Divulgação de Resultados        do 4T11    10 de fevereiro de 2012
Aviso Importante ● Esse material pode conter previsões de eventos futuros .Tais previsões refletem apenas expectativas dos...
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Síntese dos Resultados do 4T11  Destaques Operacionais                     Item        4T11            vs 4T10        vs 3...
Reconhecimento da Receita de Breakage  Efeito Contábil           Menor Receita de Breakage no 4T11 e 2012:    (non-cash)  ...
Modelo de precificação de passagens aéreas                                                                                ...
Entregando Resultados       Forte geração de caixa e maximização do retorno       aos acionistas       Forte crescimento  ...
Entregando Resultados    Forte geração de caixa e maximização do retorno    aos acionistas              Recursos em caixa ...
Entregando Resultados   Forte crescimento      1,5 milhão de novos                                    Rede com 190 parceri...
Entregando Resultados   Forte crescimento  Mais de R$ 1,5 bilhão de                                         Resgates “não-...
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Entregando Resultados   Estratégia consistente   • Brand equity e solidez da Multiplus e do         • Metodologias comprov...
Relações com Investidores                           +55 11 5105 1847Obrigado.   invest@multiplusfidelidade.com.br         ...
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Divulgação de Resultados 4T11

  1. 1. Divulgação de Resultados do 4T11 10 de fevereiro de 2012
  2. 2. Aviso Importante ● Esse material pode conter previsões de eventos futuros .Tais previsões refletem apenas expectativas dos administradores da Companhia, e envolve riscos ou incertezas previstos ou não. A Companhia não se responsabiliza por operações ou decisões de investimento tomadas com base nas informações aqui contidas. Estas previsões estão sujeitas a mudanças sem aviso prévio. ● Este material foi preparado pela Multiplus S.A. (“Multiplus" ou a "Companhia") e inclui determinadas declarações prospectivas que se baseiam, principalmente, nas atuais expectativas e nas previsões da Multiplus quanto a acontecimentos futuros e tendências financeiras que atualmente afetam ou poderiam vir a afetar o negócio da Multiplus, não representando, no entanto, garantias de desempenho no futuro. Elas estão fundamentadas nas expectativas da administração, envolvendo uma série de riscos e incertezas em função dos quais a situação financeira real e os resultados operacionais podem vir a diferir de maneira relevante dos resultados expressos nas declarações prospectivas. A Multiplus não assume nenhuma obrigação no sentido de atualizar ou revisar publicamente qualquer declaração prospectiva. ● Esta apresentação é divulgada exclusivamente para efeito de informação e não deve ser interpretada como solicitação ou oferta de compra ou venda de ações ou instrumentos financeiros correlatos. De igual modo, esta apresentação não oferece recomendação referente a investimento e tampouco deve ser considerada como se a oferecesse. Ela não diz respeito a objetivos específicos de investimento, situação financeira ou necessidades particulares de nenhuma pessoa. Tampouco oferece declaração ou garantia, quer expressa, quer implícita, em relação à exatidão, abrangência ou confiabilidade das informações nela contidas. Esta apresentação não deve ser considerada pelos destinatários como elemento que substitua a opção de exercer seu próprio julgamento. Quaisquer opiniões expressas nesta apresentação estão sujeitas a alteração sem aviso e a Multiplus não têm a obrigação de atualizar e manter em dia as informações nela contidas. 2
  3. 3. Resultados do 4T11 Síntese dos Resultados do 4T11 Contabilização da Receita de Breakage Modelo de precificação de passagens aéreas 3
  4. 4. Síntese dos Resultados do 4T11 Destaques Operacionais Item 4T11 vs 4T10 vs 3T11 Pontos emitidos 20,6 bilhões +28,4% +3,2% Pontos resgatados 17,4 bilhões +126,2% +39,9% Taxa de Breakage 24,1% +1,5p.p. +0,1p.p. Destaques Financeiros Item 4T11 vs 4T10 vs 3T11 Faturamento de pontos R$ 433,6 milhões +33,3% +9,1% Receita Líquida R$ 398,3 milhões +93,8% +23,9% EBITDA R$ 61,0 milhões +46,2% -21,9% (margem de 15,3%) EBITDA Ajustado R$ 92,8 milhões +55,0% +12,8% (margem de 23,2%) Lucro Líquido R$ 70,9 milhões +63,8% +38,1% (margem de 17,8%) 4
  5. 5. Reconhecimento da Receita de Breakage Efeito Contábil Menor Receita de Breakage no 4T11 e 2012: (non-cash) sem impacto no FCF e no EBTIDA Ajustado Mesma metodologia desde o IPO - foram feitos refinamentos graduais na medida que sistemas e controles têm permitido - formula simplificada está disponível do site de RI há mais de um ano A Receita de Breakage é distribuída nos trimestres de acordo com a velocidade de resgate dos pontos reconhecimento de receita de Breakage velocidade resgate receita passivo de Breakage nos períodos seguinte maior mais rápido tende a zero menor (ex: Bancos) menor mais lento persistente mais estável (ex: TAM) 5
  6. 6. Modelo de precificação de passagens aéreas Voos com alto Voos com baixo load factor load factorModelo simples e robusto Custo unitário = [Receita Perdida + Custo Marginal] / número total de pontos Histórico do custo unitário de resgate padrão DEZ/11: Revisão periódica FEV/10: antecipação de R$622M (redução de aprox 10%) Custo unitário (R$) (desconto de aprox 13%) AGO/10: antecipação de R$400M (desconto de aprox 4%) set nov dez set nov dez set nov dez ago ago ago abr abr abr jan fev out out jun jan mai out jun jan jun mar mai jul fev mar jul fev mar mai jul 2010 2011 2012 Custo contratual (modelo) Custo com descontos comerciais (antecipações)NOTA: Considerando custo unitário atual para todo o ano de 2012. 6
  7. 7. Entregando Resultados Forte geração de caixa e maximização do retorno aos acionistas Forte crescimento Estratégia consistente 7
  8. 8. Entregando Resultados Forte geração de caixa e maximização do retorno aos acionistas Recursos em caixa Mais de ao final de 2011 R$ 1 bilhão Total de Dividendos, JCP e Redução de Mais de Capital pagos em 2011 R$ 680 milhões Total de Dividendos e JCP já aprovados Mais de para pagamento em 2012 R$ 261 milhões 8
  9. 9. Entregando Resultados Forte crescimento 1,5 milhão de novos Rede com 190 parcerias participantes em 2011 (coalizão, acúmulo e resgate) Participantes, em R$ milhões Número de parceiros 9,4 190 8,9 8,6 168 8,0 8,3 166 161 7,6 151 6,9 7,2 133 121 125 1T10 2T10 3T10 4T10 1T11 2T11 3T11 4T11 1T10 2T10 3T10 4T10 1T11 2T11 3T11 4T11 9
  10. 10. Entregando Resultados Forte crescimento Mais de R$ 1,5 bilhão de Resgates “não-aéreos”: faturamento em 2011 quase 1,2 bilhão de pontos em 2011 Faturamento, R$ milhões Resgates “não-aéreos”, em milhões de pontos 434 397 564 355 340 325 425 300 264 230 248 89 101 57 73 33 1T10 2T10 3T10 4T10 1T11 2T11 3T11 4T11 1T10 2T10 3T10 4T10 1T11 2T11 3T11 4T11 NOTA: incluindo pontos emitidos antes de 2010 (responsabilidade TAM) 10
  11. 11. Entregando Resultados Estratégia consistente Crescimento Margens Expansão da rede (participantes e parcerias) Maior participação do varejo no acúmulo Investimentos em marketing e TI Maior participação dos regates “não aéreos” Queda controlada da taxa de Breakage 11
  12. 12. Entregando Resultados Estratégia consistente • Brand equity e solidez da Multiplus e do • Metodologias comprovadas e track grupo TAM record em gestão de programas de • Know-how sobre ambiente de fidelização negócios no Brasil e rede de • Expertise em ferramentas analíticas relacionamentos avançadas • “Moeda” de loyalty mais valiosa do • Experiência em operações greenfield mercado • Reconhecimento na gestão de • Expertise em gestão de programas confidencialidade de dados (essencial advinda da gestão do TAM Fidelidade para clientes financeiros) Joint Venture Principais serviços: Concepção, desenvolvimento, gestão e consultoria em serviços analíticos voltados para programas de fidelização e incentivo de terceiros Status: startup 12
  13. 13. Relações com Investidores +55 11 5105 1847Obrigado. invest@multiplusfidelidade.com.br www.multiplusfidelidade.com.br/ri
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