Localiza completa 2 t10 port
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  • 1. Localiza Rent a Car S.A. Resultados 2T10 - R$ milhões, USGAAP Agência Aeroporto Internacional de Guarulhos - São Paulo - Brasil Inauguração: 11/06/2010 Julho, 2010 1
  • 2. A Localiza começou suas atividades em 1973… …com 6 fuscas usados comprados a crédito. 2
  • 3. Histórico: crescimento pelas adjacências 80.832 carros 80.832 carros 9 países 9 paí países 458 agências 458 agências 1973 1984 1990 1997 1999 2005 2006 2007 2008 2009 1T10 2T10 Private US$ R$ 350MM R$ 200MM R$ 300MM R$ 400MM R$ 370MM Equity 100MM IPO Debêntures Follow on Debêntures Debêntures Debêntures Debêntures DLJ Bonds 1ª Localiza 2ª Localiza 3ª Localiza 1ª Total Fleet 4ª Localiza 3
  • 4. Estrutura societária Fundadores 11,1% 8,6% 12,0% 8,6% 59,7% Salim Eugenio Antonio Flavio Claudio Resende Resende Free-Float * Mattar Mattar 100% 100% 100% * Inclui 4.226.300 ações em tesouraria 4
  • 5. Estrutura da Companhia Conselho de Administração CEO Salim Mattar Aquisição de carros Jurídico COO Eugênio Mattar Recursos Administrativo & Finanças Humanos TI Suprimentos A Localiza possui uma estrutura enxuta e eficiente As áreas de suporte atendem às quatro divisões de negócios O processo de sucessão já está preparado 5
  • 6. Plataforma integrada de negócios 47.727 carros 23.328 carros 2,1 milhões de clientes 614 clientes 219 agências 242 colaboradores 2.918 colaboradores Receita: 15,2% Receita: 32,7% EBITDA: 39,4% EBITDA: 56.2% Sinergias: Lucro líquido: 28,5% Lucro líquido: 68,6% poder de barganha redução de custo cross selling 9.777 carros Capacidade para vender 50.000 carros/ano 168 agências no Brasil 73,4% vendido a consumidor final 71 agências na América do Sul 48 lojas 29 colaboradores 650 colaboradores Receita: 0,5% Receita: 51,5% EBITDA: 1,1% EBITDA: 3,3% Lucro líquido: 2,8% Lucro líquido: - A plataforma integrada proporciona à Localiza flexibilidade e performance superior 6
  • 7. Estratégia por divisão Ampliar a liderança de mercado mantendo elevados retornos Atividades Principais Gerar valor aproveitando as oportunidades do mercado de aluguel de frotas decorrentes da sinergia da plataforma de negócios Agregar valor à marca ampliando a rede de distribuição no Brasil e América do Sul, com rentabilidade Suporte Gerar valor ao negócio otimizando a renovação da frota e reduzindo a depreciação 7
  • 8. Ciclo financeiro – aluguel de carros Ciclo – 1 ano Receita líquida da venda Funding (PV) de carros $26,6 $24,7 Receita: 18,7 1 2 3 4 5 Despesas: (10,8) 8 9 10 11 12 $26,6 $29,7 Compra de carros Funding (FV) Aluguel de carros Seminovos Total Por carro operacional Por carro operacional 1 ano R$ % R$ % R$ Receitas 18,7 100,0% 26,8 100,0% 45,5 Custos (8,2) -43,8% (8,2) SG&A (2,6) -13,6% (2,1) -7,9% (4,7) Receita líquida de venda 24,7 92,1% 24,7 Valor residual do carro vendido (24,1) -90,0% (24,1) EBITDA 8,0 42,6% 0,6 2,1% 8,5 Depreciação (carro) (1,5) -5,6% (1,5) Depreciação (não-carro) (0,4) -2,0% (0,4) Juros sobre a dívida (1,7) -6,5% (1,7) IR (2,3) -12,2% 0,8 3,0% (1,5) LUCRO LÍQUIDO 5,3 28,4% (1,9) -7,0% 3,5 ROIC 17,5% 8
  • 9. Ciclo financeiro – aluguel de frotas Funding (PV) Receita líquida da venda Ciclo – 2 anos de carros 33,8 26,6 Receita: 32,0 1 2 3 4 5 Despesas: (11,5) 20 21 22 23 24 33,8 Compra de carros 42,0 Funding (FV) Aluguel de frotas Seminovos Total Por carro operacional Por carro operacional 2 anos R$ % R$ % R$ Receitas 32,0 100,0% 28,8 100,0% 60,8 Custos (9,7) -30,4% (9,7) SG&A (1,8) -5,5% (2,2) -7,6% (3,9) Receita líquida de venda 26,6 92,4% 26,6 Valor residual do carro vendido (25,9) -90,0% (25,9) EBITDA 20,6 64,1% 0,7 2,4% 21,2 Depreciação (carro) (6,5) -22,6% (6,5) Depreciação (não-carro) (0,1) -0,2% (0,1) Juros sobre a dívida (4,6) -16,0% (4,6) IR (6,1) -19,2% 3,1 10,8% (3,0) LUCRO LÍQUIDO 14,3 44,8% (7,3) -25,3% 7,1 LUCRO LÍQUIDO por ano 7,2 44,8% (3,6) -25,3% 3,5 ROIC 15,2% 9
  • 10. Oportunidades de crescimento Consolidação Mercado EUA: 4 players 95% Mercado BR: 4 players 45% 1.951 players 55% Fonte: Auto Rental News e estimativas da Cia Terceirização de frota Infraestrutura Pré sal – U$30bi/ano até 2015 Frota corporativa : 2MM de carros Automobilística R$23bi até 2013 Mercado alvo 500.000 carros Copa do Mundo 2014 – R$ 71bi 30% alugado Jogos Olímpicos no RJ – R$ 31bi Fonte: estimativas da Cia Fonte: Petrobrás, Santander Equity Market. Renda / Consumo Tráfego aéreo 2010: 12 a 18% Cartões de crédito: 45 mm de portadores Aumento da renda: Classe média no Brasil 2009 – 98MM Fonte: Gol, Tam, Abecs e estimativas da Cia Fortes drivers de crescimento 10
  • 11. Oportunidades de crescimento: PIB Elasticidade de crescimento da receita de aluguel Localiza 6,5x Setor 3,3x PIB 2005 2006 2007 2008 2009 PIB Lo cali z a Set o r Crescimento anual projetado do PIB para os próximos 5 anos entre 4 e 5% (Fonte: Bacen) Fonte: Bacen, Localiza e ABLA 11
  • 12. Oportunidades de crescimento: consolidação Agências de aluguel de carros no Brasil Agências de aeroporto Agências fora de aeroporto Hertz Unidas Hertz Outras 74 Avis 30 73 Localiza 49 53 Unidas 296 29 Avis 29 Localiza Outras* 1951 91 O mercado fora dos aeroportos é uma oportunidade para a Localiza, pois é bastante fragmentado *Fonte: ABLA, 2009 Fonte: Website de cada Companhia em 30 de junho de 2010 12
  • 13. Oportunidades de crescimento: consolidação Market share - Receita Localiza 32,2% Outros 57,4% Unidas Hertz Avis 4,9% 2,6% 2,9% Fonte: Euromonitor Internacional 13
  • 14. Vantagens competitivas Escala Ganhos Know-how Alta Marca forte de escala Valores sólidos competitividade Plataforma integrada Distribuição geográfica Elevados níveis de governança Rede de vendas de Seminovos Modelo de gestão Baixa depreciação Administração estável Fundadores envolvidos Agências e lojas Rating Aumento do market share A Localiza está num círculo virtuoso 14
  • 15. Vantagens competitivas 37 anos de experiência… Captando Comprando Alugando Vendendo recursos carros carros carros … propiciam à Localiza know-how e performance superior em todos os elos da cadeia do negócio 15
  • 16. Vantagens competitivas no funding Captando Comprando Alugando Vendendo recursos carros carros carros Rating Moody’s: rating corporativo – Mar/10 (Moeda local) S&P: rating corporativo – Mar/10 (Moeda local) Localiza Rent a Car S.A Aa2.br Localiza Rent a Car S.A brAA- Braskem S.A. Aa2.br Braskem S.A brAA+ Cyrela Brazil Realty brA+ Cyrela Brazil Realty Aa2.br CEMIG brAA CEMIG Aa2.br Duke Energy brAA- Duke Energy Aa2.br Tam brA A Localiza capta recursos com menores spreads 16
  • 17. Vantagens competitivas na compra de carros Captando Comprando Alugando Vendendo recursos carros carros carros Participação da Localiza na vendas internas da Compras por marca Fiat, GM, VW e Renault* Localiza FIAT GM 2.3% 44% 33% Others VW RENAULT 1% 16% 6% A Localiza compra carros com melhores preços e condições * Inclue compras da Localiza, Total Fleet e Franqueados 17
  • 18. Vantagens competitivas no aluguel de carros Captando Comprando Alugando Vendendo recursos carros carros carros Distribuição Marca forte Escala geográfica Agências no Brasil 387 275 70 102 103 Localiza Unidas Hertz Avis Fonte: Website de cada Companhia em 30 de junho de 2010 18
  • 19. Vantagens competitivas: rede de distribuição Agências em aeroportos e fora de aeroportos em locais de fácil acesso e grande fluxo 19
  • 20. Vantagens competitivas na venda de seminovos Captando Comprando Alugando Vendendo recursos carros carros carros Produto único Venda direta ao consumidor final Distribuição Baixa quilometragem Carros seminovos (1 a 3 anos) 48 lojas Garantia de fábrica Financiamento dos carros através de instituições financeiras O caixa gerado com a venda dos seminovos é utilizado para renovação da frota A venda direta ao consumidor reduz a depreciação 20
  • 21. Vantagens competitivas: rede de lojas para venda de seminovos Cerca de 80% dos carros usados são vendidos diretamente ao consumidor final 21
  • 22. Vantagens competitivas: frota adicional Os carros à venda são utilizados pela divisão de aluguel de carros nos picos de demanda 22
  • 23. Vantagens competitivas: administração estável CONSELHO DE ADMINISTRAÇÃO CEO Salim Mattar – 37a Aquisição de carros Juridico COO Eugênio Mattar – 37a Financeiro e RI RH TI Administração Gina Rafael – 29a Bruno Roberto Mendes – 25a Andrade – 18a Helvia Barcelos – 23a Daltro Leite – 25a Marco Antônio Guimarães – 20a 23
  • 24. Vantagens competitivas: modelo de gestão Negócio Valores Planejamento Execução Visão Stock option Missão PLR Objetivos Variável Contrato de Plano de Ações Avaliação Remuneração gestão ação Gestão para resultados: execução com meritocracia 24
  • 25. Resultados 25
  • 26. Resultados: crescimento com rentabilidade Receita líquida consolidada % R: 30,8 CA G 1.855,7 1.856,3 1.531,7 CAGR: 16,5% 1.145,4 876,9 532,0 634,4 420,4 476,9 212,9 234,3 244,7 310,1 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 EBITDA consolidado 6,3% R: 2 CAG 504,1 469,7 23,9% 403,5 CAGR: 311,4 278,1 197,8 134,3 154,0 149,9 152,1 62,0 85,2 42,0 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 PIB 3,4 0,0 0,3 4,3 1,3 2,7 1,1 5,7 2,9 3,7 4,6 5,1 -0,2 Média 1,9 4,4 -0,2 26
  • 27. Resultados: participação de mercado Frota - consolidada Receita - consolidada 24,8% 24,2% 21,8% 21,4% 20,6% 20,8% 22,1% 18,9% 20,5% 17,9% 2005 2006 2007 2008 2009 2005 2006 2007 2008 2009 Frota 30,4% 13,2% Fonte: ABLA, 2009 27
  • 28. Governança corporativa Eleita duas vezes a melhor empresa em governança corporativa (Revista Capital Aberto) Eleita a empresa “the most shareholder-friendly” (Revista Institutional Investor - 2008) Reconhecimentos Melhor profissional de RI – large cap (IR Magazine Awards, Julho 2010) 47ª empresa mais valiosa no Brasil entre as Cias. listadas (Brand Analytics, Maio 2010) A melhor empresa no setor de transportes (Exame Magazine, Julho 2009) Eleito 2 vezes consecutivas The Best CEO de uma small-cap (Revista Institutional Investors) 28
  • 29. Financials 2T10 29
  • 30. Destaques 2T10 R$ milhões 2T09 2T10 Variação Receita líquida consolidada 416,5 575,6 Recorde 38,2% Receita líquida aluguéis 220,2 284,1 Recorde 29,0% EBITDA 109,1 150,5 Recorde 37,9% Lucro líquido 27,1 57,5 Recorde 112,2% Lucro líquido / receita aluguéis 12,3% 20,2% 7,9p.p Quantidade 2T09 2T10 Variação Carros comprados 4.946 11.323 128,9% Carros vendidos 7.279 10.679 46,7% Frota final de período 52.223 71.055 36,1% A Localiza voltou a apresentar forte crescimento. 30
  • 31. Divisão de Aluguel de Carros Receita líquida (R$ milhões) 3,8% : 29,2% 607,8 CAGR 585,7 442,7 27,7% % 357,2 372,9 3 6 ,1 271,3 291,9 140,8 191,6 2005 2006 2007 2008 2009 1S09 1S10 2T09 2T10 # diárias (mil) 1,5% 32,5% CAGR: 26,4% 7.940 8.062 7% 5.793 4.857 31, 4.668 3.411 3.841 1.889 2.488 2005 2006 2007 2008 2009 1S09 1S10 2T09 2T10 No 2T10 as receitas cresceram acima do volume em razão do aumento de 3,3% na tarifa média. 31
  • 32. Divisão de Aluguel de Frotas Receita líquida (R$ milhões) 22,9% CAGR: % 13,2 313,4 276,9 228,2 14,1% 190,2 173,5 149,2 152,1 16,9% 76,2 89,1 2005 2006 2007 2008 2009 1S09 1S10 2T09 2T10 # diárias (mil) 10,3% : 24,3% CAGR 6.437 7.099 5.144 9,3% 4.188 3.816 3.351 3.490 12,6 % 1.710 1.926 2005 2006 2007 2008 2009 1S09 1S10 2T09 2T10 No 2T10 as receitas cresceram acima do volume em razão do aumento de 4,1% na tarifa média. 32
  • 33. Seminovos # de carros vendidos % : 22,3 0,7% CAGR 34.281 34.519 30.093 % 43,2 23.174 21.627 % 18.763 15.107 46,7 10.679 7.279 2005 2006 2007 2008 2009 1S09 1S10 2T09 2T10 Os volumes de venda continuam apresentando forte crescimento. 33
  • 34. Divisão de Aluguel de Carros – Idade média Carros vendidos (meses) 16,6 15,3 12,3 2008 2009 2T10 Frota operacional (meses) 9,5 6,3 6,6 2008 2009 2T10 A idade média da frota operacional já retornou aos patamares pré-crise. 34
  • 35. Receita líquida consolidada R$ milhões R: 28,4% CAG 1.855,7 1.856,3 1.531,7 % 32,1 1.145,4 1.139,4 % 876,9 862,7 38,2 575,6 Recorde 416,5 2005 2006 2007 2008 2009 1S09 1S10 2T09 2T10 A receita líquida consolidada cresceu 38,2% no 2T10. 35
  • 36. EBITDA R$ milhões - 6,8 : 22,0% % CAGR 504,1 469,7 % 403,5 25,9 % 311,3 37,9 277,9 282,6 224,5 150,5 Recorde 109,1 2005 2006 2007 2008 2009 1S09 1S10 2T09 2T10 Divisões 2005 2006 2007 2008 2009 1S09 1S10 2T09 2T10 Aluguel de carros 45,3% 42,0% 44,5% 44,3% 40,3% 39,4% 42,6% 37,9% 44,5% Aluguel de frotas 62,3% 69,1% 68,7% 67,0% 66,5% 67,1% 64,1% 68,8% 63,7% Aluguel Consolidado 51,0% 51,2% 52,6% 51,5% 49,3% 48,9% 49,5% 48,8% 50,7% Seminovos  13,2% 4,6% 5,4% 5,5% 1,1% 1,1% 1,6% 0,8% 2,2% A Localiza continua apresentando consistentes margens de EBITDA. 36
  • 37. Depreciação média por carro R$ Aluguel de Carros - 43 ,8% 2.546,0 2.577,0 1.448,5 939,1 492,3 332,9 2005 2006 2007 2008 2009 1S10 Anualizado Aluguel de Frotas - 20, 5% 5.083,1 4.371,7 3.475,8 2.981,3 2.383,3 2.395,8 2005 2006 2007 2008 2009 1S10 Anualizado A depreciação média por carro apresentou forte queda em comparação ao ano de 2009. 37
  • 38. Lucro líquido consolidado R$ milhões 190,2 % 138,2 127,4 116,3 85,3 106,5 106,2 ,2 % 112 57,5 Recorde 57,3 27,1 2005 2006 2007 2008 2009 1S09 1S10 2T09 2T10 Reconciliação EBITDA x lucro líquido 2008 2009 Var. R$ 1S09 1S10 Var. R$ 2T09 2T10 Var. R$ EBITDA de aluguel de carros e frotas 449,6 459,1 9,5 219,8 273,3 53,5 107,5 144,0 36,5 EBITDA de seminovos 54,5 10,6 (43,9) 4,7 9,3 4,6 1,6 6,5 4,9 EBITDA Consolidado 504,1 469,7 (34,4) 224,5 282,6 58,1 109,1 150,5 41,4 Depreciação de carros (178,5) (172,3) 6,2 (70,0) (66,5) 3,5 (40,1) (35,8) 4,3 Depreciação de outros imobilizados (18,3) (21,0) (2,7) (10,7) (10,2) 0,5 (5,4) (5,1) 0,3 Despesas financeiras, líquidas (133,3) (112,9) 20,4 (65,5) (57,4) 8,1 (26,8) (29,2) (2,4) Imposto de renda e contribuição social (46,6) (47,2) (0,6) (21,0) (42,3) (21,3) (9,7) (22,9) (13,2) Lucro líquido do período 127,4 116,3 (11,1) 57,3 106,2 48,9 27,1 57,5 30,4 Lucro recorde desde o IPO em 2005. 38
  • 39. Fluxo de caixa livre - FCL Fluxo de Caixa Livre - R$ milhões 2005 2006 2007 2008 2009 1S10 EBITDA 277,9 311,3 403,5 504,1 469,7 282,6 Receita na venda de carros (448,2) (590,3) (853,2) (983,2) (924,5) (586,9) Custo dos carros vendidos 361,2 530,4 760,0 874,5 855,1 539,6 EBITDA sem receita e custo dos carros vendidos 190,9 251,4 310,3 395,4 400,3 235,3 (-) Imposto de Renda e Contribuição Social - corrente (32,7) (42,7) (63,4) (52,8) (49,0) (31,0) Variação do capital de giro (24,2) (4,8) 13,3 (44,8) (11,5) (12,8) Caixa gerado antes do capex 134,0 203,9 260,2 297,8 339,8 191,5 Receita na venda de carros 448,2 590,3 853,2 983,2 924,5 586,9 Capex de carros para renovação (496,0) (643,3) (839,0) (1.035,4) (963,1) (637,7) Variação na conta de fornecedores de carros (capex) - - - - 15,2 - Capex líquido para renovação (47,8) (53,0) 14,2 (52,2) (23,4) (50,8) Capex outros imobilizados (28,0) (32,7) (23,7) (39,9) (21,0) (12,8) Fluxo de caixa livre antes do crescimento 58,2 118,2 250,7 205,7 295,4 127,9 Capex de carros para crescimento (194,0) (287,0) (221,9) (299,9) (241,1) (34,9) Variação na conta de fornecedores de carros (capex) (25,5) 222,0 (51,0) (188,9) 241,1 (8,3) Fluxo de Caixa Livre (161,3) 53,2 (22,2) (283,1) 295,4 84,7 Aumento da frota (quantidade) 7.342 10.346 7.957 9.930 8.642 1.182 Mesmo com o acréscimo de 1.182 carros, a Cia. ainda gerou R$84,7 milhões em fluxo de caixa livre no 1S10. 39
  • 40. Reconciliação da dívida líquida R$ milhões Fluxo de caixa livre 84,7 Dívida líquida Dívida líquida 31/12/2009 30/06/2010 -1.078,6 -1.074,6 (15,0) Juros sobre capital (65,7) próprio e Juros e dividendos outros A dívida líquida permaneceu estável. 40
  • 41. Dívida – perfil e custos Principal em 30/06/10 - R$ milhões 284,8 268,6 264,0 249,0 238,0 122,0 0,4 0,9 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 396,5 Caixa Dívida bruta - principal Custo Médio Efetivo 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 Total 111,1% a 115,0% do CDI Capital de Giro - - 58,0 78,0 55,0 75,0 190,0 - 456,0 e CDI + 1,50%aa Debêntures 2ª Emissão CDI + 0,59%aa - - 66,6 66,6 66,8 - - - 200,0 Debêntures 4ª Emissão 114,2% do CDI - - 24,0 24,0 63,0 63,0 74,0 122,0 370,0 Debêntures 1ª Emissão:Total Fleet CDI + 2,02%aa - - 100,0 100,0 100,0 100,0 - - 400,0 BNDES TJLP + 3,80%aa 0,4 0,9 0,4 - - - - - 1,7 Total da Dívida Bruta - principal - 0,4 0,9 249,0 268,6 284,8 238,0 264,0 122,0 1.427,7 Disponibilidades (396,5) - - - - - - - (396,5) Total da Dívida Líquida - principal - (396,1) 0,9 249,0 268,6 284,8 238,0 264,0 122,0 1.031,2 O perfil da dívida está devidamente alongado e a Cia. possui caixa para suportar o crescimento. 41
  • 42. Dívida – ratios R$ milhões 1.907,8 1.963,8 1.752,6 1.492,9 1.247,7 1.254,5 1.078,6 1.074,6 900,2 765,1 535,8 440,4 2005 2006 2007 2008 2009 1S10 Dívida líquida Valor da frota SALDOS EM FINAL DE PERÍODO 2005 2006 2007 2008 2009 1S10 Dívida líquida / Valor da frota (USGAAP) 60% 36% 51% 72% 57% 55% Dívida líquida / EBITDA (USGAAP)* 1,9x 1,4x 1,9x 2,5x 2,3x 1,9x Dívida líquida / EBITDA (BRGAAP)* 1,5x 1,0x 1,3x 1,8x 1,7x 1,3x Dívida líquida / Patrimônio líquido (USGAAP) 1,4x 0,7x 1,3x 2,0x 1,5x 1,3x * anualizado Todos os ratios de dívida melhoraram e continuam bastante confortáveis. 42
  • 43. Administrando ativos Estratégia de precificação: Capital • Custos operacionais próprio • Depreciação • Despesas financeiras • Impostos • Spread Ativos (carros) Funding Dívidas Lucratividade vem das Caixa para renovar a frota divisões de aluguel Ativos líquidos e flexíveis 43
  • 44. Preço - R$ 23 -M 0 5 10 15 20 25 ay 5- Ju 16 l -A ug 28 -S ep 11 -N 26 ov 2005 -D ec 8- Fe 24 b -M ar 10 -M ay 22 -J un 3- Au 15 g -S ep 2006 30 -O ct 14 -D ec 31 -J an 16 -M ar 30 -A pr 13 -J un 26 -J ul 6- Se p 2007 22 -O ct Volume RENT3 6- D e 23 c -J an 10 -M a 23 r -A pr RENT3 6- Ju n RENT3 X IBOVESPA 21 -J ul 1- Se p 13 2008 -O ct 25 -N o 12 v IBOVESPA -J an 25 -F eb 8- Ap 25 r -M ay 7- Ju 19 l Volume médio negociado de R$13,3 milhões no 2T10. -A ug 2009 1- O c 16 t -N ov 4- Ja 18 n -F eb 1- Ap 17 r -M a 29 y -J un 0 20 40 60 80 100 120 140 160 180 200 152% 447% Volume - R$ mil Até 30 de junho de 2010 Performance RENT3 44
  • 45. Obrigado! Aviso - Informações e projeções O material que se segue é uma apresentação de informações gerais de antecedentes da LOCALIZA na data da apresentação. Trata-se de informação resumida sem intenções de serem completas, que não devem ser consideradas por investidores potenciais como recomendação. Esta apresentação é estritamente confidencial e não pode ser divulgada a nenhuma outra pessoa. Não fazemos nenhuma declaração nem damos nenhuma garantia quanto à correção, adequação ou abrangência das informações aqui apresentadas, que não devem ser usadas como base para decisões de investimento. Esta apresentação contém declarações e informações prospectivas nos termos da Cláusula 27Aª da Securities Act of 1933 e Cláusula 21E do Securities Exchange Act of 1934. Tais declarações e informações prospectivas são unicamente previsões e não garantias do desempenho futuro. Advertimos os investidores de que as referidas declarações e informações prospectivas estão e estarão, conforme o caso, sujeitas a muitos riscos, incertezas e fatores relativos às operações e aos ambientes de negócios da LOCALIZA e suas controladas, em virtude dos quais os resultados reais das empresas podem diferir de maneira relevante de resultados futuros expressos ou implícitos nas declarações e informações prospectivas. Embora a LOCALIZA acredite que as expectativas e premissas contidas nas declarações e informações prospectivas sejam razoáveis e baseadas em dados atualmente disponíveis à sua administração, a LOCALIZA não pode garantir resultados ou acontecimentos futuros. A LOCALIZA isenta-se expressamente do dever de atualizar qualquer uma das declarações e informações prospectivas. Não é permitido oferecer ou vender nos Estados Unidos valores mobiliários que não tenham sido registrados ou estejam isentos de registro conforme a Securities Act of 1933. Qualquer oferta de valores mobiliários a ser feita nos Estados Unidos deverá sê-lo por meio de um memorando de oferta que pode ser obtido com os underwriters. O memorando de oferta deverá conter ou incorporar por referência informações detalhadas sobre a LOCALIZA e seus negócios e resultados financeiros, além de suas demonstrações financeiras. Esta apresentação não constitui oferta, convite ou solicitação de oferta de subscrição ou compra de quaisquer valores mobiliários. Nem esta apresentação nem qualquer coisa aqui contida constituem a base de um contrato ou compromisso de qualquer espécie. 45