Asset Design

1. สินทรัพยที่คุณถืออยูมีชิ้นไหนบางที่เปน “สินทรัพยกระแสเงินสด” ???
ถา “สินทรัพยกระแสเงินสด” หมายถึง สินทรัพยที่สรางผลตอบแทนออกมาในรูปของ
กระแสเงินสด และเปนกระแสเงินสดที่ออกมาอยางตอเนื่องไมวาเราจะใชหรือไมใชก็ตาม
โดยที่เรายังคงเปนเจาของสินทรัพยนั้นๆอยู...คุณจะนึกถึงสินทรัพยชิ้นไหน ?
ทองคำ … สมมติเรามีทองคําอยู 100 บาท ถานําไปขายที่ราคาบาทละ 18,000 บาท
ก็จะไดเงินสดมา 1,800,000 บาท แตเงินสดไดมาเมื่อนําไปใชเงินก็หมด ทองคําก็ไมมีเหลือ
แลวแบบนี้เปนสินทรัพยกระแสเงินสดรึเปลา !!!
หุน … สมมติเรามีหุนอยู 100 หุน ถานําไปขายที่ราคาหุนละ 1,000 บาท ก็จะไดเงินสดมา
100,000 บาท แตเงินสดไดมาเมื่อนําไปใชเงินก็หมด หุนก็ไมมีเหลือ แลวแบบนี้เปน
สินทรัพยกระแสเงินสดรึเปลา !!!
กอนไปหาคําตอบวาสินทรัพยกระแสเงินสดเปนอยางไร เราลองมา สํารวจสินทรัพย
ที่มีและกําลังจะมีกันกอนวาสินทรัพยทั้งหมดนั้นจัดอยูในสินทรัพยประเภทไหน

2. !!! ถาแบงสินทรัพยออกเปน 4 ประเภทตามตัวอยางขางตน เชื่อแนวาสินทรัพยที่ทุกคน
อยากมีมากที่สุดคงเปนสินทรัพยประเภทที่ 2 ที่เพิ่มคาไดและไมมีภาระคาใชจาย แต
อยางไรก็ตาม สิ่งสําคัญสําหรับการบริหารสินทรัพยเหลานี้ก็คือเงิน ซึ่งถาพูดถึงเรื่องของ
เงินแลว ผูเชี่ยวชาญทางการเงินระดับโลกไดพูดถึง เงินใน 4 มิติ ดวยกัน ประกอบดวย
1) การหาเงิน ... เปนเรื่องที่เราทุกคนทํามาตลอดในชวงชีวิตของการทํางานหรือตลอดทั้ง
ชีวิต
2) การใชเงิน ... เมื่อหาเงินไดก็เอามาใช ใชอยางที่เราอยากจะใช ทั้งใชเพื่อความจําเปน
และใชเพื่อความตองการ แตถาจะใชอยางปลอดภัยและมีความสุขแลว ในทางการเงิน
บอกใหแบงใชตามสามเหลี่ยมทางการเงินนี้
3) การใชเงินตอเงิน ... เปนมิติทางการเงินที่มีความหลากหลายและชวนใหนาหลงใหล
จนทําใหแทบทุกคนติดอยูกับมิตินี้ เพราะแนนอนวาเมื่อเราหาเงินไดมากกวาที่ใชก็จะ
มีเงินเหลือมาบริหารในลักษณะที่เรียกวาเงินตอเงิน ซึ่งมีอยู 3 วิธีหลักๆดวยกัน คือ
การออม การลงทุน และการเก็งกําไร ในทางการเงินจะใหความสําคัญกับการออมเปน
อันดับแรกเพราะถือเปนรากฐานที่สําคัญดานความมั่นคง โดยมองวาเมื่อมีความมั่นคง
หมายถึง เงินที่ใชเพื่อความมั่นคงและความปลอดภัย
- เงินที่ใชจายในชีวิตประจําวัน
- เงินที่ตองสํารองเผื่อไว 3 - 6 เดือนของคาใชจาย
- เงินประกันชีวิต , ประกันสุขภาพ , ประกันอุบัติเหตุ
หมายถึง เงินที่ไมมีไมได ไมมีแลวจะเครียด
- เงินเพื่อการศึกษาของลูก
- เงินที่ตองเตรียมไวเพื่อตัวเองในวันที่หยุด
ทำงานเพื่อเงินหรือในยามเกษียณ ***
หมายถึง เงินที่ใชลงทุนหรือเก็งกําไร
- เงินลงทุนในธุรกิจ
- เงินลงทุนในสินทรัพยหรือกองทุนตางๆ
- เงินเก็งกําไรในหุนหรือทองคําหรือฟวเจอร

3. เพียงพอแลวจึงคอยตอยอดไปสูเรื่องของการลงทุนและการเก็งกําไรเปนลําดับตอไป
แตสิ่งที่เกิดขึ้นจริงๆในประเทศไทยกลับกลายเปนสามเหลี่ยมทางการเงินที่เปนหัวกลับ
จึงทําใหมีความเสี่ยงและความไมแนนอนสูง
4) การรักษาเงิน ... ถือเปนความลับทางการเงินที่มีความสําคัญและจําเปนสําหรับชีวิต
หลังเกษียณที่คนไทยสวนใหญไมรู ซึ่งวิธีการรักษาเงินที่ดีที่สุดก็คือ การนําเงินไปอยู
ในการลงทุนที่ดีที่สุดที่มีคุณสมบัติครบถวนทั้ง 5 ขอดังนี้
1) ไมมีความเสี่ยง เงินตนไมหาย
2) ผลตอบแทนพองาม ไมนอยเกินไปจนดูนาเกลียดและไมมากเกินไปจนดูนากลัว
3) มีสภาพคลอง สามารถเปลี่ยนเปนเงินสดไดทันทีที่ตองการ
4) เปนสินทรัพยกระแสเงินสดที่เพิ่มคาไดตลอดเวลา และไมมีภาระคาใชจาย
5) บริหารจัดการโดยมืออาชีพ ที่นาเชื่อถือ และมีความซื่อสัตย
!
! !
การออม
- มากหรือนอยขึ้นกับจํานวนเงินที่ออมและระยะเวลา
- ขอดีคือ ไมทําใหจนลง
- ขอเสียคือ ไมทําใหรวยขึ้น (จึงทําใหเก็บออมนอย)
สําหรับหลายๆคน เงินสวนที่สําคัญนี้กลับหายไป !!
- นําไปอยูในการลงทุนและการเก็งกําไรแทน(ซึ่งหากเกิด
ความผิดพลาดขึ้นเพียงนิดเดียวก็ทําใหเกิดปญหาได)
- ไมรูวาจะนําเงินสวนนี้ไปวางที่ไหนถึงจะตอบโจทย
การลงทุนและการเก็งกําไร แมวาจะใหผลตอบแทนสูง แต
- มีความเสี่ยงและความไมแนนอนสูง
- ตองใชเงินและปจจัยตางๆจํานวนมาก
- ไมมีใครคิดวาตัวเองจะขาดทุน

4. !!!!!แลว “สินทรัพยกระแสเงินสด” นั้นเปนอยางไร กอนอื่นอยากใหเราลองตอบคำถามใน
ใจกับตัวเองกอน 2 คําถาม นั่นคือ
1) เราอยากหยุดทํางานเพื่อเงินหรือวางแผนเกษียณที่อายุเทาไหร ?
2) หลังจากที่หยุดทํางานเพื่อเงินหรือวางแผนเกษียณแลว เราอยากมีรายไดหรือกระแส
เงินสด (Cash Flow) ใชเดือนละกี่บาท ?
สมมติคําตอบของเราคือ อยากหยุดทํางานเพื่อเงินตอนอายุ 60 ป และอยากมี
รายได ใชเริ่มตนเดือนละ 6,000 หรือปละ 72,000 บาท คําถามตอมาก็คือ แลวจะทำ
อยางไรที่จะทําใหเรามีรายไดใชแบบนี้ไปตลอดชีวิตโดยแบบไมมีความเสี่ยง และไมตองมา
คอยลุนทุกเดือนวาเดือนนี้จะไดหรือไมได ที่สําคัญไมตองมีภาระในการมาดูแลหรือบริหาร
จัดการ ???
วิธีการทั่วไปที่คนไทยเลือกบริหารมีอยู 2 วิธีดวยกัน ไดแก
วิธีที่ 1 “เก็บเงินธนาคารไว แลวรอรับดอกเบี้ย” เปนการนําเงินกอนใหญที่เก็บออม
ตลอดชวงชีวิตการทํางานไปฝากไวที่ธนาคาร เพื่อรอรับดอกเบี้ยเดือนละ 6,000 หรือปละ
72,000 บาท โดยตองภาวนาใหธนาคารการันตีดอกเบี้ยในอัตราที่สูงและไมลดลงตลอด
เวลาที่เรายังมีชีวิตอยู ปญหาก็คือ จะมีธนาคารไหนที่กลาการันตีใหเราแบบนี้หรือไม !!!
วิธีที่ 2 “เก็บเงินกอนไว แลวทยอยแบงใชไปเรื่อยๆ” เปนวิธีที่ทําใหเราเก็บออมเงิน
นอยลง แลวนําเงินกอนนั้นมาทยอยแบงใชในวันที่เราไมไดทํางานแลว ปญหาก็คือ หากเงิน
ที่เก็บไวหมดแตเวลาชีวิตของเรายัง ไมหมดละ !!!
เมื่อเห็นแลววาทั้ง 2 วิธีทั่วไปขางตนมีปญหา ดังนั้นจะดีกวาหรือไม ถาวันนี้เรามี
“สินทรัพยกระแสเงินสด” อยาง “Pension Choice” ของโตเกียวมารีนฯมาเปนทาง
เลือกวิธีที่ 3 ซึ่งชวยใหเราเก็บออมเงินนอยกวาวิธีที่ 2 (เก็บเงินกอนไว แลวทยอยแบง
ใชไปเรื่อยๆ) แตใหผลตอบแทนสูงกวาวิธีที่ 1 (เก็บเงินธนาคารไว แลวรอรับดอกเบี้ย)

5. ซึ่ง Pension Choice ของโตเกียวมารีนฯ นอกจากจะจัดอยูในสินทรัพย
ประเภทที่ 2 ที่ทุกคนอยากมี และจัดอยูในสามเหลี่ยมทางการเงินสวนของ Serious
Money แลว ยังตอบโจทยในเรื่องคุณสมบัติของการลงทุนในอุดมคติขางตนครบ
ทั้ง 5 ขออีกดวย (รายละเอียดตามผลประโยชนและตารางเปรียบเทียบ)