Materia:   Análisis Financiero.         Tema: Resumen de la materia.      Estudiantes:    Mauricio Cabrera.    Andrés Astu...
RESUMEN DE LA MATERIAACTIVOSe definen los activos como bienes, derechos y otros recursos controlados económicamentepor la ...
explotación y por tanto forma parte del activo circulante. Al mismo tiempo, las oficinas dela inmobiliaria son parte de su...
Los activos fijos, si bien son duraderos, no siempre son eternos. Por ello,la contabilidad obliga a depreciar los bienes a...
d) Pasivos provenientes de obligaciones contractuales o impositivas como son sueldos,comisiones, regalías, gratificaciones...
PRÉSTAMOS POR PAGAR A CORTO PLAZOSaldo pendiente que la institución adeuda a bancos u otras entidades financieras y quedeb...
CAPITALEl capital de las empresas se puede ver desde tres aspectos: el contable, financiero yeconómico, lo que representa ...
ACTIVO CORRIENTE CUIENTAS ESPECIALESPROVISIONESLa definición formal de provisión es un apunte contable que se hace en el p...
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Utilidad de operación: Es la Utilidad Operativa menos los Gastos generales, de ventas yadministrativos.Gastos Financieros:...
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adecuado de dinero que permita, entre otras cosas, financiar la operación, invertir parasostener el crecimiento de la empr...
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El Estado de Flujos de Efectivo se diseña con el propósito de explicar los movimientos deefectivo proveniente de la operac...
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Dicha cifra puede obtenerse por el siguiente cálculo:Costo de ventas   Disminución en inventario ó+ Aumento en inventario ...
últimas fórmulas citadas, es decir, la suma de los pagos de efectivo por compra demercancía más los pagos de efectivo por ...
EFECTIVO PROVISTO (USADO) ACTIVID. DE FINANCIACIÓN              $Pago de dividendos   $EFECTIVO PROVISTO (USADO) ACTIVID. ...
BIBLIOGRAFIAhttp://es.scribd.com/doc/6211119/Flujo-de-Efectivo-Finanzashttp://www.elcontador.com.ec/imagesFTP/2426.boletin...
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Analisis financiero materia

  1. 1. Materia: Análisis Financiero. Tema: Resumen de la materia. Estudiantes: Mauricio Cabrera. Andrés Astudillo Profesor:Ing. Marcelo Ávila Gómez. Curso: Cuarto “A” Fecha: 2012/10/15
  2. 2. RESUMEN DE LA MATERIAACTIVOSe definen los activos como bienes, derechos y otros recursos controlados económicamentepor la empresa, resultantes de sucesos pasados de los que se espera obtener beneficios orendimientos económicos en el futuro.Los requisitos que una cuenta contable debe cumplir para ser considerada como activo sonlos siguientes: El suceso que origina un Activo debe haber finalizado Como consecuencia la empresa debe haber adquirido el control económico de los bienes derecho y recursos De ese control se espera obtener beneficios económicos en el futuroTIPOS DE ACTIVOACTIVO CORRIENTEEl activo corriente, también denominado activo circulante, es aquel activo líquido a la fechade cierre del ejercicio, o convertible en dinero dentro de los doce meses. Además, seconsideran corrientes a aquellos activos aplicados para la cancelación de un pasivocorriente, o que evitan erogaciones durante el ejercicio.ACTIVO NO CORRIENTELos activos no corrientes son los activos que corresponden a bienes y derechos que no sonconvertidos en efectivo por una empresa en el año, y permanecen en ella durante más de unejercicio.Los activos no corrientes, conocidos como activos fijos, son aquellos que no varían duranteel ciclo de explotación de la empresa (o el año fiscal). Por ejemplo, el edificio donde unafabrica monta sus productos es un activo no corriente porque permanece en la empresadurante todo el proceso de fabricación y venta de los productos. Un contraejemplo sería unainmobiliaria: los edificios que la inmobiliaria compra para vender varían durante el ciclo de
  3. 3. explotación y por tanto forma parte del activo circulante. Al mismo tiempo, las oficinas dela inmobiliaria son parte de su activo no corriente.Los activos no corrientes son poco líquidos, dado que se tardaría mucho en venderlos paraconseguir dinero. Lo normal es que perduren durante mucho tiempo en la empresa. Cuandouna empresa, sin embargo, tiene bienes que son con idea de venderlos o de transformarlosen otros para su venta, o bien derechos de corta duración (créditos), entonces se trata deactivo circulante.Los activos no corrientes, si bien son duraderos, no siempre son eternos. Por ello, lacontabilidad obliga a depreciar los bienes a medida que transcurre su vida normal, debido aque éstos lo hacen de forma natural por el paso del tiempo, por su uso, por el desgastepropio del tiempo que se use ése activo y por obsolescencia, de forma que se refleje suvalor más ajustado posible, o a amortizar los gastos a largo plazo (activo diferido). Para elloexisten tablas y métodos de depreciación y de amortización.Mediante la depreciación y la amortización, se reduce el valor del bien y se refleja como ungasto (menor valor del bien) y se aplica el gasto pagado adelantado en el periodo que lecorresponde. (cabe mencionar que los activos son los derechos de la empresa)ACTIVO FIJOLos activos fijos son aquellos que no varían durante el ciclo de explotación de la empresa(o el año fiscal). Por ejemplo, el edificio donde una fabrica monta sus productos es unactivo fijo porque permanece en la empresa durante todo el proceso de producción y ventade los productos. Un contraejemplo sería una inmobiliaria: los edificios que la inmobiliariacompra para vender varían durante el ciclo de explotación y por tanto forma partedel activo circulante. Al mismo tiempo, las oficinas de la inmobiliaria son parte de suactivo fijo.Los activos fijos son poco líquidos, dado que se tardaría mucho en venderlos paraconseguir dinero. Lo normal es que perduren durante mucho tiempo en la empresa. Cuandouna empresa, sin embargo, tiene bienes que son con idea de venderlos o de transformarlosen otros para su venta, o bien derechos de corta duración (créditos), entonces se tratade activo circulante.
  4. 4. Los activos fijos, si bien son duraderos, no siempre son eternos. Por ello,la contabilidad obliga a depreciar los bienes a medida que transcurre su vida normal, debidoa que éstos lo hacen de forma natural por el paso del tiempo, por su uso, por el desgastepropio del tiempo que se use ése activo y por obsolescencia, de forma que se refleje suvalor más ajustado posible, o a amortizar los gastos a largo plazo (activo diferido). Para elloexisten tablas y métodos de depreciación y de amortización.Mediante la depreciación y la amortización, se reduce el valor del bien y se refleja comoun gasto (menor valor del bien) y se aplica el gasto pagado adelantado en el periodo que lecorresponde. (Cabe mencionar que los activos son los derechos de la empresa)PASIVOUn pasivo es una deuda o un compromiso que ha adquirido una empresa, institución oindividuo. Por extensión, se denomina también pasivo al conjunto de los pasivos de unaempresa.Mientras el activo comprende los bienes y derechos financieros de la empresa, que tienela persona o empresa, el pasivo recoge sus obligaciones: es el financiamiento provisto porun acreedor y representa lo que la persona o empresa debe a terceros,1 como el pago abancos, proveedores, impuestos, salarios a empleados, etcEl pasivo comprende obligaciones presentes provenientes de operaciones o transaccionespasadas, tales como la adquisición de mercancías o servicios, pérdidas o gastos en que se haincurrido, o por la obtención de préstamos para el financiamiento de los bienes queconstituyen el activo.Los principales conceptos comprendidos en el pasivo son los siguientes:a) Adeudos por la adquisición de bienes y servicios, inherentes a las operacionesprincipales de la empresa, como son obligaciones derivadas de la compra de mercancíaspara su venta y procesamiento.b) Cobros anticipados a cuenta de futuras ventas de mercancías o prestación de servicios.c) Adeudos provenientes de la adquisición de bienes o servicios para consumo o beneficiode la misma empresa
  5. 5. d) Pasivos provenientes de obligaciones contractuales o impositivas como son sueldos,comisiones, regalías, gratificaciones, impuestos en los que la empresa actúa como agenteretenedor o a cargo de la misma empresa, participación en las utilidades de lostrabajadores.e) Préstamos de instituciones de crédito, de particulares, de accionistas, funcionarios, etc.representados tanto por adeudos obtenidos a través de contratos formales de crédito o bienpor créditos no documentados en los cuales exista un convenio escrito acerca delvencimiento. En el caso de contratos formales de crédito estos pueden consistir enprestamos hipotecarios emisión de obligaciones, etc.f) Ciertos casos de obligaciones provenientes de operaciones bancarias de descuento dedocumentos. La experiencia ha demostrado que, en ocasiones, la operación bancaria dedescuento de documentos constituye una típica operación crediticia, garantizadabásicamente por la solvencia de quien descuenta los documentos y en forma secundaria porlos documentos por cobrar descontados. Esta situación se presenta cuando el origen de losdocumentos por cobrar no es de las operaciones normales de la empresa o bien queusualmente los documentos son rescatados directa o indirectamente por la empresa, por loque el pasivo contingente de los documentos descontados se convierte en un pasivorepetitivo.CUENTAS QUE INTERVIENENINTERESES POR PAGAREstas cuentas sólo se requieren en los sistemas de contabilidad diferida. Sin embargo, aunen los sistemas de contabilidad de caja es conveniente devengar gastos por intereses en elcaso de pasivos importantes y de pago poco frecuente, como son los préstamos a largoplazo proporcionados por los bancos de fomento, los cuales sólo requieren el pago anual deintereses. Este tratamiento es necesario para poder proyectar los gastos con precisión.DEPÓSITOS DE CLIENTESAhorros voluntarios y obligatorios de los clientes depositados en la institución que deberánser devueltos al depositante, por lo general a la vista.
  6. 6. PRÉSTAMOS POR PAGAR A CORTO PLAZOSaldo pendiente que la institución adeuda a bancos u otras entidades financieras y quedeberá ser rembolsado dentro del plazo de un año.PRÉSTAMOS POR PAGAR A LARGO PLAZOSaldo pendiente que la institución adeuda a bancos u otras instituciones financieras y quedeberá ser rembolsado en un plazo mayor de un año.CLASIFICACION DEL PASIVOEl pasivo se clasifica de acuerdo con su fecha de liquidación o vencimiento, en pasivo acorto plazo y pasivo a largo plazo.1) PASIVO A CORTO PLAZOEl pasivo a corto plazo es aquél cuya liquidación se producirá dentro de un año, en el cursonormal de las operaciones. Se hace excepción de esta regla en el caso que el ciclo normalde las operaciones de la empresa sea mayor a un año y se haga una excepción similar en laclasificación del activo circulante. En este caso, el pasivo a corto plazo incluirá todos losadeudos que sean pagaderos dentro del ciclo normal de las operaciones y deberámencionarse esta situación en los estados financieros y notas complementarias.2) PASIVO A LARGO PLAZOEl pasivo a largo plazo está representado por los adeudos cuyo vencimiento sea posterior aun año, o al ciclo normal de las operaciones si éste es mayor. La parte del pasivo a largoplazo que por el transcurso del tiempo llega a ser pagadero dentro de los próximos docemeses o dentro del ciclo normal de las operaciones si éste último es mayor, se convierte enpasivo a corto plazo y por lo tanto debe clasificarse como tal. Asimismo, aquellos adeudoscuyo vencimiento no esté sujeto al control de la empresa se clasifican comúnmente comopasivo a corto plazo.PATRIMONIOEl patrimonio está formado por un conjunto de bienes, derechos y obligacionespertenecientes a una empresa, y que constituyen los medios económicos y financieros através de los cuales ésta puede cumplir con sus fines.
  7. 7. CAPITALEl capital de las empresas se puede ver desde tres aspectos: el contable, financiero yeconómico, lo que representa los recursos que tiene la organización para producir y realizarsus labores cotidianas.Desde el punto de vista económico, se le considera uno de los factores de la producción,que se encuentra representado con los bienes que tiene la empresa para producir riqueza.El capital, en el aspecto financiero, se considera la capacidad de dinero que se invierte conel objeto de producir una renta o un interés. El capital contable es la diferencia entre losactivos y los pasivosRESERVASEn principio, las reservas son beneficios obtenidos por la empresa y que no han sidodistribuidos entre sus propietarios. Pero este concepto solamente es válido desde unaperspectiva amplia, ya que se puede hacer una subdivisión de las distintas clases dereservas en función de su origen.Legal. De acuerdo a los dispuesto por la Ley General de Sociedades.Estatuarias. En cumplimiento de lo establecido en los estatutos de la empresa.Facultativas. Constituidas por decisión voluntaria de los socios o accionistas.SUPERAVITGanancias o perdidas extra objetivo de la empresa que pueden conseguir lo contrario delsuperávit es el déficit.
  8. 8. ACTIVO CORRIENTE CUIENTAS ESPECIALESPROVISIONESLa definición formal de provisión es un apunte contable que se hace en el pasivo, engastos, como reconocimiento de un riesgo tanto cierto como incierto.CUENTAS POR COBRARLas Cuentas y Documentos por Cobrar representan derechos exigibles que tiene unaempresa por las mercancías vendidas a crédito, servicios prestados, comisión de préstamoso cualquier otro concepto análogo.INVENTARIOSCONCEPTORepresenta la existencia de bienes que tiene la empresa para comerciar con ellos,comprándolos y vendiéndolos tal cual o procesándolos primero antes de venderlos, en unperíodo económico determinado. Deben aparecer en el grupo de Activo Circulante. Se debetener presente que en esta cuenta se clasifican los bienes que corresponden al giro delnegocio.TIPOS DE INVENTARIOSINVENTARIO PERMANENTE.Consiste en llevar un registro que muestra en todo momento la cantidad y valoración delinventario en existencia, así como que en cada momento que se produzca una venta, seaposible conocer el costo de venta y realizar el registro contable correspondiente. Loscambios en el inventario se registran a medida que ocurren, mediante cargos y créditos enla cuenta de inventario.EL MÉTODOPEPSEste método se basa en que lo primero que entra es lo primero en salir. Este método, si sesupone que los precios van subiendo en el tiempo, determina un costo de
  9. 9. ventarelativamente bajo. Sin embargo, el inventario que aparece en el balance de losinventarios, en general aparece a precios más recientes o de mercado.EL MÉTODOUEPSContempla que toda aquella mercadería que entra último es la que primero sale. En estecaso los costos son más altos, dado que los inventarios siempre van saliendo a precios másaltos.EL MÉTODO DEL PROMEDIO PONDERADOEste promedio se calculará ponderando los precios con las unidades compradas, para luegodividir los valores totales entre el total de las unidades.ESTADO DE RESULTADOSMuestra la rentabilidad de la empresa durante un período, es decir, las ganancias ypérdidas que la empresa tuvo o espera tener.Se conoce también como estado de ganancias y pérdidas.Presenta los resultados de las operaciones de negocios realizadas durante un período,mostrando los ingresos generados por ventas y los gastos en los que haya incurrido laempresa.Componentes del Estado de ResultadosVentas: Representa la facturación de la empresa en un período de tiempo, a valor de venta.Costo de ventas: representa el costo de toda la mercadería vendida.Utilidad bruta: son las cuentas menos el costo de ventas.Gastos generales, de ventas y administrativos: representan todos aquellos rubros que laempresa requiere para su normal funcionamiento y desempeño (pago de servicios de luz,agua teléfono, alquiler, impuestos entre otros).
  10. 10. Utilidad de operación: Es la Utilidad Operativa menos los Gastos generales, de ventas yadministrativos.Gastos Financieros: Representan todos aquellos gastos relacionados a endeudamientos oservicios del sistema financieroUtilidad antes de impuestos: es la Utilidad de Operación menos los Gastos Financieros y esel monto sobre el cual se calculan los impuestos.Impuestos: es un porcentaje de la Utilidad antes de impuestos y es el pago que la empresadebe efectuar al Estado.Utilidad neta: Es la Utilidad antes de impuestos menos los impuestos y es sobre la cual secalculan los dividendos.Dividendos: Representan la distribución de las utilidades entre los accionistas ypropietarios de la empresa.Utilidades retenidas: es la Utilidad Neta menos los dividendos pagados a accionistas, lacual se representa como utilidades retenidas para la empresa, las cuales luego pueden sercapitalizadaBALANCE GENERALEs el documento contable que presenta situación financiera de un negocio en una fechadeterminada. El balance general comprende el análisis de las propiedades de una empresa yla proporción en que intervienen los acreedores y los accionistas o dueños de tal propiedad,expresados en términos monetarios. Por lo tanto, es un estado que muestra la situaciónfinanciera y la denominación más adecuada es estado de la situación financiera.
  11. 11. La situación financiera de un negocio se conoce por medio de la relación que haya entrelos bienes y derechos que forman su activo y las deudas y obligaciones que forman supasivo.En la presentación de un balance o de un estado financiero en general, debenproporcionarse algunos datos y seguir ciertas normas, que se denominan reglas generales depresentación y son:El balance general debe de contener los siguientes datos: ENCABEZADO1. Nombre de la empresa o nombre del propietario2. Indicación de que se trata de un balance general o estado de situación financiera.3. Fecha de formulación CUERPO1. Nombre y valor detallado de cada una de las cuentas que forman el activo2. Nombre y valor detallado de cada una de las cuentas que forman el pasivo3. Importe del capital contable FIRMAS1. Del contador que hizo y autorizó2. Del propietario o responsable legal del negocioEXISTEN TRES ACCIONES DE ANÁLISIS: 1. Rentabilidad sobre activos: analiza la eficiencia de la empresa para obtener beneficios. 2. Rentabilidad sobre capital: mide como la actividad es representada según el capital invertido. 3. Indicador financiero: nos indica cómo se manejo el endeudamiento y el apalancamiento en la empresa
  12. 12. Esquema:Estado de resultados:VentasCosto de ventas Utilidad Neta/ventas= margen útil netaGastos operativos|Impuestos X=rendimiento De activosBalance general: Ventas/Activos totales= Rotación de activosActivos corrientesActivos fijos Activos totalesRendimiento = XOtros activos decapitalPasivos corrientes c/p Pasivos totalesPasivos corrientes l/p + Activos totales = Multiplicador de Patrimonio. Capital de Acc. Comunes apalancamientoNOTAS ACLAROTORIASLas notas aclaratorias, constituyen manifestaciones de la entidad, en las quese revela lainformación significativa y necesaria para asegurar la debidacomprensión por parte de losusuarios del contenido de los estadosfinancieros, de los cuales son parte integrante. Estasnotas, entre otrosaspectos tratarán de lo siguiente.ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVOINTRODUCCIÓNPor medio de este trabajo se conocerá la importancia que merece el Estado de Flujo deEfectivo en la toma de decisiones en una empresa, cualquiera que sea su actividad.La generación de efectivo es uno de los principales objetivos de los negocios. La mayoríade sus actividades van encaminadas a provocar de una manera directa o indirecta, un flujo
  13. 13. adecuado de dinero que permita, entre otras cosas, financiar la operación, invertir parasostener el crecimiento de la empresa, pagar, en su caso, los pasivos a su vencimiento, y engeneral, a retribuir a los dueños un rendimiento satisfactorio.En pocas palabras, un negocio es negocio sólo cuando genera una cantidad relativamentesuficiente de dinero. Las empresas necesitan contar con efectivo suficiente para mantener lasolvencia, pero no tanto como para que parezca "ocioso" en el banco, ganando poco. Unaforma atractiva para guardar el efectivo ocioso es la inversión en valores negociables.Este trabajo tiene como objetivo conocer ampliamente la función y metodología del flujode efectivo dentro de la Empresa.Esta función se encarga de administrar todo el dinero que la empresa recibe por sus ventasy entregar bajo un programa de pagos a las áreas de pagos a proveedores o cuentas porpagar.Sus funciones son detectar a la brevedad posible, el origen de todo el dinero que ingresa ala empresa y programar todo lo que se debe pagar, no le corresponde hacer juicios de lascompras, pero sí estar conscientes qué conviene pagar primero y qué pagar más tarde.CONCEPTOEl estado de flujos de efectivo está incluido en los estados financieros básicos que debenpreparar las empresas para cumplir con la normativa y reglamentos institucionales de cadapaís. Este provee información importante para los administradores del negocio y surgecomo respuesta a la necesidad de determinar la salida de recursos en un momentodeterminado, como también un análisis proyectivo para sustentar la toma de decisiones enlas actividades financieras, operacionales, administrativas y comerciales.Todas las empresas, independientemente de la actividad a que se dediquen, necesitan deinformación financiera confiable, una de ellas es la que proporciona el Estado de Flujos deEfectivo, el cual muestra los flujos de efectivo del período, es decir, las entradas y salidasde efectivo por actividades de operación, inversión y financiamiento, lo que servirá a lagerencia de las empresas para la toma de decisiones.
  14. 14. Para la confección de un estado de flujo de efectivo es necesario:Balance General del período actual y el período anterior.- Estado de Resultado del período actual.OBJETIVOSEntre los objetivos principales del Estado de Flujos de Efectivo tenemos: a. Proporcionar información apropiada a la gerencia, para que ésta pueda medir sus políticas de contabilidad y tomar decisiones que ayuden al desenvolvimiento de la empresa. b. Facilitar información financiera a los administradores, lo cual le permite mejorar sus políticas de operación y financiamiento. c. Proyectar en donde se ha estado gastando el efectivo disponible, que dará como resultado la descapitalización de la empresa. d. Mostrar la relación que existe entre la utilidad neta y los cambios en los saldos de efectivo. Estos saldos de efectivo pueden disminuir a pesar de que haya utilidad neta positiva y viceversa. e. Reportar los flujos de efectivo pasados para facilitar la predicción de flujos de efectivo futuros. f. La evaluación de la manera en que la administración genera y utiliza el efectivo g. La determinación de la capacidad que tiene una compañía para pagar intereses y dividendos y para pagar sus deudas cuando éstas vencen. h. Identificar los cambios en la mezcla de activos productivos.De lo expuesto se puede inferir que la finalidad del Estado de flujos de Efectivo espresentar en forma comprensible información sobre el manejo de efectivo, es decir, suobtención y utilización por parte de la entidad durante un período determinado y, comoconsecuencia, mostrar una síntesis de los cambios ocurridos en la situación financiera paraque los usuarios de los estados financieros puedan conocer y evaluar la liquidez o solvenciade la entidad.
  15. 15. El Estado de Flujos de Efectivo se diseña con el propósito de explicar los movimientos deefectivo proveniente de la operación normal del negocio, tales como la venta de activos nocirculantes, obtención de préstamos y aportación de los accionistas y aquellas transaccionesque incluyan disposiciones de efectivo tales como compra de activos no circulantes y pagode pasivos y de dividendos.CLASIFICACION DE LOS FLUJOS1) Por actividades de operación: Este incluye los ingresos y los pagos de efectivosrealizados por las operaciones.|| Ingresos || Pagos |||| Recaudo o cobros a clientes por ventas de mercancías y servicios prestados. || Pagos demercancías y servicios prestados a proveedores, incluyendo pagos a empleados. |||| Intereses y dividendos recibidos. || Pagos de intereses e impuestos. ||2) Por actividades de inversión: Incluye aquellos ingresos y pagos que están relacionadoscon esta actividad.|| Ingresos || Pagos |||| Efectivo por ventas de inversiones o activos fijos. || Compra de inversiones o activos fijos.|||| Efectivo por cobro de valores sobre préstamos. || Valores anticipados a prestatarios. ||3) Por actividades de financiación: Relaciona los ingresos y pagos de efectivo realizadospor este concepto.|| Ingresos || Pagos |||| Efectivo producto de préstamos obtenidos a corto y largo plazo. || Pagos de valoresprestados (excluye intereses) |||| Efectivo recibido por propietarios. || Pagos a propietarios como dividendos en efectivo. ||Los ingresos y pagos de intereses se clasifican como actividades de operación para reflejarel efecto que tendrían en el efectivo aquellas transacciones que se incluyen en ladeterminación de la utilidad neta; mientras los pagos de dividendos al no intervenir en este
  16. 16. cálculo se consideran actividades de financiación.Los equivalentes de efectivo que son inversiones de alta liquidez a corto plazo,conformados por fondos monetarios de inversión, papeles comerciales y bonos de tesorería,así como el dinero que esté depositado en cuenta bancaria no son considerados comoingresos y pagos de efectivo.La diferencia entre los ingresos y pagos de efectivo de cada uno de estos flujos dará unresultado negativo o positivo.Si es positivo el resultado se expresará: Flujo de efectivo proveniente de las actividades deoperaciones, inversión o financiación.Si el resultado es negativo se expresará: Flujo de efectivo utilizado en las actividades deoperaciones, inversión o financiación.La sumatoria de los resultados de estos flujos de efectivo muestran la variación del efectivoen el período que se analiza; este se conoce como Flujo neto de efectivo.Determinación de variaciones en las cuentas relativas a las actividades de operaciónPara determinar los movimientos de efectivo y sus equivalentes causados por lasactividades de operación deberán vincularse las cuentas de resultados con los saldosiniciales y finales del ejercicio correspondientes a los rubros patrimoniales relacionados.Existirán diferencias para el caso de optarse por el método directo o el método indirecto. Acontinuación se ejemplifica:EFECTIVO PAGADO POR COMPRA DE MERCANCÍAS.Las actividades de operación indicarán el conjunto de los pagos por las compras demercaderías, tanto de las efectuadas en el ejercicio y que pueden haber pasado al costo deventas o estar en existencia, como las realizadas en el ejercicio anterior que se cancelan enéste.
  17. 17. Dicha cifra puede obtenerse por el siguiente cálculo:Costo de ventas Disminución en inventario ó+ Aumento en inventario y Aumento en cuentas por pagar ó+ Disminución en cuentas por pagarEsto quiere decir que si una compañía está aumentando su inventario es porque estácomprando más mercadería de la que vende en el periodo. Sin embargo, si la compañía estáaumentando sus cuentas por pagar con proveedores, es porque no está pagando todas estascompras.PAGOS DE EFECTIVO POR GASTOS.Es ya sabido que los gastos pueden diferir significativamente de los pagos de efectivoefectuados durante el periodo, tal es el ejemplo de la depreciación y amortizaciones, loscuales no representan un desembolso de efectivo, sin embargo, se convierten en un gastooperacional de la empresa en un determinado periodo. Otro aspecto importante en estecálculo es la diferencia de tiempo de las transacciones, por lo que este concepto debedeterminarse utilizando la siguiente fórmula:GASTOS Depreciación y otros gastos que no hacen uso de efectivo.+ Aumento en prepagos relacionados. Ó Disminución en prepagos relacionados.+ Disminución en pasivos acumulados relacionados. ó- Aumento en pasivos acumulados relacionados.Al final, el concepto utilizado en el estado de flujos de efectivo se denomina pagos deefectivo a proveedores y empleados, y constituye la suma de los resultados de las dos
  18. 18. últimas fórmulas citadas, es decir, la suma de los pagos de efectivo por compra demercancía más los pagos de efectivo por concepto de gastos.FLUJOS DE EFECTIVO POR ACTIVIDADES DE INVERSIÓNEntradas por venta de Propiedades Planta y Equipo $Salidas por compra de Propiedades Planta y Equipo $Entradas por venta de inversiones permanentes $Salidas por compra de inversiones permanentes $Entradas por devolución de adelantos $y préstamos dados a terceros $Salidas por adelantos y préstamos dados a terceros $EFECTIVO PROVISTO (USADO) POR ACTIVI. DE INVERSIÓN $FLUJOS DE EFECTIVO POR ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓNPréstamos a corto plazo $Pagos de préstamos a corto plazo $Reducción del pasivo por arrendamiento financiero $Préstamos a largo plazo $Pagos de préstamos a largo plazo $Producto de emisión de acciones $Readquisición de acciones propias $Recolocación de acciones propias readquiridas $Pago de dividendos $
  19. 19. EFECTIVO PROVISTO (USADO) ACTIVID. DE FINANCIACIÓN $Pago de dividendos $EFECTIVO PROVISTO (USADO) ACTIVID. DE FINANCIACIÓN $Aumento o disminución neta del efectivo y sus equivalente $EFECTIVO Y SUS EQUIVALENTES AL INICIO$EFECTIVO Y SUS EQUIVALENTES AL CIERRE $
  20. 20. BIBLIOGRAFIAhttp://es.scribd.com/doc/6211119/Flujo-de-Efectivo-Finanzashttp://www.elcontador.com.ec/imagesFTP/2426.boletin89.pdf http://www.crecenegocios.com/el-balance-general/

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