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  • 1. Terça-feira, 20 de Abril de 2010 bomdiamercado.com.br IPCA-15 posiciona mercado para COPOM e balanços animam NY Por ROSA RISCALA* ... Na véspera do feriado de Tiradentes, nesta quarta-feira, é bem movimentada a agenda de indicadores aqui, com forte potencial de impacto para os JUROS FUTUROS e para as expectativas ao COPOM, que iniciará um novo ciclo de aperto monetário. Entre os destaques, o IPCA-15 de abril (9h) é o mais esperado, quando o mercado já tem apostas de uma alta de até 1,00 pp da SELIC, na próxima semana. Em NY, é forte a lista dos BALANÇOS - incluindo os resultados do GOLDMAN SACHS, antes da abertura da bolsa. ... Nesta segunda-feira, as denúncias de fraude da SEC contra o banco ainda pesaram o ambiente em WALL STREET... Mas, o balanço positivo do CITIGROUP ajudou a contrabalançar o efeito negativo do GOLDMAN no setor financeiro, e o investidor acabou se rendendo às expectativas otimistas com a leva de resultados que vêm por aí. Como disse na DJ Carl LANTZ (CREDIT SUISSE SECURITIES USA), "os mercados estão em modo de espera para os próximos desdobramentos, que podem ainda demorar". ... A estimativa para o resultado do GOLDMAN SACHS, às 8h, é de lucro de US$ 4,02 por ação, segundo analistas da Thomson Reuters. Estão ainda na lista desta terça-feira, COCA-COLA (previsão de lucro de US$ 0,74), YAHOO! (US$ 0,09), APPLE (US$ 2,43), DELTA AIR LINES, AK STEEL, BANK NY MELLON, BIOGEN, UNITEDHEALTH, EATON .. Ontem à noite, apesar de a IBM ter anunciado crescimento de 13% no lucro do primeiro trimestre, para US$ 2,6 bilhões, ou US$ 1,97 por ação (acima do esperado, US$ 1,93), os investidores venderam nas negociações do after-hours, impondo uma queda de 2,31% para o papel.. Para alguns analistas, o mercado realizou os fortes ganhos antecipados na semana passada. Outros, citavam a decepção com a fraca contratação de serviços da IBM, que caiu 2% no período, ou a margem trimestral bruta, de 43,6%, abaixo do previsto ... Entre os indicadores, NY divulgará apenas o relatório semanal de estoques de petróleo do API, no fim da tarde. Ontem, contribuiu para a melhora do humor o aumento no índice de indicadores antecedentes do Conference Board de março, acima do previsto ( abaixo). ... Os mercados americanos também acompanham hoje o depoimento de BERNANKE na Câmara dos Representantes, a partir das 12h. O presidente do FED falará sobre o LEHMAN BROTHERS. No discurso previamente divulgado, reafirmará que o governo não tinha escolha a não ser deixar que a instituição pedisse concordata em setembro de 2008 ... Na EUROPA, são destaques os levantamentos ZEW de sentimento econômico de abril na Zona do Euro e na Alemanha. A SUÉCIA anuncia sua decisão para a taxa de juro. ... AQUI, a possibilidade de o IPCA-15 de abril não desacelerar como o esperado, mesmo com a saída de fatores sazonais e pontuais que pressionaram a inflação no primeiro trimestre, levou os JUROS futuros a um fechamento bastante pressionado ( abaixo) nesta segunda-feira. As estimativas de 23 instituições apuradas pelo AE Projeções estão entre 0,39% e 0,54%, com mediana de 0,47%. Se os números extrapolarem, podem ganhar força as apostas ainda mais agressivas para o COPOM. Antes, a FGV divulgará (às 8h) o AE Broadcast - Proibida a reprodução sem prévia autorização 20/Abr/2010 9:27 Agência Estado - Av. Professor Celestino Bourroul, 68 CEP 02710-000-São Paulo-SP Central de Atendimento 0800 011 3000 Pág. 1/5
  • 2. primeiro IGP-M de abril, com previsões de 0,40% a 0,56%, e mediana em 0,50%. ... Em Brasília, também são importantes para o cenário da política monetária os dados da ARRECADAÇÃO de março (10h30), com previsões de R$ 60,050 bilhões, e a nota do mercado aberto, com a posição do CRÉDITO em março, que o Banco Central divulgará à mesma hora. Outro foco de atenção para o mercado de JUROS é a audiência de MEIRELLES na CAE do Senado, a partir de 10h, quando o presidente do BC falará sobre a implementação e as perspectivas futuras da política monetária. E ainda hoje, o Tesouro distribuirá o seu relatório mensal da dívida pública federal, também relativo a março. ... No fim da tarde de ontem, a FENABRAVE informou o aumento de 13,49% nas vendas de automóveis na primeira quinzena de abril, sobre a primeira quinzena de março. Na comparação anual, sobre os primeiros 15 dias de abril de 2009, o aumento foi de 24,61% BELO MONTE. ANEEL suspendeu oficialmente o leilão da hidrelétrica, previsto para hoje (12h), em função da nova liminar concedida pela justiça do Pará. Mas a licitação ainda poderá ocorrer, se o TRF da 1ª Região decidir favoravelmente (e a tempo) um recurso da Advocacia Geral da União (AGU), impetrado no final da tarde de ontem... Leia abaixo no Em tempo... mais notícias sobre as companhias abertas que podem influenciar. DI especula forte ... As movimentações do mercado doméstico em torno do resultado da reunião do Copom continuam fortes. Ontem, assim que o mercado internacional deu uma brecha, principalmente depois da divulgação do balanço positivo de Citigroup, os juros engataram nova alta e o dólar voltou a R$ 1,75. As taxas do DI subiram com o consenso de que o aumento da SELIC será agressivo, 0,75 pp ou um ponto porcentual. A moeda americana caiu no rastro da expectativa de entradas de recursos decorrentes dessa elevação. ... Nos JUROS, foram as especulações em torno do IPCA-15, que sai hoje, que moveram as taxas para cima. Rumores de que o índice poderia superar o teto das estimativas levaram as taxas do DI para as máximas do dia no fechamento. O DI julho de 2010 bateu 9,425% no final dos negócios, de 9,39% na sexta-feira. O DI janeiro de 2011 encerrou a 10,76%, de 10,70% no pregão anterior. E o janeiro de 2012 saiu de 11,96% para 12,04%. ... Mais cedo, as projeções da pesquisa FOCUS tranqüilizaram um pouco, já que pararam de apontar deterioração das expectativas para 2011, que é a preocupação do BC hoje. Para o ano que vem, as estimativas se mantiveram em 4,80%. Mas, para o IPCA de 2010 voltaram a subir, de 5,29% na semana anterior para 5,32% esta semana. Já as projeções dos economistas para a SELIC ainda apontam aumento de 0,50 pp neste COPOM, indicando uma taxa de 9,25% aa em abril. Uma coisa, porém, é o que economista acha, e outra coisa, são as apostas dos traders do mercado. Esses, mandam bala. ... A expectativa de forte entrada de recursos estrangeiros - motivada pela perspectiva da elevação da SELIC - recolocou o DÓLAR de volta ao piso de R$ 1,75, em queda contra o real e descolado do comportamento da moeda nos mercados internacionais. Além da arbitragem em decorrência da alta esperada para os juros, as projeções de fluxo também são reforçadas pela emissão de bônus e pelos IPO. Ainda ontem o mercado foi informado da emissão de US$ 500 milhões do PANAMERICANO em papéis de dez anos, a 8,625%. ... No fechamento, o dólar à vista estava na mínima do dia, a R$ 1,755, queda de 0,28%. No Broadcast, operadores comentavam que a queda só não foi maior porque os players estão convencidos da disposição do BC em ser agressivo. Mostrou-se assim na semana passada, quando chamou dois leilões de compra, e deve repetir o modus operandi, se AE Broadcast - Proibida a reprodução sem prévia autorização 20/Abr/2010 9:27 Agência Estado - Av. Professor Celestino Bourroul, 68 CEP 02710-000-São Paulo-SP Central de Atendimento 0800 011 3000 Pág. 2/5
  • 3. achar necessário. Outro fator de preocupação é a GRÉCIA, que ainda causa incertezas. ... A BOVESPA operou em dois tempos, nesta segunda-feira. Pela manhã, o mercado foi orientado pelos interesses do exercício de OPÇÕES, que manteve pressão de queda sobre as blue chips do jogo. Já à tarde, PETROBRAS atraiu compras, depois das tantas quedas dos últimos dias. A melhora das bolsas em NY ajudou. E, assim, apesar do petróleo, PETRO PN fechou em alta de 1,82% (R$ 33,55) e a ON, de 1,70% (R$ 37,70), ajudando a reduzir as perdas do IBOVESPA no fechamento, para 0,47% (69.097,58 pontos). Na mínima, a bolsa chegou a cair 1,50%, para abaixo de 69 mil (68.378 pontos). ... As OPÇÕES giraram R$ 5,8 bilhões do volume total de R$ 11,5 bilhões. Os papéis PN de PETROBRAS deram exercício até a série de R$ 32,00. E VALE PNA, até R$ 50. Enquanto PETRO subiu após o exercício, VALE se manteve em baixa. PNA fechou com queda de 0,67%, a R$ 50,23 e VALE ON, de 1,76%, cotada a R$ 57,50. ... Segundo papel mais negociado, OGX ON foi a terceira maior alta do índice (+1,88%). LLX ON (+2,40%) liderou, seguida por NET PN (+2,25%). Entre as maiores quedas, TELEMAR ON perdeu 3,37%; Metalúrgica GERDAU PN, -2,97%; e a MRV ON, -2,91%. Ações do setor aéreo são atingidas pelo caos provocado pelo vulcão islandês nos aeroportos da Europa. Com 29 vôos cancelados, TAM PN caiu 2,82% e Gol PN, 2,20%. Uma ilha cercada por riscos ... Dependendo do espírito do mercado, a acomodação observada ontem pelos negócios em NY pode ser revertida com alguma facilidade, caso o GOLDMAN SACHS, a GRÉCIA ou qualquer outro risco do front resolva pegar os investidores de jeito. Seja como for, até aqui, os especialistas ainda parecem confiantes de que os fundamentos positivos da economia americana continuem prevalecendo sobre os focos de cautela.... "É prematuro imaginar uma mudança de tendência para o mercado de ações, até porque a economia continua dando sinais de melhora" - disse o economista Peter CARDILLO (da AVALON). ... Já na volta do fim de semana, as bolsas em WALL STREET resolveram dar uma prova de otimismo. "Hoje (ontem) tivemos um exemplo de um mercado que quer avançar. Se você se distanciar do fiasco do GOLDMAN SACHS e do vulcão (Islândia), estamos numa temporada de balanços, a maioria dos lucros está vindo acima do previsto e as empresas estão elevando as previsões", afirmou na Agência DJ o diretor de negociação com ações Kevin KRUSZENSKI (do KEYBANC CAPITAL MARKETS). Ele admitiu, porém, que não sabe quanto crédito o mercado dará ao balanço do Goldman hoje. "Teremos uma nuvem pairando sobre essa ação por algum tempo", acredita o executivo. ... De qualquer maneira, ontem, o papel do Goldman já subiu 1,63%, depois de desabar quase 13% na última sexta-feira com a acusação de fraude pela SEC. ... Barato depois da mais recente liquidação, o setor financeiro virou ontem alvo predileto de atuação dos caçadores de pechinhas e garantiu as bolsas em NY. O interesse pelos papéis dos bancos também acabou reforçado pelo balanço do CITIGROUP, que reportou no primeiro trimestre seu maior lucro (US$ 4,4 bilhões ou US$ 0,15 por ação) desde a segunda metade de 2007. No fechamento, as ações dessa instituição disparavam 7,02%. ... Ainda o aumento de 1,4% no índice de indicadores antecedentes do Conference Board em março, acima da previsão de 1,1%, favoreceu uma recuperação nas bolsas.. O índice DOW Jones subiu 0,67%, para 11.092,05 pontos e o S&P 500 avançou 0,45%, para 1.197,62 pontos.. Só o Nasdaq caiu, mas muito pouco, apenas 0,05%, a 2.480,11 pontos. ... Relaxados pelo ambiente mais favorável, os TREASURIES recuaram, com respectivas AE Broadcast - Proibida a reprodução sem prévia autorização 20/Abr/2010 9:27 Agência Estado - Av. Professor Celestino Bourroul, 68 CEP 02710-000-São Paulo-SP Central de Atendimento 0800 011 3000 Pág. 3/5
  • 4. altas nos juros da NOTE de dez anos a 3,797% (de 3,769%). Apesar disso, analistas não descartam a volta do apelo aos papéis, diante do suspense com a crise fiscal na Europa. ... Durante reunião fechada com um grupo de congressistas alemães, o presidente do BC alemão, Axel WEBER, teria dito que a situação financeira da GRÉCIA pode ser ainda pior do que a calculada por analistas. Segundo confidenciou uma fonte para a DJ, ele afirmou que o governo de Atenas pode precisar de até 80 bilhões de euros para evitar um DEFAULT, quase o dobro do total (de 45 bilhões de euros) que o país deverá receber em empréstimos, caso decida recorrer ao pacote da União Européia (UE) e do FMI. ... A verdade é que, enquanto não for articulado um programa de crescimento viável para aquele país, dificilmente, o EURO consolidará uma recuperação convincente. Ontem, embora não tenha fechado nas piores marcas do dia, a moeda européia fechou o pregão abaixo de US$ 1,35 em NY, negociada a US$ 1,3469. O iene subiu para 92,38/US$. ... Assim que o euro ensaiou uma melhora, também os METAIS saíram de suas mínimas, embora o desempenho dos contratos ainda tenha sido limitado pelo nervosismo com o Goldman Sachs e, especialmente, pelos temores de que a CHINA decida elevar o juro no curto prazo... Em Londres, o cobre para três meses recuou US$ 66 e fechou a US$ 7.694 por tonelada, o chumbo (US$ 2.235) caiu US$ 26, o zinco cedeu US$ 38 (em US$ 2.385), alumínio perdeu US$ 64, a US$ 2.369, e o níquel estabilizou em US$ 26.700. ... Entre os maiores traders de PETRÓLEO do mundo, o Goldman Sachs tem facilitado os interesses dos "vendidos" no jogo especulativo do vencimento dos contratos futuros do barril, que termina hoje na NYMEX... Os BEARS também têm tido a seu favor a queda no consumo de combustível para aviões, que já caiu o equivalente a 1% da demanda mundial, desde o início da erupção vulcânica na Islândia, que obrigou fechamento de boa parte do espaço aéreo europeu. Em NY, o WTI para maio ampliou ontem as suas perdas, em -2,15%, a US$ 81,45. Em Londres, o BRENT (junho) recuou 2,1%, a US$ 84,23. Em tempo... Após adiar cronograma por duas vezes, JULIO SIMÕES obteve demanda suficiente para fechar oferta pública inicial de ações (IPO), que atingiu R$ 494,5 milhões. ... Preço de R$ 8 ficou abaixo do piso da faixa indicativa, reduzido para R$ 8,50 a R$ 9,50 M.DIAS BRANCO. Acionista controlador (DIBRA) cancelou processo de oferta secundária de ações iniciado em dezembro e vai protocolar pedido para nova oferta pública. FERIADO. Enquanto o Brasil estará fechado para o Dia de Tiradentes, amanhã, nos EUA a temporada dos balanços seguirá a todo o vapor, com o MORGAN STANLEY, o MCDONALD´S, STARBUCKS, AT&T, AMR, AMGEN, ABBOTT LABORATORIES. Mas, a agenda de indicadores é fraca. Prevê apenas os dados do DOE com estoque de petróleo. ... Na EUROPA, as atenções estarão concentradas na reunião de autoridades do governo da GRÉCIA com as delegações da UE e FMI para discutir o pacote de ajuda financeiro. ATT. A coluna BDM volta a ser atualizada na quinta-feira, após o feriado de Tiradentes. AVISO IMPORTANTE. Bom Dia Mercado é um serviço produzido pela Mídia Briefing, em parceria comercial com a Agência Estado, EXCLUSIVAMENTE, para assinantes. O repasse do serviço para terceiros NÃO É PERMITIDO - assim como a sua reprodução ou republicação. Bom Dia Mercado está disponível para ASSINATURAS no Sistema AE Broadcast ou na página da Mídia Briefing na WEB: < http://www.bomdiamercado.com.br>. AE Broadcast - Proibida a reprodução sem prévia autorização 20/Abr/2010 9:27 Agência Estado - Av. Professor Celestino Bourroul, 68 CEP 02710-000-São Paulo-SP Central de Atendimento 0800 011 3000 Pág. 4/5
  • 5. *com MARIANA CISCATO Aos assinantes do Bom Dia Mercado, Bom Dia e Bons Negócios! Esta coluna é produzida pela Mídia Briefing com propósito exclusivamente informativo. As análises não consistem em recomendações de investimentos financeiros. A Mídia Briefing não se responsabiliza pelos resultados de decisões tomadas com base nesse conteúdo. AE Broadcast - Proibida a reprodução sem prévia autorização 20/Abr/2010 9:27 Agência Estado - Av. Professor Celestino Bourroul, 68 CEP 02710-000-São Paulo-SP Central de Atendimento 0800 011 3000 Pág. 5/5