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Analisis Sectorial Peru Agosto 2012

  1. 1. Inventiva para la Competitividad Inteligenciacaser, Club de Análisis de Riesgos, es un servicio deinvestigación y asesoría económica que: Brinda información oportuna para la toma de decisiones. Económica Pone a disposición un staff de analistas económicos con especialización en análisis prospectivo. para el Éxito Trabaja de la mano con sus clientes para el logro de sus objetivos. en los Negocios Riesgos Sectoriales Agosto 2012caser Club de Análisis de RiesgosProhibida la reproducción total o parcial del documentosin autorización expresa de MAXIMIXE
  2. 2. caser CLUB DE ANÁLISIS DE RIESGOS División Inteligencia Económica Contenido Dirección Jorge Chávez Álvarez / Presidente Ejecutivo Investigación y Análisis Luis Contreras Camacho / Gerente de Estudios Económicos pag.Sector Agropecuario 01Sector Construcción 16Sector Comercio 29Sector Manufactura 47 Maximixe Consult S.A.Sector Minería e Hidrocarburos 61 Av. Reducto 1174, Miraflores T: (511) 612 3600 F: (511) 612 3628Sector Pesca 74 maximixe@maximixe.com www.maximixe.comSector Servicios 89 La información ha sido recopilada de buena fe, de fuentes que consideramos fiables. No obstante, no garantizamos su integridad y exactitud. Este documento no debe ser considerado como una recomendación de inversión, no aceptando ninguna responsabilidad directa o indirecta proveniente de su uso.
  3. 3. SECTOR AGROPECUARIOActividad agropecuaria habría crecido 0,2% en julioEl sector agropecuario habría registrado un avance interanual de 0,2% en julio como resultado del avance de la actividad pecuaria (6,5%) que fue parcialmente compensada por la caída enla actividad agrícola (-3,8%). El avance del subsector pecuario habría sido posible por las alzas de carne de ave (5%), carne de vacuno (2,1%) y leche fresca (3,2%), en tanto el retroceso de laagricultura se debió a la menor producción de arroz cáscara, café, algodón rama y papa.En el primer semestre la actividad agropecuaria creció a una tasa interanual de 4,5% sustentado en las alzas de los subsectores pecuario (4,7%) y agrícola (4,4%). En junio el sectoragropecuario avanzó 8,1%, impulsado por la actividad agrícola (10,5%) y pecuaria (3,7%). Este resultado fue producto de las mayores cosechas de importantes cultivos como: i) arrozcáscara, ante el mayor rendimiento promedio nacional y el importante aumento del área sembrada, ii) papa, gracias al aumento de la producción en Junín, Ayacucho y Huancavelica, iii)maíz amarillo duro, debido a la mayor cosecha en La Libertad, Lima e Ica, iv) aceituna, ante un adecuado nivel de temperatura en Tacna y Arequipa, y v) espárrago, gracias al aumento de laproducción en La Libertad, Ica, Ancash y Lima. Asimismo, el subsector pecuario se beneficio con la mayor producción de carne de ave (6,3% de crec.), carne de vacuno (2,7%) y leche fresca(3,1%).Entre enero y junio las importaciones agropecuarias han superado en US$ 137,2 millones a las exportaciones, este resultado responde a la caída en las exportaciones tradicionales y elmenor crecimiento en los envíos no tradicionales, ocasionado por la reducción en el precio de los commodities y la desaceleración en la demanda de los principales socios comerciales. Entanto, el incremento en las importaciones se debe al sostenido crecimiento del consumo privado, ocasionado por la mejora del poder adquisitivo de las familias. Indicadores Estratégicos Anual Trimestral Mensual 2 1 1 2 1 2009 2010 2011 2012 2013 III. 11 IV. 11 I. 12 II. 12 III. 12 Abr 12 May Jun Jul Ago VAB Agropecuario (mill US$) 6.868 7.406 8.068 8.161 8.504 1.850 1.785 4.893 7.439 5.348 862 920 976 747 654 VAB Agropecuario (var. %) 2,7 4,9 3,8 4,2 4,2 6,5 3,1 2,6 5,9 4,2 1,1 7,7 8,1 0,2 4,0 Agrícol a 0,9 5,3 3,6 3,9 3,6 9,1 1,7 0,8 6,4 3,3 -1,3 9,7 10,3 -3,8 3,0 Pe cuari o 5,5 4,3 5,6 4,2 5,2 3,8 4,4 4,4 4,9 5,2 6,3 3,5 3,7 6,5 5,3 Exportaciones (mill US$) 2.461 3.165 4.503 4.441 4.777 1.379 1.491 844 781 1.508 203 247 331 471 517 Tra di ci ona le s 636 975 1.673 1.398 1.485 665 618 159 140 603 19 40 60 91 95 No Tradici onal es 1.825 2.190 2.830 3.043 3.292 715 874 685 641 905 184 207 227 243 243 3 Importaciones (mill US$) 2.194 2.672 3.495 3.957 4.550 1.048 902 839 923 1.095 259 362 302 356 365 Colocaciones Agropecuarias % del Tota l de Col ocaciones 3,8 3,5 3,5 3,7 3,7 3,7 3,7 3,5 3,6 3,8 3,5 3,5 3,6 3,7 3,8 Mi ll one s US$ 836 953 959 1.311 1.520 1.116 1.177 1.126 1.206 1.275 1.153 1.163 1.206 1.236 1.255 1. Proyectado 2. Estimado 3. Principales alimentos, materias primas y bienes de capital Datos Históricos: BCRP, INEI, SUNAT, SBS Proyecciones: MAXIMIXE Riesgos Sectoriales – Agosto 2012 1
  4. 4. Escenarios 2012 Pesimista Esperado Optimista En el escenario esperado la producción agropecuaria avanzará 4,2% en el 2012. Esta proyección considera el incremento en las intenciones de siembra para la campaña 2012-2013 VAB (3,3%) y el mantenimiento de un ritmo de crecimiento estable en la producción pecuaria, dado un contexto de disponibilidad del forraje para el ganado; no obstante, se espera un alza moderada en el precio de los granos (trigo y maíz), debido a los menores estimados para las 2,6% 4,2% 5% cosechas de EEUU, lo que podría presionar al alza el precio del pollo. Asimismo, se ha incrementado la probabilidad de ocurrencia del Fenómeno El Niño de intensidad débil, lo que podría perjudicar el desarrollo de productos para la exportación (mango, palta y uva) y consumo interno (caña de azúcar) de la costa norte del país; por el contrario, contribuirá con la producción de cereales (arroz). La proyección para el 2013 es crecimiento de 4,3%. Exportaciones Las exportaciones agrícolas tradicionales están formadas por café, azúcar y algodón, con mayor aporte el primero. Para este año la cotización del café caería debido a la crisis en la economía de la Eurozona, escaso dinamismo de la economía de EEUU, la desaceleración de la actividad productiva en China y los pronósticos al alza de la producción mundial del café. Este retroceso -5,5% -1,4% 8,6% afectará la exportación tradicional, y no podría en el escenario esperado ser compensado por el avance de las no tradicionales, determinando que las exportaciones agrícolas disminuyan 1,4%. En tanto, las no tradicionales están siendo favorecidas por el buen posicionamiento internacional de la producción agrícola local y por los TLCs suscritos; particularmente se espera que la entrada en vigencia del tratado con la Unión Europea -cuyo primer embarque se realizará en diciembre del 2012-, posicione a este mercado como el segundo mayor destino de Importaciones las no tradicionales. En el escenario esperado las importaciones del sector aumentarán 13,6% al cierre del 2012, 12% 13,6% 14,5% debido al dinamismo de la economía local (mayor demanda de alimentos importados para la industria alimentaria y de alimento balanceado) en un contexto de moderado incremento en el precio de los granos, como resultado de una perspectiva negativa en las cosechas en EEUU, que impulsará el precio de estos alimentos (maíz y trigo) al alza. En el escenario optimista, las importaciones subirían 14,5% y en el escenario pesimista 12%. Colocaciones Agropecuarias Se estima para el escenario esperado que las colocaciones en el sector agropecuario 14,5% 15,6% 16% registrarán un avance de 15,6% en el 2012. En el escenario optimista la expansión de los créditos crecería en 16,5% y en el escenario pesimista sólo 14,5%. Riesgos Sectoriales – Agosto 2012 2
  5. 5. Análisis EstratégicoOportunidades Riesgos Demanda asiática de café peruano crecerá 20% en 5 años. La Junta Nacional del Café Consejo Internacional de granos señala que cosecha de granos se desplomaría. proyectó que las exportaciones a Asia se incrementarán 20% en los próximos cinco Según la entidad la grave sequía en EEUU y Rusia dejarían en niveles mínimos a los años. Según refiere la institución, las exportaciones hacia dicho continente son inventarios de maíz y trigo. Particularmente, las existencias de maíz sumarían 120 pequeñas; no obstante, las exportadoras cuentan con permisos fitosanitarios para millones de TM (el menor monto registrado en nueve años); mientras que la menor ingresar a China y Japón. cosecha a nivel mundial generaría un menor consumo en el período 2012-2013 tras 20 años de continuo crecimiento. MINAG Impulsará el consumo de productos nativos. El Ministro de Agricultura, Milton Von Hesse, anunció un “Menú andino” como parte de la campaña de promoción del consumo de alimentos nativos entre los que se encuentran, la papa, la quinua y otros artículos de enorme contenido proteico. Actualmente se está coordinando la campaña con los ministerios de Desarrollo e Inclusión Social, Salud y Producción. Gobierno destinará S/. 30 millones para el rejuvenecimiento de los cafetos en el país. El viceministro de Agricultura, Juan Rheineck, señaló que en el país se tienen árboles de café muy viejos, por lo que se tienen que renovar. Asimismo, prevé una caída moderada en la producción de café para este año pues se espera que el programa de rejuvenecimiento mitigue en algo este problema. De otro lado, el viceministro indicó que el Presupuesto Público del Minag para el próximo año se incrementará en 20%, lo que será relevante para el cumplimiento de sus objetivos. Sierra Exportadora impulsa cultivos de arándano en la región Huánuco. El programa Perú Berries de Sierra Exportadora busca lograr la participación de la oferta peruana de estos frutos en el mercado mundial, para este objetivo instalará parcelas demostrativas en todo el país en convenio con gobiernos locales y comunidades. BCRP: Sector agricultura crecerá 4% en el 2012. La entidad señaló que el avance en el sector sería impulsado por la demanda de cultivos (para el consumo interno y externo). Asimismo, indicó que el área total de siembra asciende a 2,1 millones de hectáreas, lo que equivale a un crecimiento interanual de 3,6%; mientras que el crecimiento de los productos destinados al exterior creció en 0,5%. La caída en los rendimientos del café y la menor producción de mango atenuarán el crecimiento. Riesgos Sectoriales – Agosto 2012 3
  6. 6. Subsector AgrícolaÁrea sembrada registra crecimiento interanual de 3,8% en el avance de la campaña 2011-2012 Superficie Sembrada de Principales Cultivos TransitoriosEn junio del 2012 la superficie sembrada de cultivos transitorios registró una caída interanual de 3,8%, hasta 89,2 mil (Miles de hectáreas)hectáreas. No obstante, en el acumulado agosto – junio, que corresponde a la campaña de siembra 2011-2012 (agosto- Campaña: Agosto - juniojulio) la superficie de siembra registró un avance interanual de 3,8% hasta 2,1 millones de hectáreas. Var % 2010-2011 2011-2012Entre los principales cultivos que contribuyeron al incremento de las áreas sembradas en la actual campaña seencuentran el arroz cáscara (4,8% de crecimiento), cuyo avance se debe a las mayores siembras en Piura (207,8%), Cons umo humano 1.683,1 1.743,3 3,6Lambayeque (16,9%), La Libertad (1,7%), Cajamarca (1,9%) y Tumbes (1,4%), la papa (2,4%), dada la mayor siembra en Cons umo i ndustri al 319,6 336,2 5,2Cusco (6,1%), Puno (2,9%), La Libertad (0,4%), Cajamarca (0,1%), Huánuco (6,8%) y Ayacucho (14%), el maíz amarillo Total Nacional 2.002,7 2.079,5 3,8duro (7,3%), por el incremento de las siembras en San Martín (16,8%), La Libertad (11,2%), Lambayeque (36,4%) y Piura Industriales(1,1%) y maíz amiláceo (2,5%), por las mayores siembras en Cajamarca (5,7%), La Libertad (7,1%), Ayacucho (7,1%) y Al godón rama 48,8 44,9 -8,0Huancavelica (27,7%). Ma ri gol d 1,0 2,3 131,3 Soya 1,4 0,8 -43,1En líneas generales la superficie sembrada de cultivos destinados al consumo humano registró un crecimiento interanual Cerealesde 3,6%, como resultado de la mayor siembra de cereales (3,8% de crecimiento), tubérculos (1,5%) y menestras (9%); no Arroz cás ca ra 345,1 361,7 4,8obstante, fue atenuada por menores siembras de las hortalizas (-6,3%). En tanto, la siembra de cultivos destinados al Ma íz a ma ri l l o duro 268,4 287,9 7,3 Maíz amilá ceo 246,5 252,8 2,5consumo industrial registró una caída interanual de 6,3%, debido a las menores siembras de algodón rama (-8%) y soya Cebada grano 153,9 155,0 0,7(-0,7%); no obstante, el avance en la siembra de marigold (1,3%) atenuó la reducción. Tri go 148,9 150,9 1,3 Qui nua 38,0 42,1 10,6 Ki wi cha 2,0 1,7 -15,6 Siembras de los Principales Cultivos por Campaña Agrícola (Miles de hectáreas) Tubérculos 400 Papa 291,4 298,3 2,4 Yuca 94,9 93,1 -1,9 350 Ol l uco 25,8 27,1 5,0 Oca 15,0 14,6 -2,3 300 2010/11 2011/12 Camote 14,0 14,7 4,4 250 Hortalizas Cebol l a 18,7 17,4 -7,2 200 Ajo 7,6 6,8 -10,4 150 Tomate 4,7 4,6 -0,8 Menestras 100 Arveja grano 78,6 86,3 9,9 50 Fríjol grano seco 81,3 82,9 2,0 Haba gra no 68,1 71,1 4,4 0 Fri jol ca s ti l l a 13,2 22,5 70,2 A S O N D E F M A M J J Otros 35,4 39,9 12,7 Fuente: MINAG Elaboración: MAXIMIXE Fuente: MINAG Elaboración: MAXIMIXE Riesgos Sectoriales – Agosto 2012 4
  7. 7. Subsector AgrícolaÁrea cosechada a nivel nacional acumula crecimiento de 8,7% entre enero y junioEntre enero y junio del 2012 la superficie cosechada a nivel nacional registró un avance Superficie Cosechada de los Principales Cultivos (Miles de hectáreas)interanual de 8,7% hasta acumular 1,2 millones de hectáreas. El incremento en el Anual Var. % Ene-jun Var % Junio Var %número de hectáreas fue impulsado por las alzas en las cosechas de arroz cáscara 2009 2010 2011 11/10 2011 2012 2011 2012(21,1%) -particularmente en los departamentos de San Martín (14,6%), Piura (134,1%) y IndustrialesLa Libertad (1,9%)-, maíz amarillo duro (8,9%) -en San Martín (12,5%), La Libertad Ca ña de a zúca r 75,3 77,0 80,1 4,0 35,4 36,8 3,8 5,1 5,3 2,9(34,8%), Huánuco (1,6%) y Ucayali (94,8%)-, y papa (5,2%), debido a la mayor cosecha Soya 2,0 1,4 1,6 15,1 0,8 0,4 -52,6 0,3 0,1 -72,8en Cusco (9,6%), Huánuco (10,4%), La Libertad (9,5%) y Ayacucho (30,8%). Cereales Arroz cá s ca ra 404,6 388,5 359,4 -7,5 191,5 231,9 21,1 41,5 64,0 54,2En junio la superficie cosechada de cultivos a nivel nacional ascendió a 353,1 mil Ma íz a ma ri l lo duro 301,2 294,8 277,9 -5,7 137,5 148,6 8,1 24,0 29,4 22,9hectáreas, este monto fue superior en 11,4% a lo registrado el mismo período del año Ma íz a mi l á ceo 213,8 201,3 198,4 -1,5 132,8 141,7 6,7 72,3 72,6 0,4anterior y se debe principalmente al incremento de 54,2% en la superficie cosechada de Ceba d a gra no 156,8 154,0 147,9 -3,9 74,2 72,4 - 40,0 39,0 -2,7arroz cáscara (que ascendió a 64 mil hectáreas). La mayoría de los grupos de productos Trigo 158,1 154,3 145,2 -5,9 36,8 37,8 2,6 31,5 29,9 -5,2registraron tasas positivas, como el caso de los cereales (12,3%), tubérculos (16,5%), y Quinua 34,0 35,3 35,5 0,4 34,1 36,4 - 3,3 4,0 -menestras (1,6%); no obstante, la superficie cosechada de hortalizas y cultivos Ki wicha 1,5 1,1 1,8 61,3 1,4 1,4 -3,7 0,4 0,3 -24,6industriales cayeron en 5,1% y 1,2%. Tubérculos Pa pa 282,4 289,9 296,6 2,3 226,6 238,4 5,2 34,2 40,2 17,4 Yuca 100,1 105,1 94,0 -10,5 45,2 45,1 -0,3 7,3 8,2 13,0 Superficie Cosechada de los Principales Cultivos (Miles de hectáreas) Ol luco 27,0 26,8 26,3 -1,9 22,9 23,7 3,6 6,0 7,0 15,9 400 Oca 17,0 16,1 14,9 -7,7 13,3 13,0 - 2,9 3,7 26,0 Ca mote 16,0 15,7 16,7 6,4 7,3 6,6 -9,2 1,4 1,4 -2,8 350 Hortalizas 300 2010 Cebol la 17,9 21,6 19,7 -8,4 8,4 8,5 1,1 1,4 1,3 -4,9 250 Toma te 6,0 6,0 5,1 -15,1 2,5 2,2 -10,1 0,4 0,4 3,8 2012 200 Ajo 5,9 6,4 8,1 27,0 1,8 2,4 32,1 0,6 0,5 -10,8 150 Menestras Fríjol gra no se co 83,8 81,2 79,0 -2,8 32,5 38,0 16,9 13,2 14,6 10,8 100 Arveja gra no 50,7 50,6 48,9 -3,3 14,5 14,7 1,0 8,5 7,7 -9,3 50 Ha ba gra no 54,7 53,5 52,2 -2,5 37,2 39,2 5,2 17,6 17,8 1,2 Fríjol cas til la 20,3 22,7 16,0 -29,5 4,2 14,0 236,7 1,6 1,4 -12,6 0 E F M A M J J A S O N D Otros 40,0 36,0 34,7 -3,7 15,6 16,8 7,6 3,5 4,5 29,4 Total 2.069,0 2.039,3 1.960,0 -3,9 1.076,4 1.169,8 8,7 317,2 353,5 11,4 Fuente: MINAG Elaboración: MAXIMIXE Fuente: MINAG Elaboración: MAXIMIXE Riesgos Sectoriales – Agosto 2012 5
  8. 8. Subsector AgrícolaActividad agrícola registra crecimiento de dos dígitos en junio después de 11 mesesEntre enero y junio del 2012 la producción del subsector agrícola registró un avance interanual de4,4%, debido a la mayor producción de arroz cáscara (15,7%), papa (5%), plátano (8,1%), aceituna(33,9%), uva (11,8%), palta (20,1%) y espárrago (5,5%). En contraste frenó el avance la caída en laproducción de café (-9,5%) y caña de azúcar (-0,6%), entre los principales.En junio la actividad agrícola registró un avance interanual de 10,5%, debido a la mayor producción deimportantes cultivos como: i) arroz cáscara (62,7%), cuyo avance se debe a la mejora en el rendimientopromedio nacional (pasó de 7.838 TM/ha a 8.270 TM/ha) y al alto incremento del área sembrada (enfebrero se registró un crecimiento interanual de 50,9%) dadas las condiciones climatológicas ydisponibilidad del recurso hídrico adecuados para el desarrollo del cultivo, lo que se reflejó en la mayorproducción de Piura (170,5%) y Lambayeque (78,4%) ii) papa (13,8%), resultado del avance en laproducción de Junín (1,3%), Ayacucho (121,7%) y Huancavelica (39,4%), dada la disponibilidad delrecurso hídrico en la fase de maduración del cultivo iii) maíz amarillo duro (41,6%), debido a la mayorproducción en La Libertad (182%), Lima (24,2%) e Ica (8,7%), iv) aceituna (32,5%), cuyo avance se debea que se registró un nivel de temperatura apropiado que favoreció la cosecha en los departamentos deTacna y Arequipa v) espárrago (18,9%), debido a la mayor producción en La Libertad (12,8%), Ica(23,3%), Ancash (16,5%) y Lima (58,3%) que a su vez fue alentada por el incremento en el preciopromedio de exportación. VAB Agrícola (Var. % real ) Evolución del VAB Agrícola (Var. %) Anual Ene - jun Junio 2009 2010 2011 2012/11 2012/11 15 Agropecuario: 8,1% Agrícola: 10,5% Sector Agropecuario 2,7 4,3 3,8 4,5 8,1 Agrícola 0,9 4,2 2,8 4,4 10,5 10 Cons umo Huma no 5 Arroz Cás cara 7,1 -5,3 -7,4 26,1 62,7 Pa pa 4,7 1,1 7,0 5,0 13,8 Pl á ta no 4,1 7,5 -5,1 8,1 9,4 0 Aceituna -93,7 946,5 -2,6 33,9 32,5 Uva 18,4 6,1 5,5 11,8 -4,3 -5 Palta 15,5 17,1 16,3 20,1 36,6 Es pá rra go -4,4 6,8 17,0 5,5 18,9 -10 Cons umo Indus tria l E F M A M J J A S O N D E F M A M J J A S O N D E F M AM J J A S O N D E F M A M J Algodón ra ma -42,7 -33,6 91,4 6,0 -4,6 09 10 11 12 Ca fé -11,1 8,7 13,6 -9,5 -10,7 Ca ña de a zúca r 5,8 -0,8 0,3 -0,6 1,4 Agrícola Agropecuario Ma íz A. duro 3,4 0,8 -1,7 11,9 17,4 Ma rigol d -29,3 8,3 222,8 353,1 95,9 Fuente: MINAG Elaboración: MAXIMIXE Fuente: MINAG Elaboración: MAXIMIXE Riesgos Sectoriales – Agosto 2012 6
  9. 9. Subsector Agrícola Producción de Principales Cultivos Agrícolas (Miles de TM) Algodón rama Arroz en Cáscara Espárrago 30 750 50 2010 2010 25 650 45 2010 550 2011 2011 20 40 2011 450 2012 35 2012 15 2012 350 30 10 250 25 5 150 20 0 50 15 E F M A M J J A S O N D E F M A M J J A S O N D E F M A M J J A S O N D Caña de azúcar Papa Café 1.000 1.000 90 900 80 2010 900 800 70 2010 700 2011 60 2011 800 600 50 2012 2010 500 40 2012 700 2011 400 30 300 20 600 2012 200 10 500 100 0 E F M A M J J A S O N D E F M A M J J A S O N D E F M A M J J A S O N D Fuente: MINAG Elaboración: MAXIMIXE Riesgos Sectoriales – Agosto 2012 7
  10. 10. Subsector PecuarioSubsector pecuario acumula crecimiento de 4,7% en la primera mitad del año Dinámica de los Principales Productos del Sector Pecuario (Var. %) 20 Va cuno Participación según Valor Bruto de la ProducciónLa actividad pecuaria acumuló un avance interanual de 4,7% en el primer semestre del 2012, debido a lamayor producción de carne de ave (7,8% de crecimiento), carne de vacuno (2,5%) y leche fresca (3,2%), en 15contraste, la producción de huevo acumuló una caída interanual de 1,3%.En junio la producción pecuaria registró un avance interanual de 3,7%, el resultado se debe al incremento 10 Lecheen la producción de carne de ave (6,3% de crecimiento), dada las mayores colocaciones de “pollos bb” en Huevo Porci no Ovinolas granjas avícolas de línea carne, lo que se reflejó en la mayor producción de Lima (2% de crecimiento), La 5Libertad (5,4%), Arequipa (20,2%) e Ica (27,5%). Asimismo, contribuyó la mayor producción de carne de Fibra Alpacavacuno (2,7%) en Puno (2,3%), Lima (3,4%), Huánuco (13,8%), Cusco (5,8%) y Ayacucho (9,5%) que permitió Lla ma 0 Al pa ca Ca prinoabastecer a los principales camales del país. Finalmente contribuyó la mayor producción de leche fresca(3,1%) cuyo resultado se debe al incremento del ganado vacuno para el ordeño y al incremento delrendimiento promedio por cabeza en las principales cuencas lecheras a nivel nacional, la mayor producción -5 -30 -25 -20 -15 -10 -5 0 5 10se registró en los departamentos de Arequipa (0,2%), Cajamarca (0,4%), La Libertad (2,5%) y Puno (12,7%).En tanto, la producción de huevo mantuvo la perspectiva a la baja (-3,7%) debido al menor número de Crecimiento Junio 2012 (3,7%)gallinas ponedoras como resultado de las menores colocaciones de “pollitas bb” de la línea postura a nivelnacional. Fuente: MINAG Elaboración: MAXIMIXE Producción Pecuaria (Var. %) Anual Ene - may Mayo VAB Pecuario (Var. %) 2009 2010 2011 2012/11 2012/11 16 Agropecuario: 8,1% Sector Agropecuario 2,7 4,3 3,8 4,5 8,1 14 Pecua rio: 3,7% Pecuario 5,5 4,4 5,2 4,7 3,7 12 10 Ca rne d e a ve 9,9 5,8 6,4 7,8 6,3 8 Ca rne de va cuno 0,8 4,4 4,1 2,5 0,7 6 Leche fres ca 5,5 3,3 2,7 3,4 1,5 4 Hue vo 0,8 6,1 10,9 -1,3 2,7 2 0 Ca rne de porcino -0,4 0,2 1,4 2,0 4,4 -2 Ca rne de ovi no 0,3 1,2 1,2 1,0 -0,8 -4 Ca rne d e a l pa ca 9,1 0,2 2,3 -0,3 -2,4 -6 Ca rne de ca prino -4,4 0,8 -0,3 2,5 -3,7 E F MA M J J A S O N D E F MAM J J A S O N D E F MAM J J A S O N D E F MAM J 09 10 11 12 Fi bra a l pa ca 9,1 -1,6 8,0 4,6 3,7 Pecuario Agropecuario La na 1,9 -0,4 -1,1 -2,8 -27,9 Ca rne d e l l a ma 4,9 -1,5 3,5 -1,4 3,1 Fuente: MINAG Elaboración: MAXIMIXE Fi bra l la ma -1,1 -10,1 10,3 5,7 -7,6 Fuente: MINAG Elaboración: MAXIMIXE Riesgos Sectoriales – Agosto 2012 8
  11. 11. Subsector Pecuario Producción de Principales Productos Pecuarios (Miles de TM) Leche Carne de Ave Carne de Porcino 170 100 95 13 160 90 2010 150 12 85 2011 140 2012 80 11 130 75 2010 2010 10 120 70 2011 2011 110 65 9 2012 2012 100 60 8 E F M A M J J A S O N D E F M A M J J A S O N D E F M A M J J A S O N D Carne de Vacuno Carne de Ovino Huevo 28 17 4,0 2010 16 2011 26 3,5 15 2012 3,0 24 14 13 2010 2,5 22 2010 2011 12 2,0 20 2011 2012 11 2012 10 1,5 18 E F M A M J J A S O N D E F M A M J J A S O N D E F M A M J J A S O N D Fuente: MINAG Elaboración: MAXIMIXE Riesgos Sectoriales – Agosto 2012 9
  12. 12. Comercio ExteriorExportaciones agropecuarias caen por tercer mes consecutivo en junio Exportaciones Agrícolas Tradicionales (Millones de US$)En el primer semestre del 2012 las exportaciones agropecuarias sumaron US$ 1.638,9 millones, este montosuperó en 6,5% a lo registrado el mismo tramo del 2011. En este período las exportaciones de productos 300 2011tradicionales registraron una caída interanual de 9,3%, como resultado de las menores exportaciones de café 250(-9,3%); no obstante, el resultado fue atenuado por el avance en las exportaciones no tradicionales (10,8%), 2010que se debieron al incremento en los envíos de legumbres (3,6%) y frutas (9,7%). 2012 200Las exportaciones agropecuarias registraron una caída interanual 2,2% en junio hasta sumar US$ 331,5 150millones, debido a la reducción en las exportaciones tradicionales (-42,1%) como resultado de la disminuciónde 32,7% en el volumen exportado de café, aunado a la tendencia decreciente de la cotización internacional, 100que en junio registró una caída interanual de 36,5% hasta US$ 3.703 por TM. En tanto, el valor de lasexportaciones no tradicionales registró un crecimiento interanual de 25,7% hasta sumar US$ 250,7 millones, 50el avance se debe al incremento de productos agroindustriales (20,9%) como leche evaporada (79,5%), yaceitunas preparadas (155,2%); asimismo, contribuyó el avance en las exportaciones de frutas (14,4%) y 0hortalizas frescas y secas (18,3%), como mandarinas (15,9%), paltas (32,2%), plátanos (20,1%) aceitunas E F M A M J J A S O N D(115,8%), mandarinas (27,9%), plátanos (33,8%) y espárragos frescos (28,2%). Fuente: BCRP Elaboración: MAXIMIXEExportaciones Agrícolas (Millones de US$) Anual Var. % Enero - junio Var.% Junio Var.% Exportaciones Agrícolas No Tradicionales (Millones de US$) 2009 2010 2011 2011/10 2011 2012 2012/11 2011 2012 2012/11 400Tradicionales 636,2 974,6 1672,5 71,6 330,2 299,4 -9,3 139,4 80,7 -42,1 Café 584,4 888,3 1580,8 78,0 292,4 256,6 -12,2 134,7 57,6 -57,2 2011 350 Azúcar 37,1 64,7 47,6 -26,5 18,7 5,8 -69,2 0,0 0,0 238,9 2010 Algodón 2,7 1,1 7,8 608,9 3,4 2,2 -34,7 0,9 0,2 -82,3 300 2012 Resto de agrícol as 12,0 20,4 36,3 77,5 15,7 34,8 121,1 3,8 23,0 505,8 250No Tradicionales 1825,1 2190,0 2830,4 29,2 1208,9 1339,5 10,8 199,4 250,7 25,7 200 Legumbres 739,0 863,8 979,8 13,4 355,2 368,2 3,6 61,1 77,8 27,3 Fruta s 460,6 584,9 902,8 54,3 429,3 471,1 9,7 59,6 68,2 14,4 150 Productos vegeta le s di ve rsos 173,1 224,7 280,3 24,7 130,7 169,3 29,5 22,5 29,5 30,9 Té , ca fé, ca cao y es encia 185,3 195,9 263,8 34,6 112,3 109,3 -2,6 22,3 24,0 7,5 100 Ce real es y s us prepara ci one s 123,6 126,4 169,7 34,2 79,3 84,4 6,4 15,4 22,3 44,5 50 Res to 143,6 194,1 234,0 20,5 102,1 137,2 34,4 18,5 29,0 56,7 E F M A M J J A S O N DTotal 2461,3 3164,5 4502,8 42,3 1539,2 1638,9 6,5 338,8 331,5 -2,2 Fuente: BCRP Elaboración: MAXIMIXEFuente: BCRP Elaboración: MAXIMIXE Riesgos Sectoriales – Agosto 2012 10
  13. 13. Comercio ExteriorSaldo comercial registró déficit de US$ 137,2 millones en el primer semestre del año Saldo Comercial (Mill ones de US$)Entre enero y junio del 2012 las importaciones agropecuarias sumaron US$ 1.763 millones, cifra que representa 350un avance interanual de 14,1%. El avance fue impulsado por el alto dinamismo en las importaciones de bienes de 300capital (57,1% de crecimiento) y materias primas (24,9%); asimismo, contribuyó el avance en las compras del 250grupo de principales alimentos (7,5%). 200 150En junio las importaciones agropecuarias registraron un avance interanual de 20,3%, hasta sumar US$ 302 100millones. El incremento en el flujo de las importaciones se debe a las mayores compras de alimentos (11,9%), 50bienes de capital (68,6%) y materias primas (36,9%) utilizadas en la actividad agrícola. El rubro los principales 0alimentos, que representó el 65,7% de las importaciones totales, se incrementó debido a las mayores compras -50de arroz (7,8% de crecimiento), azúcar (73,2%), lácteos (64,9%) y soya (19,7%); en contraste, se redujeron las -100importaciones de trigo (-4,3%) y maíz (-2,2%). -150 E F MAM J J A S O N D E F MA M J J A S O N D E F MAM J J A S O N D E F MAM JLas importaciones agropecuarias han superado en US$ 137,2 millones a las exportaciones en el primer semestre 09 10 11 12del año, este resultado responde a la caída en las exportaciones tradicionales y el menor crecimiento en losenvíos no tradicionales, ocasionado por la reducción en el precio de los commodities y la desaceleración en la Fuente: BCRP Elaboración: MAXIMIXEdemanda de los principales socios comerciales; en tanto, el incremento en las importaciones se debe al sostenidocrecimiento del consumo privado, ocasionado por la mejora del poder adquisitivo de las familias. Importaciones y Exportaciones Agropecuarias (Mill ones de US$) Importaciones Agropecuarias (Millones de US$) 700 Anual Var. % Enero - junio Var. % Junio Var. % 600 2009 2010 2011 2011/10 2011 2012 2012/11 2011 2012 2012/11 500 Principal es Ali mentos 1.349,5 1.724,8 2.294,8 33,0 1.044,5 1.122,5 7,5 177,2 198,3 11,9 400 Trigo 346,0 368,2 535,5 45,4 246,7 238,6 -3,3 42,0 40,2 -4,3 300 Ma íz y/o sorgo 265,9 371,6 562,7 51,4 239,7 208,3 -13,1 38,9 38,1 -2,2 Arroz 49,1 54,6 116,2 112,8 43,1 66,3 54,0 12,3 13,3 7,8 200 Azúca r 57,3 121,4 135,4 11,5 65,7 102,8 56,5 7,2 12,5 73,2 100 Lá cteos 36,9 80,6 96,4 19,6 52,0 72,7 39,8 7,4 12,3 64,9 0 Soya 560,7 679,4 794,0 16,9 372,3 405,8 9,0 63,9 76,5 19,7 E F MAM J J A S O N D E F MAM J J A S O N D E F MAM J J A S O N D E F MAM J Ca rnes 33,6 49,1 54,7 11,3 25,0 28,1 12,2 5,4 5,4 0,2 09 10 11 12 Bienes de Ca pita l 71,6 79,7 109,6 37,4 46,6 73,2 57,1 8,0 13,6 68,6 Importaciones Exportaciones Ma teri a s Pri ma s 773,4 867,7 1.090,9 25,7 454,2 567,3 24,9 65,8 90,2 36,9 Fuente: BCRP Elaboración: MAXIMIXE Total 2.194,5 2.672,2 3.495,3 30,8 1.545,3 1.763,0 14,1 251,1 302,0 20,3 Fuente: BCRP Elaboración: MAXIMIXE Riesgos Sectoriales – Agosto 2012 11
  14. 14. Dinámica EmpresarialExportaciones de mandarinas frescas sumaron US$ 54 millones en los primeros siete meses el 2012Entre enero y julio del 2012 las exportaciones de mandarinas frescas ascendieron a US$ 54 millones, lo que equivale a un avance interanual de 21,2%. El valor de los envíos hacia Europaaumentó en 11,5%, en tanto que los envíos hacia Norteamérica crecieron 39,4%; es importante señalar que ambas zonas son los principales destinos de exportación con participaciones de57,6% y 38,8%, respectivamente. Las mayores exportaciones hacia Europa fueron resultado del incremento de los envíos a Reino Unido (31% de crecimiento), Irlanda (37,1%), Finlandia(15%), y Rusia (15%); mientras que los mayores envíos hacia Norteamérica se debieron al incremento de los pedidos de EEUU (41,9%) y Canadá (36,3%). El resto de países representó el3,5% del valor de los envíos de mandarina; no obstante, se registró un alto dinamismo en destinos como Colombia (44,7%), Costa Rica (25%), Ecuador (56,8%), México (105,4%) yGuatemala (118,8%), lo que refleja su alto potencial de crecimiento.En el período de referencia se realizaron envíos a un total de 28 destinos a través de 32 empresas exportadoras, donde las principales fueron: Consorcio de Productores de Fruta (34,6% departicipación), Procesadora Laran (22,2%), Coexa (10,2%), Complejo Agroindustrial Beta (5,3%), Fundo Santa Patricia (3,7%), Empacadora y Procesadora Huamaní (3,6%), CorporaciónFrutícola de Chincha (3,4%), Agrícola Las Marías (3%), Agrícola Norsur (2,9%) y Procesadora Torre Blanca (2,3%), estas empresas concentraron el 91,1% de los envíos totales de mandarinasfrescas. Evolución en la Producción y Exportación de Mandarina (miles de TM) Exportación de Mandarina (millones de US$) 30 25 69,4 58,6 20 37,2 50,3 41,4 15 236,29 10 221,31 190,4 187,17 166,07 5 0 2007 2008 2009 2010 2011 E F M A M J J A S O N D Produccion Exportación 2010 2011 2012 Fuente: SUNAT Elaboración: MAXIMIXE Fuente: SUNAT Elaboración: MAXIMIXE Riesgos Sectoriales – Agosto 2012 12
  15. 15. Dinámica Empresarial Exportaciones de Mandarinas Frescas (miles de US$) Anual Var. % Part. % Enero - julio Var. % Part. % Continente Continente 2009 2010 2011 10/09 11/10 2011 2011 2012 12/11 2012 Europa 21.200 30.390 41.073 43,4 35,2 63,6 Europa 27.923 31.138 11,5 57,6 Norteamérica 15.777 18.691 21.036 18,5 12,5 32,6 Nortea mérica 15.042 20.962 39,4 38,8 Suda mérica 908 737 1.094 -18,8 48,3 1,7 Sudamérica 652 970 48,7 1,8 Centroa mérica 292 539 853 84,4 58,2 1,3 Centroaméri ca 520 698 34,2 1,3 Otros 932 1.014 475 8,8 -53,1 0,7 Otros 437 246 -43,7 0,5 Total 39.109 51.372 64.531 31,4 25,6 100,0 Total 44.574 54.014 21,2 100,0 Fuente: SUNAT Elaboración: MAXIMIXE Exportaciones de Mandarinas Frescas (TM) Anual Var. % Part. % Enero - julio Var. % Part. % Continente Continente 2009 2010 2011 10/09 11/10 2011 2011 2012 12/11 2012 Europa 22.882 34.535 43.979 50,9 27,3 63,3 Europa 31.650 33.277 5,1 60,0 Norteamérica 15.873 21.457 22.652 35,2 5,6 32,6 Nortea mérica 16.999 20.123 18,4 36,3 Suda mérica 1.145 958 1.317 -16,3 37,4 1,9 Sudamérica 782 1.052 34,5 1,9 Centroa mérica 383 602 848 57,3 40,9 1,2 Centroaméri ca 536 708 32,0 1,3 Otros 1.069 1.083 637 1,3 -41,2 0,9 Otros 593 304 -48,7 0,5 Total 41.352 58.635 69.432 41,8 18,4 100,0 Total 50.560 55.464 9,7 100,0 Fuente: SUNAT Elaboración: MAXIMIXE Riesgos Sectoriales – Agosto 2012 13
  16. 16. Anexo Estadístico Cotizaciones Internacionales Café Arábigo (Mi l es US$/TM) Azúcar - Contrato 14 (US$/TM) Algodón Cotlook Índice "A" (Miles US$/TM) 600 7 900 6 800 500 5 700 400 4 600 300 3 500 200 2 400 100 1 300 0 200 0 E F MAM J J A S O N D E F MAM J J A S O N D E F MAM J J A S O N D E F MA M J J E F MAM J J A S O N D E F MAM J J A S O N D E F MAM J J A S O N D E F MAM J J E F MAM J J A S O N D E F MAM J J A S O N D E F MAM J J A S O N D E F MAM J J 09 10 11 12 09 10 11 12 09 10 11 12 Trigo Hard Red Winter (US$/TM) Maíz Amarillo Gulf Ports (US$/TM) Soya Rotterdam (US$/TM) 340 600 400 300 350 500 260 300 400 220 250 300 200 180 140 200 150 100 100 100 E F MAM J J A S O N D E F MAM J J A S O N D E F MAM J J A S O N D E F MAM J J E F MAM J J A S O N D E F MAM J J A S O N D E F MAM J J A S O N D E F MAM J J E F MAM J J A S ON D E F MAM J J A S O N D E FMAM J J A S O N D E FMAM J J 09 10 11 12 09 10 11 12 09 10 11 12 Fuente: BCRP, World Bank Elaboración: MAXIMIXE Riesgos Sectoriales – Agosto 2012 14
  17. 17. Anexo Estadístico Cotizaciones Internacionales Mercado Anual 1 1 y Variedad 2008 2009 2010 2011 2012 2013 Productos de Exportación Al godón (US$ por qq) EEUU Nº 2 Fibra Corta 72,5 63,6 105,0 153,1 98,9 92,0 Azúcar (US$ por TM) Contrato 16* 468,6 548,8 792,5 839,2 780,0 731,3 Café (US$ por TM) Otros Suaves Arábigos 3.050,2 3.128,7 4.300,7 6.026,1 4.451,1 4.349,9 Productos de Importación Ma íz (US$ por TM) EEUU Nº 2 Ama ril lo 223,2 165,5 185,9 291,7 285,0 280,0 Tri go (US$ por TM) EEUU Nº 2 Hard Red Winter 326,0 224,1 223,6 316,3 280,0 275,0 Soya (US$ por TM) EEUU 523,6 436,9 449,8 540,7 542,0 538,0 1Proyectado * Anterior contrato 14 Datos Históricos: World Bank, BCRP Proyección: MAXIMIXE Riesgos Sectoriales – Agosto 2012 15
  18. 18. SECTOR CONSTRUCCIÓNSector construcción habría crecido 21,5% en julioSe estima que en julio del 2012 el sector construcción se habría expandido 21,5%, impulsado por el avance del consumo interno de cemento (23,2% de crecimiento), ante la mayor inversiónen el sector privado y los gobiernos regionales. Entre los principales proyectos de infraestructura tenemos la continuación del proyecto especial del Tren Eléctrico Línea 1, tramo 2, y lasobras para el transporte urbano (mejoramiento de la Av. Néstor Gambetta – Callao, construcción de la interconexión vial II etapa con la carretera panamericana, entre otras). Este resultadoconsidera el efecto estadístico de comparar los resultados actuales con la base singularmente baja registrada en julio del 2011, explicada por la culminación de obras de gran envergadura,el cambio de mando de los gobiernos locales y regionales, y 2 días menos de actividad económica (a diferencia de julio del 2012, donde los feriados por fiestas patrias coincidieron con el finde semana).En junio del 2012 el sector construcción avanzó 20,6% -tasa más alta desde noviembre del 2010- explicado por una mayor demanda del sector privado (sobretodo minero), público(inversión en las regiones), y de autoconstrucción. El dinamismo del mes fue resultado del crecimiento del consumo interno de cemento (21%) y el avance físico de obras (9,5%).En el primer semestre del 2012, el sector construcción acumuló un avance de 14,7% interanual, como resultado del mayor consumo interno de cemento (15,5%); aunque atenuadolevemente por el retroceso del avance físico de obras (-0,6%).En julio, el índice de precios de los materiales de construcción presentó una ligera caída mensual de 0,7%, explicado principalmente por: (i) la disminución en el precio del rubro metálicos(-3,2%), (ii) la caída del rubro accesorios plásticos y suministros eléctricos (-0,5%), (iii) la caída en los precios del rubro agregados (-0,3%), y (iv) menores precios en el rubro de ladrillos(-0,2%). En términos interanuales, los precios de materiales de construcción cayeron 1,2%, comportamiento determinado por la caída de los precios del rubro metálicos (-11%), atenuado enparte por el alza de los precios del grupo de mayólicas y mosaicos (6,2%), agregados (2,6%), ladrillos (2%) y maderas (1,5%). Indicadores Estratégicos Anual Trimestral 1 2 2 1 2 2009 2010 2011 2012 2013 III. 11 IV. 11 I. 12 II. 12 III. 12 Marzo Abril Mayo Junio Julio Agosto VAB Construcción (Millones US$) 4.017 5.006 5.320 6.257 6.753 1.353 1.560 1.409 1.461 1.646 495,7 471,0 501,1 489,3 534,0 544,4 VAB Construcción (var. %) 6,1 17,4 3,4 13,9 7,5 1,7 4,9 12,5 17,2 16,7 14,7 15,2 15,8 20,6 21,5 12,5 Consumo Interno de Cemento (var. %) 4,6 17,4 3,3 14,6 7,6 2,0 5,4 13,3 17,9 17,5 15,6 16,9 15,8 21,0 23,2 12,8 De s pa chos Local e s (var. %) 5,5 15,7 2,5 14,0 7,5 1,6 5,9 13,4 17,6 17,6 15,5 16,5 16,1 20,2 25,3 12,0 3 Precios de Materiales de Construcción (var. %) -5,5 1,1 2,8 -0,6 1,1 1,9 1,8 -0,1 -1,0 -1,6 -1,0 -1,2 -1,0 -0,8 -1,2 -1,6 Pre ci os Ce mento (var. %) 0,3 2,2 1,1 1,4 1,0 0,6 -0,2 0,8 1,0 1,1 1,1 1,1 1,1 1,0 1,1 1,1 4 Colocaciones Bancarias en el Sector Construcción 5 Mi l l one s US$ 559,9 722,9 943,5 1.037,9 1.115,3 933,6 943,5 942,5 1.002,5 1.068,5 942,5 943,3 993,2 1.002,5 994,9 1.042,6 Cons trucci ón / tota l col ocaci ones cré di tos 2,7 2,7 3,0 3,0 2,5 3,1 3,0 3,0 3,1 3,2 3,0 3,0 3,1 3,1 3,0 3,2 come rci a l es (%) 4 Colocaciones Hipotecarias para Vivienda 5 Mi l l one s US$ 4.181 5.476 6.987 8.035 8.785 6.681 6.987 7.340 7.782 8.217 7.340 7.430 7.684 7.782 7.833 7.991 1/. Estimado 2/. Proyectado 3/. Promedio interanual 4/. T.C. fijo en S/. 2,84 5/. Saldos a fin de período Datos Históricos: INEI, ASOCEM, SUNAT, MIVIVIENDA, SBS Proyecciones: MAXIMIXE Riesgos Sectoriales – Agosto 2012 16
  19. 19. Escenarios 2012 Escenario Optimista Pesimista Esperado Optimista En el escenario optimista el sector construcción podría crecer hasta 15,8% en el 2012, lo que considera que el consumo interno de cemento avanzaría 16,5% y el avance físico de VAB Construcción obras 8%. Los supuestos base del escenario son la recuperación de la confianza de los inversionistas privados ante la solución de la crisis de la Eurozona, abaratamiento de las importaciones de bienes de capital e insumos para la construcción, y el mantenimiento de un fuerte impulso estatal al desarrollo de infraestructura. También influiría 12,6% 13,9% 15,8% positivamente el shock de inversiones anunciado a finales de marzo por el Ministerio de Economía y Finanzas (MEF) y Proinversión, que contempla la inversión de US$ 10 mil millones para el período 2012 – 2013, bajo la consideración que no se den retrasos en la ejecución. Escenario Esperado Consumo Interno de Cemento En el escenario esperado el supuesto principal es la mayor cautela de los inversionistas privados ante el menor dinamismo de la economía internacional por la crisis de la Eurozona. El escenario también plantea el aumento de la inversión pública que buscará mitigar el impacto internacional desfavorable. En este escenario el sector construcción 13,3% 14,6% 16,5% crecería 13,9% en el 2012, explicado por la mayor inversión pública y privada que dinamizará la ejecución de obras, destacando el proyecto especial del Tren Eléctrico Línea 1, tramo 2, Vía Parque Rímac, obras de infraestructura vial y ejecución de proyectos inmobiliarios. En este escenario el consumo interno de cemento crecería 14,6%; mientras que el avance físico de obras se expandiría a la tasa de 5%, debido al mayor presupuesto público en obras. Avance Físico de Obras Escenario Pesimista Este escenario supone que la crisis de la Eurozona empeora y que aumentan las tensiones en medio oriente de modo que empieza una escalada del precio del petróleo. Estos 2% 5% 8% factores influirán negativamente en las economías del mundo y por consiguiente en la economía peruana, resultando una de las principales dificultades conseguir financiamiento a través del sistema bancario o de inversionistas extranjeros, afectando los proyectos del sector construcción. En este escenario el sector construcción crecería 12,6% en el 2012, correspondiendo al consumo interno de cemento un alza de 13,3% y al avance físico de obras 2%. Esta última variable se vería afectada por problemas de gestión que demorarían la ejecución de obras. Riesgos Sectoriales – Agosto 2012 17

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