2007 年台股長線投資規(謝金河先生)

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  • 1. 2007 年 台股長線投資規劃 謝金河先生 ( 財訊文化事業執行長 )
  • 2. 壹、台股大機會來了!
    • 下檔 300 點,上檔 3000 點:怎麼看陳總統台股上萬點
    • 一、 1985 年十信金融風暴,台股跌至 636 點
      • 1986 年台股屢攻千點不克,最高只到 969 點
      • 上市公司頻創佳績,股價卻不漲
      • 南亞 EPS4.67 元,股價 29.8 元
      • 台聚 4.81 元,股價 27.8 元
  • 3.
      • 遠紡 3.67 元-> 19 元
      • 東元電機 4.6 元-> 29.4 元
      • 聯電 6.62 元-> 29.2 元
      • 榮化 3.54 元-> 11.15 元
      • 東鹼 5.13 元-> 24.52 元
      • 台玻 4.73 元-> 20.32 元
      • 正隆 3.71 元-> 13.3 元
      • 國泰建設 3.09 ->20.4 元
  • 4. 1980 年以來台股月線
  • 5.  
  • 6.  
  • 7.
      • 台股還在等待一個重要訊號->台幣升值
      • 1987 年台幣從 40.6 元開始升值
      • 台股從 636 ->12682
  • 8.
    • 二、 2006 年台股徘徊 7000 點,也在等待一個訊號:兩岸關係新變化
    • ( 一 ) 上市櫃公司業績耀眼
    • 1. 上市公司前三季獲利排行榜 ( 每股稅前盈利 )
      • (1) 宏達電 43.42
      • (2) 大立光 24.5
      • (3) 聯發科 18.22
  • 9.
      • (4) 南電 14.84
      • (5) 可成 10.92
      • (6) 陞泰 10.73
      • (7) 鴻海 9.24
      • (8) 奇偶 8.9
      • (9) 聯詠 8.73
      • (10) 華寶 8.65
  • 10.
    • 2. 上櫃公司獲利排行榜
      • (1) 益通 13.85 (8) 群連 9.4
      • (2) 威剛 11.74 (9) 伍豐 9.39
      • (3) 鈊象 10.97 (10) 威力盟 8.98
      • (4) 長華 10.17
      • (5) 華宏 10.04
      • (6) 新日興 10.02
      • (7) 茂迪 9.85
  • 11.
    • 高價股的修正 :
    • 宏達電 1220 ->601
    • 大立光 766 ->550
    • 茂迪 985 ->399
    • 益通 1205 ->445.5
  • 12.
    • 3. 低本益比現象普遍
      • (1) 鋼鐵股 1~10 月盈利:
      • A. 唐榮 14.99 億,每股盈利 4.28 元,股價 26.45 元
      • B. 允強 14.02 億,每股 6.46 元,股價 39.65 元
      • C. 豐興 29.53 億,每股 5.21 元,股價 34.3 元
      • D. 東鋼 37.43 億,每股 4.67 元,股價 28.95 元
      • E. 中鴻 56.63 億,每股 4.41 元,股價 17.8 元
  • 13.
      • (2) 傳產 ( 紡纖 ) :
      • A. 聚陽 9.44 億,每股 7.52 元,股價 58.8 元
      • B. 台南企業 6.57 億,每股 5.17 元,股價 46.05 元
  • 14.
      • (3) 電子, DRAM
      • A. 華亞科前三季,稅前 3.7 元,稅後 3.53 元,股價 40 元
      • B. 南亞科 每股稅前 3.26 元, EPS 2.77 元,股價 26.5 元
      • C. 茂德
      • D. 力晶
  • 15.
    • ( 二 ) 股市籌碼沉澱最理想的一次
      • 1. 外資奮力加碼->外資持股 31.6% ,將近 5 兆市值股票落入外資之手
      • 多檔個股,外資持股比率高
      • 台積電 74.28% ,日月光 64.1% ,台達電 67.47% ,鴻海 59.54% ,矽品 60.82% ,國巨 47.82% ,宏碁 42.27% ,仁寶 58.94% ,友達 47.77%
  • 16.
      • 2. 融資餘額不高,很多大型股融資餘額都很少
      • 台泥 11241 張,亞泥 4196
      • 統一 (335 億股本 )22142 張
      • 台塑 (572 億 )7263 張,南亞 (762 億 )7935 張,台化 (552 億 )6279 張
      • 遠紡 (434 億 )28664 張,福懋 (168 億 )16382 張
  • 17.
      • 台玻 (1640 億 )5300 張
      • 中鋼 (1105 億 )18509 張
      • 鴻海 (498 億 )16185 張,台積電 (2582 億 )24661 張
      • 中華電 (966 億 )972 張,台灣大哥大 (499 億 )1481 張
      • 遠傳 (387 億 )1292 張
      • 銀行定存利率不到 2% ,但是台股股息殖利率 7.8% 比比皆是
      • 未來個人股利所得負稅,本益比會更提高
  • 18.
    • 三、台股的物美價廉優勢
    • (1) 以中鋼為例
      • 中鋼近三年股息股利
      • 2003 年現金 3 元,股票 0.35 元
      • 2004 年現金 3.9 元,股票 0.5 元
      • 2005 年現金 3.75 元,股票 0.35 元
  • 19.
      • 假設 2003 年每股 18.9 元買進 10000 股->現金 189000 元
      • 03 年現金 30000 元,股票 350 股
      • 04 年現金 40365 元,股票 867.5 股
      • 05 年現金 40753 元,股票 1247.86 股
      • 現金股息 111118 元,股票值 357119.55 元
      • 其 468237.55 元,投資報酬率 147.79%
  • 20. 中鋼 2000 年以來
  • 21.
    • (2) 私募基金的天堂
      • 2006 年台灣 FDI 創新高 (1~8 月 86.4 億美元 )
      • 2000 年民進黨執政 59 億美元
      • 2005 年創 16.3 億美元新低
      • 卡萊爾 476 億買下東森媒體科技 ( 在台融資 320 億 )
      • 卡萊爾 2000 年收購桃竹苗及台中地區有線電視業者成立台灣寬頻通訊
      • 今年以 8.9 億美元賣給麥格理 ( 在台融資 155 億 )
      • 台股今年最大震撼->收購日月光
      • 日月光大漲->聯電、矽品、福雷、宏璟
  • 22.
      • 南韓私募基金安博凱以每戶 4.7 萬元收購中嘉網路,金額 517 億元
      • 摩根史丹利亞洲購入中鼎工程 19.9% 股權
      • 里昂五億美元物色台灣房地產
      • 德意志買內湖廠辦大樓
      • 梧桐亞太可能併購興農人壽
  • 23.
    • ( 四 ) 台股的長線結構內容轉多
      • (1)9 月 KD 值低檔交叉,是大漲架構
      • (2) 總統大選年,股市皆大漲
      • 2000 ->10393
      • 2004 ->7135
      • 2008 -> ?
      • (3) 兩岸開放:不可逆轉的大趨勢
  • 24.
      • 兩岸包機直航
      • 大陸人民來台觀光
      • 大陸人民來台置產
      • 允許大陸人士來台開戶
  • 25. 貳、全球股市多頭氣勢盛
    • 一、美國股市頻創新高
      • 道瓊指數 12361 ,今年以來上漲 15.163%
      • S&P600
      • 羅素 2000 ,率先創歷史新高
      • S&P500(+13.198)
      • NASDAQ(10.907 ,與台股 13.9 旗鼓相當 )
      • 費城半導體 (-0.69%) 急起直追
  • 26. 道瓊 2000 年以來
  • 27. NASDAQ 2000 年以來
  • 28.
      • 道瓊成分股反應跨國企業享受全球成長
      • 波音->中國飛機訂單,本來 10 年 2900 架
      • 可口可樂、百事可樂、麥當勞、 STARBUCKS 新興市場的成長
  • 29. INTEL 2000 年以來
  • 30. 微軟 2000 年以來
  • 31. STARBUCKS 上市以來
  • 32.
    • 二、新興市場漲勢不斷
    • ( 一 ) 金磚四國的魅力:
      • (1) 俄羅斯從 130 ->1860 , 2005 年大漲 83% , 06 年再漲 63.345%
      • (2) 印度股市 2594 ->14035 ,今年再漲 42.898
      • (3) 巴西 8241 ->43432 ,今年再漲 29.415( 再創新高 )
      • 土耳其、南非、捷克、匈牙利、智利 (2608) 、阿根廷 (1983) 、祕魯、哥倫比亞股市的大漲
  • 33. 俄羅斯 2000 年以來
  • 34. 印度 2000 年以來
  • 35.
    • 三、中國股市強大的爆發力顯現
      • ( 一 ) 中國深滬 A 、 B 股潛力浮現
      • 中國深滬股市跌五年,今年漲勢如虹
      • 上証指數跌五年,一年漲回來
      • 2245 ->998 ->2218
      • 2006 年中國股市漲幅全球第一
      • 深圳 A 508.7 +82.04%
      • 深圳 B 395.94 +101.92%
      • 上海 A 2332.72 +89.84%
      • 上海 B 121.48 +95.617%
  • 36.
      • 中國股市市值 6.5 兆人民幣,佔 GDP 46%
      • 印度 99.9% ,巴西 83.1%
      • 中國股市仍有上漲空間
      • 假如反應一倍 GDP ,深滬 A 、 B 股至少再漲一倍
  • 37. 上證指數 2000 年以來
  • 38. 上海 A
  • 39.
    • ( 二 ) 香港股市漲勢凌厲
      • 1. 香港恆生指數 19404 ,今年以來上漲 28.947
      • 2. 紅籌股 3139.45 ->62.28%
      • 3. 國企股 8903 ->56.113%
      • 金融、地產股的長多行情
      • 最好的中國概念股都在香港
  • 40. 恆生 1980 年以來
  • 41. 國企 2000 年以來
  • 42.
    • ( 三 ) 從 A->B ->H ->T
      • 如今 H ->A ->B ->T
      • 兩岸三地股價、產業大聯結
      • 國企股大漲-> H 股股價高於 A 股-> A 股大漲-> B 股價差拉大
      • 結果->招商銀行 H 股拉 A 股
      • 工商銀行兩地上市
      • 國際資金介入深萬科 B 、陸家嘴、金橋、外高橋 A 股
  • 43.
    • 1. 國企股漲幅驚人
      • 海螺水泥 0.445 ->25.8 港元,上漲 58 倍
      • 江西銅業、鞍鋼新軋鋼大漲 20 倍,廣東造船大漲 11 倍
      • 中國石油、中國石化、上海石化大漲 8 倍
  • 44.
    • 2. 中國、香港兩地掛牌的拉力
      • H 股拉抬 A 股 ( 中國招商銀行、中國工商銀行, H 股比 A 股高 )
      • 浦東發展銀行準備掛 H 股,股價大漲
      • B 股比 A 股高:深圳萬科
  • 45.
    • 3. 產業連結的推動利
      • A. 海螺水泥大漲->台灣水泥股
      • B. 玖龍紙業、理文造紙->紙業股
      • C. 寶鋼大漲->台灣鋼鐵股 ( 外資買中鋼 )
      • D. 魏橋紡織->紡纖股
  • 46. 海螺 2000 年以來
  • 47.
    • ( 四 ) 亞洲股市頻創新高
      • (1) 印尼-> 1801 ,今年上 50.55%
      • (2) 馬來西亞-> 1107.13 , 21.271%
      • (3) 菲律賓 2856.15 , 35.615%
      • (4) 新加坡 2910.52 , 23.87%
  • 48.
    • ( 四 ) 兩個國家 墨西哥 vs 菲律賓
      • 政局不安,股價不跌?
      • 菲律賓 978 ->2856.15
      • 墨西哥 4950 ->25874 ,今年持續大漲 36.305%
  • 49. 菲律賓 2000 年以來
  • 50. 墨西哥 2000 年以來
  • 51.
    • 三、原物料高檔震盪,個別調整
      • 美國 10 月 PPI 下跌 1.6% , CPI 下跌 0.5%
      • 能源價格下跌 10% ,天然氣 -11%
      • (1) 油價 78.4 ->61.21 美元 (60 美元攻防戰 ) ,最低 55.557 美元
      • (2) 金價 741 ->629.35 美元 ( 天價 730.4 美元 )
      • (3) 銅 8800 ->6930( 天價 8800 美元 )
      • (4) 鎳 34000 ( 天價 34501 美元 )
      • (5) 鋅 4350->4510( 天價 4580 美元 )
      • (6) 煤 62.5 ->37.5
  • 52. 鎳 2000 年以來
  • 53. 參、台股的選股策略
    • 一、與中國連結題材->中國收成股
    • 1. 今年前三季認列中國投資收益 591.72 億 +68.3%
      • (1) 鴻海 207.23 億
      • (2) 可成 38.78
      • (3) 華新 26.7
      • (4) 南亞 26.34
  • 54.
      • (5) 英業達 14.45
      • (6) 鴻準 12.81
      • (7) 建興電 12.57
      • (8) 台達電 12.05
      • (9) 長興 10.91
      • (10) 華碩 10.65
  • 55.
    • 2. 中國收成股股價率先走出長多格局
      • 味全 8.13 ->19.6
      • 統一 10.7 ->32.5
      • 潤泰創新 6.99 ->29.25
      • 潤泰全球 10.35 ->20
      • 中菲行 14.7 ->43.75
  • 56.
    • 二、兩岸關係改變
    • 資產價值回升
      • 1. 都會型資產股:士電、台肥、新紡、遠紡、士紙、厚生、勤益、國產實業、聯華實業
      • 2. 營建股的大漲排行榜:國揚私募、鄉林、日勝生活、興富發、力麒、長虹、宏盛
      • 3. 大陸人士來台概念:飯店、觀光、零售
  • 57. 國揚
  • 58.
      • 4. 兩岸銀行 MOU
      • 銀行股補漲
      • 5. 低價股的價值回升
      • 廣豐、興農、冠軍、中石化
      • 統一實、利華羊毛、南染、東南水泥、信大、幸福、中華工程、大華建設
  • 59.
    • 三、 VISTA 效應
    • PC 相關股
      • 1.DRAM :華亞科、南科、力晶、茂矽、茂德、華邦
      • 2.PC 相關股:緯創、英業達、仁寶、華碩
      • 3.PC 零組件:散熱、機殼
      • 4.IC 設計:聯陽、迅杰
  • 60.
    • 四、美元貶值效應
      • 葛林斯班看貶美元 : 投資人持有美元是不智的行為
      • 鮑爾森率團訪問中國 : 人民幣升值壓力加大
      • 2006 年亞太貨幣升值
      • (1) 泰銖 15.341% (6) 菲律賓披索 6.83%
      • (2) 韓元 8.73% (7) 馬來西亞幣 6.43%
      • (3) 印尼盾 8.34% (8) 人民幣 3.13%
      • (4) 新幣 7.92% (9) 日圓 2.16%
      • (5) 澳幣 7.71% (10) 台幣 1.32%
      • 台幣升值潛力大