On-line конференция на портале Финам Ноябрь 2010

258 views

Published on

Итоги работы за 9 месяцев 2010 года

0 Comments
0 Likes
Statistics
Notes
  • Be the first to comment

  • Be the first to like this

No Downloads
Views
Total views
258
On SlideShare
0
From Embeds
0
Number of Embeds
1
Actions
Shares
0
Downloads
2
Comments
0
Likes
0
Embeds 0
No embeds

No notes for slide

On-line конференция на портале Финам Ноябрь 2010

  1. 1. МРСК Центра –итоги 9 месяцев,прогнозы на 2010 г.1
  2. 2. Важные замечания Настоящая презентация не является офертой либо приглашением делать оферты (рекламой) в отношении приобретения или подписки на ценные бумаги МРСК Центра. Ни презентация, ни какая-либо ее часть, ни факт ее представления или распространения не являются основанием для заключения какого-либо договора или принятия инвестиционного решения, и на презентацию не следует полагаться в этом отношении. В данной презентации могут быть приведены прогнозные заявления. Прогнозные заявления не основываются на фактических обстоятельствах и включают в себя заявления в отношении намерений, мнений или текущих ожиданий МРСК Центра в отношении результатов своей деятельности, финансового положения, ликвидности, перспектив роста, стратегии и отрасли промышленности, в которой работает МРСК Центра. По своей природе для таких прогнозных заявлений характерно наличие рисков и факторов неопределенности, поскольку они относятся к событиям и зависят от обстоятельств, которые могут не произойти в будущем. МРСК Центра предупреждает о том, что прогнозные заявления не являются гарантией будущих показателей, и фактические результаты деятельности МРСК Центра, ее финансовое положение и ликвидность, а также развитие отрасли промышленности, в которой она работает, могут существенным образом отличаться от тех, которые приведены в прогнозных заявлениях, содержащихся в настоящем документе. Кроме того, даже если результаты деятельности Компании, ее финансовое положение и ликвидность, а также развитие отрасли промышленности, в которой она работает, будут соответствовать прогнозным заявлениям, содержащимся в настоящем документе, данные результаты и события не являются показателем результатов и событий в будущем. Помимо официальной информации о деятельности МРСК Центра, в настоящей презентации содержится информация, полученная от третьих лиц. Эта информация была получена из источников, которые, по мнению МРСК Центра, являются надежными. Тем не менее, мы не гарантируем точность данной информации, которая может быть сокращенной или неполной. Все мнения и оценки, содержащиеся в настоящем материале, отражают наше мнение на день публикации и подлежат изменению без предупреждения. МРСК Центра не несет ответственность за последствия использования содержащихся в настоящей презентации мнений или заявлений, или неполноты информации. МРСК Центра не берет на себя обязательств по пересмотру или подтверждению прогнозных заявлений и оценок, а также по обновлению информации, содержащейся в презентации. Несмотря на то, что до 31.03.2008 года МРСК Центра не была операционной компанией, данная презентация содержит консолидированные данные по всем РСК зоны ответственности МРСК Центра, в том числе и за период по 31.03.2008. Информация о финансовых и производственных данных о Компании получена, как сумма соответствующих показателей 11 РСК, присоединившихся к МРСК Центра. Несмотря на то, что в 2006 и 2007 годах под управлением МРСК Центра (в то время МРСК Центра и Северного Кавказа) находилось более 11 компаний, для корректного сравнения, информация за эти периоды приведена по 11 РСК текущей конфигурации.2
  3. 3. История развития КомпанииДекабрь ‘04 Апрель ‘07 Январь ‘09 3 филиалаЗарегистрирована МРСК Утверждена итоговая Компании начали работать поЦентра и Северного конфигурация Компании, системе RABКавказа в целях в состав которой вошли 11 Апрель ‘09 Акции МРСК Центрапоследующей региональных сетевых включены в котировальныймежрегиональной компаний Центра России список «Б» ММВБинтеграции в форме (решение СД ОАО РАО Ноябрь ‘09 Компании присвоенприсоединения к «ЕЭС России») кредитный рейтинг StandardКомпании РСК &Poor‘s ―BB-‖2004-2005 2006 2007 2008 2009 2010 ’06 Март ‘08 Присоединение Январь ’10 филиалы Совершенствование РСК к МРСК Центра Компании Курскэнерго и системы Май ‘08 Акции МРСК Ярэнерго перешли на RAB управления РСК. Центра допущены к торгам Июль’ 10 РА S&P Передача на ММВБ (MRKC) и в РТС подтвердило кредитный полномочий Июль ‘08 Мажоритарным рейтинг Компании ―BB-‖, единоличного акционером Компании прогноз «Стабильный» исполнительного стало ОАО «Холдинг Ноя.-Дек.’10 ФСТ принято органа РСК МРСК» решение о переводе на RAB Компании Октябрь ‘08 Акции регулирование оставшихся вошли в базу расчета 6 филиалов (Брянскэнерго, Орелэнерго, Костромаэнерго, индекса MICEX PWR Тамбовэнерго, Воронежэнерго, Смоленскэнерго)3
  4. 4. Основные показатели Капитализация 56,95 млрд. руб. (на 13.11.2010 г.) 1,85 млрд. USD Количество акционеров 15 157 (на 12.05.2010 г.) Выручка (РСБУ 2009 г.) 49,1 млрд. руб. (РСБУ 9 мес. 2010 г.) 43,4 млрд. руб. Чистая прибыль (РСБУ 2009 г.) 1,3 млрд. руб. (РСБУ 9 мес. 2010 г.) 3,8 млрд. руб. Стоимость чистых активов 45,1 млрд. руб. (РСБУ на 30.09.2010 г.) Полезный отпуск 53,1 млрд. кВтч (2009 г.) (на 30.09.2010 г.) 40,68 млрд. кВтч Протяженность линий (по трассе ВЛ 0.4 — 110 кВ 376,9 тыс.км на 30.09.2010 г.) Мощность подстанций (на 30.09.2010 г.) 35 — 110 кВ 31,2 ГВА 6 — 10/0,4 кВ 15,0 ГВА Численность персонала 27 920 человек (на 30.09.2010 г.)4
  5. 5. Структура Группы Компаний МРСК Центра Ключевые акционеры ОАО «Холдинг МРСК»* Миноритарные акционеры 50.23% 49.77%** Группа Компаний ОАО «МРСК Центра» Филиалы 100% Дочерние компании 51%+49% Белгородэнерго Ярэнерго ОАО «Энергетик» ОАО «Яргорэлектросеть» Брянскэнерго Тверьэнерго - 3 августа 2010 51% ОАО «МРСК Центра» Воронежэнерго Тамбовэнерго заключен договор приобретение контрольного на ОАО «ЯрЭСК» пакета акций ОАО Костромаэнерго Смоленскэнерго «Яргорэлектросеть» - одной из крупнейших ТСО в ЦФО. В - 11 ноября 2009 результате сделки под Курскэнерго Орелэнерго Дочерняя компания ОАО контролем ОАО «МРСК «Энергетик» приобрела Центра» будет находиться контрольный пакет акций более 90 % активов Липецкэнерго Операционные ОАО «ЯрЭСК» целевой электросетевого комплекса компании для консолидации Ярославской области (сделка бизнес-юниты электросетевых активов в на стадии завершения) 11 филиалов Ярославской области * - доля Государства в ОАО «Холдинг МРСК» – 52.69% ** - с учетом доли Государства 0,46%5
  6. 6. Структура акционерного капитала МРСК Центра обладает диверсифицированной структурой АК. Free float по оценке менеджмента около 30%. * - по состоянию на 12.05.20106
  7. 7. Структура органов управления Высший орган управления: Внешние органы контроля за ФХД Компании: Общее собрание акционеров Аудитор Стратегический орган управления: Ревизионная комиссия Совет Директоров Комитеты (5): Исполнительные органы: Комитет по стратегии и Правление развитию (1) Председатель Комитет по надежности Правления – Генеральный (2) директор Комитет по кадрам и Внутренний орган контроля за ФХД Компании: вознаграждениям (3) Департамент Органы , формирующие систему контроля за ФХД Компании внутреннего контроля Комитет по аудиту (4) и аудита Органы , формирующие рекомендации по стратегическим вопросам развития Компании для СД Комитет по технологическому Органы , сформированные в 2009 г. присоединению (5)7
  8. 8. Стратегическое видение менеджмента Целевые подсистемы Цели компании управления: • Рост и преобразования Отраслевое • Финансы лидерство • Клиенты • Основные бизнес процессы • Система управления • Персонал Цели верхнего уровня Система Рост Финансы Клиенты Основные БП управления Персонал ОбеспечиватьОбеспечивать эффективное и Обеспечивать Повышать Обеспечивать развитие и Повышатьдолгосрочный надежное эффективность эффективную функционирование и эффективное эффективность рост функционирование бизнеса продажу услуг инновационное человеческогоакционерной развитие системы капитала стоимости электросетевого управления комплекса8
  9. 9. Кредитный рейтингШкаламеждународныхрейтингов (в ин.валюте) История кредитного рейтинга В 2009 году агентством Standard&Poor’s Компании был Подтвержден Июль ‘10 присвоен кредитный рейтинг Присвоен Ноябрь ‗09 «ВВ-/В/ruAA-» прогноз «Стабильный», в июле 2010 г. рейтинг подтвержден на этом же уровне Уровень подтверждающий способность выполнять кредитные обязательства 9
  10. 10. Национальный рейтинг КУ История РКУ МРСК Центра Подтвержден Июль’ 10 Присвоен Сентябрь ‗08 Развитая практика корпоративного управления Рейтинг НРКУ 7 свидетельствует о низких рисках корпоративного управления в Компании, соблюдении законодательства РФ и кодекса «7» Развитая практика корпоративного поведения корпоративного управления. Лидирующая позиция среди МРСК10
  11. 11. Динамика изменения цены акцийРынок акций МРСК Центра, индекса MicexPWR и индекса «Сети» в 2010 году 90% . МРСК Центра c31. 2. 9 10 Начало торгов 80% MicexPW R Индек Сети с 21 мая 2008 70% 60% Котировальный список «Б» ММВБ 50% 40% Акции МРСК Центра 30% входят в состав базы расчета индекса 20% MICEX PWR 10% 0% -10% Коды акций на биржах 31. 2. 9 25. 1. 0 09. 2. 0 26. 2. 0 15. 3. 0 30. 3. 0 14. 4. 0 29. 4. 0 14. 5. 0 31. 5. 0 15. 6. 0 30. 6. 0 15. 7. 0 30. 7. 0 16. 8. 0 31. 8. 0 15. 9. 0 30. 9. 0 15. 0. 0 29. 0. 0 10 01 01 01 01 01 01 01 01 01 01 01 01 01 01 01 01 01 11 11 ММВБ MRKC РТС классический MRKC РТС биржевой MRKCG11
  12. 12. Основные параметры рынка акций (1) Капитализация распределительных Рыночные мультипликаторы по МРСК компаний на 31.12.09 и 29.10.10, млрд.руб. по и зарубежным компаниям-аналогам* данным ФБ ММВБ 25,00 250,00 227 22,2 200,00 140 20,00 150,00 100,00 78 15,00 53 62 12,9 50,00 34 33 21 2330 2229 2628 23 26 22 21 9 9 4 6 11,2 10,2 0,00 10,00 5,5 5,8 5,00 1,0 0,9 2,2 0,00 EV/S 2010П EV/EBITDA 2010П P/E 2010П МРСК Центра Капитализация на 31.12.09, млрд. руб. Среднее по российским аналогам Капитализация на 29.10.10, млрд. руб. Среднее по развивающимся странам *** расчеты Компании, данные инвестиционных банков покрывающих деятельность МРСК ** расчеты Компании, данные инвестиционных банков покрывающих деятельность МРСК (Зарубежные аналоги: Eletropaulo, Compania General de Electricidad, Aksu Enerji ve Ticaret, и т.д.)12
  13. 13. Основные параметры рынка акций (2) Средний bid-ask спрэд по акциям МРСК Среднедневное количество сделок на ММВБ, шт.: 7,00% Центра на ММВБ в 2009-2010гг., %: 1000 900 6,00% 800 4,86% 5,00% 700 600 4,00% 500 3,00% 400 283 2,00% 300 200 1,00% 0,36% 100 20 0,00% 0 янв.09 ноя.09 янв.10 апр.09 апр.10 фев.09 мар.09 фев.10 май.09 мар.10 май.10 сен.09 сен.10 авг.09 окт.09 авг.10 окт.10 июн.09 дек.09 июн.10 июл.09 июл.10 Доля размещенных акций в номинальном держании Оборот на ММВБ янв.-окт. 2010 г., млн.руб.: депозитариев бирж 2009-2010гг: 4 000 3 05040% 3 50035% 3 000 3,06% 2 50030% 2 00025% 28,74% 1 500 1 00020% 50015% НДЦ (% от УК) 010% ДКК (% от УК) 5% 0%13
  14. 14. МРСК Центра Отчетность РСБУ за 9 месяцев 2010 г., прогноз на 2010 год, внедрение RAB14
  15. 15. Выручка по видам деятельности: результаты, прогноз (РСБУ) ВЫРУЧКА, МЛРД. РУБ. 70 60,12 60 49,05 50 35,66 40 32,40 ВЫРУЧКА ОТ ПЕРЕДАЧИ Э/Э, 30 МЛРД. РУБ. 70 57,1 20 65 60 46,9 10 55 0 50 ‗07 ‗08 ‗09 ‘10(п) 45 32,6 40 ПРОЧАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ 35 29,3 30 ТЕХ. ПРИСОЕДИНЕНИЕ 25 20 ПЕРЕДАЧА Э/Э 15 10 5 ВЫРУЧКА ОТ ТЕХ. 0 ПРИСОЕДИНЕНИЯ, МЛРД. РУБ. ‗07 ‗08 ‗09 ‘10(п) 2,62 2,5 ТРАНЗИТ ВЫРУЧКИ ДРУГИХ ТСО 3 2,30 2 1,65 ВЫРУЧКА БЕЗ ДРУГИХ ТСО 1 0 ‗07 ‗08 ‗09 ‘10(п) ВЫРУЧКА ОТ ТЕХ. ПРИСОЕДИНЕНИЯ15
  16. 16. Отчетность РСБУ за 9 месяцев 2010 г. Итоги деятельности Итоги деятельности за 9 месяцев 2010 года: Млрд. руб. 30.09.2009 30.09.2010 Изменение Выручка 36,05 43,38 20,3% EBITDA, млрд.руб. Себестоимость 31,28 36,65 17,2% 10 8,72 9 Валовая прибыль 4,77 6,73 41,1% 8 +29,4% 6,74 Рентабельность по валовой 7 прибыли 13,2% 15,5% 2.3 п.п. 6 EBITDA 6,74 8,72 29,4% 5 4 Рентабельность по EBITDA 18,7% 20,1% 1,4 п.п. 3 2 Чистая прибыль 2,01 3,80 89,1% 1 Рентабельность по чистой 0 прибыли 5,8% 8,8% 3.0 п.п. 9 мес. 2009 г. 9 мес. 2010 г.16
  17. 17. Отчетность РСБУ за 9 месяцев 2010 г. Итоги деятельности Структура капитала Млрд. руб. 31.12.2009 30.09.2010 Изменение Средневзвешенная Собственный капитал 41,23 45,04 9,24% процентная ставка по Долгосрочные кредиты и займы 10,73 11,69 8,95% кредитному портфелю Краткосрочные кредиты и займы 0,40 в 2009-2010 гг. 0,00 -100% Кредиторская задолженность 6,59 9,11 38,24% 12,93% Прочее 2,1 2,18 3,80% 10,99% Всего пассивов 61,05 68,02 11,42% 8,63% 8,41% Структура пассива баланса 3% 3% 11% 31.12.2009 13% 30.09.2010 1% 0% 31.12.2009 31.03.2010 30.06.2010 31.10.2010 18% 17% 66% 68% Собственный капитал Собственный капитал Краткосрочные кредиты и займы – 0% Долгосрочные кредиты и займы Долгосрочные кредиты и займы Краткосрочные кредиты и займы Краткосрочные кредиты и займы Кредиторская задолженность Кредиторская задолженность Прочее Прочее17
  18. 18. Отчетность РСБУ за 9 месяцев 2010 г. Итоги деятельности EBITDA vs. Чистая прибыль, млрд. руб. Коэффициент Net Debt/EBITDA Млрд. руб. 12 1,6 Чистая Чистый долг Net debt/ 1,4 Год EBITDA 10 прибыль (Net Debt) EBITDA 1,2 8 1 2006 4,74 1,31 3,27 0,69 6 0,8 2007 6,83 1,98 6,14 0,90 0,6 2008 7,49 0,87 9,31 1,24 4 0,4 2009 7,64 1,33 10,76 1,41 2 0,2 2010(П) 11,27 4,07 14,88 1,32 0 0 9 мес. 2006 2007 2008 2009 2010(П) 6,74 2,01 9,34 1,39 2009 EBITDA Чистая прибыль 9 мес. 8,72 3,80 10,11 1,16 Net debt/EBITDA 201018
  19. 19. Крупнейшие инвестиционные проекты в 2010 году 18 50 1 947 % 110 132 9 Всего 146 8 финансирование 2010 г. - 8,83 млрд. руб. 7 226 82 6 % 265 9 крупнейших ИП 5 274 Прочее 4 Крупные инвестиционные проекты: 343 1 – АИИС КУЭ розничного рынка 3 2 –Ввод трансформаторной мощности ПС 110 кВ "Манежная" (40 МВА) 3 - Строительство ПС 110/6/6 "Которосль" и строительство ВЛ-110 кВ Фрунзенская-1 до ПС Которосль (50 МВА/7 км) 4 - Реконструкция ПС «Советская» 110/6 кВ (40 МВА) 402 5 - Реконструкция ПС-110/10/6 кВ "Западная" - вторая очередь (63 МВА) 2 6 -Техперевооружение ПС 110/6 кВ №45 "Калининская" с установкой КРУЭ-110 кВ (7 шт.) 7 -Техперевооружение ПС 110/6-6 кВ №10 с установкой ячеек КРУЭ - 110 кВ (2 шт.), ячеек 6 кВ (33 шт.) 8 -Комплекс работ по реконструкции ПС 35 кВ"Зубцов" (перевод на 110 кВ) (50 МВА) 9 -ПС 110 кВ "Университетская" - 2 очередь (40 МВА) 1 Инвестиции(план), Млн. руб. 201019
  20. 20. Внедрение RABДата перехода Филиал ПИК IRAB, млн. руб. млн. руб.с 01.01.2009 г. Белгородэнерго 350 50 609 19 930 300 111 Липецкэнерго 25 726 10 030 250 Тверьэнерго 200 55 276 14 366с 01.01.2010 г. Курскэнерго 150 30 782 10 802 226 Ярэнерго 100 39 21 586 8 968с 01.11.2010 г. Брянскэнерго 50 76 20 045 5 989 0 Орелэнерго Полная величина Остаточная 21 571 6 407 ИК величина ИКс 01.01.2011 г. Костромаэнерго 16 892 7 437 RAB филиалы Тамбовэнерго Филиалы по которым планируется переход на RAB 18 609 5 515 Воронежэнерго Прогнозный IRAB по всем филиалами – 38 110 12 650 Смоленскэнерго 115,83 млрд. рублей 37 041 13 735  прогноз20
  21. 21. Контактная информация ОАО «МРСК Центра» 129090, Россия, Москва, Глухарев пер., д. 4/2 Тел./факс: +7 (495) 747 9292 www.mrsk-1.ru Директор по корпоративным отношениям Кульбакина Татьяна Анатольевна Kulbakina_TA@mrsk-1.ru Начальник департамента по взаимодействию с акционерами Мирошниченко Татьяна Николаевна Miroshnichenko_TN@mrsk-1.ru Тел.: +7 (495) 747 9292, доб. 318121
  22. 22. Приложения22
  23. 23. Тарифы Средние тарифы на услуги по передаче э/э, коп/кВтч Филиал 2006 г. 2007 г. 2008* г. 2009* г. 2010П*г. Белгородэнерго 48,4 52,4 65,2 80,8 100,1 Брянскэнерго 40,5 74,9* 86,9 106,0 130,5 Воронежэнерго 38,2 45,5 74,0 91,1 102,4 Костромаэнерго 64,3 76,2 91,1 106,4 130,8 Курскэнерго 46,4 47,6 59,1 69,1 98,7 Липецкэнерго 33,5 42,3 64,8 82,2 111,1 Орелэнерго 48,3 66,5 105,6 117,0 140,5 Смоленскэнерго 65,4 73,0 90,3 110,4 123,8 Тамбовэнерго 47,0 49,3 87,3 100,3 108,3 Тверьэнерго 52,7 58,4 103,4 138,3 154,2 Ярэнерго 48,4 43,3 59,8 74,0 86,2 * Тарифы указаны с учетом смежных территориальных сетевых организаций23
  24. 24. Тарифы Средние тарифы на услуги по передаче электроэнергии без учета затрат смежных э/э, коп/кВтч Филиал 2008 г. 2009 г. 2010П г. Белгородэнерго 64,5 79,8 98,9 Брянскэнерго 55,4 70,3 83,8 Воронежэнерго 52,8 62,6 71,5 Костромаэнерго 90,2 104,5 126,7 Курскэнерго 52,0 60,4 65,8 Липецкэнерго 52,9 68,9 91,8 Орелэнерго 79,6 91,1 108,2 Смоленскэнерго 85,7 105,3 118,0 Тамбовэнерго 51,8 62,6 70,9 Тверьэнерго 72,4 102,2 119,8 Ярэнерго 42,1 51,2 60,624

×