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OPERACIONES NO TRADICIONALES.
MARCELA RAMIREZ
MARIA GUEVARA RUIZ
FINANZAS INTERNACIONALES.
GUSTAVO LINERO GONZALES.
UNIVER...
Contenido.
1. Marco teórico.
1.1 Divisa 1.2Inversión.
2. Inversión de activos en el exterior.
2.1 Introducción.
2.2 Period...
Introducción.
En el marco de las finanzas internacionales, entendida como la rama de la economía
encargada de la interrela...
En este periodo la economía sufrió una desaceleración muy marca con la caída de
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Año Países Receptores Porcentaje
1992 Panamá
Venezuela.
Ecuador
USA.
66%
28%
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1994 Panamá
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46%
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En este año la ICE fue de US$7652 que contrasto con el saldo negativo del 2012,
dirigiendo principalmente las inversiones ...
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Los efectos que generan una inversión extranjera en un país pueden traer múltiples
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pico más alto en el 2013.Todo esto gracias a...
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existe una sola cotización para las divis...
*Empresas gestoras de fondos de inversión: Estas empresas actúan en el mercado
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· Fletes y tiquetes de transporte internacionales,
· Gastos personales efectuados a través de tar...
Los intermediarios del mercado cambiario son las instituciones del sector
financiero, cuya función es canalizar las divisa...
Operador económico autorizado: Es la persona natural o jurídica establecida en
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Inversión extranjera Directa -Legalización de Activos

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Un recuenta de la inversión Colombia en el exterior después de la liberalización económica de 1991 ,ademas de los flujos de capital provenientes del extranjero, así como la parte normativa en cuanto a la legalización de divisas

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  1. 1. OPERACIONES NO TRADICIONALES. MARCELA RAMIREZ MARIA GUEVARA RUIZ FINANZAS INTERNACIONALES. GUSTAVO LINERO GONZALES. UNIVERSIDAD DEL VALLE. JUNIO DE 2014.
  2. 2. Contenido. 1. Marco teórico. 1.1 Divisa 1.2Inversión. 2. Inversión de activos en el exterior. 2.1 Introducción. 2.2 Periodo [1992-1994] [1995-1997] [1997-1998] [1999-2001] [2002-2006] 2.3 Sectores de recepción. 2.4 Inversión por países. (Tabla1) 2.5 Periodo 2010-2014 (Tabla 2) 2.6 Años 2010-2011-2013-2014 3. Inversión Extranjera. 3.1 Definición 3.2 Tipos de Inversión extranjera Directa (IED) 3.3 Efectos de la IED. 3.4 IED época de los 90´s (Grafico 1) 3.5 Tabla 3 3.6 Sectores Receptores de IE 3.8 Emisores de IED. 3.9 Época 2000-2010 4. Actualidad 2013-2014 4.1 Grafico 4 4.2 Sectores Receptores (Tabla 4) 4.3 Países Inversionistas 4.4 Multinacionales-Trasnacionales 4.5 Año 2014 5. Legalización de activos en moneda extranjera. 5.1 Principales centros de negociación. 5.2. Operadores en el mercado de divisas. 5.3 Operaciones del mercado cambiario. 5.4. Mercado libre cambiario. 5.5 Importación y exportación de bienes. 5.6 Intermediarios del mercado cambiario. 5.7 Legalización de Activos. 5.8 Conclusiones
  3. 3. Introducción. En el marco de las finanzas internacionales, entendida como la rama de la economía encargada de la interrelación monetaria y macroeconómica de dos o más países, se realizó la presente investigación con el fin de presentar algunas de las principales operaciones no tradicionales que se manejan actualmente en el mundo globalizado, pues ellas han sido ejes fundamentales en el desarrollo de muchas economías que están surgiendo o que ya están posicionadas. Entre las principales operaciones que reseñaremos a continuación se encuentran las inversiones como una de los formula de crecimiento de la economías, así también analizaremos todo lo que está relacionado con el marco legal de los activos que se sumergen dentro de las economías y todos los actores que intervienen en estos procesos. Teniendo como siempre nuestro puno de referencia la economía colombiana y sus diferentes vivencias. 1.1El eje fundamental de las discusiones en materia de finanzas internacionales está relacionado directamente con la definición de divisa que básicamente es la moneda utilizada por un país ajeno a su lugar de origen y además tiene un grado de reconocimiento y aceptación mundial en lo que tiene que ver con materia Económica. Entre las principales divisas se encuentra el dólar, el euro y el Yen japonés. 1.2 La Inversión es un término económico que se refiere a la colocación de capital en una operación, proyecto o iniciática empresarial con el fin de recuperarlo con una gran de utilidad, así mismo está relacionado con el ahorro en materia económica. 2. Colombia se ha caracterizado por ser un país receptor de Inversión extranjera, pero ultimadamente también hemos estado inmersos en la colocación de capital en otros países, principalmente desde los años de 1992 después del proceso de liberalización de la economía colombiana .Los datos estadísticos de inversión Colombia en exterior no los presentan algunas entidades gubernamentales (Dane, DNP, banco de la república). 2.1 Algunas empresas de colombianas han decido apostar su suerte en otros mercados internacionales, ya sea con el establecimiento de filiales de sus compañías, franquicias o compras de acciones, cuotas o derecho de permanencia. Esto con el fin de tener acceso a nuevos mercados, aprovechar las economías de escala, reducir los costos de transporte así como un mayor posicionamiento de sus productos en el exterior. 2.2 Periodo 1992-1994. La inversión colombiana era muy baja solo alcanzaba US$58.95 millones, debido principalmente a la poco confianza que tenía los empresarios colombianos después de venir de un proceso proteccionista durante muchos años. Periodo 1995-1997.
  4. 4. En este periodo la economía sufrió una desaceleración muy marca con la caída de la producción industrial nacional con cifras negativas lo que causo grandes pérdidas económicas para el país lo que indujo a una disminución en la inversión colombiana en el extranjero, ya que el sector que más invertía era el industrial. Periodo 1997-1998. Durante esta época el exterior se hizo atractivo para las inversiones colombianas, especialmente en países de américa del norte especialmente en estados unidos, ascendiendo de una manera vertiginosa. Periodo 1999-2001. Este fue el periodo don el país entro en una gran recesión económica teniendo incluso crecimientos negativos en el PIB, lo que conllevo a una desconfianza por parte del sector industrial reflejando un fuerte decrecimiento en la Economía, por lo que el Banco de la Republica tuvo que establecer una política monetaria expansiva para tener efectos en la producción.(bibliotecadigital.icesi.edu.co/inversión_ Colombia) Periodo 2002-2006. En esta época, el aumento de la inversión en el exterior estuvo de la mano con un crecimiento de la economía que mantiene esta tendencia .El crecimiento de la economía colombiana, es fuente de ingresos para los inversionistas, dado esto, el aumento de la inversión en el exterior es sostenible. (bibliotecadigital.icesi.edu.co/inversión_ Colombia) 2.3 Sectores. Durante la década de los noventa la economía colombiana con cifras de inflación bastante altas, igualmente de desempleo, por lo que no era una prioridad para el sector industrial la inversión en el extranjero. Aunque esta tendencia se proclamó hasta mediados de esta década, ya que la cifras de inversión no superan US$100 millones, aunque era difícil ver empresas invirtiendo en el exterior alunas que lo hicieron fue del sector industrial-manufacturero-establecimientos financieros. Ya para el año de 1998 la ICE (inversión colombiana n el exterior) logro despegar principalmente jalonada por el sector financiero dada la revaluación del peso que hubo en ese Periodo. En la época de recesión ya para los años de 1991-2001 se presentan una tendencia decreciente en la ICE excepto en el sector transporte – almacenamiento teniendo unas cifras positivas. Finalmente en el periodo 2002-2006 que se vieron los primeros indicios de recuperación de estabilidad económica el sector manufacturero volvió a despegar. 2.4 Inversión Por países. Tabla 1.
  5. 5. Año Países Receptores Porcentaje 1992 Panamá Venezuela. Ecuador USA. 66% 28% 4% 2% 1994 Panamá Venezuela USA. España 46% 22% 13% 8% 1999 Bermudas Venezuela Perú Islas Británicas 59% 13% 8% 6% 2006 Panamá Brasil Usa Perú 40% 19% 16% 11% 2.5 Periodo 2010-2014. Tabla 2. Fuente MinCIT 2.6 2010 En este año la Inversión de Colombia en exterior se incrementó un 110.6% frente al año 2009.Uno de los hitos que hizo que el crecimiento fuera el más grande registrado hasta la época fue a adquisición por parte del grupo Santo domingo del 15% de Sabmiller, como parte de la venta de Bavaria, así como también enmarcamos la compra por parte del grupo Aval de la compra del grupo BAC cedromatic de Centroamérica por 1920 millones de dólares ,además de la adquirió por parte de EPM de la eléctrica guatemalteca Eegsa. Según informes preliminares la inversión colombiana estuvo direccionada a la adquisición de acciones de empresas extranjeras de explotación de minas, actividades de intermediación financiera y generación de energía. 2011. La inversión fue alrededor de US$8280 millones de dólares el record más alto en la historia inversionista del país, superando al 2010 en un 26.3%; explicado por el aumento de nuevas inversiones en enmarcado de las pensiones de América latina así como los planes de expansión en el sector financiero. 2013. Año ICE(millones de dólares) 2010 $6504 2011 $8280 2012 $606 2013 $7652
  6. 6. En este año la ICE fue de US$7652 que contrasto con el saldo negativo del 2012, dirigiendo principalmente las inversiones al sector financiero con una representación del 49% de ICE. Otros Fueron el minero energético, comunicaciones y manufacturero. Entre las principales adquisiciones fueron las hechas por Bancolombia que compro HSBC panamá por US$2100 millones, el grupo Aval adquirió el banco BBVA en ese país por US$450 millones. El principal receptores de ICE fueron panamá ya que recibió US$3767 millones. 3. La inversión extranjera podemos definirla como la colocación de capital a largo plazo en algún país extranjero con el fin de generar una ganancia futura. 3.1. Se puede clasificar en inversión extranjera directa es aquella que proviene de una persona jurídica o natural procedente del extranjero con el fin de adquirir acciones, empresas agrícolas, industriales y de servicios con el propósito de internacionalizarse. 3.2. Tipos de Inversión extranjera Directa. Alianzas de riesgo Compartido. Son alianzas en las que los socios de un país extranjero comparten la propiedad y el control de una empresa con socios del país donde reside la empresa. Ejemplo Danone multinacional francesa de alimentos lácteos y Alquería Colombia Compra de Empresas Existentes. El inversionista extranjero adquiere la totalidad de los activos de una empresa existente en el país de origen. Esto es beneficioso para el inversionista extranjero ya que compra una empresa con una marca posicionada y los canales de distribución establecidos Montaje de Empresas. Hace referencia a la apertura de un establecimiento de carácter permanente en el país de destino con el fin de llevar a cabo su actividad productiva. Ejemplo: Multinacionales- trasnacionales Coca cola, Jumbo, Falabella. Franquicias. El inversionista extranjero Vende a los socios locales el derecho de usar su marca, tecnología, know how, para su explotación comercial. Ejemplo: Burger King, Subway, KFC. Protección a la inversión extranjera.  La IED es permitida en todos los sectores de la economía, salvo en actividades de defensa y seguridad nacional, procesamiento de desechos tóxicos, peligrosas radiactividades, procesamiento de basuras.
  7. 7. 3.3. Efectos de IED. Los efectos que generan una inversión extranjera en un país pueden traer múltiples resultados desde unos muy positivos incluso otros negativos.  Si los volúmenes de la inversión extranjera son bastante significativos puede presentarse un flujo de divisas al interior del país lo que conllevara a la apreciación de la moneda nacional dado la sobreoferta de la divisa. Lo que presentara un efecto negativo para los exportadores ya que recibirán menos cantidad de dinero.  Crecimiento de la economía debido al aumento de los flujos de capital que llegan a dinamizar la demanda agregada, lo que conllevaría a la dinamización del empleo.  Desarrollo del mercado doméstico debido a la entrada de nuevos competidores con productos diferenciados, generando una reducción en los costos o una generación de una escala eficiente generando competitividad para ser mucho más atractivos para el consumidor .  Innovación y desarrollo tecnológico, debido a que las nuevas multinacionales llegan con técnicas de gestión alta en sus procesos y mano de obra calificada.  El comercio exterior tendrá una fuerte actividad debido a la dinámica exportadora de las empresas receptoras de inversión extranjera. 3.4. Inversión extranjera Directa en Colombia. Los flujos de IED han sido uno de los temas más importantes de discusión en el país ya que en muchos casos han sido determinantes en algunos sectores de las economía que están surgiendo o algunos casos agonizando. Época de los 90´S (Apogeo y caída) El grafico 1 representa la inversión extranjera en Colombia des la época de los 80 hasta el llamado apogeo de 1998, pues es conocido que durante los 90 la inversión extranjera en Colombia experimento una creciente multiplicándose casi 12 veces,
  8. 8. esto debido al proceso de apertura que se presentó desde dicha época. Uno de los periodos que presento mayor tendencia al alza fue en el año de 1997 con crecimiento alrededor del 80% con respecto al año 1996, convirtiéndose de esta manera a Colombia en el principal receptor de inversión extranjera en la Comunidad andina de naciones. Este crecimiento de los 90 se representando por una tasa promedio de crecimiento del 55% frente al 15% de los años 80.En 1998 se presentó una caída bastante significa del al redor el 47% y el año posterior se sigue presento esta tendencia al llegar a los límites de 68% a la baja, todos estos datos comparado con el año de 1997 (www.dnp.gov.com/Boletines_Divulgacion_Economica). La principal causa de este flagelo fueron los flujos negativos de la inversión registrada en el sector petrolero cercano US$901millones. 3.5. A continuación se presentara un cuadro que resumen lo ocurrido en estos años en lo que refiere a Inversión Extranjera Directa (IED).Analizado desde un instrumento como lo es la balanza de pagos que es aquel medio que resume todas las transacciones económicas que un país realiza con los demás países en un periodo determinado . TABLA 3 IED Estimado en Millones de dólares. Año Otros sectores Petróleo Total 1994 1312 135 1446 1995 817 151 968 1996 2333 778 3112 1997 5257 382 5639 1998 2787 120 2907 1999 2071 -901 927 Fuente DNP, Umacro *Otros sectores no incluye portafolio 3.6 Principales sectores receptores de IED en la época de los 90. (Excepto el petróleo) La inversión extranjera directa se caracteriza por inyectar capital a sectores industriales y financieros, Colombia no ha sido ajeno a este proceso, aunque la recepción de esta inversión se ha diversificado en distintos sectores. La industria manufacturera recibió en el año de 1999 el 35.2% de la IED, Esto debido principalmente a la instalación de multinacionales y conglomerados en las zonas industriales de los casco urbanos del país entre ellos el Valle de cauca, Antioquia, el área cundi-boyasense. etc. Dedicados a la producción de bienes no durables, material de transporte y bienes intermedios. Otro sector que recibió fuerte inyección de capital extranjero fue el de servicios, como el gas, electricidad y agua con un 25.7%, explicando esto por la ola de privatización que se empezó a fungir en el país en los servicios públicos primordialmente en el eléctrico .Finalmente está el sector
  9. 9. financiero –seguros que recibió cerca de 25.4% con la notable participación de los grupos bancarios. Entre los sectores que menor inyección de IED tuvieron fueron los del sector de exportación de minas con 1.7%, lo que es bastante paradójico debido a lo que este sector representa hoy en día en país convirtiéndose actualmente en una de las locomotoras económicas del gobierno, hasta el punto de convertirse en uno de los mayores receptores de IED y bienes de exportación tradicionalista. Otro sector en cual se invertían poco era la agricultura, caza y pesca con una participación apenas del 2.3%. 3.7. Sector Petróleo. Este sector es uno de los conocidos tradicionales en el país desde lo que se recuerda en la nueva historia de Colombia, en el principio de la época de los 90 se presentó un crecimiento no tan acelerado pero a partir de 1994 empezó a repuntar fuertemente y hacer unos de los principales aportantes al PIB logrando contribuir 2.3% en promedio en su crecimiento. A mediado de 1997 se presenta la gran caída de inversión en este sector debido al cambio de regulación registradas en los últimos años. 3.8. Principales países emisores de IED en los años 90. Los países que más invirtieron en Colombia durante la Época de los 90 fueron Estados Unidos, Panamá, España principalmente en sector Bancario con una participación alrededor del 80%.Otra región que también participo fuertemente fue las islas caimán pues era y es considero uno de los paraísos fiscales lo que lo convierte en uno de los principales puentes para invertir en américa latina debido a los beneficios que representa. 3.9.Época 2000-2010.
  10. 10. Si bien Colombia se hacía atractiva para inversión en los años noventa debido a su ventajosa localización, disponibilidad factores productivos como recursos naturales y abundancia en mano de obra, hoy estas ventajas comparativas no son lo suficientes para competir internacionalmente (Agudelo, 1997), lo que conlleva que las empresas incrementen sus proyectos y promuevan la llegada de nuevos inversionistas mediante el desarrollo de ventajas competitivas que generaran mayores garantías. Después del año de 1998 se representó una fuerte caída en la IED hasta llegar a su punto más en el año 2001, aludiendo a este fenómeno el fuerte problema de seguridad nacional que se estaba viviendo en esa época por los llamados despejes del canguan entre las FARC y el gobierno de Andrés Pastrana así como el desplome irremediable de la explotación petrolífera. Entre el 2004 y el 2007 se recuperó la tendencia creciente de los capitales hasta lograr alcanzar su máximo histórico en este último año, relacionado con el buen comportamiento bursátil, los bajos intereses y liquidez del mercado financiero internacional incrementando la inversión en sectores que estaban relacionados directamente con los recursos naturaleza si como un alta IED en el sector financiero colombiano. En la época del 2008 al 2009 se resintió fuertemente la IED principalmente por la denominada crisis financiera mundial del 2008, compara incluso con la gran depresión debido a la quiebra de varias entidades financieras en Estados Unidos, siendo este el principal inversor de Colombia. 4. Año 2013-2014. Para el 2013 la inversión extranjera la Colombia tuvo un record histórico con el aumento del 8% frente al 2012 .Pues registro cerca de US$16.772 frente a los US$15.528 en el 2012 4.1. Grafico #4
  11. 11. La IED ha aumentado más de nueve veces en los últimos diez años alcanzando su pico más alto en el 2013.Todo esto gracias a la confianza inversionista que se ha creado en el país lo que ha atraído a los grandes capitales ,así como la creciente firma de tratados de libre comercio ,la estabilidad jurídica. Esto también motivado en el tamaño del mercado que ha atraído fuertemente el capital así como el crecimiento sostenido que ha debido en país en los últimos años. Otro de los Factores que también han tenido gran relevancia es el aumento de la IED es el crecimiento del 2.5% de las remesas provenientes de Estados Unidos lo que ha logrado compensar la desestabilidad de las remesas españolas. 4.2. Sectores de mayor recepción. Las actividades de petróleo, minas y canteros representaron alrededor del 46.7%(US$7.825), esto debido a los últimos gobiernos que han fomentado la inversión en el sector primario de la economía .Seguidamente se encuentra en sector manufacturero con el 15.9% y el almacenamiento – comunicaciones con el 10.4% (US$1.740). TABLA #4. Sector Económico. Porcentaje IED VALOR (millones de dólares) Petróleo y minería. 46.7% US$7.825 Industria Manufactura 15.9% US$2.659 Transporte y comunicación 10.4% US$1.740 Comercio-restaurante, hoteles. 9.4% Fuente Proexport. 4.3. Principales países Inversionista en Colombia. Los principales Emisores fueron Estados Unidos con una participación del 18%, seguido de Suiza con 12% e Inglaterra con el 8%.Los Software y los servicios de negocios fueron los sectores en los que más invirtiendo Estados Unidos en el país. 4.4. Multinacionales-Trasnacionales. Como sabemos uno de los tipos de inversión es el montaje de empresas denominadas multinacionales la cuales se han asentado fuertemente en el país .Para el año 2014 se implementaron grandes proyectos entre los cuales están el grupo peruano GLORIA que adquirió cinco firmas colombianos de producción de lácteos entre ellos Incolacteos, Conservas Californias y Enfriadora Vallenata, con una inversión cercana a los US$86 millones. Otra importante multinacional que han escogido a Colombia como destino de sus proyecciones es Sun Chemical Group cooperatief, especializada en la producción
  12. 12. de tintas de impresión y pigmentos, ya que adquirió la totalidad de tintas y Sinclar pertenecientes al grupo mundial por un valor de US$45millones. 4.5. Año 2014. En lo que va corrido del año 2014 la inversión extranjera directa se ha visto dirigida hacia el sector de los hidrocarburos con alrededor de US$3053 millones entre enero y marzo; tan solo US$589 millones han sido para los otros sectores de la economía evidenciando una vez el mal de la enfermedad holandesas que ha estado aquejando a la economía colombiana, el cual sino se aplican las políticas económicas y de estado necesarias para poder regular los sectores económicos del país se seguirá presentado el flagelo que actualmente vivimos de desindustrialización. Según datos del Banco de la república en los dos primeros meses del año la IED creció un 17% frente al mismo periodo del año inmediatamente anterior, esto debido principalmente a la ola exploratoria (hidrocarburos) que se está generando en el país para crear una reserva petrolera y extenderla a 10 años. 5. Legalización de activos y divisas en moneda extranjera. Sabemos que tema de discusión tiene como eje fundamental la definición de divisa. El mercado de divisas es único debido a:  El volumen de las transacciones  La liquidez extrema del mercado.  El gran número y variedad de los intervinientes en el mercado  Su dispersión geográfica  El tiempo en que se opera - 24 horas al día (excepto los fines de semana).  La variedad de factores que generan los tipos de cambio.  El volumen de divisas que se negocia internacionalmente, con un promedio diario de US$ 5.345 billones , operando en un día lo que Wall Street puede llegar a operar en un mes en el mercado bursátil. Los grandes bancos internacionales proveen al mercado de divisas un precio de compra (bid) y otro de venta (offer). El spread es la diferencia entre estos precios y normalmente se constituye como la retribución a la entidad por su papel de intermediario entre los que compran y los que venden usando sus canales.
  13. 13. Entre las implicaciones de no ser un mercado centralizado se encuentra el que no existe una sola cotización para las divisas que se negocian: ésta depende de los diferentes agentes que participan en el mercado. El mercado de divisas es un mercado mundial que, aunque cuenta con acceso las 24 horas, en la práctica se ve limitado por el paréntesis de las operaciones en el fin de semana. 5.1Principales centros de negociacion. Los principales centros de negociación son las bolsas de Londres, Nueva York y Tokio. Primero abren los mercados asiáticos, posteriormente los europeos y finalmente abren los mercados americanos. El mercado abre el domingo por la tarde (hora de la costa Este de Estados Unidos) y cierra el viernes a las 4:00 p.m. hora del Este. Esto permite el acceso permanente a los mercados con el beneficio de una mayor liquidez y una capacidad de respuesta rápida a los acontecimientos económicos o políticos que tengan efecto sobre él. 5.2 Principales operadores en el mercado de divisas. Los principales operadores en el mercado de divisas son los siguientes *Instituciones financieras: Estas instituciones pueden participar en el mercado de forma especulativa o de cobertura o actuando por cuenta de un cliente. *Compañías comerciales: Las empresas del sector no financiero que operan con clientes y proveedores internacionales intervienen también en el mercado. Su impacto en el mercado en el corto plazo es pequeño. Sin embargo, los flujos comerciales son un factor importante en el comportamiento a largo plazo de una moneda. Además, las operaciones de algunas multinacionales pueden tener un impacto imprevisible en el cambio de la moneda de países pequeños. *Bancos centrales: Los bancos centrales operan en los mercados de moneda extranjera para controlar la oferta monetaria, la inflación y/o los tipos de interés de la moneda de su país. A menudo imponen las tasas de cambio e incluso a menudo utilizan sus reservas internacionales para estabilizar el mercado. La expectativa o el rumor de una intervención de un banco central pueden ser suficiente para alterar el valor de una moneda. *Inversores particulares a través de intermediarios: Gracias a este mercado han surgido empresas especializadas que se encargan de brindar servicios de administración de cuentas en forex, fondos de inversión y sistemas automáticos. Hoy en día se puede asegurar con total veracidad que el mercado de intercambio de divisas (FOREX o FX) es el mercado financiero con mayor proyección de crecimiento en el mundo financiero moderno.
  14. 14. *Empresas gestoras de fondos de inversión: Estas empresas actúan en el mercado de divisas para tener acceso a los mercados financieros de otros países y así poder invertir en bonos, acciones, etc. a cuenta de los partícipes de sus fondos. 5.3.Operaciones del mercado cambiario. Con base en las directrices y categorías señaladas en el artículo 4º de la Ley 9 de 1991, el Gobierno Nacional y la Junta Directiva del Banco de la República, señalaron las operaciones de cambio que obligatoriamente deben ser canalizadas a través del mercado cambiario, a saber: - Importaciones y exportaciones de bienes; - Operaciones de endeudamiento celebradas por residentes en el país, así como los costos financieros inherentes a las mismas; - Inversiones de capital del exterior en el país, así como los rendimientos asociados a las mismas; - Inversiones de capital colombiano en el exterior, así como los rendimientos asociados a las mismas; - Inversiones financieras en títulos emitidos o en activos radicados en el exterior, así como los rendimientos asociados a las mismas, salvo cuando las inversiones se efectúen con divisas provenientes de operaciones que no deban canalizarse a través del mercado cambiario; - Avales y garantías en moneda extranjera; - Operaciones de derivados y operaciones peso-divisas 5.4. Mercado libre cambiario. El artículo 7º de la Ley 9ª de 1991 autoriza la libre tenencia, posesión y negociación de divisas que no deban ser transferidas o negociadas por medio del mercado cambiario. Lo anterior implica que el movimiento de las divisas generadas en operaciones de cambio que no han sido catalogadas como del mercado cambiario, puede efectuarse sin que se requiera acudir a los intermediarios del mercado cambiario ni a cuentas de compensación. Las divisas que hacen parte del mercado libre, esto es las que reciban los residentes en el país por concepto de operaciones que no deban canalizarse a través del mercado cambiario, como son los ingresos de divisas por concepto de servicios prestados por residentes en el país, sólo podrán utilizarse para los siguientes fines. - Venta a otros residentes
  15. 15. - Para pagar en el país: · Fletes y tiquetes de transporte internacionales, · Gastos personales efectuados a través de tarjetas de crédito internacionales, · Primas por concepto de seguros denominados en divisas de que trata el Decreto 2821 de 1991 y normas concordantes y · Para el pago de obligaciones provenientes de reaseguros con el exterior o para efectuar pagos en el exterior o en el país del valor de los siniestros que las empresas de seguros establecidas en Colombia- Así mismo, podrán utilizarse para realizar en el exterior inversiones financieras y en activos, y cualquiera otra operación distinta de aquellas que deban canalizarse a través del mercado cambiario, o canalizarlas voluntariamente a través de dicho mercado. 5.5Importaciones de bienes De conformidad con lo previsto en el artículo 10º de la Resolución 8 de 2000 de la Junta Directiva del Banco de la República, los residentes en el país deberán canalizar a través del mercado cambiario los pagos para cancelar el valor de sus importaciones. Las divisas requeridas para tal efecto deben ser adquiridas de los intermediarios del mercado cambiario o generadas en cuentas de compensación. Para este efecto se prevén y regulan diferentes formas de pago a saber: 1. Tarjeta de crédito internacional 2. Pagos anticipados 3. Financiación de importaciones 4. Pago de importaciones en moneda legal Exportaciones de bienes Los residentes en el país deben canalizar a través del mercado cambiario las divisas provenientes de sus exportaciones, incluidas las que se reciban en efectivo directamente del comprador del exterior, dentro de los seis (6) meses siguientes a la fecha de su recibo. En cuanto a la financiación de exportaciones la ley colombiana regula las siguientes modalidades: 1. Crédito proveedor 2. Pagos anticipados 3. Prefinanciación de exportaciones 4. Venta de instrumentos de pago 5.6. INTERMEDIARIOS DEL MERCADO CAMBIARIO
  16. 16. Los intermediarios del mercado cambiario son las instituciones del sector financiero, cuya función es canalizar las divisas correspondientes a las operaciones del mercado cambiario y aquellas que voluntariamente se encaucen por el mismo, adquiriendo y vendiendo las divisas que se requieran o que se generen en dichas operaciones. Los intermediarios del mercado cambiario autorizados son los bancos comerciales, los bancos hipotecarios, las corporaciones financieras, las compañías de financiamiento comercial, la Financiera Energética Nacional -FEN-, el Banco de Comercio Exterior de Colombia S.A. -BANCOLDEX-, las cooperativas financieras, las sociedades comisionistas de bolsa y las casas de cambio. 5.7LEGALIZACION DE ACTIVOS Colombia goza de una ubicación geográfica estratégica y privilegiada para acceder a los mercados internacionales a través de acuerdos comerciales y preferencias arancelarias, que garantizan las mejores condiciones para la comercialización de productos colombianos en mercados externos. Adicionalmente, Colombia cuenta con trámites de aduana ágiles, eficientes y modernos controlados por la Dirección de Impuestos y Aduanas Nacionales (DIAN). Declarantes. -Usuarios altamente exportadores: Las empresas reconocidas como Usuario Altamente Exportador8 (ALTEX) por la DIAN, gozan de una serie de beneficios tributarios y administrativos. Para su reconocimiento deben cumplir con los siguientes requisitos:  Haber realizado exportaciones durante los doce meses anteriores a la presentación de la solicitud por un valor FOB igual o superior a USD 2.000.000.  Que el valor exportado directamente, o a través de una sociedad de comercialización internacional, represente por lo menos el 30% del monto de sus ventas totales en el mismo periodo.  De no cumplirse las condiciones anteriormente señaladas, se deberá acreditar, con anterioridad a la solicitud, valores FOB exportados directa o indirectamente, iguales o superiores a USD 21.000.000 independientemente del porcentaje de ventas a los mercados de exportación. Usuarios aduaneros permanentes: Son reconocidos por la DIAN hasta por cinco años, si han efectuado operaciones de comercio exterior en los doce meses anteriores, mínimo por un valor FOB de USD 5.000.000, o esta cantidad como promedio anual durante los últimos tres años, y han tramitado al menos cien declaraciones de importación o exportación en los últimos doce meses.
  17. 17. Operador económico autorizado: Es la persona natural o jurídica establecida en Colombia y reconocida por la DIAN como un usuario de la cadena de suministro internacional que cumple con las condiciones mínimas de seguridad establecidas por el Gobierno nacional9 y, por tanto, garantiza operaciones de comercio exterior seguras y confiables. 5.8. Conclusiones.  Colombia goza de ubicación privilegiada así como la abundancia de sus recursos naturales, pero basar una economía en un sector primario es algo que no es muy benéfico, ya que como lo sabemos los recursos se agotan y la gran mayoría de veces son irrecuperables, causándole un gran daño a nuestro sistema natural. Lo que causaría un fenómeno de enfermedad holandesa que si no se trata de la manera adecuada llevaran a la economía del país a un vai ven sin retorno, en lo cual la riqueza será para unos cuantos aumentando de este modo las brechas de desigualdad social.  La inversión extranjera directa, se ha convertido en un factor importante en la actual economía colombiana lo que a crear ambientes más propensos para redirección esos capitales a nuevos sectores para así diversificar la cadena productiva nacional. Para ellos es importante que se generen una serie de característica para que el ambiente del país genere una mayor confianza inversionista de los extranjeros como lo son : -Crear un ambiente de negocios más atractivo para la inversión extranjera. -Modernizar el marco institucional responsable de incentivar y promover la inversión extranjera. -Unificar y adecuar la normatividad vigente para generar un entorno jurídico estable y transparente - Generar estímulos a la inversión extranjera. -Adelantar un esfuerzo sistemático y permanente de promoción a la inversión  Colombia como bien los sabemos es un país que presenta una característica bastante particular como lo es la economía subterránea, la cual en la mayoría de los casos no se tiene en cuenta al dar las cifras exactas de desarrollo y crecimiento en el país. El lavo de activos es el principal flagelo que quebranta toda la dinámica de la legalización de los activos y divisas provenientes de operaciones comerciales-compras nacionales, por lo que en las mayorías de los casos el ente regulatorio o legalizado se ha quedado corto, ya ue la gran mayoría de las entidades estatales encargadas de este proceso (dian,bancos etc) han sido infiltradas por los dineros provenientes de las actividades ilícitas ,que en sí son las que sostiene el sistema económico del país .Este problema es de décadas ,pues ningún de los gobiernos a podido subyugar las causas – consecuencias que esto representan en nivel de desarrollo de una sociedad
  18. 18. en su conjunto. Tal vez si algunas instituciones estuvieran descentralizadas del gobierno como la Dian podría tal vez datos más verificas acordes a la realidad de sociedad colombiana, no siendo manipulada por los gobiernos de turnos y sus intereses particulares. BIBLIOGRAFIA.  Inversion extranjera:Portafolio(disponible en :www.portafolio.co  Inversion colombiana en el exterior :Revista dinero  Inversion extranjera directa: DNP (Disponible en :www.dnp.gov.co)  Inversion de colombia en el exteriorTiempo (Disponible en.www.dnp.gov.co)  Impacto de la inversion extranjera : Fedesarrollo (Disponible www.fedesarrollo.org.co)  Reporte de inversion extranjera en colombia: Ministerior de industria y comercio  Mercado Cambiario. Banco de la Republica. (Disponible en : Banrep.org)  Mercado de Divisas. (Disponible en: Monografias.com)  Capitulo V Regimen cambirio en colombia: bancoldex (Disponible en www.balcoldex.com)  FAQ : DIAN .(Disponible en:www.dian.gov.co

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