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Papel e Celulose  efeitos do câmbio e investimentos da indústria Felipe Volcato Ruppenthal Analista de Papel e Celulose
Papel e Celulose <ul><li>Cenário atual da indústria </li></ul><ul><li>Efeito do dólar nas principais empresas brasileiras ...
Cenário   atual para os produtores de celulose <ul><li>Internacional </li></ul><ul><li>Recessão econômica (EUA e Zona do E...
Efeitos   do Câmbio
Preço da celulose de fibra curta na Europa Fonte: FOEX e Bloomberg
Fonte: Economática Margem operacional das empresas e o dólar <ul><li>VCP e Suzano: 50% das receitas e 30% dos custos atrel...
Maiores empresas de papel e celulose em valor de mercado Fonte: Bloomberg, VCP, Suzano, Aracruz Dados em 24/11/2008 Dados ...
Investimentos na indústria e seus motivadores
Ciclo de investimento 2001-2008 Florestal Manutenção e  expansão de celulose  Fonte: VCP, Aracruz, Suzano
Investimentos Programados em Celulose * Incluído investimento florestal Fonte: VCP, Aracruz, Suzano e Stora Enso e Geração...
Maiores produtores de celulose Fonte: RISI e Geração Futuro 2018
Consumo   aparente de papel  (2006) Consumo   chinês por tipo de papel  (2006) Fonte: FAO 2006
Consumo per capita de papel Fonte:FAO e FMI
Substituição de fibras Preços da celulose de fibra curta e fibra longa Diferença de preços entre as fibras
Área florestal necessária para a produção de 1 milhão t/ano de celulose Potencial   Florestal Brasileiro Distribuição   Fl...
Conclusões <ul><li>Ameaças </li></ul><ul><li>Uso de madeira ilegal (Indonésia) </li></ul><ul><li>Legislação ambiental </li...
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Investimentos da indústria de base florestal, influência do câmbio nos negócios, estabilidade econômica e aumento da capacidade de produção setorial. Ameaças, oportunidades e estratégias sugeridas, por Felipe Volcato Ruppenthal - Analista do Seto

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MADEIRA 2008 - Congresso Internacional de Desenvolvimento Econômico da Industria de Base Florestal e de Geração de Energia, 10 e 11 de Dezembro, Hotel Plaza São Rafael, Porto Alegre – RS

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  1. 1. Papel e Celulose efeitos do câmbio e investimentos da indústria Felipe Volcato Ruppenthal Analista de Papel e Celulose
  2. 2. Papel e Celulose <ul><li>Cenário atual da indústria </li></ul><ul><li>Efeito do dólar nas principais empresas brasileiras </li></ul><ul><li>Investimentos na indústria e seus motivadores </li></ul>
  3. 3. Cenário atual para os produtores de celulose <ul><li>Internacional </li></ul><ul><li>Recessão econômica (EUA e Zona do Euro) </li></ul><ul><li>Estoques elevados </li></ul><ul><li>Contínuas quedas de preço da celulose em US$ </li></ul><ul><li>Fechamentos de capacidades (temporários e permanentes) </li></ul><ul><li>Escassez de crédito </li></ul><ul><li>Nacional </li></ul><ul><li>Consolidação </li></ul><ul><li>Projetos adiados </li></ul><ul><li>Paradas temporárias de fabricação </li></ul><ul><li>Brusca desvalorização cambial </li></ul><ul><li>Prejuízos com derivativos cambiais </li></ul><ul><li>Preços mais altos em reais da celulose </li></ul>
  4. 4. Efeitos do Câmbio
  5. 5. Preço da celulose de fibra curta na Europa Fonte: FOEX e Bloomberg
  6. 6. Fonte: Economática Margem operacional das empresas e o dólar <ul><li>VCP e Suzano: 50% das receitas e 30% dos custos atrelados ao dólar </li></ul><ul><li>Aracruz:96% das receitas e 20% dos custos atrelados ao dólar </li></ul>
  7. 7. Maiores empresas de papel e celulose em valor de mercado Fonte: Bloomberg, VCP, Suzano, Aracruz Dados em 24/11/2008 Dados em 11/09/2008 BR BR BR US SW CH JP JP US SW FI SW US País -42% -72% 1.111 1.212 1.601 1.917 2.000 3.252 3.710 4.983 5.190 5.533 6.211 6.735 7.323 Valor de mercado US$ milhões 32% 42% 35% 12% 23% 23% 9% 10% 12% 16% 13% 15% 4% Margem EBITDA 12meses 3T08 VCP 18 Aracruz 16 Queda do valor de mercado 20% Média Média Brasil 37% Média Brasil Média sem Brasil 14% Média sem Brasil 3.686 4.286 4.612 5.667 5.824 6.292 7.772 7.935 8.607 11.638 12.172 Valor de mercado US$ milhões 35% 32% 12% 10% 26% 43% 10% 17% 15% 7% 12% Margem EBITDA 12meses 2T08 12 10 9 8 7 6 5 4 3 2 1 Suzano Meadwestvaco Holmen CMPC Nippon Paper Oji Paper International Paper Svenska Stora Enso UPM Weyerhauser Empresa BR Suzano 11 BR VCP 10 US Meadwestvaco 9 JP Oji Paper 8 CH CMPC 7 BR Aracruz 6 FI Stora Enso 5 SW Svenska 4 SW UPM 3 US Weyerhauser 2 US International Paper 1 País Empresa
  8. 8. Investimentos na indústria e seus motivadores
  9. 9. Ciclo de investimento 2001-2008 Florestal Manutenção e expansão de celulose Fonte: VCP, Aracruz, Suzano
  10. 10. Investimentos Programados em Celulose * Incluído investimento florestal Fonte: VCP, Aracruz, Suzano e Stora Enso e Geração Futuro * *
  11. 11. Maiores produtores de celulose Fonte: RISI e Geração Futuro 2018
  12. 12. Consumo aparente de papel (2006) Consumo chinês por tipo de papel (2006) Fonte: FAO 2006
  13. 13. Consumo per capita de papel Fonte:FAO e FMI
  14. 14. Substituição de fibras Preços da celulose de fibra curta e fibra longa Diferença de preços entre as fibras
  15. 15. Área florestal necessária para a produção de 1 milhão t/ano de celulose Potencial Florestal Brasileiro Distribuição Florestal Brasileira (mil ha.) Percentual de Florestas Plantadas no mundo Fonte: Bracelpa, Ipef Fonte: Ipef, Bracelpa e Geração Futuro Fonte: Poyry Brasil 100 mil ha Escandinávia 720 mil ha Península Ibérica 300 mil ha 5.449 6.511 17.340 16.000 2.200 1.900 9.000 45.000 800 32.578 3.093 10.000 Área de Florestas Plantadas 9,9 328.726 Índia 0,6 845.651 Brasil 2,9 75.609 Chile 1,7 937.261 Estados Unidos 1,0 1.688.851 Rússia 0,7 922.097 Canadá 3,8 50.559 Espanha 4,4 205.000 Indonésia 4,7 959.696 China 8,7 9.191 Portugal 10,2 30.459 Finlândia 26,5 37.780 Japão % de Florestas Plantadas Área total do país (mil ha.) País
  16. 16. Conclusões <ul><li>Ameaças </li></ul><ul><li>Uso de madeira ilegal (Indonésia) </li></ul><ul><li>Legislação ambiental </li></ul><ul><li>Infra-estrutura </li></ul><ul><li>Prolongamento da atual crise </li></ul><ul><li>Forte redução do crescimento do consumo de papel na China </li></ul><ul><li>Oportunidades </li></ul><ul><li>Ampla área disponível para novas florestas no Brasil </li></ul><ul><li>Falta de competitividade dos principais países produtores </li></ul><ul><li>Substituição de fibras </li></ul><ul><li>Consciência ambiental </li></ul><ul><li>Crescimento da demanda por papel nos países em desenvolvimento </li></ul>Estratégias : INVESTIMENTO
  17. 17. Contato: Felipe Ruppenthal [email_address]
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