Instrumentos financieros: Presentación, reconocimiento y medición

Instrumentos
Financieros

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Cp. Luis Eduardo Zuñiga T.

FECHA DETALLE
Septiembre 1991 Borrador de Exposición E-40, Instrumentos Financieros.
Enero 1994 La E40 fue modificada y reexpuesta como borrador de
exposición E48, Instrumentos Financieros.
Junio 1995 “La sección de presentación e información a revelar de
E48 fue adoptada como la NIC 32 ”Instrumentos
financieros: presentación e información a revelar”. El
trabajo sobre el reconocimiento y la medición continua”
Enero 1996 Fecha de vigencia de la NIC 32 (1995).
Diciembre 1998 Revisión de la NIC 32, por la emisión de la NIC 39, a partir
de enero de 2001.
Diciembre 17 de Versión revisada de la NIC 32 emitida por IASB.
2003
Enero 1 de 2005 Fecha de entrada en vigor de la NIC 32 (revisada en 2003)
Agosto 18 de Las disposiciones de la NIC 32 sobre revelaciones se
2005 sustituyen por la NIIF 7, instrumentos financieros:
revelaciones, efectiva a partir del 1 de enero de 2007.
Junio 22 de 2006 Borrador de exposición sobre propuestas de enmiendas
relativas a instrumentos con opción de venta y
obligaciones que surgen en la liquidación.

2
07/02/2012 Lic. CPA. Jaime Javier Pacheco Q.

FECHA DETALLE
Febrero 14 de NIC 32, modificada por “Instrumentos con opción de venta
2008 y obligaciones que surgen en la liquidación”.
Enero 1 de 2009 Fecha de entrada en vigor de las enmiendas por
instrumentos con opción de venta y obligaciones que
surgen en la liquidación.
Noviembre 27 Comité Ejecutivo Nacional (Resolución del CTNAC No.
2010 03/2010 se Promulga y Publica la NC-32, para su
aplicación en todo el territorio nacional.

3
07/02/2012 Lic. CPA. Jaime Javier Pacheco Q.

Instrumentos Financieros: Presentación NC - 32

O Establecer principios para presentar:
B Instrumentos Financieros, como :
J 
E Pasivos o Patrimonio

T Compensar activos y pasivos financieros 
I Aplica a la clasificación de los Instrumentos
V Financieros desde la perspectiva del EMISOR
C
L
Dividendos
O
1 Activos Financieros A
S
I
F
Pérdidas & Ganancias
2 Pasivos Financieros I
C
A
C Circunstancias
I
3 Instrumentos de patrimonio O que obligan a la
N
compensación

Instrumentos Financieros: Reconocimiento y Medición

O Establecer principios para el :
B Reconocimiento
₤

J
E Medición
§

T
I 1 Activos Financieros

V 2 Pasivos Financieros
O Algunos Contratos de
3 Compra o Venta de
partidas no financieras Cp. Luis Eduardo Zuñiga T.


O Los
B requerimientos
se establecen:
J
E Para la Para la
Presentación: Información a
T Revelar:
I NC - 32 NIF - 7
V Instrumentos Instrumentos
Financieros :
Financieros :
O Presentación Información a
Revelar


Instrumentos Financieros NC-32 y NC-39

A Estas normas deberán ser aplicada por todas las
L entidades, a toda clase de instrumentos financieros

C Los siguientes Compromisos de préstamo están alcanzados:
A
A B C
N Que la entidad
C
Que puedan Compromisos de
designe como liquidarse, por el concesión de
pasivos
E
neto, en efectivo o préstamo a una tasa
Financieros al Valor emitiendo otro de interés inferior a
Razonable con instrumento la del mercado
Add Your
cambios en
Text here financiero
resultados



A Aquellos contratos de compra o venta de partidas no
financieras que se liquiden por el importe neto en:
L
C
A Como si

N dichos contratos
fuesen

C instrumentos
financieros

E
Con excepción de los contratos
que se celebraron y se mantienen
con el objetivo de recibir o
entregar una partida no financiera

Instrumentos Financieros

A Las Participaciones en Derechos y obligaciones
subsidiarias, asociacion contratos de arrendamientos.
L es y negocios conjuntos Sin embargo:

C Derechos y
Las partidas por cobrar
reconocidas por el arrendador
obligaciones de los
A empleadoresderivados están sujetas a las estipulaciones
sobre baja en cuentas y deterioro

N a los empleados
de Planes de Beneficios del valor.
Las partidas por pagar

C
reconocidas por el arrendatario
Instrumentos están sujetas a las estipulaciones

E por la entidad como
sobre baja en cuentas y deterioro
Financieros emitidos del valor.
Los derivados implícitos en un
“Instrumento de arrendamiento estarán sujetos a
Patrimonio” las estipulaciones sobre
El tenedor de tales instrumentos derivados implícitos.
aplicara la norma. Salvo “A”
Exclusiones


A
Derechos y obligaciones
Contratos entre una entidad
surgidos por “Contratos
adquiriente y vendedor en
L de Seguro”
Excepto para los derivados
combinación de
negocios, para comprar o
C implícitos en ellos, siempre que
la norma requiera que la entidad
vender en el futuro una

A los contabilice por separado entidad adquirida
Instrumentos
Instrumentos
Financieros, contratos y
N Compromisos de
préstamo contingente, el
Financieros derivados de
obligaciones derivados
transacciones con “Pagos
C emisor aplicara la NC-37 de transacciones con
Basados en Acciones”
“Pagos Basados en
E
No obstante: Todos los
compromisos de préstamo están Acciones”
sujetos a las exigencias de baja

Derecho a recibir pagos

Exclusiones
para reembolsar
provisiones


A NC-19
NIF-2

L
Pagos
Beneficios a Basados
los empleados en acciones

C
A
NIF-4 NC-17
Ciertos • Casi todos los instrumentos financieros
Ciertos
aspectos • Todas las empresas
N
Aspectos
Contratos de • Ciertos contratos de commodites de
Seguros • Ciertas garantías financieras Leasing

C • Ciertos Compromisos de Prestamos
Intereses en

E Activos/Pasivos
No
NIF-3
Contraprestaciones
Subordinadas,
Asociadas
Financieros Contingentes Y negocios
(combinaciones conjuntos
de Negocios)

Exclusiones

Se emplea con frecuencia esta
palabra en inglés, para hacer
referencia a las materias primas y
productos básicos objeto de
negociación, en precios spot, en
futuros o en opciones, en las bolsas
de productos, entre las que se
destacan las de Nueva York y
Londres. Para los productos con un
mercado muy desarrollado…

Lic. CPA. Jaime Javier Pacheco Q.

Es un contrato que
origina
simultáneamente un
activo financiero en
una entidad y un
pasivo financiero o
instrumento de capital
en otra entidad.


ES CUALQUIER ACTIVO QUE SEA:

•Efectivo.

•Un instrumento de capital de otra entidad.
ACCIÓN
Bs. 1.000

•Un derecho contractual.

Lic. CPA. Jaime Javier Pacheco Quisbert


•Recibir efectivo u otro activo financiero de otra
entidad.

•Intercambiar activos financieros o pasivos
financieros con otra entidad bajo condiciones que
son potencialmente favorables para la entidad.



•Un contrato que puede ser liquidado con
capital de la entidad. Liquidación…


CORRESPONDE A:

•Una obligación contractual de:
-Entregar efectivo u otro activo
financiero a otra entidad.

-Intercambiar activos o pasivos
financieros con otra entidad bajo
condiciones que son potencialmente
desfavorables para la entidad.
BONOS


CORRESPONDE A:

•Un contrato que puede liquidarse con
base en los instrumentos de capital de
la entidad.

ACCIONES
V.N. Bs. 100.-



D El monto por el cual puede
E intercambiarse un activo o liquidarse
F un pasivo, entre partes conocidas y
Razonable
dispuestas, en una transacción arm’s
I length, es decir, una transacción
N
Valor

donde existe libertad, voluntad de
I realizarla y acceso a la información
entre las partes
C
I
O
5

N
E
S Cp. Luis Eduardo Zuñiga T.

NC – 32
NC - 39 NC - 21
NIF - 7

Reconocimiento Medición de Revelación y
y Instrumentos Presentación Medición
Baja de
Instrumentos Financieros de Moneda
financieros Extranjera
y
Cobertura
Instrumentos de
Derivados y Inversiones
Contabilidad netas
de cobertura


En general, los instrumentos se dividen
en dos grandes grupos (NC-32, GA-15):

• INSTRUMENTOS PRIMARIOS
1 Transacciones tradicionales de compra venta
No dependen de otros I. F. para su valoración y ejecución
Cuentas por Cobrar y por Pagar
•

•Valores, Bonos

•Instrumentos de Patrimonio (Acciones)

• INSTRUMENTOS DERIVADOS
2
Dependen de otros primarios por implicancia de riesgos financieros
•Opciones Financieras
•Plazo de Futuros

•Contratos a Término



D CATEGORIAS DE ACTIVOS Y PASIVOS FINANCIEROS

E CATEGORIA DEFINICION
F Activos y •Retenidos para negociar (activos y pasivos)

I Pasivos medidos
al valor
• Activos y pasivos financieros adquiridos principalmente
para generar una utilidad por las fluctuaciones a corto

N razonable con
plazo en el precio o el margen del corredor
• Instrumentos derivados (no usados como instrumentos
cambios en
I resultados
de cobertura).
•Otros activos y pasivos medidos a valor razonable

C Préstamos y Activos financieros creados por la empresa al proveer
I cuentas por
obrar originadas
fondos, mercancía o servicios directamente a un deudor,
no originados con el propósito de venderse
O
5
por la empresa inmediatamente ó a corto plazo.

N
E


D CATEGORIAS DE ACTIVOS Y PASIVOS FINANCIEROS

E CATEGORIA DEFINICION
F
I Inversiones
Retenidas hasta
Activos financieros con pagos fijos o determinables y
vencimiento fijo que la empresa tiene como propósito y
N su vencimiento capacidad positivos de retener hasta su vencimiento.

I
C Activos
Activos financieros que no son:

Financieros
I
• Prestamos o cuentas por cobrar originadas por la
disponibles para empresa.

O
5
la venta •Inversiones retenidas hasta su vencimiento.
•Activos financieros retenidos para negociar.

N
E


Como PASIVO o PATRIMONIO
C
L
A De acuerdo a la esencia del contrato, no a su forma legal
S
I
F
I La empresa ha de tomar la
C decisión en el momento en
A que se reconoce
C
I
inicialmente
O
N Cp. Luis Eduardo Zuñiga T.


C Instrumentos de Capital
L
A Un instrumento financiero es de capital sólo si:
S El instrumento incluye la obligación contractual de
I a
entregar efectivo u otro activo financiero a otra
F entidad; y….
I El instrumento que puede ser liquidado con base
C b
en instrumentos de capital propios del emisor es:
A
Un NO derivado que incluye una obligación no contractual
C 1 de entregar un Nº variable de sus instrumentos; o …
I
O Un Derivado que será liquidado sólo por el emisor
intercambiando un monto fijo de efectivo u otro A.F. por un
N 2
Nº fijo de sus propios Instrumentos de Capital.


D ACCIONES PREFERENTES

E
F Pagan una tasa fija de dividendo y
I que tienen redención obligatoria a
N una fecha futura
I
La esencia contractual es la de entregar efectivo
C
I
O
5

N
E Pasivo


D ACCIONES PREFERENTES

E
F Las acciones de preferencia Normal
I NO TIENEN una madurez fija
N
I El emisor no tiene la obligación contractual de
hacer algún pago
C
I
O
5

N
E Patrimonio


D Instrumentos Susceptibles de Colocación
E
I.F. que da al dueño el derecho de devolverlo
F
al Emisor por efectivo u otro A.F. (Opción de
I reventa) es un pasivo financiero
N
I Aún si el monto de efectivo u otros A.F., se
C determinan:
I
Sobre 5 Índice u
un La forma legal del
O
5
otra variable que Instrumento le da al
N tiene el potencial de tenedor el Derecho a un
E Incrementar o Interés residual en los
Disminuir activos
S


D Emisión de Instrumentos de patrimonio por
E una cantidad monetaria fija
F
I Un derecho u obligación contractual de
N recibir o entregar un número de acciones
propias u otros instrumentos de capital que
I varían de tal forma que su Valor Razonable
C Iguala el monto monetario fijo del derecho u
I Obligación contractual,

O
5

N
E
S
Pasivo

La empresa “ABC” recibe un
préstamo bancario de Bs. 4.000 a
devolver en 4 años, mediante 4
cuotas anuales de Bs. 1.075 cada
una. Adicionalmente el banco cobra
una comisión del 1% sobre el
nominal del préstamo por la
formalización de la operación…

30

SE PIDE:
Realizar los asientos contables
necesarios en el momento inicial
y a la devolución de la primera
cuota teniendo en cuenta la
contabilización de dicho préstamo
al costo amortizado mediante el
método del tipo de interés
efectivo…

31

Momento Inicial:
(*) Nominal del Préstamo-
Comisiones pagadas = 4.000-
(1%s/4.000)
REF. DESCRIPCIÓN DEBE HABER

A Efectivo en Caja 3.960
P Deuda con Entidades 3.960
de Crédito

32

(1) (2)=(1)X (3)= (4)=(2)+
TAE 1.075-(2) (3)
AÑO Capital Interes Amortiz Pago
Pendiente es ación
1 3.960 134 941 1.075
2 3.019 102 973 1.075
3 2.046 69 1.006 1.075
4 1.040 35 1.040 1.075

Cálculo de la TAE =
3.960=1.075/(1+tae)+1.075/(1+tae)^2+1.075
/(1+tae)^3+1.075/(1+tae)^4= TAE = 3,378%

33

Pago Primera Cuota:
REF. DESCRIPCIÓN DEBE HABER

P Deuda con Entidades de 941
Crédito

G Gastos Financieros 134
Deuda con Entidades
Crédito

A Efectivo en Caja 1.075

34

Las NC-32 y NC-39 establecen:
•Los préstamos y cuentas por
cobrar, en el momento inicial,
deben ser registrados por su
costo, incluyendo éste los costos
de la transacción-
•La valoración posterior de dichos
préstamos y cuentas por cobrar se
realizará al costo amortizado (NC-
39,p.46…

35

El costo amortizado incluye:
Valor Nominal
(-)
Reembolsos de Principal
(-)
Amortización gradual de
comisiones / costos de
transacción / primas y
descuentos

36

La amortización gradual de los
costos de transacción se realizará
mediante el método del tipo de
interés efectivo, es decir, aplicando
el tipo de interés que iguala los
flujos de efectivo a cobrar o pagar a
lo largo de la vida esperada del
préstamo con su importe neto en
libros (NC-39, P. 9)

37


D Definición de Derivado
E A B
F Su valor Cambia en No requiere una
respuesta a cambios de
I respuesta a una tasa de
Instrumento
inversión inicial neta, o
sólo obliga a realizar
N interés especificada:
Financiero
una inversión inicial
neta inferior al que se
I Tasa de Cambio u otro
contrato
requeriría para otros
tipos de contratos.
C Índice de precios

I
Precio de Instrumento financiero

Precio de materia Prima Cotizada
O Una calificación crediticia C
N En función a otra variable
Se liquidará
en una fecha
E futura



C
ACTIVOS
L FINANCIEROS
A
S Designado

I Valor
Razonable
F Negociable
I
C Prestamos y
CxC
A 5
C
I Hasta el
O vencimiento



C
PASIVOS
L FINANCIEROS
A
S
Designado
I Valor
F Razonable

I Negociable

C
A 5
C Hasta el
vencimiento
I
O

La Clasificación determina la medición de los Activos F.

•Retenido para obtener
Para Si utilidad a corto plazo
Negociar •Instrumento derivado
•Otros Activos

Costos (Amortizado)
No
Valor Razonable

Prestamos
¿Originado
Si y cuentas
por la
por Cobrar
Empresa?
originados

No
5
¿Intención de
retener hasta Retenidos
Disponibles No Si
vencimiento y hasta el
para la venta
satisface otros vencimiento
criterios?


La Clasificación determina la medición de los Pasivos F.

Costos (Amortizado)
Valor Razonable

•Retenido para obtener
Para Si utilidad a corto plazo No Otros
Negociar •Instrumento Pasivos
Secundario Financieros


MEDICION DE INTRUMENTOS FINANCIEROS
VARIACIONES EN
INSTRUMENTO MEDIDA
EL VALOR
Activo retenido hasta Costo (amortizado) No hay (excepto si está
R vencimiento (tasa de interés efectiva) deteriorado)

E Prestamos y CxC
originados por la empresa
Costo (amortizado)
No hay (excepto si
está deteriorado)
S Patrimonio (excepto
Disponible para la venta Valor Razonable
U si está deteriorado)

M Activos retenidos para
negociar
Valor Razonable
Perdidas &
Ganancias
E Instrumentos Derivados Valor Razonable
Perdidas &
N Ganancias
Pasivos Retenidos para Perdidas &
Valor Razonable
Negociar Ganancias

Otros Pasivos Costo (amortizado) No hay


D Instrumentos Financieros Compuestos
E
F Desde la perspectiva
del EMISOR
I
N Pasivo
I Se debe contabilizar
C por separado
I Capital
O
N
E


E Instrumentos Financieros Compuestos
J
Bono
E Convertible
Pasivo Financiero:
M obligación contractual del
emisor de pagar en efectivo
P
L Pasivo Instrumento de Capital:
O La opción del tenedor en
convertirlo en acciones
comunes
Capital



M Medición del Instrumento
Financiero Compuesto
E
D
I
C Componente Componente
I Pasivo Patrimonio
O
N

Valor Valor razonable I.C.
Razonable menos:
V. R. del pasivo


D ACCIONES DE TESORERIA
E Acciones de tesorería ó
Se originan
por
F acciones propias
Se consideran elemento
patrimonial recompras de
I readquiridas
acciones
N
I Comunes
C
I Pasivos
O
N
Preferentes
E Patrimonio


D ACCIONES DE TESORERIA
E
F •Los intereses
•Ganancias relacionados Reportar
I •Pérdidas Pasivos en el
E.R.
N
I Se CARGAN
C •Distribuciones
(Dividendos) a los De instrumentos Patrimonio
directamente
contra
I tenedores
Patrimonio
O
N
E


C DE ACTIVOS Y PASIVOS FINANCIEROS
O Los Activos y
M
1 Esta obligado legalmente a ello
Pasivos
Cuando
P
Financieros deben
Pretende liquidar el negocio
registrarse a su
E monto neto 2 sobre una base neta, o realizar
los activos y liquidar el pasivo

N La compensación
simultáneamente

S y presentación por
su importe neto de No equivale
A la BAJA
A Activos y Pasivos
en cuentas
Financieros
C
I La compensación No da lugar !
Al reconocimiento de
Perdidas & Ganancias
O La Baja La desaparición Sino es
reconocimiento
No solo
N
de Perdidas &
de I.F. implica de las partidas posible
Ganancias


E A B
F Su valor Cambia en No requiere una
respuesta a cambios de
I respuesta a una tasa de
Instrumento
inversión inicial neta, o
sólo obliga a realizar
N interés especificada:
Financiero
una inversión inicial
neta inferior al que se
I Tasa de Cambio o real, u otro
contrato
requeriría para otros
tipos de contratos.
C Índice de precios

I
Precio de Instrumento financiero

Precio de materia Prima Cotizada
O Una calificación crediticia C
N En función a otra variable
Se liquidará
en una fecha
E futura

S El precio DERIVA del precio de otro instrumento denominado SUBYACENTE.


Un Bien
E
Un Bien Real Financiero
F
I •Arroz
•Carne
Típicamente

N •Metal
•Etc. Subyacente
•Bono

I •Acción

C
I
O Derivados NO Con independencia de que
Derivados
N Financieros ó las NC, en ciertos casos,
obliguen a Contabilizar los
Financieros
Commodities
E Derivados No Financieros
como si fueran.


D FORWARD

E Acuerdo o contrato
R entre 2 partes (a la
I medida de sus
•Subyacente: mercancía o Activo
V necesidades) y por Fijo objeto de operación
fuera de la •El precio pactado
A •La fecha de inicio
bolsa, para comprar o
D vender un Activo o
•La fecha de terminación
•El lugar de la entrega
O mercancía a una •La forma de pago
S fecha futura a un
precio pactado en el
presente

En un FORWARD los riesgos de
contraparte y de mercado son los
mas importantes.


D FUTUROS
ESTANDARIZADO en
E Contratos estandarizados con Cuanto a:

R la obligación de una parte a •La fecha de cumplimiento
I comprar y de la otra a vender •Cantidades
•Montos
un activo, moneda o tasa de
V
interés específicos a un precio Realizado en una Bolsa de
A establecido hoy en el mercado
Futuros

D organizado, para entrega o Administrado por la cámara
O vencimiento en una fecha
de compensación de la
Bolsa
S futura

El riesgo de contraparte es
prácticamente eliminado y el
riesgo más importante es el de
mercado


OPCIONES
D
E Contratos entre 2 partes que otorgan a
R la parte de compra el derecho – pero no
I la obligación – de comprar o vender un
V activo, moneda o tasa de interés a un
A precio estipulado, previo pago de un
D valor denominado prima, en tanto que el
O vendedor de la opción queda obligado a
S su ejecución de acuerdo con los
términos contractuales (precio de
ejercicio, fecha de ejecución, etc.)
1 Tenedor de una opción de compra 3 Tenedor de una opción de venta

2 Emisor de una opción de compra 4 Emisor de una opción de venta


D SWAPS
E
R Acuerdo entre 2 Ejemplo:
I partes para
V intercambiar una Pagos con un tipo de interés fijo
que se intercambian por otros
A sucesión de flujos
pagos con un tipo de interés
de efectivo en el
D futuro.
variable.
O
S Sumatoria de FORWARDS
El objetivo de esta permuta es el de
reducir los costos y riesgos en que se
incurre con ocasión de las variaciones
en las tasas de cambio de las divisas o
en las tasas de interés.


D
E Instrumentos
Derivados
R
I
V
A
D FORWARD FUTUROS OPCIONES SWAPS

O • Contrato • Contrato • Contrato • Acuerdo

S • Obligación de • Al comprador derecho • Intercambio de
• Fecha Futura
Comprar y Vender No Obligación Flujos de Efectivo
• Precio presente
• Precio presente • Pago de PRIMA • En el futuro
• Establecido por • Vendedor Obligado
Mercado organizado
• Fecha Futura



D Riesgos en derivados
E
Es la probabilidad de que una variable se comporte de manera
R distinta a como inicialmente se había planeado
I
V Participante Riesgo Acción
A Incertidumbre en el precio de venta
D
Vendedor de trigo Venta a futuro
de la cosecha

O
Incertidumbre en el precio de
S compra de la cosecha
Compra a Futuro
Dueño del molino
Venta a Futuro
venta de la harina

Productor del Pan Compra a Futuro
compra de la harina


D
E Finalidad de los
Instrumentos Derivados
R
I
V
Obtener
A Gestionar los
riesgos
Transferir la
rentabilidades
totalidad o
D asociados al parte de los
adicionales del
O cambio en el riesgos
mercado, con
base en un
entorno
S económico,
mediante el
pago de una
conocimiento
en los precios profundo del
prima
de los bienes posible
o servicios comportamiento
de una variable
(especulación)


D Las cuatro operaciones básicas de opciones
E
COMPRAR UN CALL VENDER UN CALL
R
I Paga una prima Recibe una prima
V Derecho de comprar Obligación de vender
A Riesgo limitado (prima) Riesgo ilimitado
D Ganancia ilimitada Ganancia limitada (prima)
O
S COMPRAR UN PUT VENDER UN PUT

Paga una prima Recibe una prima
Derecho de vender Obligación de comprar
Riesgo limitado (prima) Riesgo ilimitado
Ganancia ilimitada Ganancia limitada (prima)


D
E Criterios de Valoración de Instrumentos Derivados
R
I 1
Deben reconocerse como ACTIVOS y PASIVOS en
V Estado de Situación Financiera

A Inicialmente a su costo que será el Valor Razonable de la contra-
D 2 prestación que se haya dado o recibido a cambio, y posteriormente
O según su Valor Razonable en la fecha en que se liquida
S
El Valor Razonable se determina a través del precio de la transacción
o de precios del mercado. Si estos precios del mercado no pueden
3 determinarse fiablemente, el VR se estimará como la suma de los
futuros pagos o cobros, descontados, utilizando tasas de interés del
Mercado para instrumentos similares de un emisor con la misma
calificación crediticia.


D Situaciones en que el Valor Razonable
E puede medirse con fiabilidad:
R
I I.F. para los que existe un precio cotizado
V
1
público, proveniente del mercado activo.
A
Razonable

D
Valor

I. de deuda objeto de clasificación crediticia
O 2 cuyos flujos de efectivo pueden estimarse
S razonablemente

I.F. para los que existe un modelo apropiado de
3 valoración, cuyos datos pueden ser medidos en forma
razonable, porque provienen del mercado activo.



R
Activo Cuando
E Estado de
Se se
C reconoce
Situación
convierta
Financiera
O Pasivo en parte
N obligada
O
C Se aplica el registro:
I A
M Al momento de la contratación
I
E B
Al momento de la liquidación
N
T
O Cp. Luis Eduardo Zuñiga T.


I Derivado implícito
M Corresponden a un componente de un
P instrumento híbrido (financiero o no)
L •Que cumple con la definición de derivado
I •Cuyas características económicas y
C riesgos no están estrechamente
I relacionados con el contrato anfitrión

T
O
Contrato Anfitrión
S
Activos Contratos Contratos Contratos
o pasivos Acciones de de de
financieros Leasing Seguros Compra
venta


I Derivado implícito
M
P
L Puede corresponder a:
I
C
I Tasa de Interés Tasa de Cambio
T Precio del Título Otro índice
O
S Índice/precio
commodity



B Baja de instrumentos Financieros
A
Baja
J Total o Parcial
A

Activos Pasivos
Financieros Financieros

Se pierde el La obligación se
control por medio elimina cuando se
de la realización, liquida, se
el vencimiento o cancela o se
la transferencia vence.

La pérdida del control depende tanto de la posición del
que transfiere como del que recibe


B Algunos aspectos para determinar la conservación de control
A Necesitan considerar:
J Transferente Recibiente
A
•El rendimiento del •La capacidad para
prestamista obtener beneficios de los
activos
•Return swap total
•Libertad para vender (o
•Opción de venta dar en garantía) en
incondicional adelante.

•Derecho a readquirir •Beneficios derivados de
el activo los activos transferidos



B Ejemplo:

A
Baja de activos financieros
J
A Un banco (el que traspasa) transfiere un préstamo a
otro, pero para conservar la relación del banco que
transfiere con su cliente, el banco que adquiere no tiene
derecho a vender o dar en garantía el préstamo.

La transferencia es una venta si el que transfiere no tiene
derecho a readquirir el activo transferido.



B Situaciones especiales de Baja de Activos Financieros
A
J
A

Transferencia de parte de un Activo financiero

 Transferencia de un Activo Financiero y
Reconocimiento de un nuevo I. F.



B Situaciones especiales de Baja de Activos Financieros
A Bono
J
A
Parte Vendida
Capital

Parte Retenida la
Interés
cobranza de
cuotas de interés



B
A Parte Cuentas
Retenida:
J por Cobrar
Parte Vendida:
Derecho a
A prestar Parte de la cartera
servicios a de cuentas por
las cuentas Cobrar
por cobrar
a cambio
de un
honorario



B Registro de instrumentos retenidos
A
J Si no es posible
medir de manera El monto en libros se asigna
A confiable el V.R. de acuerdo a Valores
de la parte Razonables relativos.
retenida.

Se registra en
“cero”
0


B Registro de instrumentos retenidos Ejemplo:

A
Las cuentas por cobrar con un valor en libros de 100 se
J venden por 90. La empresa que vende retiene el derecho
A a prestar servicio, pero el valor razonable del derecho
retenido no puede medirse de manera confiable. No se
anticipa una pérdida en las actividades de servicio.

Parte Se reconoce una
Vendida: pérdida por 10

Parte No se reconoce Registrada
Retenida: nada en “cero”


B Registro en resultados de la baja de Activos Financieros
A Se determina de la siguiente manera:
J Producto neto de la venta recibido/por cobrar
A +/-

Cualquier ajuste anterior al V.R. en el patrimonio
-

Monto en libros
=

Resultado en la venta, incluido en la
pérdida o ganancia neta del periodo


B Baja de activos al reconocer nuevos
A Instrumentos financieros

J La baja de activos puede dar lugar al reconocimiento
A de nuevos Instrumentos Financieros, como resultado
de la negociación

Ejemplo:
Vender una cartera de cuentas por cobrar, pero
asumir la obligación de compensar al comprador si
los cobros están por debajo de un nivel especifico.

La esencia de esta transacción es la de una
garantía. Por esta razón, implicaría el registro de
una obligación de garantía.


B Baja de Pasivos
A
Se da cuando se extingue el pasivo
J
A Lo cual ocurre solo de tres maneras:

D A
E
Pago de la obligación
P
A B
S Mediante su cancelación
I
V C
O Debido a su prescripción
S


B Baja de Pasivos Consideremos:
A
J
La compañía X coloca unos fideicomisos que ha
A
de usarse para repagar la obligación.
D
E La compañía X paga una cuota a la compañía Y
por asumir un pasivo pendiente de pago con la
P compañía Z.
A
S Re adquisición de la deuda propia.
I
V
O
S


B Baja de Pasivos
A
J
La compañía X coloca unos
A
fideicomisos que ha de usarse
para repagar la obligación.
D
E
No extingue el pasivo, porque el
P pago no se ha hecho efectivo.
A
S
I
V
O
S


B Baja de Pasivos
A
J La compañía X paga una cuota a la compañía Y
A por asumir un pasivo pendiente de pago con la
compañía Z.
D
E Podría implicar la liquidación de la deuda, pero para
ello el acreedor (compañía Z) tendría que liberar
P formalmente al deudor de la obligación.
A
S
I
V
O
S


B Baja de Pasivos
A
J Re adquisición de la deuda propia.
A
Si constituye una extinción de la deuda y
por lo tanto corresponde a una baja en
D
cuentas.
E

P
A
S
I
V
O
S


B Registro en resultados de la baja de Pasivos Financieros
A
El importe llevado a Resultados se determina de la siguiente manera:
J
A
Monto Pagado/por Pagar
D
E -

P Monto en libros (Incluyendo los costos no
A amortizados correspondientes)
S
I =
V
O Utilidad o Pérdida neta del periodo
S

B
REVELACIONES SOBRE BAJAS
A
J Revela-
ciones
A
D
E
I La naturaleza
N La naturaleza
de los
S de los riesgos y
T Activos
pagos a los cuales
R
la entidad
U
M permanece
E expuesta Los montos
N Registrados del
T Activos y Pasivo
O
Asociados


M
E
D Medición
Valor Razonable
I Inicial
C
I Si no hay
O El valor de la compra
N +

Los costos de
transacción
directamente
atribuibles a su
compra o emisión


M
E Medición posterior
D
I Detalle Valor Razonable
Costo
Amortiz.
Deterioro
C
I Activos
•A valor razonable (Resultados)
O •Disp. para la venta (Patrimonio)
•Hasta el vencimiento
N •Préstamos

Pasivos (Resultados)
•Negociables
•Otros (Resultados)

Derivados (Resultados)



M Pirámide de decisiones – Activos retenidos al vencimiento
E Intensión positiva y capacidad de retener
hasta el vencimiento?
D
Si
I
C ¿Se vendió o transfirió algún instrumento retenido al
vencimiento en el año en curso o en los dos años previos?
I
O Si No
•Cerca al vencimiento
N •Evento especial o aislado
Clasificar como
retenido hasta el
•Se cobro sustancialmente todo el principal Si vencimiento y
O
medir al costo
•Un monto insignificante en relación con la
cartera de retenidos al vencimiento? amortizado
No
Clasificar todos los instrumentos retenidos hasta el vencimiento
como “Disponibles para la Venta” o “Negociables” y medir al
Valor Razonable


D Condiciones para el deterioro
E
T
E 1 Si su valor en libros excede a su valor recuperable
R
Condiciones

I 2
Revisar las condiciones de los activos en busca de
evidencia objetiva de deterioro
O
R 3
El deterioro afecta al Activo registrado al Costo
Amortizado o al V.R. si el re avalúo afecta el patrimonio
O
Activo registrado al Costo Amortizado, el valor
4
recuperable se calcula como el valor presente de los
flujos futuros de efectivo



D Activos registrados al valor razonable
E reconocimiento de perdidas por deterioro
T
E
Reversión del ajuste
R previo para subir al
I
∆ Valor ∆ Valor
Razonable Razonable
valor razonable

O
Patrimonio Patrimonio
Desvalorización
R reconocida en
O P&G

Costo Costo
Monto Recuperable
Costo



D Activos registrados al valor razonable
E reconocimiento de perdidas por deterioro
T
E
R Transferir la
I Desvaloriza-
cion del V.R.
disminución del valor
razonable a
O previamente
reconocida
P & G - Deterioro
R en el
Patrimonio
O Costo Reconocer el
deterioro en P & G

Monto Recuperable
Costo
Costo



D Tratamiento de la reversión del deterioro en
E instrumentos disponibles para la venta
T
Activos Disponibles
E
para la Venta
R
I
O Instrumentos
Instrumentos
R Financieros de
de Patrimonio
O deuda

Reversión de Reversión de
deterioro en deterioro en
resultados Patrimonio


D
En junio 30 se adquieren instrumentos de deuda con derecho a recibir
E 500 u.m. en un año, mas el 6% de interés.
T
A diciembre 31, el instrumento de deuda está deteriorado. Se espera
E un deterioro de 300 u.m de principal, sin interés
R Tasa de interés del mercado 8%.

I Pérdida por
Medición al: Monto de Recuperación
O Deterioro
R Costo 300 / (1 + 0.06) ½ = 291 500 – 291 = 209
O
Valor razonable con
registro en el 300 / (1 + 0.08) ½ = 289 500 – 289 = 211
patrimonio

Como se observa, la pérdida por deterioro se incrementa al utilizar en
este caso una tasa de interés de mercado superior a la original.


D
Revelaciones sobre deterioro
E
T La naturaleza y el monto de cualquier pérdida por
A
E Deterioro reconocida en utilidad o pérdida por un
Activo Financiero, para cada clase significativa
R
I
Detalles y montos relacionados con cualquier
O B incumplimiento de capital, interés, fondo de
R Amortización o provisiones de redención en el periodo
O con respecto a préstamos por pagar.

C Cualquier otro incumplimiento de acuerdos de
Prestamos durante el periodo, que esas infracciones
Impliquen la posibilidad de demandas del prestamista



C
Contabilidad de Coberturas
O
B
E Las coberturas son operaciones
R hechas con instrumentos financieros,
T básicamente derivados, con el fin de
U proteger a la entidad contra
R determinados riesgos inherentes a la
A realización de transacciones .
S
Fluctuaciones en tasas de cambio
Fluctuaciones en tasas de interés
Valor esperado de flujos de fondos



C
O
B Elementos cubiertos
E
R A Un activo o pasivo Reconocido, un compromiso firme
una transacción altamente probable, o una inversión
T neta en una operación extranjera
U
B Un grupo de activos, pasivos, compromisos firmes,
R transacciones de predicciones altamente probables,
A o inversiones netas de operaciones extranjeras con
S características de riesgos similares.

C Una inversión hasta el vencimiento para moneda
extranjera o riesgo de crédito (pero no para riesgo
de interés o prepago)


C
Contabilidad de Coberturas Objetivo
O
B
E Pretende compensar los riesgos
R originados por una transacción donde
T puede ocurrir cambios importantes en
U sus variables, mediante la
R designación de instrumentos,
A generalmente derivados, que logren
S disminuir significativamente los
citados riesgos.



C
Contabilidad de Coberturas Objetivo
O
B
E Las diferencias de tiempo en el
R reconocimiento de partidas que pudieran
T estar compensándose mutuamente, pero
U que ocurren en momentos distintos, es
R otro de los problemas que resuelve la
A Contabilidad de Coberturas.
S



C
Contabilidad de Coberturas Implicaciones
O
B
E Implica designar la variación en el valor razonable
R de uno o más instrumentos de cobertura como
T compensación, total o parcial, de la variación del
U Valor Razonable o los Flujos de efectivo de una
R partida con cobertura.
A
S Cobertura de valor razonable

Cobertura de flujo de efectivo

Cobertura de inversión neta de moneda extranjera



D
E Tipos de cobertura
R
I
V Cobertura de Cobertura de Cobertura de
A valor Flujo de una inversión
D razonable efectivo neta en una
Moneda
O Exposición del Exposición a la extranjera
S Valor
Razonable
variabilidad en
los flujos de
Definición de la
del Activo o efectivo que es
NC 21
Pasivo atribuible a un
Efectos en las
reconocido riesgo
Variaciones en los
relacionado
Tipos de cambio
a una
De la moneda
transacción
extranjera
proyectada


D
E Componentes de una
relación de cobertura
R
I
V
Riesgos que
A Elemento
pueden estar Instrumentos
cubierto
D sujetos a de
cobertura
O Activos - Pasivos
cobertura

S Compromisos Tasas de interés
Firmes Derivados
Moneda
Transacciones extranjera
Proyectadas



C Revelaciones
O
B Una entidad deberá :
E
R
Describir los Objetivos
T
U
R Políticas de manejo de riesgos
A financiero
S

Políticas de cobertura



C Revelaciones
O
B A
E Una descripción de la cobertura
R
T B
Descripción de los I.F. designados como Instrumentos
U de Cobertura y sus V.R. a la fecha de cierre.

R C
A Para las coberturas de Flujos de Efectivo
S
Periodos donde se esperan flujos

Valor reconocido en el patrimonio durante el periodo

Valor trasladado del patrimonio a resultados
Costo inicial y valor en libros del activo financiero

101

DEBE INDICARSE EN LAS
NOTAS…
•Categorías de activos y pasivos
financieros.
•Activos o pasivos financieros al valor
razonable con cambios en resultados.
•Reclasificaciones de instrumentos.
•Baja en cuentas.
•Garantías (emitidas y recibidas).

102

•Cuenta correctora para pérdidas
crediticias (conciliación de las variaciones
de la provisión utilizada).
•Instrumentos financieros compuestos con
múltiples derivados implícitos.
•Impagos y otros incumplimientos.

103

DEBE MOSTRAR…
•Partidas de ingresos y gastos,
ganancias y pérdidas originadas por
instrumentos financieros.
•Cambios de valoración.
•Ingresos y gastos por intereses
(Instrumentos no medidos al valor
razonable).

104

•Ingresos y gastos por comisiones
(Instrumentos no medidos al valor
razonable).
•Ingresos por intereses de activos
deteriorados (a la tasa de descuento
utilizada para medir el deterioro).
•Pérdidas por deterioro en cada
clase de activo.

105

*Políticas Contables.

* Contabilidad de coberturas
•Descripción
•Instrumento y valor razonable
•Riesgo cubierto
•Valor razonable de cada clase de
activos y pasivos financieros.

106

Instrumentos Financieros NC-32, NC-39, NIF-7

R
E Información Cualitativa
V
E
L • Exposiciones al Riesgo Cambios habidos en los
Puntos anteriores desde
A • La forma en que surge
El periodo precedente
C
I
O •Objetivos
N
Para la gestión
•Políticas
del Riesgo
•Procesos
E •Métodos utilizados para medirlo


R
E Información Cuantitativa
V
E
L
Datos cuantitativos
A resumidos a cerca de la
Las concentraciones de
riesgo
C exposición al riesgo en
la fecha de presentación
I
O
N La información a revelar
requerida para cada
E riesgo específico



R Naturaleza y riesgos que
E surgen de los
Instrumentos Financieros
V
E
L
A Riesgo de Mercado Riesgo de Liquidez Riesgo de Crédito

C
I Riesgo de Tasa de Cambio

O Riesgo de Tasa de Interés
N
E Otros riesgos de Mercado


Riesgo de Crédito
R
Es la Posibilidad de que una de las partes de un
E instrumento financiero cause una pérdida financiera
V a la otra pare por incumplir una obligación
E Relevaciones Requeridas
L 1
El importe que mejor represente el máximo nivel de exposición
al riesgo de crédito en la fecha de presentación
A
C 2
Con respecto al valor anterior, una descripción de las
garantías tomadas y de otras mejoras crediticias.
I
O
Información acerca de la calidad crediticia de los activos
3 financieros que no estén en mora ni hayan deteriorado su valor.
N
El valor en libros de los Activos Financieros que estarían en
E 4 mora o deteriorados, si no fuera que se hubieran renegociado.

Riesgo de Liquidez
R
Es la Posibilidad de que una entidad encuentre
E dificultades en cumplir obligaciones asociadas con
V Pasivos Financieros.
E Relevaciones Requeridas
L
A 1
Un análisis de los vencimientos de los pasivos financieros que
muestre los plazos contractuales de vencimientos remanentes
C
I 2
Una descripción de cómo se gestiona el riesgo de liquidez
inherente al punto anterior
O
N
E

Riesgo de Mercado
R
Es la Posibilidad de que el Valor Razonable o los flujos de
E efectivo futuros de un instrumento financiero puedan fluctuar
V como consecuencia de variaciones en los precios de mercado

E Riesgo de Tasa de Cambio
L Es la posibilidad de que el valor razonable o los flujos de efectivo futuros de un
Instrumento Financiero puedan fluctuar como consecuencia de variaciones en
A las tasas de cambio de una moneda extranjera.

C Riesgo de Tasa de Interés
I Es la posibilidad de que el valor razonable o los flujos de efectivo futuros de un
O las tasas de interés de mercado

N Riesgo de Tasa de Interés
E Es la posibilidad de que el valor razonable o los flujos de efectivo futuros de un
S los precios de mercado, por factores de negociación en el mercado (espec)

Convergencia a Normas Internacionales de
Contabilidad y Auditoria
INSTRUMENTOS FINANCIEROS

Company
LOGO


E Empresa A vende mercaderías el 01/06/2008 por
J valor de Bs 10.000. El cobro lo recibirá el
E 31/07/09 por una cantidad de Bs 10.468.

R Desde el 01/06/08 al 31/07/09 hay 426 días.
C
I Por lo tanto, para calcular el tipo de interés
efectivo:
C
I 10.468 x (1+i)^(426/365)=10.000 i= 4%
O
Una vez obtenido el tipo de interés efectivo
podremos calcular el coste amortizado del crédito
Nº a 31/12/08:
1 Cp. Luis Eduardo Zuñiga T. Lic. Johnny Zenteno Cordero


E Fecha: 01/06/08
T DETALLE DEBE HABER
J A Clientes 10,000

E I Venta de mercaderias 10,000

R
C
Fecha: 31/12/08

I A Clientes 199

C I Ingresos por créditos 199

I Fecha: 31/07/09
O T DETALLE DEBE HABER

A Caja 10,468

Nº I Ingresos por créditos 269

1 A Clientes 10,199


E
J Una sociedad compra el 01/01/08 un bono
E cotizado por Bs 800 más gastos de Bs 50 para su
R mantenimiento hasta el vencimiento (5 años).

C El valor de reembolso es Bs 1000 y el cupón anual
I del 6% del valor nominal.
C
Tipo de interés efectivo de la operación:
I
O 850= 60(1+i)^-1 + 60(1+i)^-2 + 60(1+i)^-3 +
60(1+i)-4 + 60(1+i)^-5 + 1000(1+i)^-5

Nº i= 9,952 %


E
J
E AÑO INGRESOS POR INTERESES COSTO AMORTIZADO

R 2008 85 875

C 2009 87 902

I 2010 90 931

C 2011 93 964
I 2012 96 1000
O

Nº


E Fecha: 01/01/08

J

E
A Bonos 850

R
A Bancos 850

C
I Fecha: 31/12/08
C A Bancos 60
I A Bonos 25
O I Ingresos por Bonos 85

Nº


E Fecha: 31/12/09
J T DETALLE DEBE HABER

E A Bancos 60

R A Bonos 27

C I Ingresos por Bonos 87

I
C Fecha: 31/12/10
I T DETALLE DEBE HABER

O A Bancos 60

A Bonos 29

Nº I Ingresos por Bonos 89



E Fecha: 31/12/11

J

A Bancos 60

E A Bonos 33

R I Ingresos por Bonos 93

C Fecha: 31/12/12


C A Bancos 60

I A Bonos 36

O
I Ingresos por Bonos 96

Fecha: 31/12/13

Nº A Bancos 1,000

2 A Bonos 1,000


E Medición de Instrumentos Financieros Compuestos
J Préstamo por importe de Bs 10.050 otorgado el
E 01/01/08.
R
El reembolso se produce en 2 años por Bs 10.100.
C
I El tipo de interés aplicado es del 1,5%.
C
10.050= 150(1+i)^-1 + 150(1+i)^-2 + 10.100(1+i)^-2
I
O i= 1,739% (tipo de interés efectivo)

Nº


J AÑO CAPITAL PENDIENTE
INT EFECTIVO INT NOMINAL
DIFERENCIA
E 1.739% 1.5%

R 2008 10,050.00 174.77 150.00 24.77

C
2009 10,074.77 175.20 150.00 25.23

I Fecha: 01/01/08
C T DETALLE DEBE HABER

I A Bancos 10,050

O A Prestamos LP 10,050

Nº


E Fecha: 31/12/08

J

G Intereses prestamos CP 150

E G Intereses prestamos LP 24.77

R A Bancos 150

C
P Prestamos LP 24.77

I
Fecha: 31/12/09

C G Intereses prestamos CP 150

I
G Intereses prestamos LP 25.23

A Bancos 150

O P Prestamos LP 25.23

Fecha: 31/12/09

Nº T

P Prestamos LP
DETALLE DEBE

10,100
HABER

3 A Bancos 10,100


J Una entidad emite 2.000 bonos convertibles a principios
E del año 1. Los bonos tienen un plazo de 3 años y son
R emitidos a la par con un valor nominal de Bs. 1.000 por
bono, dando un importe total de Bs. 2.000.000. El interés
C pagadero anualmente al final del periodo a una tasa de
I interés nominal anual del 6%. Cada bono es convertible
C en 250 acciones ordinarias en cualquier momento hasta
su vencimiento. En el momento de la emisión de los
I bonos, el tipo de interés de mercado vigente para deuda
O similar sin posibilidad de conversión es del 9%.

Nº


J Determinar porque valor debe reconocerse el instrumento
E compuesto, discriminando el valor asignable al pasivo y el
R componente de patrimonio.
C
I Cantidad de bonos
Plazo
:
:
2.000
3 años
C Valor nominal p/bono : 1.000
Total emisión : 2.000.000
I Tasa de interés nominal : 6% anual
O Acciones p/Bono
Interés vigente
:
:
250 acciones
9% anual

Nº


E Medición de Instrumentos Financieros Compuestos: Solución Sugerida

J En primer lugar, se determina el componente de pasivo, y
E la diferencia entre el importe de la emisión del bono y el
valor razonable del pasivo es asignada al componente
R del patrimonio.
C
El Valor Presente de los componentes se calculan con la
I tasa de descuento del 9%, la tasa de interés de mercado
C para bonos similares que no tienen derechos de
I conversión.
O
Valor
VP =
Nº n
(1+i)
4



J DETALLE IMPORTES

E
R Valor Presente del Principal - 2.000.000 - pagadero al
final de 3 años.
1.544.367

C
Valor Presente del Interés – 120.000 – pagadero
I anualmente al final del periodo durante 3 años 303.755

C Componente del pasivo total 1.848.122
I Componente del patrimonio por diferencia 151.878
O Importe de la emisión del bono 2.000.000

Nº



J Interés de 2.000.000 al 6% = 120.000
E Valor Presente de 2.000.000
R
2.000.000
C VP = 3
= 1.544.367
I (1+0.09)
C Valor Presente de 120.000 de 3 años
I 120.000 120.000 120.000
O VP =
(1+0.09) 3
+
(1+0.09) 2
+
(1+0.09) 1
= 92.662 + 101.001 + 110.092
Nº
4 = 303.755


E Separación de un instrumento financiero compuesto
por múltiples derivados implícitos
J
El valor recibido por la emisión de un bono
E convertible, con una opción de rescate por del tenedor es
R de Bs 600. El Valor de un bono similar sin opciones de
C rescate o de conversión es de Bs 570. Sobre la base de
un modelo de valoración de opciones, se determina que
I el valor para la entidad de la opción implícita en un bobo
C similar sin opciones de conversión es de Bs. 20
I
O ¿Cual es el valor de
asignado al componente
del pasivo y cual del
Nº patrimonio?


Solución sugerida
J
E Obsérvese que el instrumento compuesto (el bono en un
todo) contiene varios derivados.
R
C
I 1 La opción de conversión
C
I
O 2 La opción de compra del bono

Nº


Solución sugerida
J
E Opción de compra
implícita
R Bs. 30
C Bs. 20
I Bs. 600
C Bs. 570
Bs. 550
I
O
Bono Ordinario
Nº sin opciones
5 de compra


E
J
E Pasivo Bs. 550
R
C
I Patrimonio Bs. 50
C
I
O

Nº


E
J La sociedad A garantiza a B que si impaga un
E cliente de B abonará Bs. 100.000 .
R La duración del contrato será de dos años y al inicio
C del mismo A recibe una prima de Bs 100.
I
Al finalizar el primer año, A estima que el cliente de
C B impagará por Bs. 40.000.
I
O Un año y medio después del otorgamiento de la
garantía se cancela el contrato y A abona a B un
importe de 20.000 por los impagos del cliente de B.
Nº


E Valor Inicial

J

A Bancos 100
E P Garantias Financieras LP 100
R
C Fin del primer año


C G Gastos Financieros 39,900

P Garantias Financieras LP 39,900
I
O Cancelacion

Nº
P Garantias Financieras LP 40,000

A Bancos 20,000
6 I Ingresos Financieros 20,000.00


E El 01/02/08 FSC, S.A. adquiere una opción CALL
J sobre 100 acciones de EAB S.A. pagando una prima
de Bs 0,50 por acción y una comisión total de Bs 1.
E
R La operación tiene fines especulativos. El 04/02/08
C vende la opción, pagando una comisión de Bs 1 por
la enajenación.
I
C La evolución de la prima es la siguiente:
I FECHA COTIZACION DIFERENCIA
O 01/02/2008 0.50 0.01

02/02/2008 0.55 0.05

Nº 03/02/2008 0.59 0.04

7 04/02/2008 0.40 -0.19


E Fecha: 01/02/08

J

A Activos por derivados Financieros CP 50

E G Otros Gastos financieros 1

R
A Caja 51

C
I
Fecha: 02/02/08

C A Activos por derivados Financieros CP

I Beneficios cartera negociacion
5

5

I
O Fecha: 03/02/08


Nº I Beneficios cartera negociacion 4



E
J
E Fecha: 04/02/08

R A Caja 39

C G Perdidas cartera de negociacion 19

I G Otros Gastos financieros 1

C

I
O

Nº


E A compra acciones de B por Bs 1.000 (disponibles
J para la venta). Para cubrir el riesgo de caída de la
E cotización compra un PUT pagando una prima de
Bs 100.
R
C Al 31/12 el valor razonable de las acciones es de Bs
I 750 y el de la opción es de Bs 250.
C
I
O

Nº


E
J Registro Inicial
E T DETALLE DEBE HABER

R A Inversiones en cartera 1,000

C A Activos por derivados Financieros 100

I
A Caja 1,100

C
A fin de año

I G Perdidas activos disponibles para la venta 250

O A Inversiones en cartera 250

A Activos por derivados Financieros 150

Nº
I Beneficios por cobertura 150


Colegio de Contadores de Bolivia

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