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MULTIFONDOS
MULTIFONDOS  <ul><li>Agenda </li></ul><ul><li>Objetivos y Características </li></ul><ul><li>Resultados  </li></ul><ul><li>...
<ul><li>Objetivos: </li></ul><ul><li>Dar una mayor flexibilidad y participación a los afiliados en la construcción de sus ...
53%   < 35 años 42% 36 y 55 años Fondo B Fondo C Fondo D 5%   > 55 años <ul><li>Número de Afiliados por Edad  </li></ul>
48%   < 35 años 47% 36 y 55 años Fondo B Fondo C Fondo D 5%   > 55 años <ul><li>Número de Cotizantes por Edad  </li></ul>
<ul><li>Objetivos y Características  (Cont....) </li></ul>% <ul><ul><li>5 Fondos con distintas combinaciones de riesgo-ret...
<ul><li>Objetivos y Características  (Cont....) </li></ul><ul><li>Los afiliados pueden optar libremente entre 5  Fondos  <...
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  <ul><li>Simulación de Retornos Históricos </li></ul><ul><li>de Multifondos  (enero 1990-diciembre 2001) </li></ul>Fuente...
<ul><li>Elección de Afiliados y Pensionados (N°y %)  (*1) </li></ul><ul><ul><ul><li>Fondo A   401.150   23% </li></ul></ul...
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Inversión Efectiva en Renta Variable (Marzo de 2005)
<ul><ul><li>Mejores pensiones </li></ul></ul><ul><ul><li>Mejor asignación de recursos </li></ul></ul><ul><ul><li>Mayor par...
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<ul><ul><li>Estimaciones de la industria señalan que en el mediano plazo aproximadamente US$ 3.500 millones se traspasarán...
<ul><li>Adecuarse e Informar ... </li></ul><ul><ul><li>Reforzar y reestructurar el Área de Inversiones  </li></ul></ul><ul...
<ul><li>Adecuarse e Informar ... </li></ul><ul><ul><li>Definir criterios para la asignación de los actuales activos entre ...
<ul><li>Informarse y Actuar .... </li></ul><ul><ul><li>Conocer y entender las alternativas que se le ofrecen, buscando ase...
<ul><li>Informarse y Actuar .... </li></ul><ul><ul><li>Revisar periódicamente la decisión de mantenerse o cambiar de Tipo ...
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  1. 1. MULTIFONDOS
  2. 2. MULTIFONDOS <ul><li>Agenda </li></ul><ul><li>Objetivos y Características </li></ul><ul><li>Resultados </li></ul><ul><li>Efectos en el Sistema de Pensiones y </li></ul><ul><li>Mercado de Capitales </li></ul>
  3. 3. <ul><li>Objetivos: </li></ul><ul><li>Dar una mayor flexibilidad y participación a los afiliados en la construcción de sus pensiones, y permitirles contar con más opciones para invertir sus ahorros previsionales, y así mejorar el monto de sus futuras pensiones. </li></ul><ul><li>Objetivos y Características </li></ul>Desde agosto de 2002 las AFP ofrecen cinco opciones de Fondos de Pensiones para invertir el ahorro previsional, lo que se conoce como Multifondos.
  4. 4. 53% < 35 años 42% 36 y 55 años Fondo B Fondo C Fondo D 5% > 55 años <ul><li>Número de Afiliados por Edad </li></ul>
  5. 5. 48% < 35 años 47% 36 y 55 años Fondo B Fondo C Fondo D 5% > 55 años <ul><li>Número de Cotizantes por Edad </li></ul>
  6. 6. <ul><li>Objetivos y Características (Cont....) </li></ul>% <ul><ul><li>5 Fondos con distintas combinaciones de riesgo-retorno. </li></ul></ul><ul><ul><li>Los Fondos se diferenciarán de acuerdo al % mínimo y </li></ul></ul><ul><ul><li>máxima de renta variable. </li></ul></ul>
  7. 7. <ul><li>Objetivos y Características (Cont....) </li></ul><ul><li>Los afiliados pueden optar libremente entre 5 Fondos </li></ul><ul><li>para invertir su ahorro obligatorio, salvo: </li></ul><ul><ul><li>Afiliados Hombres y Mujeres que les falten 10 años para </li></ul></ul><ul><ul><li>pensionarse no podrán elegir el fondo A (máx 80% en renta variable) </li></ul></ul><ul><ul><li>Afiliados Pensionados no podrán optar por los fondos A y B </li></ul></ul><ul><ul><li>(máx. 80% y 60% en renta variable, respectivamente). </li></ul></ul>
  8. 8. <ul><li>Objetivos y Características (Cont....) </li></ul><ul><li>Asignación en Caso de no Elección </li></ul><ul><li>Los afiliados que no eligieron fondos, al crearse los Fondos o al adscribirse al Sistema, entre agosto y octubre de 2002, fueron asignados por Ley a un fondo según su edad, de la siguiente forma: </li></ul>Hombres hasta 35 años Hombres desde 36 hasta 55 años Hombres desde 56 años Pensionado por Mujeres hasta 35 años Mujeres desde 36 hasta 50 años Mujeres desde 51 años Retiro Programado Fondo A Fondo B Fondo C Fondo D Fondo E
  9. 9. <ul><li>Asignación Inicial </li></ul><ul><ul><li>Los que no elijan serán asignados según su edad , en </li></ul></ul><ul><ul><li>un período de 1 año con dos traspasos de un 50% de su </li></ul></ul><ul><ul><li>saldo </li></ul></ul><ul><li>Asignación en Régimen por Cambio de Tramo Etáreo </li></ul><ul><ul><li>A signación gradual de los afiliados que nunca elijan </li></ul></ul><ul><ul><li>Fondos traspasando un 20% de sus saldos por año, en </li></ul></ul><ul><ul><li>un período de 4 años </li></ul></ul><ul><li>Objetivos y Características (Cont....) </li></ul>
  10. 10. <ul><ul><li>Cada trabajador podrá traspasarse libremente entre los Fondos. Se puede cambiar hasta dos veces en el año sin costo </li></ul></ul><ul><ul><li>La estructura y valor de las comisiones será igual para todos los tipos de Fondos de una misma AFP </li></ul></ul><ul><ul><li>Se permite que las AFP y los afiliados suscriban contratos para asignar recursos entre 2 Fondos y acordar traspasos futuros de fondos </li></ul></ul><ul><li>Objetivos y Características (Cont....) </li></ul>
  11. 11. <ul><li>El tipo de fondo seleccionado en cada cuenta del afiliado puede ser el mismo o distinto. </li></ul><ul><ul><li>Cuenta de Capitalización Individual Obligatoria (+Indemn.) </li></ul></ul><ul><ul><li>Cuenta de Capitalización Individual Voluntaria </li></ul></ul><ul><ul><li>Cuenta de Ahorro Voluntario </li></ul></ul><ul><ul><li>Depósitos Convenidos </li></ul></ul><ul><li>Objetivos y Características (Cont....) </li></ul>
  12. 12. <ul><li>Qué considerar para elegir un fondo </li></ul><ul><ul><li>Edad o años que faltan para jubilarse </li></ul></ul><ul><ul><li>Preferencias Personales </li></ul></ul><ul><ul><li>Otros Ingresos </li></ul></ul><ul><li>Objetivos y Características (Cont....) </li></ul>
  13. 13.   <ul><li>Simulación de Retornos Históricos </li></ul><ul><li>de Multifondos (enero 1990-diciembre 2001) </li></ul>Fuente: AFP Summa Bansander 133 11 7,0% -2,9% 7,9% E 126 18 5,3% -3,5% 8,5% D 119 25 5,5% -4,9% 8,8% C 107 37 8,2% -9,9% 9,7% B 104 40 10,7% -14,0% 10,6% A Número de meses positivos Número de meses negativos Rentabilidad mejor mes Rentabilidad peor mes Rentabilidad Anual promedio Tipo de Fondo
  14. 14. <ul><li>Elección de Afiliados y Pensionados (N°y %) (*1) </li></ul><ul><ul><ul><li>Fondo A 401.150 23% </li></ul></ul></ul><ul><ul><ul><li>Fondo B 586.262 33% </li></ul></ul></ul><ul><ul><ul><li>Fondo C 598.418 34% </li></ul></ul></ul><ul><ul><ul><li>Fondo D 92.592 5% </li></ul></ul></ul><ul><ul><ul><li>Fondo E .______ 76 .860 5% </li></ul></ul></ul><ul><ul><ul><li>TOTAL 1.757.102 (*2) 100% </li></ul></ul></ul><ul><li>Resultados de los Multifondos (Marzo de 2005) </li></ul>(*1): Elección para la Cuenta de Capitalización Individual. (*2): Corresponde al 20% de los afiliados, el 80% ha sido asignado por ley.
  15. 15. <ul><li>Distribución de los Fondos (US$ y %) (*) </li></ul><ul><ul><ul><li>Fondo A US$ 6.037,08 millones 10% </li></ul></ul></ul><ul><ul><ul><li>Fondo B US$ 12.660,67 ’’ 21% </li></ul></ul></ul><ul><ul><ul><li>Fondo C US$ 31.277,77 ’’ 52% </li></ul></ul></ul><ul><ul><ul><li>Fondo D US$ 8.219,84 ’’ 14% </li></ul></ul></ul><ul><ul><ul><li>Fondo E US$ 1.626,62 ’’ 3% </li></ul></ul></ul><ul><ul><ul><li>TOTAL US$ 59.821,98 millones 100% </li></ul></ul></ul>(*): Fondos incluyen saldos por Cuenta de Capitalización Individual, Cotizaciones voluntarias, depósitos convenidos, Cuenta de Ahorro Voluntario y Cuenta de Ahorro por Indemnización. <ul><li>Resultados de los Multifondos (Marzo de 2005) </li></ul>
  16. 16. <ul><ul><ul><ul><ul><li> 2004 Sept.02 – Dic .04 </li></ul></ul></ul></ul></ul><ul><ul><ul><li>Fondo A 12,86% 17,85% </li></ul></ul></ul><ul><ul><ul><li>Fondo B 10,26% 11,47% </li></ul></ul></ul><ul><ul><ul><li>Fondo C 8,86% 8,30% </li></ul></ul></ul><ul><ul><ul><li>Fondo D 6,80% 6,62% </li></ul></ul></ul><ul><ul><ul><li>Fondo E 5,44% 3,39% </li></ul></ul></ul>Fuente: SAFP; *Rentabilidad real (descontada la inflación) Promedio Anual <ul><li>Resultados de los Multifondos </li></ul>
  17. 17. Inversión Efectiva en Renta Variable (Marzo de 2005)
  18. 18. <ul><ul><li>Mejores pensiones </li></ul></ul><ul><ul><li>Mejor asignación de recursos </li></ul></ul><ul><ul><li>Mayor participación de los afiliados </li></ul></ul><ul><ul><li>Mayores incentivos a buscar información </li></ul></ul><ul><ul><li>Mejoramiento de los servicios que entregan las AFP </li></ul></ul><ul><li>Efectos en el Sistema de Pensiones </li></ul><ul><li>y Mercado de Capitales </li></ul>
  19. 19. <ul><li>Dependerá de las siguientes variables </li></ul><ul><ul><li>El interés que marquen los afiliados por los Fondos A y B </li></ul></ul><ul><ul><li>La velocidad con que se concrete la intención de cambio </li></ul></ul><ul><ul><li>El % de utilización del rango de inversión en renta variable </li></ul></ul><ul><ul><li>El % de utilización del margen de inversión en el extranjero (renta fija y renta variable) </li></ul></ul><ul><li>Impacto en el Mercado de Capitales </li></ul>
  20. 20. <ul><ul><li>Estimaciones de la industria señalan que en el mediano plazo aproximadamente US$ 3.500 millones se traspasarán de instrumentos de renta fija a renta variable </li></ul></ul><ul><ul><li>La mayor proporción se destinará a renta variable extranjera </li></ul></ul><ul><ul><li>El mercado local recibirá inversiones dependiendo de las condiciones del mercado, de la liquidez y de la evolución de la bolsa. (ACD) </li></ul></ul><ul><ul><li>Disminución en la posición de depósitos a plazo (19% del F.P. en la actualidad) </li></ul></ul><ul><li>Impacto en el Mercado de Capitales (Cont....) </li></ul>
  21. 21. <ul><li>Adecuarse e Informar ... </li></ul><ul><ul><li>Reforzar y reestructurar el Área de Inversiones </li></ul></ul><ul><ul><li>Redefinir el proceso de toma de decisiones </li></ul></ul><ul><ul><li>Determinar el % que invertirá en renta variable en cada tipo de Fondo </li></ul></ul><ul><ul><li>Definir criterios para eliminar conflictos de interés entre los Fondos </li></ul></ul><ul><li>Impacto Para las AFP </li></ul>
  22. 22. <ul><li>Adecuarse e Informar ... </li></ul><ul><ul><li>Definir criterios para la asignación de los actuales activos entre los diferentes Fondos (liquidez, riesgo, duración, etc) </li></ul></ul><ul><ul><li>Adecuar los sistemas de información y control de las operaciones </li></ul></ul><ul><ul><li>Capacitación personal de servicio y venta (ASESORÍA) </li></ul></ul><ul><li>Impacto Para las AFP (Cont....) </li></ul>
  23. 23. <ul><li>Informarse y Actuar .... </li></ul><ul><ul><li>Conocer y entender las alternativas que se le ofrecen, buscando asesoría </li></ul></ul><ul><ul><li>Seleccionar la alternativa que se adecua a sus características personales </li></ul></ul><ul><ul><li>Actuar de acuerdo a su propia evaluación </li></ul></ul><ul><ul><li>Vigilar los resultados y requerir información a su AFP </li></ul></ul><ul><li>Impacto Para los Afiliados </li></ul>
  24. 24. <ul><li>Informarse y Actuar .... </li></ul><ul><ul><li>Revisar periódicamente la decisión de mantenerse o cambiar de Tipo de Fondo </li></ul></ul><ul><ul><li>Tomar decisiones con fundamento y pensando en un horizonte de mediano y largo plazo </li></ul></ul><ul><li>Impacto Para los Afiliados (Cont....) </li></ul>
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