Momento Atual III

LUIZ HILTON TEMP Economista

“Economistas estão pessimistas: eles previram oito das últimas três recessões”. “A única função das previsões econômicas é fazer astrologia ter aparência respeitável”

Início em 2007 até setembro/2008

USA percebem o início de um ciclone financeiro

Começa a ruir um modelo de negócios ?

Qual era o Modelo de Negócios? • Liquidez abundante • Juros baixos • Consumo em expansão Crédito abundatante e Consumo desenfreado

Setembro à Dezembro

Sangramento das economias mundiais

Tentam entender o novo ambiente

Mudam os caminhos

O QUE FAZER

Dezembro à .....................?

Ações começam a ser tomadas!

Aumentar eliminar Criar Reduzir

Aumenta a Expectativa Sobre o Futuro

Causas da Crise George Soros! 1. A crise é o resultado do estouro de uma quot;super bolhaquot; no crédito 2. Baixas taxas de juros facilita o endividamento 3. Setor bancário com pouca regulamentação 4. Inovações financeiras 5. Empresas não sabem como avaliar os novos instrumentos financeiros 6. Fé nos mercados e na desregulamentação foi longe demais

IRRACIONALIDADE COLETIVA Falta de $$ é ruim, mas Excesso é pior

Warren Buffet

Dados para Reflexão!

Chineses gastam atualmente cerca de US $ 1,5 trilhões, contra os US $ 10 trilhões normalmente despendido pelos americanos. Mesmo com 21% de crescimento anual dos gastos na China, não será • De acordo com o JPMorgan, a economia suficiente para compensar aquilo que os americano da Grã-Bretanha sofreu provavelmente a deixarão de consumir. uma que da taxa anual de 5,9% no quarto The Economist trimestre, a zona do euro em 5%, o Japão por uma paragem cardíaca, 9%, em um país sem habitação bolha ou crise bancária . The American Economy

The American Economy quot;Os americanos não têm qualquer possibilidade de se endividar mais, nos próximos 10 a 20 anos, junto com o corte de crédito, a população está envelhecendo e quot;antigos consumidores não compram mais. ”Meu conselho: Olhem para o Oriente. Big consumidores nos próximos anos será a Ásia”. Davis Worldwide, Managing Director da McKinsey & Company (UK)

The American Economy “Se houver um retorno ao Protecionismo o mundo estará Regredindo de 40 a 50 anos”. Yasser El Mallawany

Em 2006 os USA tiveram um défict em conta corrente de 6% do seu PIB. Entre 2000 e 2008 o país recebeu de outros países mais de US$ 5,7 trilhões, o que equivale a mais de 40% do seu PIB 2007. Durante o mesmo período Inglaterra e Irlanda, absorveram cerca de um quinto do seu PIB 2007 e a Espanha em torno de 50%. O sistema financeiro teve o trabalho de fazer a reciclagem do dinheiro para os mutuários. Inevitavelmente, o crédito ficou mais barato e a poupança diminuiu. Nos USA a poupança caiu de cerca de 10% do rendimento disponível, na década de 1970, para 1% após 2005.

Entre 2000-2007: famílias americanas ! Emprestaram US$6.2 trilhões, ! duplicando suas dívidas ! (AP)!

A maior parcela foi na compra de casa ! (Boston College Research)

The American Economy 75% não foi gasto na redução de dívidas! (AP)

Dívidas com cartão de crédito aumentaram em mais de 50% entre 2000-2008. ! (Consumer Behavior, Richard Miller & Assoc)

Crise tem dizimado US$ 2 trilhões! no sistema privado de ! Aposentadoria, e US$ 1,9 ! no sistema público. ! (USA Today)

The American Economy Cerca de 51% de todo o consumo vai para a alimentação, energia, e saúde - sobre a qual as pessoas têm pouco controle. ! New York Times (5/2/08)

Importam muito mais do que exportam, ! o que não é um modelo sustentável!

Este consumo é o combustível para economias de muitas outras nações!

The American Economy 75% do crescimento da economia! americana depende do crescimento! de gastos dos consumidores!

The American Economy 79 milhões de americanos estão se preparando para se aposentar!

A matemática é simples:! 79 milhões de futuros! aposentados têm ! impulsionado a procura de! habitação. A maioria das! residências secundárias! foram vendidas. Esta ! tendência irá inverter-se ! quando estes tiverem ! a idade de 65 a 75 anos;! Então, haverá três ! vendedores para! cada comprador. ! William Frey, a demographer at the Brookings Institution

As que As que ganham $$ ganham $$ em épocas em épocas de fartura de crise

É importante que todos tenham a mesma visão do problema

“A forma como vemos o problema, é o problema”

quot;Você não pode quot;A guerra é preparar-se para o invocar uma ! pior, para que a sua empresa paz geral para possa continuar a tomar parte lutar uma do mercado” guerra” (Carey)

1. As oportunidades abundam. 2. Todos os gestores comprometidos em manter a empresa navegando 3. Olhos abertos e achar soluções econômicas para seus clientes 4. Estrutura enxuta e ágil

1. Reforçar os pontos fortes e os bens duradouros 2. Preparar-se para as próximas mudanças, mais cedo do que você pensa 3. Sobreviver em 2009 sem danos colaterais 4. Busque novas tecnologias em 2009

Encurte o plano de negócios - trimestral -

Não sobreavalie receitas e nem subestime despesas

Faça um cash flow realista Para 5 anos

Trabalhe no mínimo com dois cenários e demonstre as estratégias para cada um deles

1. Parar com dispêndios de capital, declarar falência para acabar com credores e sair tão rápido quanto possível;! 2. Adquirir uma nova tecnologia, fazer uma mudança importante no âmbito de operações ou comercialização ou uma grande despesa de capital;! 3. Fusão com outra empresa;! 4. Vender a empresa!

• Está descartada um colapso financeiro sistêmico • Recessão nos USA irá até o quarto trimestre de 2009 • Projeção de um crescimento de no máximo 1% para 2010 e 2011 • Alguns Mercados emergentes terão imensas dificuldades financeiras nos próximos meses • Em 2009 teremos uma recessão global dolorosa • Crescimento global deverá ficar em -0,5%

• USA = -3,4% • América Latina = 0,8% • Zona do Euro = -2,5% • Inglaterra = -2,3% • China = 5%

“Em economia, a maioria está sempre errada. A visão convencional serve para nos proteger da dolorosa tarefa de pensar”! John Kenneth Galbraith!

O! QUE! NOS! ESPERA!

Variação do PIB Variação do PIB FMI 08

• Aumento do protecionismo dos países ricos • Reversão da globalização • Aumento da agitação social global • Protecionismo ao trabalho • 2008 falhas financeiras e 2009 “falhas políticas” • Idéias do socialismo • Redução do comércio internacional • Redução do crédito internacional para países em desenvolvimento

Não se deve colocar “$$$ bom” em cima “$$$ ruim” Custo vai ser um ônus maior! para a sociedade! A crise tem de executar o seu curso. A melhor solução do problema é deixar o mercado eliminar os problemas através da falência “...a atual situação é um claro testemunho do fracasso do atual pensamento econômico” “Deixe quebrar quem foi um mau gestor. E, socializar o prejuízo é um absurdo”.

Desvalorização do Real Redução Preço das Commodities Alimento é produto básico essencial

Aumento do Protecionismo Crescimento do Desemprego Redução da demanda Crise financeira prolongada! Governo tem problemas em todos os setores

Panorama simpliﬁcado do Brasil para 2009  Panorama polí+co  • Não temos nenhum fator polí+co importante que    potencialize o cenário econômico no próximo ano.  • Lula já teria deﬁnido Dilma Roussef como sua sucessora.    • Execução do PAC deve sofrer revisão, con+nuará a ser    executado, porém em velocidade menor.  • A mãe do PAC é a Dilma, será a bandeira para a con+nuidade    do PT. 

1. As condições econômicas serão muito apertadas; 2. Menor fluxo financeiro entrando no País; 3. Inflação estabilizada; 4. Crédito corporativo escasso e caro; 5. Queda dos investimentos e aumento brutal do desemprego

6. Com recessão em dois trimestres; 7. Menor crescimento = menor massa salarial 8. Pessoa física endividada 9. Massa consumo menor = potencial – dimunuição massa salarial – inflação – dívidas

• Companhias terão imensa diﬁculdade de equilibrar seus balanços e de ter acesso a capitais;     • Gerar resultado será impera+vo para bancos brasileiros fornecerem capital;    • Empresas terão que fazer ajustes de custos o que impactará em redução da produção;    • Empresas passarão por um brutal ajuste de seus negócios;    • Exportações serão afetadas pela demanda menor;    • Preços internacionais ﬁcarão muito abaixo dos pra+cados em 2008   

• Realizar parcerias de o+mização na    cadeia de valor  • Encontrar alterna+vas de ﬁnanciamento    mais longo dos insumos básicos  • Acompanhar atentamente o mercado e    suas tendências e realizar ajustes rápidos  a cada trimestre;  • Empresas tem imensa diﬁculdade em    ver o horizonte – a emoção acaba  imperando;  • O negócio vai mudar – ajudar a    encontrar o caminho 

“Sem um plano, o que é fácil  torna‐se di8cil; com um plano, o  di8cil torna‐se fácil”. Texto Judaíco 

Fevereiro ............

Empresas anestesiadas Governos pregam otimismo Poucas tomam iniciativas Injetam recursos públicos Expectativas da melhora Não fazem enxugamentos

A única certeza é o Mantenha ele saudável e vigoroso

TOME MEDIDAS DIFÍCEIS E ANTES  IMPENSÁVEIS PARA PROTEGER O CAIXA. 

Não Pense Muito

Seja R Á P I D O . . .

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Momento Atual III

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