Investeringskalkyler     - innledning og forutsetninger - Innledning: - Investeringsbeslutninger viktige:     • Kapitalkr...
Investeringskalkyler   - innledning og forutsetninger -– En investering er oftest økonomisk motivert (kan også  være pålag...
Investeringskalkyler   - innledning og forutsetninger -– Betingelser for å få gunstige investeringsvalg:   • Man må skaffe...
Investeringskalkyler      - innledning og forutsetninger - Forutsetninger for investeringskalkyler:  – Betaling for inves...
Investeringskalkyler             - nåverdimetoden - Nåverdimetoden:  – Sammenligner nåverdien av alle inn- og utbetalinge...
Investeringskalkyler              - nåverdimetoden -    • Avkastningskravet er ikke lett å bestemme når det      hersker u...
Investeringskalkyler                 - nåverdimetoden - Eksempel:    • Investering i en brukt kran koster kr 100 000.    ...
Investeringskalkyler  - nåverdimetoden -            Beregninegne er foretatt             med modellen invester.xls       ...
Upcoming SlideShare
Loading in …5
×

Guide4os

0 views
871 views

Published on

0 Comments
0 Likes
Statistics
Notes
  • Be the first to comment

  • Be the first to like this

No Downloads
Views
Total views
0
On SlideShare
0
From Embeds
0
Number of Embeds
0
Actions
Shares
0
Downloads
2
Comments
0
Likes
0
Embeds 0
No embeds

No notes for slide

Guide4os

  1. 1. Investeringskalkyler - innledning og forutsetninger - Innledning: - Investeringsbeslutninger viktige: • Kapitalkrevende • Oftest irreversible (ikke annenhåndsmarkeder) • Må leve med den i lang tid • Stor betydning for bedriftens fremtid – Formål med en investering: • øke kapasiteten • erstatte gammelt utstyr • redusere kostnader • forbedre indre og ytre miljø 1
  2. 2. Investeringskalkyler - innledning og forutsetninger -– En investering er oftest økonomisk motivert (kan også være pålagt av myndigheter eller andre): • Det må gjøres en lønnsomhetsvurdering som grunnlag for beslutning om gjennomføring eller ikke– Ikke alle sider ved en investering kan kvantifiseres: • Driftssikkerhet, relasjon til leverandører, service, tilgang på reservedeler osv. , forbedret ytre/indre miljø • Disse kvalitative faktorene må også være en del av beslutningsunderlaget 2
  3. 3. Investeringskalkyler - innledning og forutsetninger -– Betingelser for å få gunstige investeringsvalg: • Man må skaffe seg oversikt over mulige investeringsalternativer (kjenne marked, teknologi, hva konkurrentene gjør og ikke minst egen bedrift) • Bedriften bør ha et godt korttids- og langtidsbudsjett for å se investeringen i sammenheng med øvrig virksomhet • Man må beherske kalkylemetoder og de forutsetninger disse bygger på • Gjennomførte investeringer bør etterkalkuleres for å sjekke at mål er oppnådd og at man lære av avvik 3
  4. 4. Investeringskalkyler - innledning og forutsetninger - Forutsetninger for investeringskalkyler: – Betaling for investeringsobjekt skjer under ett når prosjektet tas i bruk – Alle inn- og utbetalinger skjer med ett års mellomrom (forenklet) – Tar ikke hensyn til finansiering av prosjektene (ser bort fra behandling av lån og renter) – Levetiden antas kjent – Ser bort fra skatter, usikkerhet og endringer i prisnivå. 4
  5. 5. Investeringskalkyler - nåverdimetoden - Nåverdimetoden: – Sammenligner nåverdien av alle inn- og utbetalinger på investeringstidspunktet – Rentesatsen: • Betegner vårt rentekrav, avkastningskrav, kalkulasjonsrente i kalkylen • Skal angi kostnaden for egen- og fremmedkapital • Bestemmes ut fra alternativbetraktning • Hva man alternativt kan oppnå i forrentning eller koster å skaffe ny kapital. 5
  6. 6. Investeringskalkyler - nåverdimetoden - • Avkastningskravet er ikke lett å bestemme når det hersker usikkerhet. • Vi forutsetter konstant avkastningskrav over tiden. • Differansen mellom diskonterte inn- og utbetalinger inklusive investeringsutgiften betegner nåverdien (NPV) • Er NPV>0 (større enn 0) gir investert kapital høyere avkastning enn annen plassering og investeringen bør gjennomføres. 6
  7. 7. Investeringskalkyler - nåverdimetoden - Eksempel: • Investering i en brukt kran koster kr 100 000. • Ved investering: Årlig spares kr 70 000 til leie av mobilkran • Lønn, drift og vedlikehold kr 30 000 første år, øker senere • Etter 4 år: Krana selges for kr 40 000 • Kontantoverskuddene er budsjettert slik ( 1 000 kroner): År 0 1 2 3 4 Investering -100 Spart kranleie 70 70 70 70 - Drifts- og vedlikeholds- utgifter for krana 30 30 40 53 + Salg kran 40 Kontantstrøm -100 40 40 30 57 7
  8. 8. Investeringskalkyler - nåverdimetoden -  Beregninegne er foretatt med modellen invester.xls  Alterantiv registrering av kontantstrøm er benyttet.  Konklusjon: – Nåverdien er kr 30.893 – Eierne blir kr 30.893 rikere. – Internrenten er større en kalkulasjonsrenten – Investeringen bør gjennomføres  Matematisk beregning: NPV = -100 000 + 40 000/1,1 + 40 8 000/1,12 + 30 000/1,13 + 57 000/1,14

×