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Mrktng mngmnt problem_solving
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Mrktng mngmnt problem_solving

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  • 1. Administración de Marketing FORMULARIO y PROBLEMARIO Matemáticas de Marketing 101 Técnicas Cuantitativas Gerenciales Integradas Ejercicios Prácticos para el Examen FACULTAD DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS Prof. Matteo Marcantognini Palacios ESCUELA DE ADMINISTRACIÓN
  • 2. Matemáticas de Marketing Wharton, 2009 FACULTAD DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS Prof. Matteo Marcantognini Palacios ESCUELA DE ADMINISTRACIÓN
  • 3. FACULTAD DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS Prof. Matteo Marcantognini Palacios ESCUELA DE ADMINISTRACIÓN Datos para el Análisis Cuantitativo Wharton, 2009
  • 4. FACULTAD DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS Prof. Matteo Marcantognini Palacios ESCUELA DE ADMINISTRACIÓN Números Duros: Costos, Márgenes, Participación de Mercado, Tamaño de la Base de Clientes; Elasticidad Precio y Elasticidad Cruzada Wharton, 2009
  • 5. Cómo Medir la Elasticidad: Modelo Estadístico Log-Lineal Gujarati (2009) FACULTAD DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS Prof. Matteo Marcantognini Palacios ESCUELA DE ADMINISTRACIÓN
  • 6. FACULTAD DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS Prof. Matteo Marcantognini Palacios ESCUELA DE ADMINISTRACIÓN Elasticidades de la Demanda Nicholson, Teoría Microeconómica (2008)
  • 7. FACULTAD DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS Prof. Matteo Marcantognini Palacios ESCUELA DE ADMINISTRACIÓN Demanda, Ventas y Fijación Estratégica de Precios Ramírez Padilla, ITESM 2008
  • 8. FACULTAD DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS Prof. Matteo Marcantognini Palacios ESCUELA DE ADMINISTRACIÓN Sustitutos y Complementos Nicholson, Teoría Microeconómica (2008)
  • 9. FACULTAD DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS Prof. Matteo Marcantognini Palacios ESCUELA DE ADMINISTRACIÓN Complementos: Jamón y Queso Nicholson, Teoría Microeconómica (2008)
  • 10. Técnica Base de Definición del Mercado: Elasticidad-Precio Cruzada Ketschmer, 2011 FACULTAD DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS Prof. Matteo Marcantognini Palacios ESCUELA DE ADMINISTRACIÓN
  • 11. FACULTAD DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS Prof. Matteo Marcantognini Palacios ESCUELA DE ADMINISTRACIÓN Competencia con Sustitutos y Cooperación con Complementos Ketschmer, 2011
  • 12. FACULTAD DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS Prof. Matteo Marcantognini Palacios ESCUELA DE ADMINISTRACIÓN Competencia con Sustitutos y Cooperación con Complementos Ketschmer, 2011
  • 13. FACULTAD DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS Prof. Matteo Marcantognini Palacios ESCUELA DE ADMINISTRACIÓN Cooperación con Complementos Ketschmer, 2011
  • 14. FACULTAD DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS Prof. Matteo Marcantognini Palacios ESCUELA DE ADMINISTRACIÓN Estrategia de Marketing de Complementos Ketschmer, 2011
  • 15. Modelo de Mercado Competitivo Nicholson, Teoría Microeconómica (2008) FACULTAD DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS Prof. Matteo Marcantognini Palacios ESCUELA DE ADMINISTRACIÓN
  • 16. Cómo Medir la Elasticidad: Modelo Estadístico Log-Lineal Gujarati (2009) FACULTAD DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS Prof. Matteo Marcantognini Palacios ESCUELA DE ADMINISTRACIÓN
  • 17. FACULTAD DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS Prof. Matteo Marcantognini Palacios ESCUELA DE ADMINISTRACIÓN Determinación del Precio de Equilibrio Nicholson, Teoría Microeconómica (2008)
  • 18. FACULTAD DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS Prof. Matteo Marcantognini Palacios ESCUELA DE ADMINISTRACIÓN Determinación del Precio de Equilibrio Nicholson, Teoría Microeconómica (2008)
  • 19. FACULTAD DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS Prof. Matteo Marcantognini Palacios ESCUELA DE ADMINISTRACIÓN Determinación del Precio y Volumen de Equilibrio de Mercado Nicholson, Teoría Microeconómica (2008)
  • 20. FACULTAD DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS Prof. Matteo Marcantognini Palacios ESCUELA DE ADMINISTRACIÓN La Elasticidad Precio de la Oferta Nicholson, Teoría Microeconómica (2008)
  • 21. FACULTAD DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS Prof. Matteo Marcantognini Palacios ESCUELA DE ADMINISTRACIÓN Elasticidad Precio de la Oferta: Estimaciones Empíricas Commodities y Vivienda Nicholson, Teoría Microeconómica (2008)
  • 22. FACULTAD DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS Prof. Matteo Marcantognini Palacios ESCUELA DE ADMINISTRACIÓN Promedios de la Industria y de Compañías Wharton, 2009
  • 23. Una Regla Práctica para Fijar el Precio Pindyck y Rubinfeld, 1998 En Mercados Muy Competidos: Precio = Ingreso Marginal = Costo Marginal: P =IM = CM, P = CM En Mercados con Competencia Monopolística: IM = ∆I/ ∆Q = ∆PQ/AQ IM = P + Q*∆P/ ∆Q = P + P(Q/P)(∆P/ ∆Q) IM = P + P (1/EP) = CM (P – C M)/P = -1/EP = ÍNDICE DE LERNER N.B.: El Índice de Lerner nos da el Margen de Ganancia Entonces la Regla Práctica de Fijación del Precio es: P = CM / (1+ 1/EP) FACULTAD DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS Prof. Matteo Marcantognini Palacios ESCUELA DE ADMINISTRACIÓN 1/ELASTICIDAD PRECIO DEMANDA = 1/EP
  • 24. Una empresa monopolística se enfrenta a una demanda que tiene una elasticidad constante de -2.0. Tiene un CM de $20 por unidad y fija un P que maximiza los beneficios. Si el CM aumentara un 25%, ¿también subiría un 25% el P cobrado? P1 = 20/(1-1/2) = 20/0,5 = $40 P2 = 25/(1-1/2) = 25/0,5 = $50 ∆P = P1 - P2 / P1 = 50-40/40 = ¼ = 25% FACULTAD DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS Prof. Matteo Marcantognini Palacios ESCUELA DE ADMINISTRACIÓN Una Regla Práctica para Fijar el Precio Pindyck y Rubinfeld, 1998
  • 25. Beneficio = ∏= Precio*Cantidad – Costo*Cantidad – Gasto Publicidad = ∏ = PQ – CQ – A IMPub = P(∆Q/∆A) = 1 + CM(∆Q/∆A) (P – CM)(∆Q/∆A) = 1 Cociente Publicidad / Ventas: ((P – CM)/P))(A/Q)(∆Q/∆A) = A/PQ Regla Práctica para la Publicidad: A/PQ = -(EA/EP) = - Cociente entre Elasticidad Publicidad y Elasticidad Precio FACULTAD DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS Prof. Matteo Marcantognini Palacios ESCUELA DE ADMINISTRACIÓN Una Regla Práctica para la Publicidad Pindyck y Rubinfeld, 1998 ELASTICIDAD PUBLICIDAD de la DEMANDA = EA-1/EP
  • 26. Una empresa obtiene unos ingresos por ventas de 1millón de $/año. La elasticidad precio de la demanda de su producto es -4 y la elasticidad publicidad es de 0.2. ¿Cuánto debe asignar al presupuesto de publicidad para mantener ese nivel de ingresos? A = -(0,2/-4)*1.000.000 = 0.05*1.000.000 = 50K$ El presupuesto de publicidad debe ser de un 5% de los ingresos totales y debería ser así ya que la elasticidad precio de la demanda no es muy alta, lo que implica un alto margen por cada unidad adicional que se pueda vender: la publicidad bien vale lo que cuesta FACULTAD DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS Prof. Matteo Marcantognini Palacios ESCUELA DE ADMINISTRACIÓN Una Regla Práctica para la Publicidad Pindyck y Rubinfeld, 1998
  • 27. Método del Margen Mullins et al, 2005 FACULTAD DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS Prof. Matteo Marcantognini Palacios ESCUELA DE ADMINISTRACIÓN
  • 28. FACULTAD DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS Prof. Matteo Marcantognini Palacios ESCUELA DE ADMINISTRACIÓN Método del Rendimiento Esperado Mullins et al, 2005
  • 29. Volumen de PE y Volumen de RE Mullins et al, 2005 FACULTAD DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS Prof. Matteo Marcantognini Palacios ESCUELA DE ADMINISTRACIÓN
  • 30. FACULTAD DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS Prof. Matteo Marcantognini Palacios ESCUELA DE ADMINISTRACIÓN Pronósticos Esperados y Deseados Wharton, 2009
  • 31. FACULTAD DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS Prof. Matteo Marcantognini Palacios ESCUELA DE ADMINISTRACIÓN Análisis de Márgenes Wharton, 2009
  • 32. FACULTAD DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS Prof. Matteo Marcantognini Palacios ESCUELA DE ADMINISTRACIÓN Ejemplo de Análisis de Márgenes Wharton, 2009
  • 33. FACULTAD DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS Prof. Matteo Marcantognini Palacios ESCUELA DE ADMINISTRACIÓN Análisis de Punto de Equilibrio Total Wharton, 2009
  • 34. FACULTAD DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS Prof. Matteo Marcantognini Palacios ESCUELA DE ADMINISTRACIÓN Aplicación del Punto de Equilibrio Total Wharton, 2009
  • 35. FACULTAD DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS Prof. Matteo Marcantognini Palacios ESCUELA DE ADMINISTRACIÓN Volumen Incremental de Punto de Equilibrio Wharton, 2009
  • 36. FACULTAD DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS Prof. Matteo Marcantognini Palacios ESCUELA DE ADMINISTRACIÓN Aplicación de Volumen Incremental de Punto de Equilibrio: Costos Fijos Wharton, 2009
  • 37. FACULTAD DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS Prof. Matteo Marcantognini Palacios ESCUELA DE ADMINISTRACIÓN Volumen Incremental de Punto de Equilibrio Wharton, 2009
  • 38. FACULTAD DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS Prof. Matteo Marcantognini Palacios ESCUELA DE ADMINISTRACIÓN Aplicación de Volumen Incremental de Punto de Equilibrio: Margen de Contribución Wharton, 2009
  • 39. FACULTAD DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS Prof. Matteo Marcantognini Palacios ESCUELA DE ADMINISTRACIÓN Volumen Incremental de Punto de Equilibrio: Cambios en CF y Margen Wharton, 2009
  • 40. FACULTAD DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS Prof. Matteo Marcantognini Palacios ESCUELA DE ADMINISTRACIÓN Break-Even Cannibalization Rate Wharton, 2009
  • 41. FACULTAD DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS Prof. Matteo Marcantognini Palacios ESCUELA DE ADMINISTRACIÓN Aplicación del BECR Wharton, 2009
  • 42. FACULTAD DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS Prof. Matteo Marcantognini Palacios ESCUELA DE ADMINISTRACIÓN Chain Model of Segment Value Wharton, 2009
  • 43. FACULTAD DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS Prof. Matteo Marcantognini Palacios ESCUELA DE ADMINISTRACIÓN Aplicación del Chain Model of Segment Value Wharton, 2009
  • 44. FACULTAD DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS Prof. Matteo Marcantognini Palacios ESCUELA DE ADMINISTRACIÓN Valor de Vida del Cliente = Customer Lifetime Value Wharton, 2009
  • 45. FACULTAD DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS Prof. Matteo Marcantognini Palacios ESCUELA DE ADMINISTRACIÓN Ejemplo de Valor de Vida del Cliente Wharton, 2009
  • 46. FACULTAD DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS Prof. Matteo Marcantognini Palacios ESCUELA DE ADMINISTRACIÓN Quick CLV, Cuando la Tasa de Retención y la Contribución Neta del Cliente Permanecen Constantes Wharton, 2009
  • 47. FACULTAD DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS Prof. Matteo Marcantognini Palacios ESCUELA DE ADMINISTRACIÓN Quick CLV, Cuando la Tasa de Retención y la Contribución Neta del Cliente Permanecen Constantes Wharton, 2009
  • 48. FACULTAD DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS Prof. Matteo Marcantognini Palacios ESCUELA DE ADMINISTRACIÓN Evaluación Rentabilidad de los Clientes Ramírez Padilla, ITESM 2008
  • 49. FACULTAD DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS Prof. Matteo Marcantognini Palacios ESCUELA DE ADMINISTRACIÓN Evaluación Rentabilidad de los Clientes Ramírez Padilla, ITESM 2008
  • 50. FACULTAD DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS Prof. Matteo Marcantognini Palacios ESCUELA DE ADMINISTRACIÓN Evaluación Rentabilidad de los Clientes Ramírez Padilla, ITESM 2008
  • 51. FACULTAD DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS Prof. Matteo Marcantognini Palacios ESCUELA DE ADMINISTRACIÓN Valor Económico al Cliente Wharton, 2009
  • 52. FACULTAD DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS Prof. Matteo Marcantognini Palacios ESCUELA DE ADMINISTRACIÓN Aplicación del Valor Económico al Cliente Wharton, 2009
  • 53. FACULTAD DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS Prof. Matteo Marcantognini Palacios ESCUELA DE ADMINISTRACIÓN Costo Por Millar Ponderado CPMP Wharton, 2009
  • 54. FACULTAD DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS Prof. Matteo Marcantognini Palacios ESCUELA DE ADMINISTRACIÓN Ejemplo de Costo Por Millar Ponderado Wharton, 2009
  • 55. Modelo Costo-Volumen-Utilidad Ramírez Padilla, ITESM 2008 FACULTAD DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS Prof. Matteo Marcantognini Palacios ESCUELA DE ADMINISTRACIÓN
  • 56. FACULTAD DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS Prof. Matteo Marcantognini Palacios ESCUELA DE ADMINISTRACIÓN Modelo Costo-Volumen-Utilidad con Base en Actividades Ramírez Padilla, ITESM 2008
  • 57. FACULTAD DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS Prof. Matteo Marcantognini Palacios ESCUELA DE ADMINISTRACIÓN Modelo Costo-Volumen-Utilidad y Flujo de Caja Ramírez Padilla, ITESM 2008
  • 58. FACULTAD DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS Prof. Matteo Marcantognini Palacios ESCUELA DE ADMINISTRACIÓN Modelo Costo-Volumen-Utilidad y Flujo de Caja Ramírez Padilla, ITESM 2008
  • 59. FACULTAD DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS Prof. Matteo Marcantognini Palacios ESCUELA DE ADMINISTRACIÓN Modelo Costo-Volumen-Utilidad y Capacidad Instalada Ramírez Padilla, ITESM 2008
  • 60. FACULTAD DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS Prof. Matteo Marcantognini Palacios ESCUELA DE ADMINISTRACIÓN Caso Integrador de Modelo Costo-Volumen-Utilidad Ramírez Padilla, ITESM 2008
  • 61. FACULTAD DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS Prof. Matteo Marcantognini Palacios ESCUELA DE ADMINISTRACIÓN Ejercicio de Modelo Costo-Volumen-Utilidad Ramírez Padilla, ITESM 2008
  • 62. FACULTAD DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS Prof. Matteo Marcantognini Palacios ESCUELA DE ADMINISTRACIÓN Ejercicio Costo-Volumen-Utilidad Aplicado a Empresa de Servicios Ramírez Padilla, ITESM 2008
  • 63. FACULTAD DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS Prof. Matteo Marcantognini Palacios ESCUELA DE ADMINISTRACIÓN Ejercicio de Métodos de Costeo: Costos Directos y Costos Absorbentes Ramírez Padilla, ITESM 2008
  • 64. FACULTAD DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS Prof. Matteo Marcantognini Palacios ESCUELA DE ADMINISTRACIÓN Ejercicio de Métodos de Costeo: Costos Directos y Costos Absorbentes Ramírez Padilla, ITESM 2008
  • 65. FACULTAD DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS Prof. Matteo Marcantognini Palacios ESCUELA DE ADMINISTRACIÓN Ejercicio de Métodos de Costeo: Costos Directos y Costos Absorbentes Ramírez Padilla, ITESM 2008
  • 66. FACULTAD DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS Prof. Matteo Marcantognini Palacios ESCUELA DE ADMINISTRACIÓN Ejercicio de Métodos de Costeo: Costos Directos y Costos Absorbentes Ramírez Padilla, ITESM 2008
  • 67. FACULTAD DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS Prof. Matteo Marcantognini Palacios ESCUELA DE ADMINISTRACIÓN Ejercicio de Métodos de Costeo: Costos Directos y Costos Absorbentes Aplicados a Empresa de Servicios Ramírez Padilla, ITESM 2008
  • 68. FACULTAD DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS Prof. Matteo Marcantognini Palacios ESCUELA DE ADMINISTRACIÓN Ejercicio de Métodos de Costeo: Costos Directos y Costos Absorbentes Aplicados a Empresa de Servicios Ramírez Padilla, ITESM 2008
  • 69. FACULTAD DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS Prof. Matteo Marcantognini Palacios ESCUELA DE ADMINISTRACIÓN Ejercicio de Presupuesto de Operación Ramírez Padilla, ITESM 2008
  • 70. FACULTAD DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS Prof. Matteo Marcantognini Palacios ESCUELA DE ADMINISTRACIÓN Ejercicio de Presupuesto de Operación Ramírez Padilla, ITESM 2008
  • 71. FACULTAD DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS Prof. Matteo Marcantognini Palacios ESCUELA DE ADMINISTRACIÓN Ejercicio de Presupuesto de Operación Ramírez Padilla, ITESM 2008
  • 72. FACULTAD DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS Prof. Matteo Marcantognini Palacios ESCUELA DE ADMINISTRACIÓN Ejercicio de Presupuesto de Operación Ramírez Padilla, ITESM 2008
  • 73. FACULTAD DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS Prof. Matteo Marcantognini Palacios ESCUELA DE ADMINISTRACIÓN Ejercicio de Presupuesto de Operación Ramírez Padilla, ITESM 2008
  • 74. FACULTAD DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS Prof. Matteo Marcantognini Palacios ESCUELA DE ADMINISTRACIÓN Ejercicio de Presupuesto de Operación Ramírez Padilla, ITESM 2008
  • 75. FACULTAD DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS Prof. Matteo Marcantognini Palacios ESCUELA DE ADMINISTRACIÓN Ejercicio de Presupuesto de Operación Ramírez Padilla, ITESM 2008
  • 76. FACULTAD DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS Prof. Matteo Marcantognini Palacios ESCUELA DE ADMINISTRACIÓN Ejercicio de Presupuesto Financiero Ramírez Padilla, ITESM 2008
  • 77. FACULTAD DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS Prof. Matteo Marcantognini Palacios ESCUELA DE ADMINISTRACIÓN Ejercicio de Presupuesto Financiero Ramírez Padilla, ITESM 2008
  • 78. FACULTAD DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS Prof. Matteo Marcantognini Palacios ESCUELA DE ADMINISTRACIÓN Ejercicio de Presupuesto de Flujo de Caja Ramírez Padilla, ITESM 2008
  • 79. FACULTAD DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS Prof. Matteo Marcantognini Palacios ESCUELA DE ADMINISTRACIÓN Ejercicio de Presupuesto de Flujo de Caja Ramírez Padilla, ITESM 2008
  • 80. FACULTAD DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS Prof. Matteo Marcantognini Palacios ESCUELA DE ADMINISTRACIÓN Ejercicio de Presupuesto de Flujo de Caja Ramírez Padilla, ITESM 2008
  • 81. FACULTAD DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS Prof. Matteo Marcantognini Palacios ESCUELA DE ADMINISTRACIÓN Criterios de Decisión de Inversión en Proyectos de Marketing Ross, Weterfield y Jordan (2010)
  • 82. FACULTAD DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS Prof. Matteo Marcantognini Palacios ESCUELA DE ADMINISTRACIÓN Técnicas de Presupuesto de Capital para Proyectos de Marketing Ross, Weterfield y Jordan (2010)
  • 83. FACULTAD DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS Prof. Matteo Marcantognini Palacios ESCUELA DE ADMINISTRACIÓN Evaluación de los Flujos de Efectivo en Proyectos de Marketing Ross, Weterfield y Jordan (2010)
  • 84. FACULTAD DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS Prof. Matteo Marcantognini Palacios ESCUELA DE ADMINISTRACIÓN Evaluación de Proyectos de Marketing Ross, Weterfield y Jordan (2010)
  • 85. FACULTAD DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS Prof. Matteo Marcantognini Palacios ESCUELA DE ADMINISTRACIÓN Evaluación de Proyectos de Marketing Ross, Weterfield y Jordan (2010)
  • 86. FACULTAD DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS Prof. Matteo Marcantognini Palacios ESCUELA DE ADMINISTRACIÓN Evaluación de Proyectos de Marketing Ross, Weterfield y Jordan (2010)
  • 87. Evaluación de Proyecto Ud. Ha sido contratado como Gerente de Proyectos de una división de negocios de una reconocida empresa y tiene que evaluar un proyecto de inversión cuyas características son las siguientes: El proyecto tiene una vida de tres años La empresa realizó un Gasto de Investigación&Desarrollo de 1,5 millones de VEB (bolívares) La Inversión Inicial en Activos Fijos es de unos 30 millones de VEB Adicionalmente se estima una inversión inicial de VEB 5.000.000 en Capital de Trabajo El activo fijo será depreciado de forma acelerada en 35% el 1er año, 45% el 2do y 15% el 3er y último año En el 1er año se estima un ingreso por ventas de 50 millones de VEB con un pronóstico de crecimiento del 10% en cada año siguiente Los Gastos de Operación de este proyecto en cada año se estiman en un 50% de los ingresos Se aplica una tasa del ISLR de 34% Se espera vender el activo fijo al final del proyecto en unos 3 millones de VEB Se espera recuperar el 100% del capital de trabajo neto invertido El Costo del Capital Invertido o Tasa de Descuento en este proyecto es del 25% Calcular el monto de la Inversión Inicial en el Año 0 Calcular los Flujos de Caja Operativos en los Años 1, 2 y 3 Calcular el Ingreso Neto por la venta del activo fijo Calcular los Flujos de Caja Libres para todos los años del proyecto Calcular los Flujos de Cajas Descontados Calcular el VPN en VEB, el PRD en años, el IR y la TIR% del Proyecto FACULTAD DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS Prof. Matteo Marcantognini Palacios ESCUELA DE ADMINISTRACIÓN
  • 88. Año 0 Año 1 Año 2 Año 3 Costos Hundidos -1.500.000 Gastos de Capital / Inversión Inicial -30.000.000 Capital de Trabajo CTN Inicial -5.000.000 Ingresos / Ventas (Pronóstico 10%) 50.000.000 55.000.000 60.500.000 Gastos Operativos (50% del ingreso) -25.000.000 -27.500.000 -30.250.000 Gasto de Depreciación (35%, 45% y 15%) -10.500.000 -13.500.000 -4.500.000 Utilidad antes de Impuestos 14.500.000 14.000.000 25.750.000 ISLR (34%) -4.930.000 -4.760.000 -8.755.000 Utilidad Neta 9.570.000 9.240.000 16.995.000 Sumar Gasto de Depreciación 10.500.000 13.500.000 4.500.000 Flujo de Caja Operativo 20.070.000 22.740.000 21.495.000 Precio de Venta del Activo Fijo 3.000.000 Valor en Libros del Activo Fijo -1.500.000 Ganancia por la Venta del Activo Fijo 1.500.000 ISLR por la Venta del Activo Fijo 34% -510.000 Ingreso Neto por la Venta del Activo Fijo = Precio - ISLR 2.490.000 Cambio en el CTN 5.000.000 Flujo de Caja Libre -35.000.000 20.070.000 22.740.000 28.985.000 Flujos de Caja Descontados al 25% -35.000.000 16.056.000 14.553.600 14.840.320 Valor Presente Neto del Proyecto -35.000.000 -18.944.000 -4.390.400 10.449.920 Período de Recuperación Descontado PRD en Años 2,2958 Índice de Rentabilidad IR 1,30 Tasa Interna de Retorno TIR % (VPN=0) 43,15% FACULTAD DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS Prof. Matteo Marcantognini Palacios ESCUELA DE ADMINISTRACIÓN Evaluación de Proyecto
  • 89. FACULTAD DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS Prof. Matteo Marcantognini Palacios ESCUELA DE ADMINISTRACIÓN Evaluación Estratégica de Proyecto Ramírez Padilla, ITESM 2008
  • 90. FACULTAD DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS Prof. Matteo Marcantognini Palacios ESCUELA DE ADMINISTRACIÓN Evaluación Estratégica de Proyecto Ramírez Padilla, ITESM 2008
  • 91. FACULTAD DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS Prof. Matteo Marcantognini Palacios ESCUELA DE ADMINISTRACIÓN Evaluación Estratégica de Proyecto Ramírez Padilla, ITESM 2008
  • 92. FACULTAD DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS Prof. Matteo Marcantognini Palacios ESCUELA DE ADMINISTRACIÓN Evaluación Estratégica de Proyecto Ramírez Padilla, ITESM 2008
  • 93. FACULTAD DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS Prof. Matteo Marcantognini Palacios ESCUELA DE ADMINISTRACIÓN Evaluación Estratégica de Proyecto Ramírez Padilla, ITESM 2008
  • 94. FACULTAD DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS Prof. Matteo Marcantognini Palacios ESCUELA DE ADMINISTRACIÓN Caso Integrador Planeación Estratégica Ramírez Padilla, ITESM 2008
  • 95. FACULTAD DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS Prof. Matteo Marcantognini Palacios ESCUELA DE ADMINISTRACIÓN Caso Integrador Planeación Estratégica Ramírez Padilla, ITESM 2008
  • 96. FACULTAD DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS Prof. Matteo Marcantognini Palacios ESCUELA DE ADMINISTRACIÓN Caso Integrador Planeación Estratégica Ramírez Padilla, ITESM 2008
  • 97. FACULTAD DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS Prof. Matteo Marcantognini Palacios ESCUELA DE ADMINISTRACIÓN Caso Integrador Planeación Estratégica Ramírez Padilla, ITESM 2008
  • 98. Análisis Financiero FACULTAD DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS Prof. Matteo Marcantognini Palacios ESCUELA DE ADMINISTRACIÓN Análisis Horizontal de Balances Generales de Prufrock Corporation 2011 2012 Variación ACTIVO Absoluta Porcentual Efectivo y Equivalentes de Efectivo 84 98 14 16,67% Cuentas por Cobrar 165 188 23 13,94% Inventarios 393 422 29 7,38% Total Activos Circulantes 642 708 66 10,28% Activos Fijos Planta y Equipo Neto 2.731 2.880 149 5,46% Total Activos Fijos Netos 2.731 2.880 149 5,46% Activos Totales 3.373 3.588 215 6,37% PASIVOS Y CAPITAL DE LOS ACCIONISTAS Documentos por Pagar 231 196 -35 -15,15% Cuentas por Pagar 312 344 32 10,26% Total Pasivos Circulantes 543 540 -3 -0,55% Deuda a Largo Plazo 531 457 -74 -13,94% Capital de los Propietarios AccionesComunes y Superávit Pagados 500 550 50 10,00% Utilidades Retenidas 1.799 2.041 242 13,45% Capital Total de los Accionistas 2.299 2.591 292 12,70% Total Pasivo y Capital de los Accionistas 3.373 3.588 215 6,37% Análisis Vertical Balances Generales de Prufrock Corporation 2011 2011 2012 2012 ACTIVO $ % $ % Efectivo y Equivalentes de Efectivo 84 2,49% 98 2,73% Cuentas por Cobrar 165 4,89% 188 5,24% Inventarios 393 11,65% 422 11,76% Total Activos Circulantes 642 19,03% 708 19,73% Activos Fijos Planta y Equipo Neto 2.731 80,97% 2.880 80,27% Total Activos Fijos Netos 2.731 80,97% 2.880 80,27% Activos Totales 3.373 100,00% 3.588 100,00% PASIVOS Y CAPITAL DE LOS ACCIONISTAS Documentos por Pagar 231 6,85% 196 5,46% Cuentas por Pagar 312 9,25% 344 9,59% Total Pasivos Circulantes 543 16,10% 540 15,05% Deuda a Largo Plazo 531 15,74% 457 12,74% Capital de los Propietarios AccionesComunes y Superávit Pagados 500 14,82% 550 15,33% Utilidades Retenidas 1.799 53,34% 2.041 56,88% Capital Total de los Accionistas 2.299 68,16% 2.591 72,21% Total Pasivo y Capital de los Accionistas 3.373 100,00% 3.588 100,00% Análisis Vertical del Estado de Resultados de Prufrock Corporation 2012 Ventas 2.311 100,00% Costo de Ventas 1.344 58,16% Utilidad Bruta (en este caso es igual al EBITDA) 967 41,84% Gasto de Inversión: Depreciación 276 11,94% Utilidad antes de Intereses e Impuestos UAII o EBIT 691 29,90% Gasto por Pago de Intereses 141 6,10% Utilidad antes de Impuestos UAI 550 23,80% ISLR (34%) 187 8,09% Utilidad Neta 363 15,71% Dividendos en Efectivo 121 Incremento Utilidades Retenidas 242 100,00% Balances Generales de Prufrock Corporation (en millones de dólares) 2011 2012 ACTIVO Efectivo y Equivalentes de Efectivo 84 98 Cuentas por Cobrar 165 188 Inventarios 393 422 Total Activos Circulantes 642 708 Activos Fijos Planta y Equipo Neto 2.731 2.880 Total Activos Fijos Netos 2.731 2.880 Activos Totales 3.373 3.588 PASIVOS Y CAPITAL DE LOS ACCIONISTAS Documentos por Pagar 231 196 Cuentas por Pagar 312 344 Total Pasivos Circulantes 543 540 Deuda a Largo Plazo 531 457 Capital de los Propietarios Acciones Comunes y Superávit Pagados 500 550 Utilidades Retenidas 1.799 2.041 Capital Total de los Accionistas 2.299 2.591 Total Pasivo y Capital de los Accionistas 3.373 3.588 Estado de Resultados de Prufrock Corporation (en millones de dólares) 2012 Ventas 2.311 Costo de Ventas 1.344 Utilidad Bruta (en este caso es igual al EBITDA) 967 Gasto de Inversión: Depreciación 276 Utilidad antes de Intereses e Impuestos UAII o EBIT 691 Gasto por Pago de Intereses 141 Utilidad antes de Impuestos UAI 550 ISLR (34%) 187 Utilidad Neta 363 Dividendos en Efectivo 121 Incremento Utilidades Retenidas 242
  • 99. FACULTAD DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS Prof. Matteo Marcantognini Palacios ESCUELA DE ADMINISTRACIÓN Análisis Financiero Estado de Fuentes y Usos Básicos de Fondos de Prufrock Corporation (en millones de dólares) FUENTES KK$ USOS KK$ DISMINUCIONES DEL ACTIVO AUMENTOS DEL ACTIVO Decremento Efectivo y Equivalentes de efectivo N/A Incremento Efectivo y Equivalentes 14 Decremento Cuentas por Cobrar N/A Incremento Cuentas por Cobrar 23 Decremento Inventarios N/A Incremento Inventarios 29 Decremento Activo Fijo Neto N/A Incremento Activo Fijo Neto 149 AUMENTOS DE PASIVO Y PATRIMONIO DISMINUCIONES DE PASIVO Y PATRIMONIO Incremento Documentos por Pagar N/A Decremento Documentos por Pagar 35 Incremento Cuentas por Pagar 32 Decremento Cunetas por Pagar N/A Incremento Deuda a Largo Plazo N/A Decremento Deuda a Largo Plazo 74 Incremento Acciones Comunes y Superávit de Capital 50 Decremento Acciones Comunes y Superávit de Capital Incremento Utilidades Retenidas 242 Decremento Utilidades Retenidas Total Fuentes 324 Total Usos 324 Estado de Fuentes y Usos de Fondos de Prufrock Corporation (en millones de dólares) FUENTES KK $ USOS KK $ Fondos Provenientes de las Operaciones Utilidad Neta 363 Dividendos 121 Depreciación 276 Adiciones al Activo Fijo (=Deprec.+Variac.Act.FijoNeto) 425 Incremento Cuentas por Pagar 32 Incremento Cuentas por Cobrar 23 Incremento Acciones Comunes y Superávit de Capital 50 Incremento Inventarios 29 Decremento Documentos por Pagar 35 Decremento Deuda a Largo Plazo 74 Incremento Efectivo y Equivalentes 14 Total Fuentes 721 Total Usos 721 Identidad de Flujo de Efectivo de Prufrock Corporation (en millones de dólares) FLUJO DE EFECTIVO DE LOS ACTIVOS $ Utilidad Neta 363 Más Depreciación 276 Más Intereses Pagados 141 Flujo de Caja Operativo 780 Menos Capital de Trabajo Final -168 Más Capital de Trabajo Inicial 99 Menos Activos Fijos Netos Finales -2.880 Más Activos Fijos Netos Iniciales 2.731 Menos Depreciación -276 Flujo de Caja de los Activos 286 Más Intereses Pagados 141 Menos Deuda LP al final del período -457 Menos Deuda LP al inicio del período 531 Flujo de Caja para los Acreedores 215 Más Dividendos Pagados 121 Más Capital de los Accionistas Final -550 Menos Capital de los Accionistas Inicial 500 Flujo de Caja para los Accionistas 71 Estado de Flujo de Efectivo de Prufrock Corporation (en millones de dólares) FLUJO DE EFECTIVO DERIVADO DE LAS ACTIVIDADES OPERATIVAS $ Utilidad Neta 363 Más Depreciación 276 Más Incremento Cuentas por Pagar 32 Menos Incremento Inventarios -29 Menos Incremento Cuentas por Cobrar -23 Efectivo Neto Proveniente (Utilizado) de las Operaciones 619 FLUJO DE EFECTIVO DERIVADO DE LAS ACTIVIDADES DE INVERSIÓN $ Menos Adquisiciones de Activo Fijo Neto -149 Menos Depreciación (Cancelación de Activos Fijos) -276 Efectivo Neto Proveniente (Utilizado) de Actividades de Inversión -425 EFECTIVO DERIVADO DE ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO $ Disminución en Documentos por Pagar -35 Disminución en la Deuda a Largo Plazo -74 Dividendos Pagados -121 Incremento en Acciones Comunes 50 Efectivo Neto Proveniente (Utilizado) de Actividades de Financiamiento -180 Variación Efectivo y Equivalentes de Efectivo 14 Efectivo al Inicio del Período 84 Efectivo al Final del Período 98
  • 100. FACULTAD DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS Prof. Matteo Marcantognini Palacios ESCUELA DE ADMINISTRACIÓN Análisis Financiero Razones Financieras de Prufrock Corporation Ratios de Rentabilidad 2012 Margen de Utilidad Neta = utilidad neta / ventas 15,71% Apalancamiento Financiero = activo total / patrimonio 1,38 Rendimiento del Activo ROA = Return on Assets = utilidad neta/ activo total 10,12% Rendimiento sobre el Capital ROE = Return on Equity = util.neta / patrimonio 14,01% Rendimiento sobre el Capital ROE = Return on Equity = ROA*Apalancamiento 14,01% Deuda sobre Patrimonio = deuda de LP / patrimonio 17,64% Razón de Pago de Dividendos = dividendos / utilidad neta 33,33% Rotación del Patrimonio = ventas / patrimonio 0,89 Ratios de Utilización o Rotación de los Activos Rotación de los Activos = ventas / activo total 0,64 Rotación de Inventarios = costo de ventas / inventarios 3,18 Días de Inventario = 365 / rotación de inventarios 114,61 Rotación Cuentas por Cobrar = ventas / CxC 12,29 Días CxC = 365 / rotación CxC 29,69 Rotación Cuentas por Pagar = Costo de Ventas / CxP + Variación Inventarios 3,91 Días CxP = 365 / rotación CxP 93,42 Ratios de Solvencia y Liquidez Capital de Trabajo Neto = Activos Circulantes - Pasivos Circulantes 168 Razón Corriente = Activos Circulantes / Pasivos Circulantes 1,31 Prueba del Ácido 1 = (Activos Circ. - Invent.) / Pasivos Circulantes 0,53 Prueba del Ácido 2 = Efectivo / Pasivos Circulantes 0,18 Cobertura de Intereses = UAII / intereses pagados 4,90 Razones de Crecimiento Tasa de Retención = Utilidad Retenida / Utilidad Neta = 1 - div/utilidad neta 66,67% Tasa de Crecimiento = Tasa de Tretención * ROE 9,34% Balances Generales de Pufrock Corporation, Partidas, Fuentes y Aplicaciones de Efectivo (en miles de dólares) Inicial Final Variación Aumento / Disminución Cuenta del BG Partida de Efectivo Fuente / AplicaciónActivos Efectivo y Equivalentes de Efectivo 84 98 14 Aumento Incremento Fuente Cuentas por Cobrar 165 188 23 Aumento Decremento Uso Inventarios 393 422 29 Aumento Decremento Uso Activo Fijo Neto 2.731 2.880 149 Aumento Decremento Uso Total activos 3.373 3.588 215 Aumento Decremento Uso Pasivos y Capital Contable Documentos por Pagar 231 196 -35 Disminución Decremento Uso Cuentas por Pagar 312 344 32 Aumento Incremento Fuente Deuda a Largo Plazo 531 457 -74 Disminución Decremento Uso Acciones Comunes y Superávit Pagados 500 550 50 Aumento Incremento Fuente Utilidades Retenidas 1.799 2.041 242 Aumento Incremento Fuente Total Pasivos y Capital Contable 3.373 3.588 215 Aumento Incremento Fuente Seguimiento del Efectivo y del Capital de Trabajo Neto de Pufrock Corporation Ciclo Operativo y Ciclo del Efectivo de Pufrock Corporation Inicial Final Costo de Ventas 1.344 Capital de Trabajo Neto 99 168 Inventarios Promedio 408 Activos Fijos 2.731 2.880 Rotación Inventarios 3,30 Total 2.830 3.048 Días de Inventario (1) 111 Deuda a Largo Plazo 531 457 Capital 2.299 2.591 Ventas netas 2.311 Total 2.830 3.048 Cuentas por Cobrar Promedio 177 Rotación Cuentas Por Cobrar 13,09 Ecuación del Efectivo de Pufrock Corporation Días Cuentas por Cobrar (2) 28 Ciclo Operativo (3=1+2) 139 Deuda a Largo Plazo 531 457 Costo de Ventas 1.344 Más Capital 2.299 2.591 Cuentas por Pagar Promedio 328 Más Pasivo Circulante 543 540 Rotación Cuentas Por Pagar 4,10 Menos Activo Circulante distinto del Efectivo -558 -610 Días Cuentas por Pagar (4) 89 Menos Activos Fijos -2.731 -2.880 Es Igual al Saldo de Efectivo 84 98 Ciclo del Efectivo (5=3-4) 49
  • 101. FACULTAD DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS Prof. Matteo Marcantognini Palacios ESCUELA DE ADMINISTRACIÓN Análisis Financiero Proyección Estado de Resultados de Prufrock Corporation (en millones de dólares) 2012 2013 2014 2015 2016 Ventas 2.311 2.439 2.600 2.797 3.038 Costo de Ventas 1.344 1.365 1.387 1.409 1.431 Utilidad Bruta (en este caso es igual al EBITDA) 967 1.074 1.213 1.389 1.607 Gasto de Inversión: Depreciación 276 328 345 371 404 Utilidad antes de Intereses e Impuestos UAII o EBIT 691 746 868 1.018 1.204 Gasto por Pago de Intereses 141 152 177 208 246 Utilidad antes de Impuestos UAI 550 594 691 810 958 ISLR (34%) 187 202 235 275 326 Utilidad Neta 363 392 456 535 632 Dividendos en Efectivo 121 248 276 314 362 Incremento Utilidades Retenidas 242 144 180 221 270 Proyección Balance General de Prufrock Corporation (en millones de dólares) 2012 2013 2014 2015 2016 ACTIVO Efectivo y Equivalentes de Efectivo 98 -129 -98 -99 -117 Cuentas por Cobrar 188 198 212 228 247 Inventarios 422 766 816 878 954 Total Activos Circulantes 708 835 930 1.007 1.084 Activos Fijos Planta y Equipo Neto 2.880 2.952 3.107 3.336 3.633 Total Activos Fijos Netos 2.880 2.952 3.107 3.336 3.633 Activos Totales 3.588 3.787 4.037 4.343 4.717 PASIVOS Y CAPITAL DE LOS ACCIONISTAS Documentos por Pagar 196 -123 202 231 268 Cuentas por Pagar 344 693 405 422 442 Total Pasivos Circulantes 540 570 608 654 710 Deuda a Largo Plazo 457 482 514 553 601 Capital de los Propietarios Acciones Comunes y Superávit Pagados 550 550 550 550 550 Utilidades Retenidas 2.041 2.185 2.365 2.586 2.856 Capital Total de los Accionistas 2.591 2.735 2.915 3.136 3.406 Total Pasivo y Capital de los Accionistas 3.588 3.787 4.037 4.343 4.717 Premisas del Negocio para el Pronóstico de Pufrock Corporation Escenario Favorable 2.013 2.014 2.015 2.016 Pronóstico de Ventas 4% 5% 6% 7% Tasa de Inflación Anual 1,5% 1,5% 1,5% 1,5% Pronóstico de Costo de Ventas 4% 5% 6% 7% Plan de Inversiones en Activos Fijos 400 500 600 700 Vida Útil en Años 10 10 10 10 Cobertura de Intereses 4,90 4,90 4,90 4,90 ISLR 34% 34% 34% 34% Rotación Cuentas por Cobrar 12,29 12,29 12,29 12,29 Rotación Inventarios 3,18 3,18 3,18 3,18 Rotación Activos Totales 0,64 0,64 0,64 0,64 Rotación Cuentas por Pagar 3,91 3,91 3,91 3,91 Rotación Patrimonio 0,89 0,89 0,89 0,89 Deuda sobre Patrimonio 17,64% 17,64% 17,64% 17,64%