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Que Es La Inflacion Que Es La Inflacion Document Transcript

  • NARCISO GUARAMATO PARRA ECONOMIA AL ALCANCE DE TODOS QUE ES LA INFLACION 1 GPABooks
  • Narciso Guaramato Parra Economía al alcance de todos QUE ES LA INFLACION Caracas, 2009 1 EDITO DO R N O IA S F LNUCLE TA IS M O DE E C ON O
  • © Fondo Editorial Núcleo de Economistas Asocia- ción Civil sin Fines de Lucro, 2009 Reservados todos los deechos. queda rigurosamente prohibido sin autorización escrita de los titulares del Copyright, bajo las sanciones establecidas en las le- yes, la reproducción parcial o total de esta obra por cualquier medio o procedimiento, incluidos la repo- grafía y el tratamiento informático. Todas las ilustraciones fueron tomadas ce la Internet. Ninguna cuenta con restricciones de pub lucación Depósito Legal 1f3832009330605 ISBN Producción y Edición: Narciso Guaramato Parra Impresión: Impreso en Venezuela / Printed in venezuela
  • A Carmen y Narciso, las razones de mi existir. A Made, Rhay y Kike las razones por lo que hago. A mi negra quien es todas mi razones .
  • S i se le pregunta a una persona común, de esas que llaman del pueblo, lo que es Eco- nomía, esta manifestará que no lo sabe y responsabilizará de ello a los economistas, simplemente porque no los entienden cuando hablan. Yo personalmente les diría que no se preocupen, ni nosotros mismos nos entendemos. La dinámica que ha tomado el estudio de la ciencia económica ha traí- do como consecuencia el uso de un lenguaje muy tec- nificado usado solamente por una minoría de perso- nas pertenecientes a un grupo muy selecto llamados “Economistas”. Sin embargo las consecuencias de un evento económico determinado afecta a toda la pobla- ción. El Fondo Editorial Núcleo de Economistas es una ins- titución sin fines de lucro, cuyo objetivo principal es la divulgación del conocimiento de los fundamentos de la teoría económica y unos de sus proyectos iniciales es el denominado “alfabetización económica”, es de- cir llevar los conocimientos sobre los fenómenos eco- nómicos un lenguaje claro y sencillo a ese hombre común a ese hombre del pueblo que tanto requiere de nuestra ayuda para desenvolverse mejor en esta Ve- nezuela que está experimentando grandes cambios. El presente folleto es el inicio de este proyecto y co- rresponde al tema de la inflación, el principal problema que esta sufriendo Venezuela en los actuales momen- tos. Esperamos que después que usted termine de leerlo comprenda en que consiste y sus consecuen- cias. Esta conformado por cinco artículos que fueron publicados por el Diario el Aragüeño de la Ciudad de Maracay entre los meses de mayo y junio de 2008.
  • Narciso Guaramato Pa- rra es economista, es- pecialista en economía industrial, estudios de es- pecialización en el Insti- tuto del Fondo Monetario Internacional (Washing- ton D.C.) y en el Institu- to Latinoamericano y del Caribe de Planificación Económica y Social (ILPES, Santiago de Chile); analista económico (jubilado) del Banco Central de Venezuela, Presidente del Núcleo de Econo- mistas del BCV. Presidente del Fondo Editorial Núcleo de Economistas, Asociación Civil sin Fi- nes de Lucro. Presidente de Guaramato Parra & Asociados. Profesor Universitario en las cáte- dras de: Econometría. Introducción a las ciencia económica y Introducción a la gestión empresa- rial. Columnista de los periódicos “El Aragüeño” , “Diario La Voz” y “La Región. Colaborador de la revista de la Federación Venezolana de los In- dustriales de la panificación (FEVIPAN).
  • LA CONTRIBUCION A LA CULTURA ECONOMICA E l economista Narciso Guaramato Parra, ahora jubilado del Banco Central de Venezuela al cual prestó sus servicios profesionales durante mu- chos años con demostrada eficiencia, profesor de varias universidades en materias de su competencia, fundador del Fondo Editorial del Núcleo de Economis- tas del BCV, promotor infatigable de eventos institucio- nales para discutir y analizar cuestiones fundamentales de la economía nacional, se ha propuesto en una serie de ensayos, publicados originalmente en el periódico El Aragüeño, de Maracay en el cual es columnista, ahora recogidos en libros, la divulgación de los hechos y pro- cesos económicos que se desenvuelven en el país y que afectan de una u otra manera a todos los venezolanos. Es un propósito pedagógico, propio de quien tiene la ex- periencia de la docencia, para poner al alcance del co- mún de las personas las explicaciones sencillas, objeti- vas, prácticas, de aquellos hechos y fenómenos, de los problemas que expresan y de sus consecuencias en la vida ordinaria, asi como también la posibilidad de solu- cionarlos, pues para ello es la Ciencia Económica. En verdad, los medios de comunicación -prensa, radio, televisión y ahora los que la tecnología digital ha popu- larizado- han contribuido al conocimiento de términos, indicadores, sucesos, políticas, estadísticas, que repre- sentan las circunstancias cotidianas que afectan la vida de las familias y de los individuos. Para ellos -no iniciados en los aparentes misterios y complicaciones de la econo- mía- estos cuadernos de Narciso Guaramato les facilita el entendimiento de los asuntos con los cuales tienen que lidiar frecuentemente, cuando no todos los días: el alza
  • de los precios, la escasez de artículos, el poder de compra del dinero que perciben por su trabajo, las tasas de interés que les pagan por sus ahorros o que tienen que pagar por los préstamos que reciben, los tipos de cambio de la mo- neda nacional, el control de cambio, el sistema bancario, el producto bruto interno que obtiene cada año el país por la actividad económica, la balanza de pagos que registra las cuentas económica, monetarias y financieras del país con el resto del mundo, las funciones del Banco Central, las re- servas monetarias de éste, los impuestos, el gasto público, los valores financieros, en suma, un mundo de relaciones y mecanismos que se pone frente a los lectores en lenguaje sencillo, conceptos asimilables, ejemplos ilustrativos. Todo un curso de cultura económica al alcance de todos. En época de crisis económica, como la que actualmente agobia a todos los países, inclusive el nuestro, la necesi- dad de informarse, de conocer lo que ocurre, por qué ocu- rre, cómo nos afecta, es mayor que en épocas de estabili- dad. Por ello estos cuadernos de divulgación que elabora con esfuerzo y mística profesional Narciso Guaramato son de mucha utilidad y son oportunos. Mientras mayor y mejor información tenga la colectividad de las cosas que le inte- resa más fácil, dentro de lo posible, es la solución de los problemas, Caracas, marzo del 2009 DOMINGO F. MAZA ZAVALA Profesor Titular Jubilado de la UCV GP&A 10
  • CONTENIDO A QUE SE LLAMA INFLACION ...................................13 INFLACIÓN DE DEMANDA .................................. 15 HIPERINFLACIÓN ................................... 19 INFLACION DE COSTOS Y POR EXPECTATIVAS .................................. 23 MEDIDAS UTILIZADAS PARA COMBATIR LA INFLACION .................................. 27 DEFLACION ................................... 31 STANFLACION . ................................. 33 LA INFLACION Y LA REGULACION DE LOS PRECIOS ................................ 35 QUE ES LA INFLACIóN 11
  • A QUE SE LLAMA INFLACION1 E l problema más grave que está sufriendo actual- mente la economía venezolana es la inflación, ya que ésta deteriora mes a mes nuestra capacidad de compra. A medida que aumentan los precios, nuestro sueldo cada vez compra una menor cantidad de productos. A través de una serie de artículos trataremos de explicar en que consiste este problema, sus consecuencias y cuales son las medidas más utilizadas para combatirlas. La inflación comúnmente se define como el alza sostenido en el nivel general de precios, es decir decimos que una economía sufre de inflación cuando los precios de todos los bienes y servicios continuamente están subiendo. Ahora bien, ¿Por qué aumentan los precios? la respuesta es que estos aumentan cuando la demanda de bienes y servicios es superior a la oferta. Se entiende por demanda, la sumatoria de todos los individuos que en una economía desean adquirir un bien, y por oferta, a la sumatoria de to- dos los vendedores de esos bienes. Cuando existen más personas que desean adquirir un bien que la cantidad disponible de esos bienes en el mercado se produce una presión para que los precios aumenten, ¿Cómo se explica ese hecho? Suponga que usted desee adquirir un bien determinado y al llegar a la única tienda que lo vende se da cuenta que varias personas quieren comprar el mismo artículo, pero en la tienda no existe la QUE ES LA cantidad suficiente de éste, para que todas las personas INFLACIóN compren el producto. ¿Qué haría usted en esta situación? 13 1 Publicado en el Aragueño el 21/02/08 y en el DiarioLa Voz el13/12/08
  • lo más seguro es que si dispone del dinero suficiente ofre- cería pagar un precio mayor al estipulado y así poder lle- varse el artículo deseado, por supuesto, el vendedor entre- gará el producto al precio que usted señaló, o a uno mayor, si hay alguien que esta dispuesto a pagarlo. Ahora, imagínese que este comportamiento se generaliza a toda la economía, donde la demanda de todos los bienes y servicios es superior a la oferta, entonces le daríamos la bienvenida a la inflación. Para medir los niveles de inflación en Venezuela se utiliza el Indice de Precios al Consumi- dor de la ciudad de Caracas (IPC)2, el cual es calculado mensualmente por el Banco Central de Venezuela. El IPC representa simplemente un precio promedio de los bienes que se comercializan en el país. Referente a su cálculo se escoge una canasta de bienes a los cuales se les da diferentes ponderaciones según la im- portancia que tengan estos en el consumo de la población. La variación de este indice para cada mes respectivo es lo que usualmente se señala como variación de la inflación. Recientemente el BCV anunció que el IPC en el mes de febrero tuvo una variación con respecto al mes de enero de 3%. Cabe destacar, que la variación es netamente referencial, pues de manera particular nuestra canasta de bienes no necesariamente es igual a la del BCV. Por lo tanto, es natu- ral que en muchos casos tengamos la impresión (cierta) de que la inflación es mayor. Como cada individuo consume una combinación particular de bienes y servicios, cada indi- viduo tendrá una percepción diferente del comportamiento de los precios aunque en definitiva, todos percibirán que su ingreso cada vez es menor. GP&A 2 En Marzo de 2008, las autoridades del Banco Central de Venezuela deciden modificar 14 la metodologia del cálculo de la inflación. para ampliar su cobertura. Ahora se utiliza el Indice Nacional de Precios al Consumidor.
  • INFLACIÓN DE3 DEMANDA U no de los bienes principales y fundamentales para el desenvolvimiento económico del país es el dinero. Si, el dinero es un bien como cualquier otro, sólo que su función es la de permitir el inter- cambio de bienes y servicios. En los primeros tiempos de la humanidad se recurrió al trueque, es decir al intercambio de bienes por otros bienes, y así adquirir los recursos para subsistir, es decir, si a usted le sobra un plato de barro pero necesita maíz para hacer la arepa, usted necesitaría ubi- car a alguien que le sobre maíz, pero que le haga falta un plato. Como pueden observar el trueque es muy difícil de aplicar, porque: a) debe haber una coincidencia entre los bienes que le faltan y le sobran a las dos personas involu- cradas en la transacción y, b) debe haber una equivalencia entre los valores de los bienes a intercambiar, ¿sería justo cambiar una vaca por un plato de barro?. La aparición del dinero eliminó este problema, ya que permitió que el pro- ceso de adquisición de bienes y servicios sea totalmente independiente del proceso de la venta. Si queremos, pode- mos vender un bien determinado y después comprar otro bien en un periodo de tiempo posterior. El objetivo principal del dinero es facilitar el intercambio, toda economía moderna necesariamente es una econo- mía monetaria. Los economistas señalamos continuamen- te que la cantidad de dinero debe ser equivalente a la can- tidad de bienes y servicios que hay en existencia. Si es inferior, se produce una caída de la actividad económica, QUE ES LA si es mayor, se produce un aumento en el nivel de precios. INFLACIóN Suponga que usted abre una tienda de electrodomésticos en un determinado pueblo, pero la mayoría de sus habitan- 15 3 Publicado en el Aragüeño el 10/04/08 y en el Diario La Voz el 16/1208
  • tes están desempleados, y a pesar de que necesitan y desean comprar sus productos, no pueden porque no tienen el dinero necesario. Esta situación traerá como consecuencia que sus ventas serán bastante bajas y la única forma de incrementarlas será la de realizar ofertas de sus productos, estableciendo un precio de venta menor al que debería venderse. Pero si en cam- bio, resulta que los habitantes del pueblo tiene un alto nivel de ingreso que les permite comprar una mayor cantidad de bienes, inclusive a un precio mayor, y si adicionalmente, se da el caso que usted no posee la cantidad de bienes necesarios, en algún momento al- gún cliente le ofrecerá pagarle un precio mayor, usted inmediatamente utilizará este precio como referencia para la venta del resto de los productos, ¿Usted no ha escuchado que en los pueblos mineros del sur del país los artículos son más caros que en el resto del territorio nacional?. En resumen, si la cantidad existente de dinero en una economía es mayor que la cantidad de bienes y ser- vicios existentes, se genera una presión para que los precios aumenten y como se mencionó anteriormente, esto se llama inflación. La pregunta normal que todos nos hacemos es: ¿Por qué la cantidad de dinero es mayor? en la actualidad existe un consenso de que el exceso en la cantidad de dinero es producido por el gasto público. Para explicar este hecho centrémonos en el caso ve- nezolano. El estado es el principal generador de dóla- res, producto de que la principal empresa exportadora en Venezuela (PDVSA) es propiedad del estado. Al ser el estado la principal fuente de divisas (o moneda extranjera), también tiene la mayor capacidad de gas- tar en bolívares. Por lo tanto toda decisión que tome el gobierno en materia de gasto público puede traer como consecuencia un aumento de la cantidad de dinero en GP&A circulación lo que podría generar una presión para que 16 los precios aumenten. El Banco Central de Venezuela,
  • periódicamente publica un indicador llamado “liquidez mo- netaria en poder del público”, el cual mide la cantidad de dinero en circulación en la economía venezolana. Por mandato de la ley que lo rige, El Banco Central de Venezuela tiene como objetivo principal combatir a la in- flación, y para tal fin, utiliza una serie de medidas para controlar la cantidad de dinero en circulación, como son el encaje legal y las operaciones de mercado abierto. En artículos posteriores explicaremos en detalle en que con- sisten estas medidas. QUE ES LA INFLACIóN } 17
  • HIPERINFLACIÓN4 E n el presente artículo analizaremos como la emi- sión de dinero inorgánico genera hiperinflación, el cual se puede definir como un proceso infla- cionario en el cual la variación de los precios es superior al 50% mensual. En principio conozcamos como se emiten las monedas y billetes en el país. Co- mencemos con saber que si usted toma en sus manos un billete, sea de Bolívares Fuertes, o de los anteriores, observará que en el anverso está escrito la siguiente fra- se: “Pagaderos al portador en las oficinas del banco”. Esta leyenda lo que indica es que un billete es simple- mente una obligación de pago emitida por una institu- ción financiera. Por mucho tiempo los países relacionaron su moneda a la cantidad de oro que se poseía, así es que si un banco adquiría cierta cantidad de oro, el podía emitir billetes con un valor equivalente al oro que estaba depositado en sus bóvedas, de tal manera que si usted tenía en su poder uno de esos billetes, tenía el derecho de ir con el a las taquillas del banco emisor y que le fuera cambiado por cierta cantidad de oro. La garantía que el cambio se efectuase es lo que le daba valor al billete, un pequeño trozo de papel, impreso en múltiples colores, y que real- mente sólo vale el poco material utilizado en su elabora- ción. En la actualidad ya no se utiliza como respaldo el oro, Venezuela relaciona el bolívar fuerte con el dólar de los QUE ES LA Estados Unidos de Norteamérica. A partir del año 1940, INFLACIóN 4 Publicado en el Aragueño el 24/04/08 y en el Diario La Voz el 17/12/08 19
  • el único organismo autorizado para emitir monedas y billetes es el Banco Central de Venezuela. Por lo tanto la cantidad de monedas y billetes en circulación deben guardar relación con la cantidad de dólares que tenga el BCV en sus cuentas. Por ejemplo, cuando PDVSA que es el principal exportador nacional le vende dólares al BCV, éste último adquiere el derecho de poder emitir una cierta cantidad de bolívares a cambio de esos dólares, ¿Cuán- to? lo que indica el tipo de cambio oficial, es decir que por cada dólar que adquiera el instituto emisor, puede poner en circulación Bs.f. 2,15 de esta manera, la cantidad de monedas y billetes que están circulando en Venezuela deben ser equivalentes a la cantidad de dólares que tiene el BCV (reservas internacionales). Así que si usted posee Bs.f 2,15 tiene todo el derecho de poder cambiarlo por un dólar USA. Razón por la cual los economistas señalan que las reservas internacionales son el respaldo de la moneda nacional y la razón porqué desde el punto de vis- ta contable, las monedas y billetes representan un pasivo para el Banco Central de Venezuela. Cuando el proceso de emisión se realiza de la manera antes señalada, es decir a través de la adquisición de divisas productos de nuestras exportaciones, se habla de emisión de dinero “orgánico”, y es la forma correcta de hacerlo. Ha sucedido el caso que algunos gobiernos por necesidad de financiar sus gastos han obligado a sus respectivos Bancos Centrales a otorgarles préstamos, en cuantía cada vez mayores. Cuando un Banco Central otorga un préstamo al gobierno, lo que hace simplemente es crear un documento que certifique la deuda, registra en sus activos esta obligación, y asienta un pasivo por la cantidad prestada y emite el dinero. Como se puede ver, esta emisión es simplemente el resultado de un acto con- table, sin ninguna relación con la actividad productiva del país. Esta forma de emitir dinero (inorgánico), es lo que se denomina comúnmente la maquinita de hacer dinero. GP&A Si este acto se realiza continuamente tendremos como resultado que cada vez habrá más dinero en circulación 20 con igual actividad industrial, con la idéntica cantidad de
  • bienes y servicios que comprar. Si aumenta la deman- da y la oferta permanece igual, como se ha señalado en artículos anteriores, se produce un proceso infla- cionario. Argentina, Brasil y Perú, por ejemplo, que recurrieron a la emisión de dinero inorgánico para financiar el gas- to público, tuvieron una variación de los precios de sus bienes y servicios por encima del 100% mensual, lo que en la literatura económica se conoce como “hipe- rinflación”. Un vez un amigo argentino me contó que en esa época era común, al ir a un automercado, que un producto tuviera un precio al entrar, uno mayor al llegar al estante y otro superior al momento de pagar, que lo usual era que al momento de cobrar algún dine- ro, ir corriendo a comprar, ya que se tenía la seguridad de que mientras más tarde se hacían las compras, menos eran los productos que se adquirían. Entonces, el efecto principal de la hiperinflación es el envilecimiento de la moneda, lo que trae como conse- cuencia que cada vez el dinero valga menos y haya que usar más unidades de monedas y billetes para cubrir las transacciones diarias. Imagínese usted que dado un proceso hiperinflacionario, el costo de un au- tobus es de Bs.f. 1.000; el desayuno, Bs.f. 7.000; del periódico, Bs.f. 2.000; del almuerzo, Bs.f. 15.000 y así sucesivamente, ¿Cuántos billetes se necesitarían?, bastantes, verdad. Esto no es una exageración, esto sucedió en los países antes señalados. La solución aplicada fue la de una reforma monetaria completa, que implicó no sólo una reconversión de la moneda sino un conjunto integral de medidas de políticas eco- nómicas, destacándose una reforma constitucional que prohíbe el financiamiento del gasto público por parte del Banco Central. La Constitución de la Re- pública Bolivariana de Venezuela en su artículo 320, QUE ES LA también establece esta prohibición. INFLACIóN 21
  • INFLACION DE COSTOS Y POR EXPECTATIVAS5 E n artículos anteriores se describió lo que se conoce como inflación por demanda, ahora corresponde analizar dos tipos de procesos inflacionarios, que aunque son menos fre- cuentes también son importantes analizarlos, ya que por lo menos en Venezuela se han observado. Nos estamos refiriendo a la Inflación de costos y de ex- pectativas. Entendemos como costos de producción todos aque- llos gastos en que incurre un empresario para produ- cir un bien. En nuestro caso debemos destacar dos de ellos: el costo de la materia prima importada y el pago de la mano de obra. Una actitud normal es la de trasladar cualquier aumento en los costos al precio de venta del bien. Nadie que yo conozca está dis- puesto a ver que sus beneficios se reduzcan. Por lo tanto, podemos definir a la inflación de costos como aquel proceso de aumento continuo en los costos de producción que presionan a que los precios de venta de los bienes y servicios también se incrementen en forma continua. El caso más claro es cuando aumenta el tipo de cam- bio, es decir el precio de un bolívar en términos del dólar de Estados Unidos se incrementa continuamen- te, lo que en economía se conoce como depreciación. Cuando el Bolívar se deprecia conlleva a que cada vez necesitemos más bolívares para comprar un dó- lar, lo que implica que los insumos que necesitamos QUE ES LA para producir un bien y que provengan del extranjero INFLACIóN (importados) cada vez sean más costosos, y si que- 23 5 Publicado en el Aragüeño el 15/05/09 y en el Diario la Voz el 18/12/08
  • remos mantener nuestros beneficios hay que aumentar el precio de venta del bien. En resumen, si el tipo de cambio aumenta continuamente, se genera una presión a que los precios de los bienes aumenten dado el incre- mento en los costos de los insumos importados. A este proceso se le conoce como inflación de costos. Detengámonos un momento para destacar un fenóme- no que para muchas personas es simple especulación, pero es una realidad a tener en cuenta a la hora de fijar el precio del bien, nos estamos refiriendo al costo de re- posición. Suponga, que para redondearse el sueldo, ya que este no le alcanza, decide vender ropa, por ejemplo una franela que le costo Bsf. 10, usted lo va a vender en Bsf. 12, porque considera un 20% aproximadamen- te de ganancia. Ahora bien, usted se entera de que la próxima vez que vaya a comprar la franela, esta le cos- tará Bsf. 12. Se presenta el dilema, si usted vende la franela a Bsf.12, como pensaba originalmente, no tendrá ningún beneficio cuando reponga su inventario al com- prar la nueva franela. Lo razonable es que usted tome en cuenta el costo de reposición. Es decir lo que le cuesta reponer su inventario, en este caso Bsf. 12 y calcular el precio de venta en base a este costo. Bsf.14,40, con lo cual usted puede comprar la nueva franela y mantener su beneficio. Este costo de reposición es de vital impor- tancia en economías que están experimentando un pro- ceso inflacionario. Lamentablemente, muchos consumi- dores desconocen este concepto y tildan al vendedor de especulador, cuando lo que simplemente está haciendo es tener un comportamiento racional, para poder mante- nerse en el negocio dado el contexto inflacionario en que se está desenvolviendo. Aunque siempre encontraremos algunos que pretendan obtener una ganancia extraordi- narias. El pago de los sueldos y salarios también puede gene- rar un proceso inflacionario, ya que forma parte de los GP&A costos de producción. Una permanente demanda por el 24 incremento de los sueldos y salarios puede presionar a
  • un aumento continuo de los precios. Finalmente, tenemos el caso de las expectativas, enten- diéndose estas como las previsiones, lo que piensan los agentes económicos sobre lo que va a pasar en el futuro con las principales variables económicas. Por ejemplo, en nuestro caso si la población en general de un país piensa que habrá un proceso inflacionario, lo que sucederá se- guramente es que efectivamente se genere el incremento de los precios. Este fenómeno de la inflación por expec- tativas, se generaliza con la siguiente expresión “inflación genera inflación”. Si los trabajadores piensan que habrá inflación, presionarán a sus patronos para que les otor- guen un porcentaje mayor de aumento salarial, lo que au- mentaría los costos de producción, presionando a su vez un aumento en los precios. Si los comerciantes piensan que los precios seguirán subiendo, se basaran en el con- cepto de costo de reposición, para realizar un ajuste de los precios de venta de los productos. QUE ES LA INFLACIóN 25
  • MEDIDAS UTILIZADAS PARA COMBATIR LA INFLACION6 C omo hemos señalado en reiteradas ocasio- nes, la inflación es uno de los problemas más perjudiciales para la economía, dado la pérdi- da de poder adquisitivo que sufre la población. Por tal motivo los gobiernos se esfuerzan en combatirlo, fijándose como meta reducir la variación de los precios a un dígito bajo (menos de 5%). Algunos economistas manifiestan que una reducción de la inflación a niveles de 0% traería un estancamiento del aparato productivo, ya que hace falta aunque sea a niveles muy reducidos, un aumento de precios para que el empresario se vea estimulado a producir. Las diferentes medidas utilizadas para combatir la in- flación, se pueden agrupar en cuatro bloques según el objetivo que se persigue: tenemos los que afectan di- rectamente al precio de los bienes y servicios; los que afectan a la demanda; medidas para regular la cantidad de dinero en circulación y las que estimulan la oferta de los bienes y servicios. Los principales precios que se tienen en una economía son: los precios denominados en moneda nacional de los bienes y servicios; la tasa de interés, que es el pre- cio del dinero y el tipo de cambio que en nuestro caso es el precio del bolívar en términos del dólar de los Es- tados Unidos. Los gobiernos, a fin de que estos precios no aumenten, establecen su regulación, fijando un valor QUE ES LA único al cual se deben realizar todas las transacciones. INFLACIóN Para que un control de precios sea exitoso debe estar 27 6 Publicado en el Aragueño el 05/06/08 y en el Diario La Voz el 23/12/08
  • basado en un consenso entre las partes involucradas, productores, consumidores y gobierno. Otra forma de combatir a la inflación es tratar de que la demanda de bienes y servicios no aumente. Esta es la forma más dura, dado que se basa fundamentalmente en un control del ingreso de los consumidores. La va- riable más utilizada es la tasa de interés, cuando se fija una tasa de interés baja, la gente observa que le sale barato financiar su consumo utilizando por ejemplo, las tarjetas de crédito. Por lo tanto tasas de interés bajas, conllevan a un aumento de la demanda presionando el nivel de precios. Caso contrario sucede si lo que se fija es una tasa de interés alta, lo que conlleva un enca- recimiento del crédito y por ende una disminución del consumo. Un efecto parecido se logra estableciendo impuestos al consumo, como es el caso del Impuesto al valor añadido (IVA) . Un tercer grupo de medidas se basa en el supuesto de la existencia de un exceso de dinero en la economía. El Banco Central de Venezuela a través de medidas de política monetaria se encarga de controlar los niveles de liquidez monetaria en el país, para lo cual utiliza el encaje legal y las operaciones de mercado abierto. El encaje legal es un determinado porcentaje de los depó- sitos del público en el sistema financiero nacional, que tienen que estar congelados con fines de precaución. Al aumentarse el porcentaje de encaje legal, los ban- cos disponen de una menor cantidad de dinero para sus transacciones, si baja el porcentaje, hay más dine- ro en circulación. Las operaciones de mercado abier- to consisten en la compra y venta de títulos de deuda emitidas por el gobierno o el Banco Central y que son negociables en el mercado secundario. Cuando hay un exceso de liquidez, el BCV vende estas obligaciones y cuando falta liquidez, los compra. En otros artículos se tratará con detalle estas operaciones. GP&A 28
  • Finalmente tenemos las medidas tendientes a estimular la ofer- ta de bienes y servicios a través del establecimiento de estímu- los tributarios, crediticios, etc. que incrementen la producción con el fin de afrontar el incremento de la demanda. Generalmente el combate de la inflación requiere una combi- nación de todas las medidas señaladas anteriormente, acom- pañadas de toda una reforma económica que logre erradicar los desequilibrios que generan al proceso inflacionario. Infla- ciones como la venezolana, que pueden calificarse de fuertes, alrededor del 30% anual, son difíciles de eliminar, por lo que se requiere un compromiso de todos los agentes económicos para su erradicación. QUE ES LA INFLACIóN 29
  • DEFLACION L a deflación es lo opuesto a la inflación y puede definirse como una disminución continua en el nivel general de precios. Esta baja en los precios puede ser generado por un fuerte incremento en la oferta de bie- nes y servicios, producto de un incremento en la pro- ductividad o una caída en el consumo. Japón es el caso clásico de una economía que expe- rimenta un proceso de deflación. En este país, la po- blación tiene niveles bajo de consumo, en cambio su industria. es una de las más modernas y de mayor cre- cimiento del mundo. La consecuencia más importante, es la caída de la pro- ducción, ya que los empresarios se ven desestimula- dos a invertir ante la caída de los precios, lo cual afec- tan sus beneficios sus beneficios futuros. Igualmente al estar cayendo los precios los consumidores difieren el consumo para pagar precios más bajos en el futuro. que QUE ES LA INFLACIóN 31
  • STANFLACION L a existencia de un proceso inflacionario general- mente esta relacionado con los niveles de activi- dad económica. Cuando la economía de un país está en un período de crecimiento, de auge, lo más probable que haya un repunte en los precios. Al haberuna mayor actividad, hay un mayor requerimiento de trabajado- res, al crecer el número de trabajadores que perciben un salario, aumenta la demanda de bienes y servicios. Si la oferta no se adapta a este crecimiento en el consumo, los precios se ajustan al alza. Sucede el caso que algunos países han experimentado una caída en su producción por más de dos trimestres se- guidos (en economía esto se llama recesión) con lo cual la economía se estanca y los precios continúan creciendo, es decir continúa el proceso inflacionario (explicado básica- mente por las expectativas) a pesar de la recesión. A este fenómeno de la existencia de inflación acompañado de una recesión económica es conocido con el nombre de “estanflación”, estancamiento con inflación, y es la peor si- tuación en que pudiera estar un país. QUE ES LA INFLACIóN 33
  • LA INFLACION Y LA REGULACION DE LOS PRECIOS E n el presente trabajo analizaremos el uso del con- trol del precio de venta para controlar la inflación, Generalmente se define a la inflación como un au- mento continuo y generalizado en el nivel de pre- cios. Particularmente a mi no me gusta esta definición ya que es engañosa. Es equivalente a decir que una infección en el cuerpo es un aumento de la temperatura del mismo a 40o C, es decir confunde los efectos con las causas, el aumento en los precios es la consecuencia no el problema. Por tal motivo es preferible hablar de “proceso inflaciona- rio” el cual se produce cuando hay un desequilibrio en la economía que trae como consecuencia un aumento cons- tante y generalizado en los precios. Ahora si, estamos indicando que la inflación es producto de un desequilibrio en la economía, es decir es algo más que un aumento en los precios, la inflación es generada cuando la demanda de bienes y servicios es superior a la oferta de los mismos presionando a un aumento en los precios. Por lo tanto podemos realizar nuestra primera afirmación: Un control de precios no es una medida adecuada de control de la inflación ya que esta no ataca la verdadera causa del aumento de los precios que es la brecha entre la demanda y la oferta, la cual es motivada por un exceso de dinero en circulación o por la incapacidad del aparato productivo de ofertar los bienes y servicios que se demandan. Decretar un control de precios es similar a que si queremos que una persona no sufra de fiebre, manipulemos el termómetro para que nunca marque más de 38o. Si no se atacan las verdaderas causas del proceso inflacionario, el aumento de los precios es inevitable. QUE ES LA En segundo lugar es importante resaltar que la inflación INFLACIóN es un fenómeno generalizado, que afecta a la totalidad de los bienes y servicios comercializados en el país. Entonces 35
  • es difícil imaginar como una medida muy particular, que solo afecta a un grupo de artículos pueda remediar o solucionar un problema que abarca a la totalidad de la producción. Como podemos observar un control de precios es inadecuado para combatir a la inflación porque: a) no corrige las verdade- ras causas que originan el problema; b) no es aplicada a la totalidad de los bienes y servicios. Sin embargo puede traer graves consecuencias a la producción nacional. Si partimos del hecho que el precio de venta es el ingreso por unidad vendida que tiene el productor, el control del precio de un bien determinado implica que la empresa que lo produce tendrá sus ingresos controlados mientras que sus costos de producción aumentan por no estar regulados el resto de los precios de la economía, lo que conlleva a que sus beneficios disminuyan, incluso la empresa puede llegar a tener pérdi- das. Una solución frecuentemente utilizada es la de reducir los cos- tos de producción utilizando insumos de una menor calidad y más baratos, generando una pérdida en el bienestar del consumidor, al comprar artículos de una calidad inferior a lo que venían consumiendo. Algunos se preguntarán ¿Por qué las empresas no tratan de ser más eficientes?, no lo hacen porque para ser más eficientes se requiere realizar inversio- nes en investigación y desarrollo. Pero nadie está dispuesto a realizar nuevas inversiones cuando sus ingresos están re- gulados, ¿cuál es la garantía de recuperar lo invertido?. Al no haber inversión no hay aumento en la producción generando problema de escases. Para que una sociedad mantenga por lo menos su nivel de vida, la oferta de bienes y servicios debe crecer en el mismo porcentaje que el aumento de la pobla- ción, y lo deseable es que esta oferta aumente por un creci- miento en la producción doméstica y no por un incremento en las importaciones. Aunque la intención de un control de precios es la de proteger el poder adquisitivo del consumidor, en el mediano plazo su efecto es el contrario, termina perjudicándolo. No en vano se GP&A dice que no hay bien más caro que el que no se consigue. 36
  • Este folleto se terminó de imprimir en el mes de abril de 2009 en los talleres de Guaramato Parra & Asociados Caracas-Venezuela QUE ES LA INFLACIóN 37
  • Si se le pregunta a una persona común, de esas que llaman del pueblo, lo que es Economía, esta manifestará que no lo sabe y res- ponsabilizará de ello a los economistas, simplemente porque no los entienden cuando hablan. Yo personalmente les diría que no se pre- ocupen, ni nosotros mismos nos entendemos. La dinámica que ha tomado el estudio de la ciencia económica ha traído como conse- cuencia el uso de un lenguaje muy tecnificado usado solamente por una minoría de personas pertenecientes a un grupo muy selecto lla- mados “Economistas”. Sin embargo las consecuencias de un evento económico determinado afecta a toda la población. Narciso Guaramato Parra es economista, especialista en eco- nomía industrial, estudios de especialización en el Instituto del Fondo Monetario Internacional (Washington D.C.) y en el Insti- tuto Latinoamericano y del Caribe de Planificación Económica y Social (ILPES, Santiago de Chile); analista económico (jubilado) del Banco Central de Venezuela, Presidente del Núcleo de Eco- nomistas del BCV. Profesor Universitario en las cátedras de: Econometría. Introducción a las ciencia económica y Introducción a la gestión empresarial. Presidente del Fondo Editorial Núcleo de Economistas. Columnis- ta del “Aragüeño” y el Diario “La Voz” y cola- borador de la revista de la Federación Vene- zolana de los Industriales de la panificación (FEVIPAN).