ApresentaçãO Institucional PortuguêS 18.08.2009

Apresentação Institucional
Agosto 2009

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Aviso Importante
Esta apresentação não constitui uma oferta, convite ou pedido de qualquer forma, para a subscrição ou compra de ações ou qualquer outro instrumento financeiro, nem esta apresentação ou qualquer informação aqui contida formam a base de qualquer tipo de contrato ou compromisso.
O material que se segue contém informações gerais sobre os negócios da LPS Brasil – Consultoria de imóveis S.A. e controladas (“Lopes”) datadas de 30 de Junho de 2009. Esta apresentação não deve ser entendida como aconselhamento a potenciais investidores. Estas informações não se propõem estarem completas e estão sob a forma de resumo. Nenhuma confiança deveria ser realizada na exatidão das informações aqui presentes e nenhuma representação ou garantia, expressa ou implícita, é feita em relação à exatidão da informação aqui presente.
Esta apresentação contém afirmações que podem contemplar previsões futuras e estas são somente previsões, não garantias de desempenho futuro. Os investidores são avisados de que tais previsões acerca do futuro estão e serão sujeitas a inúmeros riscos, incertezas e fatores relacionados às operações e aos ambientes de negócios da Lopes, tais como: pressões concorrenciais, o desempenho da economia brasileira e da indústria, mudanças em condições de mercado, entre outros fatores presentes nos documentos divulgados pela Lopes. Tais riscos podem fazer com que os resultados da Lopes sejam materialmente diferentes de quaisquer resultados futuros expressos ou implícitos em tais afirmações acerca do futuro.
A Lopes acredita que, baseada nas informações atualmente disponíveis para os seus Administradores, as expectativas e hipóteses refletidas nas afirmações acerca do futuro são razoáveis. Também, a Lopes não pode garantir eventos ou resultados futuros, bem como expressamente nega qualquer obrigação de atualizar qualquer previsões futuras aqui presentes.

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Destaques de Investimento

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Destaques de Investimentos
Administração Experiente e Excelente Histórico
de Negócio
Modelo de Negócio
Simples e Focado Baseado na Criação de Valor
Escala e Alcance Incomparáveis
Principal Canal de Distribuição da Indústria com um Plano de Nacionalização
Negócio de Baixo Risco com Base de Clientes Diversificada: Companhia Geradora de Caixa
Reestruturaçãoparaenfrentar novas condições de mercadoem 2009

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O Mercado de Intermediação Imobiliária Não Possui Outra
Companhia com Histórico Similar ao da Lopes

Lançamento e venda de 14 edifícios comerciais na Av. Paulista
Lançamento e venda de 11 edifícios comerciais na Região da Faria Lima
Criação do sistema de lançamento com estandes de vendas e material de marketing, atraindo clientes especialmente durante o final de semana
Sr. Francisco Lopes inicia suas atividades intermediando a venda de propriedades
Introduz o conceito de clubes de condomínios
Conquista do primeiro prêmio Top Imobiliário em 1993 – Maior Corretora Imobiliária
Primeiro comercial de TV de um empreendimento imobiliário

00´s

Torna-se referência em lançamentos imobiliários e apresenta seu novo logo

90´s
80´s
70´s
60´s
50´s

Torna-se um importante “player” no segmento de loteamentos
Em uma década, triplica de tamanho, reforçando sua posição de liderança
Conquista o prêmio Top Imobiliário pela 15ª vez consecutiva
Realiza seu IPO
Inicia sua expansão geográfica
Website da Lopes se torna líder no mercado imobiliário

40´s

Identifica a Marginal Pinheiros como uma área atrativa e lança um dos primeiros edifícios na região
Inicia a venda de flats
Sócia do Grupo Espírito Santo na venda de um dos maiores lançamentos em Lisboa: Parque dos Príncipes

1935

Inicia parcerias de longo prazo com a Gomes de Almeida Fernandez (Gafisa)
Primeiro logo da Companhia
Lançamento dos primeiros edifícios dentro do conceito de condomínios

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Atuação da Lopes

7
R$ 2,45
R$ 0,12
R$ 0,53
R$ 1,05
R$ 0,73
Comissão Líquida
Prêmio
Taxa de Consultoria
R$ 0,12
Modelo de Negócio Simples e Focado…
Lopes está exclusivamente focada em oferecer serviços de consultoria e intermediação imobiliária de valor agregado para seus clientes incorporadores, sem conflitos de interesses
Cliente - Comprador
Cliente - Incorporador

Relacionamento formal por meio de contratos de exclusividade
Mais de 160 clientes
46.393 compradores efetivos1
80.000 consumidores cadastrados em nossa base de dados em 2007

Como operamos?
Reconhecimento de Receita
Preço da
Unidade
R$ 100
R$ 3,10
Como auferimos receita?2,3
R$ 10
Incorporadora
R$ 5
R$ 1,90
Entrada
Comissão
Bruta
Corretores+ Gerentes
1 Nos últimos 5 anos em São Paulo
2 Dados ilustrativos não-financeiros
3 Exemplo baseado em lançamentos na Região Metropolitana de São Paulo

Comissão Líquida da Lopes
Comissão Líquida Nacional
2005 2006 2007 2008 2T09
VGV SP / VGV Consolidado 100% 95% 80% 50% 42%
Comissão Líquida em São Paulo
8

9
Papel Fundamental na Cadeia de Valor do Mercado Imobiliário
O negócio da Lopes é fundamental para a lucratividade e retorno de seus clientes….
Incorporação Imobiliária
Dinâmica do Mercado Imobiliário
Capital de Giro
é Fundamental
Pré-Venda
Velocidade de Vendas Concentrada no Período de Lançamento
Velocidade de Vendas é Fundamental para a Lucratividade
Confiança na Escala e Eficiência da Força de Vendas
Mais de 5.000 Corretores
…e sua escala e alcance – praticamente impossíveis de se copiar – reforçam essa importância

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Serviços de Valor Agregado no Período de Incorporação
Lopes oferece a seus clientes uma linha completa de serviços de consultoria, desde a consultoria na aquisição do terreno até o desenvolvimento e venda do produto.
Desenvolve as Campanhas
de Marketing
Otimiza
a Negociação de Mídia
Coordena os Eventos para Lançamento de Produtos
Determinando
a
Vocação do
Local
Realiza Pesquisa
de Mercado Feita por Especialistas
Formata os
Produtos
Atendendo
aos Desejos e Necessidades dos Compradores
Cria Estratégias de Vendas Específicas para cada Produto
Coordinates Product Launching Events

Diferencial Competitivo
Cultura “Lopes” em todas as unidades de diferentes estados
Uma única marca, reconhecida pelo mercado
Integração Nacional de Sistemas
Identidade que a diferencia das outras empresas
Diferencial Competitivo: Uma única Companhia sólida e integrada
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Website Institucional
Evolução da Audiência Site Lopes
Fonte: Google Analytics
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Experiência de Vendas em Todos os Segmentos de Mercado
ALTA
Le Paysage – Out / 08
CASE
Ibirapuera / SP
Local

65% vendido em 8 meses.
Incorporador: Yuny.

Vendas
24 un. – R$ 60.000.000
322 a 367m²
Área Útil
MaxHausPanamby– Abr / 09
MÉDIA-ALTA
CASE
Panamby/ SP
Local

85% vendido em 2 meses.
Incorporador: Maxcasa.

201 un. – R$ 55.000.000
Vendas
70 m2
Área Útil
LuganoClub– Mai / 09
MÉDIA
CASE
Local
Vila Carrão / SP

100% vendido no lançamento.
Incorporador: Yuny

Vendas
104 un. – R$ 42.150.000
96 a 206 m2
Área Útil
Dez Vila Curuça – Jun / 09
CASE
ECONÔMICA
São Miguel / SP
Local

100% vendido 10 dias.
Incorporador: Living / Cury

252 un. – R$ 22.105.440
Vendas
43 / 45 m2
Área Útil
HelborOffices Norte Sul – Abr / 09
CASE
COMERCIAL
Campinas / SP
Local

100% vendido em 1 dia
Incorporador: Helbor

238 un. – R$ 45.000.000
Vendas
34 / 44 / 53 / 78 m2
Área Útil
Notas: Relatórios Gerenciais.
Absorção calculada sobre unidades disponíveis
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Expansão Geográfica
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Expansão Nacional da Lopes
SUDESTE:
São Paulo – Início das operações em 1935. Aquisição de 60% da Cappucci & Bauer, em outubro de 2007, por R$9,0 milhões (7,1x P/E 2008) e uma parcela de earn out.
Rio de Janeiro – Ingresso por operação greenfield, com início das operações em julho de 2006, pela LCI-RJ.
Espírito Santo – Aquisição de 60% da Actual, em julho de 2007, por R$5,76 milhões (7,0x P/E 2008) e uma parcela de earn out.
Minas Gerais – Ingresso por operação greenfield, com início das operações em fevereiro de 2008.
SUL:
Rio Grande do Sul, Paraná e Santa Catarina –Aquisição de 75% da Dirani, em maio de 2007, por R$15,1 milhões (7,5x P/E 2008) e duas parcelas de earn out. Em Julho de 2008, adquiriu os 25% restantes pelo mecanismo de call/put.
CENTRO-OESTE:
Distrito Federal – Aquisição de 51% da Royal, em novembro de 2007, por R$12,0 milhões (9,0x P/E 2008) e uma parcela de earn out.
Goiás – Ingresso por operação greenfield, com início das operações em agosto de 2008.
NORDESTE:
Bahia – Ingresso por operaçãogreenfield, com início das operações em outubro de 2007.
Pernambuco –Aquisição de 60% da Sergio Miranda, em agosto de 2007, por R$3,0 milhões (10,0x P/E 2008) e uma parcela de earn out.
Ceará – Aquisição de 60% da Immobilis, em janeiro de 2008, por R$2,4 milhões (10,0x P/E 2008) e uma parcela de earn out.
CE
PE
BA
DF
GO
MG
ES
SP
RJ
PR
SC
RS
Lopes acompanha os movimentos dos principais incorporadores brasileiros, consolidando sua posição de maior player de consultoria e vendas.
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Mix de Mercado Lopes
Outros*
Nordeste
Sul
Brasília
Rio de Janeiro
São Paulo
*Outros: ES, MG e GO.
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Lopes no SegmentoEconômico
17

18
HABITCASA: Foco no Segmento Econômico
Voltada para o Segmento de Baixa Renda
Unidades com Valor de até R$ 180 mil
Utilização da marca em todos os mercados de atuação da Lopes
Utilização da marca em todos os mercados de atuação da Lopes

Vendas por Segmento de Renda 2T09
Unidades Vendidas
VGV Contratado
Total de unidades vendidas = 8.321
Total de VGV contratado = R$2.183 milhões
O segmento econômico do mercado imobiliário brasileiro será um dos principais vetores do crescimento de longo prazo do setor, frente ao déficit habitacional de 8 milhões de moradias1.
1 Fundação Getúlio Vargas - FGV
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Melhora da Situação Econômica das Classes Mais Baixas...
Fonte: IBGE, FGV, Ernst & Young
Fonte: FGV
Fonte: Programa “ Minha Casa, Minha Vida”
20

...e do Fornecimento de Crédito Imobiliário
Fonte: IBGE, BC
Fonte: ABECIP, Banco Central do Brasil, CEF e FGV
21

Aumento da Demanda Potencial
Empréstimo
R$96.000
Valor da Unidade
R$120.000
30% de comprometimento de renda
80% do valor total financiado
Prestação Mensal (R$)
Em salários mínimos
Taxa de juros (%)
Taxa de juros (%)
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Lopes no Mercado Secundário
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JointVentureItaú Lopes
Lopes e Itaú criaram a primeira e maior companhia de financiamento imobiliário pura do Brasil.

Excelência na prestação de serviços
Condições e termos de financiamento competitivos
Velocidade e qualidade de processamento
Experiência em análise de crédito
Histórico de sucesso em financiamento e jointventures
Base de dados de clientes impar no mercado brasileiro
Operação integrada e consistente com o processo de venda, incluindo plano de remuneração baseado em incentivos
Exposição à mídia da Lopes

Posição de liderança nos respectivos mercados
Excelência
de gestão
Marcas de
grande valor
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Fortalecimento da originação de hipotecas e outros serviços relacionados.

CrediPronto!
Inovação do Processo de Financiamento Imobiliário
Os prazos mencionados estão vinculados a entrega completa da documentação e podem ser alterados caso seja encontrada alguma restrição
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CrediPronto!
Única empresa de financiamento imobiliário do mercado e dificilmente copiável
Foco no Mercado Secundário
Oportunidade de Atuar no Mercado Primário com Incorporadores Menores
VantagensCompetitivas

Eficiência na liberação do financiamento;
Agilidade nos prazos; e
Melhores custos no processo.

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CrediPronto!
FinanciamentosCrediPronto!
(R$ MM)
147,9
Estoque Acumulado de Financiamentos em 2008 e 1S09:

VGV: R$148MM;
Volume Financiado: R$95MM
Contratos: 321

94,6
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Mercado Secundário: Modelo de Negócios da Pronto!
Liderança como Meta
Crescimento Rápido
Lojas credenciadas
Lojas Convertidas
Lojas Próprias
Start Up Altamente Estruturada
Pioneira: uníca one-stop-shop do Brasil
Geração de
Alto Volume
A Pronto! está presente em 11 estados brasileiros, além do Distrito Federal. Possui 50 lojas, sendo
31 na cidade de São Paulo.

Modelo de Negócio da Pronto!
2009
50 Lojas
Agosto
34 Lojas
Julho
Junho
23 Lojas
17 Lojas
Maio
11 Lojas
Abril
Março
9 Lojas
Fevereiro
7 Lojas
6 Lojas
Janeiro

Conceito Lojas Pronto!
OneStop Shop
Compra / Venda do Imóvel
+
Financiamento
30

Sinergia entre Credipronto! e Pronto! – Vantagem Competitiva
Facilidade de acesso ao Crédito
(Financiamento)
Canal de Distribuição
Atuação em conjunto significa vantagem competitiva dificilmente replicável.
31

32
Mercado Imobiliário Brasileiro

Brasil
1,8x
México
4,0x
G-7
9-10x
Cenário Econômico-Social e Déficit Habitacional
Pirâmide Etária no Brasil
Segmentos por Renda no Brazil
A/B
> 10 Salários mínimos - US$ 1,900
52%
19%
5 – 10 salários mínimos-
US$ 950 - US$ 1,900
C
28%
30%
< 5 salários mínimos- US$ 950
D/E
20%
51%
Fonte: IBGE
47 milhões de residências
Fonte: Losango
Déficit Habitacional Quantitativo
(milhões de residências)
Déficit Habitacional Qualitativo
7,9
6,7
5,4
Fonte: Credit Suisse
1991
2006
2000
* O Déficit Habitacional Quantitativo é o número de vezes que uma família se muda para diferentes residências ao longo de suas vidas.
Fonte: Fundação João Pinheiro e Ministério das Cidades
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Mercado Hipotecário e Investment Grade
Mercado Hipotecário como % do PIB
AAA
AAA
AA
BBB+
A+
A+
A
BBB+
A-
BBB-
BBB-
X
RatingS&P
Fonte: Lopes, FMI, S&P e Santander
34

20,6
Lançamentos RMSP – Dados históricos (1996 - 2008)
VGV Lançado¹ (R$ bn) - RMSP
1996
1997
2007
2008
2009E*
2006
¹ Valores dos Lançamentosajustadospelo INCC atéJunho/09.
O VGV nominal lançado em 2008 foi o mesmo que em 2007: R$ 20 bn.
Número de Lançamentos - RMSP
Unidades Lançadas (‘000) - RMSP
+14%
+37%
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
1S09
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
1S09
Fonte: Inteligência de Mercado Lopes
*2009E – 1997 + crescimento do PIB ou valor similar a 2006 (crescimento PIB – CAGR dado divulgadopelo IBGE, PIB de 2008 foianualizado).
35

36
Mercado Imobiliário de São Paulo – Preços
Evolução dos Preços Médios dos Lançamentos na RMSP
R$/m2
R$/m2
Nominal
Ajustado pelo INCC
Fonte: EMBRAESP

O Mercado Secundário
Mercado ImobiliárioporSegmento
Diferença (em %) entre o preço médio por m² em lançamentos vs. imóveis usados
(Total em R$ Bilhões, % do total de VGV)
100%
118
Primário
Secundário
Na cidade de São Paulo, a diferença é aindamaior, entre 30% ~ 50%
Fonte: Arrecadação de ITBI, Prospecto Gafisa, Relatório CushmanWakefield e análise da equipe
37

Fatores que Sustentam o Crescimento do Mercado Imobiliário
38

39
Índice Lopes de Confiança

116,9
Índice Lopes de Confiança (ILC) – Julho/09
A Lopes é a primeiracompanhia a criar um Índice de Confiança do Consumidor do Mercado Imobiliário
Índice Lopes de Confiança (ILC)
Julho/09
+42%
O Índice Lopes de Confiança da Lopes Consultoria de Imóveis pretende captar a confiança de clientes, possibilitando monitorar e antecipar, a curto prazo, tendências de compra de imóveis.
Amostra composta por 585 pesquisas realizadas com clientes, residentes na Grande São Paulo, que entraram em contato com a Lopes nos últimos 3 meses e estão interessados em comprar imóvel.
(base: jan/2009=100)
40

116,9
Índice Lopes de Confiança (ILC) - Julho/09
O cenário é positivo ao comparar a intenção atual de compra de imóvel e a intenção para os
próximos 6 meses, principalmente para o segmento econômico.
Os fatores que mais demonstram o otimismo dos entrevistados são:
(i) a percepção sobre a situação econômica brasileira da família para os próximos 6 meses; e
(ii) a intenção de compra de imóvel para os próximos 6 meses.
39%
43%
49%
Econômico
Médio
Alto
Índice Lopes de Confiança
Índice de Expectativas
Índice da Situação Atual
(base: jan/2009=100)
41

42
Destaques Operacionais

Desempenho Operacional
2007
2008
1S09
Lançamentos
4.535
9.285
21.260
VendasContratadas
3.595
5.221
10.099
Mercado Primário
9.370
3.359
4.873
348
Mercado Secundário
728
235
11
Estados
13
12
Valor de Mercado (R$ milhões)
519,2
1.683,5
326,4
Funcionários
508
699
563
5.495
4.993
Corretores
5.799
43

Histórico de Vendas Contratadas*
VGV Escriturado Lançamentos
(R$ MM)
CAGR: 36%
* Números gerenciais,não auditados.
44

Vendas Contratadas
Vendas Contratadas
(R$ MM)
3.279
2.183
55%
1.411
45

Unidades Vendidas por Região e por Segmento de Renda
Vendas por Região
(em unidades)
Vendas por Segmento
(em unidades)
46

Velocidade de Vendas sobre Oferta
VSO Consolidado Brasil
Lopes+Habitcasa
VSO Habitcasa
47
*Informações Gerenciais
O VSO é calculado com base nos valores de VGV vendido mediante estoque e lançamento, em números absolutos do trimestre em questão.

Destaques Financeiros
48

Comissão Líquida por Mercado
Comissão Líquida
2T08
2T09
49

Resultado 2T09
Sem os efeitos da Pronto! e da Credipronto!, o EBITDA da Lopes seria de R$22,1 milhões, margem de 43% e o Lucro Líquido seria de R$11,2 milhões, margem de 22%.
Brasília obteve um lucro de R$6,9 milhões, enquanto que Campinas obteve um lucro de R$2,8 milhões, o que explica a participação dos minoritários de R$5,7 milhões.
50

Custos dos Serviços Prestados e Despesas Operacionais
Custos e Despesas
(R$ MM)
Outros
51

Alavancagem Operacional
Custos e Despesas Lançamentos
Receita Líquida
Custos e Despesas Lançamentos
Receita Líquida
(R$ MM)
(R$ MM)
55%
18%
Alavancagem operacional, como premissa básica para o crescimento.
Resultado: Aumento do Lucro Pro Forma em 246% com margem de 20%
52

Guidance 2009
53

Guidance de Vendas 2009
(R$ MM)
* O Valor Geral de Vendas das vendas contratadas (Vendas Contratadas) projetadas nesse relatório podem variar de acordo com inúmeras variáveis. Esse material inclui previsões e expectativas futuras relacionadas com perspectivas de negócios, resultados estimados e, também, o crescimento esperado para a Lopes. Essas previsões podem ser materialmente afetadas por mudanças nas condições de mercado, decisões do governo, competição mais forte, performance da indústria assim como pela performance da economia brasileira, adicionalmente, em razão dos riscos apresentados nesse documento e outros arquivados pela Lopes, essas perspectivas podem ser alteradas sem aviso prévio.
54

Informações Adicionais
55

Sazonalidade das Vendas Contratadas da Lopes
Dois componentes sazonais:

Variação natural das vendas durante o ano devido a feriados e ao período de férias. O 1T é mais prejudicado devido às férias e ao feriado do Carnaval.
Variação resultante do pipeline das Incorporadoras – os lançamentos estão sujeitos a adiamentos devido a aprovações legais, gerando distorções relevantes entre os trimestres.

Comportamento Instável das Contribuições Trimestrais para as Vendas Anuais
*O ano de 2008 não segue a tendência de sazonalidade devido aos efeitos da crise mundial financeira.
56

Estrutura Societária
Estrutura Societária Pós IPO
Total de 49,448,033 de ações ordinárias
57

Cobertura de Analistas
58

Contatos
59