NOCIONES SOBRE FINANCIACIÓN POR BUSINESS ANGELS Y VC Tetuan Valley Madrid, 14 de abril de 2010 Alejandro Santana Garcia-Fu...
Objetivo:  Introducir al proceso de búsqueda de financiación <ul><li>Inversor adecuado a la situación </li></ul><ul><li>Co...
Tipos de inversores Involucración Puridad financiera Industriales Capital  Riesgo Friends and family Business Angels Famil...
3 elementos clave para el inversor Existencia de negocio Capacidad técnica Capacidad de ejecución organizativa <ul><li>Val...
Comenzar comunicando bien el proyecto económico Enfoque técnico Enfoque económico <ul><li>“ Hemos desarrollado una platafo...
Los inversores en último término valoran al equipo como lo reconocen los emprendedores de éxito “ aunque cueste metérselo ...
Muchas Gracias <ul><li>Datos de contacto </li></ul><ul><li>[email_address] </li></ul><ul><li>http://www.perennius.es </li>...
El inversor percibe 5 grandes riesgos a superar por el emprendedor <ul><li>Riesgo Gestión </li></ul><ul><ul><li>Coordinaci...
Baquia.com Estructura básica de plan de negocio 1. Resumen ejecutivo 2. Descripción del producto y valor distintivo 3. Mer...
¿Cuánto vale el proyecto? No existe fórmula mágica Modelos  financieros Prácticas del mercado <ul><li>Descuento de Flujos ...
¿Cómo valoro yo? <ul><li>Valoración no lineal </li></ul><ul><li>Saltos al conseguir los hitos principales </li></ul><ul><l...
¿Cómo llego a los inversores privados? Acceso directo Foros y eventos <ul><li>Referencias de otros emprendedores </li></ul...
Estructura <ul><li>¿Qué me tengo que plantear como emprendedor? </li></ul><ul><li>¿Cómo tengo que preparame para el proces...
Doble función de la carta de intenciones Señala comienzo de análisis más detallado Establece los principios de entrada del...
Negociación y pacto de socios Equilibrio de riesgos Herramientas <ul><li>Acompañamiento y arrastre </li></ul><ul><li>Inver...
Estructura <ul><li>¿Qué me tengo que plantear como emprendedor? </li></ul><ul><li>¿Cómo tengo que preparame para el proces...
Aprovecha a tu nuevo socio <ul><li>Perspectiva global </li></ul><ul><li>Visión financiera </li></ul><ul><li>Supervisión y ...
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Tetuan Valley Startup School Spring 2010 - Guest mentor Alejandro Santana (Perennius)

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Tetuan Valley Startup School Spring 2010 - Guest mentor Alejandro Santana (Perennius)

  1. 1. NOCIONES SOBRE FINANCIACIÓN POR BUSINESS ANGELS Y VC Tetuan Valley Madrid, 14 de abril de 2010 Alejandro Santana Garcia-Fuster
  2. 2. Objetivo: Introducir al proceso de búsqueda de financiación <ul><li>Inversor adecuado a la situación </li></ul><ul><li>Comunicar bien el proyecto económico </li></ul><ul><li>Tener el equipo apropiado </li></ul>1 2 3 Tres elementos indispensables
  3. 3. Tipos de inversores Involucración Puridad financiera Industriales Capital Riesgo Friends and family Business Angels Family Office Dinero propio Dinero de terceros Origen de los fondos 3 2 1
  4. 4. 3 elementos clave para el inversor Existencia de negocio Capacidad técnica Capacidad de ejecución organizativa <ul><li>Valor demostrable </li></ul><ul><li>Capacidad comercial </li></ul><ul><li>Demostrar las características tecnicas del producto </li></ul><ul><li>Experiencia técnica del equipo </li></ul><ul><li>Experiencia de gestión del equipo </li></ul><ul><li>Existencia de una planificación completa y concreta </li></ul>Predomina la idea Predomina el equipo
  5. 5. Comenzar comunicando bien el proyecto económico Enfoque técnico Enfoque económico <ul><li>“ Hemos desarrollado una plataforma multicapa basada en una solución HW, comunicaciones y software: </li></ul><ul><ul><li>El HW capta las constantes vitales de la persona en tiempo real </li></ul></ul><ul><ul><li>El sistema de comunicaciones los transmite a un repositorio centralizado que permite realizar análisis y compartir la información </li></ul></ul><ul><ul><li>La plataforma de software permite abrir el acceso a usuarios, supervisores y médicos y establecer alarmas para emergencias </li></ul></ul><ul><li>Esto permite la creación de nuevos servicios basados en la salud” </li></ul>“ Hemos desarrollado una solución tecnológica que permite a empresas de servicios relacionados con la salud ahorrar costes en la prestación de servicios e incrementar ingresos por la posibilidad de dar nuevas soluciones a sus clientes. Como ejemplo, en un paciente que ha sufrido un episodio cardíaco podrían ahorrarse 3.500€ en la fase de recuperación y seguimiento. Anualmente hay 10.000 personas con este problema de salud sólo en España.” Ejemplo ilustrativo
  6. 6. Los inversores en último término valoran al equipo como lo reconocen los emprendedores de éxito “ aunque cueste metérselo en la cabeza, la clave es el equipo y la ejecución, las ideas son libres y replicables ” Alejandro Suárez – Resumen 1er Foro Starups (Blog) “ Reune un buen equipo. Intenta que sus habilidades sean diferentes a las tuyas y si puede ser, que sean mejores que tu ” Loïc Le Meur – Decálogo para startups en Financial Times (5 dic 2007) “ Es imprescindible que el equipo emprendedor cubra todas las áreas ” Luis Martín Cabiedes – Barcelona Activa (junio 2009)
  7. 7. Muchas Gracias <ul><li>Datos de contacto </li></ul><ul><li>[email_address] </li></ul><ul><li>http://www.perennius.es </li></ul><ul><li>http://www.elblogdelpiloto.com </li></ul>
  8. 8. El inversor percibe 5 grandes riesgos a superar por el emprendedor <ul><li>Riesgo Gestión </li></ul><ul><ul><li>Coordinación del equipo </li></ul></ul><ul><ul><li>Eficiente utilización de los recursos </li></ul></ul>Riesgo Tecnológico <ul><li>Posibilidad tecnológica de conseguir el resultado </li></ul><ul><li>Capacidad escalar la tecnología a producción </li></ul><ul><li>Atractivo comercial de la solución propuesta </li></ul><ul><li>Rentabilidad financiera de la operativa de la compañía </li></ul>Riesgo Técnico Riesgo Comercial Riesgo Modelo de Negocio <ul><li>Existencia de prototipo </li></ul><ul><li>Formación técnica del equipo emprendedor </li></ul><ul><li>Historial de éxitos tecnológicos </li></ul><ul><li>Entrevistas con (potenciales) clientes </li></ul><ul><li>Producto existe en otros países o sectores </li></ul><ul><li>Modelo exitoso en otros países o sectores </li></ul><ul><li>Experiencia del equipo como emprendedor </li></ul>Mitigantes del riesgo
  9. 9. Baquia.com Estructura básica de plan de negocio 1. Resumen ejecutivo 2. Descripción del producto y valor distintivo 3. Mercado potencial 4. Competencia 5. Modelo de negocio y plan financiero 6. Equipo directivo y organización 7. Estado de desarrollo y plan de implantación 8. Alianzas estratégicas 9. Estrategia de marketing y ventas 10.Principales riesgos y estrategias de salida Concepto Entorno Plan de acción
  10. 10. ¿Cuánto vale el proyecto? No existe fórmula mágica Modelos financieros Prácticas del mercado <ul><li>Descuento de Flujos </li></ul><ul><li>Múltiplos comparables de compañías cotizadas </li></ul><ul><li>Múltiplos de transacciones comparables </li></ul><ul><li>Startups entre 350.000 y 1.200.000€ </li></ul><ul><li>Toman en consideración la calidad del equipo </li></ul><ul><li>Depende del estado de desarrollo del proyecto </li></ul>
  11. 11. ¿Cómo valoro yo? <ul><li>Valoración no lineal </li></ul><ul><li>Saltos al conseguir los hitos principales </li></ul><ul><li>Valoración del negocio a partir de break even </li></ul><ul><li>Ajuste por estado del proyecto e inversión necesaria </li></ul>Evolución del valor Idea Producto alfa Equipo Cash flow positivo Comercialización Producto beta
  12. 12. ¿Cómo llego a los inversores privados? Acceso directo Foros y eventos <ul><li>Referencias de otros emprendedores </li></ul><ul><li>Directorios </li></ul><ul><li>Redes sociales profesionales </li></ul><ul><li>First Tuesday </li></ul><ul><li>Iniciador </li></ul><ul><li>... </li></ul>
  13. 13. Estructura <ul><li>¿Qué me tengo que plantear como emprendedor? </li></ul><ul><li>¿Cómo tengo que preparame para el proceso? </li></ul><ul><li>¿Es mi modelo de negocio adecuado para buscar un inversor privado? </li></ul>Preparación Proceso de búsqueda La negociación <ul><li>La importancia de la estrategia </li></ul><ul><li>Tipos de inversores </li></ul><ul><li>Preparación de la documentación </li></ul><ul><li>Acceso a los inversores </li></ul><ul><li>La valoración </li></ul><ul><li>Carta de Intenciones </li></ul><ul><li>Pacto de socios </li></ul>
  14. 14. Doble función de la carta de intenciones Señala comienzo de análisis más detallado Establece los principios de entrada del inversor <ul><li>Puede requerir exclusividad </li></ul><ul><li>Mayor compromiso y dedicación del inversor </li></ul><ul><li>Limitados compromisos legales </li></ul><ul><li>Valoración preliminar sujeta a DD </li></ul><ul><li>Condiciones de entrada del inversor </li></ul><ul><li>Anticipo de pasos del proceso </li></ul>Muy importante comentar en este punto cualquier problema con los principios de entrada
  15. 15. Negociación y pacto de socios Equilibrio de riesgos Herramientas <ul><li>Acompañamiento y arrastre </li></ul><ul><li>Inversión con hitos </li></ul><ul><li>Ajustes de valoración </li></ul><ul><li>Liquidación preferente </li></ul><ul><li>Mayorías cualificadas </li></ul><ul><li>Préstamo participativo </li></ul>
  16. 16. Estructura <ul><li>¿Qué me tengo que plantear como emprendedor? </li></ul><ul><li>¿Cómo tengo que preparame para el proceso? </li></ul><ul><li>¿Es mi modelo de negocio adecuado para buscar un inversor privado? </li></ul>Preparación Proceso de búsqueda La negociación <ul><li>La importancia de la estrategia </li></ul><ul><li>Tipos de inversores </li></ul><ul><li>Preparación de la documentación </li></ul><ul><li>Acceso a los inversores </li></ul><ul><li>La valoración </li></ul><ul><li>Seguimiento y apoyo del inversor </li></ul><ul><li>Sucesivas rondas </li></ul>¿Y después?
  17. 17. Aprovecha a tu nuevo socio <ul><li>Perspectiva global </li></ul><ul><li>Visión financiera </li></ul><ul><li>Supervisión y seguimiento </li></ul><ul><li>Contactos con otros inversores para siguientes rondas </li></ul>1 2 3 4

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