Viii encuentro 2013 jose luis herrera niif 2013

NIIF: Nuevos
requerimientos de
información
financiera y otras
modificaciones
para el año 2013
Octubre 2013
KPMG I NTERNATIONAL S TANDARDS G ROUP

Agenda
Introducción
NIIF 10
NIIF 11 y 12
NIIF 13

NIIF se ha vuelto global – ¿Movimientos hacia la adopción?
Canadá
(2011)
Rusia
(2012)

China

Corea del
sur
(2012)

US

Taiwán
(2013)

Tailandia
(2013)
Nigeria
(2012)

Japón

Mexico
(2012)
India
Argentina
(2012)

Brasil
(2010)

Malasia
(2012)

Singapur
(?)

© 2013 KPMG Peat Marwick Nicaragua, S. A., una sociedad nicaragüense y una firma miembro de la red de firmas independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (“KPMG
International”), una cooperativa suiza. KPMG International no provee servicios a clientes. Ninguna firma miembro tiene autoridad para obligar o comprometer a KPMG International ni a ninguna otra firma
miembro frente a terceros, ni KPMG International tiene autoridad alguna para obligar o comprometer a ninguna firma miembro. Derechos reservados. Impreso en Nicaragua.

2

Evolución (en lugar de revolución) del IASB

‘Antiguo’ IASB

Agenda

‘Nuevo’ IASB

Agenda

■ Marco de consolidación
(NIIF 10, 11, 12)
■ Medición del valor razonable (NIIF 13)
■ Reconocimiento de ingresos
■ Arrendamientos
■ Seguros

■
■
■
■

Reconocimiento de ingresos
Arrendamientos
Seguros
Instrumentos financieros

■ Instrumentos financieros

Revisión de Gobierno
MoU con FASB

Definir el uso doméstico de las NIIF
(Junta de supervisión)
Centrarse en usuarios existentes de las
NIIF


3

Nuevas prioridades del IASB

Construir la infraestructura
■ Dialogo informal  Red
formalizada
– Emisores de normas:
EFRAG, AOSSG,
GLASS
– Reguladores
– Auditores

Mayor énfasis en la
aplicación consistente

Centrarse en usuarios
existentes

■ Revisiones post-emisión

■ Pocos proyectos activos a
nivel de normas: Marco
conceptual, sobrecarga de
revelaciones, OCI.

■ Comité de Interpretaciones
más activo.
■ Alianzas con reguladores
(Encargados de hacer
cumplir), emisores de
normas nacionales

■ Mantenimiento, no
convergencia.

Una cadena de suministro más integrada … para garantizar la calidad del
producto
Hans Hoogervorst 03/12

4

Una nueva ola de NIIFs golpea los mercados de capitales

Cierre de año estimado de
implementación

Impactos de alto nivel
Contabilidad,
impuestos y
reportes

Negocio

Medición FV

G

G

G

G



Consolidación

A

A

A

A



Acuerdos
conjuntos

A

A

A

A



Ingresos

A

R

R

R



Instrumentos
Financieros

A

R

R

R



Contabilidad
de cobertura

A

A

A

A



Arrendamientos

A

R

R

R



Sistemas y
procesos

Gente y
cambios

2012

2013

2014
o después


5

NIIF 10 Estados
financieros
consolidados


Pasos con la nueva Norma

Conceptos básicos
Paso 1: Entender a la participada
Paso 3: Evaluar poder sobre
actividades relevantes

Click to edit Master title style

Paso 3: Evaluar exposición a la variabilidad
de rendimientos
Paso 4: Evaluar vinculación

Click to edit Master subtitle style

Evaluación continua

Click to edit Master text styles


De NIA 27/SIC-12 a NIIF 10

Normas 2008
Excepciones para la preparación de
estados financieros consolidados

Determinación de participadas a
consolidarse

Procedimientos de consolidación

NIIF 10

Casas matrices
inmediatas
(criterio)
NIC 27
modelo de
control

Se añaden
entidades de
inversión**

SIC-12
Modelo R&R

Nuevo modelo
único de control

Requerimientos similares

** Efectivo 1 de enero de 2014 – Ver consideraciones iniciales de
estados financieros separados

9

El nuevo modelo único de control

Entender a la
participada
1-4

Variabilidad de
los
rendimientos

Poder
5-8

9

Vinculación
entre poder y
variabilidad

Consolidación
10

Control es evaluado sobre una base continua


10

Identificando la participada: Entidad vs Silo

Control generalmente es evaluado a nivel de entidad, pero puede también
ser evaluado sobre la base de activos y pasivos específicos (un silo).

Silo = porción
de una
entidad
considerado
como una
entidad por
separado

■ Ninguno de los activos del silo pueden ser utilizados
para pagar obligaciones de la entidad;
■ Los activos del silo son la única fuente de pago de los
pasivos del silo; y
■ Aparte de los acreedores del silo, ninguna otra parte
tienen derechos y obligaciones relacionadas con los
activos del silo o sobre los flujos de efectivo
residuales de estos activos

No se espera que sea común – probablemente en los servicios financieros,
(fondos de inversión) y en los sectores de bienes raíces.

11

Propósito y diseño de la participada
2
Considere riesgos (luces y sombras) si la participada fue diseñada para
crear y transmitir a partes involucradas en la transacción, y si los
inversionistas están expuestos a todos o algunos de estos riesgos.

Ítems a ser considerados:
Involucramiento y decisiones hechas en el momento de la creación de la
participada
Acuerdos contractuales establecidos en la creación de la participada
Circunstancias en las cuales ocurren las actividades relevantes
Compromiso del inversionista en asegurar la continuidad operativa
Relevante para todas las áreas del modelo de control


12

Identificar las actividades relevantes de la participada
3
Actividades relevantes = actividades que afectan significativamente los
rendimientos de la participada

Compañías operativas
convencionales, por
ejemplo

Probablemente considerar establecimiento de
decisiones operativas y de capital (Ej. Presupuestos)
y nombramiento, remuneración y terminación de
personal clave de la administración o servicios
prestados

Vehículos de
propósitos limitados

Probablemente se requiera un análisis más
profundo

Considere el propósito y diseño de la participada y otros factores – Ejemplo,
factores que determinan la utilidad bruta, ingresos y valor de la participada.

13

Identificar cómo son tomadas las decisiones en relación a
las actividades relevantes
4
¿Son relevantes los derechos de voto al evaluar si el inversionista tiene
poder sobre la participada?
Tema de
discusión

Participada controlada
mediante la agrupación de los
derechos de votos (Ej.
Empresas operativas
convencionales)

Participadas diseñadas en
donde los derechos de votos
no son relevantes (Ej.
Vehículos de titularización)

5-7


8

14

Agenda
Conceptos básicos
Paso 1: Entender la participada

Paso 2: Evaluar poder sobre las
actividades relevantes Master title style
Click to edit
Paso 3: Evaluar la exposición a la
variabilidad de rendimientos





Derechos de votos sustanciales
5
Derechos ejercitables cuando las
decisiones sobre las actividades
relevantes de la participadas deben
hacerse…

…y tenedores tienen la habilidad
práctica de ejercer los derechos.

Factores a considerar:
¿Existen barreras
que impidan a
tenedores al
ejercicio de sus
derechos?

¿Tendrían los
tenedores los
derechos y
beneficios por su
ejercicio?

¿Varias partes
necesitan estar de
acuerdo para que los
derechos se vuelvan
ejercitables u
operacionales?


16

Derechos potenciales de voto: Ejemplo 1
5

X

Z

Opción
sobre
70%
30%

70%

Participada
C

■ Decisiones sobre la Participada C se
realizan por mayoría de voto.
■ X tiene opción de compra para
adquirir el 70% de Z.
■ Reunión para cambiar políticas
existentes sobre prácticas relevantes
puede llamarse en cualquier
momento con un preaviso de 30 días.
■ Opción de compra por debajo del
precio de mercado (In the money)

P: ¿Es sustantiva la opción?

■ Opción puede ser ejercida en
cualquier momento.


17

5

X

Z

Opción
sobre
70%
30%

70%

Participada
C


■ Opción está por encima del precio
de mercado de las acciones (out of
the money).
cualquier momento.


18

5

X

Z

Opción
sobre
70%
30%

70%

Participada
C



■ Opción solamente puede ser
ejercida con un preaviso de 35
días.


19

5

X

Z

Opción
sobre
70%
30%

70%

Participada
C



cualquier momento.
■ Z es la única fuente de know-how y
pudiera retirarse si es ejercida la
opción de compra.


20

Derechos sobre otros contratos
6
Un acuerdo con otros tenedores puede otorgar derechos de voto y dar poder

Acuerdo de

X

Z

Accionistas

60%

40%

Participada
C

■ Compañía X tiene el 60% de los
derechos de voto en Participada C.
■ Sin embargo, debido a la
experiencia de la Compañía Z en
las operaciones de C, X firmó un
acuerdo sobre el cual se remite a
los deseos de Z en relación a la
votación.
P:

¿Quién controla la Participada C?

Considere también ruptura de términos del contrato

21

Poder de Facto: Ejemplo 1
7

Muchos

52%

X

48%

■ Inversionista X tiene el 48% de los
derechos de voto de S.
■ Derechos de voto restantes
distribuidos en miles de accionistas,
ninguno tiene más del 1% de los
derechos de votos.

Participada S

P: ¿X tiene poder?



■ No existen otros acuerdos que
afecten el proceso de toma de
decisiones.


22

7

X
40%

Y
26%

Z
26%

■ Inversionista X tiene el 40% de
Muchos
derechos de votos de Participada S.
8%

■ Derechos de votos restantes
distribuidos por miles de accionistas,
ninguno tiene individualmente más
del 0.1% de los derechos de votos.

Participada S

Q: ¿X tiene poder?

■ Inversionistas Y y Z tiene el 26% cada
uno.



decisiones.


23

7

X

Otros

35%

65%

Participada
S

Q: ¿X tiene poder?

■ Inversionista X tiene 35% de los
derechos de voto de la participada S.
■ Otros tres inversionistas tienen 8% de
los derechos de votos cada uno. El
41% restante está ampliamente
disperso.
decisiones.
En las últimas reuniones de Junta,
75% de los derechos de votos

X tiene sólo 47% (35/75)
de los derechos de votos activos


24

Derechos de votos no relevantes
(Entidades estructuradas)

8

Evidencia de habilidad
práctica de dirigir actividades
relevantes (mayor peso)
Propósito y diseño de la
participada

y

Indicadores de relación
especial con la participada

2
Si el inversionista tiene gran
exposición a la variabilidad de
los rendimientos


25

Agenda
Conceptos básicos
Paso 2: Evaluar poder sobre actividades
relevantes


Paso 3: Evaluar la exposición a
la variabilidad de los
rendimientos




Evaluar la exposición a variabilidad de rendimientos
9
Analizar si el inversionista está expuesto a (tiene el derecho a) la
variabilidad de los rendimientos de su involucramiento con la participada

Fuentes de rendimientos (positivo y/o negativo) incluye:
Dividendos, intereses sobre títulos de deuda y cambios en el valor
de la participada
Remuneración sobre los servicios de activos y pasivos de la
participada, honorarios y exposición a pérdida de proveer crédito o
apoyo en la liquidez
Beneficios fiscales
Intereses residuales sobre los activos y pasivos de la participada
sobre su liquidación
Economías de escala, ahorro de costos u otras sinergias
Podría ser más compleja y consumir una gran cantidad de tiempo si el
inversionista no tiene participación en el patrimonio o intereses sobre deuda.

27

Agenda
Conceptos básicos
relevantes


Paso 3: Evaluar la exposición a la variabilidad
de los rendimientos

Paso 4: Evaluar vinculación to edit Master subtitle style
Click



Evaluar vinculación
10

Poder

Poder

Variabilidad de
rendimientos

Poder utilizado
para generar
rendimientos por
sí mismo

Inversionista es
un principal

Variabilidad de
rendimientos

Uso de poder
delegado para
beneficio de
otros

Inversionista es
un agente


29

Agenda
Conceptos básicos
relevantes


Paso 3: Evaluar la exposición a la variabilidad
de los rendimientos





Inversionista reconsidera si controla a la participada si hechos y
circunstancias indican que existen cambios sobre uno o más
elementos del modelo de control
Entender a la
subsidiaria

Propósito y
diseño y
actividades
relevantes

Poder

Variabilidad de
rendimientos

Vínculo entre
poder y
variabilidad

Derechos
sustantivos y
cómo son
dirigidas
actividades
relevantes

Exposición de
partes a
variabilidad de
rendimientos de
la participada

Relación global
entre un
principal y un
agente


31

De NIC 31 A NIIF 11 (Acuerdos conjuntos)

NIC 31

Contabilización
línea a línea

NIIF 11

OCC/
ACC

No es un vehículo
separado

OC
Alternativa:
método de
participación o
consolidación
proporcional

ECC

Vehículo separado, pero
separación proviene de
forma, contrato u otros
factores y circunstancias
Vehículo separado

Vehículo separado y
separación se mantiene
vigente

NC

Contabilización
línea a línea
de los activos
y pasivos
relevantes

Método de
participación


33

Acuerdos conjuntos

Un acuerdo sobre el cual dos o más partes tienen “control conjunto”

1 Control
colectivo

Las partes deben actuar en conjunto para la dirección de las
actividades relevantes.

2 Control
conjunto

Decisiones relacionadas con actividades relevantes requieren
el consentimiento unánime de las partes que comparten el
control (contractualmente acordado).

Control conjunto no ha cambiado desde NIC 31,
pero control es evaluado utilizando nuevo modelo de control en NIIF 10

34

Control colectivo vs control conjunto

A

50%

B

25%

Participada S

C

25%

■ El acuerdo contractual especifica que
al menos el 75% de los votos son
requeridos para tomar decisiones en
relación a las actividades relevantes
de la participada S.




P: ¿Existe control colectivo?

P: ¿Existe control conjunto?


35

Negocio conjunto vs Operación conjunta:
Cuatro pruebas

Estructura

¿Es un acuerdo estructurado a través de un vehículo separado
de las partes?

N

Y
2

Forma legal

¿La forma legal del vehículo da derechos a las partes sobre los
activos y obligaciones sobre los pasivos que conforman el
acuerdo?

Y

N
3

Acuerdo
contractual

¿Los acuerdos contractuales dan derechos a las partes sobre
los activos y obligaciones sobre los pasivos del acuerdo?

Y

N
Otros factores
y
4
circunstancias

Operación conjunta

1

¿Las partes tienen derechos sustanciales de todos los beneficios
económicos de los activos del acuerdo?
Y
¿El acuerdo depende de las partes sobre una base continua para
liquidar sus pasivos?

N
Negocio conjunto

36

Contabilización de un Negocio Conjunto

Estados financieros
consolidados

Negocio conjunto (JV)

Otras partes de un JV

Estados financieros
separados

Método de participación
(NIC 28)

Costo o NIC 39

Método de participación
(si existe influencia
significativa); de otra
manera NIC 39

Costo o NIC 39
(SI existe influencia
significativa); de otra
manera NIC 39


37

Contabilización de Operación Conjunta

Estados financieros
consolidados

Estados financieros
separados

Operador conjunto

Contabilización línea a línea (proporcional)

Otras partes de la
operación conjunta

Contabilización del interés de conformidad con
NIIF relevantes – como derechos y obligaciones
individuales o una inversión


38

NIIF 12 Revelación de
intereses en otras
entidades

Objetivos

Revelación que
ayude a usuarios de
estados financieros a
evaluar:

La naturaleza de, y riesgos asociados con, una
entidad con intereses en otras entidades; y
Los efectos de estos intereses en la posición
financiera, desempeño financiero y flujos de
efectivos de la entidad.
Ejemplos:

Intereses en otra entidad
Involucramiento contractual y no
contractual que expone a una
entidad a la variabilidad de los
rendimientos del desempeño de
otra entidad.

Instrumentos de patrimonio
Instrumentos de deuda
Provisión de fondeo
Apoyo para liquidez
Mejora de crédito
Garantías


40

Alcance

Intereses en subsidiarias

Intereses en arreglos conjuntos y
en asociadas
Un interés en entidades
estructuradas no consolidadas
Patrocinio de entidades
estructurada no consolidadas


41

¿Por qué es tan necesario conversar en relación a NIIF 13?
■ NIIF 13 tiene un efecto general e impacta la
mayoría de las NIIF que requieren o permiten la
medición o revelación del Valor Razonable (FV,
por sus siglas en inglés).
■ NIIF 13 introduce una nueva guía y cambios en
la medición de FV y requerimientos de revelación
relacionados. La nueva guía incluye:
– Definición modificada de FV, incluyendo:
■ Precio de salida (exit price) y concepto de
transferencia.
– Nueva guía en:
■ Unidad de valuación.
■ Ajustes por valuación.
■ Premisas en valuación de activos no
financieros.
■ Disminución significativa en el volumen o
nivel de actividad.


43

Marco general

Por qué

 Guía consolidada de medición del
FV en una Norma.
 Incrementa convergencia con US
GAAP.

Qué

 Define FV.
 Establecer un sólo marco
conceptual para medición de FV.
 Requiere revelaciones específicas
de medición del FV.

Cuándo

 Períodos anuales que comienzan en
o después del 1 de enero de 2013.
 Aplicación anticipada era permitida.


44

¿Cuál de estos temas están en el alcance de NIIF 13?
Ítem

Requerimientos de medición
del FV

Requerimientos de revelación
del FV

Swap tasa de
interés

S: Medición inicial y subsecuente

S: Medición subsecuente del FV

Préstamos
medidos al costo
amortizado

S: Medición inicial y revelaciones
del FV

S: Revelaciones del FV

Propiedad, planta
y equipos

S: Medición subsecuente basado
en el modelo de revaluación
N: Medición subsecuente basado
en el modelo del costo

S: Medición subsecuente basado
en el modelo de revaluación
N: Medición subsecuente basado
en el modelo del costo

Ingresos

S: Medición de ingresos

N: Ítem no reconocido en el estado
de situación financiera

Propiedad de
inversión
(Costo)

S: Revelación de FV

S: Revelación de FV


45

¿Requiere/permite otras NIIF?

Requerimientos generales en el alcance de NIIF 13

Reconocimiento
inicial (basado en)
FV

Medición
subsecuente
(basado en) FV

Revelación en
relación a medición
(basado en) FV

Aplicar
requerimientos
de medición de
FV de NIIF 13
si no está
explícitamente
fuera del alcance

Aplicar
requerimientos
de revelación de
NIIF 13
si no está
explícitamente
fuera del alcance


46

Implicaciones de la definición de FV en NIIF 13
El importe por el cual puede intercambiarse un activo o cancelarse un
pasivo, entre partes interesadas debidamente informadas
que realizan una transacción en condiciones de independencia mutua.

Antes de
NIIF 13

El precio que sería recibido por vender un activo o pagado por transferir
un pasivo en una transacción ordenada entre participantes de mercado
en la fecha de la medición.
NIIF 13
 Concepto de precio de salida (exit price)
 Pasivos: transferencia vs cancelación
 Medición desde el punto de vista de “participantes de mercado” vs
medición específica de la entidad
 Fecha de medición

47

Unidad de contabilización y unidad de valuación

¿La unidad de valuación es provista por NIIF
13?
No

Si

Nuevo

Unidad de valuación
podría ser diferente de
unidad de contabilización

Determinar unidad de contabilización de
conformidad con IFRS que requiere o permite
la medición del valor razonable

Unidad de valuación = unidad de
contabilización


48

Ejemplo 1: Large holding
Datos:
■ Entidad P tiene el 8% (Ej. 1.5 millones de acciones) del capital social de
Entidad Q.
■ Volumen de operaciones diario es de 1% de las acciones en circulación.
■ El precio de cotización de una acción de Q es CU 10 a la fecha de
medición.
■ P asume que está en la capacidad de vender su 8% en una transacción
por CU 13.5 millones a la fecha de medición.

P1a: ¿Cuál es el FV del 8% de interés en Q a la fecha de medición si
las acciones de Q son cotizadas en un mercado activo?
P1b: ¿Cómo cambiaría su enfoque si el mercado de acciones de Q
estuvo inactivo?

49

Solución de ejemplo 1: Large holding
P1a: ¿Cuál es el FV del 8% de interés en Q a la
fecha de medición si las acciones de Q son
cotizadas en un mercado activo?

CU
15 millones

■ Unidad de valuación y unidad de contabilización es la acción individual de
conformidad con NIIF 13.14 y NIA 39/NIIF 9.
■ Si están disponible precios cotizados, estos deben utilizarse para medición de
FV (NIIF 13.69, 77, 80): 1.5 millones de acciones x CU 10 = CU 15 millones.
■ Descuento de CU 1.5 millones es un factor de obstrucción que es:
– Una característica de la participación de la entidad;
– Inconsistente con la unidad de contabilización; y
– no es una característica de la acción individual

P1b: ¿Cómo cambiaría su enfoque si el mercado de acciones de Q
estuvo inactivo?

50

¿El mercado u otros factores sugieren que los
participantes de mercado pueden maximizar el valor
del activo a través de un uso diferente?

No

Mayor y mejor uso de activos no financieros

Nuevo
FV se basa en el
uso corriente del
activo.

Si
Identificar otros usos que sean físicamente posible,
legalmente permisible Y financieramente factibles, ya
sea sobre:
 Una base individual; o
 En combinación con otros activos o activos y pasivos.

Mida FV basado en el uso que maximiza el valor del
activo = mayor y mejor uso del activo.

51

Ejemplo 2: Disminución en el volumen o nivel de actividad
■ Entidad D tiene el 4% del capital social de la Entidad F, con precio cotizado en bolsa
de valores de CU 200 a la fecha de medición (Q4-20X2).
■ Durante la jornada Q2-20X2 las transacciones fueron suspendidas por 8 semanas y
durante el 20X2 el gobierno tomó varios pasos para apoyar al mercado.
■ Debido a la inestabilidad económica y política, el precio de la acción y actividad
comercial ha disminuido mucho desde Q2-20X2, con mínimos históricos en Q4-20X2.
■ El volumen de operaciones en el tiempo de medición es proporcional al volumen de
negociación trimestral.

P2: ¿D puede utilizar un precio diferente del precio cotizado, para
medir el FV de una acción en F a la fecha de medición?

52

Solución de ejemplo 2: Disminución en el volumen o nivel
de actividad
P2: ¿D puede utilizar un precio diferente del precio cotizado, para
medir el FV de una acción en F a la fecha de medición?
■ ¿Es un mercado activo?
■ En un mercado activo las transacciones de los activos o pasivos se dan con
suficiente frecuencia y volumen para proveer información de los precios sobre
una base continua.
No
■ Podría haber una disminución significativa en el volumen o
nivel de actividad para las acciones de F.
■ Disminución significativa en volumen o nivel de actividad ≠ mercado inactivo.
■ Basado en el patrón de hechos presentado  suficiente evidencia para
considerar el mercado como activo.
■ Incluso si el mercado es inactivo, precios cotizados pudiera aún representa
la mejor evidencia de FV.
Área de
juicio

53

Disminución significativa en volumen o nivel de actividad y
transacciones que no son ordenadas
Área de
Factores que pudiera indicar que una disminución en
juicio
volumen o nivel de actividad incluye, por ejemplo:
 Pocas transacciones recientes;
 Precios cotizados no basados en información reciente; o
 Precios cotizados varían sustancialmente durante el tiempo o entre mercados.

En caso de una disminución significativa en el volumen o nivel de actividad,
se necesitan mayores análisis de transacciones o precios cotizados

Circunstancias que indican que una transacción no es una transacción
ordenada incluye Ej.:
 Inadecuada exposición para actividades de mercadeo usuales y acostumbradas.
 Vendedores están cerca de la quiebra o suspensión de pagos.

Ordenada...

No ordenada...

Nueva
No se sabe
si es ordenada...


54

Ejemplo 3: Técnicas de valuación
■ Para medir el FV de UGE X, se encuentran disponibles las siguientes
técnicas de valuación para la Compañía Z:
a) Múltiplo EBITDA ; múltiplo ES basado en EBITDA de entidades
listadas que tienen negocios similares a la UGE X.
b) Basado en precios de ventas recientes de negocios similares a la
UGE X.
c) Flujos de efectivos descontados de los próximos cinco años con un
valor final.

P3: Organiza las técnicas de valuación en el orden de conveniencia
para propósitos de medición del valor razonable.

55

Solución Ejemplo 3: Técnicas de valuación
P3: Organiza las técnicas de valuación en
el orden de conveniencia para propósitos de
medición del valor razonable.

Depende

■ Técnicas de valuación son seleccionadas basadas en:
– si son apropiadas en las circunstancias,
– Disponibilidad de datos suficientes para medir el FV, y
– Maximización de datos observables que sean relevantes.
■ En dependencia de las circunstancias puede ser apropiado el uso de una sola o
de múltiples técnicas de valuación.
■ Ya sea un múltiplo de EBITDA o precio de venta de un negocio similar es un dato
observable depende de la adecuada revelación del precio de venta y datos
operativos así como también la necesidad de ajustes por diferencias.
■ Valuación basada en los flujos de efectivos descontados no es basada en datos
observables.


56

Consideraciones prácticas
¿Cómo estamos evaluando el impacto en el control interno sobre la
elaboración de estados financieros y la entidad tomada en su conjunto?


57

¿Qué preguntas tiene?


58

Muchas gracias!

The information contained herein is of a general nature and is not intended to address
the circumstances of any particular individual or entity. Although we endeavour to
provide accurate and timely information, there can be no guarantee that such
information is accurate as of the date it is received or that it will continue to be accurate
in the future. No one should act on such information without appropriate professional
advice after a thorough examination of the particular situation.
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© 2013 KPMG Peat Marwick Nicaragua, S. A., a Nicaraguan corporation and a
member firm of the KPMG network of independent member firms affiliated with KPMG
International Cooperative ("KPMG International"), a Swiss entity. All rights reserved.
Printed in Nicaragua.
The KPMG name, logo and "cutting through complexity" are registered trademarks or
trademarks of KPMG International.

José Luis Herrera
Director
KPMG en Nicaragua
T: (505) 8465-9520
E: jherrera@kpmg.com

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