Prosegue piano rilancio Prelios - Massimo Caputi Prelios

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A dicembre era stato sottoscritto un accordo quadro fra Prelios e Feidos 11, societa' costituita dalla Feidos di Massimo Caputi, che ne detiene una partecipazione di maggioranza.
Negli ultimi giorni, alcune delle banche creditrici come Mps, Carige e Bpm hanno deliberato la loro adesione al progetto.
Prosegue pertanto il piano di rilancio della Prelios di Massimo Caputi.

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Prosegue piano rilancio Prelios - Massimo Caputi Prelios

  1. 1. RASSEGNA STAMPA Gennaio 2013 III
  2. 2. MF - Teresa Campo - 25/01/2013 pg. 19 ed. NazionaleLamericana Invesco scommette sulla Prelios diMassimo CaputiInvesco raddoppia la quota in PreliosLamericana Invesco scommette sulla Prelios di Massimo Caputi,quasi raddoppiando la quota dal 2,77% al 5,09% del capitale. Lapartecipazione è stata acquistata sul mercato e oggi il flottanteè al 71,67%. Nei giorni scorsi Highstreet, il consorzio di cuiPrelios detiene il 12,1% e che è proprietario dei punti venditaKarstadt, secondo quanto risulta a MF-Milano Finanza ha vendutoper 15 milioni a Matrix Immobilien un centro commerciale aNorderstedt. Continua inoltre il rafforzamento del management:alla nomina di Alberto Rossetti a presidente di Prelios sgr seguequella di Attilio Zimatore a presidente di Prelios CreditServicing (npl), settore su cui Prelios punta molto.Il Sole 24 Ore Radiocor) - 25 genIl piano di rilancio di Prelios prosegue.Negli ultimi giorni, secondo quanto risulta a Radiocor, alcunedelle banche creditrici come Mps, Carige e Bpm hanno deliberato laloro adesione al progetto. Si tratta di un passaggio importantedopo che negli ultimi mesi e stato approvato il riassetto delgruppo immobiliare della Bicocca che prevede l ingresso dellaFeidos di Massimo Caputi nell azionariato. La formalizzazionedegli impegni da parte degli altri istituti creditori, fra cuiIntesa Sanpaolo e Unicredit, e prevista per la prossimasettimana. Una volta completato l iter da parte di tutte lebanche, Prelios provvedera a convocare un cda - verosimilmente ameta febbraio - a cui spettera convocare l assemblea chiamata avarare l aumento di capitale per l ingresso di Massimo Caputi edegli altri soci riuniti nel veicolo Feidos 11.
  3. 3. (Il Sole 24 Ore Radiocor) - Milano, 25 genA dicembre era stato sottoscritto un accordo quadro fra Prelios eFeidos 11, societa costituita dalla Feidos di Massimo Caputi, chene detiene una partecipazione di maggioranza, e dalle famiglieRovati, Diaz della Vittoria Pallavicini e Cornetto Bourlot. Lintesa e funzionale alla realizzazione di un operazionestraordinaria volta al rafforzamento patrimoniale e finanziario,nonche al rilancio industriale del gruppo immobiliare. Inparticolare, e prevista la ricapitalizzazione della societaattraverso un aumento di capitale per complessivi 185 milioni dieuro, di cui una quota pari ad almeno 100 milioni di euro dasottoscrivere per cassa, e la restante quota da sottoscrivereattraverso eventuale conversione di parte dei crediti deifinanziatori. I soci del patto Prelios si sono impegnati asottoscrivere almeno 25 milioni di euro mentre Feidos 11parteciperà per complessivi 20 milioni.Il piano di rilancio di Prelios prevede anche la rimodulazione deldebito con 250 milioni di euro di finanziamento e fino a 269milioni di euro di conversione in strumenti partecipativi (oquasi-equity). L accordo raggiunto fra Prelios e Feidos 11prevede, inoltre, l assunzione da partedel nuovo investitore diresponsabilita nella gestione di Prelios e di prerogative digovernance fra cui la nomina di Massimo Caputi qualevicepresidente di Prelios con deleghe specifiche per la strategiae lo sviluppo. Nell operazione Prelios e stata assistita dalladvisor finanziario Lazard&Co e dallo studio legale LabrunaMazziotti Segni in qualita di advisor legale; Feidos e stataassistita dall advisor finanziario Banca Leonardo e dallo studiolegale Gianni, Origoni, Grippo, Cappelli & Partners in qualita diadvisor legale.
  4. 4. Milano Finanza - Teresa Campo - 26/01/2013 pg. 57 ed. NazionaleA VOLTE RITORNANOSocietà quotate Dopo una fase molto buia si assiste a un rally deititoli del mattone. Ecco su quali scommettono gli analistiProsegue e consolida le posizioni guadagnate il rally dei titoliimmobiliari quotati a Piazza Affari, che nel periodo hanno battutoil Ftse Mib. Un rialzo ancora lontano da un pieno recupero diquanto perso rispetto ai massimi pre crisi, quella crisi(generale, immobiliare e del credito) che ha letteralmentefalcidiato i valori di borsa (e la loro capitalizzazione,ampiamente inferiore al passato nonostante ripetuti aumenti dicapitale) ed estromesso alcune società dal novero delleprotagoniste del settore, ma che oggi apre a crescite ulteriori.Sempre crisi permettendo. Non mancano infatti le raccomandazionipositive da parte delle case di investimento, con target ancheambiziosi oppure rivisti più volte al rialzo. Così come nonmancano gli inviti alla prudenza alla luce dei rischi delcomparto: dalla bassa capitalizzazione del settore e delle singolesocietà, che fa sì che dei già pochi titoli quotati a PiazzaAffari in realtà solo tre o quattro vengano seguite ed entrino neiportafogli dei grandi investitori, allelevato livello diindebitamento del real estate che lo lega a doppio filo al trenddel credito, ancora molto debole, fino allandamento del settoreimmobiliare, la cui ripresa non si attende prima del 2014, almenoin Italia. In questo quadro i giudizi più positivi li raccoglieBeni Stabili siiq, tra laltro la maggiore per dimensioni, da JPMorgan (buy, target price 0,60 euro), Equita sim (buy, 0,59 euro),Société Générale (buy, 0,70 euro), Kepler (buy, 0.55 euro). Tra leoperazioni più recenti, il mercato ha molto apprezzato lemissionedel bond convertibile da 175 milioni, il primo dellanno, che haavuto un ottimo riscontro sul mercato: domanda 7 volte superioreallofferta, cedola del 3,375% e premio del 32% (prezzo inizialedi conversione a 0,5991 euro). Insomma, unoperazione di successoche consentirà alla società guidata da Aldo Mazzocco didiversificare maggiormente le fonti di finanziamento e diottimizzare la struttura finanziaria. A piacere della società è lastrategia focalizzata sul settore uffici e su piazze sicure comeMilano e Roma, puntando tra laltro su tenant affidabili. Con piùdi 240 milioni di euro di investimenti negli ultimi 5 anni BeniStabili è inoltre riuscita a migliorare notevolmente la giàelevata qualità del portafoglio portando a termine progetti digrande spessore (a Milano, lex cinema Excelsior diventato unospazio commerciale innovativo e di successo, a Torino via Lugaro,nuova sede de La Stampa ). In negativo sul titolo gli analisticitano invece soprattutto il forte sconto sul Nav, chiaramentelegato al rischio paese visto che riconoscono il valore delportafoglio, confermato dal track record delle vendite, con prezzidi vendita in genere in linea con quelli di bilancio. View
  5. 5. favorevole da parte delle case di investimento anche sul gruppoIgd siiq, sgr che si occupa dello sviluppo e gestione di spazicommerciali, in particolare quelli delle Coop. Exane ha alzato ilgiudizio da neutral ad outperform, portando in contemporanea iltarget price da 0,8 a 0,9 euro, mentre Banca Aletti che ha decisodi avviare la copertura, partendo con un giudizio di outperform eun prezzo obiettivo di 1,15 euro. Da entrambi i report sievidenziano i medesimi punti di forza e di debolezza. Gli analisticonsiderano punti di forza per Igd la gestione diretta dei centricommerciali (più altri 13 per conto terzi), il fatto che siano dimedie dimensioni, di successo, vicini alle città e in grado dicoprire tutta lItalia (11 regioni). I punti di debolezza stannoinvece, oltre che nella già accennata bassa capitalizzazione dellasocietà, nel rischio Italia, in questo momento percepito comeelevato soprattutto dagli investitori esteri, ma soprattutto in unindebitamento (pfn 1.090.420/000 euro) ritenuto abbastanza elevatodagli analisti in termini assoluti, anche se temperato da unadurata media di dieci anni, coperto per il 70% con Irs dicopertura e con un costo medio del 4,2%. Resta infine il rischiodi un perdurare della crisi dei consumi, ma Igd ha dimostrato cheè riuscita a ottenere buoni upside in sede di rinnovo deicontratti (al +1,5% al 30 settembre). Giudizio più controversoinvece su Prelios, che però dopo diversi anni bui, è tornataallattenzione degli investitori dopo lingresso di Massimo Caputinellazionariato, ingresso che ha portato liquidità nelleindebitate casse della società e avviato una nuova strategia, cheverte in buona parte sulla sgr (che ha appena lanciato un nuovofondo) e sui non performing loan. Non a caso proprio in settimanaun investitore istituzionale come lamericana Invesco ha quasiraddoppiato la propria partecipazione passando dal 2,77% al 5,09%del capitale. La quota è stata acquistata sul mercato. Al momentoil giudizio degli analisti resta ancora molto prudente, anchepessimistico, anche alla luce della crisi economica e immobiliare.Il target price medio indicato dai broker nei loro ultimi report2012 è di 0.0775 euro per azione. Il 25% del campione ha ungiudizio neutral con un target price di 0,10 per azione. Il 75%del campione invece mantiene ancora una raccomandazione di sellcon un target price di 0.007 euro per azione. Sugli altri titolipoco da dire. Alcuni hanno comunque partecipato al rimbalzo, manon sempre con altrettanto buoni fondamentali oppure condimensioni ancora troppo modeste per rientrare nei grandiportafogli. Restano poi un punto interrogativo Risanamento, Aedese Gabetti, al centro di un profondo processo di ristrutturazione,che però non ha ancora permesso loro di considerare superata lafase più critica.
  6. 6. Corriere.it 25/01/2013Prelios: ok Mps, Carige e Bpm a piano, insettimana le altre bancheIl piano di rilancio di Prelios prosegue. Negli ultimi giorni,secondo quanto risulta a Radiocor, alcune delle banche creditricicome Mps, Carige e Bpm hanno deliberato la loro adesione alprogetto. Si tratta di un passaggio importante dopo che negliultimi mesi e stato approvato il riassetto del gruppo immobiliaredella Bicocca che prevede lingresso della Feidos di MassimoCaputi nellazionariato. La formalizzazione degli impegni da partedegli altri istituti creditori, fra cui Intesa Sanpaolo eUnicredit, e prevista per la prossima settimana. Una voltacompletato liter da parte di tutte le banche, Prelios provvederaa convocare un cda - verosimilmente a meta febbraio - a cuispettera convocare lassemblea chiamata a varare laumento dicapitale per lingresso di Massimo Caputi e degli altri sociriuniti nel veicolo Feidos 11.PRELIOS: OK MPS, CARIGE E BPM A PIANO, INSETTIMANA LE ALTRE BANCHEIl piano di rilancio di Prelios prosegue. Negli ultimi giorni,secondo quanto risulta a Radiocor, alcune delle banche creditricicome Mps, C arige e Bpm hanno deliberato la loro adesione alprogetto. Si tratta di un passaggio importante dopo che negliultimi mesi e stato approvato il riassetto del gruppo immobiliaredella Bicocca che prevede lingresso della Feidos di MassimoCaputi nellazionariato.La formalizzazione degli impegni da parte degli altri istituticreditori, fra cui Intesa Sanpaolo e Unicredit, e prevista per laprossima settimana. Una volta completato liter da parte di tuttele banche, Prelios provvedera a convocare un cda - verosimilmentea meta febbraio - a cui spettera convocare lassemblea chiamataa varare laumento di capitale per lingresso di Massimo Caputi edegli altri soci riuniti nel veicolo Feidos 11.

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