный в Кузбассе за послед- >> Завершены геологоразведочные работы ние 20 лет. и начато строительство разреза «Черем- >> На участке «Черемшанский» проводятся шанский». >> Создано ООО «Новосибирская топлив- геологоразведочные работы. ная корпорация» и сеть из 19 точек про- >> Два действующих разреза «Виноградов- даж (горрайтопсбытов), расположенных >> Все три разреза объединены в   один фи- ский» и «Караканский-Южный» за год со- во всех крупных населенных пунктах Но- лиал — разрез «Виноградовский». вместно добыли 4,1 млн. т угля. восибирской области (объем продаж — 1,2 млн. т в год). >> Добыча угля разреза «Виноградовский» >> Организовано ОАО «Алтайская топливная за год составила 1,6 млн. тонн, на разре- компания», занимающееся реализацией >> Ввод в эксплуатацию подъездного желез- зе «Караканский-Южный» добыто 2,6 млн. угля через 7 точек продаж на территории нодорожного пути разреза «Черемшан- тонн. Алтайского края (объем реализации 400 ский» протяженностью 10 км и углесбо- тыс. т в год). рочной железнодорожной станции «Ка- >> Приобретены пакеты акций 6 точек про- скад». даж угля (горрайтопсбытов) Новосибир- >> В августе 2007 года введен в  эксплуата- ской области (годовой объем реализации цию новый современный угольный склад 450 тыс. тонн). в Анжеро-Судженске мощностью 200 тыс. т в год. >> Ввод в эксплуатацию железнодорожно- го пути «Станция «Пестерево» – разъезд «Фадеевский» протяженностью 15,4 км, который позволил в два раза (с  10 до 20 млн. тонн) увеличить вывоз угля с уголь- ных предприятий в центральной части Ке- меровской области.
  • 34. 2010 >> Компания провела публичное размещение акций. Вы-2009 ручка Компании от IPO составила около 97 млн. долла- ров.>> Начато строительство обогатительной фабрики проектной производственной >> Введена в производство первая обогатительная фа- мощностью 2 млн. т в год. брика «Каскад» производственной мощностью 2  млн. т в год. >> На разрезе «Виноградовский» введен в производство уникальный бокс для большегрузных машин. >> В 2010 году на предприятиях ОАО  «Кузбасстопливос- быт» был достигнут максимальный объем реализации угля, составивший 1 416 тыс. тонн. >> В ноябре 2010 года был достигнут максимальный ме- сячный объем грузооборота ООО «ТЭК «Мереть» за всю историю его существования, который составил 39,7 млн. тонно-километров. >> Также в этом же месяце был достигнут максимальный месячный объем отгрузки угля ОАО «Кузбасская То- пливная Компания», который составил 724 тыс. тонн.
  • 35. 36 Годовой отчет 2010 Структура холдинга В 2010 году Компания выкупила у администрации Кеме- ровской области 25% ОАО «Кузбасстопливосбыт», а так- же приобрела 45% в ООО «Кузбасская Транспортная Ком- пания» для хеджирования от риска увеличения платы за аренду железнодорожных вагонов для доставки угля по- купателям. ОАО «Кузбасская Топливная Компания*» Филиал «Разрез «Виноградовский» ЗАО «Управляющая компания ООО «Транспортно-экспедиционная (управление производственной «Каскад» компания «Мереть» инфраструктурой по добыче угля) (экспортная торговля) (железнодорожная компания) ОАО «Кузбасстопливосбыт» ОАО «Каскад-Энерго» Разрез «Караканский-Южный» (оптовая и розничная торговля (производитель тепла и в Кемеровской области) электричества) ООО «Трансуголь» ООО «Каскад Гео» Разрез «Виноградовский» (оптовая и розничная торговля (приобретение земельных участков) в Омской области) ОАО «Алтайская топливная ООО «Кузбасская Транспортная Разрез «Черемшанский» компания» Компания» (оптовая и розничная торговля (ассоциированная железнодорожная в Алтайском крае) транспортная компания) ООО «Новосибирская топливная корпорация» (оптовая и розничная торговля в Новосибирской области) Управление производством Маркетинг и продажи Транспорт, энергетика и земельные ресурсы * Компании также принадлежит несколько вспомогательных и сервисных ак- тивов, не относящихся к основной деятельности и не указанных в этой схеме.
  • 36. Обзор операционной деятельности 37Обзор операционнойдеятельностиВ 2010 году ОАО «Кузбасская Топливная Компания» про- Запасы, лицензии и характе-извела 6,8 млн. т угля, что на 10,6% процентов больше,чем в прошлом году. ристики углей Международный аудит запасов Компании проводил-Динамика производства угля ся компанией IMC Group Consulting в апреле 2010 года. В соответствии с кодексом JORC, ресурсы Компании на 2007 2008 2009 2010 31 декабря 2010 года составили 402 млн. тонн, из кото- рых 185  млн. т являлись разведанными и доказаннымиПроизводство, млн. т 4,1 5,5 6,2 6,8 запасами. По методологии аудита, принятой IMC, толькоПрирост к предыдущему году, % 33,7 12,3 10,6 ресурсы, извлекаемые в течение 20 следующих лет, мо- гут быть классифицированы как запасы. Компания имеет действующие лицензии на 10-15 летПроизводство угля по видам с  правом продления, процесс получения которого, как правило, не представляет каких либо затруднений при соблюдении условий лицензионных соглашений. Характеристики добываемых углей Марка Кало- Содер- Золь- Влаж- по рос- рий- жание ность, ность, сий- ность, серы, % % % ской ккал/кг класси- фика- ции Караканский- Д 4 900 – 0,27– 13,2-15,2 14,0-17,0 Южный разрез 5 300 0,30 Виноградов- Д 4 900 – 0,27– 14,5-18,2 13,9-17,0 ский разрез 5 500 0,30 Черемшан- Д 5 100 – 0,5 – 0,8 17,2 12,5-Дочерняя компания ОАО «Каскад-Энерго» произвела ский разрез 6 000 15,0в этом году 316 млн. Гкал тепловой энергии и 35 ГВт часэлектроэнергии. Угли марки «Д» являются основным топливом для элек-Грузооборот дочерней железнодорожной компании трогенерации в России и за рубежом.ООО «Транспортно-Экспедиционная компания «Мереть»составил 382,1 млн. тонно-километров.
  • 37. 38 Годовой отчет 2010 Горнорудные работы Компания добывает уголь открытым способом из  трех Все три разреза представляют собой единый технологи- разрезов: ческий комплекс с проектной мощностью 11 млн. т угля в год, включающий помимо разрезов: >> «Караканский-Южный», состоящий из трех ли- цензионных участков («Караканский-Южный», >> угольные склады с сортировочными установками, «Караканский-Южный 1» и «Караканский- Южный 2»), >> обогатительную фабрику на основе технологии кру- тонаклонной сепарации мощностью 2 млн. т угля в >> «Виноградовский», состоящий из двух лицензион- год, ных участков («Виноградовский» и «Виноградов- ский 2»), >> общий административно-хозяйственный комплекс, >> «Черемшанский», состоящий из одного лицензион- >> единый парк горного оборудования и автотранспор- ного участка «Черемшанский». та, Разрезы «Караканский-Южный» и «Виноградовский» >> общие механизированные ремонтные помещения находятся в Беловском районе, а разрез «Черемшан- и обслуживающее хозяйство, ский» в Прокопьевском районе Кемеровской области, примерно в 200 км от города Кемерово, где располага- >> железнодорожную инфраструктуру, принадлежа- ется головной офис ОАО «Кузбасская Топливная Компа- щую дочернему предприятию — ООО «Транспортно- ния». Все три разреза являются частью Караканского Экспедиционная Компания «Мереть». угольного месторождения, которое, в свою очередь, рас- положено в Ерунаковском геолого-экономическом райо- не Кузбасского угольного бассейна. Карта разрезов Компании
  • 38. Обзор операционной деятельности 39Структура добычи по разрезамПрогноз увеличения производства и выхода на проектную мощность
  • 39. 40 Годовой отчет 2010 Разрезы Караканский-Южный разрез Разработка участка «Караканский-Южный» заверше- Основные производственные на в  2009 году, горные работы перенесены на участки параметры разреза «Караканский-Южный 1» и «Караканский-Южный 2». Новые участки отрабатываются с использованием ана- «Виноградовский» логичного оборудования, использовавшегося на участ- ке «Караканский-Южный», для вскрышных работ широ- ко используются драглайны. Проектная мощность, млн. т в год 3 Технология вскрыши Транспортная Основные производственные Угол падения пластов Расстояние перевозки вскрыши в 2010 20° 3,3 параметры разреза году, км «Караканский-Южный» Расстояние перевозки угля до склада в 2,6 2010 году, км Проектная мощность, млн. т в год 3 Технология вскрыши Комбинированная (бестранспортная и Угол падения пластов транспортная) 3-8° Черемшанский разрез Расстояние перевозки вскрыши в 1,7 Разведочные работы на разрезе «Черемшанский» на- 2010 году, км чались в 2006 году. В 2008 году был произведен первый Расстояние перевозки угля до склада 4,6 уголь. в 2010 году, км Основные производственные параметры разреза «Черемшанский» Виноградовский разрез Разрез «Виноградовский» состоит из двух лицензион- Проектная мощность, млн. т в год 5 ных участков «Виноградовский» и «Виноградовский Технология вскрыши Транспортная 2». Производство угля на участке «Виноградовский» началось в  2004 году, планируется, что производство Угол падения пластов 80-90° на участке «Виноградовский 2» начнется в 2012 году. Расстояние перевозки вскрыши в 2010 2,7 году, км Расстояние перевозки угля до склада в 2,9 2010 году, км
  • 40. Обзор операционной деятельности 41Парк горного оборудования ТранспортировкаПарк оборудования Компании состоит из 31 экскаватора, Транспортировкой угля от разрезов до путей общего89 самосвалов, 24 бульдозеров, 34 погрузчиков, 3 буро- пользования ОАО «РЖД» занимается ООО «Транспортно-вых агрегатов. В основном, это техника таких известных Экспедиционная компания «Мереть», входящая в группуфирм, как Komatsu, P&H, Ingersoll Rand и БелАЗ. Из-за компаний ОАО «Кузбасская Топливная Компания».географической близости большая часть оборудованияможет использоваться на всех разрезах. Рядовой, рассортированный и обогащенный уголь с про- изводственных складов и склада обогатительной фа-За 2010 год было приобретено 7 бульдозеров, 1 грейдер, брики доставляется по собственной железнодорожной22 самосвала БелАЗ, 13 погрузчиков, 2 сортировочных дороге на внутреннюю станцию «Уба», где производит-машины и 2 гидравлических экскаватора. ся сортировка вагонов, затем сформированные составы перевозятся до станции РЖД «Мереть», где происходитВ 2010 году был введен в действие ремонтный бокс для смена локомотивов на электровозы ОАО РЖД и они от-большегрузных машин, расходы на строительство бокса правляются к покупателям.составили 178 млн. руб. без НДС. На конец года «ТЭК «Мереть» владела 5 углесборными и  одной сортировочной станциями, 74 км железнодо- рожной инфраструктуры, 5 локомотивами, еще 6 находи-Обогатительная фабрика лось в аренде.В 2010 году Компания ввела в строй обогатительную фа- Помимо перевозок собственного угля, Компания такжебрику «Каскад» на основе технологии крутонаклонной перевозит уголь сторонних производителей, разрезысепарации мощностью 2 млн. т угля в год для переработ- которых находятся вблизи от ее производственных ак-ки разубоженной горной массы и угля высокой зольно- тивов.сти, которые раньше вывозились в отвал как производ-ственные потери. Также к фабрике был пристроен кры-тый склад для хранения обогащенного угля. В 2010 году Компания ввела в строй обога-Производственные тительную фабрику «Каскад» на основе тех- нологии крутонаклонной сепарации мощ-угольные склады ностью 2 млн. т угля в год.Добытый на разрезах уголь перевозится на склады, на-ходящиеся непосредственно на станциях собственнойжелезнодорожной инфраструктуры. Текущая суммарнаяпроизводительность складов составляет 730 тыс. т в ме-сяц. Склады оборудованы статическими и динамически-ми весами, 4 сортировочными и 2 дробильными установ-ками, погрузочными комплексами и железнодорожнымитупиками.
  • 41. 42 Годовой отчет 2010 Схема железнодорожных путей транспортных предприятий, примыкающих к станциям «Мереть» и «Белово» ОАО РЖД
  • 42. Обзор операционной деятельности 43Объемы грузоперевозок ООО «ТЭК «Мереть» на станцию «Мереть»ОАО РЖД и в других направлениях 2009 год, млн. тонн 2010 год, млн. тонн Изменение, %1. Перевозки до станции «Мереть» ОАО РЖДОАО «Кузбасская Топливная Компания» 6,056 6,398 5,6ОАО УК «Кузбассразрезуголь» 1,018 1,127 10,8ООО «Разрез «Задубровский» 0,539 0,439 -19,0ЗАО «Разрез «Евтинский» 0,317 0,290 -8,5ООО «Шахта «Колмогоровская2» 1,741 0,720 -58,6Итого до станции «Мереть» 9,670 8,974 -7,22. Услуги по инфраструктуре и перевозке по другим направлениямОАО «Беловская ГРЭС» 0,172ООО «Беловопромжелдортранс» 0,744 0,499 -33,0ВСЕГО 10,415 9,645 -7,4ООО «Кузбасская Производство тепловойТранспортная Компания» и электрической энергииЗа счет участия в капитале ассоциированного предпри- Генерацией тепла и электричества занимаетсяятия ООО «Кузбасская Транспортная Компания» у Ком- ОАО  «Каскад-Энерго», расположенное в г. Анжеро-пании появилась возможность получать транспортные Судженске Кемеровской области. ТЭЦ является стабиль-услуги по перевозке угля по стоимости, базирующейся ным поставщиком тепловой и электрической энергии дляна арендной плате за вагоны, зафиксированной на 10 организаций жилищно-коммунальной, социальной сфе-лет вперед. Таким образом ОАО «Кузбасская Топливная ры и промышленных предприятий Анжеро-Судженска.Компания» страхует риски повышения арендной платыза вагоны и несвоевременной отгрузки экспортных объ-емов, вызванной дефицитом вагонов на рынке.К концу 2010 года в парке «Кузбасской ТранспортнойКомпании» находилось около 2,2 тыс. вагонов, в 2011-2012 годах планируется увеличить парк до 5,5 тыс. ваго-нов, чтобы полностью обеспечить текущие экспортныепотребности Компании.
  • 43. 44 Годовой отчет 2010 Объемы продаж тепловой и электрической энергии ОАО «Каскад-Энерго» 2007 2008 2009 2010 В нату- млн. руб. В нату- млн. руб. В нату- млн. руб. В нату- млн. руб. ральном ральном ральном ральном выраже- выраже- выраже- выраже- нии нии нии нии Тепловая энергия (тыс. Гкал) 208,5 121,4 211 131,1 219,8 163,7 267,4 217,0 Электроэнергия 40 734 27,1 49 755 36,6 49 062 39,4 34 949 19,1 (тыс. кВт. час) Энергоэффективность производства Затраты на дизельное топливо являются самой суще- ственной статьей расходов на энергоносители, потре- бляемые Компанией. В 2010 году ее доля в общей струк- туре затрат на топливо, энергию и тепло составила 83%. Объемы потребления энергии всей Компанией 2007 2008 2009 2010 В нату- млн. руб. В нату- млн. руб. В нату- млн. руб. В нату- млн. руб. ральном ральном ральном ральном выраже- выраже- выраже- выраже- нии нии нии нии Тепловая энергия 19,8 0,5 20,6 0,5 23,3 0,5 23,5 0,5 (тыс. Гкал) Электроэнергия 39 598,0 17,8 43 908,1 28,4 47 128,1 18,9 57 211,6 25,7 (тыс. кВт. час) Уголь, тонн 111 078,3 76,4 112 350,9 85,6 111 948,7 104,6 120 075,7 115,6 Бензин, тонн 797,4 12,6 844,7 16,0 898,2 15,7 902,6 18,7 Дизельное топливо, тонн 21 451,7 306,4 31 328,5 618,1 36 209,6 495,1 41 084,6 774,9 ИТОГО 413,7 748,7 634,8 935,3 С 2007 по 2010 год энергоэффективность производства гии, переведенных в тонны условного топлива, к сумме угля, тепловой и электрической энергии увеличилась на затрат тепла, электроэнергии и других энергоносителей, 27,4%. Энергоэффективность рассчитана как отноше- необходимых для такого производства, также выражен- ние суммы произведенного угля, тепла и электроэнер- ных в тоннах условного топлива.
  • 44. Обзор операционной деятельности 45Энергоэффективность производства Компании (отношение объемовпроизведенного угля, тепловой и электроэнергии к общим затратамэнергоресурсов, в т условного топлива)Управление земельными ре- В 2010 году всего было приобретено земель-сурсами ных участков на сумму 82,8 млн. руб.ООО «Каскад Гео» управляет земельными ресурсамиОАО «Кузбасская Топливная Компания». Эта компаниявладеет земельными участками в пределах горных отво-дов (пока не используемых в производстве «КузбасскойТопливной Компанией», а также приобретает земельныеучастки под перспективные месторождения, которые,скорее всего, будут выставляться в будущем на аукцио-ны, что дает конкурентное преимущество в таких аукци-онах и позволяет экономить на арендной плате.В 2010 году всего было приобретено земельных участковна сумму 82,8 млн. руб.
  • 45. Что такое коэффициентвскрыши и как он влияетна затраты?Коэффициент вскрыши — показатель, используемый приоткрытой разработке месторождений полезных ископа-емых. В случае с угольными компаниями, коэффициентвскрыши – это объем пустой породы (в куб. м), который не-обходимо переработать, чтобы добыть одну тонну угля. Ко-эффициент вскрыши является главным фактором, влия-ющим на производственные затраты угольных компаний.Чем больше коэффициент вскрыши, тем дороже добычаугля одной тонны угля. Изменение коэффициента вскры-ши напрямую влияет на затраты на горючее, персонали взрывные работы, а также отражается на объемах пере-возки пустой породы до отвалов.Средний коэффициент вскрыши по трем разрезам «Кузбас-ской Топливной Компании» в 2010 году составил 7,3 куб. мна тонну. При этом, два разреза из трех еще находятсяв наиболее дорогой, начальной стадии своего развития.По планам менеджмента коэффициент вскрыши достигнетпика в 2010-2011 годах, а затем может начать постепенноснижаться по мере разработки трех существующих разре-зов и вывода их на проектную мощность добычи.
  • 46. Пустая порода (куб. м) / уголь (т) = 7,3. куб. м / т 7,3/ т куб. м
  • 47. 48 Годовой отчет 2010 Система сбыта Маркетинг и продажи Большая часть выручки Компании (96% в 2010 году) свя- зана с продажей угля, оставшиеся 4% приходятся на до- Распределение объема продаж ходы от услуг по транспортировке угля, складских услуг и тепло- и энергогенерации. на экспорт и внутренние продажи в 2010 году Первоначально ОАО «Кузбасская Топливная Компания» развивалось как предприятие, ориентированное на роз- ничный сбыт и небольшую долю оптовых поставок, преи- мущественно в Сибирском федеральном округе. По мере того как уровень добычи угля рос, Компания на- чала экспортные продажи, что позволило ей диверсифи- цировать рынки сбыта и дало возможность получать це- новую премию за высококачественный уголь, пользую- щийся спросом за рубежом, при этом продолжая укре- плять позиции на более стабильном внутреннем рынке. Такая стратегия помогла Компании снизить негативный эффект от значительного падения спроса и цен на энер- гетический уголь на мировых рынках в кризисном 2009 году. Распределение выручки Распределение объема продаж по типам операционной на собственный и покупной деятельности 2010 году уголь в 2010 году
  • 48. Система сбыта 49 Распределение продаж в 2010 году Источник: Компания (1) Средняя цена транспортировки тонны угля Компании в 2010 году, переведенная из руб. в доллары по среднему обменному курсу ЦБР в 2010 – 30,4 руб. /доллар (2) Объемы продаж в 2010 (включая перепродажу угля)Продажа угля сторонних произ-водителейПомимо продажи собственного угля, Компания продаетуголь, произведенный сторонними производителями, вклю-чая «СУЭК», «Кузбассразрезуголь» и другие крупные уголь-ные компании Кузбасса.
  • 49. 50 Годовой отчет 2010 В 2000 году Компания начинала свои операции в каче- Распределение внутренних стве угольного трейдера, поставляя на рынок около 80% покупного угля. По мере развития собственной добычи продаж в 2010 году доля покупного угля постепенно снижалась. Тем не менее, Компания полагает, что продажи сторон- него угля дают возможность строить более гибкую си- стему сбыта и сглаживают колебания объемов произ- водства и реализации собственного угля в течение года. Кроме того, покупной уголь дает Компании дополнитель- ные объемы продаж для поддержания лидерских пози- ций в Западной Сибири, одновременно позволяя реали- зовывать весь объем собственного высококалорийного угля на экспортных рынках. Продажи на внутреннем рынке Продажи Компании на внутреннем рынке в 2010 году со- ставили 4,8 млн. тонн, большая часть этого объема при- шлась на розничную реализацию. Большинство российских клиентов Компании находятся в Сибирском федеральном округе, на который в 2010 году пришлось 97% всех внутренних продаж. лась потребность регионов Западной Сибири в стабиль- ном поставщике качественного угля, оказывающем пол- ный спектр услуг по его продаже и доставке до потреби- телей, а также обладающем ресурсами, чтобы удовлет- Розничные продажи ворить дополнительный спрос, возникающий при очень холодных зимах. Важным является тот факт, что Ком- Компания осуществляет розничные продажи через соб- пания предложила розничному рынку новый продукт, ственную сбытовую сеть дочерних компаний, охватыва- с  2008 года начав продавать сортовой уголь, обладаю- ющую несколько сибирских регионов: Кемеровскую, Но- щий более высокими потребительскими качествами по восибирскую, Омскую области и Алтайский край. сравнению с рядовым углем, распространенным на этом рынке. Сейчас каждая точка сети реализует как рядовой, ОАО «Кузбасстопливосбыт» принадлежит Компании на так и сортовой уголь, который начал пользоваться боль- 100%, в остальных дочерних обществах Компания вла- шой популярностью среди населения, несмотря на бо- деет контрольным пакетом акций. лее высокую цену. По оценкам Компании, ее розничная сеть является крупнейшей в Западной Сибири. Всего розничная сбытовая сеть насчитывает 65 точек и  является основным инструментом продажи угля на- Компания планирует расширять свою розничную сеть селению, муниципальным и областным организаци- внутри уже охваченных регионов, а также развивать ям, а также предприятиям жилищно-коммунального хо- продажи в примыкающих областях на основе сотрудни- зяйства. Драйвером быстрого роста сбытовой сети яви- чества и кооперации со сторонними компаниями, зани- мающимися торговлей углем.
  • 50. Система сбыта 51Распределение продаж розничной сети по дочерним сбытовымкомпаниям в 2010 годуСхема розничной сбытовой сети
  • 51. 52 Годовой отчет 2010 Продажи генерирующим Динамика экспорта компаниям Основными покупателями угля среди генериру- ющих компаний являются ТГК-5 , ТГК-6 , ТГК-9 (крупные пакеты акций принадлежат ЗАО «Ком- плексные энергетические системы») и ТГК-14 (ООО «Энергопромсбыт»). Кроме этого, Компания продает уголь собствен- ной ТЭЦ «Каскад-Энерго», являющейся основ- ным поставщиком тепла и электричества в городе Анжеро-Судженске. Экспортные продажи Компания осуществляет экспорт в страны Юго- Восточной Азии и Восточной Европы. С 2007 по 2010 год доля экспорта в общих продажах Компа- нии увеличилась с 28% до 44%. Динамика экспорта по странам 2009 2010
  • 52. Система сбыта 53Крупнейшими экспортными рынками для Компании яв- Цикличность и ценыляется Польша, Китай и Южная Корея. Во внутренних продажах наблюдается цикличность:Продажи в Польшу осуществляются, в основном, че- меньше всего продается во II квартале, более всего – IVрез компании Krex, Energo, Barter S. A., уже в тече- квартале. Такая ситуация обусловлена тем, что с прихо-ние нескольких лет являющиеся партнерами Компа- дом весеннего потепления спрос на уголь в России на-нии на польском рынке, в Китай и Южную Корею – че- чинает сокращаться: потребители предпочитают ис-рез лидирующего международного трейдера Glencore пользовать все запасы угля, сформированные в течениеInternational AG. зимы и расчистить угольные склады. Новый цикл фор- мирования запасов, как правило, начинается с середи-Экспортируемый в страны Юго-Восточной Азии уголь ны лета и достигает своего пика с приходом зимы.потребляется в основном энергетическими компаниямии производителями цемента, в то время как в Польше – Динамика экспортных цен в 2009 и 2010 годах отража-розничными потребителями сортового угля. ет временной лаг заключения контрактов и фактической поставки угля: в I квартале 2009 года экспортный угольПо мере увеличения выпуска и улучшения качества обо- продолжал отгружаться по контрактам, заключенным погащенного угля Компания планирует выйти на новые для высоким ценам 2008 года, в то время как в начале 2010себя экспортные рынки, среди которых могут быть Тай- года его отгрузки продолжали осуществляться по це-вань, Сингапур, Гонконг, Япония, а также страны Запад- нам кризисного 2009 года. Тем не менее, в течение годаной Европы, традиционно предъявляющие самые высо- средняя цена продаж от квартала к кварталу непрерыв-кие требования к потребляемому углю. но росла в связи с восстановлением мирового спроса на уголь и заключением контрактов по более высоким це-Основными конкурентами на этих рынках станут дру- нам.гие российские, а также австралийские, индонезийскиеи  южно-африканские угледобывающие компании, од-нако Компания полагает, что более гибкая организацияпоставок, готовность доставлять уголь в соответствиис потребностями каждого клиента, а также репутациястабильного и надежного продавца поможет ей занятьсвою рыночную нишу и иметь стабильно высокий спросна весь объем экспортного угля. С 2007 по 2010 год доля экспорта в общихКомпания планирует, что после ввода в эксплуатацию продажах Компании увеличилась с  28%обогатительных фабрик с использованием тяжелос- до 44%.редной технологии обогащения угля в продуктовой ли-нейке может появиться угольный концентрат с зольно-стью до 5% и теплотой сгорания до 6 000 ккал/кг Этотпродукт может реализовываться и как энергетическийуголь, и как сырье для неэнергетических отраслей про-мышленности.
  • 53. 54 Годовой отчет 2010 Цикличность на внутреннем рынке (отклонение объемов реализации от среднеквартального значения) Фактические цены реализации угля «Кузбасской Топливной Компанией» в 2009-2010 году
  • 54. Система сбыта 55Логистика и стоимостьтранспортировкиРядовой, рассортированный и обогащенный уголь в порту, а также фрахт и страхование груза. Риски пере-с  производственных складов и склада обогатительной ходят от продавца к покупателю в момент доставки угляфабрики доставляется по собственной железнодорож- в порт.ной сети на внутреннюю станцию «Уба», там производит-ся сортировка вагонов, отсортированные составы пере- В 2010 году средняя цена доставки одной тонны угля навозятся до станции РЖД «Мереть», где происходит сме- восток по условиям CPT порт «Восточный» составилана локомотивов, и далее составы перевозит ОАО «РЖД». 34 доллара.Внутренние поставки Факторы изменчивости цены доставкиОсновная часть внутренних поставок осуществляется на При большинстве внутренних перевозок цена доставкиусловиях FCA станция «Мереть», Кемеровская область. определяется как сумма тарифа ОАО РЖД на предостав-Для доставки угля покупателям Компания наиболее ши- ление инфраструктуры и локомотивной тяги до покупа-роко пользуется услугами ОАО «Первая грузовая компа- телей, который, как правило, пересматривается одинния», которое является крупнейшим российским желез- раз в год с учетом инфляции, а также стоимости исполь-нодорожным перевозчиком и на тарифы которого по пе- зования (аренды) вагонов, предоставленных владель-ревозке ориентируется большинство бюджетных орга- цем вагонов, пересматриваемой в зависимости от усло-низаций, являющихся клиентами «Кузбасской Топлив- вий арендных договоров.ной Компании». При экспортных перевозках цена транспортировки фор- мируется как сумма услуг РЖД по предоставлению ин-Экспорт в западном направлении фраструктуры и локомотивов и стоимости аренды ваго- нов частных компаний. В течение 2011-2012 года Компа-В 2010 году основной объем экспортных поставок угля ния рассчитывает полностью перейти на использованиеКомпании на запад осуществлялся на условиях DAF вагонов совместного предприятия «Кузбасская Транс-(delivered at frontier – «доставка до границы») до гра- портная Компания». Менеджмент рассчитывает, что приницы Польши с Белоруссией или Украиной. По услови- полном покрытии экспортных потребностей Компанииям DAF Компания несет обязанность по транспортиров- парком «Кузбасской Транспортной Компании» аренднаяке угля до границы и оплате пошлин. Покупатель несёт ставка за использование ее вагонов будет зафиксиро-обязанность и по таможенному оформлению товара, и по вана на 10 лет вперед, и стоимость перевозки будет ме-транспортировке от границы до нужного местоназначе- няться только в зависимости от расстояния и тарифовния. Риски переходят в момент достижения грузом гра- РЖД по перевозке угля.ницы.В 2010 году средняя цена доставки одной тонны угля назапад по условиям DAF составила 44 доллара.Экспорт в восточном направленииЭкспортные поставки на восток ведутся на условияхCPT порт «Восточный» (сarrier paid to – «фрахт/перевоз-ка оплачены до»). Продавец несёт расходы по железно-дорожной перевозке угля к пункту назначения. Покупа-тель сам оплачивает расходы по перегрузке и хранению
  • 55. В чем состоит сутьобогащения угля?Обогащение угля — это процесс сортировки, а затем снижения зольностии повышения его теплотворной способности. Следствием обогащения яв-ляется общее повышение потребительских свойств угля и рост его ценыпо сравнению с исходным продуктом.Существует множество различных способов обогащения угля, среди нихможно назвать обогащение в тяжелых средах, мокрую и сухую сепарацию,флотацию и другие. В своем производстве «Кузбасская Топливная Ком-пания» применяет технологии крутонаклонной сепарации (КНС) и сухойсепарации (разделение рядового угля на классы крупности куска). Кро-ме того, с 2012 года Компания планирует начать использовать технологиюобогащения угля в тяжелой среде.КНС - отделение угля от породы в восходящем потоке воды. Уголь, обла-дающий более низкой плотностью (1,4 г/см3 и менее), отделяется и выно-сится потоком воды наверх и собирается, а порода (более 2,0 г/см3) оса-живается на дно сепаратора и удаляется.Обогащение в тяжелой среде - самый распространенный способ обога-щения. В качестве тяжелой среды используется водная суспензия по-рошка магнетита с плотностью, необходимой для обогащения угля круп-ностью 0,6 см и более. Уголь за счет более низкой плотности оказывает-ся на поверхности и собирается, а порода опускается вниз. Магнетит от-деляется от угля мокрым грохочением и извлекается из воды магнитны-ми сепараторами.Технологии обогащения в тяжелой среде и КНС могут использоваться какотдельно, так и в рамках одной обогатительной фабрики
  • 56. А. Обогатительная фабрика КНС:Б. Тяжелосредная обогатительная фабрика:
  • 57. 58 Годовой отчет 2010 Загруженность портов Даль- невосточного бассейна В загрузке угольных мощностей некоторых портов Даль- По этой программе предполагается строительство невосточного бассейна в 2010 году наблюдалась опре- нового угольного терминала на транспортном узле деленная напряженность, в частности, в еще недостро- «Восточный-Находка» мощностью 20 млн. т в год, будет енном терминале ЗАО «Дальтрансуголь» и в торговом увеличен грузооборот Ванинского порта до 26,4 млн. т порту «Посьет». в  год. Эта напряженность может быть снята в 2011-2015 годах, В соответствии с этой программой, общие мощности рос- в частности, за счет ввода на проектную мощность тер- сийских портов по перевалке угля увеличатся по сравне- минала ЗАО «Дальтрансуголь» (в 2010 году было введе- нию с 2010 годом на 27% к 2015 году и на 72% к 2030 году, но только 67% от проектной мощности) и за счет строи- что может полностью исключить вероятность возникно- тельства и модернизации существующих терминалов по вения перегруженности портов российским экспортным федеральной программе долгосрочного развития уголь- углем. ной промышленности России на период до 2030 года, ко- торая должна быть принята в 2011 году. Перевалка угля в основных морских портах Дальневосточного бассейна в 2010 году Порт Объем перевалки угля, тыс. Общая мощность угольных Загрузка мощностей по пе- тонн терминалов, тыс. т в год ревалке угля, % ОАО «Восточный порт» 14 687 15 936 92,2 ЗАО «Дальтрансуголь» 8 280 5 484 151,0 ОАО «Торговый порт Посьет» 3 568 3 012 118,5 ОАО «Находкинский МТП» 2 184 2 484 87,9 ОАО «Ванинский МТП» 1 315 2 004 65,6 ИТОГО 30 138 28 920 104,2 Источник: Металл Эксперт, оценка Компании.
  • 58. Основные факторы риска 59Основные факторы рискаСтрановые и региональныерискиПоскольку производственная деятельность Компании оценен Компанией, однако данный вид риска способенсосредоточена на территории Российской Федерации, затронуть экономику страны в целом и отразиться на де-основные страновые и региональные риски, влияющие ятельности Компании. В случае наступления указанныхна ее деятельность, это риски, связанные с обстановкой событий Компания предпримет все необходимые меры,в Российской Федерации. В этой связи необходимо от- предписываемые действующим законодательством.метить, что Россия является частью мировой экономи-ки и негативные изменения в экономиках других госу-дарств, колебания мировых цен на энергетические ре-сурсы (нефть, природный газ) могут привести к ухудше- Отраслевые рискинию экономики России, что в свою очередь отразится напоказателях работы Компании. Основные отраслевые риски Компании связаны с воз- можным ухудшением ситуации в угольной отрасли в це-Одновременно с этим, в случае таких неблагоприятных лом. Цены на уголь, а так же уровень спроса на внутрен-изменений макроэкономической ситуации, Российская нем и внешнем рынках зависят от многих факторов и на-Федерация может утратить свою инвестиционную при- прямую влияют на финансовое состояние Компании.влекательность для международных капиталов, что по- Среди основных факторов, влияющих на изменение си-влияет на общую ликвидность российского фондово- туации в худшую сторону, наиболее существенными яв-го рынка, а значит, может ограничить способность Ком- ляются следующие:пании осуществлять заимствования финансовых ресур-сов, необходимых для финансирования роста бизнеса. >> изменение мировых цен на энергоносители, в пер- вую очередь на уголь и на природный газ, как основ- ное альтернативное топливо, используемое в элек- трогенерации,Риски, связанные >> замедление роста экономик Китая и других странс возможными военными Юго-Восточной Азии,конфликтами, введением >> замедление роста спроса на электроэнергию в Рос- сии, которое может выразиться в снижении спросачрезвычайного положения и на уголь, так как одними из основных потребителей Компании являются энергетические компании,забастовками в стране >> резкое повышение транспортной составляющейРоссийская Федерация обладает чрезвычайно протя- в полной себестоимости поставок угольной продук-женной государственной границей, что обуславливает ции (опережающий прогнозы рост тарифов на же-наличие разнообразного уровня стабильности пригра- лезнодорожную перевозку угля и ставок аренды ва-ничных государств. гонов),Военные конфликты в регионе нахождения Компании — >> дефицит мощностей транспортной инфраструкту-Кемеровской области, а также риск введения чрезвы- ры, который может затруднить выполнение плановчайного положения минимальны, что обуславливается по увеличению добычи и сбыту угля,отсутствием критического характера этнической и со-циальной напряженности в регионе присутствия Компа- >> опережающий инфляционный рост стоимости основ-нии. Регион удален от зон потенциальных локальных во- ных элементов производственных и капитальных за-оружённых конфликтов на других территориях Россий- трат,ской Федерации. >> резкое усиление конкуренции в отрасли.Риск открытого военного конфликта, а также риск вве-дения чрезвычайного положения в стране не может быть
  • 59. 60 Годовой отчет 2010 Компания предпринимает все необходимые действия для минимизации указанных рисков: Риски, связанные >> постоянный мониторинг, анализ и прогнозирование с возможным изменени- динамики рыночных цен; ем цен на сырье и услуги, >> интеграция угольных и электроэнергетических ак- тивов позволяет гарантировать определённый объ- используемые Компанией ем потребления углей и увеличить его в случае не- благоприятной конъюнктуры на мировом рынке; в своей деятельности >> инвестиции в собственные логистические мощно- На эффективность производства угольной продукции сти – покупку вагонов, локомотивов и модерниза- влияет динамика цен на горюче-смазочные материа- цию собственной железнодорожной инфраструкту- лы, запасные части, электроэнергию и взрывчатые ве- ры, что снижает зависимость от опережающего ро- щества. ста тарифов и дефицита мощностей транспортной инфраструктуры ОАО РЖД, Компания уделяет значительное внимание оптимизации их использования, в том числе за счёт внедрения систе- >> осуществление комплексной программы повышения мы нормирования, автоматизированного контроля рас- производительности и контроля себестоимости, ре- ходования, установления долгосрочных отношений с по- ализация которой снижает риск опережающего ро- ставщиками и других мер. ста производственных затрат. В случае неблагоприятного развития ситуации в отрас- ли Компания планирует предпринять следующие меры: Риски, связанные с возмож- >> пересмотреть структуру финансирования; ным изменением цен уголь >> оптимизировать затратную часть деятельности; Прибыльность деятельности Компании зависит от изме- нений цены на уголь, динамика которых носит во многом >> пересмотреть программы капиталовложений и за- циклический характер. Основная часть выручки фор- имствований; мируется в результате продаж угля, таким образом, ре- зультаты деятельности Компании в значительной степе- >> принять меры по повышению оборачиваемости де- ни зависят от спроса на уголь на мировом и внутреннем биторской задолженности. рынках. Минимизация рисков за счет диверсификации поставок на внутренний рынок, на рынки Юго-Восточной Азии и  в  Восточную Европу позволяет смягчить возможные региональные ценовые дисбалансы.
  • 60. Основные факторы риска 61Финансовые риски В случае значительного превышения фактических пока- зателей инфляции над прогнозами аналитиков, Компа-Изменение процентных ставок, выраженное в росте ния планирует принять необходимые меры по адаптациистоимости заимствований, способно привести к умень- к изменившимся темпам инфляции, сдерживанию ро-шению платежеспособности и ликвидности Компании, ста затрат, а также оценке данного риска при разработ-а  также к уменьшению размеров получаемых кредитов ке инвестиционных проектов и принятии инвестицион-в будущем. При общем повышении процентных ставок ных решений.увеличатся расходы на обслуживание текущих кредитови займов. В этом случае Компания может осуществить Существенное увеличение темпов роста цен может при-действия по поиску источников кредитования на более вести к росту затрат Компании, стоимости заемныхвыгодных условиях, в том числе за пределами Россий- средств и стать причиной снижения показателей рен-ской Федерации. табельности. Поэтому в случае значительного превы- шения фактических показателей инфляции над прогно-Деятельность Компании подвержена влиянию финансо- зами Правительства Российской Федерации Компаниявых рисков, связанных с изменением курса обмена ино- планирует принять необходимые меры по ограничениюстранных валют ввиду того, что Компания использует за- роста непроизводственных затрат, снижению дебитор-емные ресурсы в иностранной валюте и реализует товар ской задолженности и сокращению ее средних сроков.по стоимости, зафиксированной в иностранной валюте,в связи с чем стоимость основной части задолженности В случае увеличения инфляции, а, следовательно, из-и производимой Компанией продукции подвержена из- держек, Компания может увеличить цены на реализуе-менениям, связанным с резкими скачками курсов валют. мые товары и снизить затраты на производство.В случае увеличения валютного курса и процентных Состав мероприятий, планируемых к осуществлениюставок Компания планирует проводить жесткую полити- Компанией в случае отрицательного влияния измене-ку по снижению затрат. Однако следует учитывать, что ния, схож с мерами, применяемыми для снижения не-часть риска не может быть полностью нивелирована, по- гативного воздействия от колебаний валютных курсовскольку указанные риски в большей степени находятся и процентных ставок:вне контроля Компании и зависят от общеэкономиче-ской ситуации в стране. >> пересмотр структуры финансирования, >> оптимизация затратной части деятельности,Риски роста темпов >> пересмотр программы капиталовложений и заим- ствований,инфляции >> оптимизация оборачиваемости дебиторской задол-Инфляционные риски способны оказать влияние на рост женности.затрат Компании, а также привести к обесценению иснижению покупательной способности национальной Наибольшее влияние вышеуказанные финансовые ри-валюты. Данные риски могут затруднить успешное вы- ски могут оказать на объем затрат и прибыли, полу-полнение инвестиционной и производственной про- чаемой Компанией, а также на увеличение сроков пограммы Компании. возврату (исполнению) кредиторской задолженности и уменьшение свободных денежных средств.Критическими, по мнению Компании, значениями ин-фляции являются 40-50 % годовых.
  • 61. 62 Годовой отчет 2010 Показатели финансовой отчетности Компании, наиболее подверженные изменению в результате влияния финансовых рисков Риски Вероятность Характер изменений в отчетности возникновения рисков Рост процентных ставок Средняя Рост процентных ставок увеличит стоимость заимствований для Компании, соответственно это может негативно отразиться на финансовом состоянии Компании, в частности, увеличит операционные расходы и уменьшит при- быль Изменение курса доллара США Средняя Плавное изменение курса не должно иметь сильного влияния, однако резкие относительно рубля колебания курсов валют могут привести к увеличению расходов Компании и уменьшению прибыли Рост темпов инфляции Средняя Рост темпов инфляции приведет к увеличению издержек себестоимости (за- работная плата, увеличение стоимости электроэнергии, запасных частей, го- рючесмазочных материалов и т.д.) ношений, регулируемых законодательством о налогах и Правовые риски сборах. Законодательство Российской Федерации о налогах Риски, связанные с изменением валютного и  сборах допускает неоднозначное толкование многих регулирования терминов. Нормативно-правовые акты по налогам и сбо- рам, и, в  частности, Налоговый кодекс Российской Фе- До недавнего времени правовое регулирование валют- дерации содержат ряд неточных формулировок. Про- ного законодательства имело жесткие административ- белы в налоговом законодательстве свидетельствуют ные рамки. Несмотря на сохранившийся контроль за ис- о   неопределенности, несовершенстве российской на- пользованием резидентами валюты при осуществлении логовой системы, что может затруднить налоговое пла- своей деятельности, в последнее время наблюдается нирование. либерализация валютного законодательства. В Российской Федерации возможна обратная сила нало- Для избежание возможных рисков, связанных с валют- гового законодательства, что затрудняет налоговое пла- ным регулированием юридическая служба Компании нирование. Компания может быть подвергнута периоди- осуществляет постоянный контроль за возможными из- ческим налоговым проверкам, что может привести к до- менениями валютного законодательства. полнительному налогообложению, штрафам за преды- дущие отчетные периоды. Для предотвращения указан- ных рисков Компанией осуществляется налоговое пла- Риски, связанные с изменением нирование и мониторинг налогового законодательства. налогового законодательства Налоговое законодательство Российской Федерации Риски, связанные с изменением правил подвержено частым изменениям. В связи с этим суще- таможенного контроля и пошлин ствует возможность принятия законодательных актов о налогах и сборах, устанавливающих новые налоги и/или В связи с возможностью изменения требований, уста- сборы, повышающих налоговые ставки, размеры штра- новленных нормативными актами, регулирующими пра- фов, сборов, устанавливающих или отягчающих ответ- вила таможенного контроля и пошлин, существует риск ственность за нарушение законодательства о налогах и принятия решений, осложняющих таможенное деклари- сборах, устанавливающих новые обязанности или иным рование. Учитывая, что производимый Компанией то- образом ухудшающих положение налогоплательщиков вар поставляется на экспорт, ее деятельность подпада- или плательщиков сборов, а также иных участников от- ет под таможенное регулирование, в связи с этим риск
  • 62. Основные факторы риска 63изменения правил таможенного контроля и пошлин для Помимо этого, Компания не исключает возможность уча-Компании существует. стия в судебных процессах, способных оказать негатив- ное влияние на ее деятельность и финансовое состоя-Риски, связанные с изменением требований по лицен- ние в будущем.зированию основной деятельности Компании либо ли-цензированию прав пользования объектами, нахожде-ние которых в обороте ограничено (включая природныересурсы). Риски, связанныеУказанные риски оцениваются Компанией как мини- с деятельностью Компаниимальные, так как Компания обладает всеми необходи-мыми лицензиями для осуществления своей деятель- Риски, связанные с техногенныминости и ведет регулярную работу по продлению дей- авариями, катастрофами и несчастнымиствия, переоформлению действующих и получению но- случаямивых необходимых для ведения хозяйственной деятель-ности лицензий, также Компания соблюдает требова- Добыча угля является деятельностью, связанной с экс-ния лицензий, предпринимает все необходимые дей- плуатацией опасного производственного объекта, наствия для поддержания в силе лицензий и минимиза- котором Компанией открытым способом ведутся горныеции вероятности приостановки, изменения или отзыва работы. Несмотря на то, что Компания соблюдает вселицензий. В случае изменения требований по лицензи- нормативно-правовые акты, связанные с промышлен-рованию видов деятельности и прав пользования объ- ной безопасностью и охраной труда, нельзя исключитьектами, нахождение которых в обороте ограничено, Ком- возникновения как объективных, так и субъективныхпания предпримет все меры для исполнения всех изме- причин, которые могут привести к техногенным авари-нившихся требований. ям и несчастным случаям, хотя вероятность таких ава- рий существенно ниже, чем на предприятиях, добываю- щих уголь подземным (шахтным) способом.Риски, обусловленные изменениемсудебной практики по вопросам, Производственная деятельность Компании ведетсясвязанным с деятельностью Компании в  строгом соответствии с проектами, разработанными(в том числе по вопросам лицензирования), специализированными проектными организациями. Вкоторые могут негативно сказаться на штате Компании существуют специальные службы, от-результатах ее деятельности, а также на вечающие за соблюдение правил техники безопасностирезультатах текущих судебных процессов, и проводящие регулярные маршрутные проверки, про-в которых участвует Компания водится обучение персонала и регулярное медицинское освидетельствование в виде предсменных и послесмен-В Российской Федерации отсутствует система судебных ных медицинских контролей, а также периодическогопрецедентов, поэтому судами Российской Федерации медицинского осмотра с установленной законодатель-иногда принимаются непредсказуемые решения. ством периодичностью.Компания периодически бывает вовлечена в различных Компания страхует производственный персонал от не-судебные процессы. счастных случаев, а также страхует свою ответствен- ность как владельца опасного объекта за причинениеНа данный момент Компания не участвует в таких судеб- вреда в  результате аварии на опасном объекте передных процессах, которые могли бы привести к значитель- третьими лицами.ным затратам, оказать негативное влияние на деятель-ность Компании и ее финансовое состояние, однако та-кую возможность нельзя исключать полностью в свя- Риски, связанные с текущими судебнымизи  с судебными ошибками и непредсказуемостью судеб- процессами, в которых участвуетных решений. Компания
  • 63. Кто самые крупныепокупатели российскогоугля?По итогам 2010 года основные покупатели российскогоэнергетического угля были сосредоточены в Европе, кудабыло направлено около 78% его экспорта. Основные стра-ны потребители в этом регионе - Великобритания, Тур-ция, Украина, Польша, Латвия и Финляндия. Оставшиеся22% экспортного угля были направлены в Азиатские стра-ны. Крупнейшим потребителем российского угля в Ази-атско-Тихоокеанском регионе стал Китай, а также Японияи Южная Корея. В период с 2008 по 2010 год доля азиат-ских потребителей в структуре экспорта российского энер-гетического угля выросла с 17% до 22%. Основной причи-ной роста стало превращение Китая из нетто-экспортерав нетто-импортера угля.
  • 64. Крупнейшие потребители российскогоэнергетического угля, % от общего объемаэкспорта в 2010 году
  • 65. 66 Годовой отчет 2010 Компания не участвует в судебных процессах, которые ей сделок по обеспечению обязательств дочерних об- могут оказать существенное влияние на ее деятель- ществ и в соответствии с ними. При этом указанный риск ность. По мнению Компании, в настоящее время не су- нивелируется тем обстоятельством, что обеспечения ществует каких-либо потенциальных судебных разби- выдавались, как правило, в отношении обязательств рательств или исков, которые могут оказать существен- дочерних компаний, результаты деятельности которых ное влияние на результаты деятельности или финансо- и возможность которых исполнять своевременно приня- вое положение Компании. тые обязательства во многом зависят от Компании. В соответствии с Гражданским кодексом РФ и Феде- Риски, связанные с отсутствием ральным законом «Об акционерных обществах» основ- возможности продлить действие ное общество, которое имеет право давать дочернему лицензии Компании на ведение обществу, в том числе по договору с ним, обязательные определенного вида деятельности либо для него указания, отвечает солидарно с дочерним об- на использование объектов, нахождение ществом по сделкам, заключенным последним во ис- которых в обороте ограничено (включая полнение таких указаний. При этом основное общество природные ресурсы). считается имеющим право давать дочернему обществу обязательные для последнего указания только в слу- Данные риски минимальны, так как Компания предпри- чаях, предусмотренных законодательством. Вероят- нимает все необходимые меры для соблюдения лицен- ность наступления рисков, связанных с возможностью зионных требований. Гипотетически отсутствие воз- ответственности Компании по долгам своих дочерних можности продлить действие лицензий явилось бы су- обществ в связи с непредставлением Компанией обе- щественным препятствием для осуществления основ- спечений по обязательствам дочерних обществ, пред- ной деятельности Компании и сохранения достигаемых ставляется также низкой, поскольку в уставах Компании показателей финансово-хозяйственной деятельности и дочерних обществ вышеуказанное право не предусмо- Компании, поскольку ее основная деятельность связа- трено, договоров между Компанией и дочерними обще- на с добычей и реализацией собственного угля. Одна- ствами с соответствующими условиями нет. ко, ввиду соответствия Компании всем предъявляемым требованиям к угледобывающим компаниям, риск, свя- занный с отсутствием возможности продления действия Риски, связанные с возможностью потери лицензий, оценивается как весьма незначительный. внутренних и внешних потребителей, на оборот с которыми приходится не менее чем 10 процентов общей выручки от Риски, связанные с возможной продажи продукции ответственностью Компании по долгам третьих лиц, в том числе дочерних В связи с тем, что с большинством оптовых потребите- обществ Компании лей, включая импортеров угля, Компания имеет давние и налаженные связи, данные риски оцениваются как низ- Существует вероятность возникновения ответственно- кие. сти Компании по долгам третьих лиц, в том числе дочер- них предприятий, на основании совершенных Компани-
  • 66. Стратегия развития бизнеса 67Стратегия развитиябизнесаСтратегия ОАО «Кузбасская Топливная Компания» за-ключается в следующем: Повышение качества продукции и выход на новые рынки Дальнейшее наращивание добычи Помимо увеличения объемов добываемого угля, Компа- ния планирует существенно улучшить его качество и со-Ключевым моментом стратегии является увеличение до- кратить производственные потери. В процессе произ-бычи угля на всех трех разрезах с постепенным выходом водства у Компании всегда появлялись углесодержащиена проектную мощность 11 млн. т угля в год к 2015 году. продукты, такие как разубоженная горная масса и вы- сокозольный уголь, которые нельзя было реализоватьРост объемов производства предполагается в первую в  связи с очень высоким содержанием пустой породыочередь за счет расширения и обновления парка горно- в их составе. Ранее такие продукты отправлялись в от-добывающего оборудования. В планах Компании преду- ходы, что являлось одной из составляющих как прямыхсмотрено снижение доли ручного труда и повышение его операционных потерь, так и упущенных доходов. Для по-эффективности за счет приобретения самых современ- лучения качественного угля из разубоженной горнойных экскаваторов, бульдозеров, погрузчиков и другого массы и высокозольного угля Компания начала исполь-горнотранспортного оборудования высокой единичной зовать технологию крутонаклонной сепарации (КНС), ко-мощности с одновременным списанием или перепрода- торая позволяет получать из одной тонны таких отходовжей старой техники. около 350 кг угля экспортного качества. В 2010 году была построена первая обогатительная фа-Расширение ресурсной базы брика по технологии КНС мощностью 2 млн. т в год. До 2012 года планируется построить еще одну фабрику,Компания в будущем планирует увеличивать запасы за включающую модули КНС и тяжелосредного обогаще-счет приобретения новых лицензий в Кузбассе. При этом ния мощностью 3,6 млн. т в год.определяющими критериями для принятия решенияо  приобретении лицензий будут экономическая эффек-тивность освоения участка добычи и возможность веде-ния разработки участка открытым способом.Планируемое изменение структуры продаваемого угля к 2015 году 2010 2015
  • 67. 68 Годовой отчет 2010 В 2013 году запланирован ввод в действие третьей фа- Оптимизация затрат и повышение брики, также использующей технологию тяжелосред- эффективности ного обогащения, мощностью 4,5 млн. т в год. Эксплуа- тация этой фабрики позволит получать концентрат угля Целью данного стратегического направления является с зольностью до 5% и калорийностью до 6 000 килокало- сдерживание роста административных и накладных из- рий на килограмм. Такой концентрат по своим потреби- держек, а также расходов на персонал за счет модерни- тельским свойствам относится к премиальному сектору зации производственного оборудования. угля и будет соответствовать самым жестким требовани- ям рынков Западной Европы, Сингапура, Тайваня и Гон- Помимо этого, введение в действие технологии КНС по- конга, а также может быть использован предприятиями может увеличить общую эффективность добычи за счет в неэнергетических отраслях. снижения производственных потерь. Ввод в действие обогатительных мощностей позволит Компания начала проводить политику хеджирования к  2015 году обогащать до 80% всего добываемого угля. от рисков роста транспортных тарифов РЖД. Для этого в 2010 году Компания приобрела 45% акций «Кузбасской Более высокое качество и калорийность угля позво- Транспортной Компании», что к 2012 году должно позво- лят увеличить существующие продажи, выйти на но- лить ей использовать для большинства экспортных по- вые рынки с линейкой продуктов с увеличенной добав- ставок вагоны, арендованные по цене, зафиксирован- ленной стоимостью и продавать уголь по более высокой ной на 10 лет вперед. цене. Компания собирается и далее поддерживать низкую се- бестоимость добываемого угля. Поддержание и развитие сбытовых компетенций Дальнейшее совершенствование уровня Компания ставит своей целью расширение своих экс- корпоративного управления портных возможностей с помощью заключения пря- мых контрактов с глобальными угольными трейдерами Компания считает, что прозрачность бизнеса и совер- и энергетическими компаниями, а также через созда- шенствование корпоративного управления являются ние заграничных торговых представительств на своих одним из важнейших компонентов долгосрочного ста- основных рынках сбыта. бильного развития, поэтому будет предпринимать ре- гулярные действия по совершенствованию механизмов Помимо этого, планируется начать продажу новых спе- корпоративного управления в соответствии с лучшей цифических премиальных продуктов, например, углей мировой практикой. с узким диапазоном заданных параметров. В 2010 году в совет директоров Компании впервые вош- На российском оптовом рынке Компания собирается ли два независимых директора. увеличивать долю прямых продаж крупным энергогене- рирующим предприятиям. Помимо уже функционирующих комитетов совета ди- ректоров по аудиту и вознаграждениям, в 2011 году бу- На розничном рынке планируется усилить региональ- дет создан комитет по инвестициям и стратегии. ное присутствие через дальнейшее развитие сбытовой сети, расширение продуктового ряда и улучшение каче- ства обслуживания клиентов.
  • 68. Обзор финансовых результатов 69Обзорфинансовыхрезультатов Обзор основных тен-ОАО «Кузбасская Топливная Компания» является од-ним из наиболее динамично развивающихся произво- денцийдителей энергетического угля в России. Компания про-изводит высококачественный энергетический уголь, ко-торый согласно российской классификации относится на рынках угляк марке «Д». Добываемый уголь имеет низкое содержа- 2010 год характеризовался ростом спроса на энергети-ние серы и фосфора и отличается относительно высокой ческий уголь как на мировом рынке, так и внутри России,калорийностью. благодаря началу восстановления объемов промышлен- ного производства после существенного падения в 2009По объему производства в 2010 году Компания заня- году. Наращивание объемов промышленного производ-ла седьмое место среди крупнейших производителей ства потребовало увеличения мировой генерации элек-энергетического угля в стране, объем ее производства троэнергии, около 40% которой получается путем сжига-составил 2,7% от всего энергетического угля, добытого ния угля. Общий объем международной торговли энер-в  России в 2010 году. гетическим углем в 2010 году увеличился на 7% - до 721 млн. тонн, при этом объем российского экспорта энер-Компания осуществляет добычу угля на трех разрезах, гетического угля вырос на 5% - до 97 млн. т (по даннымрасположенных на территории Кузбасского бассейна, «UBS research» и Правительства Российской Федера-крупнейшего в России угольного региона. Помимо добы- ции). Основными импортерами российского энергети-вающих мощностей Компания имеет развитую железно- ческого угля стали Великобритания, Турция, Польша,дорожную инфраструктуру, широкую розничную сбыто- Япония, Китай и Украина. Потребление энергетическоговую сеть, а также собственную тепловую электростан- угля в России в прошедшем году выросло на 4% - до 124цию. млн. тонн, на фоне увеличения производства тепловой и электрической энергии на 2% и  5%, соответственноОперационная деятельность Компании разбита на (здесь и далее по данным Минэнерго). В 2010 году в Рос-4 бизнес-сегмента: сии было добыто 258 млн. т энергетического угля – на 7% больше, чем в 2009 году (242 млн. т.).Внутренние продажи собственного угля – реализацияугля, произведенного Компанией, в регионах России, Вышеописанные факторы повлияли на рост торговой ак-основной объем которой проходит через розничную сеть тивности на рынке, способствовали увеличению сред-Компании, на конец 2010 года включавшую 65 точек про- них рыночных цен на уголь внутри страны и на основныхдаж в регионах Западной Сибири. рынках сбыта российского экспортного угля, что оказа- ло положительное влияние на выручку угольных компа-Экспортные продажи собственного угля – реализация ний. Тем не менее, в прошедшем году российские экс-угля, произведенного Компанией, на экспортных рынках, портеры угля ощутили существенное увеличение расхо-самыми крупными из которых в 2010 году стали Польша, дов по доставке угля до покупателей, вызванное ростомКитай и Южная Корея. стоимости его транспортировки по железной дороге на фоне возникшего дефицита полувагонов на рынке. Кро-Перепродажа покупного угля – торговля углем, заку- ме того, на доходность экспортных продаж также нега-пленным у других Российских производителей, через тивно повлияло укрепление курса рубля по отношениюсобственную розничную сеть Компании. к доллару США, которое составило 4%.Прочая деятельность – производство тепловой и элек-троэнергии, оказание услуг по транспортировке углясторонних производителей с использованием собствен-ной железнодорожной инфраструктуры Компании, пре-доставление услуг по складированию угля и прочее.
  • 69. 70 Годовой отчет 2010 В 2011 году менеджмент ожидает продолжения ро- в 2011 году будет зависеть от средней температуры в хо- ста потребления энергетического угля в мире, пре- лодное время года, так как основной объем потребле- жде всего за счет увеличения потребления в Азиатско- ния угля в стране используется для генерации тепловой Тихоокеанском регионе. Таким образом, экспортный энергии. объем российского угля имеет потенциал к увеличе- нию. Объем потребления энергетического угля в России Ключевые финансовые и операционные результаты группы Ключевые финансовые и операционные результаты группы Млн. руб. 2007 2008 2009 2010 Производство угля, млн. т. 4,10 5,48 6,15 6,80 Изменение 34% -12% -11% Реализация угля, млн. т. 5,40 7,54 7,41 8,54 Изменение 40% -2% 15% В том числе, перепродажа угля, млн. т. 1,46 2,30 1,38 2,16 Изменение 57% -40% 56% Выручка 3 864 8 557 10 658 14 160 Изменение 121% 25% 33% EBITDA 475 2 172 2 178 2 134 Рентабельность EBITDA 12% 25% 20% 15% Чистая прибыль/(убыток) (106) 1 102 663 823 Чистая рентабельность -3% 13% 6% 6% Производственные денежные затраты на 1 334 377 432 509 тонну произведенного угля (руб.) Изменение 13% 15% 18% Чистый долг 3 087 3 370 3 773 1 754 Чистый долг/EBITDA 6,5 1,6 1,7 0,8
  • 70. Обзор финансовых результатов 71В 2010 году Компания нарастила объемы производства са на уголь и заключением контрактов по более высокими реализации угля, сделав еще один шаг к реализации ценам.своей долгосрочной стратегии развития. Объем произ-водства вырос на 11% и достиг 6,8 млн. т благодаря пла- Рост объемов и цен реализации угля в 2010 году оказалномерному наращиванию добычи на трех разрезах Ком- положительный эффект на выручку Компании, котораяпании. Наиболее высокими темпами росла добыча на увеличилась на 33% и достигла 14 160 млн. руб. (2009 год:разрезе «Черемшанский», уголь которого обладает са- 10 658 млн. руб.). В то же время, выросли и основные рас-мым высоким качеством из всего производимого Компа- ходы Компании. Общие транспортные расходы в  рас-нией угля. В 2010 году этот разрез дал Компании 2,35 млн. чете на 1 тонну угля увеличились на 33% — до 637 руб.т угля, по сравнению с 2,05 млн. тонн, добытыми в 2009 (2009  год: 478 руб.). Причиной увеличения этой статьигоду. Кроме того, 0,2 млн. т угля экспортного качества расходов послужил рост тарифов на транспортировкубыло произведено на первой обогатительной фабрике угля, повышение доли экспорта в общей структуре про-«Каскад», введенной в эксплуатацию в августе 2010 года. даж, а также изменение условий по части поставок угля на экспорт с DAF — границa России до DAF – граница Бе-В прошедшем году Компания продолжила планомерно лоруссии или Украины с Польшей. Прошедший год такженаращивать объемы рассортировки угля в рамках реа- характеризовался значительным ростом денежных про-лизации стратегии по увеличению доли продуктов с вы- изводственных расходов, которые повысились на 18%сокой добавленной стоимостью в общей структуре про- и достигли 509 руб. на тонну (2009 год: 432 руб.). Увели-даж Компании. Объем рассортировки на мобильных чение денежных расходов было связано с увеличениемдробильно-сортировочных установках вырос по сравне- расходов на персонал, а также повышением коэффици-нию с  2009  годом на 33% и достиг 4,10 млн. т (2009 год: ента вскрыши и изменением горно-геологических усло-3,08 млн. тонн). Среднемесячные объемы добычи и рассо- вий освоения разрезов, которые привели к росту расхо-ртировки угля в прошедшем году стали самыми высоки- дов по взрыванию и транспортировке угля, а также за-ми за всю историю Компании и составили 0,57 и 0,46 млн. трат на ремонт горнотранспортной техники. Кроме того,т соответственно. увеличилась цена угля, закупленного у третьих лиц  — стоимость одной тонны поднялась на 8% и составила 740В 2010 году объем продаж Компании на всех рынках сбыта руб. (2009 год: 682 руб.).увеличился на 15% и достиг 8,54 млн. т (2009 год: 7,41 млн.тонн). Рост продаж в основном произошел из-за наращи- В результате того, что в течение года основные расходывания экспортных поставок, доля которых в  структуре увеличивались темпами опережающими выручку, EBITDAпродаж увеличилась с 36% в 2009 году до 44% в 2010 году. Компании в 2010 году сократилась на 2% — до 2 134 млн.В связи с восстановлением спроса на энергетический руб. (2009 год: 2 178 млн. руб.). При этом, в долларовом эк-уголь на международных рынках и увеличением экспорт- виваленте EBTIDA увеличилась на 2% и достигла 70 млн.ных поставок в течение года Компании пришлось увели- долларов, совпав с прогнозом менеджмента (2009 год: 69чить объем перепродажи угля для удовлетворения по- млн. долларов). Для расчета EBITDA в долларах США ис-требности клиентов своей розничной сети. Объем реали- пользовался средний курс ЦБ РФ в 2009 и 2010 году, ко-зации угля, закупленного у третьих лиц, по сравнению с торый составил 31,72 руб./доллар США и 30,38 руб./ дол-2009 годом вырос на 56% и достиг 2,16 млн. тонн. лар США, соответственно.В течение 2010 года средняя цена угля, реализованно- Несмотря на снижение операционной прибыли, чи-го Компанией, увеличилась на 10% — до 977 руб. за тон- стая прибыль Компании выросла на 24% и составилану без учета НДС и железнодорожного тарифа (2009 год: 823 млн. руб. (2009 год: 663 млн. руб.) благодаря двукрат-892 руб.). Цена реализации угля на внутреннем рынке за ному снижению чистых финансовых расходов.2010 год увеличилась на 11% — с 848 до 943 руб. за тон-ну. Средняя экспортная цена достигла 1 021 рубля за тон- Проведение IPO в первом полугодии 2010 года позволи-ну, на 5% превысив цену 2009 года (970 руб. за тонну). Бо- ло более чем в 2 раза сократить долговую нагрузку и сни-лее активный рост средних цен в России по сравнению с зить значение коэффициента Чистый долг / EBITDA с 1,7экспортом был обусловлен эффектом базы: в начале 2009 в 2009 году до 0,8 в 2010 году. Средства, привлеченныегода экспортный уголь отгружался по контрактам, за- на IPO, также помогли Компании полностью реализоватьключенным по высоким ценам 2008 года, в то время как в масштабную инвестиционную годовую программу — де-начале 2010 года его продажи еще велись по ценам кри- нежный поток, который пошел на приобретение основ-зисного 2009 года. Тем не менее, в течение прошедшего ных средств в 2010 году, составил 2 499 млн. руб. (2009года средняя цена продаж непрерывно росла от кварта- год: 1 084 млн. руб.).ла к кварталу в связи с восстановлением мирового спро-
  • 71. 72 Годовой отчет 2010 Анализ финансовых результатов Выручка Млн. руб. 2010 2009 % Выручка 14 160 10 658 33 в том числе по сегментам: Реализация собственного угля на экспорт 8 178 5 004 64 Реализация собственного угля на внутреннем рынке 3 144 3 624 -13 Реализация угля, приобретенного у 3-их лиц 2 273 1 501 51 Прочая деятельность 565 529 7 В 2010 году консолидированная выручка Компании воз- снижение выручки повлияло сокращение общей суммы росла на 33% по сравнению с предыдущим годом и со- транспортных расходов по доставке угля до российских ставила 14 160 млн. руб. (2009 год: 10 658 млн. руб.). Рост потребителей, так как среднее расстояние его перевоз- произошел, прежде всего, благодаря увеличению объ- ки сократилось. В 2010 году 97% объема угля, проданно- емов продаж на 15% и средней реализованной цены го Компанией в России, пришлось на Сибирский Феде- угля (без учета НДС и железнодорожного тарифа) на ральный Округ, в то время как в 2009 году в Сибири был 10% по отношению к 2009 году. Рост выручки, очищен- продан лишь 81% угля, а остальные 19% пришлись на бо- ной от транспортных расходов, включаемых в стоимость лее удаленные от Кузбасса регионы. угля, составил 15% в связи с существенным ростом рас- ходов по доставке угля до покупателей, подробнее о ко- В течение года на фоне сокращения реализации про- торых рассказано в разделе «Себестоимость». дукции собственного производства на российском рын- ке Компания активно наращивала продажи угля, заку- По итогам года выручка в сегменте экспортной реали- пленного у третьих лиц. В результате роста объемов ре- зации угля увеличилась на 63% по сравнению с 2009 го- ализации, а также благодаря увеличению цен в 2010 вы- дом — до 8 178 млн. руб. (2009 год: 5 004 млн. руб.). Рост ручка в этом сегменте увеличилась на 51% по сравнению по отношению к предыдущему кварталу произошел бла- с предыдущим годом и составила 2 273 млн. руб. (2009 годаря увеличению объема поставок на 39%, а также по- год: 1 501 млн. руб.). вышению на 5% средней реализованной цены угля, очи- щенной от транспортных расходов, включаемых в стои- В целом, выручка от продаж угля в России в 2010 году мость угля для покупателей. Рост средней цены был об- составила 5 417 млн. руб., на 6% превысив аналогичный условлен изменением структуры отгрузок в пользу кон- показатель прошлого года (5 124 млн. руб.). При этом вы- трактов, заключенных в 1 полугодии 2010 года по более ручка на внутреннем рынке, очищенная от транспортных высоким ценам. Увеличение экспортной выручки за вы- расходов, включаемых в стоимость угля, по сравнению четом транспортных расходов, включаемых в цену угля, с 2009 годом сократилась на 1%. составило 44% к уровню прошлого года. В сегменте прочей деятельности выручка за 2010 годго- Выручка в сегменте продажи собственного угля на рос- ду увеличилась на 7% — до 565 млн. руб. (2009 год: 529 сийском рынке в 2010 году достигла 3 144 млн. руб., сокра- млн. руб.). Рост в данном сегменте был обусловлен уве- тившись на 13% по сравнению с показателем 2009 года личением выручки от реализации тепловой энергии, (3 624 млн. руб.). С одной стороны, снижение было вызва- произведенной на Анжеро-Судженской ТЭЦ, а также но переориентацией сбыта угля собственного производ- повышением выручки от транспортировки угля сосед- ства на внешние рынки, спрос на которых восстанавли- них предприятий с помощью железнодорожной инфра- вался после падения в 2009 году. С другой стороны, на структуры Компании.
  • 72. Обзор финансовых результатов 73Себестоимость Млн. руб. 2010 2009 %Себестоимость 11 457 8 101 41в том числе: Ж/д тариф и транспортные услуги 5 437 3 543 53 Производственные денежные затраты ОАО «Кузбасская 3 462 2 658 30 Топливная Компания» Уголь закупленный 1 595 942 69 Амортизация 755 615 23 Прочие расходы 373 341 8 Изменение остатков угля (165) 2 —В 2010 году себестоимость увеличилась на 41% по срав- ных изменением горно-геологических условий ведениянению с аналогичным периодом прошлого года и соста- добычи относительно прошлого года и индексацией за-вила 11 457 млн. руб. (2009 год: 8 101 млн. руб.). Повыше- работной платы персонала, а также увеличением затратние себестоимости главным образом произошло в связи на приобретение угля для перепродажи на фоне увели-со значительным ростом транспортных расходов, увели- чения объемов этой деятельности.чением денежных производственных расходов, вызван-Транспортные расходыТранспортные расходы (5 437 млн. руб.), увеличились на ООО «Кузбасская Транспортная Компания», которое в те-53% к 2009 году и составили 47% себестоимости Компа- чение 2010 года активно наращивало парк вагонов и пе-нии. Причиной существенного увеличения расходов по- редавало их в аренду Компании по долгосрочным кон-служил рост объемов экспорта угля на 1 055 тыс. т вме- трактам с фиксированными ставками аренды. Всегосте с повышением тарифов РЖД и ставок аренды ваго- к концу 2010 года Компания арендовала около 2,2 тыс.нов для транспортировки угля покупателям. Кроме того, вагонов «Кузбасской Транспортной Компании». Соглас-рост транспортных расходов был вызван изменени- но планам менеджмента, в течение 2011-2012 годов ко-ем условий по части поставок угля на экспорт с DAF — личество вагонов, арендуемых у совместного предпри-границa России до DAF – граница Белоруссии или Укра- ятия, может увеличиться до 5,5 тыс. штук, что позволитины с Польшей. Рост всех транспортных расходов в рас- использовать их для большинства экспортных поставокчете на тонну проданного угля составил 33% — с 478 до Компании.637 руб. за тонну.Для того, чтобы снизить риски повышения арендныхставок на вагоны и гарантировать их постоянное на-личие для погрузки угля, Компания в партнерстве с од-ним из лидирующих российских операторов железно-дорожных перевозок создала совместное предприятие
  • 73. 74 Годовой отчет 2010 Как формируются цены на энергетический уголь в России и в мире? Мировые цены на уголь носят региональный характер и значительно различаются в разных регионах мира в свя- зи с  различным балансом локального спроса и предложе- ния, стоимости доставки до покупателей, а также требова- ниями к калорийности угля. Тем не менее, их общая дина- мика соответствует мировой. Внутри России не существует общепринятых индексов, от- ражающих движение цен на энергетический уголь, в связи с тем, что территория страны обширна и стоимость угля мо- жет существенно отличаться от региона к региону в зависи- мости от марки угля, его калорийности и способов достав- ки. В России цены на уголь определяются рыночным спро- сом и предложением. Однако в отношении реализации на- селению и предприятиям ЖКХ, на которые в 2010 году при- шлось около 11% всех продаж, региональным правитель- ствам дано право ежегодно устанавливать максимально возможные цены на уголь. Важным фактором влияющим на стоимость угля является стоимость электроэнергии и вну- тренняя цена на газ, который используется для генерации до 70% электроэнергии в России.
  • 74. 75Основными индексами, показывающими на-правление движения цен на энергетическийуголь в различных регионах мира являются:
  • 75. 76 Годовой отчет 2010 Производственные денежные затраты Млн. руб. 2010 2009 % Производственные денежные затраты ОАО «Кузбасская 3 462 2 658 30 Топливная Компания» В том числе Оплата труда персонала и социальные отчисления 758 608 25 Добыча, обработка и сортировка угля 723 659 10 Топливо 722 485 49 Запасные части 487 312 56 Прочие расходы 281 276 2 Налоги на добычу и экологические платежи 248 204 22 Ремонт и содержание 243 114 112 Расходы на 1 тонну произведенного угля, руб. 509 432 18 В 2010 году производственные денежные расходы В 2010 году затраты на топливо выросли на 49% — до (3 462 млн. руб.) выросли на 30% к аналогичному пери- 722  млн. руб., в связи с ростом цен на дизельное то- оду прошлого года (2 658 млн. руб.). Основными факто- пливо на 17% и увеличением объема транспортируе- рами роста производственных денежных расходов ста- мых вскрышных пород на те же 17%. Кроме того, в про- ли повышение расходов на персонал, увеличение стои- шедшем году на 16% увеличилось среднее расстояние мости добычи угля, а также повышение затрат на топли- транспортировки вскрыши до отвалов в связи с началом во и запасные части. освоения новых участков разрезов. В течение года расходы на персонал повысились на Наиболее высокими темпами в прошедшем году уве- 25% — до 758 млн. руб., в результате общей индексации личивались расходы на запасные части и услуги по ре- заработной платы на 10% в феврале 2010 года, а также монту и  техническому обслуживанию оборудования. увеличения оплаты труда операторов техники в связи В 2010 году они выросли на 71% — до 730 млн. руб. Столь с общим ростом грузооборота. значительное повышение было вызвано увеличением парка импортной горнотранспортной техники и прове- Рост расходов на добычу, обработку и рассортиров- дением первых крупных годовых ремонтов машин и обо- ку угля составил 10%, общая сумма расходов достигла рудования, приобретенного в 2009 году. 723 млн. руб. Увеличение данной статьи расходов прои- зошло на фоне роста производства угля на 11%, наращи- По итогам 2010 года производственные денежные за- вания рассортировки угля на 33% и повышения объемов траты в расчете на 1 тонну угля увеличились на 18% взорванной горной массы на 18%. Причиной существен- и достигли 509 руб., совпав с прогнозами менеджмента ного роста объема взорванной породы послужило нача- (2009 год: 432 руб. / т.). Стоит отметить, что на рост стои- ло разработки новых участков на разрезах «Черемшан- мости производства тонны угля существенно влияет ко- ский» и «Виноградовский». В то же время, существенно- эффициент вскрыши. В прошедшем году он увеличился го роста расходов на добычу, обработку и рассортиров- с 7,1 до 7,3, что привело к росту грузооборота и дополни- ку угля удалось избежать в связи с увеличением эффек- тельному росту заработной платы и расходов по эксплу- тивности производственных процессов и продолжением атации техники и топлива. ввода современного оборудования и техники.
  • 76. Обзор финансовых результатов 77Прочие статьи в себестоимостиВ прошедшем году стоимость угля, приобретенного тительную фабрику, ремонтный бокс, а также различнуюКомпанией у третьих лиц для перепродажи, достигла горнотранспортную технику и оборудование.1 595 млн. руб., превысив аналогичный показатель 2009года (942 млн. руб.) на 69%. Увеличение произошло в свя- В 2010 году произошло увеличение запасов угля на скла-зи с ростом объемов перепродажи на 56%, а также повы- дах Компании на 165 млн. руб. По сравнению с 2009 го-шением средней цены тонны закупленного угля на 8%. дом запасы увеличились в связи с общим ростом объе- мов производства и реализации угля, а также из-за за-Сумма амортизационных отчислений, относимых на держки отгрузки части экспортных объемов в 4 кварталесебестоимость, в 2010 году увеличилась на 23% — до из-за дефицита вагонов. Уголь, который не был достав-755 млн. руб., (2009 год: 615 млн. руб.), в связи с вводом лен экспортерам в 4 квартале 2010 года, был полностьюбольшого количества основных средств, включая обога- отгружен им в 1 квартале 2011 года.Коммерческие, управленческиеи иные операционные расходы Млн. руб. 2010 2009 %Коммерческие, административные и иные операционные 1 350 1 088 24расходыВ том числе Коммерческие расходы 540 363 49 Административные расходы 849 706 20 Прочие операционные расходы (доходы) (39) 19 —По итогам 2010 года коммерческие, административ-ные и  иные операционные расходы выросли на 24% —с 1 088 млн. руб. до 1 350 млн. руб. Расходы на коммер-ческий и  административный персонал увеличились на38% — до 614 млн. руб., в связи с индексацией заработ-ной платы в первом полугодии, а также выплатой премийпо результатам IPO и поощрений, приуроченных к деся-тилетию Компании. Общие расходы на услуги вырослина 54% — до 402 млн. руб., в основном, в связи с увели-чением объемов реализации угля. Отчисления по нало-гу на имущество и прочим налогам увеличились на 34%и достигли 123 млн. руб. в связи с выполнением инвести-ционной программы и вводом в эксплуатацию большогоколичества основных средств. Несмотря на произошед-шее повышение, по сравнению с 2009 годом отношениенакладных расходов к выручке осталось неизменным науровне 10%.
  • 77. 78 Годовой отчет 2010 Операционная прибыль, EBITDA и чистая прибыль Млн. руб. 2010 2009 % Операционная прибыль 1 353 1 469 -8 Корректировки: Амортизация 820 690 19 Убыток от обесценения 7 15 — (Прибыль)/Убыток от продажи основных средств (46) 4 — EBITDA 2 134 2 178 -2 В 2010 году операционная прибыль сократилась на 8% — и перенесла его на 1 квартал 2011 года. Тем не менее, до 1 353 млн. руб. (2009 год: 1 469 млн. руб.). в  долларовом эквиваленте EBITDA, наоборот, выросла на 2% — до 70  млн. долларов США, совпав с прогноза- EBITDA составила 2 134 млн. руб., сократившись на 2% ми менеджмента. по сравнению с уровнем 2009 года (2 178 млн. руб.). Рен- табельность EBITDA в течение периода сократилась Существенное снижение чистых финансовых расходов, с  20% до 15%. Помимо прочих факторов, описанных связанное с сокращением долговой нагрузки и стоимо- выше, на EBITDA оказала влияние задержка в отгрузке сти заемного капитала, позволило Компании в 2010 году части угля в 4 квартале в связи с проблемами со своев- увеличить чистую прибыль на 24% — до 823 млн. руб. ременной поставкой вагонов, которая не позволила по- (2009 год: 663 млн. руб.). лучить доход от дополнительной реализации в 2010 году Долговая нагрузка Млн. руб. 2010 2009 % Долгосрочные займы и кредиты 1 676 2 156 -24 Краткосрочные займы и кредиты 535 1 655 -68 Общий долг, в том числе: 2 211 3 859 -43 Номинированный в рублях 228 1 757 -87 Номинированный в валюте 1 983 2 102 -6 Денежные средства и их эквиваленты 457 86 — Чистый долг 1 754 3 773 -54 Расходы по процентам 250 615 -59 В прошедшем году Компании удалось существенно со- ря постоянной работе по оптимизации кредитного порт- кратить кредитный портфель, в том числе благодаря ча- феля, проводимого финансовым департаментом Компа- сти средств, вырученных в ходе IPO. В результате, общий нии, средняя процентная ставка по привлеченным кре- объем долга снизился на 43% — до 2 211 млн. руб. (2009 дитам в отчетном периоде сократилась до 7,7%. В свя- год: 3 859 млн. руб.), а чистый долг на конец года соста- зи со снижением стоимости обслуживания долга расхо- вил 1 754 млн. руб. (2009 год: 3 773 млн. руб.). Доля крат- ды по уплате процентов в 2010 году сократились на 59% косрочных кредитов и займов сократилась более чем и составили 250 млн. руб. (2009 год: 615 млн. руб.) в  три раза и составила лишь 24% от общего объема за- долженности. По итогам 2010 года 90% долга Компании В результате факторов описанных выше соотноше- было номинировано в долларах США, остальную часть ние чистого долга к EBITDA на конец года составило 0,8 представляли кредиты, полученные в рублях. Благода- по сравнению с 1,7 в 2009 году.
  • 78. Обзор финансовых результатов 79Денежный поток Млн. руб. 2010 2009 %Операционный денежный поток 2 031 626 224Инвестиционный денежный поток (2 460) (1 030) 139Финансовый денежный поток 865 221 291 Чистое увеличение (снижение) денежных средств 436 (183) — и эквивалентовВ 2010 году приток денежных средств от операционной будут введены в следующих периодах. Общий денеж-деятельности вырос в 3,2 раза и достиг 2 031 млн. руб. ный поток по инвестициям в основные средства в 2009(2009 год: 626 млн. руб.) благодаря увеличению чистой году составил 1 084 млн. руб. В 2010 году инвестицион-прибыли, сокращению процентных платежей, а также ная деятельность финансировалась в основном за счетвысвобождению денежных средств из оборотного капи- собственных средств, а также за счет капитала, привле-тала. ченного на IPO.По итогам года денежный отток по инвестиционной де- В прошедшем году был получен приток денежныхятельности увеличился в 2,4 раза — до 2 460 млн. руб. средств от финансовой деятельности в размере 865 млн.(2009 год: 1 030 млн. руб.). Столь сильное увеличение руб. (2009 год: 221 млн. руб.) В течение года наблюдалсяпроизошло в связи с реализацией масштабной инвести- чистый отток средств, сформированный чистым сниже-ционной программы в 2010 году: в 3 квартале 2010 года нием задолженности в размере 1 687 млн. руб., а такжебыла введена в строй первая обогатительная фабрика распределением дивидендов на сумму 253 млн. руб. В тоКомпании мощностью 2 млн. т угля в год, в 4 квартале же время, Компания получила 2 805 млн. руб. в качествебыло закончено строительство уникального ремонтного инвестиций по итогам IPO, что и позволило зафиксиро-бокса для большегрузной техники. В т&#x