Сбербанк: Форум Россия 2013, 16-19 апреля 2013
Upcoming SlideShare
Loading in...5
×

Like this? Share it with your network

Share

Сбербанк: Форум Россия 2013, 16-19 апреля 2013

  • 840 views
Uploaded on

Итоги деятельности МРСК Центра за 2012 год и прогнозы на 2013 год

Итоги деятельности МРСК Центра за 2012 год и прогнозы на 2013 год

  • Full Name Full Name Comment goes here.
    Are you sure you want to
    Your message goes here
    Be the first to comment
    Be the first to like this
No Downloads

Views

Total Views
840
On Slideshare
267
From Embeds
573
Number of Embeds
3

Actions

Shares
Downloads
2
Comments
0
Likes
0

Embeds 573

http://www.mrsk-1.ru 567
http://test.mrsk-1.ru 5
http://www.mrsk-1.com 1

Report content

Flagged as inappropriate Flag as inappropriate
Flag as inappropriate

Select your reason for flagging this presentation as inappropriate.

Cancel
    No notes for slide

Transcript

  • 1. МРСК ЦЕНТРА:ИТОГИ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ЗА 2012 ГОД& ПРОГНОЗЫ НА 2013 ГОДTHE RUSSIA FORUM 2013 | 16-19 апреля 2013 | Москва, Россия
  • 2. МРСК Центра - общие сведенияГЕОГРАФИЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ: 11 ФИЛИАЛОВ В ЦЕНТРАЛЬНОЙ ЧАСТИ РОССИИ ВИДЫ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ • передача и распределение э/энергии Тверьэнерго • технологическое присоединение (подключение к электрическим сетям 0,4-110 кВ) Ярэнерго 10 • выполнение функций гарантирующего Смоленскэнерго поставщика1 8 11 Костромаэнерго КЛЮЧЕВЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ ЗА 2012 ГОД 4 2 Брянскэнерго Капитализация2, млрд руб. 24,6 Орелэнерго Москва Исполнительный аппарат Капитализация, млн USD 808 7 Курскэнерго 5 Липецкэнерго Полезный отпуск3, млрд кВтч 57,9 1 6 9 Выручка (МСФО), млрд руб. 69,9 Белгородэнерго Тамбовэнерго Чистая прибыль (МСФО), млрд руб. 4,4 3 CAPEX, млрд руб. 15,8 ТЕРРИТОРИЯ ОБСЛУЖИВАНИЯ: 458 тыс.км2 Численность, чел. 30 333 Воронежэнерго НАСЕЛЕНИЕ: 13,6 млн чел. Количество акционеров4 16 448МРСК Центра является естественной монополией – тарифы устанавливаются (1) в Брянской, Орловской и Курской областях с 01.02.2013 (2) по средневзвешенной цене на 28.12.2012регулирующими органами : Федеральной службой по тарифам (ФСТ) (3) в границах контураи региональными регулирующими органами (РЭК) (4) по состоянию на 04.07.2012http://www.mrsk-1.ru/ru/investors/ 2
  • 3. Характеристика сетевых активов МРСК Центра ПРОТЯЖЕННОСТЬ ВЛ 0,4-110 кВ ПРОТЯЖЕННОСТЬ КЛ 0,4-110 кВ ПОКАЗАТЕЛЬ 2012 (по трассе), тыс. км тыс. км Протяженность воздушных линий 0,4-110 кВ (по трассе) 368,6 тыс. км Протяженность воздушных линий 35-110 кВ 51,8 тыс. км Протяженность воздушных линий 0,4-10 кВ 316,8 тыс. км 365,0 366,1 368,6 11,3 9,4 Протяженность кабельных линий 0,4-110 кВ 9,2 11,3 тыс. км Мощность подстанций 49,0 тыс. МВА 2010 2011 2012 2010 2011 2012 Мощность ПС 35-110 кВ 32,6 тыс. МВА МОЩНОСТЬ ПОДСТАНЦИЙ КОЛИЧЕСТВО ПОДСТАНЦИЙ Мощность ТП, РП 6-10/0,4 кВ 16,5 тыс. МВА тыс. МВА тыс. шт. Количество подстанций 92,5 тыс. шт. Количество ПС 35-110 кВ 2,3 тыс. шт. Количество ТП, РП 6-10/0,4 кВ 90,2 тыс. шт. 46,6 47,7 49,0 89,6 90,6 92,5 Количество у.е. 1,526 млн Количество районов электрических сетей 278 шт. 2010 2011 2012 2010 2011 2012 Объем электрических сетей МРСК Центра является одним из самых крупных среди других МРСКhttp://www.mrsk-1.ru/ru/investors/ 3
  • 4. Стратегические цели МРСК Центра • Снижение уровня технических и коммерческих потерь (внедрение систем интеллектуального учета) КАЧЕСТВО, • Внедрение методологии управления активами (управление техническими рисками) НАДЕЖНОСТЬ • Внедрение системы расчетов показателей SAIDI (индекс средней продолжительности нарушений И ИННОВАЦИИ работы системы)1/ SAIFI (индекс средней частоты нарушений работы системы)2 в соответствии с международными стандартами • Увеличение доли рынка в регионах присутствия ДОЛЯ РЫНКА • Консолидация сетевых активов (ТСО, бесхозные сети) • Применение типовых проектных решений ИНВЕСТИЦИОННАЯ • Повышение эффективности процесса закупок ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ • Повышение контроля за ходом выполнения работ подрядчиками • Повышение эффективности управления: внедрение оптимизированной системы KPI ОПЕРАЦИОННАЯ для топ-менеджмента ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ • Оптимизация систем и процессов в эксплуатационной и ремонтной деятельности • Развитие дополнительных энергосервисных направлений • Реализация политики стабильных дивидендных выплат ИНВЕСТИЦИОННАЯ • Реализация комплекса мероприятий по повышению ликвидности акций ПРИВЛЕКАТЕЛЬНОСТЬ • Выход на зарубежных торговые площадки (1) среднее время, в течение которого потребители не обслуживаются (2) оценка количества отключений, с которыми сталкиваются потребителиhttp://www.mrsk-1.ru/ru/investors/ 4
  • 5. Структура управления и ключевые акционеры СТРУКТУРА АКЦИОНЕРНОГО КАПИТАЛА РОССИЙСКАЯ ФЕДЕРАЦИЯ МРСК ЦЕНТРА НА 04.07.2012 61,7% Российские сети, ОАО Миноритарные акционеры FREE FLOAT2 50,23% 49,77%1 МРСК ЦЕНТРА МРСК Центра, ОАО 25% Группа компаний Энергосервисная Яргорэлектросеть, Энергетик, 11 филиалов компания, ОАО ОАО ОАО 51% Холдинг МРСК, ОАО* 50,23% Целью деятельности Одна из крупнейших ТСО в Белгородэнерго является оказание услуг в ЦФО. В результате сделки Брянскэнерго сфере энергосбережения, ЯрЭСК, ОАО Genhold Limited 15,4% по покупке 100% пакета энергоэффективности и акций под контролем ОАО Воронежэнерго оказание энерго- The Bank of New York Mellon 9,8% Костромаэнерго сервисных услуг МРСК Центра находится 100% Курскэнерго более 90 % активов Immenso Enterprises Limited 3,2% электросетевого комплекса Липецкэнерго ЦИЭЭТ*, ЗАО Ярославской области Орелэнерго Энергосоюз Холдингс Лимитед 2,7% (МИЦ) Смоленскэнерго Тамбовэнерго Rusenergo Fund Limited 1,5% * Центр инноваций и Тверьэнерго энергоэффективных другие 17,2% Ярэнерго Дочерние компании - 100% технологий (1) с учетом доли РФ 0,46% (2) по оценке Индексного комитета ФБ ММВБ * с 05.04.2013 – ОАО «Российские сети»http://www.mrsk-1.ru/ru/investors/ 5
  • 6. Корпоративное управление и рейтинг Внешний контроль за Высший орган управления финансово-хозяйственной деятельностью Компании Общее собрание акционеров Аудитор Ревизионная Стратегический орган управления комиссия Совет Директоров Комитеты при Совете Директоров Развитая практика корпоративного управления и лидирующая позиция среди МРСК Комитет 1 Правление по стратегии Национальный Рейтинг Корпоративного Управления (НРКУ) Комитет 2 Подтвержден Октябрь 2012 Председатель Правления – по аудиту Генеральный директор Подтвержден Август 2011 Комитет 3 Повышен (7+) Январь 2011 по кадрам Внутренний контроль за финансово-хозяйственной Подтвержден Июль 2010 деятельностью Компании Комитет по 4 надежности Подтвержден Июль 2009 Департамент внутреннего Присвоен (7) Сентябрь 2008 контроля и аудита 5 Комитет по ТП* * Источник: рейтинговое агентство ЭКСПЕРТ РА технологическое присоединениеhttp://www.mrsk-1.ru/ru/investors/ 6
  • 7. Сравнительный анализ с компаниями сектора КАПИТАЛИЗАЦИЯ (28.12.12), млрд руб. EV/S (2012) P/E (2012) МОЭСК 73,5 МОЭСК 1,00 МРСК СК 2,30 МРСК Центра 24,6 Ленэнерго 0,87 МОЭСК 4,28 МРСК ЦП 19,4 МРСК Юга 0,86 МРСК Центра 5,60 МРСК Урала 18,4 МРСК Центра 0,72 Ленэнерго 7,40 МРСК Волги 13,4 МРСК ЦП 0,68 МРСК ЦП 10,78 МРСК Сибири 8,4 МРСК Урала 0,51 МРСК Сибири 11,20 Ленэнерго 7,5 МРСК СК 0,50 МРСК Волги 11,50 МРСК СЗ 6,1 МРСК СЗ 0,48 МРСК СЗ 17,02 МРСК Юга 2,6 МРСК Волги 0,48 МРСК Урала 29,37 МРСК СК 1,5 МРСК Сибири 0,30 МРСК Юга 0,00 ВЫРУЧКА (2012), млрд руб. EBITDA (2012), млрд руб. ЧИСТАЯ ПРИБЫЛЬ (2012), млрд руб. МОЭСК 118,0 МОЭСК 41,2 17,2 МОЭСК МРСК Центра 70,0 МРСК Центра 14,8 4,4 МРСК Центра МРСК ЦП 60,1 Ленэнерго 9,9 1,5 МРСК ЦП МРСК Урала 51,3 МРСК ЦП 9,4 1,2 Ленэнерго МРСК Сибири 49,5 МРСК Волги 7,1 1,2 МРСК Волги МРСК Волги 45,8 МРСК Сибири 5,7 0,8 МРСК Сибири Ленэнерго 36,3 МРСК Урала 4,4 0,6 МРСК СК МРСК СЗ 33,4 МРСК СЗ 4,0 0,6 МРСК Урала МРСК Юга 23,5 МРСК СК 2,3 0,4 МРСК СЗ МРСК СК 11,3 МРСК Юга 0,6 -3,3 МРСК Юга Источник: Bloomberg, данные сайтов распределительных сетевыхhttp://www.mrsk-1.ru/ru/investors/ МСФО 2012 РСБУ 2012 7 компаний, отчетность по РСБУ/МСФО, расчеты Компании
  • 8. Основные показатели деятельности по МСФО ВЫРУЧКА ВЫРУЧКА ОТ УСЛУГ ПО ПЕРЕДАЧЕ Э/Э ВЫРУЧКА ОТ УСЛУГ ПО ТП ПРОЧАЯ ВЫРУЧКА млрд руб. млрд руб. млрд руб. млрд руб. 22,9% 22,9% 22,6% 13,9% 15,0% 13,9% 43,8% 2,3% 44,4% 1,4% 1,4% -21,7% -22,2% 4,5% -15,4% 69,0 70,0 66,0 67,5 60,6 57,4 2,3 1,8 1,4 0,9 1,3 1,1 2010 2011 2012 2010 2011 2012 2010 2011 2012 2010 2011 2012 EBITDA1 ЧИСТАЯ ПРИБЫЛЬ ОТПУСК Э/ЭНЕРГИИ В СЕТЬ ПОЛЕЗНЫЙ ОТПУСК Э/ЭНЕРГИИ2 млрд руб. млрд руб. млрд кВтч млрд кВтч Рентабельность EBITDA,% Рентабельность продаж по ЧП,% Потери э/энергии,% 21,4 8,4 8,0 10,01 21,3 9,93 20,5 6,3 9,53 44,2% 142,9% 5,5% 5,3% 7,8% 1,1% 2,1% 19,4% -20,0% 1,1% 1,7% 0,7% 62,3 62,9 64,0 56,0 56,7 57,9 12,4 14,8 14,8 5,1 5,5 4,4 2010 2011 2012 2010 2011 2012 2010 2011 2012 2010 2011 2012 (1) Расчет произведен по формуле: прибыль и общая совокупная прибыль за период + расход (2) отпуск из сети потребителямhttp://www.mrsk-1.ru/ru/investors/ по налогу на прибыль + процентные расходы (без учета процентов по обязательствам по и смежным ТСО 8 финансовой аренде и вознаграждений работникам) + амортизация
  • 9. Анализ EBITDA (МСФО) +0,94 -0,78 -0,51 +0,45 -0,08 -0,37 +0,37 -0,23 14,8 14,8 EBITDA 2011 Выручка Расходы Услуги ФСК Услуги ТСО Покупная Сырье и Прочие OPEX Прочие EBITDA 2012 на персонал э/энергия на материалы доходы компенсацию потерьhttp://www.mrsk-1.ru/ru/investors/ 9
  • 10. Структура и динамика капитальных вложений ОСВОЕНИЕ КАПИТАЛЬНЫХ ВЛОЖЕНИЙ ИСТОЧНИКИ ФИНАНСИРОВАНИЯ КАПИТАЛЬНЫХ ВЛОЖЕНИЙ (2012) млрд руб. (без НДС) Амортизация 39,7% 15,2 15,85 Прибыль 19,1% 12,2 15,85 Плата за ТП (авансы) 2,3% млрд руб. 2010 2011 2012 Заемные средства 38,4% Прочее 0,5% ВВОДИМАЯ МОЩНОСТЬ НА ОФ тыс. км НАПРАВЛЕНИЯ КАПИТАЛЬНЫХ ВЛОЖЕНИЙ (2012) 8,03 4,16 4,63 2010 2011 2012 ВВОДИМАЯ МОЩНОСТЬ НА ОФ Техническое перевооружение и реконструкция 52% тыс. МВА 15,85 Новое строительство 45% млрд руб. Прочее (приобретение основных средств) 3% 1,49 1,52 1,05http://www.mrsk-1.ru/ru/investors/ 2010 2011 2012 10
  • 11. Кредитный портфель и кредитные рейтинги ЧИСТЫЙ ДОЛГ/EBITDA Utilities – Рейтинг МРСК Центра (МСФО) S&P Moody’s Aaa foreign peers BB/стабильный подтверждает: National Grid (UK) A- - Aa1 • высокий уровень надежности 1,7 Red Electrica (Spain) BBB Baa2 • стабильное финансовое состояние 1,2 1,3 Aa2 REN (Portugal) BB+ Ba1 в долгосрочной перспективе • хорошую ситуацию с ликвидностью, Aa3 Tata Power (India) BB- B1 обеспеченную долгосрочными партнерскими отношениями Capex SA (Argentina) B- - с крупнейшими российскими 25,5 A1Moody’s (Long-term Foreign Currency) Manila Electric B- - банками 18,6 (Philippines) 14,7 14,8 14,8 A2 12,4 A3 National Grid 2010 2011 2012 Baa1 EBITDA, млрд руб. Чистый долг, млрд руб. Red Electrica Utilities -domestic Baa2 S&P Moody’s peers СТРУКТУРА КРЕДИТНОГО ПОРТФЕЛЯ (31.12.2012) Baa3 Россети ФСК ЕЭС BBB Baa3 РусГидро Россети - Ba1 Альфабанк REN ФСК ЕЭС Ba1 9% МРСК Центра РусГидро BB+ Ba1 Сбербанк Ba2 Мосэнерго ВВ - Росбанк 56% МРСК Центра BB - 17% Ba3 МОЭСК МОЭСК ВВ Ba2 СРЕДНЕВЗВЕШ. B1 МРСК Волги СТАВКА МРСК Волги - Ba2 МРСК ЦП Tata Power МРСК Урала МРСК ЦП - Ba2 8,7% B2 Мосэнерго МРСК Урала - Ba2 ВТБ Capex SA Ленэнерго (АО) B3 Ленэнерго (АО) - Ba2 18% Manila Electric B- B B+ BB- BB BB+ BBB- BBB BBB+ A- A A+ AA- AA AA+ AAA http://www.mrsk-1.ru/ru/investors/ Источник: данные S&P, Национального 11 S&P Rating (Long-term Foreign Currency) Источник: Bloomberg рейтингового агентства, расчеты Компании
  • 12. Тарифное регулирование КОТЛОВАЯ НВВ СРЕДНИЙ КОТЛОВОЙ ТАРИФ млрд руб. коп./кВтч * по состоянию на 01.01.2013 8 21,2% 13,8% филиалов МРСК Центра 1,4% регулируются по методу доходности инвестированного капитала, 3 филиала: Тверьэнерго, Брянскэнерго и Липецкэнерго - регулируются по методу 79,0 долгосрочной 72,6 59,5 65,6 индексации НВВ 54,7 126,60 128,37 48,9 ** 2012, 2013 – утверждено РЭК, 111,22 2014-2017 – произведен расчет на основании утвержденных ДПР и 22,4 23,7 25,9 28,0 30,1 32,5 экспертной оценки МРСК Центра 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2010 2011 2012 Индексация RAB 2012 2013 2014 2015 2016 2017НВВ котел, млн руб. 71 287 78 358 85 431 93 648 102 724 111 452OPEX, млн руб. 15 537 16 330 16 786 17 403 17 957 18 559Неподконтрольные расходы, млн руб. 45 284 49 510 54 286 59 312 65 130 71 520 1Возврат+ Доход+ Сглаживание+ Корректировка НВВ , млн руб. 10 466 12 518 14 359 16 933 19 637 21 373Полезный отпуск, млн кВтч 55 532 55 483 55 628 56 408 57 200 57 971Средний одноставочный тариф, коп./кВтч 128,4 141,2 153,6 166,0 179,6 192,3Прирост тарифа, % 1,4% 10,0% 8,7% 8,1% 8,2% 7,1%НВВ собственная, млн руб. 35 096 38 912 42 602 46 783 51 270 55 047Операционная прибыль (EBIT), млн руб. 8 290,65 9 045,19 10 911,59 13 070,90 15 914,81 17 175,73 (1) Структура НВВ по филиалам, которые регулируются по методу долгосрочной индексации, приведена в сопоставимый вид, т.е. амортизация, кап. вложения из прибыли отражены по строкеhttp://www.mrsk-1.ru/ru/investors/ «Возврат+ Доход+ Сглаживание+ Корректировка НВВ» 12
  • 13. Долгосрочная индексация vs. RAB-регулированиеРАСЧЕТ НЕДОПОЛУЧЕННОГО ВОЗВРАТА И ДОХОДА СНИЖЕНИЕ РАЗМЕРА И БАЗЫ ИНВЕСТИРОВАННОГО КАПИТАЛАмлн руб. млрд руб. 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 809 662 809 ▼ -52% 518 809 14,4 429 809 6,9 340 809 251 809 РИК РИК на 01.01.2009* скорректированный 162 664 89 Возврат ИК 5 519 ▼ -62% Доход на ИК 2 451 14,4 Анализ тарифных проекций филиала Тверьэнерго по двум методам регулирования показал, что регулирование тарифов на услуги по передаче э/энергии на период 5,5 2012 – 2017 целесообразно осуществлять по методу долгосрочной индексации: • возможность возврата денежных средств по решению ФСТ по досудебному ОИК ОИК на 01.01.2011** на 01.01.2012 рассмотрению спора с РЭК Тверской области – 4,2 млрд руб. • сохраняется база капитала в полном объеме * - на дату перехода • в случае перехода на RAB филиал «Тверьэнерго» не дополучит около 8 млрд руб. ** - база инвестированного капитала по состоянию на 01.01.2012 (возврат ИК – 5,5 млрд руб. и доход на ИК – 2,5 млрд руб.) рассчитана с учетом снижения РИК на 01.01.2009, корректировки РИК на незавершенное строительство, выбытия основных • сохраняется возможность перехода со следующего долгосрочного периода средств, ввода новых инвестиций за период 2009-2011 регулирования на RAB или в течение текущего периода (при условии отмены и полученного возврата инвестированного капитала жесткого ограничения по приросту тарифов) без потери в доходе и возврате на ИК за период 2009-2011http://www.mrsk-1.ru/ru/investors/ 13
  • 14. Динамика котировок, объемы торгов и ключевые события Арбитражный суд ВАС принял млн шт. Начало торгов50% Руководство Отчетность Отчетность Москвы удовлетворил прецедентное МРСК Центра по РСБУ по МСФО иск НЛМК к МРСК решение по приняло за 2011 г. за 2011 г. 21 мая 2008 Центра на 5,1 млрд МРСК Урала40% участие в руб. «Форуме Путин попросил Россия 2012» министров продолжить30% работу по сдерживанию Опубликована Котировальный список 200 тарифов ЖКХ отчетность по РСБУ за 2012 г.20% ФБ ММВБ А-1 Опубликована отчетность по МСФО за 6М 201210% Коды акций 0% 150 Московская Биржа MRKC Bloomberg MRKC RX-10% Минэкономразвития хочет обязать Reuters MRKC.MM-20% «дочек» госкомпаний ФБ ММВБ отдавать 25% S&P повысило включила акции 100 прибыли на кредитный-30% МРСК Центра в Расчет индексов дивиденды рейтинг МРСК котировальный Центра до уровня список А1 MICEX PWR BB/B/ruAA, Акции в составе базы-40% Опубликованы прогноз предварительные стабильный расчета индексов MICEX SC результаты за ФСТ согласовало ГОСА, По сообщению Интерфакса со-50% 2011 г. и планы долгосрочные утвердившее ссылкой на источник, близкий к на 2012 г. параметры RAB- дивиденды СД холдинга МРСК, существует Опубликована 50 регулирования за 2011 год в шорт-лист МРСК (собеседник отчетность по-60% для филиала размере 422 назвал МРСК Центра, МРСК Центра МСФО за 2012 г. Мультипликаторы МРСК Центра - млн руб. и Приволжья, МРСК Волги) в Белгородэнерго качестве возможных кандидатов Текущий Рос. Зарубеж.-70% на первую приватизацию MRKC аналоги аналоги (МСФО)-80% 0 P/E 5,6 11,1 13,4 июн.12 ноя.12 фев.12 май.12 авг.12 сен.12 фев.13 дек.11 янв.12 дек.12 апр.12 янв.13 июл.12 мар.12 окт.12 мар.13 EV/EBITDA 3,4 3,5 5,8 EV/S 0,7 0,6 0,9 Объем торгов, млн шт. МРСК Центра Индекс ММВБ STOXX 600 Utilities Index Индекс ММВБ-Энергетикаhttp://www.mrsk-1.ru/ru/investors/ 14
  • 15. Head of IR Татьяна Мирошниченко +7 (499) 747 9292, доб. 31-81 +7 (915) 075 1238 ir@mrsk-1.ru МРСК Центра, ОАО 127018, Россия, г. Москва, 2-ая Ямская ул., 4 +7 495 747 9292 www.mrsk-1.ru/ru/investorsНастоящая презентация не является офертой либо приглашением делать оферты (рекламой) в отношении приобретения или подписки на ценные бумаги МРСК Центра. Ни презентация, ни какая-либо ее часть, ни факт ее представленияили распространения не являются основанием для заключения какого-либо договора или принятия инвестиционного решения, и на презентацию не следует полагаться в этом отношении. В данной презентации могут быть приведеныпрогнозные заявления. Прогнозные заявления не основываются на фактических обстоятельствах и включают в себя заявления в отношении намерений, мнений или текущих ожиданий МРСК Центра в отношении результатов своейдеятельности, финансового положения, ликвидности, перспектив роста, стратегии и отрасли промышленности, в которой работает МРСК Центра. По своей природе для таких прогнозных заявлений характерно наличие рисков и факторовнеопределенности, поскольку они относятся к событиям и зависят от обстоятельств, которые могут не произойти в будущем. МРСК Центра предупреждает о том, что прогнозные заявления не являются гарантией будущих показателей,и фактические результаты деятельности МРСК Центра, ее финансовое положение и ликвидность, а также развитие отрасли промышленности, в которой она работает, могут существенным образом отличаться от тех, которые приведеныв прогнозных заявлениях, содержащихся в настоящем документе. Кроме того, даже если результаты деятельности Компании, ее финансовое положение и ликвидность, а также развитие отрасли промышленности, в которой онаработает, будут соответствовать прогнозным заявлениям, содержащимся в настоящем документе, данные результаты и события не являются показателем результатов и событий в будущем. Помимо официальной информациио деятельности МРСК Центра, в настоящей презентации содержится информация, полученная от третьих лиц. Эта информация была получена из источников, которые, по мнению МРСК Центра, являются надежными. Тем не менее,мы не гарантируем точность данной информации, которая может быть сокращенной или неполной. Все мнения и оценки, содержащиеся в настоящем материале, отражают наше мнение на день публикации и подлежат изменениюбез предупреждения. МРСК Центра не несет ответственность за последствия использования содержащихся в настоящей презентации мнений или заявлений, или неполноты информации. МРСК Центра не берет на себя обязательствпо пересмотру или подтверждению прогнозных заявлений и оценок, а также по обновлению информации, содержащейся в презентации. Несмотря на то, что до 31.03.2008 года МРСК Центра не была операционной компанией, даннаяпрезентация содержит консолидированные данные по всем РСК зоны ответственности МРСК Центра, в том числе и за период по 31.03.2008. Информация о финансовых и производственных данных о Компании получена, как суммасоответствующих показателей 11 РСК, присоединившихся к МРСК Центра. Несмотря на то, что в 2006 и 2007 годах под управлением МРСК Центра (в то время МРСК Центра и Северного Кавказа) находилось более 11 компаний,для корректного сравнения информация за эти периоды приведена по 11 РСК текущей конфигурации