Morningstar’s vooruitzicht voor aandelen in de sector defensieve consumptiegoederen
Upcoming SlideShare
Loading in...5
×
 

Morningstar’s vooruitzicht voor aandelen in de sector defensieve consumptiegoederen

on

  • 2,650 views

Beleggers die in de sector van de basisconsumptiegoederen willen investeren, moeten ondernemingen met een concurrentievoorsprong goed in de gaten houden. Voor op de radar: Coca-Cola, Nestlé, Philip ...

Beleggers die in de sector van de basisconsumptiegoederen willen investeren, moeten ondernemingen met een concurrentievoorsprong goed in de gaten houden. Voor op de radar: Coca-Cola, Nestlé, Philip Morris, Tesco en Unilever. Lees ook het bijbehorende artikel: http://www.morningstar.nl/nl/news/120166/morningstars-vooruitzicht-voor-aandelen-in-de-sector-defensieve-consumptiegoederen.aspx

Statistics

Views

Total Views
2,650
Views on SlideShare
241
Embed Views
2,409

Actions

Likes
0
Downloads
4
Comments
0

5 Embeds 2,409

http://www.morningstar.nl 1421
http://www.morningstar.be 982
http://lt.morningstar.com 3
http://translate.googleusercontent.com 2
http://131.253.14.66 1

Accessibility

Categories

Upload Details

Uploaded via as Adobe PDF

Usage Rights

© All Rights Reserved

Report content

Flagged as inappropriate Flag as inappropriate
Flag as inappropriate

Select your reason for flagging this presentation as inappropriate.

Cancel
  • Full Name Full Name Comment goes here.
    Are you sure you want to
    Your message goes here
    Processing…
Post Comment
Edit your comment

Morningstar’s vooruitzicht voor aandelen in de sector defensieve consumptiegoederen Morningstar’s vooruitzicht voor aandelen in de sector defensieve consumptiegoederen Presentation Transcript

  • Morningstar’s Top Consumer Defensive Sector Picks Eerste kwartaal 2014
  • Coca-Cola – KO Morningstar Rating QQQQ Moat Wide Fair Value Uncertainty Low Fair Value USD 40.00 Moat Trend Stable Equity Stewardship Examplary Bron: Morningstar 16/1/2014
  • Coca-Cola – KO Coca-Cola’s wereldomspannende distributienetwerk en topmerken zijn ongeëvenaard. Ze hebben de onderneming geholpen om één van de sterkste concurrentieposities te creëren in het universum van producenten van defensieve consumptiegoederen die Morningstar volgt. Omdat de kracht van het merk over grenzen heen bij consumenten doordringt, durft Morningstar te stellen dat Coca Cola een grote mate van prijszettingsvermogen bij detailhandelaren heeft verkregen. Hoewel wij van mening zijn, dat de volumegroei in de volgende tien jaar zal worden aangevoerd door opkomende markten, denken wij ook dat de verkopen in volgroeide regio's evenzeer zullen uitbreiden naarmate het bedrijf zijn portefeuille van niet-koolzuurhoudende frisdranken uitbreidt. Als gevolg van Coke’s steeds grotere schaal en de vooruitzichten voor de groei in opkomende markten, zou het aandeel volgens ons tegen een waarderingsfactor boven het sectorgemiddelde moeten worden verhandeld en tegen de huidige koers zijn de aandelen volgens ons relatief ondergewaardeerd. Bron: Morningstar 16/1/2014
  • Nestlé – NESN Morningstar Rating QQQQ Moat Wide Fair Value Uncertainty Low Fair Value CHF 71.00 Moat Trend Stable Equity Stewardship Standard Bron: Morningstar 16/1/2014
  • Nestlé – NESN De diversiteit van Nestlé’s productportefeuille, met 20 merken die elk goed zijn voor een jaarlijkse omzet van meer dan CHF 1 miljard, beschermt de financiële prestaties van het totale bedrijf tegen zwakte in één categorie. Dankzij een diep en breed productassortiment heeft Nestlé gunstige schapruimte in de detailhandel weten te verwerven en behoren zijn producten tot het hogere prijssegment. Nestlé beschikt over een aanzienlijk prijszettingsvermogen, aangezien de volumes hebben standgehouden ondanks verschillende jaren van prijsverhogingen in de hele productportefeuille. Volgens Morningstar is het voor beleggers een goed idee om een belegging in Nestlé te overwegen, dat tegen een bescheiden korting ten opzichte van onze fair value wordt verhandeld (de waarde van een onderneming op basis van de geschatte, toekomstige kasstroom). De gigant in verpakte voedingsmiddelen heeft een brede blootstelling aan de categorie defensieve consumptiegoederen en aan afzetmarkten wereldwijd. Bron: Morningstar 16/1/2014
  • Philip Morris International – PM Morningstar Rating QQQQ Moat Wide Fair Value Uncertainty Medium Fair Value USD 93.00 Moat Trend Stable Equity Stewardship Examplary Bron: Morningstar 16/1/2014
  • Philip Morris International – PM Met een aanzienlijke kaspositie en drie belangrijke seculaire voordelen zouden beleggers Philip Morris International volgens Morningstar nog eens moeten overwegen. Rookwaren genieten een enorm prijszettingsvermogen, waardoor het bedrijf zijn prijzen over de hele wereld gestaag kan verhogen, zowel in goede als in slechte economische tijden. Daarnaast is de onderneming goed gepositioneerd in veel opkomende markten, waar het tabaksgebruik toeneemt. En tot slot zouden de topmerken van Philip Morris (waaronder Marlboro en Parliament) aanzienlijk marktaandeel moeten kunnen veroveren naarmate rokers in opkomende markten steeds vaker kiezen voor duurdere sigarettenmerken (met een hogere marge) dan voor goedkope sigaretten. Bron: Morningstar 16/1/2014
  • Tesco – TSCO Morningstar Rating QQQQ Moat None Uncertainty Medium Fair Value GBX 380.00 Moat Trend Stable Equity Stewardship Standard Bron: Morningstar 16/1/2014
  • Tesco – TSCO Tesco is naar mening van Morningstar een solide speler met een aanzienlijke koopkracht in verschillende productcategorieën, goed gevestigde activiteiten met meerdere verkoopkanalen en solide capaciteiten op het gebied van consumententrendanalyse. Deze kenmerken zullen Tesco volgens ons in staat stellen om zijn concurrenten geruime tijd voor te blijven. Maar hoewel Tesco in bepaalde gebieden een leiderspositie bekleedt, hebben we niet genoeg vertrouwen in Tesco’s vermogen om tien jaar lang positieve rendementen in stand te houden om het bedrijf een concurrentievoorsprong toe te dichten. Wij zijn van mening dat Tesco’s internationale segmenten de rendementen op korte tot middellange termijn het meest kunnen belemmeren, maar we zouden een eventuele verkoop van onderdelen door macro-economische druk op korte termijn in deze regio's aangrijpen als een beleggingskans. Bron: Morningstar 16/1/2014
  • Unilever – UNA Morningstar Rating QQQQ Moat Wide Uncertainty Medium Fair Value EUR 34,00 Moat Trend Stable Equity Stewardship Standard Bron: Morningstar 16/1/2014
  • Unilever – UNA Naast zijn portefeuille van essentiële producten voor dagelijks gebruik, heeft Unilever zijn status van consumentenproductengigant gedeeltelijk te danken aan zijn vooruitziende blik om als eerste zijn positie in internationale markten zeker te stellen, vooral in snel groeiende ontwikkelingslanden en opkomende markten. Die zijn tegenwoordig goed voor zo'n 55 procent van de geconsolideerde omzet van de onderneming. Hoewel de vertragende wereldwijde vraag zijn tol eist van Unilever – gezien zijn enorme geografische aanwezigheid – denkt Morningstar dat Unilevers inzicht in consumptietrends en investeringen in het op de markt brengen van nieuwe producten en marketinguitgaven ervoor zal zorgen dat de moeilijkheden in opkomende markten uiteindelijk worden opgelost. Door zijn solide kasstromen (de vrije kasstroom bedroeg in het boekjaar 2012 9,5 procent van de omzet) is Unilever - dat aantrekkelijk gewaardeerd is - volgens ons in staat om in zijn merken te blijven investeren, om overnamekansen na te jagen wanneer die zich aandienen en overtollig kapitaal uit te keren aan aandeelhouders. Bron: Morningstar 16/1/2014