1. 1 2
efectivo 79,400 84,900
cxc 134,700 161,100
inventarios 256,800 305,600
total ctes (circulante) 470,900 551,600
PPyE
terrenos 100,000 100,000
edificios 800,000 810,000
muebles y enseres 60,800 67,500
depreciaciones 167,000 227,000
ppye neto 793,800 750,500
total activos 1,264,700 1,302,100
proveedores 201,600 192,400
acreedores varios 15,000
ixp 3,200
pasivo corto plazo 201,600 210,600
oblig. financ. Largo plazo 227,700 235,400
total pasivo 429,300 446,000
capital 555,600 555,600
utilidades retenidas 279,800 300,500
total patrimonio 835,400 856,100
validacion
estado resultados proyectado
ventas 960,900 984,709.71
costos ventas 706,100
utilidad bruta 254,800
gastos admon 136,100
utilidad operativa 118,700 122,090.40
21.827% intereses 49,700 51,380.68
utilidad antes impuestos 69,000 70,709.72
impuestos 40% 40% 27,600 28,283.89
utilidad neta 41,400 42,425.83
aumento reservas 20,700 21,212.92
dividendos pagados 20,700 21,212.92

2. g=b*ROE
ROE=UN(n)/E(n-1)
patrimonio
g de crecimiento sostenido
superfast

3. KTNO 1 2 proyectado
efectivo minimo 79,400 84,900
cxc 134,700 161,100
inventario 256,800 305,600
KTO 470,900 551,600
proveedores bbs y ss 201,600 210,600
KTNO 269,300 341,000
ppye neto 793,800 750,500
activos operacionales neto 1,063,100 1,091,500 1,118,545.79
deuda financiera 227,700 235,400 241,232.87
aportes 555,600 555,600 555,600.00
utilidades retenidas 279,800 300,500 321,712.92
total patrimonio 835,400 856,100 877,312.92
total deuda + patrimonio 1,063,100 1,091,500 1,118,545.79
(-) depreciaciones 60,000
(+) inversion adicional en KTNO 71,700
(+) inversion PPyE 16,700
inversion neta 28,400 crec activ oper netos
flujo caja libre
utilidad operacional 118,700 122,090.40
(-) impuestos sobre la UAII 47,480 48,836.16
(=) UODI 71,220 73,254.24
(-) inversion neta 28,400 27,045.79
(=) flujo caja libre 42,820 46,208.45
(+) variacion de la deuda 7,700 5,832.87
(-) intereses despues de impuestos 29,820 30,828.41
flujo caja de deuda - 22,120 - 24,995.54
flujo caja patrimonio 20,700 21,212.92
b factor retencion utilidades 50.00%
utilidades retenidas (reservas) 20,700
utilidad neta 41,400
margen neto 4.31%
utilidad neta 41,400

4. ventas 960,900
relacion D/E 27.50%
deuda 235,400
patrimonio 856,100
productividad activo A/V 1.14
activos operacionales netos 1,091,500
ventas 960,900
g de crecimiento sostenido (b(mn)(1+D/E)) 2.4779%
(A/V-b(mn)(1+D/E))
g de crecimiento sostenido (fast)
ROE 4.9557%
utilidad neta 41,400
patrimonio 835,400
g de crecimiento sostenido 2.4779%
superfast 2.4779% utilidades retenidas/patrimonio de inicio