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Inflacion 2011 clase 3 y 4
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Inflacion 2011 clase 3 y 4

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  • 1. UNAN LEON (FACULTAD DE CIENCIAS Y TECNOLOGIA) MATEMATICA FINANCIERA IIUNIDAD I: INTERES E INFLACIONClase: No. 3 y 4Tema: * AMORTIZACION MEDIANTE CUOTA CON CORRECION MONETARIA EN LA FECHA DE PAGO **AMORTIZACION MEDIANTE CUOTAS NIVELADAS CON CORRECION MONETARIA PROYECTADAAMORTIZACION MEDIANTE CUOTA CON CORRECION MONETARIA EN LAFECHA DE PAGOEn los países donde son comunes los programas de ajustes estructurales, la devaluaciónpermanente del valor de las monedas locales se vuelve una necesidad imperiosa. Debido aesta situación los gobiernos haciendo uso de los instrumentos de política monetaria, en labúsqueda de un desarrollo económico sostenido se ven obligados a estimular y proteger lasinversiones mediante leyes. Por lo general, en estos países, los prestamos bancario y demicro financieras, son inversiones que están protegidos mediante ley de mantenimiento devalor de las UPAC (unidades de poder adquisitivo de valor constante). Es importanteseñalar que las inversiones a mediano y largo plazo se protegen tanto de la devaluacióncomo de la inflación. (Msc. Noel Reyes A.)En el caso de Nicaragua, la política cambiaria se ha mantenido en estos últimos años en un5% anual.Las cuotas para amortizar préstamos que lleven la clausula de mantenimiento de valor, sedeterminan en la misma forma que los préstamos comunes ya estudiados y los resultadosse convierten en unidades monetarias que correspondan, según el factor de correcciónmonetaria FCM que rija en la fecha de cada cuota.En Nicaragua, como el mantenimiento de valor de los prestamos o créditos en córdobas esrespecto al dólar; estos se dolarizan de acuerdo al tipo de cambio oficial TCO y luego serealizan todos los ajustes en la moneda córdoba en la fecha de cada pago.El FCM en una fecha se determina, a través de la fórmula: FCM = (1 + iv) n (1)donde: iv : tasa de variación monetaria del período o tasa de devaluación. n: número de períodos FCM: Factor de corrección monetaria TCO = Tasa de cambio oficial.Donde el tipo de cambio oficial TCO en dicha fecha se calcula mediante: (2)Lic. Martín J. Alonso Página 1
  • 2. DondeTCOk : es tipo de cambio oficial en periodo actual (en cuestión) yTCOk-1 :es tipo de cambio oficial en periodo anteriorOtra fórmula que se puede utilizar es la: (3)En esta fórmula se puede calcular el tipo de cambio actual o futuro, siempre y cuandoconozcamos el tipo de cambio base TCO0 ,Ejemplo 10: Si el córdoba se devalúa a una tasa de variación efectiva del 5% anual,entonces la tasa de variación mensual es: Solución:iv= 5% anual,m = 12,iv. mensual = ?FCMmensual = ? iv. mensual = 0.407412378% mensualAhora el factor de corrección mensual es: FCM = 1.004741278Ejemplo 11: Cuando la tasa de variación era del 12% anual, donde el valor del dólar alfinal del mes de junio de 1998, se cotizaba al TCO de C$10.5700, entonces calcule para lossiguientes 6 meses. Solución: iv. mensual = 0.948879293% mensualUsando la formulaTCO0 = C$10.5700TCO 0 = 10,5700 mes de junio 1998TCO 1 = 10,5700*FCM = 10,6703 mes de julio 1998TCO 2 = 10,6703*FCM = 10,7715 mes de agosto 1998TCO 3 = 10,7715*FCM = 10,8738 mes de septiembre 1998TCO 4 = 10,8738*FCM = 10,9769 mes de octubre 1998TCO 5 = 10,9769*FCM = 11,0811 mes de noviembre 1998TCO 6 = 10,0811*FCM = 11,1862 mes de diciembre 1998Tarea use la formula (3) y compare los resultados.Para construir el cuadro de amortización con corrección monetaria en la fecha de pago debetener presente que:Lic. Martín J. Alonso Página 2
  • 3. Formato de tabla del calendario de pago con corrección en la fecha de pago.El valor de las cuotas es:Los intereses se calculan con la formula:La amortización se calcula como:El saldo actual es con:Todas estas formulas se resumen en la Tabla No.1Tabla No.1: Amortización mediante cuota con corrección monetaria en la fecha de pagoPeriodo Cuota $ Interés $ Amortización $ Saldo $ Cuota C$ Saldo C$ k 0 0 0 0 0 1 2 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . k . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . N .Ejemplo 12: Una Cooperativa turística, obtuvo un préstamo para su reactivación por partedel banco, el día 26 de Febrero de 2009 por la cantidad de C$100,000; al tipo de cambio deC$19.9999 por dólar americano (C$20 $1), a plazo de de 2 años pagaderos mediante 8cuotas niveladas en dólares o cuotas en córdobas ajustadas por el TCO al momento deefectuar los pagos. Si la tasa de interés corriente fue del 16% C.T.; interés moratorio del10% anual, si la tasa de variación controlada es del 5% anual. Elabore ele calendario depago. Solución:DatosP* = C$100,000 préstamo en córdobas corriente.TCO0 = C$20.0000 $1 préstamo en dólares.iv = 5% anualj= 16% C.T.m = 4 frecuencia de capitalizaciones en el año.i = j/m = 16%/4 = 4% efectiva trimestral.imo = 10% interés moratorio.Lic. Martín J. Alonso Página 3
  • 4. n = 2 años de plazo.N = n.m = 2(4) = 8 pagos trimestrales.C* = ? (cuota dolarizada) C* = $742.64Tabla No.2: Cuadro de amortización del ejemplo 12. Cuota en $ Interés en $ Amortización Saldo $ S* TCO Cuota en C$ Saldo C$ SkPeriodo k C* I* A* Ck 0 5.000,00 20,0000 100.000,00 1 742,64 200,00 542,64 4.457,36 20,2454 15.035,06 90.241,25 2 742,64 178,29 564,34 3.893,02 20,4939 15.219,57 79.783,09 3 742,64 155,72 586,92 3.306,10 20,7454 15.406,35 68.586,34 4 742,64 132,24 610,40 2.695,70 21,0000 15.595,42 56.609,75 5 742,64 107,83 634,81 2.060,89 21,2577 15.786,81 43.809,84 6 742,64 82,44 660,20 1.400,69 21,5186 15.980,55 30.140,83 7 742,64 56,03 686,61 714,08 21,7827 16.176,67 15.554,49 8 742,64 28,56 714,08 0,00 22,0500 16.375,19 0,00TOTAL 5.941,11 941,11 5.000,00 25.575,64AMORTIZACION MEDIANTE CUOTAS NIVELADAS CON CORRECIONMONETARIA PROYECTADACuando los proyectos en general necesitan financiamiento para llevar adelante lasinversiones, en un escenario de inflación o devaluación monetaria, es común que loanalistas financieros, realicen las proyecciones en moneda corriente, tanto del pago de lacuotas, como de los ingresos y egresos, utilizan do la tasas de interés inflada dDonde la tasa inflada o de devaluación es: d = i + iv + i (iv)El valor de las cuotas es:Los intereses se calculan con la formula:La amortización se calcula como:El saldo actual es con:Lic. Martín J. Alonso Página 4
  • 5. Tabla No. 3Periodo Cuota C$ Interés C$ Amortización C$ Saldo C$ k 0 0 0 0 1 2 . . . . . . . . . . . . . . . k . . . . . . . . . . . . . . . NEjemplo 13: Un proyecto agropecuario de occidente, necesita un financiamiento deC$2,000,000; para utilizarlo en la siembra del maní. Si la devolución del córdoba para lospróximos 5 años se estima que será del 5% anual. El horizonte de planeación es de 5 años yla tasa de interés del préstamo es del 15%. Elabore el calendario de pago utilizando elsistema de cuotas niveladas en córdobas corrientes y que contengan el ajuste pordeslizamiento monetario.DATOS:P = C$2,000,000iv = 5% anual (devaluación anual)n = 5 años de plazoi = 15% tasa efectiva de interés anualm=1N = n.m = 1(5) = 5 cuotas anuales.Cálculo de la tasa infladad = ? (tasa inflada o de mercado)d = i + iv + i (iv) = 0.15 + 0.05 + 0.15(0.05) = 0.2075d = 20.75% anual.Cálculo de la cuota:Tabla No.4: El calendario de pago del ejemplo 13. Amortización C$ Periodo k Cuota en C$ C Interés en C$ I Saldo C$ S A 0 2.000.000,00 1 679.827,45 415.000,00 264.827,45 1.735.172,55 2 679.827,45 360.048,30 319.779,15 1.415.393,40 3 679.827,45 293.694,13 386.133,32 1.029.260,08 4 679.827,45 213.571,47 466.255,98 563.004,10 5 679.827,45 116.823,35 563.004,10 -TOTAL 3.399.137,25 1.399.137,25 2.000.000,00Lic. Martín J. Alonso Página 5
  • 6. TareaEl Banco Central de Nicaragua informa al público en general los tipos de cambio oficial delcórdoba nicaragüense con respecto al dólar de los Estados Unidos de América que regiránen todo el territorio nacional.El tipo de cambio oficial el 18 de abril de 2012 fue de TCO = 23.3130Elabore en una tabla el tipo de cambio del mes de abril del 2012, apartir del 18 de abril al30 de abril. ABRIL 2012DIA C$ por US$ 18 23.3130 19 20 . . . . . . 30Lic. Martín J. Alonso Página 6