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V Escuela Ba  - 5. El seguimiento de las inversiones
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V Escuela Ba - 5. El seguimiento de las inversiones

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Parte 5 de la V Escola de Business Angels organizada por La Salle

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  • 1.
    • El seguimiento de las inversiones
    • Oriol Sans ACC1Ó – Invertec
    • [email_address]
  • 2. Introducción
    • Has invertido o coinvertido?
    • Qué valor a aportar percibió el emprendedor?/Qué papel quieres jugar?
    • Qué experiencia tienes?/Qué papel puedes jugar?
    • Cuánto tiempo quieres/puedes dedicar a las participadas?
    • Cuál es tu objetivo de cartera de participadas?
    • Cómo es el pacto de accionistas?
  • 3. Por qué el seguimiento de las inversiones?
    • Control, habilidades, experiencia, contactos, conocimiento, toma de decisiones y realización
    • pero sobretodo
    • Incremento de valor de la participada y reducción del riesgo
  • 4. Gestión del tiempo para un fondo (ideal)
  • 5. Gestión del tiempo para un fondo (real)
  • 6. Cómo gestionar el tiempo
    • Necesidad de delimitar períodos/frecuencia del tiempo disponible para las participadas (presencial y no presencial) aunque siempre hay menos tiempo del que se pensaba
    • Tendencia a focalizarse en nuevas operaciones
    • Criticidad del equipo y de la información proporcionada
    • A nivel general, 2-4 inversiones/hombre
  • 7. Alineación de los diversos objetivos Emprenendor BA FCR Aumentar su sueldo TIR / Múltiple de la inversión inicial TIR / Múltiple de la inversión inicial Dividendos / Salida ? Salida / Dividendos Salida ASAP TIR de “su” operación? Sueldo mensual? Disfrutar? Levantar fondos
  • 8. El papel del inversor
    • Qué se espera de ti y cómo se cuantifica?
    • Recuerda que no eres un directivo de la participada
    • Dispones de tiempo?
    • Quién ejerce el liderazgo?
    • Estás aportando el valor que la empresa necesita?
  • 9. La toma de decisiones (I)
    • Seguramente, tú solo no podrás tomar ninguna decisión importante mientras que las decisiones en grupo suelen ser mejores
    • Todas las experiencias son valiosas, también las de los emprendedores
    • Aprendizaje continuo y conocimiento mútuo
    • Gestiona inteligentemente los privilegios que tienes como inversor (pacto de accionistas)
  • 10. La toma de decisiones (II)
    • Sin la información adecuada Y A TIEMPO no se pueden tomar decisiones, las estratégicas menos
    • Implementa gradualmente mejoras en la información de apoyo
    • Como en toda relación humana:
      • Debes mantener la objetividad
      • y tener en cuenta los aspectos emocionales
  • 11. La información (I)
    • Una vez realizada la inversión, o antes, decide qué información, qué formato y con qué periodicidad la necesitas
    • Si no puedes tomar decisiones no es válida
    • La información siempre es mejorable
    • Dos niveles de información :
      • Formal
      • y sobretodo Informal
  • 12. La información (II)
    • Aparte de los indicadores financieros existen otros
    • Pisa el terreno para validar la información y la marcha de la inversión
    • Los problemas deben poder detectarse al instante … SOBRETODO SI SON DE CAJA
  • 13. Metodología
    • Es vital ir creando metodología y mejorarla
    • Evitar exceso de reuniones y reuniones de …
      • … exposición de hechos
      • … discusión
      • … creencias sin datos
      • Para focalizarse en aspectos clave y reaccionar rápidamente ante los problemas recordando las responsabilidades como administrador, pero sobretodo con DISCIPLINA
  • 14. Y cuándo los resultados no acompañan? (I)
    • El tiempo es oro y evitar que las situaciones se pudran: la tendencia da indicaciones
    • La planificación previa es relevante así como los escenarios posibles y su ubicación en el tiempo
    • Coherencia con la estrategia inversora
    • Tener en cuenta las implicaciones emocionales … sobretodo del emprendedor
  • 15. Y cuándo los resultados no acompañan? (II)
    • Alerta cuando la única solución es incrementar ventas así como reducir costes
    • Habitualmente las necesidades de caja son superiores a las previstas
    • El cierre de la compañía es también una opción
  • 16. Rescate o write-off
    • Realizar due diligence:
      • Es válido el equipo gestor?
      • Hay o es atractivo el mercado?
      • Mantiene o ha desarrollado la compañía un elemento diferencial?
    Si el análisis es positivo …
  • 17. Características de un rescate exitoso
    • Cambio a tiempo del equipo gestor
    • Focalización en gastos e inversiones críticas
    • Responsabilidades y prioridades claras
    • Gestión inteligente de los recursos aportados
    • Las necesidades de caja suelen ser superiores a las estimadas
    No poner dinero bueno sobre dinero malo
  • 18. Relaciones interpersonales
    • Comparte las experiencias
    • Focalízate en lo relevante
    • Apoyo y ayuda
    • Liderazgo
    • Compromiso
    • Positivismo con realismo
    • Vive la compañía
  • 19. Objetividad (I)
    • Mantener la visión estratégica a largo plazo
    • Ser consciente del efecto “hijo”
    • Presencia de consejeros independientes pero no irresponsables e incentivados
    • Las decisiones se toman con información
    • Aportar más dinero es un rescate o una inversión?
  • 20. Objetividad (II)
    • Consciencia de los conflictos de interés (accionista/administrador)
    • Caso de dudas: visión externa
    Todos tenemos el riesgo de perder la objetividad
  • 21. Conclusiones
    • Establecer objetivos de dedicación y funciones
    • Expectativas claras y actualizadas por parte del emprendedor/BA/Capital Riesgo
    • Metodología
    • Información puntual, definida y mejorable
    • Toma de decisiones
    • Relaciones interpersonales y objetividad