• Share
  • Email
  • Embed
  • Like
  • Save
  • Private Content
Macau Daily Financial Commentary 09 04 13
 

Macau Daily Financial Commentary 09 04 13

on

  • 296 views

 

Statistics

Views

Total Views
296
Views on SlideShare
293
Embed Views
3

Actions

Likes
0
Downloads
0
Comments
0

1 Embed 3

http://antwongshektong.blogspot.com 3

Accessibility

Categories

Upload Details

Uploaded via as Microsoft Word

Usage Rights

© All Rights Reserved

Report content

Flagged as inappropriate Flag as inappropriate
Flag as inappropriate

Select your reason for flagging this presentation as inappropriate.

Cancel
  • Full Name Full Name Comment goes here.
    Are you sure you want to
    Your message goes here
    Processing…
Post Comment
Edit your comment

    Macau Daily Financial Commentary 09 04 13 Macau Daily Financial Commentary 09 04 13 Document Transcript

    • Seng Heng Bank – Center for Investment and Risk Analytics 誠興銀行 – 投資及風險研究中心 財來自有方 刊登日期:2009/04/13 (澳門日報) 作者為誠興銀行投資及風險研究中心分析師黃碩東 卓悅控股 恆指自 3 月 9 日見今年低位後,於短短一個月間便回升 xx%, 上周四收報 xxxxx. 但是 比 07 年尾高位還是下跌 xx %.在經濟不景中,要尋找盈利逆市上升公司十分困難.於 上周三公佈業績之卓悅(653)去年每股盈利卻錄得 85%之增長.今期筆者將會探討此 股之投資價值. 卓悅於去年錄得營業額13億8千萬港元,較07年同期上升14.2%. 而每股盈利則為 57.7港仙,較07年增加85.8%.綜合毛利率由07年之43.2%增加3.8%至去年 之47.0%,其主要有賴零售業務銷售更多高溢利率產品,加上整體溢利率因日益壯 大之美容服務業務之巨額貢獻而得到改善所致.集團之業務主要分為兩個部份, 分別是零售及批發業務及美容服務.我們先看看零售業務之狀況. 零售及批發業務於去年帶來營業額11億8千萬港元,按年增長8.8%。該業務貢 獻分部溢利9千6百萬港元,按年增長62.1%。有關增長主要源自同店銷售額,而 其有賴營運效益提升、優化產品組合及本地零售環境整體向好所致。一般估計由 於金融危機之影響,去年下半年之銷售增長並不樂觀.但事實上下半年營業額卻 錄得10.4%之穩健增長,可算是出乎意料之外. 美容服務部於去年之表現突出。營業額躍升64.3% 至1億9千萬港元。有關增長乃 因網絡擴展及內部增長達致。集團在一方面於年內增設3間美容服務中心,令年結 時之美容服務中心總數達16間,致使本集團可在競爭對手收縮業務時抓緊市場機 遇。另一方面,就組合銷售及服務贖回而言,美容服務中心之每店銷售額亦告上 升。
    • 展望今年,由於集團現時零售業務主打大陸之自遊行旅客.近期香港及內地機關 對深圳居民放寬個人遊計劃,連同將該計劃擴展至其他中國二線城市之計劃,對 此業務實屬有利.至於美容業務方面,集團表示於第四季開始的金融危機確對業 務構成若干負面影響,但影響僅屬短暫。於去年底銷售額已見回升,直至目前為 止一切正常。由此可見集團今年的業務應可平穩向上.以去年之盈利計算,卓悅 之市盈率為xx倍,並不昂貴.   讀者如有任何意見可電郵至: feedback@stshb.com