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Tetuan Valley Startup School Spring 2010 - Guest mentor Alejandro Santana (Perennius)
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Tetuan Valley Startup School Spring 2010 - Guest mentor Alejandro Santana (Perennius)

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  • 1. NOCIONES SOBRE FINANCIACIÓN POR BUSINESS ANGELS Y VC Tetuan Valley Madrid, 14 de abril de 2010 Alejandro Santana Garcia-Fuster
  • 2. Objetivo: Introducir al proceso de búsqueda de financiación
    • Inversor adecuado a la situación
    • Comunicar bien el proyecto económico
    • Tener el equipo apropiado
    1 2 3 Tres elementos indispensables
  • 3. Tipos de inversores Involucración Puridad financiera Industriales Capital Riesgo Friends and family Business Angels Family Office Dinero propio Dinero de terceros Origen de los fondos 3 2 1
  • 4. 3 elementos clave para el inversor Existencia de negocio Capacidad técnica Capacidad de ejecución organizativa
    • Valor demostrable
    • Capacidad comercial
    • Demostrar las características tecnicas del producto
    • Experiencia técnica del equipo
    • Experiencia de gestión del equipo
    • Existencia de una planificación completa y concreta
    Predomina la idea Predomina el equipo
  • 5. Comenzar comunicando bien el proyecto económico Enfoque técnico Enfoque económico
    • “ Hemos desarrollado una plataforma multicapa basada en una solución HW, comunicaciones y software:
      • El HW capta las constantes vitales de la persona en tiempo real
      • El sistema de comunicaciones los transmite a un repositorio centralizado que permite realizar análisis y compartir la información
      • La plataforma de software permite abrir el acceso a usuarios, supervisores y médicos y establecer alarmas para emergencias
    • Esto permite la creación de nuevos servicios basados en la salud”
    “ Hemos desarrollado una solución tecnológica que permite a empresas de servicios relacionados con la salud ahorrar costes en la prestación de servicios e incrementar ingresos por la posibilidad de dar nuevas soluciones a sus clientes. Como ejemplo, en un paciente que ha sufrido un episodio cardíaco podrían ahorrarse 3.500€ en la fase de recuperación y seguimiento. Anualmente hay 10.000 personas con este problema de salud sólo en España.” Ejemplo ilustrativo
  • 6. Los inversores en último término valoran al equipo como lo reconocen los emprendedores de éxito “ aunque cueste metérselo en la cabeza, la clave es el equipo y la ejecución, las ideas son libres y replicables ” Alejandro Suárez – Resumen 1er Foro Starups (Blog) “ Reune un buen equipo. Intenta que sus habilidades sean diferentes a las tuyas y si puede ser, que sean mejores que tu ” Loïc Le Meur – Decálogo para startups en Financial Times (5 dic 2007) “ Es imprescindible que el equipo emprendedor cubra todas las áreas ” Luis Martín Cabiedes – Barcelona Activa (junio 2009)
  • 7. Muchas Gracias
    • Datos de contacto
    • [email_address]
    • http://www.perennius.es
    • http://www.elblogdelpiloto.com
  • 8. El inversor percibe 5 grandes riesgos a superar por el emprendedor
    • Riesgo Gestión
      • Coordinación del equipo
      • Eficiente utilización de los recursos
    Riesgo Tecnológico
    • Posibilidad tecnológica de conseguir el resultado
    • Capacidad escalar la tecnología a producción
    • Atractivo comercial de la solución propuesta
    • Rentabilidad financiera de la operativa de la compañía
    Riesgo Técnico Riesgo Comercial Riesgo Modelo de Negocio
    • Existencia de prototipo
    • Formación técnica del equipo emprendedor
    • Historial de éxitos tecnológicos
    • Entrevistas con (potenciales) clientes
    • Producto existe en otros países o sectores
    • Modelo exitoso en otros países o sectores
    • Experiencia del equipo como emprendedor
    Mitigantes del riesgo
  • 9. Baquia.com Estructura básica de plan de negocio 1. Resumen ejecutivo 2. Descripción del producto y valor distintivo 3. Mercado potencial 4. Competencia 5. Modelo de negocio y plan financiero 6. Equipo directivo y organización 7. Estado de desarrollo y plan de implantación 8. Alianzas estratégicas 9. Estrategia de marketing y ventas 10.Principales riesgos y estrategias de salida Concepto Entorno Plan de acción
  • 10. ¿Cuánto vale el proyecto? No existe fórmula mágica Modelos financieros Prácticas del mercado
    • Descuento de Flujos
    • Múltiplos comparables de compañías cotizadas
    • Múltiplos de transacciones comparables
    • Startups entre 350.000 y 1.200.000€
    • Toman en consideración la calidad del equipo
    • Depende del estado de desarrollo del proyecto
  • 11. ¿Cómo valoro yo?
    • Valoración no lineal
    • Saltos al conseguir los hitos principales
    • Valoración del negocio a partir de break even
    • Ajuste por estado del proyecto e inversión necesaria
    Evolución del valor Idea Producto alfa Equipo Cash flow positivo Comercialización Producto beta
  • 12. ¿Cómo llego a los inversores privados? Acceso directo Foros y eventos
    • Referencias de otros emprendedores
    • Directorios
    • Redes sociales profesionales
    • First Tuesday
    • Iniciador
    • ...
  • 13. Estructura
    • ¿Qué me tengo que plantear como emprendedor?
    • ¿Cómo tengo que preparame para el proceso?
    • ¿Es mi modelo de negocio adecuado para buscar un inversor privado?
    Preparación Proceso de búsqueda La negociación
    • La importancia de la estrategia
    • Tipos de inversores
    • Preparación de la documentación
    • Acceso a los inversores
    • La valoración
    • Carta de Intenciones
    • Pacto de socios
  • 14. Doble función de la carta de intenciones Señala comienzo de análisis más detallado Establece los principios de entrada del inversor
    • Puede requerir exclusividad
    • Mayor compromiso y dedicación del inversor
    • Limitados compromisos legales
    • Valoración preliminar sujeta a DD
    • Condiciones de entrada del inversor
    • Anticipo de pasos del proceso
    Muy importante comentar en este punto cualquier problema con los principios de entrada
  • 15. Negociación y pacto de socios Equilibrio de riesgos Herramientas
    • Acompañamiento y arrastre
    • Inversión con hitos
    • Ajustes de valoración
    • Liquidación preferente
    • Mayorías cualificadas
    • Préstamo participativo
  • 16. Estructura
    • ¿Qué me tengo que plantear como emprendedor?
    • ¿Cómo tengo que preparame para el proceso?
    • ¿Es mi modelo de negocio adecuado para buscar un inversor privado?
    Preparación Proceso de búsqueda La negociación
    • La importancia de la estrategia
    • Tipos de inversores
    • Preparación de la documentación
    • Acceso a los inversores
    • La valoración
    • Seguimiento y apoyo del inversor
    • Sucesivas rondas
    ¿Y después?
  • 17. Aprovecha a tu nuevo socio
    • Perspectiva global
    • Visión financiera
    • Supervisión y seguimiento
    • Contactos con otros inversores para siguientes rondas
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