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Adimark: IPEC de junio
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Adimark: IPEC de junio

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La confianza de los consumidores chilenos cayó en junio pasado a los 49,2 puntos, lo que supone que supera el umbral del pesimismo por primera vez en los últimos dos años.

La confianza de los consumidores chilenos cayó en junio pasado a los 49,2 puntos, lo que supone que supera el umbral del pesimismo por primera vez en los últimos dos años.

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  • 1. © GfK 2014 | IPEC: ÍNDICE DE PERCEPCIÓN DE LA ECONOMÍA| JUNIO 2014 1 IPEC: ÍNDICE DE PERCEPCIÓN DE LA ECONOMÍA Informe mensual Junio 2014
  • 2. © GfK 2014 | IPEC: ÍNDICE DE PERCEPCIÓN DE LA ECONOMÍA| JUNIO 2014 2 Registro de noticias Junio 2014 5-jun INICIO TERRENO 6-jun La actividad económica se expandió 2,3% en abril 6-jun La banca chilena aumentó en 44,8% sus utilidades acumuladas entre enero y abril de 2014 7-jun 42 de los 50 productos que más pesan en el IPC han subido en 2014 7-jun Ventas de autos nuevos caen 20% en mayo y alcanzan su menor nivel desde 2010 7-jun Inflación sube 0,3% en mayo 9-jun Comercio anticipa que ventas de bienes durables serán las más afectadas por desaceleración económica 10-jun Importaciones anotan mayor caída desde crisis de 2009 11-jun Banco Mundial bajó proyección de crecimiento del país, la dejó en 3,3% 13-jun B.Central mantiene tasa de interés en 4% y condiciona bajas a retroceso de inflación 14-jun Hacienda anuncia cambios a proyecto de reforma para que renta atribuida no afecte mercado de capitales 16-jun Inversión extranjera directa en Chile marca su mejor primer cuatrimestre en seis años 17-jun B.Central baja cálculo de crecimiento a entre 2,5 y 3,5% y prevé caída en inversión 17-jun Precios de viviendas han subido 10% real en el último año, y el sector oriente lidera en Santiago 18-jun Pymes y expertos apoyan idea de CPC de adelantar alza de impuesto a cambio de mayor debate de reforma 19-jun Ex presidentes del B.Central hacen propuestas y críticas a reforma tributaria 20-jun Gremio de licores: alza de impuestos elevará los precios y el contrabando 23-jun Desaceleración de la economía reduciría en US$ 2.370 millones los ingresos fiscales en 2014 según BBVA Research 24-jun Encuesta de la CCHC: Expectativas de constructoras llegan a menor nivel desde 2008 25-jun Chile está entre los tres países de A.Latina donde más ha caído la proyección de crecimiento 25-jun Automotoras ajustan stocks ante menor demanda: importación de vehículos cae 18% 25-jun Chile cae siete puestos en ranking mundial de inversión, según medición de la UNCTAD 2013 27-jun IPSA gana 5,6% en primer semestre, pero alza es la menor entre mercados de Sudamérica 28-jun Hacienda admite que rebajará la proyección de crecimiento del país a un nivel más cercano al 3% 30-jun FIN TERRENO
  • 3. © GfK 2014 | IPEC: ÍNDICE DE PERCEPCIÓN DE LA ECONOMÍA| JUNIO 2014 3 • Este informe contiene una detallada descripción de la evolución general del Índice y sus componentes. • El IPEC se calcula mediante la aplicación mensual de un cuestionario estructurado a una muestra aproximada de 1.100 personas, mayores de 18 años, residentes en las principales ciudades de Chile (Ver descripción de la muestra al final de este documento). • El Índice se publica desde 1981 en forma trimestral y a partir de Marzo del 2002 se comienza a publicar de forma mensual. • Los participantes del estudio son seleccionados aleatoriamente y las entrevistas se realizan telefónicamente. Durante el mes de Junio de 2014, la muestra efectiva fue de 1.057 personas. • El Índice de Percepción de la Economía, IPEC, es un índice compuesto, calculado a partir de la combinación de las respuestas del público a 5 preguntas. Estas preguntas miden la percepción de: – Situación económica personal actual. – Situación económica actual del país. – Situación económica futura del país a corto plazo. – Situación económica futura del país a largo plazo. – Expectativas de consumo de artículos para el hogar. • Ver anexo metodológico sobre fórmula de cálculo, al final de este documento. Índice de Percepción de la Economía 3
  • 4. © GfK 2014 | IPEC: ÍNDICE DE PERCEPCIÓN DE LA ECONOMÍA| JUNIO 2014 4 Comentario Junio 2014: Por primera vez en dos años, la confianza de los consumidores cruza el umbral del pesimismo. El IPEC alcanza este mes 49,2 puntos, tras una tendencia al deterioro que se ha prolongado por 6 meses consecutivos. •Durante junio, pareciera que la ya ampliamente reconocida desaceleración de la economía chilena llegó finalmente a los consumidores. Por primera vez en los últimos 2 años, el Índice de las expectativas económicas cruza, hacia abajo, el umbral de los 50 puntos, que marca la diferencia ente una mayoría optimista o pesimista. El Banco Central, el Ministerio de Hacienda y analistas independientes, volvieron a reducir sus expectativas de crecimiento para este año, incluso se mencionan proyecciones de crecimiento inferiores al 3%. Los datos del estudio muestran que las personas están preocupadas del empleo y las remuneraciones; las percepciones sobre la situación de las empresas muestra signos de deterioro. En el comercio, automóviles e inmobiliarios anuncian bajas de ventas y reducción de sus expectativas para lo que queda del año. Es muy probable, además, que la intensa discusión política del último mes respecto a la reforma tributaria haya incidido en esta baja de las expectativas de las personas. •Los sub-indicadores del IPEC que más caen son los que se relacionan con las perspectivas para el país, tanto presentes como a mediano plazo (12 meses) y largo plazo (5 años) (Ver gráfico 5). Esta visión naturalmente afecta las intenciones de compra, especialmente de viviendas y bienes durables, las que se mueven a la baja (Ver gráfico 15 y 17). Pero el indicador que muestra la peor tendencia, sin lugar a dudas, es el de expectativas de empleo (Ver gráfico 12), que cae a un nivel no observado desde el 2009 (excepto por una observación aislada en el invierno de 2011 en el peak de los movimiento sociales). •Por el lado más positivo destaca el hecho que las expectativas de inflación de las personas, que venían creciendo rápidamente hasta mayo, se moderaron durante junio (Ver gráfico 13). Esta es una buena noticia para las personas ya que, según muestra este mismo índice, históricamente el optimismo se mueve en forma inversa a las expectativas inflacionarias. •El índice de percepción sobre “Resultados de las empresas” vuelve a bajar en forma importante en junio, para alcanzar 59,9 puntos, su peor resultado en 4 años (Ver gráfico 11). Este indicador se asocia estrechamente a las expectativas respecto a evolución del empleo, las cuales, como se ha dicho, este mes también se deterioran. •En suma, la racha de optimismo de los consumidores chilenos, que se inicia en 2010 después de la crisis financiera internacional 2008-2009, parece haber llegado a su fin. El punto más alto de este ciclo positivo se observó en 2013, cuando el IPEC superó los 59 puntos (Abril 2013, ver gráfico 1). Desde entonces, el optimismo de los consumidores chilenos se ha venido deteriorando en forma lenta pero consistente. Ya cerrado este estudio, el Senado logró un acuerdo político transversal respecto a la reforma tributaria, el que sin duda, independiente de su contenido, debiera disminuir los niveles de incertidumbre. Si este nuevo escenario logra recuperar, en todo en parte, la confianza perdida de los consumidores, lo observaremos en los próximos meses.
  • 5. © GfK 2014 | IPEC: ÍNDICE DE PERCEPCIÓN DE LA ECONOMÍA| JUNIO 2014 5 52.7 48.7 49.2 50.3 52.6 53.4 54.3 54.6 56.6 44.8 42.0 45.9 50.7 53.0 55.2 59.2 56.8 36.3 39.0 41.0 52.5 54.0 56.456.9 46.5 48.3 47.2 47.9 45.1 49.4 53.8 40.4 44.6 48.7 52.3 36.1 56.5 53.7 52.2 51.7 46.9 46.7 46.0 47.2 42.8 46.0 48.7 49.6 46.2 46.5 44.1 50.4 50.3 52.4 53.6 58.058.1 58.1 44.7 53.4 50.4 54.6 54.0 55.9 25 30 35 40 45 50 55 60 65 70 mar-09 may-09 jul-09 sep-09 nov-09 ene-10 mar-10 may-10 jul-10 sep-10 nov-10 ene-11 mar-11 may-11 jul-11 sep-11 nov-11 ene-12 mar-12 may-12 jul-12 sep-12 nov-12 ene-13 mar-13 may-13 jul-13 sep-13 nov-13 ene-14 mar-14 may-14 Gráfico 1: Índice de Percepción de la Economía-IPEC Información mensual Marzo 2009 – Junio 2014 2009 50 puntos: Nivel de equilibrio (percepciones positivas = percepciones negativas) 2010 2011 2012 . 2013 . 2014
  • 6. © GfK 2014 | IPEC: ÍNDICE DE PERCEPCIÓN DE LA ECONOMÍA| JUNIO 2014 6 49.249.6 46.2 48.7 53.6 52.7 53.4 58.1 58.0 58.1 56.8 59.2 55.2 53.0 50.7 46.5 50.3 50.4 52.4 48.7 50.4 54.6 54.0 55.9 56.6 54.6 54.3 53.4 52.6 50.3 25 30 35 40 45 50 55 60 65 70 ene-12 feb-12 mar-12 abr-12 may-12 jun-12 jul-12 ago-12 sep-12 oct-12 nov-12 dic-12 ene-13 feb-13 mar-13 abr-13 may-13 jun-13 jul-13 ago-13 sep-13 oct-13 nov-13 dic-13 ene-14 feb-14 mar-14 abr-14 may-14 jun-14 Gráfico 2: Índice de Percepción de la Economía-IPEC Información mensual Enero 2012 – Junio 2014 50 puntos: Nivel de equilibrio (percepciones positivas = percepciones negativas) . 2013 . 2012 2014
  • 7. © GfK 2014 | IPEC: ÍNDICE DE PERCEPCIÓN DE LA ECONOMÍA| JUNIO 2014 7 49.2 20 25 30 35 40 45 50 55 60 65 70 ene-03 ene-04 ene-05 ene-06 ene-07 ene-08 ene-09 ene-10 ene-11 ene-12 ene-13 ene-14 Gráfico 3: Índice de Percepción de la Economía-IPEC Información mensual desde Marzo 2002 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 37.3 2013
  • 8. © GfK 2014 | IPEC: ÍNDICE DE PERCEPCIÓN DE LA ECONOMÍA| JUNIO 2014 8 Crisis 1983 81 82 83 84 85 86 87 88 89 90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 00 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 13 14 Crisis Asiática 1997 - 99 Década 1980 Década 1990 Década 2000 Crisis Económica 2008 58,7 Gráfico 4: IPEC 1981-2014: Serie histórica de 34 años (promedios trimestrales) Década 2010 Trimestre abril-junio 50.7 0 10 20 30 40 50 60 70 80 90 100
  • 9. © GfK 2014 | IPEC: ÍNDICE DE PERCEPCIÓN DE LA ECONOMÍA| JUNIO 2014 9 Gráfico 5: Análisis comparativo componentes del IPEC 59 42.3 58.5 53.3 38.7 58.8 42.4 57.6 51.2 36.3 Sit para comprar art. para el hogar Percep. personal actual Percep. país futura (12meses) Percep. país actual Percep. país futura (5años) may-14 jun-14 Valores Sub-Índice. (Rango: 0-100 el valor 100 indica las mejores percepciones) Situación individual Situación país
  • 10. © GfK 2014 | IPEC: ÍNDICE DE PERCEPCIÓN DE LA ECONOMÍA| JUNIO 2014 10 FACTORES COMPONENTES DEL IPEC SERIES
  • 11. © GfK 2014 | IPEC: ÍNDICE DE PERCEPCIÓN DE LA ECONOMÍA| JUNIO 2014 11 Gráfico 6: ¿Diría usted que actualmente estamos en un buen momento o un mal momento para comprar artículos para el hogar? SITUACIÓN PARA COMPRAR ARTÍCULOS HOGAR 15 20 25 30 35 40 45 50 55 60 65 70 75 80 Ene-03 Ene-04 Ene-05 Ene-06 Ene-07 Ene-08 Ene-09 ene-10 ene-11 ene-12 ene-13 ene-14 Valores Sub-Índice. (Rango: 0-100 el valor 100 indica las mejores percepciones) 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 Sub Índice 2010 58.8 2011 2012 2013
  • 12. © GfK 2014 | IPEC: ÍNDICE DE PERCEPCIÓN DE LA ECONOMÍA| JUNIO 2014 12 Gráfico 7: Dentro de los próximos 12 meses ¿cree usted que la situación del país será buena, regular o mala? SITUACIÓN FUTURA PAÍS (12 MESES) 15 20 25 30 35 40 45 50 55 60 65 70 75 Ene-03 Ene-04 Ene-05 Ene-06 Ene-07 Ene-08 Ene-09 ene-10 ene-11 ene-12 ene-13 ene-14 Valores Sub-Índice. (Rango: 0-100 el valor 100 indica las mejores percepciones) 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 Sub Índice 2010 57.6 2011 2012 2013
  • 13. © GfK 2014 | IPEC: ÍNDICE DE PERCEPCIÓN DE LA ECONOMÍA| JUNIO 2014 13 10 15 20 25 30 35 40 45 50 55 60 65 70 Ene-03 Ene-04 Ene-05 Ene-06 Ene-07 Ene-08 Ene-09 ene-10 ene-11 ene-12 ene-13 ene-14 Gráfico 8: Hablando del país como un todo ¿usted diría que la situación actual del país es buena, regular o mala? SITUACIÓN ACTUAL PAÍS 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 Valores Sub-Índice. (Rango: 0-100 el valor 100 indica las mejores percepciones) 2009 Sub Índice 2010 51.2 2011 2012 2013
  • 14. © GfK 2014 | IPEC: ÍNDICE DE PERCEPCIÓN DE LA ECONOMÍA| JUNIO 2014 14 Gráfico 9: ¿Usted diría que la situación económica de Ud. y su familia está mejor, peor o igual que hace un año? 10 15 20 25 30 35 40 45 50 55 60 65 70 Ene-03 Ene-04 Ene-05 Ene-06 Ene-07 Ene-08 Ene-09 ene-10 ene-11 ene-12 ene-13 ene-14 Valores Sub-Índice. (Rango: 0-100 el valor 100 indica las mejores percepciones) SITUACIÓN ACTUAL PERSONAL 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 42.4 2009 Sub Índice 2010 2011 2012 2013
  • 15. © GfK 2014 | IPEC: ÍNDICE DE PERCEPCIÓN DE LA ECONOMÍA| JUNIO 2014 15 10 15 20 25 30 35 40 45 50 55 60 65 70 Ene-03 Ene-04 Ene-05 Ene-06 Ene-07 Ene-08 Ene-09 ene-10 ene-11 ene-12 ene-13 ene-14 Gráfico 10: ¿Qué cree usted que es lo más probable que ocurra con la situación económica del país en los próximos 5 años? SITUACIÓN FUTURA PAÍS (5 AÑOS) Valores Sub-Índice. (Rango: 0-100 el valor 100 indica las mejores percepciones) 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 Sub Índice 2010 36.3 2011 2012 2013
  • 16. © GfK 2014 | IPEC: ÍNDICE DE PERCEPCIÓN DE LA ECONOMÍA| JUNIO 2014 16 OTROS TEMAS ECONÓMICOS
  • 17. © GfK 2014 | IPEC: ÍNDICE DE PERCEPCIÓN DE LA ECONOMÍA| JUNIO 2014 17 Percepciones: • La situación económica de las empresas • Evolución del desempleo y la inflación • La situación económica familiar y personal • Expectativas de compra de bienes
  • 18. © GfK 2014 | IPEC: ÍNDICE DE PERCEPCIÓN DE LA ECONOMÍA| JUNIO 2014 18 LA SITUACIÓN ECONÓMICA DE LAS EMPRESAS
  • 19. © GfK 2014 | IPEC: ÍNDICE DE PERCEPCIÓN DE LA ECONOMÍA| JUNIO 2014 19 10 15 20 25 30 35 40 45 50 55 60 65 70 75 80 85 Ene-03 Ene-04 Ene-05 Ene-06 Ene-07 Ene-08 Ene-09 ene-10 ene-11 ene-12 ene-13 ene-14 Gráfico 11: ¿Cree usted que la situación económica de las empresas es ahora mejor, peor o igual que hace un año atrás? SITUACIÓN ECONÓMICA ACTUAL DE LAS EMPRESAS Valores Sub-Índice. (Rango: 0-100 el valor 100 indica las mejores percepciones) 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 Índice 2010 59.9 2011 2012 2013
  • 20. © GfK 2014 | IPEC: ÍNDICE DE PERCEPCIÓN DE LA ECONOMÍA| JUNIO 2014 20 EVOLUCIÓN DEL DESEMPLEO Y LA INFLACIÓN
  • 21. © GfK 2014 | IPEC: ÍNDICE DE PERCEPCIÓN DE LA ECONOMÍA| JUNIO 2014 21 Gráfico 12: En cuanto al nivel de desempleo dentro de los próximos 12 meses ¿Cree que habrá más cesantía, aproximadamente la misma o menos cesantía que en la actualidad? 5 10 15 20 25 30 35 40 45 50 55 60 65 70 75 Ene-03 Ene-04 Ene-05 Ene-06 Ene-07 Ene-08 Ene-09 ene-10 ene-11 ene-12 ene-13 ene-14 Valores Sub-Índice. (Rango: 0-100 el valor 100 indica las mejores percepciones) 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 PERCEPCIÓN DEL EMPLEO 2009 Índice 2010 42.1 2011 2012 2013
  • 22. © GfK 2014 | IPEC: ÍNDICE DE PERCEPCIÓN DE LA ECONOMÍA| JUNIO 2014 22 0 10 20 30 40 50 60 70 80 Ene-03 Ene-04 Ene-05 Ene-06 Ene-07 Ene-08 Ene-09 ene-10 ene-11 ene-12 ene-13 ene-14 Gráfico 13: ¿Cuánto cree usted que subirán los precios de las cosas dentro de los próximos 12 meses? 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 EXPECTATIVAS DE INFLACIÓN% que dice “mucho” 55% 2009 2010 2011 2012 2013
  • 23. © GfK 2014 | IPEC: ÍNDICE DE PERCEPCIÓN DE LA ECONOMÍA| JUNIO 2014 23 SITUACIÓN ECONÓMICA PERSONAL Y FAMILIAR
  • 24. © GfK 2014 | IPEC: ÍNDICE DE PERCEPCIÓN DE LA ECONOMÍA| JUNIO 2014 24 20 25 30 35 40 45 50 55 60 65 70 75 80 Ene-03 Ene-04 Ene-05 Ene-06 Ene-07 Ene-08 Ene-09 ene-10 ene-11 ene-12 ene-13 ene-14 Gráfico 14: Pensando en el futuro ¿cree que la situación económica de usted y su familia en un año más será mejor, peor o igual que ahora? SITUACION FUTURA FAMILIAR (UN AÑO) Valores Sub-Índice. (Rango: 0-100 el valor 100 indica las mejores percepciones) 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 Índice 2010 58.9 2011 2012 2013
  • 25. © GfK 2014 | IPEC: ÍNDICE DE PERCEPCIÓN DE LA ECONOMÍA| JUNIO 2014 25 COMPRA DE BIENES DURABLES
  • 26. © GfK 2014 | IPEC: ÍNDICE DE PERCEPCIÓN DE LA ECONOMÍA| JUNIO 2014 26 0 5 10 15 20 25 30 35 40 45 50 55 60 65 70 Ene-03 Ene-04 Ene-05 Ene-06 Ene-07 Ene-08 Ene-09 ene-10 ene-11 ene-12 ene-13 ene-14 Gráfico 15: ¿Diría que actualmente estamos en un buen o un mal momento para comprar artículos para el hogar como muebles, refrigerador o cocina? % que dice “Buen momento” 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 41% 2009 2010 2011 2012 2013
  • 27. © GfK 2014 | IPEC: ÍNDICE DE PERCEPCIÓN DE LA ECONOMÍA| JUNIO 2014 27 0 5 10 15 20 25 30 35 40 45 50 55 60 Ene-03 Ene-04 Ene-05 Ene-06 Ene-07 Ene-08 Ene-09 ene-10 ene-11 ene-12 ene-13 ene-14 Gráfico 16: ¿Diría usted que actualmente estamos en un buen momento o un mal momento para comprar auto? % que dice “Buen momento” 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 32% 2009 2010 2011 2012 2013
  • 28. © GfK 2014 | IPEC: ÍNDICE DE PERCEPCIÓN DE LA ECONOMÍA| JUNIO 2014 28 0 5 10 15 20 25 30 35 40 45 50 55 60 65 Ene-03 Ene-04 Ene-05 Ene-06 Ene-07 Ene-08 Ene-09 ene-10 ene-11 ene-12 ene-13 ene-14 Gráfico 17: ¿Diría usted que actualmente estamos en un buen momento o un mal momento para comprar vivienda? % que dice “Buen momento” 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 25% 2009 2010 2011 2012 2013
  • 29. © GfK 2014 | IPEC: ÍNDICE DE PERCEPCIÓN DE LA ECONOMÍA| JUNIO 2014 29 ANEXO: MUESTRA Y METODOLOGÍA
  • 30. © GfK 2014 | IPEC: ÍNDICE DE PERCEPCIÓN DE LA ECONOMÍA| JUNIO 2014 30 Descripción de la Muestra del Estudio Junio 2014 CIUDADES HOMBRES MUJERES TOTAL Santiago 184 202 386 Arica 15 15 30 Iquique 10 10 20 Antofagasta 25 25 50 La Serena 19 25 44 Copiapó 15 15 30 Viña del Mar 25 25 50 Valparaíso 20 25 45 Rancagua 26 25 51 Talca 21 23 44 Concepción 34 35 69 Talcahuano 12 15 27 Temuco 24 30 54 Valdivia 25 25 50 Osorno 9 10 19 Puerto Montt 15 15 30 Punta Arenas 13 13 26 Coyhaique 17 15 32 TOTAL 509 548 1057
  • 31. © GfK 2014 | IPEC: ÍNDICE DE PERCEPCIÓN DE LA ECONOMÍA| JUNIO 2014 31 Forma de Cálculo Índice de Percepción de la Economía, IPEC El índice de percepción de la economía IPEC, desarrollado en Chile por Adimark, es un índice compuesto, que se calcula a partir de la combinación de las respuestas del público a 5 preguntas. La encuesta es aplicada mensualmente a una muestra de 1000 hombres y mujeres, mayores de 18 años, residentes en las principales ciudades de Chile. Estas preguntas pretenden medir la percepción del público acerca de: · Situación económica personal actual. · Situación económica actual del país. · Situación económica futura del país a corto plazo (1 año). · Situación económica futura del país a largo plazo (5 años). · Expectativas de consumo de artículos para el hogar. Para calcular el IPEC, seguimos el siguiente procedimiento: 1. Se contabiliza el porcentaje de respuestas “positivas” y “negativas” para cada pregunta. 2. Se obtiene un puntaje para cada pregunta con el siguiente procedimiento: Al porcentaje de respuestas positivas se resta el porcentaje de respuestas negativas, y al total se suma el valor 100. Esto, con el fin de evitar números negativos. Esto ocurriría cuando el porcentaje de respuestas negativas es superior al porcentaje de respuestas positivas. Formalmente podemos expresar la fórmula de cálculo para cada pregunta del índice como: Xi= (Porcentajeposit – Porcentajenegat) + 100
  • 32. © GfK 2014 | IPEC: ÍNDICE DE PERCEPCIÓN DE LA ECONOMÍA| JUNIO 2014 32 3. Luego, se suman los puntajes (Xi) para las 5 preguntas del cuestionario y el resultado se divide por 10. Esta operación permite que el índice varíe entre un mínimo de 0 y un máximo de 100 puntos. Finalmente, con el fin de ajustar el índice a los cambios metodológicos que se realizaron en el año 2002, aplicamos un “factor de empalme” o corrección consistente en una constante de –2 puntos. Este factor de empalme fue disminuyendo a una tasa de dos décimas por mes hasta desaparecer totalmente (en Mayo 2006) El valor final del IPEC, en consecuencia, está dado por la siguiente fórmula: IPEC=(Xi/10) Donde Xi corresponde al puntaje calculado para cada una de las 5 preguntas, en la forma señalada más arriba. Cabe mencionar que esta metodología de cálculo es prácticamente idéntica a la utilizada actualmente por la Universidad de Michigan para el cálculo de su “Index of Consumer Sentiment” que tiene una historia superior a 50 años. Subíndices. Para cada pregunta que compone el IPEC se ha confeccionado un subíndice que permita seguir la evolución de las respuestas a cada una y permitir una evaluación más fina de los cambios que se observan mes a mes. La fórmula utilizada es casi idéntica a la utilizada en el cálculo del índice global, como sigue: I (i)= ((Porcentajeposit – Porcentajenegat) + 100)/ 2 Como se puede apreciar fácilmente de la fórmula anterior, el subíndice de cada pregunta también se mueve entre los extremos de 0 y 100.
  • 33. © GfK 2014 | IPEC: ÍNDICE DE PERCEPCIÓN DE LA ECONOMÍA| JUNIO 2014 33 IPEC JUNIO 2014