Vp ec strumenti di enhancement del credito (241010) - rev

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Vp ec strumenti di enhancement del credito (241010) - rev

  1. 1. Credit Enhancement …come ottenere credito dalle banche
  2. 2. Credit EnhancementQuali strumenti permettono il cosiddetto Credit Enhancement, ovvero il supporto operativo all’ottenimento del credito da parte delle banche? Index  Basilea 2: il rischio del credito e la sua misurazione  Sace e Confidi  Condivisione rischio  Gli strumenti operativi
  3. 3. BASILEA 2: il rischio del credito e la sua misurazioneAlla luce di Basilea 2 le Banche sono chiamate a rispettare determinati vincoli operativi con l’obiettivo di mantenere una determinata dotazione patrimoniale in funzione degli impegni finanziari assunti.Ne consegue, da parte della Banca (soggetto erogante) una maggiore sensibilità al rischio di credito.In sostanza, ogni Banca deve essere in grado di quantificare il rischio del proprio cliente-prenditore di fondi, cioè deve misurare quale probabilità ha che quel tipo di cliente diventi insolvente.Nei confronti delle imprese, ciò si traduce in ponderazioni distinte dipendenti dal rating ottenuto da ciascuna azienda.Il tema della solidità patrimoniale delle Banche rappresenta una tematica particolarmente sentita sul panorama internazionale, soprattutto a seguito della crisi finanziaria, per cui è già in fase di discussione un accordo ancora più “selettivo” (Basilea 3).
  4. 4. Strumenti a garanzia del credito: SACE e CONFIDIAl medesimo rating sono soggetti anche quegli enti che rilasciano garanzie a favore delle banche.Tali soggetti diventano dunque determinanti al fine di determinare sia il volume che il costo delle operazioni finanziate dalle banche. Sace Spa: in questo scenario questo ente si inserisce non più solo come compagnia di assicurazione, ma diventa “oggi” un vero strumento di enhancement del credito. Sace è infatti considerata rischio sovrano e configura quindi zero assorbimento nel patrimonio di vigilanza delle banche; Confidi: ponderazione al 20% per quelli vigilati ex art. 107, mentre continuano a ponderare 100% i vigilati ex art. 106.
  5. 5. Condivisione del rischioL’intervento di questi “enti” permette che la Banca si senta sollevata e facilitata nella fase di valutazione del cliente-chiedente credito, garantendo: Parziale copertura del finanziamento Basso grado di assorbimento del patrimonio di vigilanza Sollievo anche psicologico nella fase di esame e di perfezionamento dell’operazione.
  6. 6. Gli strumenti operativiOperazioni pro-soluto:A. Factoring;B. Appendice cessione del beneficio a polizza assicurativa;C. Appendice di voltura a polizza credito fornitore Sace Spa;Operazioni di finanziamento (garanzie per….):A. Sace SpaB. Confidi
  7. 7. Gli strumenti operativia) Il Factoring: smobilizzo pro-soluto dei crediti commerciali Carattere globale, ma principio della globalità limitato a classi omogenee di rischio Termine di disdetta del contratto di Factor in pochi giorni Copertura 90% per i paesi di fascia 1 e 2 - 80% per i paesi di fascia 3, 4 e 5 Nessun premio minimo Limite di max indennizzo: di regola 25 volte le commissioni pagate Durata non oltre 7 mesi Crediti contestati non sono coperti salvo manifesta infondatezza delle contestazioni Operazione pro-soluto al 90% per la quota garantita Rivalsa del Factor sul venditore in caso di crediti contestati, in quanto in tale ipotesi la compagnia di assicurazioni non paga l’indennizzo, salvo manifesta infondatezza delle contestazioni Canalizzazione flussi: titoli di credito ovvero cessione di credito notificata 19/11/2010
  8. 8. Gli strumenti operativib) Appendice di cessione del beneficio a polizze assicurative Nelle “polizze globali” e/o nella Multiexport Sace BT (rischi singoli), ISVAP non consente l’emissione di appendici di voltura, i quali producono un effetto “totale” di enhacement del credito bancario. Tuttavia tramite Factors e/o banche “specializzate” è possibile comunque perfezionare operazioni di smobilizzo pro-soluto, basate su polizze globali, con la sola appendice di cessione del beneficio, anche se con un iter più complesso, in quanto la polizza “rimane”, in questo caso, uno strumento condizionato di pagamento.
  9. 9. Gli strumenti operativic) Appendice di Voltura a Polizza credito fornitore Sace SpaTrasferimento del contratto di Assicurazione alla Banca, a seguito di cessione pro- soluto dei titoli di credito (promissory notes o bills of exchange)Vantaggi per l’Esportatore:Consente di rendere più facilmente liquidi i propri crediti e di utilizzare i limiti di affidamento bancari per altre necessità.Vantaggi per la Banca:Permette di costituire un proprio “portafoglio SACE”, mediante l’acquisto di titoli di credito garantiti, senza effettuare accantonamenti di mezzi propri per la percentuale di rischio coperta con la polizza SACE (zero weighted). 9 9
  10. 10. Gli strumenti operativid) Garanzie finanziarie SACE Spa a supporto dei processi di internazionalizzazione e delle operazioni strategiche per l’economia italiana Investimenti all’estero Polizza fidejussioni Working Capital Facility Internazionalizzazione PMI Interventi tramite Cassa Depositi e Prestiti SACE e CDP = Export Banca Operazioni di interesse strategico

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