0
Masan GroupThuyết trình củaTổng Giám đốcTháng 4 - 2012
Kết quảvượt trộikể từ khi niêmyết                 2
“Tôi luôn mỉm cười khi mọingười hỏi về kỹ thuật nhồibóng. Tôi có một kỹ thuật. Đólà ‘xông vào tranh quả bóngchết tiệt đó’....
Vốn hóa thị trường tăng ~250-350% so với tỷ suất thunhập thị trường là 23% kể từ khi niêm yết Thời điểm niêm yết (5/11/200...
Masan Consumer gia tăng thị phần một cách đều đặn…                                                     2008               ...
…mang lại mức lợi nhuận vượt trội so với các công tytrong ngành và mức chung ở thị trường Việt Nam … Tăng trưởng lợi nhuận...
…và so với các công ty hàng đầu khu vực châu Á–TBDTăng trưởng doanh số 5 năm1                                             ...
Lợi nhuận cốt lõi của Techcombank tăng trưởng mạnh mẽso với các ngân hàng và mức chung thị trường Việt Nam…Tăng trưởng Thu...
…và Techcombank tập trung vào quản trị rủi ro để vượtqua sự thiếu ổn định của khu vực ngân hàng Việt Nam…Tính thanh khoản ...
…mang lại lợi nhuận vững chắc cho cổ đông và sự tincậy của khách hàng. Hệ số sinh lời1                                    ...
Masan Resources: Quá trình thực thi không ngừng nghỉtạo ra giá trị lớn… Giảm thiểu rủi ro và thúc đẩy dự án phát          ...
…và năng lực huy động vốn mạnh mẽ so với các công ty      đối thủ500 Giá vonfram       Tổng vốn đã huy động       (triệu U...
Luận đề choMô hìnhkinh doanhcủa Masan              13
“Người nào có thể bắtruồi bằng đũa sẽ làmđược bất kỳ việc gì.”Ông MiyagiMột bậc thầy karate, là một nhân vật hư cấu trong ...
Cơ hội rất rõ ràng, nhưng cần phải xử lý những rủi ro vàhạn chế của Việt Nam như thế nào?                  Từ trên        ...
Thiếu ổn định, thiếu ổn định, thiếu ổn định… Thấp / Cao so với trung bình trong 5 năm qua                                 ...
…sẽ tiếp tục diễn ra trong thời gian sắp tới…   Tổng nợ công tính                                                         ...
…cộng thêm những hạn chế của Việt Nam…                                                                               Thiếu...
…tuy nhiên, tiềm năng tiêu dùng dài hạn của Việt Namvẫn còn nguyên vẹn…Chi tiêu tiêu dùng bình quân đầu ngườinăm 2011 (ngà...
…và tiềm năng tài nguyên chưa được khai thác… Ước tính trữ lượng quặng thô và kim loại                                    ...
…cùng với nhiều cơ hội để hợp nhất.                                   Thị phần 5 công ty hàng tiêu dùng lớn nhất trong khu...
Mô hình kinh doanh của Masan dựa vào cơ hội và hạnchế của Việt Nam                                                 Chiến l...
Mô hình Tatatừ trên xuống                23
“Vấn đề không phải làhọc thêm được baonhiêu. Trái lại, vấn đề làxóa bỏ được bao nhiêunhững điều đã học”OshoGiáo sư triết h...
Mô hình kinh doanh của Masan dựa vào cơ hội và hạnchế của nền kinh tế Việt Nam                                            ...
Chúng tôi đã huy động khoảng 1 tỷ đô la Mỹ từ nhữngđối tác hàng đầu trong thời gian qua…Biến động của chỉ số chứng khoán  ...
…chúng tôi phân bổ nguồn vốn rất chặt chẽ… Nguồn vốn (triệu USD)                                                          ...
…mang lại lợi nhuận vững chắc thông qua M&A.                                                                              ...
Hiệu quả hoạt động đã gia tăng giá trị thị trường củachúng tôi… “Hiện trạng” vốn hóa thị trường của Masan Triệu USD       ...
…nhưng không phản ánh được bức tranh toàn cảnh vì giátrị to lớn cho cổ đông được tạo ra thông qua việc phân bổnguồn vốn.Vố...
Mô hình từdưới lênCông ty nội địađa quốc gia                  31
“Mọi hành vi sáng tạotrước tiên là hành viphá hủy.”Pablo PicassoHọa sỹ lừng danh người Tây Ban Nha                        ...
Mô hình kinh doanh của Masan dựa vào cơ hội và hạnchế của nền kinh tế Việt Nam                                            ...
Chúng ta đánh giá sự biến đổi như thế nào?  Thương hiệu                               Đội ngũ                             ...
Thương hiệu     Nước     mắm                                                                                              ...
Hệ thống phân phối                                                                              Mạng lưới phân            ...
Nhà máy sản xuất                   37
Hiện đại hóa nhà máy sản xuất Dây chuyền sản xuất nước mắm hoàn toàn tự động đầu tiên trên                           thế g...
Ban điều hành                                                                                                             ...
Hệ thống phân phốiSố chi nhánh và phòng giao dịch (xếp hạng ngân hàng TMCP 2011)  383                  327                ...
Ban điều hành                                                                                                             ...
Bản đồ Đền bù & Tái định cư tháng 6/2010  Từ mức hoàn thành 2% côngtác Đền bù & Táiđịnh cư vào thờiđiểm mua lại dự      án...
Bản đồ Đền bù & Tái định cư tháng 4/2012 …lên mức hoànthành 97% côngtác Đền bù & Táiđịnh cư hiện nay     Đất đã thu hồiNgu...
Thực địa mỏ vào thời điểm mua lại                                    44
Thực địa mỏ hiện nay          Đúng tiến độ để bắt đầu vận hành vào tháng 3/2013                                           ...
Đội ngũ quản lý        Dominic Heaton        Vũ Hồng           Dale Smith        Craig Bradshaw      Paritosh Gupta       ...
Tạo dựnggiá trịcho cổ đông              47
“Tôi muốn tạo ra mộttiếng vang trong vũtrụ.”Steve JobsĐồng sáng lập viên của Apple                               48
Chúng tôi đã xây dựng nền tảng cho tương lai                                                                      Nền tảng...
Mỗi lĩnh vực hoạt động của chúng tôi đều có tiềm năngtăng trưởng rất lớn… Những lĩnh vực hoạt động của chúng tôi sẽ       ...
… và chúng tôi có đủ tiềm năng để mở rộng sang nhữngngành tương tự. Hàng tiêu dùng                                        ...
Chúng tôi so sánh với những công ty tốt nhất                    Các công ty hàng đầu trong                    Hệ số giao d...
Mục tiêu của chúng tôi rất lớn                                                 #1                                 1 tỷ USD...
Tài năng giỏinhất cho mỗicông việc                54
“Bởi vì, trong những giấc mơ củatôi, chúng ta sát cánh bên nhau.”Dom CobbGián điệp công nghiệp,nhân vật hư cấu trongbộ phi...
Chủ tịch và Phó Chủ tịch có tầm nhìnNguyễn Đăng QuangChủ tịch HĐQTHồ Hùng AnhPhó Chủ tịch HĐQT                            ...
Đội ngũ lãnh đạo   Trương Công Thắng   Nguyễn Thiều Nam    Dominic Heaton    Simon Morris   Tổng Giám đốc       Phó Tổng G...
Đội ngũ của chúng tôi                        58
Văn phòng mới mở ở Singapore                               59
Khuyến cáo sử dụng tài liệuNội dung thuyết trình này được biên soạn bởi Masan Group và/hoặc các công ty thành viên (gọi ch...
Upcoming SlideShare
Loading in...5
×

Presentation of masan ceo 2012

682

Published on

Bài thuyết trình của CEO MASAN Group.
Một mô hình rất thành công

0 Comments
1 Like
Statistics
Notes
  • Be the first to comment

No Downloads
Views
Total Views
682
On Slideshare
0
From Embeds
0
Number of Embeds
1
Actions
Shares
0
Downloads
44
Comments
0
Likes
1
Embeds 0
No embeds

No notes for slide

Transcript of "Presentation of masan ceo 2012"

  1. 1. Masan GroupThuyết trình củaTổng Giám đốcTháng 4 - 2012
  2. 2. Kết quảvượt trộikể từ khi niêmyết 2
  3. 3. “Tôi luôn mỉm cười khi mọingười hỏi về kỹ thuật nhồibóng. Tôi có một kỹ thuật. Đólà ‘xông vào tranh quả bóngchết tiệt đó’.”Charles BarkleyCựu cầu thủ bóng rổ nhà nghềNBA của Mỹ 3
  4. 4. Vốn hóa thị trường tăng ~250-350% so với tỷ suất thunhập thị trường là 23% kể từ khi niêm yết Thời điểm niêm yết (5/11/2009) Hiện tại (20/04/2012) Vốn hóa Vốn hóa Thứ hạng Công ty Thứ hạng Công ty (Tỷ USD) (Tỷ USD) 1 3.1 1 3.7 2 1.8 2 2.9-3.92 3 1.6 3 2.8 4 1.4 4 2.6 5 1.1 5 2.4 6 1.0 6 2.4 7 0.9 7 1.2 8 0.9 8 1.1 9 0.8 9 1.1 10 0.81 10 0.71. Dựa trên giá niêm yết đầu tiên 36.000 đồng2. 2.9 tỷ USD tính theo lượng cổ phiếu cơ bản và 3,9 tỷ USD tính theo lượng cổ phiếu pha loãngGhi chú: Tỷ giá 1 USD = 21,000 đồng được áp dụng vào thời điểm niêm yết và vốn hóa thị trường hiện tại vào ngày 20/04/2012Nguồn: Bloomberg vào ngày 20/04/2012 4
  5. 5. Masan Consumer gia tăng thị phần một cách đều đặn… 2008 2009 2010 2011 Thứ hạng Nước 39% 55% 65% 76% #1 mắm Nước 66% 69% 70% 78% #1 tương Tương 33% 36% 37% 37%1 #2 ớt Mì 2% 10% 12% 16% #2 ăn liền Cà phê 44% #1 hòa tan1. Dữ liệu năm 2010Nguồn: Euromonitor cung cấp dữ liệu năm 2008-2010 và dữ liệu cà phê hòa tan năm 2011/ AC Nielsen cung cấp các dữ liệu khác trong năm 2011 5
  6. 6. …mang lại mức lợi nhuận vượt trội so với các công tytrong ngành và mức chung ở thị trường Việt Nam … Tăng trưởng lợi nhuận gộp Tăng trưởng EBITDA Chỉ số (2007 = 100) Chỉ số (2007 = 100) 1.500 1500 1.000 1000 500 500 10 công ty F&B 10 công ty F&B hàng đầu Việt Nam1 hàng đầu Việt Nam1 VN Index VN Index 0 0 2007 2008 2009 2010 2011 2007 2008 2009 2010 20111. 10 công ty F&B hàng đầu bao gồm: Vinamilk, Vedan, Vĩnh Hoàn, Hùng Vương, Kinh Đô, Minh Phú, Đường Bourbon Tây Ninh, Đường Lam Sơn, Dabaco, Đường Biên HòaNguồn: Bloomberg,Capital IQ, báo cáo thường niên của công ty 6
  7. 7. …và so với các công ty hàng đầu khu vực châu Á–TBDTăng trưởng doanh số 5 năm1 Y-Value 160%40%20%0% 0% 10% 20% 30% Tỷ suất lợi nhuận năm 201121. Tốc độ tăng trưởng kép hàng năm của doanh thu (2007-2011)2. Tỷ suất EBITDA biên 2011Nguồn: Capital IQ, Bloomberg, báo cáo thường niên của công ty 7
  8. 8. Lợi nhuận cốt lõi của Techcombank tăng trưởng mạnh mẽso với các ngân hàng và mức chung thị trường Việt Nam…Tăng trưởng Thu nhập từ hoạt động kinh Tăng trưởng Thu nhập từ hoạt động kinh doanhdoanh (loại trừ Lãi/lỗ từ hoạt động mua bán) (loại trừ Lãi/lỗ từ hoạt động mua bán)(2007-2011) Chỉ số (2007 = 100) CAGR 80% 800 07-11 61% 61% 60% 57% 600 46% 45% 40% 40% 400 36% 9 Ngân hàng 29% hàng đầu khác 31% 25% của Việt Nam 23% 20% 200 9% VNI Index -27% 0% 0 2007 2008 2009 2010 2011Nguồn: Capital IQ, Bloomberg, báo cáo thường niên của công ty 8
  9. 9. …và Techcombank tập trung vào quản trị rủi ro để vượtqua sự thiếu ổn định của khu vực ngân hàng Việt Nam…Tính thanh khoản năm 20101 Y-Value 1 160% 140% 120% 100% 80% 5% 10% 15% 20% Vốn năm 2010 21. Tỷ số tiền gửi trên dư nợ2. Hệ số an toàn vốn (CAR) nămNguồn: Báo cáo phân tích, Báo cáo thường niên, website công ty 9
  10. 10. …mang lại lợi nhuận vững chắc cho cổ đông và sự tincậy của khách hàng. Hệ số sinh lời1 Y-Value 1 30% 1 20% 10% 0% 0% 10% 20% 30% 40% 50% Tỷ lệ tăng trưởng tiền gửi21. ROAE trung bình (2009-2011). ROAE của Techcombank ngoại trừ khoản nợ thứ cấp có thể chuyển đổi trong tháng 12/2010.2. Tốc độ tăng trưởng kép hàng năm của tiền gửi trong thời kỳ 2007-2011Nguồn: Capital IQ, Bloomberg, báo cáo thường niên của công ty 10
  11. 11. Masan Resources: Quá trình thực thi không ngừng nghỉtạo ra giá trị lớn… Giảm thiểu rủi ro và thúc đẩy dự án phát Định giá & thu nhập triển mạnh mẽ Đội ngũ quản lý có kinh nghiệm khai khoáng dày dạn 1600 1,0-1,5 tỷ USD1 1400 ~4-6x lần 1200 Các giấy phép và chứng nhận 1000 800 600 500 triệu USD Huy động vốn 400 250 triệu USD 200 Đền bù & tái định cư 0 Định giá lúc mua lại Định giá của Định giá hiện tại (hoàn thành 97%) Mount Kellett1. Dựa trên phân tích chiết khấu dòng tiền và phương pháp định gia so sánhNguồn: Công ty 11
  12. 12. …và năng lực huy động vốn mạnh mẽ so với các công ty đối thủ500 Giá vonfram Tổng vốn đã huy động (triệu USD, tháng 4-2012)400 500 Tất cả các mỏ vonfram mới khác gộp chung chỉ huy 400 400300 động được 300 ~250 triệu USD 200 150200 100 50 21 21 18 6 0100 Mỏ Núi Pháo Mỏ Sangdong Dolphin (King Island Mt Carbine Thor Mining Dự án vonfram Lanna Watershed (Vital (Masan Resources) (Woulfe Mining) Scheelite Ltd) (Carbine Tungsten) (Molyhil) (Amanta Resources) Metals Ltd) Nguồn: website công ty, báo cáo thường niên, tìm kiếm trong tài liệu, phân tích của Bain, Bloomberg 0 12 Jan-06 Jul-06 Jan-07 Jul-07 Jan-08 Jul-08 Jan-09 Jul-09 Jan-10 Jul-10 Jan-11 Jul-11 Jan-12
  13. 13. Luận đề choMô hìnhkinh doanhcủa Masan 13
  14. 14. “Người nào có thể bắtruồi bằng đũa sẽ làmđược bất kỳ việc gì.”Ông MiyagiMột bậc thầy karate, là một nhân vật hư cấu trong bộphim Karate Kid (1984) 14
  15. 15. Cơ hội rất rõ ràng, nhưng cần phải xử lý những rủi ro vàhạn chế của Việt Nam như thế nào? Từ trên xuống Từ dưới lên Cơ hội Sự khai thác Sự phân mảnh dưới mức tiềm năng Hạn chế Đội ngũ quản lý / Vốn / Sự thiếu ổn định Mô hình kinh doanh 15
  16. 16. Thiếu ổn định, thiếu ổn định, thiếu ổn định… Thấp / Cao so với trung bình trong 5 năm qua Tiền tệ 1 Lãi suất 2 Lạm phát 3 Quốc gia Thấp Cao Thấp Cao Thấp CaoTrung Quốc (11%) +14% (64%) +125% (5%) +5%Ấn Độ (13%) +17% (93%) +293% (23%) +29%Bra-xin (18%) +26% (26%) +16% (13%) +17%Thái Lan (11%) +16% (58%) +69% (9%) +8%Indonesia (9%) +32% (50%) +63% (17%) +17%Philippines (12%) +15% (69%) +105% (13%) +13%Việt Nam (14%) +14% (62%) +108% (30%) +42%1. Sự thiếu ổn định của tiền tệ so với USD (1996 -2011)2. Lãi suất cho vay hàng năm (1996 -2011)3. CPI (2006-2011)Nguồn: Bloomberg 16
  17. 17. …sẽ tiếp tục diễn ra trong thời gian sắp tới… Tổng nợ công tính Lãi suất cho vay liên ngân hàng theo tỷ lệ GDP ở các nền kinh tế lớn 80% 5% Tổng nợ công tính theo tỷ lệ GDP 4% 75% 3% 2% 70% Lãi suất cho vay liên ngân hàng ở 1% các nền kinh tế lớn 65% 0% 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011Ghi chú: Các nền kinh tế lớn bao gồm những nước thuộc G7Nguồn: Bloomberg, Euromonitor 17
  18. 18. …cộng thêm những hạn chế của Việt Nam… Thiếu đội ngũ quản lý Thiếu quy mô và Thiếu vốn chuyên nghiệp sự hợp nhất Thị trường vốn theo tỷ lệ % GDP Tỷ lệ Tổng Giám Đốc có kinh Quy mô trung bình của 20 c.ty tư14% Trung bình 2009-2011 nghiệm quốc tế trong 10 công ty 3,0% nhân hàng đầu theo tỷ lệ GDP 2011 120%12% 12% hàng đầu 2,4% 2,5% 2,2%10% 8% 2,0%8% 6% 100% 1,4% 100% 1,5% 1,1%6% 5% 5% 1,0% 0,7%4% 3% 2%2% 0,5% 80%0% 80% 0,0% ML TQ AĐ PH TL ID VN TL PH ID AĐ VN Quy mô thị trường trái phiếu (tỷ USD) 60% Tỷ lệ trung bình vốn chủ sở hữu do 50% cổ đông lớn nhất nắm giữ trong 10 công ty hàng đầu (tháng 4-2012) 1,086 40%1100 60,0% 53,0% 40% 50,0% 44,0% 41,0% 39,0% 40,0% 28,0% 20% 30,0% 10% 20,0% 148 70 38 10,0% 34 3 0 0% 0,0% TQ AĐ ML TL ID VN VN ID TL ML SG ID PH ML TL VN Ghi chú: ID: Indonesia/ AĐ: Ấn Độ/ ML: Mã Lai/ TQ; Trung Quốc/ PH: Philpines/ TL: Thái Lan/ VN: Việt Nam/ SG: Singapore Nguồn: Chỉ số cạnh tranh toàn cầu của Diễn đàn Kinh tế Thế giới, khảo sát của IFC, Bloomberg, CapitalIQ, phân tích của Bain 18
  19. 19. …tuy nhiên, tiềm năng tiêu dùng dài hạn của Việt Namvẫn còn nguyên vẹn…Chi tiêu tiêu dùng bình quân đầu ngườinăm 2011 (ngàn USD) 25 20 Singapore 15 Hàn Quốc 10 5 Mã Lai Indonesia Việt Nam Trung Quốc Thái Lan 0 0 Ấn Độ 10 20 30 40 50 60 Tổng chi tiêu Đòn bẩy tiêu dùng 2011 (%)1 tiêu dùng -5 1.000 tỷ USD1. Tổng giá trị vay tiêu dùng từ ngân hàng / GDP gộpNguồn: Euromonitor, IMF, Cơ sở dữ liệu Chứng khoán Tài chính Toàn cầu, phân tích của Bain 19
  20. 20. …và tiềm năng tài nguyên chưa được khai thác… Ước tính trữ lượng quặng thô và kim loại Trữ lượng vonfram của Trung Quốc tinh của Việt Nam (triệu tấn) (triệu tấn) 4 3,7 100% 3,5 -49% 3 2,5 1,9 2 80% 1,5 1 0,5 60% 0 1994 2010 Trữ lượng đất hiếm của Trung Quốc 40% (triệu tấn) 50 45 43 -37% 40 20% 35 30 27 25 20 15 0% 10 5 0 1996 2009 Đã khai thác Đã cấp phép, chưa khai thác Chưa cấp phépNguồn: Báo cáo của VinaConnect; tìm kiếm trong tài liệu; Cục Thống kê Trung Quốc; phân tích của Bain 20
  21. 21. …cùng với nhiều cơ hội để hợp nhất. Thị phần 5 công ty hàng tiêu dùng lớn nhất trong khu vực tư nhân (2011) 53% 44% 47% 43% Hàng tiêu 29% 37% dùng Vietnam Indonesia Singapore Malaysia Thailand Philippines Thị phần của 3 ngân hàng TMCP lớn nhất tính theo tiền gửi huy động (2011) 70% 75% 44% 52% Ngân hàng 15% 19% Vietnam Indonesia Philippines Thailand Singapore MalaysiaNguồn: Bloomberg, Euromonitor, Ngân hàng trung ương các nước, báo cáo thường niên của các ngân hàng 21
  22. 22. Mô hình kinh doanh của Masan dựa vào cơ hội và hạnchế của Việt Nam Chiến lược của Cơ hội Hạn chế Masan Từ trên Sự phân mảnh Sự thiếu ổn định Hợp nhất Mô hình xuống Tata Đội ngũ quản lý / Công ty Sự khai thác Từ dưới dưới mức tiềm Vốn / Biến đổi và đa quốc gia lên Mô hình kinh Đầu tư năng địa phương doanh 22
  23. 23. Mô hình Tatatừ trên xuống 23
  24. 24. “Vấn đề không phải làhọc thêm được baonhiêu. Trái lại, vấn đề làxóa bỏ được bao nhiêunhững điều đã học”OshoGiáo sư triết học và bậc thầy tâm linh người Ấn Độ 24
  25. 25. Mô hình kinh doanh của Masan dựa vào cơ hội và hạnchế của nền kinh tế Việt Nam Chiến lược của Cơ hội Hạn chế Masan Từ trên Sự phân mảnh Sự thiếu ổn định Hợp nhất Mô hình xuống Tata Đội ngũ quản lý / Sự khai thác Công ty Từ dưới Vốn / Biến đổi và dưới mức tiềm Mô hình kinh Đầu tư đa quốc gia lên năng địa phương doanh 25
  26. 26. Chúng tôi đã huy động khoảng 1 tỷ đô la Mỹ từ nhữngđối tác hàng đầu trong thời gian qua…Biến động của chỉ số chứng khoán Vốn do Masan huy động(tính từ tháng 1/2009) (triệu USD)200 500190 VN Index180170160 MSCI 400150140130120110 300 265100 90 80 70 200 60 159 50 40 113 108 30 100 90 100 20 70 10 50 40 0 30 20 -10 9 -20 0 01-09 02-09 03-09 04-09 05-09 06-09 07-09 08-09 09-09 10-09 11-09 12-09 01-10 02-10 03-10 04-10 05-10 06-10 07-10 08-10 09-10 10-10 11-10 12-10 01-11 02-11 03-11 04-11 05-11 06-11 07-11 08-11 09-11 10-11 11-11 12-11 01-12 02-12 03-12Nguồn: Bloomberg, công ty 26
  27. 27. …chúng tôi phân bổ nguồn vốn rất chặt chẽ… Nguồn vốn (triệu USD) Sử dụng (triệu USD) ■ Số dư tiền mặt và tương đương đầu 2011 185 ■ Thanh toán tiền mua VCF, tiền mặt ròng2 39 ■ Tiền mặt do Masan và công ty con huy động 645 ■ Mua sắm TSCĐ ở công ty con (MR & MC) 126 ■ Tiền mặt tạo ra trong nội bộ1 108 ■ Thanh toán tăng tỷ lệ sở hữu ở TCB 48 Tổng cộng 938 Tổng cộng 212 Tiền mặt hiện tại dành cho M&A và đầu tư: ~600 triệu USD31. Bao gồm tiền lãi2. Giá trị thanh toán cho thương vụ mua lại là 52 triệu USD, tiền mặt thu được là 13 triệu USD3. Tiền mặt và tương đương tiền mặt bao gồm các khoản đầu tư ngắn hạn đến ngày 27/03/2012 (726 triệu USD), trừ khoản dự phòng / dự trữ tiền mặt cho Masan ResourcesGhi chú: Số liệu tính đến ngày 27/03/2012, giả định tỷ giá 1 USD = 21,000 VNDNguồn: công ty 27
  28. 28. …mang lại lợi nhuận vững chắc thông qua M&A. Phần tiền mặt Công ty Giao dịch Lợi nhuận (triệu USD) Củng cố tỉ lệ sở hữu từ 54,8% lên 76,5% (101)1 2,1x Mua lại và củng cố tỉ lệ sở hữu 932 ~5,0x Mua lại 50,3% cổ phần 52 2,7x1. Trừ 159 triệu USD tiền mặt nhận được từ KKR để mua 10% cổ phần2. .Bao gồm chi phí cho quyền mua thêm 15% cổ phần (70 triệu USD)Ghi chú: giả định tỷ giá 1 USD = 21,000 đồngNguồn: Công ty 28
  29. 29. Hiệu quả hoạt động đã gia tăng giá trị thị trường củachúng tôi… “Hiện trạng” vốn hóa thị trường của Masan Triệu USD 1.931 817 Thời điểm niêm yết 2 Hiệu quả hoạt động Hiệu quả hoạt động Tháng 12-2011 của MC của TCB1. Hiện trạng, nghĩa là không có giao dịch2. Giả định MC được định giá ở mức 15x P/E vào thời điểm niêm yết và TCB được định giá ở mức 11x P/EGhi chú: giả định tỷ giá 1 USD = 21,000 đồngNguồn: phân tích của công ty, Bloomberg 29
  30. 30. …nhưng không phản ánh được bức tranh toàn cảnh vì giátrị to lớn cho cổ đông được tạo ra thông qua việc phân bổnguồn vốn.Vốn hóa thị trường của MasanTriệu USD 3.895 >50% giá trị tạo ra nhờ M&A và hợp 1.931 nhất 1 Dec-11 Cổ phần của MC và M&A 12/2011 Hiệu quả hoạt động TCB gộp lại1. Giá trị vốn chủ sở hữu được tính theo phương pháp SOTP: giả định giá trị của MC và Vinacafe ở mức 20x P/E (dựa trên các hệ số so sánh trong khu vực theo tỉ lệ chiết khấu của Việt Nam), TCB được địnhgiá ở mức 11x P/E, MR được định giá theo phân tích chiết khấu dòng tiền và phương pháp so sánhGhi chú: Giả định tỷ giá 1 USD = 21.000 đồngNguồn: phân tích của công ty, Bloomberg 30
  31. 31. Mô hình từdưới lênCông ty nội địađa quốc gia 31
  32. 32. “Mọi hành vi sáng tạotrước tiên là hành viphá hủy.”Pablo PicassoHọa sỹ lừng danh người Tây Ban Nha 32
  33. 33. Mô hình kinh doanh của Masan dựa vào cơ hội và hạnchế của nền kinh tế Việt Nam Chiến lược của Cơ hội Hạn chế Masan Từ trên Sự phân mảnh Sự thiếu ổn định Hợp nhất Mô hình xuống Tata Đội ngũ quản lý / Sự khai thác Công ty Từ dưới Vốn / Biến đổi và dưới mức tiềm Mô hình kinh Đầu tư đa quốc gia lên năng doanh địa phương 33
  34. 34. Chúng ta đánh giá sự biến đổi như thế nào? Thương hiệu Đội ngũ quản lý Hệ thống phân phối Quản trị rùi ro Thực thi Cơ sở sản xuất hiệu quả Vốn 34
  35. 35. Thương hiệu Nước mắm Có 4 trong 50 nhãn hàng Tung ra 2003 Tung ra 2007 Tung ra 2009 Tung ra 2011 hàng đầu của ngành Thực phẩm và đồ uống Nước tại Việt Nam1 tương Nhãn hàng #1 trong Tung ra 2002 Tung ra 2007 ngành hàng nước chấm Tương ở Việt Nam2 ớt Tung ra 2003 Tung ra 2000 Mì ăn liền Tung ra 2007 Tung ra 2009 Tung ra 2010 Tung ra 2011 Cà phê hòa tan Cà phê sữa Cà phê Bột ngu cốc dinh Cà phê ban đầu hòa tan rang xay dưỡng hòa tan hòa tan1. Dựa trên 500 công ty hàng đầu Việt Nam theo xếp hạng của FTA2. Được bầu chọn vị trí số 1 từ 2004 đến 2010 bởi tạp chí Sàin Gòn Tiếp Thị (Tạp chí chuyên ngành marketing uy tín nhất Việt Nam)Nguồn: Công ty 35
  36. 36. Hệ thống phân phối Mạng lưới phân phối toàn quốcSố điểm bán hàng lớn nhất ở Việt 163.594 160.000 Nam 149.000 141.470 126.389 94.813 93.000 90.000 85.000 MC 2011 Unilever 1 Vinamilk MC 2010 MC 2009 MC 2008 Trung Nguyen Nestlé Asia Food1. Điểm bán hàng còn hoạt độngNguồn: Ban Giám đốc Masan Consumer 36
  37. 37. Nhà máy sản xuất 37
  38. 38. Hiện đại hóa nhà máy sản xuất Dây chuyền sản xuất nước mắm hoàn toàn tự động đầu tiên trên thế giới Nhà máy sản xuất tuân thủ theo các tiêu chuẩn HACCP 38
  39. 39. Ban điều hành 90-95% đội ngũ quản lý điều hành hiện tại có kinh nghiệm quốc tếTrương Công Thắng Jeremy Clarke1 Nguyễn Tuấn Việt Hồ Bảo Long so với mức 30% Tổng Giám đốc 2002 Giám đốc Vận hành 2012 Giám đốc Tiếp thị, Thực phẩm Tiện lợi 2011 Giám đốc Khách hàng 2011 trong năm 2008 Keir Steinke2 Lê Thị Nga Phạm Đình Toại Nguyễn Thị Thu Hà Phạm Hồng Sơn Vũ Quốc Tuấn Giám đốc R&D Phó Giám đốc R&D Giám đốc Tài chính Giám đốc Chuỗi cung ứng Giám đốc Phát triển Năng lực Giám đốc Sản xuất 2012 1997 2009 2011 cung ứng 2012 1999 1. Đã nhận việc nhưng chưa đi làm. Có hơn 20 năm kinh nghiệm tại các công ty đa quốc gia, trong đó ông làm Giám đốc chiến lược của Kraft ở khu vực Châu Á Thái Bình Dương 2. Đã nhận việc nhưng chưa đi làm. Có hơn 25 năm kinh nghiệm tại các công ty đa quốc gia tại Uniliver, trong đó ông làm Phó tổng Giám đốc R&D tại Châu Âu và Trung Quốc Nguồn: Công ty 39
  40. 40. Hệ thống phân phốiSố chi nhánh và phòng giao dịch (xếp hạng ngân hàng TMCP 2011) 383 327 307 282 198 188 169 169 Mạng lưới phân phối lớn thứ 3 và mạng lưới ATMSố máy ATM (xếp hạng ngân hàng TMCP 2011) lớn nhất trong các ngân hàng 1.205 1021 TMCP 751 565 490 360 327 260 Nguồn: Công ty, trang web các công ty 40
  41. 41. Ban điều hành >70% đội ngũ quản lý điều hành hiện tại có kinh nghiệm quốc tế so Simon Morris Phùng Quang Hưng Truong Gia Tú Đặng Tuyết Dung Lê Xuân Vũ với mức 25% Tổng Giám đốc 2012 Giám đốc Khối Công nghệ Và Vận hành 2009 Phó Giám đốc Khối Quản trị Rủi ro 2010 Giám đốc Khối Dịch vụ Giám đốc khối Chiến lược & Tài chính Cá nhân 2009 Phát triển Doanh nghiệp 1996 trong năm 2008 Cù Anh Tuần Phạm Quang Thắng Nguyễn Công Thanh Phan Thanh Sơn Bạch Thúy Hà Nguyễn Cảnh Vinh Đỗ Diễm Hồng & Giám đốc Khối Ngân hàng Giám đốc Khối Nguồn vốn Giám đốc Khối Ngân Giám đốc Khối Bán hàng &Giám đốc Khối Tài chính Giám đốc Khối Doanh nghiệp Giám đốc Khối Định chế Kế hoạch Vừa và nhỏ Doanh nghiệp 2011 hàng Phân phối Tài chính 2011 1994 2010 Giao dịch 1996 2008 2009 Nguồn: Công ty 41
  42. 42. Bản đồ Đền bù & Tái định cư tháng 6/2010 Từ mức hoàn thành 2% côngtác Đền bù & Táiđịnh cư vào thờiđiểm mua lại dự án… Đất đã thu hồiNguồn: Công ty 42
  43. 43. Bản đồ Đền bù & Tái định cư tháng 4/2012 …lên mức hoànthành 97% côngtác Đền bù & Táiđịnh cư hiện nay Đất đã thu hồiNguồn: Công ty 43
  44. 44. Thực địa mỏ vào thời điểm mua lại 44
  45. 45. Thực địa mỏ hiện nay Đúng tiến độ để bắt đầu vận hành vào tháng 3/2013 45
  46. 46. Đội ngũ quản lý Dominic Heaton Vũ Hồng Dale Smith Craig Bradshaw Paritosh Gupta Russell Griffin Tổng Giám Đốc Phó Tổng Giám đốc Giám đốc Xây dựng Giám đốc Vận hành Giám đốc Tài chính Giám đốc Kinh doanh & Tiếp thị 2010 2006 2011 2011 2012 2011Dày dạn kinh nghiệm trong ngành xây dựng mỏ ở Đông Nam ÁNguồn: Công ty 46
  47. 47. Tạo dựnggiá trịcho cổ đông 47
  48. 48. “Tôi muốn tạo ra mộttiếng vang trong vũtrụ.”Steve JobsĐồng sáng lập viên của Apple 48
  49. 49. Chúng tôi đã xây dựng nền tảng cho tương lai Nền tảng quản trị rủi ro và phân bổ nguồn vốn  Dự trữ tiền mặt ~600 triệu USD1  ~500 triệu USD EBITDA hợp nhất ổn định2 trong năm 2014 Nền tảng Hàng tiêu dùng Nền tảng Dịch vụ tài chính Nền tảng khai khoáng  Công ty F&B lớn thứ 23  Ngân hàng lớn thứ 2 trong  Công ty tài nguyên lớn khối tư nhân4 nhất trong khối tư nhân1. Tiền mặt và tương đương tiền gồm đầu tư ngắn hạn vào ngày 27/03/2012 (726 triệu USD), trừ khoản dự phòng / dự trữ tiền mặt cho Masan Resources2. Không tính M&A3. Tính theo doanh số4. Tính theo tổng tiền gửi huy độngNguồn: Công ty 49
  50. 50. Mỗi lĩnh vực hoạt động của chúng tôi đều có tiềm năngtăng trưởng rất lớn… Những lĩnh vực hoạt động của chúng tôi sẽ Được hỗ trợ bởi tiềm năng tăng trưởng chiếm khoảng 50% GDP mạnh mẽ Tỷ lệ đóng góp giá trị gia tăng năm 2016 Tăng trưởng giá trị gia tăng hàng năm 2011-2016 24% Khác 36% Others 36% Consumption Tiêu dùng 36% 36% 12% 11% 9% 2% Financial Dịch vụ tài Services 6% Agriculture 13% Nông nghiệp 13% chính 6% Mining 9% Financial Dịch vụ Mining Khai Thực phẩm F&B Others Khác Agriculture Nông Khai khoáng 9% Services tài chính khoáng & đồ uống nghiệpNugồn: Global Insights, phân tích của Bain 50
  51. 51. … và chúng tôi có đủ tiềm năng để mở rộng sang nhữngngành tương tự. Hàng tiêu dùng Dịch vụ Tài chính Tài nguyên Tổng doanh thu các ngành ở Việt Nam năm 2016 140 tỷ USD 19 tỷ USD 36 tỷ USD Các ngành liên quan Các dịch vụ tài chính khác Khai khoáng khác đến tiêu dùng Khai thác kim loại Cho vay tiêu và cát đá FMCG dùng & SME 3 tỷ 35 tỷ 8 tỷ USD USD USDNguồn: Euromonitor, Global Insights, phân tích của Bain 51
  52. 52. Chúng tôi so sánh với những công ty tốt nhất Các công ty hàng đầu trong Hệ số giao dịch Hệ số định giá khu vực trung bình1 Hàng tiêu dùng P/E 27,9x Dịch vụ Tài chính P/B 2,5x Khai khoáng EV/EBITDA 14,2x1. Hệ số năm 2012Nguồn: Bloomberg 52
  53. 53. Mục tiêu của chúng tôi rất lớn #1 1 tỷ USD nơi quy tụ nhân tài ở #1 EBITDA hợp Việt Nam Vốn hóa thị nhất trước trường đạt Trong mỗi 2014-15 ngành hoạt 10% độngGDP của ViệtNam trướcnăm 2020 53
  54. 54. Tài năng giỏinhất cho mỗicông việc 54
  55. 55. “Bởi vì, trong những giấc mơ củatôi, chúng ta sát cánh bên nhau.”Dom CobbGián điệp công nghiệp,nhân vật hư cấu trongbộ phim ‘Inception’(2010) 55
  56. 56. Chủ tịch và Phó Chủ tịch có tầm nhìnNguyễn Đăng QuangChủ tịch HĐQTHồ Hùng AnhPhó Chủ tịch HĐQT 56
  57. 57. Đội ngũ lãnh đạo Trương Công Thắng Nguyễn Thiều Nam Dominic Heaton Simon Morris Tổng Giám đốc Phó Tổng Giám đốc Tổng Giám đốc Tổng Giám đốc Masan Consumer Masan Group Masan Resources Techcombank 57
  58. 58. Đội ngũ của chúng tôi 58
  59. 59. Văn phòng mới mở ở Singapore 59
  60. 60. Khuyến cáo sử dụng tài liệuNội dung thuyết trình này được biên soạn bởi Masan Group và/hoặc các công ty thành viên (gọi chung là “MSN”, cùng với bất kỳnhân viên, giám đốc, bên tư vấn hoặc bên được MSN ủy quyền, gọi chung là “Người biên soạn”) nhằm mục đích cung cấp một sốthông tin liên quan đến các hoạt động và chiến lược kinh doanh của MSN.Tuy thông tin chứa đựng trong bài thuyết trình này được tin tưởng là chính xác, nhưng Người biên soạn chưa thực hiện việc thẩmtra đối với những thông tin ấy. NGƯỜI BIÊN SOẠN TỪ CHỐI MỌI TRÁCH NHIỆM LIÊN QUAN ĐẾN SỰ ĐẠI DIỆN HOẶC ĐẢMBẢO ĐƯỢC TRÌNH BÀY HOẶC NGẦM ĐỊNH TRONG BÀI THUYẾT TRÌNH, HOẶC BẤT KỲ NỘI DUNG TRAO ĐỔI NÀO BẰNGVĂN BẢN HOẶC LỜI NÓI VỚI BẤT KỲ CÁC BÊN CÓ LIÊN QUAN VỀ BÀI THUYẾT TRÌNH NÀY. Cụ thể, nhưng không giới hạntrong đó, không có sự đại diện hoặc đảm bảo nào được đưa ra đối với sự hoàn thành hoặc sự hợp lý của bất kỳ dự phóng, ướctính, dự đoán, phân tích hoặc các nhận định tương lai có trong tài liệu này vì bản chất của chúng liên quan đến những rủi ro, sựkhông xác định hoặc các giả định có thể khiến cho kết quả hoặc sự kiện thực tế sai lệch đáng kể so với những điều được trình bàyhoặc ngầm định trong bài thuyết trình này, và không nên phụ thuộc hoàn toàn vào chúng. Chỉ có sự đại diện hoặc đảm bảo cụ thểcó thể được cam kết trong một thỏa thuận bằng văn bản chính thức mới có hiệu lực pháp lý, nếu văn bản đó được ký kết và phụthuộc vào những giới hạn và hạn chế quy định trong đó. KHÔNG CÓ NGƯỜI BIÊN SOẠN NÀO HOẶC BẤT KỲ NGƯỜI ĐẠI DIỆNNÀO CỦA HỌ PHẢI CHỊU TRÁCH NHIỆM ĐỐI VỚI BẤT KỲ KHOẢN THU LỖ HOẶC THIỆT HẠI, DÙ TRỰC TIẾP, GIÁN TIẾP, LÀHẬU QUẢ HAY MỘT QUAN HỆ KHÁC, DO BẤT KỲ NGƯỜI NÀO GÁNH CHỊU KHI PHỤ THUỘC VÀO BẤT CỨ NỘI DUNGĐƯỢC TRÌNH BÀY HOẶC KHÔNG ĐƯỢC TRÌNH BÀY TRONG TÀI LIỆU NÀY, CÙNG VỚI NHỮNG THÔNG TIN KHÁC ĐƯỢCCUNG CẤP KÈM THEO ĐÓ, VÀ BẤT KỲ TRÁCH NHIỆM NÀO NHƯ VẬY CŨNG ĐƯỢC TỪ CHỐI MỘT CÁCH RÕ RÀNG.Ngoại trừ mức độ được chỉ định khác đi, bài thuyết trình này trình bày thông tin đến ngày biên soạn. Việc cung cấp bài thuyết trìnhnày trong mọi trường hợp sẽ không có hàm ý rằng sẽ không có sự thay đổi nào trong hoạt động của MSN sau ngày biên soạn. Khicung cấp bài thuyết trình này, Người biên soạn giữ lại quyền sửa đổi hoặc thay thế bài thuyết trình bày vào bất cứ lúc nào theoquyết định của mình và không chịu trách nhiệm cập nhật các thông tin có trong bài thuyết trình này hoặc sửa lại bất kỳ sai sót nàocó thể trở nên rõ ràng.BÀI THUYẾT TRÌNH NÀY KHÔNG CÓ MỤC ĐÍCH SỬ DỤNG LÀM CƠ SỞ CHO BẤT KỲ QUYẾT ĐỊNH ĐẦU TƯ NÀO. NÓ CŨNGKHÔNG CẤU THÀNH MỘT PHẦN HOẶC TOÀN BỘ LỜI CHÀO MỜI BÁN, HOẶC CHÀO MUA BẤT KỲ CỔ PHIẾU NÀO TRONGMSN HOẶC TRONG BẤT KỲ THỰC THỂ NÀO KHÁC, VÀ NÓ HOẶC BẤT KỲ PHẦN NÀO CỦA NÓ HOẶC VIỆC NÓ ĐƯỢC LƯUHÀNH CŨNG KHÔNG CẤU THÀNH CƠ SỞ HOẶC CĂN CỨ LIÊN QUAN ĐẾN BẤT KỲ HỢP ĐỒNG, CAM KẾT HOẶC QUYẾTĐỊNH ĐẦU TƯ CÓ LIÊN QUAN, VÀ NÓ CŨNG KHÔNG CẤU THÀNH BẤT KỲ KHUYẾN NGHỊ NÀO LIÊN QUAN ĐẾN CỔ PHIẾUCỦA BẤT KỲ THỰC THỂ NÀO. 60
  1. A particular slide catching your eye?

    Clipping is a handy way to collect important slides you want to go back to later.

×