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BCE-ECB    Turbulencias en los Mercados Financieros                 IES Ben Gabirol                   24 Abril 20121      ...
CONFERENCIANTE         Dr. PEDRO ALCUDIA    PROFESOR TITULAR DE ECONOMÍA    UNIVERSIDADES:           MALAGA (UMA) Y CORDOB...
PROFESOR DE LAS MATERIAS       POLITICA ECONOMICA: UMA Y LA LAGUNA       UNION EUROPEA EN UMA       SISTEMA FINANCIERO ...
4   24/04/2012   Pedro Alcudia
ECB-BCE      EUROPEAN CENTRAL BANK            www.ecb.int    1-MISION U OBJETIVO.    2-HISTORIA.    3-ESTRUCTURA U ORGANOS...
1- MISION    Objetivo Primero     El objetivo primero del Eurosistema es      mantener la ESTABILIDAD DE PRECIOS en      ...
1- MISSION    Objetivo Primero, cont.    El Consejo de Gobierno del BCE anunció la siguiente    definición cuantitativa en...
2- HISTORIAJanuary the first 2007 2 new NCBs join the ESCB.8                         24/04/2012               Pedro Alcudia
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3- ESTRUCTURA10   24/04/2012      Pedro Alcudia
11   24/04/2012   Pedro Alcudia
12   24/04/2012   Pedro Alcudia
CONSEJO DE GOBIERNO        Mensualmente se reunen en BCE en         Frankfurt, Germany        12 Presidentes BC Nacional...
14   24/04/2012   Pedro Alcudia
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4- POLITICA MONETARIA        FACILIDADES PERMANENTES.        OPERACIONES DE MERCADO ABIERTO.        RESERVAS MINIMAS.  ...
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BCE. TIPOS DE INTERES      Facilidad Marginal para prestar 1.75 %      Operaciones principales de Refinanc 1.00 %       ...
TRANSMISSION MECHANISM FROM      INTEREST RATES TO PRICES.ECB21   24/04/2012       Pedro Alcudia
5.- FUNCIONES        1.- DEFINIR Y EJECUTAR PM AREA €.        2.- DIRIGIR OPERACIONES DE DIVISAS.        3.- MANTENER Y...
6.-BCE Independencia        El màs independiente en el mundo.        Periodos largos para sus miembros.        Determin...
24   24/04/2012   Pedro Alcudia
Pros a favor Independencia        Presiòn Politica producirìa sesgo inflacionario a PM.        Politica del Ciclo de los...
CONS Independencia        No democràtico.        No es cuantificable.        Dificultad para coordinar Polìtica F. y M....
7- CRISIS FINANCIERAS      USA: 1819,1837,1857,1873,1884,1893,1907,      1929 Stock Market Crash      The Great Drepess...
CRISIS FINANCIERAS Y            BANCARIAS RECIENTES        1929 STOCK MARKET CRASH        1994 Dec 1995 Mexico Foreign E...
SINTOMAS DE CRISIS FINANCIERAS        1.- DETERIORO DE BALANCES         BANCARIOS “BANK PANIC”        2.- SUBIDAS FUERTE...
SINTOMAS CRISIS ACTUAL     AGOSTO 2007-2012        1- GLOBALIZACION.        2- FALLO CONTROL DERIVADOS, RATING        3...
CRISIS ECONOMICA ACTUAL        1- CRISIS DE CONFIANZA.        2- CRISIS INMOBILIARIA.        3- CRISIS MERCADO INTERBAN...
CRISIS FINANCIERA MUNDIAL     2007-201232            24/04/2012   Pedro Alcudia
FUENTES: Fed- ECB        Mishkin, Frederic : Economics of         Banking,Money and Financial Markets.        Hall and P...
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    1. 1. BCE-ECB Turbulencias en los Mercados Financieros IES Ben Gabirol 24 Abril 20121 24/04/2012 Pedro Alcudia
    2. 2. CONFERENCIANTE Dr. PEDRO ALCUDIA PROFESOR TITULAR DE ECONOMÍA UNIVERSIDADES: MALAGA (UMA) Y CORDOBA (UCO) - Dr. en ECONOMIA. - MASTER(M.A.) KEELE UNIVERSITY U.K. - AUDITOR, MINISTERIO DE HACIENDA palcudia@uco.es alcudia@uma.es2 24/04/2012 Pedro Alcudia
    3. 3. PROFESOR DE LAS MATERIAS  POLITICA ECONOMICA: UMA Y LA LAGUNA  UNION EUROPEA EN UMA  SISTEMA FINANCIERO EN UMA  ECONOMICS IN ANTONIO DE NEBRIJA  FINANCIAL MARKETS IN UCO  MACROECONOMÍA EN UCO3 24/04/2012 Pedro Alcudia
    4. 4. 4 24/04/2012 Pedro Alcudia
    5. 5. ECB-BCE EUROPEAN CENTRAL BANK www.ecb.int 1-MISION U OBJETIVO. 2-HISTORIA. 3-ESTRUCTURA U ORGANOS. 4-POLITICA MONETARIA, PM. 5-FUNCIONES. 6-INDEPENDENCIA. 7-CRISIS ACTUAL Y BCE.5 24/04/2012 Pedro Alcudia
    6. 6. 1- MISION Objetivo Primero  El objetivo primero del Eurosistema es mantener la ESTABILIDAD DE PRECIOS en el area euro, protegiendo así el poder adquisitivo del €uro.6 24/04/2012 Pedro Alcudia
    7. 7. 1- MISSION Objetivo Primero, cont. El Consejo de Gobierno del BCE anunció la siguiente definición cuantitativa en 1998: “Price stability shall be defined as a year-on-year increase in the Harmonised Index of Consumer Prices (HICP) for the euro area of below 2 %. Price stability is to be maintained over the medium term”.7 24/04/2012 Pedro Alcudia
    8. 8. 2- HISTORIAJanuary the first 2007 2 new NCBs join the ESCB.8 24/04/2012 Pedro Alcudia
    9. 9. 9 24/04/2012 Pedro Alcudia
    10. 10. 3- ESTRUCTURA10 24/04/2012 Pedro Alcudia
    11. 11. 11 24/04/2012 Pedro Alcudia
    12. 12. 12 24/04/2012 Pedro Alcudia
    13. 13. CONSEJO DE GOBIERNO  Mensualmente se reunen en BCE en Frankfurt, Germany  12 Presidentes BC Nacionales y 6 del Comité Ejecut.  Actùan por consenso.  Presidente BCE anuncia el INTERES objetivo y acepta preguntas de la prensa.  Para seguir con un tamaño manejable, al incorporarse nuevos paìses, el Consejo de Gobierno rota.13 24/04/2012 Pedro Alcudia
    14. 14. 14 24/04/2012 Pedro Alcudia
    15. 15. 15 24/04/2012 Pedro Alcudia
    16. 16. 16 24/04/2012 Pedro Alcudia
    17. 17. 4- POLITICA MONETARIA  FACILIDADES PERMANENTES.  OPERACIONES DE MERCADO ABIERTO.  RESERVAS MINIMAS. ECB MP 2007/01/07 MP instruments17 24/04/2012 Pedro Alcudia
    18. 18. 18 24/04/2012 Pedro Alcudia
    19. 19. 19 24/04/2012 Pedro Alcudia
    20. 20. BCE. TIPOS DE INTERES  Facilidad Marginal para prestar 1.75 %  Operaciones principales de Refinanc 1.00 % Tipo de interés bàsico ● Facilidad de Depósito 0.25 % Efectivo desde 14 Diciembre 2011 Source: www.ecb.int 20120423 2.30 CET20 24/04/2012 Pedro Alcudia
    21. 21. TRANSMISSION MECHANISM FROM INTEREST RATES TO PRICES.ECB21 24/04/2012 Pedro Alcudia
    22. 22. 5.- FUNCIONES  1.- DEFINIR Y EJECUTAR PM AREA €.  2.- DIRIGIR OPERACIONES DE DIVISAS.  3.- MANTENER Y GESTIONAR RESERVAS INTERNACIONALES PAISES DE €URO.  4.-PROMOVER OPERACIONES SISTEMA DE PAGOS.  5.- EMISON DE BILLETES.  6.- RECOLECTAR ESTADISTICAS.22 24/04/2012 Pedro Alcudia
    23. 23. 6.-BCE Independencia  El màs independiente en el mundo.  Periodos largos para sus miembros.  Determina su Presupuesto.  Objetivo menor independiente – Estabilidad de Precios.  Estatutos no se pueden cambiar por leyes, sino solamente por revisiòn del Tratado de Maastricht.23 24/04/2012 Pedro Alcudia
    24. 24. 24 24/04/2012 Pedro Alcudia
    25. 25. Pros a favor Independencia  Presiòn Politica producirìa sesgo inflacionario a PM.  Politica del Ciclo de los negocios, contrarrestar.  Se podrìa usar para facilitar al Tesoro la financiaciòn de grandes déficits presupuestarios-acomodaciòn.  Demasiado importante para dejàrselo a los polìticos.25 24/04/2012 Pedro Alcudia
    26. 26. CONS Independencia  No democràtico.  No es cuantificable.  Dificultad para coordinar Polìtica F. y M.  No ha usado su independencia con exito.26 24/04/2012 Pedro Alcudia
    27. 27. 7- CRISIS FINANCIERAS  USA: 1819,1837,1857,1873,1884,1893,1907,  1929 Stock Market Crash  The Great Drepession 1930-1933 Bank Panic 1987,Oct19,Black Monday Crash USA+UE 2000 April, 2001-2002 Tech Crash .com27 24/04/2012 Pedro Alcudia
    28. 28. CRISIS FINANCIERAS Y BANCARIAS RECIENTES  1929 STOCK MARKET CRASH  1994 Dec 1995 Mexico Foreign Ex  1997-98 JUL Este Asiàtico Foreign Ex  1998 Aug Rusia  1999 Brasil  2001-2002 Argentina  2001,11 Sep USA y 2007-2012….. USA+UE28 24/04/2012 Pedro Alcudia
    29. 29. SINTOMAS DE CRISIS FINANCIERAS  1.- DETERIORO DE BALANCES BANCARIOS “BANK PANIC”  2.- SUBIDAS FUERTES EN TIPOS DE i  3.- PERDIDAS DE PRESTAMOS.  4.- CAIDAS DE LAS BOLSAS.  5.- ATAQUES EN MERCADOS DIVISAS.  6.- BANCOS AUMENTAN Bos CON RISKS.29 24/04/2012 Pedro Alcudia
    30. 30. SINTOMAS CRISIS ACTUAL AGOSTO 2007-2012  1- GLOBALIZACION.  2- FALLO CONTROL DERIVADOS, RATING  3- ESPECULACION Y ALTO RIESGO.  4- BURBUJAS INMOBILIARIAS.  5- DESREGULACION, MENOS CONTROL.  6- PARAISOS FISCALES.30 24/04/2012 Pedro Alcudia
    31. 31. CRISIS ECONOMICA ACTUAL  1- CRISIS DE CONFIANZA.  2- CRISIS INMOBILIARIA.  3- CRISIS MERCADO INTERBANCARIO.  4- CRISIS MERCADO DEL CREDITO.  5- CRISIS BANCARIA.  6- CRISI DEUDA PUBLICA-DEFICIT.  7- CRISIS DIVISAS €URO.31 24/04/2012 Pedro Alcudia
    32. 32. CRISIS FINANCIERA MUNDIAL 2007-201232 24/04/2012 Pedro Alcudia
    33. 33. FUENTES: Fed- ECB  Mishkin, Frederic : Economics of Banking,Money and Financial Markets.  Hall and Papell: Macroeconomics  Thoma Mark: Monetary Policy,Oregon Univ  Alcudia, Pedro: La Bolsa…, ed Don Folio.  www.federalreserve.gov  www.ecb.int33 24/04/2012 Pedro Alcudia
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