MERCADO INTERNACIONAL DE LA SOYA

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MERCADO INTERNACIONAL DE LA SOYA

  1. 1. Mercado Internacional de la soya MARZO 2004
  2. 2. 3- 409 459 509 559 609 659 709 759 809 859 909 04 Ab -M r- 0 6 ay 00 - J -0 07 un 0 - -0 8- Jul 0 A -0 08 go 0 -S - 10 ep 00 - 09 -Oc 00 -N t-0 12 ov 0 - 16 -Dic 00 -E -0 15 ne 0 -- 20 F e b 0 1 -- 2 0 Ma 0 1 -r 22 A b -01 -M r- 2 2 ay 01 CENTAVOS DE DOLAR POR BUSHEL - J -0 25 un 1 24 -Ju -01 - l- 27 Ago 01 -S - 29 ep 01 - 29 -Oc 01 -N t-0 3- ov- 1 E0 5- ne- 1 F0 8- e b - 2 FUENTE: ASERCA CON DATOS DE REUTERS AL 10 DE MARZO DEL 2004. 1 0 Ma 0 2 -r 1 0 A b -02 -M r-0 1 2 ay 2 - J -0 15 un 2 14 -Ju -02 SOYA - l- 16 Ago 02 -S - 16 ep 02 - 15 -Oc 02 -N t-0 18 ov 2 - 23 -Dic 02 -E -0 CONTRATO MAS CERCANO 25 ne 2 -- 27 F e b 0 3 -- 2 9 Ma 0 3 -r 30 A b -03 -M r-0 a3 1- y-0 Ju 3 1- l A -0 3- go- 3 S0 3- ep- 3 O0 4- ct 3 N -0 o3 5- v- D 03 8- ic- 10 Ene 03 -F -0 eb 4 -0 4 DOLARES POR TONELADA 150 169 187 205 224 242 261 279 297 316 334
  3. 3. Los inventarios norteamericanos y a nivel mundial permanecen en niveles muy bajos. Los precios se han acercado a los 10.00 dólares por bushel y registran un alto grado de volatilidad. La producción sudamericana podría ser inferior a lo estimado inicialmente por las condiciones climáticas desfavorables en esa región. La demanda de China ha sido constante mientras que la competencia de Argentina y Brasil será determinante a pesar de una menor oferta. El reporte de Intenciones de Siembra en Estados Unidos y el informe trimestral de inventarios determinarán la tendencia para el mediano plazo.
  4. 4. SOYA CONTRATO MAS CERCANO COMPORTAMIENTO ENERO-DICIEMBRE CENTAVOS DE DOLAR POR BUSHEL DOLARES POR TONELADA 950 349 2004 900 331 850 312 2003 800 294 750 276 700 257 650 239 2002 600 220 550 202 2000 500 184 1999 450 165 2001 400 147 ENE FEB MAR ABR MAY JUN JUL AGO SEP OCT NOV DIC FUENTE: ASERCA CON DATOS DE REUTERS AL 10 DE MARZO DEL 2004.
  5. 5. SOYA PRODUCCION MUNDIAL 2003/04 E.U. 30.6% BRASIL 27.7% RESTO DEL MUNDO 17.2% ARGENTINA CHINA 17.0% 7.5% FUENTE: ASERCA CON DATOS DEL USDA, MARZO 2004.
  6. 6. A nivel mundial, la producción se calcula en casi 199 millones de toneladas, 2% arriba del ciclo agrícola anterior y 8% más que hace dos años. Los inventarios se ubican en 35.88 contra los 37.47 millones calculados hace un mes y 9% por debajo de hace un año. El consumo mundial registra un aumento de 9% en los últimos dos años rebasando los 201 millones de toneladas. La producción de Brasil se calcula en 59.5 millones de toneladas y la de Argentina en 36.5 millones. Ambos países exportarán conjuntamente un volumen de 35.8 millones de toneladas, el 54% de las exportaciones mundiales. Estados Unidos participa con el 36%.
  7. 7. SOYA BALANCE MUNDIAL DE OFERTA Y DEMANDA MILLONES DE TONELADAS METRICAS 200 PRODUCCION 150 MOLIENDA 100 IMPORTACIONES EXPORTACIONES Y USO FORRAJERO 50 INVENTARIOS FINALES 0 19 6 19 7 19 8 19 9 19 0 19 1 19 2 19 3 19 4 19 5 19 6 7 00 0 20 001 20 002 20 003 4 19 8 9 /8 /8 /8 /8 /9 /9 /9 /9 /9 /9 /9 /9 /0 00 /9 /9 85 86 87 88 89 90 91 92 93 94 95 96 99 /2 /2 /2 /2 97 98 19 19 01 02 03 19 20 FUENTE: ASERCA CON DATOS DEL USDA, MARZO 2004.
  8. 8. La cosecha norteamericana muestra una importante caída con relación al ciclo agrícola 2002/03. El último estimado del USDA indicó un volumen de 65.8 millones de toneladas, cifra que representa una baja de 13% respecto al ciclo 2002/03. Los inventarios de Estados Unidos se proyectan en sólo 3.41 millones de toneladas, 30% menos que en 2002/03 y 40% por debajo de hace dos años. La molienda interna se ha visto afectada por esta situación, por lo que se esperan fuertes incrementos en las importaciones de soya y sus derivados (pasta y aceite) Las exportaciones han tenido un desempeño favorable en lo que va del ciclo comercial vigente, los compromisos acumulados a la primera semana de marzo se reportaron en 23 millones de toneladas, lo que representa el 94% de la meta anual.
  9. 9. SOYA BALANCE EN E. U. DE OFERTA Y DEMANDA MILLONES DE BUSHELS MILLONES DE TONMELADAS METRICAS 2,600 70.8 PRODUCCION 2,100 57.2 MOLIENDA 1,600 43.5 1,100 29.9 EXPORTACIONES 600 16.3 INVENTARIOS FINALES 100 2.7 6 7 8 9 0 1 2 3 4 5 6 7 8 0 1 2 3 4 9 /8 /8 /8 /8 /9 /9 /9 /9 /9 /9 /9 /9 /9 /0 00 00 00 00 /9 85 86 87 88 89 90 91 92 93 94 95 96 97 99 98 /2 /2 /2 /2 19 19 19 19 19 19 19 19 19 19 19 19 19 19 00 01 02 03 19 20 20 20 20 FUENTE: ASERCA CON DATOS DEL USDA, MARZO 2004.
  10. 10. 19 10 15 20 25 30 35 40 45 50 55 60 65 70 75 0 5 76 19 /77 77 19 /78 78 19 /79 79 19 /80 80 19 /81 81 19 /82 82 19 /83 83 19 /84 84 19 /85 85 19 /86 86 19 /87 MILLONES DE TONELADAS METRICAS 87 19 /88 88 19 /89 89 19 /90 90 19 /91 91 FUENTE: ASERCA CON DATOS DEL USDA, MARZO 2004. 19 /92 92 SOYA 19 /93 93 19 /94 94 19 /95 95 19 /96 96 19 /97 97 19 /98 98 19 /99 20 99/ 00 00 20 /20 01 01 20 /20 02 02 20 /20 PRODUCCION/EXPORTACIONES DE ESTADOS UNIDOS 03 03 /2 00 4
  11. 11. SOYA PRINCIPALES EXPORTADORES MILLONES DE TONELADAS METRICAS 70 ESTADOS UNIDOS 60 50 40 BRASIL 30 20 ARGENTINA 10 0 6 7 8 9 0 1 2 3 4 5 6 7 0 1 2 3 4 8 9 /8 /8 /8 /8 /9 /9 /9 /9 /9 /9 /9 /9 /0 00 00 00 00 /9 /9 85 86 87 88 89 90 91 92 93 94 95 96 99 /2 /2 /2 /2 97 98 19 19 19 19 19 19 19 19 19 19 19 19 19 00 01 02 03 19 19 20 20 20 20 FUENTE: ASERCA CON DATOS DEL USDA, MARZO 2004.
  12. 12. Las importaciones mundiales proyectadas para 2003/04 muestran un ajuste negativo de 2.6 millones de toneladas con relación al mes pasado ante las reducciones en las compras de China y la Unión Europea. El volumen se ubica en 64.51 millones de toneladas, no obstante, 3% arriba del año pasado y 20% superior a la de hace dos años. El mayor consumo se debe principalmente a los cambios en China donde el crecimiento económico ha impulsado significativamente el consumo de aceites vegetales. Al mismo tiempo, la política gubernamental de ese país se ha enfocado a la expansión de la molienda interna, lo cual explica las altas importaciones de fríjol de soya que ascenderán este año a 21.5 millones de toneladas, representando el 33% de las compras mundiales. El consumo de soya de China representa casi el 10% de la cifra mundial.
  13. 13. PRINCIPALES IMPORTADORES MILLONES DE TONELADAS 21 18 15 12 9 6 3 0 5 6 7 8 9 0 1 2 3 4 /9 /9 /9 /9 /9 /0 00 00 00 00 94 95 96 97 98 99 /2 /2 /2 /2 19 19 19 19 19 19 00 01 02 03 20 20 20 20 UNION EUROPEA JAPON CHINA, INDONESIA Y COREA MEXICO FUENTE: ASERCA CON DATOS DEL USDA, MARZO 2004.
  14. 14. Por el momento, no se descarta la posibilidad de que los precios se ubiquen en 10.00 dólares por bushel (293.94 y 330.69 dólares por tonelada), aunque ello dependerá de las condiciones climáticas en Argentina y Brasil Las estimaciones privadas anticipan que la cosecha de Brasil no rebasará los 55 millones de toneladas, mientras que Argentina podría reducir su cosecha de 36.5 a 34 millones de toneladas. Cualquier eventualidad en las siembra norteamericana provocará un altos grado de volatilidad y especulación en el mercado. además, se esperan importantes incrementos en la superficie para este año. Las correcciones del mercado se limitarán a los 9.20 dólares por bushel (334.36 dólares por tonelada).
  15. 15. Factores alcistas Menor producción en Sudamérica Bajos inventarios en Estados Unidos Problemas logísticos en los puertos brasileños Movimientos técnicos Demanda de China Factores bajistas Menores importaciones de China La influenza aviar en Asia y Estados Unidos Superficie sembrada en Estados Unidos

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