La Inversion En  Ecuador 2007 2009
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Documento que analizar la tendencia de la inversión productiva privada en el país.

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La Inversion En  Ecuador 2007 2009 La Inversion En Ecuador 2007 2009 Document Transcript

  • Inversión  Productiva  Privada  en  Ecuador       La  inversión  es  el  motor  de  la  economía.  Genera  un  efecto  multiplicador  en  la  producción  y  en  el  empleo.   Hay  varias  formas  contables  de  medir  la  inversión  en  una  economía.     La   inversión   extranjera   Directa,   que   mide   los   flujos   netos   que   realizan   las   matrices   a   sus   filiales   en   el   Ecuador,  a  manera  de  préstamos.  Lo  cual  significa  que  la  mayor  parte  de  esta  inversión  se  contabiliza  en  el   pasivo  de  las  empresas.       Otra  forma  de  medir  la  inversión  en  el  sector  formal  de  la  economía  es  a  través  de  las  constituciones  y  los   aumentos  de  capital  de  las  empresas.  A  esta  inversión  se  la  conoce  como  inversión  societaria,  y  se  la  registra   en  el  patrimonio  de  las  empresas.   Sin  embargo,  estas  dos  formas  inversión  no  establecen  una  relación  contable  con  la  generación  de  activos   productivos.  Lo  que  se  conoce  como  la  Formación  Bruta  de  capital  Fijo.     Una   forma   de   aproximar   la   inversión   productiva   es   a   través   de   la   variación   de   los   activos   productivos   (se   puede   tomar   la   variación   de   activos   fijos).   Esta   forma   contable   permite   observar   en   qué   montos   y   porcentajes,   las   empresas   están   realizando   inversiones   productivas,   independientemente   de   su   financiamiento.   Disminuye   la   relevancia   de   si   la   inversión   fue   financiada   con   deuda   (pasivo)   o   con   capital   de   riesgo  (patrimonio).   1) Inversión  Extranjera  Directa  (IED)   En  el  año  2008  la  IED  alcanzó  su  cifra  récord  (1005  $  MM).  A  partir  de  ese  año  la  tendencia  decreciente  de  la   IED  se  revirtió.  En  el  2009,  a  pesar  de  la  crisis,  que  afectó  a  toda  la  región,  el  monto  recibido  por  Ecuador  fue   mayor  que  el  que  se  registró  en  los  años  2006  y  2007.    En  el  siguiente  gráfico  se  muestra  la  evolución  de  la   IED   en   el   Ecuador   para   el   período   2003-­‐2009.     En   la   tabla   se   presentan   los   crecimiento   en   la   IED   en   relación   al  año  anterior.     IED  en  Ecuador,  2003-­‐2009    1,200.00      1,005.16      1,000.00      873.52      838.94     IED  (millones  de    800.00      495.42     USD)    600.00      400.00      271.43      316.46      194.16      200.00      -­‐         2003   2004   2005   2006   2007   2008   2009   AÑO     Fuente:  BCE     AÑO   2003   2004   2005   2006       2007     2008     2009       IED  (millones  de                                                                                                                                                     dólares)   873,52     838,94     495,42     271,43     194,16     1.005,16     316,46     %  de  crecimiento   11%   -­‐4%   -­‐41%   -­‐45%   -­‐28%   418%   -­‐69%   Fuente:  BCE     1  
  •     La  crisis  golpeó  a  la  mayoría  de  países  de  países  de  la  región.  Perú  que  había  recibido  su  cifra  récord  de  IED,   principalmente  por  sus  inversiones  en  el  sector  del  gas,  vio  reducidos  sus  flujos  de  IED  en  un  64%.  Algo   parecido  ocurrió  con  Chile,  Colombia  y  Costa  Rica.    En  el  siguiente  cuadro  se  muestra  la  evolución  para     varios  países  que  sufrieron  también  en  el  2009  drásticas  reducciones.     IED  (millones  USD)   País   2006   2007   2008   2009   Colombia   3.174   3.894   5.331   2.670   Costa  Rica   1.468   1.896   2.021   1.322   Ecuador   271   194   1.005   312   Peru   1.513   321   2.145   773   Fuente:  CEPAL       La  IED  por  rama  de  actividad   Otro  cambio  en  la  tendencia  es  que  se  registra  en  Ecuador  desde  hace  varios  años.  Cada  vez    la  inversión   que  recibe  el  país  se  dirige  a  sectores  más  dinámicos  como  el  manufacturero  y  los  servicios,  en  lugar  de   concentrase  en  el  sector  petrolero.   IED  por  Rama  de  AcNvidad    300.00      250.00      200.00     2006    150.00     2007    100.00     2008    50.00     2009    -­‐          (50.00)    (100.00)    (150.00)     Fuente:  BCE   Como  observamos  en  el  gráfico  anterior  la  IED  en  sectores  productivos  se  consolida,  como  es  el  caso  de  los  sectores  de   transporte,  mamufactura,  comercio,  agricultura  y  servicios.     2  
  •     Casos  concretos  de  Inversión  extranjera  en  Ecuador   Durante  el  período  2007-­‐2009,  importantes  compañías  han  invertido  en  el  Ecuador  fuertes   cantidades  de  acuerdo  a  las  estimaciones  de  InvestEcuador  (MCPEC).           Asimismo,    el  programa  del  MCPEC  (INVESTECUADOR)  ha  registrado  muestra  de  interés  para   invertir  en  nuestro  país  cercanas  a  los  US.1200  millones  de  dólares  y  apoyó  a      5  proyectos  en  2009   que  representaron  una  inversión  de  $107  millones  y  generaron  cerca  de  5.500  empleos  directo  e   indirectos.     EMPRESAS   SECTOR   MONTO   Tipo  de  Apoyo   DELISODA    Bebidas    USD$  8.2  MM  en   Servicios  de  apoyo  integral  hacia  la  realización  de   ejecución   inversión  industrial.     PROTISA  -­‐  CMPC    Cadena  forestal  y    USD$  8.5  MM  en   Servicio  de  apoyo  al  inversionista,  diferenciación   sus      elaborados   ejecución   arancelaria  para  equipos  productivos     YANBAL    Confecciones  -­‐         USD  $12.9  MM  en   Servicio  de  apoyo  al  inversionista,  diferenciación   ejecución   arancelaria    artesanías   DECAMERON    Turismo    USD$35  MM  aprobados  Servicio  de  apoyo  integral  para  motivar  inversión   original  y  actualmente  apoyando  expansión       3  
  • PROPIEDADES  AGRO    Energías   USD$  29  MM   Servicio  de  apoyo    al  inversionista,  diferenciación   INDUSTRIALES  SURCO   renovables   prefactibilidad.   arancelaria.   ACTIVO  S.A.         ZOFRAPORT   Industria   US.1.3.3  millones   Expansión  de  operaciones     Fuente:  InvestEcuador,  2010.         Evolucion  de  la  IED  del  Ecuador  desde  los  principales  paises  de  origen   Las  inversiones  que  más  han  crecido  en  el  Ecuador  son  las  provenientes  de  Panamá  (25%),  España  (382%)  y  China   (195%).    Adicionalmente,  EE.UU  alcanzó  en  el  año  2008  un  monto  de  inversión  récord  en  relación  a  los  años  anteriores.       Monto  (miles  de  dólares)   Crecimiento  anual     País   2006   2007   2008   2009   2007   2008   2009   Promedio                 Panamá   66.719,22              76.546,16                  69.812,67          117.052,27     15%   -­‐9%   68%   25%                     España   6.873,37              85.220,36              127.739,95              74.109,94     1140%   50%   -­‐42%   383%                 China   11.939,72              84.839,96                  46.537,57              56.296,88     611%   -­‐45%   21%   195%   Estados       Unidos   (159.794,28)            49.848,12              272.638,27              34.147,97     -­‐131%   447%   -­‐87%   76%   Fuente:  BCE     Países  que  siguieron  apostando  al  Ecuador   Durante  el  período  2007-­‐2008,  varios  países  tuvieron  un  comportamiento  positivo  en  cuanto  a  sus   inversiones   en   Ecuador.   Estados   Unidos,   por   ejemplo,   aumentó   en   223   $MM   su   inversión,   en   relación   a   la   efectuada   en   el   2007.   Austria   incrementó   sus   inversiones   en   88   $MM   y   los   demás   países  en  montos  menores.   Si  bien  la  crisis  hizo  que  muchos  de  estos  países  reduzcan  su  inversión,  en  relación  a  los  grandes   montos   enviados   en   el   2008,   otros   incrementaron   su   posición   en   el   Ecuador:   Panamá   aumentó   su   inversión  en  47  $MM,  Bahamas,  en  28$  MM,  Uruguay,  en  24  $MM  y  otros  en  montos  inferiores.   Aumentos  de  la  IED  en  Ecuador  según  el  país  de  origen.    (Miles  de  USD)   PAIS    2007-­‐2008     PAIS    2008-­‐2009      Estados  Unidos                      222.790      Panamá                          47.240      Austria                          88.051      Bahamas                          28.661      Bahamas                          77.438      Uruguay                          24.132      México                          56.802      Chile                          14.293      España                          42.520      Filipinas                          10.850       4  
  •  Suiza                          33.378      Antillas  Holandesas                              9.947      Perú                          29.123      China                              9.759      Finlandia                          24.201      Belice                              8.868      Bélgica  y  Luxemburgo                          16.357      Argentina                              8.758      Bolivia                          11.265      Canadá                              8.071      Otros                          56.762      Otros                          11.360       2) Inversión  Societaria   La  inversión  societaria  en  Ecuador  alcanzó  su  cifra  récord  en  el  2009,  alcanzando  los  1803  $MM,   equivalentes  al  3.7%  del  PIB.   Inversión  societaria  en  el  Ecuador:  2005  –  2009  (dólares  y  %  del  PIB)   4.0%   3.7%    2,000,000     3.5%   3.5%   3.0%    1,500,000     2.5%   2.7%   2.6%   2.0%    1,000,000     1.5%   1.8%   1.0%    500,000     0.5%   0.0%    -­‐         2005   2006   2007   2008   2009   Inversión  Societaria  (miles  de  USD)   %  del  PIB     Elaboraciónd  el  MCPEC  en  base  a  información  Supercompañías     La  inversión  societaria  puede  dividirse,  según  el  origen  del  accionista,  en  inversión  nacional  y  extranjera  (no   se  refiere  a  flujo  sino  a  aumentos  de  capital  y  constitución  de  nuevas  empresas).    Esta  última  muestra  una   tendencia  creciente  desde  el  2007,  a    pesar  de  que  en  ese  año  la  inversión  se  redujo  de  manera  importante   en  relación  al  2006     En  el  2009,  la  inversión  extranjera  alcanzó  386  millones  de  dólares  y  se  situó  principalmente  en  el  sector   industrial  (45%),  comercial  (27%),  pequero  (5%)    y  de  transporte  (4%).       5  
  •   Inversión  extranjera  en  el  Ecuador:  2005  –  2009  (miles  de  dólares)    1,065,779      347,316      386,568      274,536      193,251     2005   2006   2007   2008   2009     Fuente:  Superintendencia  de  Compañías.   3) Inversión  física  (variación  de  activos  fijos)   La  inversión  en  activos  productivos  mantuvo  una  tendencia  creciente  en  el  período  pre  crisis.   Entre  el  2005  y  el  2006,  esta  representó  alrededor  del  5%  del  PIB.  Esta  relación  se  incrementó  en   el  2007  y  2008,  al  situarse  en  el  6%  del  PIB.  En  el  año  2009,  por  efectos  de  la  crisis  esta  cifra  se   redujo  al  4%  del  PIB.   Variación  de  activos  fijos,  en  millones  de  dólares,  2006  -­‐  2009   3.5   3.013   3   2.821   2.5   2.223   1.978   2   1.703   1.5   1   0.5   0   2005   2006   2007   2008   2009   Variación  de  Acevos  Fijos     Fuente:  SRI       6