ANÁLISIS DE ESTADOSFINANCIEROS             María Dolores Niemes N.Herramientas técnicas para análisis einterpretación de i...
Importancia   El uso de indicadores financieros es la forma    más fácil de analizar una empresa.   Expresan la situació...
Objetivos   Del análisis al Estado de Resultados podemos    evaluar la rentabilidad.   El Balance General muestra los ac...
Análisis de Estados Financieros    Se lo puede realizar mediante:1.    Análisis vertical2.    Análisis horizontal3.    Po...
Análisis Horizontal     Compara la tendencia de varios años.                                 ESTADO DE RESULTADOS        ...
Análisis vertical   Analiza en base a un total que hace de 100%.                     Descripción                 USD.    ...
Razones de Rentabilidad                   Razones de Rentabilidad                      Saxton      Industria1.        Marg...
Razones de eficiencia     Razones de utilización de activos (eficiencia)        Saxton   Industria4.    Rotación de ctas. ...
Razones de liquidez        Capacidad para cumplir compromisos a C/P                    Razones de liquidez               ...
Razones de endeudamiento     Miden el riesgo de la empresa para financiar      activos fijos y grado de utilización de re...
Usos y limitaciones de las razonesfinancieras•   A veces resulta difícil establecer    si una razón es buena o mala    (un...
Usos y limitaciones de las razonesfinancieras•   Se deben hacer los ajustes    necesarios previo al análisis,    tomando e...
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Análisis de estados financieros

  1. 1. ANÁLISIS DE ESTADOSFINANCIEROS María Dolores Niemes N.Herramientas técnicas para análisis einterpretación de información contable.
  2. 2. Importancia El uso de indicadores financieros es la forma más fácil de analizar una empresa. Expresan la situación económica de la empresa e indica probabilidades y alternativas a seguir. Nos ayuda a enfocar la atención en aspectos específicos que están afectando a la empresa.
  3. 3. Objetivos Del análisis al Estado de Resultados podemos evaluar la rentabilidad. El Balance General muestra los activos y la manera de financiarlos con deuda o capital contable. El Estado de Flujo de Efectivos indica los cambios en las posiciones de efectivo de la empresa
  4. 4. Análisis de Estados Financieros Se lo puede realizar mediante:1. Análisis vertical2. Análisis horizontal3. Por medio de razones.
  5. 5. Análisis Horizontal Compara la tendencia de varios años. ESTADO DE RESULTADOS 2007 2008 V. Absoluta V. Relativa Ventas 600.000,00 800.000,00 200.000,00 33,33%(-) Costo de Ventas 200.000,00 350.000,00 150.000,00 75,00%(=) Utilidad Bruta 400.000,00 450.000,00 50.000,00 12,50%(-) Gastos de Venta y Administrativos 40.000,00 100.000,00 60.000,00 150,00%(-) Gastos por Depreciación 20.000,00 25.000,00 5.000,00 25,00%(-) Gastos Financiamiento 30.000,00 30.000,00 0,00 0,00%(=) Utilidad Operativa 310.000,00 295.000,00 -15.000,00 -4,84%(+) Otros ingresos 25.000,00 10.000,00 -15.000,00 -60,00%(-) Otros gastos 13.000,00 5.000,00 -8.000,00 -61,54% Utilidad antes de Participación(=) 322.000,00 300.000,00 -22.000,00 -6,83% Trabajadores(-) 15% Participación Trabajadores 48.300,00 45.000,00 -3.300,00 -6,83%(=) Utilidad antes de Impuestos 273.700,00 255.000,00 -18.700,00 -6,83%(-) Impuestos (25%) 68.425,00 63.750,00 -4.675,00 -6,83%(=) Utilidad después de Impuestos 253.575,00 236.250,00 -17.325,00 -6,83%
  6. 6. Análisis vertical Analiza en base a un total que hace de 100%. Descripción USD. % Ventas netas locales gravadas con tarifa 6.924.331,02 12% Ventas tarifa 12% 6.924.331,02 92,17% Otras Rentas gravadas 588.051,30 Ventas por reembolso 3.430,00 0,05% Otros ingresos 5.098,55 0,07% Comisiones por distribución 576.490,90 7,67% Auspicio Publicitario 3.031,86 0,04% Ingresos varios 0,01- 0,00% Total ingresos 7.512.382,32 100,00%
  7. 7. Razones de Rentabilidad Razones de Rentabilidad Saxton Industria1. Margen de Utilidad = Utilidad Neta = $ 200.000 = 5% 6,70% Ventas $ 4.000.0002. Rendimiento sobre los activos (ROA)= a. Utilidad Neta = $ 200.000 = 12,50% 10% Total de Activos $ 1.600.000 b. Utilidad Neta x Ventas = 5% x 2,5 = 12,50% 6,7% x 1,5= 10% ventas Total Activos3. Rendimiento sobre el patrimonio (ROE)= a. Utilidad Neta = $ 200.000 = 20% 15% Patrimonio $ 1.000.000 b. ROA = 0,125 = 20% 15% (1 - Pasivo/Activo) 1 - 0,375 Miden la rentabilidad del negocio con respecto a sus ventas e inversión
  8. 8. Razones de eficiencia Razones de utilización de activos (eficiencia) Saxton Industria4. Rotación de ctas. Por cobrar = Ventas (Crédito) = $ 4.000.000 = 11,4 10 veces Ctas. por cobrar $ 350.0005. Periodo promedio de cobros = Ctas. por cobrar = $ 350.000 = 32 36 días Promedio diario de Vtas. $ 11.1116. Rotación de inventarios= Ventas = $ 4.000.000 = 10,8 7 veces Inventarios $ 370.0007. Rotación de Activos Fijos = Ventas = $ 4.000.000 = 5 4 veces Activos Fijos $ 800.0008. Rotación de Activos Totales= Ventas = $ 4.000.000 = 2,5 1,5 veces Activos Totales $ 1.600.000  Eficiencia con la que la empresa utiliza: inventarios, CxC y activos:  Velocidad de los activos en convertirse en venta o efectivo.
  9. 9. Razones de liquidez  Capacidad para cumplir compromisos a C/P Razones de liquidez Saxton Industria9. Razón Corriente Activos Corrientes = $ 800.000 = 2,67 2,1 Pasivos Corrientes $ 300.00010. Razón Rápida Activos Corrientes - Inventario $ 430.000 = 1,43 1 Pasivos Corrientes $ 300.000 Capital de Trabajo Activos Corrientes - Pasivos Corrientes $800.000 - $300.000 = $500.000
  10. 10. Razones de endeudamiento  Miden el riesgo de la empresa para financiar activos fijos y grado de utilización de recursos de terceros Razones de endeudamiento Saxton Industria11. Deuda / Activos Total Pasivo = $ 600.000 = 37,50% 33% Total Activo $ 1.600.00012. Veces el interés ganado Utilidad Operativa = $ 550.000 = 11 7 veces Gasto Interés $ 50.00013. Cobertura de cargos fijos Utilidad antes de Cargos Fijos e Imp. = $ 600.000 = 6 5,5 veces Cargos fijos $ 100.000
  11. 11. Usos y limitaciones de las razonesfinancieras• A veces resulta difícil establecer si una razón es buena o mala (una razón de liquidez alta puede indicar una buena posición de liquidez o mucho dinero ocioso).
  12. 12. Usos y limitaciones de las razonesfinancieras• Se deben hacer los ajustes necesarios previo al análisis, tomando en cuenta las limitaciones.• Se debe realizar de manera analítica mas no mecánica por que se puede incurrir en errores.
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