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  • 1. TEORIA MONETARIA (CONSUMO)
  • 2. Restricción Presupuestaria Intertemporal• Es  una  Teoría  de  Consumo,  donde  un  individuo  se  va  a  endeudar  para  poder  consumir,  por  ende  debe  considerar   que  en  el  futuro  tiene  que  pagar  su  deuda,  por  lo  tanto  necesita Ingresos. Consumo ( C )     Ingreso Ahorro ( S )• Si se ahorra hoy, mañana tendremos mayor ingreso debido  a que el ahorro percibe intereses (Ingresos Financieros).• Si  sabemos  que  mañana  tendremos  ingresos,  puede  convenir  endeudarse  hoy.  Por  el  contrario  si  hoy  tenemos  muchos  ingresos  ( At  )  y  sabemos  que  mañana  no  los  tendremos, puede convenir ahorrar mucho hoy.
  • 3. Restricción Presupuestaria Intertemporal• El origen del ingreso total antes de los impuestos vienen de: 1) Ingresos del trabajo ( YL,t ) 2) Ingresos Financieros ( r x At )• El  ingreso  total  se  GASTA  en:  Consumo  (C),  Impuestos  (T),  Acumulación de activos (At+1 - At).• Para  Acumular  Activos  se  debe  considerar  que:  At+1 > At   Es el ahorro del Individuo• Considerando  que  el  Ingreso  total  debe  ser  igual  al  Gasto  total, incluyendo la acumulación de activos:     Y L, t + r A t  = Ct + T t + A t + 1 – A t Implica:   A t + 1 = Y L, t + A t (1 + r) - Ct - T t
  • 4. Restricción Presupuestaria Intertemporal Por lo tanto la restricción presupuestaria intertemporal es: VP (consumo) = Riqueza Humana + Riqueza Física (Ingresos netos del trabajo) (Activos netos) El valor presente del total de consumo debe ser igual a la riqueza total; no se puede consumir más allá de ello.
  • 5. Modelo de Consumo y ahorro en dos PeriodosEste modelo supone que el individuo vive dos periodos, después de los cuales muere.Ingresos: Y1 e Y2En el periodo 1 la Restricción presupuestaria será:   Y1 = C1 + SLa persona determina su consumo óptimo mirando al futuro, porque sabe que en el período 2 va a tener ingreso Y2, por lo tanto puede ser óptimo endeudarse en el período 1 y pagar la deuda en el período 2.
  • 6. Modelo de Consumo y ahorro en dos PeriodosResulta óptimo consumir toda la riqueza o el ahorro en el segundo período. La restricción presupuestaria en el segundo período es: C2 = Y2 + (1 + r) SDe lo anterior (se reemplaza S), se obtiene la Restricción presupuestaria intertemporal: Y1 + Y2 = C1 + C2 1+r 1+r“La decisión de consumo dependerá de: La variación de la Tasa de interés o cambios del Ingreso de los individuos”.
  • 7. Modelo de Consumo y ahorro en dos PeriodosMaximización de utilidad en el modelo de dos períodos. Ejemplo: Una persona tiene 80 pesos hoy y 75,6 mañana, con un interés del 8%. ¿Cuál es su consumo total hoy y mañana? -La restricción presupuestaria cambia a medida que varia la tasa de interés. -(Y1,Y2) Punto optimo no varia, si no que la pendiente se hace mas empinada.
  • 8. Teoría del Ciclo de VidaSe trata del hecho de que cada persona cumple con un ciclo en su vida económica, en particular en lo que respecta a sus ingresos. Este ciclo de vida se diferencia por tres etapas: 1) El Individuo no percibe ingresos, 2) Las personas trabajan y 3) se jubilan. Las personas intentan suavizar su consumo, ahorrando y desahorrando para tener un consumo parejo.
  • 9. Teoría del Ciclo de Vida• El área A corresponde a la acumulación de deuda, ya que el  ingreso va por debajo de C. La línea recta hacia abajo muestra el  total de activos, que en este caso son pasivos.• Luego, el individuo comienza a recibir ingresos más elevados y en  el área B comienza a pagar la deuda y los pasivos se reducen  hasta un punto en el cual se comienzan a acumular activos.• Este ahorro es el que se gasta después de que se retira. Al final, el  individuo se consume todos sus ahorros y termina con 0 activos. A+C=B r=0 ó r>0 La suma de las áreas y valores presentes.
  • 10. Seguridad Social ¿Qué es la Seguridad Social? "Es la protección que la sociedad proporciona a sus miembros mediante una serie de medidas públicas, contra las privaciones económicas y sociales que, de no ser así, ocasionarían la desaparición o una fuerte reducción de los ingresos por causa de enfermedad, maternidad, accidente de trabajo o enfermedad laboral, desempleo, invalidez, vejez y muerte y también la protección en forma de asistencia médica y de ayuda a las familias con hijos".
  • 11. Seguridad SocialSistema de PensionesExistes dos tipos de sistemas de pensiones(Jubilados):•Sistema de Reparto(SR): Es un sistema de seguro solidario para la vejez y consiste en la organización sobre la base de un aporte obligatorio(Impuestos) realizado por los trabajadores en actividad, con el que se forma un fondo para atender las pensiones y jubilaciones de los trabajadores retirados.•Sistema de Capitalización Individual(SRI): Es un sistema de ahorro personal y estrategia para prevenir la incapacidad laboral de la vejez. El SRI promueve un mecanismo de ahorro completamente individual(AFP).
  • 12. Seguridad SocialDiferencias:•La principal diferencia entre SR y SCI es la forma de financiamiento de las pensiones.SR: Las pensiones se financian en parte con los aportes que realizan los trabajadores activos(Impuestos) y el Estado, por ende, el dinero aportado va a un fondo común con el cual se financian las prestaciones. En la vejez el monto de la pensión no se relaciona necesariamente con lo aportado durante la vida activa.SCI: Cada afiliado posee una cuenta individual donde se depositan sus cotizaciones previsionales(descuento AFP), las cuales se capitalizan y ganan la rentabilidad de las inversiones que las Administradoras realizan con los recursos de los Fondos. En la vejez el capital es devuelto al afiliado en alguna modalidad de pensión preestablecida.
  • 13. Seguridad SocialOtras Diferencias:El retorno esperado en el SCI es la tasa de interés del mercado de capitales(Las ganancias de las AFP), en cambio en el SR es la tasa de crecimiento de la población o los ingresos, ejemplo: Si la población o el ingreso crecen muy rápidamente, habrán pocos jubilados en relación de los jóvenes, por lo tanto, habrá más dinero a repartir.En general, se argumenta que los SCI generan más inversión y permite a las economías tener un mayor capital que los SR, esto se debe a que el primero al ser ahorro genera cada vez acumulación neta para la economía global, mientras que el SR es un simple traspaso de una generación a otra y no genera ahorro. 
  • 14. Seguridad Social¿Por qué existe Seguridad Social?•Inconsistencia Intertemporal: La gente no tiene los suficientes incentivos de ahorrar para la vejez, debido a que el Estado “No” permitirá pasar pobreza al adulto mayor.  •Aumenta la productividad del mercado laboral: Los sistemas de pensiones buscan obligar a la gente que tiene baja productividad a retirarse de la fuerza de trabajo de un modo más humano.•Generar ahorro en los individuos: Un % de la población no planifica su consumo y ahorro durante su vida, es importante que lo haga para disminuir problemas en el futuro.
  • 15. Teoría del Ingreso Permanente Esta teoría asocia dos tipos de ingresos que puede cambiar a lo largo del  tiempo.  Ingreso Permanente Ingreso Transitorio Los individuos tomaran diferentes decisiones ante los cambios de sus  ingresos en relación a su consumo y hará que reaccionen de distintas  maneras.Ejemplo: Si se produce un aumento transitorio en el ingreso(Y1) y aumento  permanente(Y2) en el siguiente periodo. Cuando el cambio es perma-nente, el aumento del valor presente de los ingresos es mayor que cuando es transitorio, es decir que nuestro consumo va aumentar en el periodo 2, pero solo una fracción “c” (Propensión marginal).
  • 16. Teoría del Ingreso Permanente Las Personas solo consumen una parte de su YP. Ingreso Permanente Ct = c YPt - “c” será cercano a 1 debido a que las personas  destinan una mayor parte de su ingreso al  consumo que al ahorro.Si el Ingreso de una persona persiste por dos periodos es considerado Permanente.                          YPt = Q Yt + (1 – Q) Yt-1- “Q” es la fracción del ingreso corriente que se considera Permanente.Entonces nuestro nuevo consumo al tener un ingreso permanente será:  Ct = c Q Yt + c (1 – Q) Yt-1Nota: La propensión marginal a consumir en el corto plazo es “cQ” y en el largo plazo es “c”.Es importante tener en cuenta las rentas pasadas, debido a que sirve como evidencia acerca de nuestro comportamiento de ingresos, para así determinar si contamos con uno Permanente o Transitorio en la actualidad y especular hacia el futuro.